Archives pour la catégorie Feu au vert

Bruxelles autorise l’acquisition d’Opel par Peugeot. Etant donné que PSA et Opel sont toutes deux actives dans la fabrication de véhicules particuliers et de véhicules utilitaires légers, la Commission européenne a analysé l’impact de l’opération sur les marchés de l’automobile tant au niveau européen qu’au niveau national. Elle a également examiné les activités des sociétés qui se chevauchent en ce qui concerne la vente en gros et au détail de véhicules particuliers et de véhicules utilitaires légers.

L’enquête de la Commission a établi les points suivants:

• En ce qui concerne la fabrication et vente de véhicules automobiles, les parts de marché combinées des deux sociétés sont relativement faibles sur tous les marchés concernés. Les sociétés n’atteignent une part de marché combinée supérieure à 40% que sur deux marchés nationaux (Estonie et Portugal) pour les petits véhicules utilitaires, avec toutefois une augmentation inférieure à 5% sur chacun de ces marchés. Concernant les autres marchés affectés, les parts de marché restent faibles. En outre, l’enquête de la Commission a montré que l’entité fusionnée continuera à faire face à une forte concurrence de la part de constructeurs tels que Renault, Volkswagen, Daimler, Ford, Fiat et divers concurrents asiatiques.
• En ce qui concerne les marchés de la distribution en gros et au détail, la Commission a écarté la possibilité que l’opération puisse avoir un effet préjudiciable en raison des différents canaux de distribution utilisés par PSA et Opel et de la présence de distributeurs, importateurs et détaillants indépendants.

En conséquence, la Commission a conclu que l’opération n’était pas susceptible de poser de problèmes de concurrence sur les marchés en cause.

Futuren : l’OPA simplifiée est imminente. L’AMF a examiné le projet d’offre publique visant les actions du producteur d’électricité d’origine éolienne et l’a déclaré conforme (visa n°17-324 en date du 4 juillet 2017). Les co-initiateurs, filiales d’EDF Energies Nouvelles, qui détiennent désormais de concert 70,93% du capital et 97,21% des océanes en circulation, s’engagent à acquérir chaque action au prix de 1,15 € et chaque océane au prix de 9,37 € (coupon détaché). Le prix par action fait ressortir une prime de 38,6% par rapport au cours du 24 avril 2017 et de 33,1% sur la moyenne des 3 mois précédant cette date. Les co-initiateurs ont l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, et si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant à la fois les actions et les Océanes non présentées à l’offre.

Cegid Group : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 4 juillet 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique de Claudius France visant les actions de l’éditeur de logiciels de gestion et l’a déclaré conforme (visa n°17-322 en date du 4 juillet 2017). Cette structure, contrôlée par Silver Lake Partners et AltaOne, qui détient déjà 90,66% du capital et 94,85% des BAAR en circulation, s’engage à acquérir chaque action au prix de 86,25 € et chaque BAAR au prix de 68,25 €. Le prix de 86,25 € par action représente une prime de 15% par rapport au cours de clôture du 18 mai 2017, dernier jour avant l’annonce de l’opération. Dans la mesure où les actionnaires autres que Claudius France (et ses affiliés) ne représenteraient pas plus de 5% du capital ou des droits de vote de Cegid Group, Claudius France demanderait la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.

PCAS : l’OPA simplifiée prête à être lancée. L’AMF a examiné le projet d’offre publique visant les actions de ce fabricant de molécules complexes et l’a déclaré conforme (n°17-320 en date du 4 juillet 2017). Novacap, contrôlée par Eurazeo, qui détient désormais 54,55% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 16,94 € (solde du dividende de 0,06 € détaché). Ce prix fait apparaître une prime de 22,6% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération, le 15 mai 2017, et une prime de 26,3% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois avant cette date. A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire à l’issue de l’offre.

Blue Solutions : l’OPA simplifiée sur les rails. L’AMF a examiné le projet d’offre publique visant les actions de ce spécialiste des batteries au lithium et l’a déclaré conforme (visa n°17-326 en date du 4 juillet 2017). Bolloré, qui détient déjà 89% du capital, s’engage à acquérir chaque action au prix unitaire de 17 €, soit une prime de 75,2% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération et de 51,8% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire, ni de demander la radiation des actions de cette société.

Les actionnaires, qui décideraient de ne pas apporter leurs titres à cette offre, se verront offrir une seconde fenêtre de sortie après la publication des comptes de l’exercice 2019, si la moyenne des cours de Bourse de l’action Blue Solutions pendant une période de référence s’avère inférieure à 17 €. En pareil cas, Bolloré déposera une nouvelle offre publique aux mêmes conditions de prix que la première, soit 17 €, dans les trois mois suivant ce constat.

CCA International : l’OPR va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 4 juillet 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire de Finapertel et l’a déclaré conforme (visa n°17-328 en date du 4 juillet 2017). Ce holding de contrôle, qui détient désormais 97,73% du capital de cette société spécialisée dans l’externalisation de la relation client, s’engage à acquérir chaque action CCA International au prix de 6,25 €. Ce prix fait ressortir une prime de 25,3% sur le dernier cours coté (+21,4% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date) et valorise CCA International 46 millions d’euros.

Si, dans un délai de 15 mois à compter du 16 juin 2017, Finapertel cède le contrôle de CCA International, la société s’engage à verse un complément de prix aux actionnaires égal à la différence entre le prix de cession  d’une action, calculé à périmètre constant, et 6,25 €. Dans ces conditions, l’offre aura lieu par centralisation auprès d’Euronext Paris et non par achat sur le marché, compte tenu du complément de prix éventuel et du fait que les conditions de mise en œuvre du retrait obligatoire sont déjà vérifiées.

Bruxelles autorise le rachat de Huber Silica par Evonik sous conditions. Evonik et Huber Silica sont deux fabricants de produits chimiques de spécialité, notamment de silice précipitée. Celle-ci est utilisée pour fabriquer des produits comme du dentifrice, du papier, des aliments pour animaux, des pneumatiques et des semelles de chaussures, mais aussi dans les démoussants (agents anti-mousse utilisés dans les processus industriels), les peintures et les revêtements. Après examen, la Commission européenne a autorisé l’acquisition de Huber Silica par Evonik sous réserve de la cession de certaines activités des deux entreprises liées à la silice précipitée.

DL Software : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. L’AMF a examiné le projet d’offre publique visant les actions de l’éditeur de logiciels pour PME et l’a déclaré conforme (visa n°17-283). DL Invest (21 Centrale Partners), qui détient 84,56% du capital, s’engage donc à acquérir la totalité des actions non détenues au même prix de 22,06 € par action, soit une prime de 7,7% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 23,1% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois précédents. Un complément de prix de 1 € sera versé à tous les actionnaires ayant apporté leurs titres à l’offre dans l’hypothèse où DL Invest franchirait les seuils de 95% du capital et des droits de vote dans les douze mois suivant la décision de conformité de l’AMF. DL Invest a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, et si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au prix de 23,06 € par action. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre publique.

SIPH : l’OPA simplifiée va pouvoir s’ouvrir. L’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’OPA simplifiée visant les actions de la Société Internationale de Plantations d’Hévéas, leader de la production de caoutchouc naturel en Afrique, et l’a déclaré conforme (visa n°17-281). La Compagnie Financière Michelin (CFM), contrôlée à hauteur de 99,99% par Michelin, s’engage donc à acquérir la totalité des actions non détenues par le concert, soit 20,60% du capital, au prix de 85 € par action, ce qui valorise la SIPH 430 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 41,8% sur le dernier cours coté avant le dépôt du projet d’offre (59,95 €) et une prime de 48,1% sur la moyenne pondérée des cours des trois mois précédents. A noter que la CFM a l’intention de demander, le cas échéant, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix de 85 € par action. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre publique.

Ulric de Varens : l’OPR sur les rails. L’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre publique de retrait suivie éventuellement d’un retrait obligatoire visant les actions de ce créateur de parfums et l’a déclaré conforme (n°17-285). Ulric Créations, qui détient 92,90% du capital et 96,84% des droits de vote, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 5,16 € par action (coupon de 0,09125 € détaché), valorisant Ulric de Varens 41,3 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime instantanée de 21% et de 24% sur la moyenne des 3 derniers mois précédant l’annonce du projet. Si les titres non présentés par les actionnaires minoritaires ne représentent pas plus de 5% du capital ou des droits de vote, l’initiateur demandera, à l’issue de l’offre, le retrait obligatoire qui interviendra au même prix. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre publique.

Fimalac : l’OPA simplifiée dans les starting-blocks. L’AMF a examiné le projet d’offre publique de Groupe Marc de Lacharrière et l’a déclaré conforme (visa n°17-288). L’initiateur, qui détient 93,16% du capital du holding, voire 93,90% de concert avec M. Marc Ladreit de Lacharrière, certains membres de sa famille et d’autres personnes liées à GML, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 5,92% du capital, au prix unitaire de 131 € (dividende de 2,10 € détaché). Ce prix fait ressortir une prime de 23,1% sur le cours de clôture au 28 avril 2017, dernière séance précédant l’annonce de l’opération, et de 19,4% sur la moyenne des cours pondérée par les volumes sur une période de 3 mois. Le prix est par ailleurs égal à l’actif net réévalué, qui ressort à 3 227 millions d’euros, soit 131 € par action, dividende détaché. GML a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, en contrepartie d’une indemnité de 131 € par action. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre publique.

IsCool Entertainment : l’OPAS va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 20 juin 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique d’ICE Participations et l’a déclaré conforme (visa n°17-279). Cette filiale d’Hachette Livre, qui détient désormais 78,30% du capital suite à différentes opérations d’acquisition et d’apport, s’engage à acquérir la totalité des actions IsCool non détenues au prix unitaire de 0,75 €. Ce prix fait ressortir une prime de 97,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce (0,38 €, le 3 avril) et une prime de 103% sur la moyenne pondérée des cours des 3 derniers mois précédant cette date. L’initiateur a l’intention de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre publique.

Safran : feu vert à l’acquisition de Zodiac Aerospace. L’assemblée générale mixte des actionnaires de Safran s’est réunie ce jour sous la présidence de Ross McInnes, président du conseil d’administration, à l’Espace Grande Arche, Paris – la Défense. Les actionnaires ont notamment approuvé :

• les comptes de l’exercice 2016 et décidé le versement d’un dividende de 1,52 euro par action soit, compte tenu de l’acompte de 0,69 € versé en décembre 2016, un solde de 0,83 € mis en paiement à partir du 21 juin ;
• les nominations comme administrateurs d’Odile Desforges (renouvellement), Hélène Auriol Potier, Patrick Pélata et Sophie Zurquiyah ;
• Les avis portant sur les rémunérations 2016 des dirigeants mandataires sociaux, ainsi que les politiques de rémunération les concernant ;
• une modification statutaire portant à 68 ans l’âge limite d’exercice des fonctions de directeur général et, le cas échéant, des directeurs généraux délégués ;
• les autorisations financières.

L’assemblée générale, à un taux de plus de 90,5%, a approuvé la modification statutaire permettant la création d’actions de préférence et a autorisé le conseil d’administration à émettre des actions de préférence dans le cadre d’une offre publique d’échange, résolutions requises pour la mise en œuvre de l’offre de Safran sur Zodiac Aerospace. « Je me réjouis de la marque de confiance accordée par nos actionnaires qui ont massivement approuvé les résolutions financières permettant d’engager le projet d’acquisition de Zodiac Aerospace », a déclaré Ross McInnes.

L’Autorité de la concurrence autorise la prise de contrôle de Groupe News Participations par SFR Group. Le 6 avril 2017, SFR Group a notifié à l’Autorité de la concurrence sa montée au capital de Groupe News Participations (GNP) conduisant à la prise de contrôle exclusif de cette dernière. Le groupe Altice, qui contrôle SFR Group, est principalement actif dans le secteur des télécommunications, de la télévision, de la presse écrite et de la publicité. Pour sa part, GNP est la société mère d’un groupe de médias produisant des contenus qui sont principalement diffusés sur ses chaînes de télévision (en particulier BFM TV et RMC Découverte) et ses stations radio (RMC et BFM Business). L’Autorité a estimé que l’opération n’est pas de nature à porter atteinte à la concurrence sur les marchés de la télévision concernés.

L’absorption de Carmila par Cardety est approuvée. Les actionnaires des deux sociétés, réunis ce jour en assemblées générales extraordinaires, ont approuvé le projet de fusion sur la base d’une parité de fusion de 1 action Cardety pour 3 actions Carmila, entraînant ainsi l’absorption de Carmila par Cardety. L’ensemble ainsi constitué a été renommé « Carmila » et les actions nouvelles issues de la fusion seront admises aux négociations à compter du 14 juin 2017 sur le compartiment A d’Euronext à Paris sous le code ISIN FR0010828137 (code mnémonique CARM). La société bénéficie du régime de Société d’Investissement Immobilier Cotée (SIIC).

Cardety et Carmila avaient auparavant signé le 4 avril 2017 un traité de fusion visant à créer une société foncière cotée majeure dédiée à la valorisation et au développement de centres commerciaux leaders, en France, Espagne et Italie, en s’appuyant sur un partenariat stratégique avec le groupe Carrefour, l’un des leaders de la distribution dans le monde. Cette fusion permet de créer la 3^e foncière cotée de centres commerciaux en Europe Continentale avec un patrimoine de 205 actifs d’une valeur d’expertise de 5,4 milliards d’euros.

Le conseil d’administration de la société dans sa nouvelle configuration, réuni à l’issue des deux assemblées générales extraordinaires aux fins d’entériner la nouvelle composition du conseil d’administration et de ses comités, a également nommé Jacques Ehrmann en qualité de président-directeur général et Géry Robert-Ambroix et Yves Cadelano en qualité de directeurs généraux délégués.

Dans ce contexte, la société a initié un refinancement de sa dette bancaire afin d’en allonger la maturité en élargissant le pool de banques. Elle a reçu le 9 juin des lettres d’engagement ferme de la part de 10 banques sur un montant total de 770 millions d’euros de dette tirée et de 1 009 millions d’euros de crédit revolving. La signature de la documentation est prévue le 16 juin 2017. La maturité moyenne des financements bancaires passera ainsi de 3,5 ans à 4,7 ans, soit une augmentation de 1,2 an.

Nordic Capital peut acquérir Instrum Justitia sous conditions. Nordic Capital une société de capital-investissement établie à Jersey qui investit principalement dans de grandes et moyennes entreprises des pays nordiques et des régions germanophones d’Europe. Intrum Justitia est une société suédoise qui fournit des services de gestion de crédit, y compris de recouvrement et de rachat de créances, dans un certain nombre de pays européens. L’enquête de la Commission européenne s’est concentrée sur les marchés du recouvrement de créances et du rachat de créances, où Intrum Justitia et Lindorff, une société de portefeuille de Nordic Capital, sont toutes deux présentes. Bruxelles craignait que l’opération ne réduise la concurrence sur les deux marchés au Danemark, en Estonie, en Finlande, en Norvège et en Suède.

Afin de remédier aux problèmes de concurrence constatés par la Commission, Nordic Capital a proposé de céder l’ensemble de l’activité de recouvrement et de rachat de créances de Lindorff au Danemark, en Estonie, en Finlande et en Suède, ainsi que l’ensemble de l’activité de recouvrement et de rachat de créances d’Intrum Justitia en Norvège. Ces engagements remédient pleinement au chevauchement des activités de Lindorff et d’Intrum Justitia dans les cinq pays dans lesquels la Commission a relevé des problèmes de concurrence. La Commission a donc pu conclure que l’opération envisagée telle que modifiée par les engagements ne poserait plus de problèmes de concurrence. Cette décision est subordonnée au plein respect des engagements.

Elis : accord sur les termes de l’acquisition de Berendsen. Le conseil de surveillance d’Elis et le conseil d’administration de Berendsen sont parvenus à un accord sur les termes d’une acquisition recommandée de l’intégralité du capital de Berendsen. Elis estime que le rapprochement entre les deux sociétés « constitue une opportunité unique de donner naissance à un leader pan-européen de la location-entretien d’articles textiles et d’hygiène ». « Le groupe combiné bénéficierait d’une grande diversité géographique et de bons positionnements dans la majorité des marchés sur lesquels il opèrerait ». Les administrateurs de Berendsen ont l’intention de recommander de manière unanime aux actionnaires de Berendsen de voter en faveur de l’opération.

Selon les termes de l’opération, les actionnaires de Berendsen recevront, pour chaque action apportée, 5,40 £ en numéraire et 0,403 action nouvelle Elis. En outre, les actionnaires pourront recevoir un acompte sur dividende de 11 pence par action au titre du premier semestre 2017. Cette offre valorise chaque action Berendsen à 12,45 £ (hors acompte sur dividende) et 12,61 £ (acompte sur dividende compris) à la date du 9 juin 2017, soit une valeur totale de Berendsen d’environ 2,17 milliards de livres sterling. La valeur proposée représente au 9 juin 2017 une prime de 44 % sur le cours de clôture de Berendsen au 17 mai 2017 (8,64 £) et une prime de 50 % sur le cours moyen sur les six mois précédents.

Bruxelles autorise l’acquisition d’Actelion par Johnson & Johnson sous certaines conditions. Les activités des deux groupes pharmaceutiques sont largement complémentaires, Actelion commercialisant des médicaments dans l’Espace économique européen (EEE), principalement pour le traitement de l’hypertension artérielle pulmonaire, où Johnson & Johnson n’est pas présente. L’enquête de la Commission européenne s’est donc concentrée sur deux domaines dans lesquels les médicaments et les programmes de recherche des deux entreprises sont en concurrence : les traitements contre la sclérose en plaques, qui ne pose finalement aucun problème, et les traitements contre l’insomnie.

L’opération telle que notifiée à Bruxelles prévoyait que le programme de recherche sur l’insomnie d’Actelion soit transféré avant la fusion dans Idorsia, une entreprise nouvellement créée dans laquelle Johnson & Johnson serait actionnaire minoritaire, à hauteur de maximum 32 %. Il est ressorti de l’enquête que Johnson & Johnson aurait encore pu peser sur les décisions stratégiques d’Actelion, étant donné qu’elle aurait été un actionnaire et un investisseur important d’Idorsia.

Quant au programme de recherche sur l’insomnie de Johnson & Johnson, il est codéveloppé avec un tiers, Minerva Neurosciences, qui commercialisera le produit dans l’EEE. L’enquête a révélé que Johnson & Johnson aurait pu continuer d’influencer le programme de recherche, notamment grâce aux informations qu’elle aurait pu obtenir de par sa participation minoritaire dans Idorsia.

La Commission a conclu que l’opération poserait des problèmes de concurrence, étant donné qu’elle donnerait à Johnson & Johnson la capacité et l’incitation pour rationaliser ses programmes de recherche et développement concurrents dans le domaine de l’insomnie, soit en en retardant un des deux, soit en y mettant fin. Pour y remédier, Johnson & Johnson a proposé les mesures correctives suivantes :

• elle s’engage à ne pas influencer les décisions stratégiques d’Idorsia ni à obtenir d’informations commercialement sensibles sur son médicament contre l’insomnie en cours de développement, et ce en limitant sa prise de participation à moins de 10 % (ou 16 % maximum, pour autant que Johnson & Johnson ne soit pas le principal actionnaire) et en s’engageant à ne nommer aucun membre du conseil d’administration ;
• elle s’engage à mettre fin à ses mesures incitatives visant à influencer négativement le développement de son programme de recherche sur l’insomnie, en octroyant à Minerva Neurosciences de nouveaux droits sur le développement global et en supprimant ses redevances sur les ventes de Minerva dans l’EEE.

Vu la nature spécifique de l’affaire, ces engagements ont apaisé les craintes de la Commission liées à la concurrence dans le domaine des traitements contre l’insomnie en cours de développement.

Christian Dior : l’offre publique va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 6 juin 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique simplifiée visant les actions Christian Dior et l’a déclaré conforme (visa sous le n°17-255 en date du 6 juin 2017). Pour rappel, ce projet d’offre se décompose en une offre mixte à titre principal, assortie, à titre subsidiaire, d’une OPA et d’une OPE, dont les termes sont les suivants :

– offre mixte principale : remise, pour 1 action Christian Dior présentée, de 172 € en numéraire et 0,192 action Hermès International détenue en portefeuille par l’initiateur ;

– offre publique d’achat à titre subsidiaire : 260 € par action Christian Dior ;

– offre publique d’échange à titre subsidiaire : remise, pour 1 action Christian Dior présentée, de 0,566 action Hermès International détenue en portefeuille par l’initiateur.

Les offres subsidiaires sont plafonnées de sorte à respecter la proportion globale de 66,11% en numéraire et 33,89% en actions Hermès International.

Les actionnaires pourront apporter leurs actions Christian Dior soit à l’offre principale, soit à l’une et/ou à l’autre des offres subsidiaires, soit à l’offre principale et à l’une et/ou à l’autre des offres subsidiaires. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions Christian Dior apportées à l’OPA subsidiaire rapporté au nombre d’actions Christian Dior apportées à l’OPE subsidiaire ne serait pas égal à 66,11% divisé par 33,89% (soit un « ratio » de 1,95 environ), un mécanisme de réduction sera mis en place.

L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire à l’issue de l’offre, ni de demander la radiation des actions de cette société.

Bruxelles autorise le rachat de Baker Hugues par General Electric. Les deux sociétés américaines sont actives dans la fourniture de services pétroliers aux compagnies de prospection et de production de pétrole et de gaz dans l’Espace économique européen (EEE) et dans le monde. Sur plusieurs marchés spécifiques, les deux sociétés vendent des produits concurrents. Sur d’autres marchés, GE est fournisseur de Baker Hugues et de ses concurrents. La Commission européenne n’a constaté aucun problème de concurrence sur d’autres marchés où les deux sociétés sont présentes – comme les services d’inspection interne et les jauges permanentes de fond de puits – ou dans d’autres relations verticales. La Commission a donc conclu que l’opération envisagée ne poserait aucun problème de concurrence.

Bruxelles autorise la prise de contrôle de fait de Telecom Italia par Vivendi. Cette décision est toutefois subordonnée à la cession de la participation de Telecom Italia dans Persidera (entreprise commune avec Gruppo Editoriale L’Espresso). La Commission européenne a estimé qu’à l’issue de l’opération, Vivendi aurait pu être tentée d’augmenter les prix facturés aux chaînes de télévision sur le marché de l’accès de gros aux réseaux terrestres numériques pour la diffusion de chaînes de télévision, dont Persidera et Mediaset détiennent chacune une part importante.

Vivendi aurait pu bénéficier des avantages d’une telle stratégie, soit directement par l’intermédiaire de Persidera, soit indirectement au moyen de sa participation minoritaire dans Mediaset, les autres acteurs présents sur le marché ne représentant pas une alternative viable pour les chaînes de télévision. De ce fait, il aurait été plus coûteux pour les chaînes de télévision d’atteindre leur public en Italie.

La Commission a également examiné si le lien entre les activités de Vivendi en Italie dans le secteur de la publicité, de la musique, de la télévision et des jeux mobiles et les activités de Telecom Italia dans le secteur des télécommunications fixes et mobiles posait des problèmes de concurrence. À cet égard, elle a conclu que Vivendi n’aurait pas la capacité ni la motivation d’exclure d’autres concurrents des marchés en cause.

Afin de résoudre les problèmes de concurrence recensés par la Commission, Vivendi s’est engagée à céder la participation de Telecom Italia dans Persidera. Compte tenu des mesures correctives proposées, la Commission est parvenue à la conclusion que l’opération envisagée, avec les modifications proposées, ne restreindrait pas de manière significative le jeu de la concurrence dans l’Espace économique européen (EEE) ou une partie substantielle de celui-ci, notamment l’Italie.

Dans une décision publiée le 18 avril 2017, l’autorité italienne chargée des communications (AGCOM) a estimé que la position de Vivendi sur les marchés italiens des médias et du contenu enfreignait les règles italiennes sur le pluralisme des médias. L’enquête et les conclusions de la Commission portant uniquement sur les aspects de l’opération envisagée liés à la concurrence, la décision d’autorisation conditionnelle d’aujourd’hui ne préjuge donc pas de l’issue de l’examen effectué par les autorités italiennes sous l’angle du pluralisme des médias.

Rachat de Groupe Flo par Groupe Bertrand : feu vert de l’Autorité de la concurrence. Dans le cadre de la reprise de Groupe Flo par le Groupe Bertrand, l’Autorité a examiné l’opération au titre du contrôle des concentrations. Les deux groupes sont concurrents sur les marchés de la restauration commerciale en France, mais, aux niveaux national et local, les parts de marché estimées de la nouvelle entité sont inférieures à 40%. L’Autorité a par ailleurs relevé la présence de nombreux concurrents dont les établissements se situent à proximité des restaurants des parties. A l’issue d’un examen accéléré, l’Autorité a conclu que l’opération n’est pas de nature à porter atteinte à la concurrence et a autorisé l’opération.

Axa Crédit : l’offre publique de retrait va bientôt démarrer. L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) a examiné le projet d’OPR, déposé par Axa Assurance Maroc, et l’a déclaré recevable. L’initiateur, qui détient déjà 63,6% du capital, s’engage à acquérir chaque action Axa Crédit au prix de 310 dirhams, valorisant la société 186 millions de dirhams (soit environ 17 millions d’euros). Les actionnaires auront la possibilité d’apporter, intégralement ou partiellement, leurs actions à l’offre. Aucun seuil de renonciation n’est prévu. Le calendrier définitif de l’opération doit être préalablement validé par la Bourse de Casablanca.

Gaumont : l’OPRA va pouvoir être lancée. L’assemblée générale mixte des actionnaires de Gaumont, réunie le 16 mai 2017 sous la présidence de Nicolas Seydoux, a adopté la résolution autorisant la cession à Pathé de la participation de Gaumont dans le capital de la société Les Cinémas Gaumont Pathé au prix de 380 millions d’euros. elle a également adopté la résolution autorisant le conseil d’administration à procéder à une réduction de capital d’un montant maximum de 13 258 504 € par voie de rachat d’un nombre maximum de 1 657 313 actions Gaumont au prix de 75 euros par action. Le conseil d’administration de Gaumont, réuni le 16 mai 2017 sous la présidence de Nicolas Seydoux, a décidé de mettre en œuvre ces deux autorisations. En conséquence, Gaumont a signé aujourd’hui avec Pathé un contrat de cession de sa participation dans le capital de la société Les Cinémas Gaumont Pathé avec effet au 18 mai 2017.

EDF EN signe un accord ferme en vue de la prise de contrôle de Futuren. Un accord ferme et définitif a été conclu entre EDF Energies Nouvelles et le concert d’actionnaires majoritaires de Futuren en vue d’acquérir 67,2% de la société. Cet accord, soutenu à l’unanimité par le conseil d’administration de Futuren, fait suite à un processus compétitif puis aux négociations exclusives entamées le 24 avril dernier entre EDF Energies Nouvelles et le concert d’actionnaires majoritaires, ainsi qu’aux procédures applicables en matière sociale menées à bien par les deux sociétés.

Les conditions discutées lors de l’entrée en phase de négociations exclusives sont confirmées dans cet accord. L’opération reste soumise à l’approbation du Bundeskartellamt, l’autorité de la concurrence allemande. Sous réserve de cette dernière et après l’acquisition auprès du concert d’actionnaires de 61,6% des actions ordinaires (au prix unitaire de 1,15 €) et 96,0% des obligations convertibles (au prix unitaire de 9,37 € coupon détaché), EDF EN déposera auprès de l’Autorité des marchés financiers, un projet d’offre publique d’achat simplifiée (OPAS) portant sur l’ensemble des actions et des obligations convertibles restantes de Futuren.

Le conseil d’administration de Futuren a considéré, à l’unanimité, que l’offre proposée par EDF EN était dans le meilleur intérêt de la société et de ses salariés, ainsi que, sous réserve de l’avis d’un expert indépendant qui sera mandaté d’ici au

LifeWatch : la Commission des OPA donne son feu vert. Après examen, la COPA a constaté que l’offre publique d’acquisition mixte de BioTelemetry, adressée par sa filiale Cardiac Monitoring Holding Company aux actionnaires de LifeWatch, respecte les dispositions légales relatives aux offres publiques. En outre, le break fee d’un montant de 1.295.000 francs suisses convenu entre BioTelemetry et LifeWatch est admissible. Enfin, une dérogation a été accordée selon laquelle l’identité des actionnaires de BioTelemetry, ainsi que le pourcentage de leur participation, ne doit être déclaré qu’à partir du seuil de 5% des droits de vote au lieu de 3%.

Pour chaque action LifeWatch, rappelons-le, Cardiac Monitoring Holding Company a l’intention d’offrir 0,1457 action BioTelemetry et 10 francs suisses (à titre principal) ou 0,2185 action BioTelemetry et 8 francs suisses (à titre subsidiaire). Sur la base des cours de clôture du 7 avril 2017, l’offre principale valorise chaque action de cette société spécialisée dans les services de diagnostic à distance à 14 francs suisses, ce qui fait ressortir une prime de 40,7% sur le cours du 23 janvier 2017, dernière séance avant l’annonce de l’offre concurrente d’Aevis Victoria.

La Banque de Montréal va pouvoir racheter 2,3% de son capital. La Banque de Montréal, cotée à la fois à Toronto et à New York, a obtenu de la Bourse de Toronto et du Bureau du surintendant des institutions financières du Canada (BSIF) les approbations l’autorisant à donner suite à son offre publique de rachat dans le cours normal des activités. Cette offre vise à racheter, aux fins d’annulation, jusqu’à 15 millions d’actions ordinaires de la Banque entre le 1^er mai 2017 et le 30 avril 2018, ce qui représente 2,3% du « flottant » de la Banque. Le moment et la valeur des rachats en vertu de ce programme sont assujettis aux approbations réglementaires et à la discrétion de la direction en fonction de facteurs tels que les conditions du marché.

L’Autorité de la concurrence autorise le rachat d’Adria Mobil par Trigano. Si les positions des parties sont limitées sur le marché de la construction et de la commercialisation de caravanes, l’opération a pour effet de rapprocher le premier constructeur de camping-cars en France (Chausson, Autostar, Notin, Caravelair, Sterckeman, etc.) du cinquième acteur du marché (Adria, Sunliving, Sunroller) et de permettre à Trigano de compléter son portefeuille de marques de camping-cars. Cependant, l’Autorité a considéré que l’opération n’était pas de nature à porter atteinte à la concurrence, au vu de la part de marché cumulée des parties qui n’excède pas 50% et de la pression concurrentielle exercée par les autres principaux constructeurs de camping-cars (Hymer, Rapido et Pilote).

Gaumont va pouvoir lancer son OPRA. Dans sa séance du 25 avril 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique de rachat de ses propres actions, déposé par BNP Paribas, agissant pour le compte de Gaumont, et l’a déclaré conforme (visa sous le n°17-173). Le producteur et distributeur de films s’engage à acquérir un maximum de 1 657 313 actions au prix unitaire de 75 euros, soit 37,43% du capital, en vue de les annuler. Ce prix fait ressortir une prime de 30,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 34,1% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date.

Nicolas Seydoux, qui détient directement et indirectement (par l’intermédiaire de Cinépar qu’il contrôle), 64,59% du capital et 71,55% des droits de vote de Gaumont, a fait part de son engagement de ne pas apporter ses titres à l’offre. En conséquence, les demandes de rachat d’actions Gaumont dans le cadre de l’OPRA seront intégralement servies. Il n’est pas prévu de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sur les actions Gaumont ni de demander la radiation des actions. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre

Ardian a le feu vert de Bruxelles pour acquérir Prosol. La Commission européenne a approuvé l’acquisition de Groupe Prosol, distributeur au détail en France de fruits et légumes frais, de produits de la mer et de produits laitiers, par la société de capital-investissement Ardian. La Commission a conclu que l’opération envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence dans la mesure où les deux entreprises ne sont pas actives sur le même marché ou sur des marchés liés ou complémentaires.

Syngenta/ChemChina : l’autorité de la concurrence mexicaine donne son feu vert. ChemChina et Syngenta ont annoncé avoir reçu le feu vert de l’autorité de la concurrence mexicaine (Comisión Federal de Competencia Económica) qui valide l’acquisition du groupe Syngenta par ChemChina. Cette approbation représente une étape de plus vers la finalisation du rachat qui est attendue au courant du deuxième trimestre 2017.

Bruxelles autorise sans condition le projet d’acquisition de Sky par Twenty-First Century Fox. L’opération envisagée réunirait Sky, principal opérateur de télévision payante en Allemagne, en Autriche, en Irlande, en Italie et au Royaume-Uni, et Twenty-First Century Fox, qui est l’un des six plus grands studios de cinéma hollywoodiens (20th Century Fox), ainsi qu’un opérateur de chaînes de télévision (Fox, National Geographic). Fox et Sky exercent principalement leurs activités sur des marchés différents en Allemagne, en Autriche, en Irlande, en Italie et au Royaume-Uni. Elles se livrent une concurrence limitée, essentiellement sur les marchés de l’acquisition de contenu télévisuel et de l’offre en gros de chaînes de télévision payante de base. La Commission européenne est parvenue à la conclusion que l’opération envisagée ne donnerait lieu qu’à une augmentation limitée des parts de marché existantes de Sky pour l’acquisition de contenu télévisuel ainsi que sur le marché de l’offre en gros de chaînes de télévision payante dans les États membres concernés.

Danone finalise l’acquisition de WhiteWave, leader mondial du Bio, des laits et produits frais d’origine végétale. Le Tribunal du District de Columbia a délivré le 5 avril une ordonnance autorisant la finalisation de l’acquisition de WhiteWave par Danone. Les deux sociétés prévoient de réaliser la transaction dans un délai de 5 jours ouvrables à compter du 5 avril, date de l’ordonnance du tribunal. Pour mémoire, Danone a payé 56,25 dollars par action, dans le cadre d’une opération en numéraire, représentant une valeur d’entreprise totale d’environ 12,5 milliards de dollars américains, incluant la dette et certains autres passifs de WhiteWave. Ce prix représentait une prime d’environ 24% par rapport à la moyenne des prix de clôture de WhiteWave sur les 30 dernières séances avant l’annonce début juillet 2016.

Bruxelles donne son accord au rachat de Syngenta par ChemChina. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition de Syngenta (basée en Suisse) par ChemChina. L’autorisation est subordonnée à la cession de parts significatives de l’activité « pesticides et régulateurs de croissance végétale » de ChemChina en Europe. « Il importe pour les agriculteurs et, en fin de compte, pour les consommateurs européens, que la concurrence soit effective sur les marchés des pesticides, même après le rachat de Syngenta par ChemChina. ChemChina a proposé d’importantes mesures correctives, qui répondent pleinement à nos préoccupations en matière de concurrence, ce qui nous a permis d’autoriser l’opération », a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence.

Pour rappel, ChemChina va acquérir le géant suisse, issu de la fusion en 2000 des divisions agrochimiques d’AstraZeneca et de Novartis, pour un montant total de 43 milliards de dollars (39,4 milliards d’euros). Pour chaque action Syngenta apportée, ChemChina offrira 465 dollars augmenté d’un dividende spécial de 5 francs suisses.

Gaumont : le conseil d’administration approuve la cession de la participation dans Cinémas Gaumont Pathé. L’expert indépendant, Sorgem Evaluation, désigné le 28 février 2017 par le conseil d’administration, suivant la recommandation de son comité ad hoc composé d’administrateurs indépendants, a rendu son rapport. Celui-ci a conclu que le prix d’acquisition de 380 millions d’euros offert par Pathé pour la cession de la participation de Gaumont dans Les Cinémas Gaumont Pathé est conforme à l’intérêt social de Gaumont et de ses actionnaires. En application de la position-recommandation AMF Doc n°2015-05 sur les cessions et les acquisitions d’actifs significatifs, le conseil d’administration de Gaumont a approuvé ladite cession et décidé de la soumettre à l’autorisation de l’assemblée générale du 16 mai 2017.

Pour rappel, lorsque les conditions de réalisation usuelles auront été remplies, Gaumont envisage d’offrir aux actionnaires minoritaires la possibilité de céder leurs actions dans le cadre d’une offre publique de rachat d’actions (OPRA) au prix unitaire de 75 euros, soit une prime de 30,4% par rapport au dernier cours coté avant l’annonce sur le compartiment B d’Euronext (57,50 euros).

WhiteWave : Danone franchit une étape majeure. En concluant un accord de principe avec les autorités de la concurrence américaines (Department of Justice), Danone a franchi une étape majeure en vue de la finalisation de l’acquisition de WhiteWave. Dans le cadre de cet accord de principe, et afin de faciliter la réalisation rapide de l’acquisition, Danone a pris la décision de céder Stonyfield, l’une de ses filiales américaines de produits laitiers frais, qui a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 370 millions de dollars en 2016.

Cette cession devra intervenir dans les mois suivant la réalisation de l’acquisition de WhiteWave. Cette décision permettra à Danone de procéder rapidement à la réalisation de l’opération et de bénéficier pleinement des synergies annoncées. Stonyfield a constitué un élément de valeur du portefeuille de Danone et reste un actif très attractif. Sa cession ne remet cependant pas en cause les fondements stratégiques et les bénéfices économiques de l’acquisition de WhiteWave.

Danone confirme la création de valeur attendue de cette acquisition, notamment : des synergies importantes représentant 300 millions de dollars de résultat opérationnel en année pleine à l’horizon 2020 ; une amélioration du profil de croissance des ventes annuelles de Danone en données comparables de +0,5 % à +1 % supplémentaire ; un impact relutif sur la marge opérationnelle courante à partir de 2018 ; et  un impact relutif solide sur le BNPA dès 2017 ainsi qu’une relution de plus de 10 %, en intégrant la totalité des synergies attendues en année pleine.

Duc : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 28 mars 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique d’Aurelia Investments et l’a déclaré conforme (visa n°17-112). Cette filiale à 100% du groupe Plukon Food s’engage donc à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 2,25% du capital, au prix unitaire de 1,10 euro. Ce prix fait ressortir une prime de 29,4% sur le dernier cours au 22 novembre 2016, dernière séance avant l’annonce de l’offre, et de 30,2% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Par rapport à l’actif net comptable au 31 décembre 2016 post restructuration financière (0,45 euro), ce prix fait apparaître une prime de 142,30%. Dès la clôture de l’offre, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au prix de 1,10 €.

Dow/DuPont : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé le projet de concentration entre les sociétés chimiques Dow et DuPont, toutes deux basées aux Etats-Unis. L’autorisation est notamment subordonnée à la cession d’une partie importante de l’activité mondiale de DuPont dans le secteur des pesticides, dont sa structure mondiale de recherche & développement (R&D).

La Commission craignait que la concentration restreigne la concurrence par les prix et la variété sur plusieurs marchés de pesticides existants. En outre, la concentration aurait réduit l’innovation. L’innovation, à la fois pour améliorer des produits existants et pour développer de nouveaux ingrédients actifs, est un moteur essentiel de la concurrence entre les sociétés du secteur de la lutte contre les nuisibles, qui ne compte que cinq acteurs présents à l’échelle mondiale sur tout le processus de R&D.

Les engagements offerts par Dow et DuPont dissipent totalement ces craintes. Les parties vont supprimer le chevauchement sur les marchés en cédant les activités « pesticides » concernées de DuPont. Elles vont aussi céder presque la totalité de la structure mondiale de R&D de DuPont. La Commission a conclu que, grâce aux cessions proposées, un acheteur peut assurer durablement la pression concurrentielle exercée jusqu’alors par DuPont sur ces marchés et continuer à innover, au bénéfice des agriculteurs et consommateurs européens.

En ce qui concerne certains produits de la pétrochimie, secteur dans lequel les deux sociétés sont des acteurs importants, les parties céderont des actifs significatifs de l’activité «pétrochimie» de Dow afin de préserver une concurrence effective.

Rachat de Pioneer par Amundi : Bruxelles donne son aval. La Commission européenne a approuvé l’acquisition de Pioneer (Italie) par Amundi (France). Pioneer est la branche gestion d’actifs d’UniCredit et est active sur de nombreux marchés, notamment en Europe. Amundi, filiale du Crédit Agricole, est active dans la gestion d’actifs dans le monde entier. La Commission a conclu que l’acquisition envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence compte tenu de la complémentarité entre les activités des entreprises, du faible accroissement résultant de la transaction et de l’existence d’un certain nombre de concurrents, assurant un choix suffisant pour les clients.

OGF/OTPP : Bruxelles donne son agrément. La Commission européenne a approuvé l’acquisition du Groupe OGF basé en France par le Régime de retraite des enseignants et des enseignantes de l’Ontario (OTPP) du Canada. Le Groupe OGF fournit des services funéraires en France. OTPP gère les prestations de retraite et place l’actif du Régime pour le compte des enseignants actifs et retraités de l’Ontario. OTPP contrôle en commun le Groupe Westerleigh, promoteur et gestionnaire de crematoriums et de cimetières au Royaume-Uni. La Commission a conclu que l’acquisition envisagée ne soulèverait pas de problèmes de concurrence, compte tenu de son impact très limité sur la structure du marché.

SAG/Spie : Bruxelles approuve. La Commission Européenne a autorisé l’acquisition du contrôle exclusif de la société allemande SAG par l’entreprise française Spie. SAG est un fournisseur de services et de systèmes pour des opérateurs de réseau électrique, de gaz, d’eau et de télécommunication. Sîe est actif dans les services en ingénierie mécanique et électrique, la gestion technique d’installations et les services de technologie de l’information et de la communication. La Commission a conclu que la concentration envisagée ne soulèverait pas de problèmes de concurrence, compte tenu des chevauchements limités des activités des deux entreprises.

Acquisition de LM Wind Power : Bruxelles donne son feu vert à GE. La Commission européenne a autorisé sans condition l’acquisition de LM Wind Power (Danemark) par General Electric Company (États-Unis). General Electric produit des éoliennes terrestres et marines. LM Wind Power conçoit et fabrique des pales, qui sont des composantes des éoliennes et qui sont vendues à General Electric et à ses concurrents. La Commission a concentré son enquête sur l’effet qu’aurait l’opération sur le marché en amont de la fabrication et de la fourniture de pales pour éoliennes et sur les marchés en aval de la fabrication et de la fourniture d’éoliennes terrestres et marines. Elle a conclu que l’entité issue de la concentration continuerait d’être confrontée à une concurrence effective en Europe.

Time Warner/AT&T : Bruxelles donne son feu vert. La Commission européenne a approuvé l’acquisition de Time Warner, propriétaire des chaînes HBO et CNN ainsi que des studios WarnerBros, par l’opérateur télécoms AT&T. Selon elle, l’acquisition envisagée ne soulèverait pas de problèmes de concurrence, car il n’y a pas de chevauchement entre les activités des deux parties dans l’Espace économique européen. Pour chaque action Time Warner, rappelons-le, les actionnaires recevront 53,75 $ en numéraire et l’équivalent de 53,75 $ en titres AT&T (1,437 action si le cours moyen d’AT&T est inférieur à 37,411 $; 1,3 action si le cours moyen est supérieur à 41,349 $), soit une contrepartie de 107,50 $ par action. A l’issue de la transaction d’un montant de 85,4 milliards de dollars, les actionnaires de Time Warner détiendront entre 14,4% et 15,7% du nouvel ensemble.

Bruxelles autorise l’acquisition de Primonial Holding par Bridgepoint et Crédit Mutuel Arkéa. Primonial Holding exerce une activité de gestion de patrimoine en France. Bridgepoint est un fonds de capital-investissement. Crédit Mutuel Arkéa est un groupe bancaire mutualiste et d’assurance. La transaction concernait des marchés de services d’assurance, bancaires et immobiliers. La Commission européenne a conclu que l’acquisition ne soulèverait aucun problème de concurrence, car les chevauchements entre les activités des entreprises sont très limités. La transaction a été examinée dans le cadre de la procédure simplifiée du contrôle des concentrations.

Tikehau Capital : l’assemblée approuve l’émission des titres. Cette société de gestion d’actifs et d’investissements annonce que l’assemblée générale mixte réunie le 28 février 2017 a approuvé l’émission de 7 185 807 actions nouvelles et de 1 225 326 Ornane en conséquence des apports d’actions ordinaires et d’Ornane Salvepar à l’OPE simplifiée à titre principal de Tikehau Capital. Le montant du capital social de Tikehau Capital est ainsi porté à 850 659 408 € divisé en 70 888 284 actions de 12 euros de valeur nominale chacune représentant autant de droits de vote. La livraison des nouvelles actions et Ornane est prévue à compter du 2 mars 2017.

Bruxelles donne son feu vert à NKT. La Commission européenne a autorisé sans condition le projet d’acquisition, par NKT, des activités d’ABB en matière de câbles à haute tension et d’accessoires pour câbles électriques. D’après les résultats de son enquête de marché approfondie, la Commission a estimé que le projet d’acquisition ne donnerait pas lieu à une réduction sensible de la concurrence et que le marché compterait encore plusieurs concurrents puissants après l’opération. Qui plus est, l’enquête de la Commission a révélé l’entrée récente et réussie de concurrents asiatiques sur le marché, tels que LS Cables et Sumitomo. Ces entreprises contribuent désormais à alimenter et à garantir la concurrence sur les marchés des câbles à haute tension et accessoires pour câbles électriques.

Les actionnaires de Time Warner approuvent la fusion avec AT&T, avec un taux de 78%. Pour chaque action Time Warner, les actionnaires recevront 53,75 $ en numéraire et l’équivalent de 53,75 $ en titres AT&T (1,437 action si le cours moyen d’AT&T est inférieur à 37,411 $; 1,3 action si le cours moyen est supérieur à 41,349 $), soit une contrepartie de 107,50 $ par action. Cette offre fait ressortir une prime instantanée de 20,2%, voire de 35,7% sur le cours de la dernière séance avant la révélation des négociations. A l’issue de la transaction d’un montant de 85,4 milliards de dollars, les actionnaires de Time Warner détiendront entre 14,4% et 15,7% du nouvel ensemble.

Parmalat : feu vert de la Consob à l’OPA de Lactalis. Après avoir demandé des informations supplémentaires, l’autorité de régulation italienne des marchés a approuvé le prospectus relatif à l’OPA du géant laitier français sur le solde des actions Parmalat qu’il ne détient pas encore. L’offre publique sera ainsi ouverte du 9 février au 10 mars 2017 inclus. Lactalis, qui contrôle déjà 87,74% du capital, propose d’acquérir chaque action au prix de 2,80 euros, avec pour objectif le retrait de la cotation de la Bourse de Milan. Le prix fait ressortir une prime de près de 15% sur la moyenne des trois derniers mois avant l’annonce de l’opération.

Tessi : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 31 janvier 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique de Pixel Holding et l’a déclaré conforme (visa n°17-045 en date du 31 janvier 2017). Cette société, dont le capital est détenu par les holdings de participations HLDI (contrôlé par Dentressangle Initiatives) et HLDE, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix de 132,25 € par action, ou de 108,07 € après détachement du dividende exceptionnel de 24,18 € dont la distribution sera proposée à une assemblée générale convoquée pour le 22 février 2017. A noter qu’il n’est pas dans l’intention de Pixel Holding de demander un retrait obligatoire, ni une radiation des actions Tessi du marché réglementé.

A2micile Europe : l’OPA simplifiée en passe d’être lancée. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique (visa n°17-043 en date du 31 janvier 2017). VLC Holding, qui détient avec les membres du concert 67,25% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 27 € la totalité des actions non détenues, représentant 32,51% du capital. Ce prix fait ressortir une prime de 11,8% sur le dernier cours avant l’annonce et de 33,9% sur la moyenne des 60 dernières séances et valorise ce spécialiste des prestations de services à la personne 29,5 millions d’euros.

Pour mémoire, les actions A2micile Europe ont été inscrites le 9 février 2011 sur le marché libre par cotation directe au prix de 22 € par action. Le 13 juillet 2001, A2micile Europe a été transférée sur Alternext Paris à l’occasion d’une opération d’offre au public d’un montant global de 2,9 millions d’euros à un prix de 11,43 € par action. A l’issue de la clôture de l’offre, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Dans l’hypothèse où il ne serait pas en mesure de le mettre en œuvre, VLC Holding se réserve la possibilité d’engager une procédure de radiation des actions, dans le cadre des règles de marché d’Alternext.

Salvepar : l’offre publique de Tikehau Capital est imminente. L’Autorité des marchés financiers a en effet déclaré conforme le projet d’OPE simplifiée (à titre principal) assortie d’une OPA simplifiée (à titre subsidiaire) visant les actions et les Ornanes Salvepar (visa n°17-039 en date du 31 janvier 2017). Dans le cadre de l’OPE, cette société de gestion d’actifs et d’investissement propose 2,6333 actions Tikehau Capital à émettre (qui seront cotées en Bourse) pour 1 action Salvepar et 1 Ornane Tikehau Capital pour 1 Ornane Salvepar.

Dans le cadre de l’OPA, il est offert 55,30 € par action Salvepar (prix égal à l’actif net réévalué au 30 septembre 2016, faisant ressortir une prime de 13,3% sur le cours du 6 janvier 2017) et 61,63 € (augmenté du coupon couru) par Ornane. Des actionnaires représentant 39,1% du capital se sont engagés à apporter leurs titres à l’offre. Ainsi Tikehau Capital, qui est assuré de détenir plus de 95% du capital, a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire au même prix que celui de l’offre en numéraire, dès la clôture de l’offre.

Valtech : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique en application de l’article 231-23 du règlement général (visa n°17-041 en date du 31 janvier 2017). SiegCo, qui détient de concert avec Verlinvest 91,4% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 12,50 € (contre 11,50 € lors de la dernière OPA, lancée le 12 janvier 2016). Ce qui valorise cette agence spécialisée dans le marketing technologique quelque 332 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime limitée à 3,1% par rapport au cours du 16 décembre 2016, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et de 5% sur la moyenne des 60 derniers jours de Bourse avant cette date.

SiegCo n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Néanmoins, à l’issue de l’offre publique, l’initiateur mettra en œuvre la procédure de transfert obligatoire à un actionnaire existant (« compulsory transfer to an existing shareholder ») prévue à l’article 75 des statuts de Valtech. Conformément aux dispositions de cet article, l’initiateur détenant d’ores et déjà plus de 80% du capital, requerra de Valtech, à l’issue de l’OPA simplifiée, un avis de vente des actions restantes (« Remainder Sale Notice ») aux termes duquel les actionnaires minoritaires qui n’auraient pas apporté leurs titres à l’offre devront les vendre à l’actionnaire majoritaire au même prix que l’OPA simplifiée, soit 12,50 €. En outre, à l’issue de l’offre, Valtech demandera la radiation de ses actions d’Euronext Paris.

Morpho Detection/Smiths : feu vert sous condition de Bruxelles. La Commission européenne a autorisé le projet de rachat de Morpho Detection, filiale du français Safran dans le secteur des équipements de détection de la menace, par le britannique Smiths. Pour dissiper les craintes de Bruxelles en matière de concurrence, Smiths a proposé de céder l’activité mondiale de Morpho Detection dans le secteur de la détection de traces d’explosifs. Cette cession éliminera totalement le chevauchement des activités de détection de traces d’explosifs qui aurait pu résulter de l’opération de concentration telle qu’initialement notifiée. La décision de la Commission d’autoriser l’opération est subordonnée à la pleine mise en œuvre des engagements souscrits.

Euromedis Groupe : l’OPA de Nina va démarrer. Dans sa séance du 17 janvier 2017, l’AMF a examiné le projet d’offre publique, initié par cette filiale de GST Investissements, et l’a déclaré conforme (visa n°17-018). Nina, qui détient 29,41% du capital et 41,47% des droits de vote de cet acteur de l’assistance médicale à domicile, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 7,01 € (coupon de 0,09 € détaché, montant qui sera proposé à l’assemblée générale du 26 janvier 2017).

Le prix de l’offre coupon détaché, fait ressortir une prime de 20,7% sur le cours du 6 décembre, dernière séance avant l’annonce de l’opération (22,2% coupon attaché), et de 18,6% sur le cours moyen observé durant les 60 séances avant cette date (20,1% coupon attaché). A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire à l’issue de l’OPA.

TechnipFMC obtient le visa de l’AMF sur son prospectus d’admission. Technip et FMC Technologies  annoncent que TechnipFMC a obtenu, le 13 janvier 2017, le visa n° 2017-015 de l’AMF sur son prospectus relatif à l’admission de ses actions ordinaires aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris.

Le prospectus a été établi dans le cadre de l’admission aux négociations sur Euronext Paris de l’ensemble des actions ordinaires de TechnipFMC qui seront émises du fait de la réalisation du rapprochement entre FMC Technologies et Technip. Le visa de l’AMF sur le prospectus constituait la dernière autorisation réglementaire requise dans le cadre de la réalisation du rapprochement.

Sous réserve du Business Combination Agreement, le rapprochement sera réalisé après la clôture du marché le 16 janvier 2017, qui sera le dernier jour de négociation des actions Technip sur Euronext Paris. Le dernier jour de négociation des actions FMC Technologies sur le NYSE sera le 13 janvier 2017, étant donné que le 16 janvier est un jour férié aux Etats-Unis. La cotation des actions ordinaires de TechnipFMC sous le symbole « FTI » débutera le 17 janvier 2017, à compter de l’ouverture des négociations sur Euronext Paris (9h00, heure de Paris) et sur le NYSE (9h30, heure de New York).

Le prospectus est disponible pour les investisseurs situés en dehors des Etats-Unis sur les sites internet respectifs de Technip et de l’AMF. Une copie électronique du prospectus sera déposée auprès du National Storage Mechanism en Grande Bretagne et sera disponible pour les investisseurs situés en dehors des Etats-Unis.

Radiall : l’OPA va pouvoir être lancée. L’AMF a en effet déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée de Hodiall et l’a déclaré conforme (visa n°16-598 en date du 22 décembre 2016). Cette société contrôlée par la famille Gattaz s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 7,83% du capital de ce spécialiste des composants électroniques, au prix unitaire de 255 euros (contre 240 euros initialement). A l’issue de l’offre, l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, mais Radiall demandera la radiation de ses actions d’Euronext Paris, estimant d’ores et déjà remplir les conditions nécessaires.

Cnova : l’OPA est imminente.  L’AMF a en effet déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée de Casino et l’a déclaré conforme (visa n°16-600 en date du 22 décembre 2016). Le groupe de distribution, qui détient directement et via ses filiales CBD et Exito, 89,68 % du capital et 93,70 % des droits de vote, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, au prix équivalent de 5,50 dollars par action, soit 5,271 euros au taux de change actuel. Dans le cas où Casino et ses filiales détiendraient au moins 95% des actions à l’issue de l’offre, le groupe se réserve la possibilité de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire.

Faiveley Transport : l’OPA va pouvoir démarrer. L’AMF a en effet déclaré conforme le projet d’offre publique de Wabtec France. Cette filiale de Wabtec (Westinghouse Air Brake Technologies Corporation), qui détient 50,66% du capital (suite à l’acquisition du bloc détenu par la famille Faiveley), s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues dans le cadre d’un projet d’offre se décomposant en une OPA à titre principal, assortie à titre subsidiaire d’une OPE, dont les termes sont les suivants :

– offre publique d’achat à titre principal : 100 € par action Faiveley Transport ;

– offre publique d’échange à titre subsidiaire : remise pour 13 actions Faiveley Transport  présentées de 15 actions Wabtec Corp. à émettre, cette offre subsidiaire étant plafonnée à un maximum de 5 375 231 actions Faiveley Transport (soit 36,42% du capital et 73,22% des actions visées par l’offre).

Les actionnaires pourront apporter leurs actions soit à l’offre principale, soit à l’offre subsidiaire, soit en combinant l’offre principale et l’offre subsidiaire. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées à l’offre subsidiaire serait supérieur à 5 375 231, le nombre d’actions présentées à cette offre fera l’objet d’une réduction proportionnelle, et les actions ne pouvant être apportées à l’offre subsidiaire seront réputées avoir été apportées à l’offre principale.

A l’issue de l’offre, le cas échéant rouverte, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au prix de l’offre publique d’achat principale.

Bruxelles autorise l’acquisition de WhiteWave sous condition. Pour remédier aux problèmes de concurrence soulevés par la Commission européenne, Danone a proposé de céder une part importante de ses activités liées au « lait de croissance » en Belgique. Cette cession supprime totalement le chevauchement des activités des entreprises en Belgique, tant sur le marché global du « lait de croissance », qui recouvre à la fois les produits laitiers et les produits d’origine végétale, que sur le sous-marché composé exclusivement de produits d’origine végétale. Bruxelles a donc conclu que l’opération, telle que modifiée, ne poserait plus de problèmes de concurrence. L’autorisation est subordonnée au respect intégral de ces engagements.

Monsanto : les actionnaires approuvent la fusion avec Bayer. Lors de l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue aujourd’hui, les actionnaires du géant allemand de la chimie et de la pharmacie ont approuvé le rapprochement avec le groupe américain spécialisé dans les semences et les pesticides. A la clôture de l’opération, les actionnaires recevront 128 dollars par action, valorisant Monsanto près de 66 milliards de dollars. Ce prix représente une prime de 44% par rapport au cours début mai, la veille de la première proposition de Bayer. La fusion doit toutefois être encore validée par les autorités de la concurrence américaine et européenne.

Octo Technology : l’OPA d’Accenture sur les rails. Dans sa séance du 13 décembre 2016, l’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre d’achat d’Accenture Digital France Holdings et l’a déclaré conforme. L’initiateur, qui détient 46,17% du capital, s’engage à acquérir chaque action au prix de 22,50 € et chaque bon de souscription d’action au prix de 1,7222 €. Ce prix représente une prime de 43,8% par rapport au cours de clôture de l’action Octo Technology le 14 septembre 2016 (dernier jour avant l’annonce de l’opération), et de 36,9% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes des 3 derniers mois précédant cette date. Sycomore Asset Management s’est engagée à apporter 233 445 actions, ce qui porterait la participation d’Accenture dans le capital d’Octo à environ 52% (sur une base diluée). Accenture se réservera le droit de procéder à un retrait obligatoire des titres qui n’auront pas été apportés si les conditions nécessaires sont satisfaites.

CFAO : l’OPR sur le point de démarrer. Dans sa séance du 13 décembre 2016, l’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire de Toyota Tsuho Corporation (TTC) et l’a déclaré conforme. L’initiateur, qui détient 97,99% du capital et des droits de vote, s’engage à acquérir au prix unitaire de 37,50 € la totalité des actions non détenues, à l’exclusion des actions auto-détenues. Ce prix fait apparaître une prime de 8,5% sur le dernier cours avant l’annonce et de 9,5% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’offre quel qu’en soit le résultat.

Ausy : l’OPA va pouvoir être lancée. Dans sa séance du 13 décembre 2016, l’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre publique d’achat de Randstad France et l’a déclaré conforme. L’initiateur, qui ne détient aucun titre, s’engage à acquérir la totalité des actions existantes au prix unitaire de 55 € (soit une prime de 27,6% sur le cours du 17 juin et de 19,6% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date), ainsi que la totalité des Ornanes existantes au prix unitaire de 63,25 € augmenté du coupon couru.

L’initiateur se réserve la faculté de renoncer à son offre s’il ne détient pas au moins 65% des droits de vote sur une base totalement diluée à la clôture. Le concert, composé des dirigeants d’Ausy, de la société Hisam et de M. Georges Pelte, s’est engagé à apporter à l’offre la totalité des actions qu’il détient, soit 37,98% du capital. Si les conditions étaient réunies à l’issue de l’offre, le cas échéant rouverte, Randstad se réserve la faculté de mettre en œuvre le retrait obligatoire.

Maurel & Prom : l’OPA va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 13 décembre 2016, l’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre publique d’achat de la société PIEP et l’a déclaré conforme. L’initiateur, qui détient 24,53% du capital, s’engage donc à acquérir les actions non détenues, représentant 75,47% du capital, au prix unitaire de 4,20 € ; chaque Ornane 2019 au prix de 17,26 € augmenté du coupon couru, chaque  Ornane 2021 au prix de 11,02 € augmenté du coupon couru. Un complément de prix de 0,50 € par action apportée sera versé à tous les porteurs d’actions ayant apporté leurs titres à l’offre si, en 2017, le prix du Brent est supérieur à 65 $ par baril sur 90 jours. L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire sur les titres Maurel & Prom.

Ichikoh : Valeo obtient le feu vert de l’autorité de la concurrence japonaise. L’équipementier automobile annonce avoir obtenu de la Japan Fair Trade Commission  l’autorisation de procéder à l’acquisition d’Ichikoh, dont Valeo détient déjà 31,58 % du capital, en cas de succès de l’OPA lancée le 24 novembre. L’approbation de l’Autorité de la concurrence japonaise était l’une des conditions auxquelles est subordonnée l’offre de Valeo sur Ichikoh, qui reste conditionnée à l’obtention d’au moins 50,09% du capital (compte tenu des actions déjà détenues). Dans le cadre de son offre publique, qui s’achèvera le 12 janvier 2017, Valeo offre un prix de 408 yen par titre. L’offre publique est assortie d’un plafond fixé à 55,08% du capital d’Ichikoh afin de maintenir la liquidité du titre, qui restera coté à Tokyo.

Bruxelles approuve l’acquisition de Servair par HNA. La Commission Européenne a approuvé l’acquisition de l’entreprise française La Compagnie d’Exploitation des Services Auxiliaires Aériens (Servair) par HNA Group, établie en République Populaire de Chine. Servair fournit des services au secteur de l’aviation et notamment des services de restauration en vol, de vente au détail à bord d’avions et, dans une moindre mesure, d’assistance en escale. HNA investit au niveau mondial dans les secteurs de l’aviation, des services financiers, du tourisme et de la logistique. Essentiellement centré sur la Chine et la région Asie-Pacifique, le groupe HNA exerce certaines activités dans l’espace économique européen, notamment des services d’assistance aéroportuaire, de restauration en vol, de vente au détail à bord d’avions et de transport aérien de passagers dans un nombre limité d’aéroports. La Commission a conclu que la concentration envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence en raison de son impact limité sur les marchés concernés.

Rachat de LindedIn par Microsoft : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition de LinkedIn par Microsoft, mais cette décision est subordonnée au respect d’un ensemble d’engagements. Pour remédier aux problèmes de concurrence relevés par la Commission sur le marché des services de réseaux sociaux professionnels, Microsoft a proposé une série d’engagements :

• veiller à ce que les fabricants et les distributeurs de PC soient libres de ne pas installer LinkedIn sous Windows et de permettre aux utilisateurs de PC de désinstaller LinkedIn sous Windows si les fabricants et les distributeurs décident de l’installer d’office.
• permettre aux prestataires de services de réseaux sociaux professionnels concurrents de maintenir les niveaux actuels d’interopérabilité avec la gamme de produits de Microsoft Office grâce au complément d’Office et aux interfaces de programmation d’applications Office.
• accorder aux fournisseurs de services de réseaux sociaux professionnels l’accès à « Microsoft Graph », une interface destinée aux concepteurs de logiciels. Cet outil est utilisé pour concevoir des applications et des services qui peuvent, sous réserve de l’accord de l’utilisateur, accéder aux données stockées dans le nuage de Microsoft, telles que contacts, informations relatives au calendrier, courriels, etc. Les concepteurs de logiciels pourraient éventuellement utiliser ces données pour orienter les abonnés vers leurs réseaux sociaux professionnels et influencer leur comportement d’utilisateurs.

Les engagements s’appliqueront dans l’EEE pendant une période de cinq ans et un mandataire sera chargé de contrôler leur mise en œuvre. La Commission a donc conclu que l’opération envisagée, ainsi modifiée, ne poserait plus de problèmes de concurrence. Cette décision est subordonnée au respect intégral des engagements souscrits.

Technip/FMC Technologies : les actionnaires approuvent le rapprochement. Lors de leurs assemblées générales respectives, tenues hier, les actionnaires des deux groupes ont voté en faveur des résolutions nécessaires à la réalisation du projet de rapprochement. Celui-ci demeure soumis à certaines autorisations réglementaires. Conformément au droit anglais, la date de réalisation sera fixée par une ordonnance de la High Court of Justice, Chancery Division, qui devrait être rendue le 21 décembre 2016. La réalisation de l’opération est prévue pour le début de l’année 2017.

Technip et FMC Technologies vont pouvoir fusionner. Les deux groupes ont annoncé que l’opération de rapprochement en cours a reçu l’autorisation du Conseil Administratif de Défense Economique, l’autorité de la concurrence brésilienne. Cette autorisation est soumise à un délai d’opposition de 15 jours. L’autorisation brésilienne était la dernière autorisation qui devait encore être obtenue au titre du contrôle des concentrations avant la réalisation de l’opération. Des décisions d’autorisation avaient déjà été obtenues des autorités de la concurrence des Etats-Unis, de l’Union Européenne, de l’Inde, de la Turquie, du Mexique et de la Russie

L’opération en cours reste soumise à d’autres conditions suspensives, notamment son approbation par les assemblées d’actionnaires de Technip et de FMC Technologies, toutes deux prévues le 5 décembre 2016, ainsi qu’à certaines autorisations réglementaires usuelles. La réalisation de l’opération est prévue pour le début de l’année 2017, sous réserve de la satisfaction de ces autres conditions suspensives.

Pour mémoire, le rapprochement des deux sociétés repose sur une transaction par apport de titres. Les actionnaires de Technip recevront 2 actions du nouveau groupe en échange de 1 action Technip et les actionnaires de FMC Technologies recevront 1 action du nouveau groupe pour chaque action de FMC Technologies. TechnipFMC sera coté à New York et à Paris. Objectif : créer un groupe mondial à la pointe de l’industrie qui réinventera la production et la transformation du pétrole et du gaz.

Heurtey Petrochem : l’OPA d’Axens va pourvoir démarrer. Après examen,  l’Autorité des marchés financiers a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n°16-557 en date du 29 novembre 2016. Cette filiale d’IFP Energies Nouvelles propose d’acquérir chaque action au prix de 25 € (contre 23 € initialement), sans complément de prix en cas de mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Ce prix fait ressortir une prime de 37,1% sur le dernier cours avant l’annonce de l’offre et de 44,1% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois avant cette date. L’offre sera caduque si Axens ne détient pas, seul ou de concert, plus de 50% du capital ou des droits de vote, sachant que le concert composé d’Axens et IFP Investissements détient d’ores et déjà 36,01% du capital et 35,57% des droits de vote.

Phenix Systems : 3D Systems Europe va pouvoir lancer son offre. Après examen, l’Autorité des marchés financiers a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n°16-555 en date du 29 novembre 2016. L’initiateur, qui détient 94,29% du capital et 97% des droits de vote, s’engage à acquérir au prix unitaire de 58 € la totalité des actions non détenues, représentant 5,71% du capital. Ce prix fait ressortir une prime de 11,5% sur le dernier cours coté sur Alternext avant l’annonce et de 27,3% sur la moyenne des 60 dernières séances, valorisant Phenix Systems 67 millions d’euros.

Les actions auto-détenues par Phenix Systems représentant 0,79% du capital, le pourcentage de capital et de droits de vote détenu par les actionnaires minoritaires est inférieur à 5%. En conséquence, 3D Systems Europe, a l’intention de demander, à l’issue de l’offre publique d’achat simplifiée la mise en œuvre du retrait obligatoire.

Exotic Systems : feu vert de Bruxelles. La Commission européenne a approuvé l’acquisition du contrôle en commun de l’entreprise Exotic Systems par Michelin, via sa filiale Spika, et Limagrain, via sa filiale Vilmorin & Cie. Exotic Systems est une société de consultants spécialisée dans la conception et la fabrication d’objets connectés. La Commission a conclu que la concentration envisagée n’était pas susceptible de poser de problèmes de concurrence puisque Exotic Systems n’est pas active sur les mêmes marchés que Michelin et Limagrain, ni sur des marchés voisins.

Faiveley Transport : l’OPA de Wabtec va pouvoir être déposée. La Commission européenne a approuvé aujourd’hui l’acheteur de Faiveley Transport Gennevilliers (FTG), l’activité de freins frittés du groupe Faiveley Transport. Suite au décret du Department of Justice (DOJ) américain, cette approbation par la Commission européenne était la dernière autorisation réglementaire nécessaire pour réaliser le projet de rapprochement entre Faiveley Transport et Wabtec. L’acquisition du bloc de contrôle de la famille Faiveley par Wabtec est prévue le 30 novembre 2016. A la suite de ce changement de contrôle, le projet d’offre publique de Wabtec sera déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en décembre 2016.

Rappelons que les actionnaires devraient pouvoir choisir entre une offre en numéraire au prix de 100 € par action et une offre alternative leur permettant d’apporter leurs titres en échange d’actions Wabtec, sur la base d’un ratio équivalent à celui dont aura bénéficié la famille Faiveley (entre 1,152 et 1,161 action Wabtec pour 1 action Faiveley), l’offre étant plafonnée. Wabtec et Faiveley se réservent la possibilité de limiter l’offre publique à celle en numéraire dans le cas où le cours de Wabtec avant le dépôt de l’offre serait tel que la valeur représentée par l’offre alternative serait inférieure au prix de l’offre en numéraire.

Bruxelles approuve la fusion entre FMC Technologies et Technip. FMC est un fournisseur mondial de produits et services à destination du secteur énergétique, principalement dans le segment du pétrole et du gaz. De son côté, Technip est un fournisseur mondial de services d’ingénierie, d’approvisionnement, de construction et d’installation pour l’industrie énergétique, et plus particulièrement dans les secteurs pétroliers et gaziers. La Commission a conclu que la fusion envisagée ne soulevait pas de problème de concurrence, vu que l’entité issue de la concentration continuera à faire face à plusieurs concurrents. Par ailleurs, étant donné l’existence de sources d’approvisionnement alternatives, la nouvelle entité n’aurait ni la capacité ni l’intérêt de restreindre l’accès au marché de ses concurrents ou clients.

Pour mémoire, le rapprochement des deux sociétés repose sur une transaction par apport de titres. Les actionnaires de Technip recevront 2 actions du nouveau groupe en échange de 1 action Technip et les actionnaires de FMC Technologies recevront 1 action du nouveau groupe pour chaque action de FMC Technologies. TechnipFMC sera coté à New York et à Paris.

Bruxelles approuve l’acquisition de WMF Group par SEB. La Commission européenne a approuvé l’acquisition du contrôle de l’entreprise allemande WMF Group par l’entreprise française SEB. Ces deux entreprises sont actives dans la production de batteries de cuisine et de petits appareils électriques de cuisine. Les activités des parties se chevauchent principalement sur les marchés allemand et autrichien pour la production de batteries de cuisine, où WMF est présente principalement via sa marque WMF et SEB via sa marque Tefal, et, dans une moindre mesure, sur divers marchés pour la production de petits appareils électriques de cuisine. La Commission a conclu que la concentration envisagée n’était pas susceptible de poser de problèmes de concurrence étant donné que : les produits des parties ne sont pas des substituts proches, l’augmentation des parts de marchés reste modérée et un nombre important de concurrents restera actif sur le marché.