Archives pour la catégorie Feu au vert

EuropaCorp : les actionnaires valident l’augmentation de capital réservée. Au cours de l’assemblée générale mixte, qui portait notamment sur la délégation de compétence au conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital réservée au groupe chinois FF Motion, la résolution y afférente a été adoptée.

EuropaCorp va donc émettre 11 428 572 actions nouvelles représentant 27,89% du capital  au prix unitaire de 5,25 €, soit un montant de 60 millions d’euros. A l’issue de l’opération réservée à cette filiale de Fundamental Films, producteur-distributeur de films basé à Shanghai, les participations respectives des deux principaux actionnaires seront les suivantes : Front Line : 31,58% du capital, FF Motion Invest : 27,89%.

Tesla va pouvoir fusionner avec SolarCity. Les actionnaires du constructeur américain de voitures électriques et du fabricant de panneaux solaires ont donné leur feu vert à la fusion des deux entreprises pour un montant d’environ 2,6 milliards de dollars. Tesla, qui détient déjà 22% de SolarCity, propose 0,110 action Tesla pour chaque action SolarCity, ce qui valorise l’action ordinaire à 25,37 dollars, soit une prime de 19,7% sur le dernier cours avant l’annonce, le 21 juin (21,19 dollars). Elon Musk, fondateur de Tesla, mais aussi président de SolarCity, a déclaré que l’opération permettrait de créer « la seule entreprise mondiale d’énergie intégrée verticalement offrant aux clients des produits d’énergie propre de bout en bout », des panneaux solaires aux batteries domestiques en passant par les véhicules électriques.

Le projet de fusion entre Ipsos et LT Participations est adopté dans son principe. Les conseils d’administration des deux sociétés se sont réunis, lundi 14 novembre 2016, et ont approuvé les modalités du projet de fusion. Objectif : simplifier la structure actionnariale d’Ipsos en supprimant un échelon et ainsi améliorer la lisibilité boursière du numéro trois mondial des études de marchés.

LT Participations a été créée le 17 avril 1988 par Didier Truchot, fondateur et PDG d’Ipsos, et son partenaire, Jean-Marc Lech. Son objet était d’assurer le contrôle d’Ipsos. Au 31 octobre 2016, elle détenait 25,1% du capital et 39,3% des droits de votes d’Ipsos. La disparition de Jean-Marc Lech, le 2 décembre 2014, avait conduit Didier Truchot à prendre seul, à titre conservatoire, le contrôle de LT Participations et donc de celui d’Ipsos. LT Participations est à ce jour détenue à hauteur de 52,2% par Didier Truchot et DT & Partners, 35,8% par Sofina et 10,4% par FFP Invest, le solde étant détenu par des cadres du groupe.

Du fait de la fusion envisagée, DT & Partners, deviendra le nouvel actionnaire principal de référence d’Ipsos, en détenant avec Didier Truchot environ 10% du capital. Préalablement à l’opération de fusion avec Ipsos, le projet prévoit le désendettement total de LT Participations par le biais d’une cession de titres Ipsos détenus en portefeuille pour un montant global d’environ 65,5 millions d’euros.

Ipsos ayant souhaité acquérir dans le cadre de son programme de rachat d’actions le bloc de titres cédé par LT Participations, le conseil d’administration d’Ipsos a soumis ce projet de rachat à une expertise indépendante réalisée par le cabinet Ricol Lasteyrie qui a conclu, le 10 novembre 2016, à l’équité de l’opération éventuelle pour autant que le prix de rachat corresponde au derniers cours avant annonce minoré d’une décote de l’ordre de 5%.

Dans ces conditions, le conseil d’administration d’Ipsos a autorisé le rachat de 2.523.760 titres Ipsos, représentant 5,6% du capital d’Ipsos, qui seront vendus par LT Participations, à un prix de rachat égal à 25,95 euros par action, soit une décote de l’ordre de 5% par rapport au cours du 14 novembre 2016. Cette opération de rachat d’actions sera financée en totalité par la trésorerie disponible d’Ipsos. Les actions Ipsos qui ne serviront pas à couvrir les plans d’association au capital, soit 900.000 titres, seront annulées, ramenant le capital d’Ipsos à 44.436.235 actions.

Par ailleurs, Sofina et FFP, partenaires financiers de DT & Partners au sein de LT Participations, sont chacun de leur côté convenus de conclure un pacte avec DT & Partners ne les constituant pas de concert. Dès leur signature, ces pactes seront communiqués à l’Autorité des marchés financiers.

Les assemblées générales extraordinaires d’Ipsos et de LT Participations se réuniront le 29 décembre prochain pour statuer sur la fusion. Ipsos a déposé un projet de document E auprès des services de l’AMF à qui il sera demandé de constater que la fusion ne donnera pas lieu à offre publique de retrait. Ce document, une fois enregistré, sera mis à la disposition du public en principe le 26 novembre prochain.

Cession de Merial : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, l’acquisition de l’activité « santé animale » de Sanofi (Merial, France) par Boehringer Ingelheim. La décision est subordonnée à la cession de plusieurs vaccins et médicaments à usage vétérinaire. Boehringer Ingelheim s’est engagée à transférer la technologie concernée à Ceva Santé Animale. Ceva est une entreprise bien implantée dans le secteur de la santé animale, qui possède une expertise et une expérience des technologies de production concernées et qui dispose d’un réseau de commercialisation et de distribution établi dans toute l’Europe. Cette opération devra être autorisée individuellement par chaque autorité de concurrence concernée.

Oracle finalise le rachat de NetSuite. Le groupe informatique américain va pouvoir conclure l’acquisition, annoncée en juillet dernier, de ce pionnier du cloud computing, suite à l’approbation de l’opération par les actionnaires indépendants à hauteur de 53,21% (le principal actionnaire de NetSuite étant Larry Elison, président d’Oracle, qui détient avec sa famille environ 46% du capital). Pour rappel, le prix s’élève à 109 dollars par action, valorisant NetSuite 9,3 milliards de dollars.

AFG : les actionnaires donnent leur aval à la fusion avec Looser Holding. Lors de l’assemblée générale extraordinaire du 1^er novembre, les actionnaires d’AFG Arbonia-Forster ont validé toutes les motions déposées par le conseil d’administration. L’approbation de ces motions jette les bases, pour AFG, d’une acquisition réussie du groupe Looser Holding. Pour rappel, AFG, qui détient désormais 53,4% du capital de Looser, propose aux autres actionnaires d’acquérir, d’ici au 10 novembre 2016, leurs actions en échange de 5,5 titres AFG pour chaque action Looser détenue et 23 francs suisses en espèces. L’offre amicale d’AFG, qui valorise Looser à 511 millions de francs, permettra à Arbonia de devenir l’un des leaders en Europe centrale dans le secteur des portes et des fenêtres, ainsi que dans le domaine du chauffage.

Cnova : l’OPA de Casino va pouvoir être lancée. Lors de l’assemblée générale extraordinaire, les actionnaires de Cnova ont approuvé le rapprochement de la filiale brésilienne, Cnova Comércio Eletrônico, avec Via Varejo. Avec cette approbation, Cnova et Via Varejo prévoient que le rapprochement soit réalisé le 31 octobre 2016. En rémunération, Via Varejo devra apporter à Cnova une somme de 16,5 millions de réais brésiliens, faire en sorte que Cnova Brazil rembourse son prêt d’actionnaire accordé par Cnova pour 526,9 millions de réais brésiliens et transférer à Cnova ses 96.790.798 actions ordinaires de Cnova qui seront ensuite annulées.

Le rapprochement devrait générer dans les comptes de Cnova une plus-value exceptionnelle de l’ordre de 500 millions d’euros. L’impact sur les capitaux propres sera en grand partie compensé par l’annulation des actions après leur transfert par Via Varejo. A l’issue du rapprochement, Casino lancera simultanément aux Etats-Unis et en France des offres publiques d’acquisition au prix de 5,50 dollars par action et son équivalent en euros. A ce titre, Casino a également indiqué à Cnova que son projet de note d’information liée à l’offre en France sera déposé auprès de l’AMF durant la deuxième quinzaine de novembre 2016 et, une fois le visa de l’AMF obtenu, les offres seront lancées simultanément aux Etats-Unis et en France.

Faiveley Transport/Wabtec : feu vert du ministère américain de la Justice. Faiveley Transport et Wabtec annoncent aujourd’hui que le Department of Justice (DOJ) américain a déposé un projet de décret auprès du tribunal du district de Washington D.C. autorisant leur projet de rapprochement.

Le projet de décret déposé par le DOJ vise à approuver l’accord de rapprochement entre les deux sociétés. L’approbation est conditionnée à la vente de certains actifs américains de Faiveley Transport, en particulier sa joint-venture avec Amsted Rail dans les équipements de freins destinés au fret ferroviaire. Le chiffre d’affaires annuel des actifs à céder représente environ 55 millions d’euros. Les conditions de la vente ont déjà été fixées avec l’acheteur et approuvées par le DOJ.

La finalisation du projet de rapprochement entre Faiveley Transport et Wabtec reste soumise à l’approbation, par la Commission européenne, de l’acheteur de Faiveley Transport Gennevilliers, l’activité de freins frittés du groupe Faiveley Transport. L’acquisition du bloc de contrôle de la famille Faiveley par Wabtec est attendue au quatrième trimestre 2016.

Transat France/TUI : feu vert de Bruxelles. Après examen du dossier déposé le 16 septembre dernier, la Commission européenne a autorisé sans condition la vente des activités de voyagiste de Transat A.T. inc. en France (Transat France) et en Grèce (Tourgreece) à TUI AG. La transaction prendra effet le 31 octobre prochain, suivant les dispositions de l’accord de cession conclu en date du 21 juin.

En janvier 2016, Transat avait manifesté son intention de se départir de ses voyagistes en France et en Grèce afin de poursuivre la mise en œuvre de sa stratégie de recentrage et d’accélérer son développement sur le marché des Amériques. Le 11 mai, TUI AG lui a présenté une offre ferme équivalente à la valeur d’entreprise, estimée à 54,5 millions d’euros, sous réserve d’un ajustement en fonction du fonds de roulement à la clôture de la transaction.

Faiveley Transport : Bruxelles autorise son rachat par Wabtec. Au terme d’une enquête approfondie, la Commission européenne a donné son feu vert au projet de rachat de Faiveley Transport (France) par Wabtec (États-Unis), deux fournisseurs importants de matériel ferroviaire. Cette autorisation est toutefois subordonnée à la mise en œuvre d’engagements. La Commission craignait qu’en éliminant un fournisseur de matériaux de frottement frittés pour freins de train – alors que ce marché ne compte que trois grands opérateurs –, l’opération entraîne une diminution de la concurrence et des hausses du prix de ces produits. Pour dissiper cette crainte, les parties vendront Faiveley Transport Gennevilliers, la branche « matériaux de friction » de Faiveley, qui représente un chiffre d’affaires de 12 millions d’euros.

« Grâce à la décision adoptée, les compagnies ferroviaires pourront continuer à disposer d’équipements de base à des prix compétitifs et l’innovation ne sera pas entravée, ce qui est tout bénéfice pour les utilisateurs de services ferroviaires », a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence. La finalisation du projet de rapprochement reste maintenant soumise à l’approbation de l’acheteur de FTG par la Commission européenne et à l’obtention de l’autorisation réglementaire aux Etats-Unis où les deux groupes continuent de coopérer avec le Departement of Justice américain pour obtenir l’autorisation. L’acquisition du bloc de contrôle de la famille Faiveley par Wabtec est attendue au quatrième trimestre 2016.

Alcatel-Lucent : l’OPR va pouvoir démarrer. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions et les différentes obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes. Nokia s’engage donc à acquérir :

– au prix de 3,50 € par action la totalité des actions Alcatel-Lucent non détenues par lui, représentant 4,68% du capital et 4,75% des droits de vote de cette société ;

– au prix de 4,51 € par Océane 2019, la totalité des Océanes 2019 Alcatel-Lucent non détenues par lui, représentant 7,54% des titres en circulation ;

– au prix de 4,50 € par Océane 2020, la totalité des Océanes 2020 Alcatel-Lucent non détenues par lui, représentant 18,34% des titres en circulation.

L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’offre publique de retrait quel qu’en soit le résultat.

Poundland : les actionnaires approuvent le projet d’OPA de Steinhoff. Lors de l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue à Willenhall, au nord-ouest de Birmingham, les actionnaires ont approuvé à une très large majorité le projet de rachat de l’enseigne par le groupe de distribution sud-africain, par ailleurs maison mère de Conforama. Pour mémoire, Steinhoff a relevé son offre, le 11 août dernier,  de 5 pence à 227 pence, valorisant Poundland 610 millions de livres.

Medtech : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. Après examen, l’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée. Zimmer Holding France, filiale de Zimmer Biomet Holdings, qui détient désormais 71,05% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues (hors celles auto-détenues) au prix unitaire de 50 euros, valorisant ce spécialiste de robots d’assistance chirurgicaux 120 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 61,8% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et de 66% sur la moyenne des 3 derniers mois. Zimmer Holding a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Zimmer Biomet Holdings, l’un des leaders mondiaux des soins de santé musculo-squelettique, estime que Medtech lui permettra de pénétrer le domaine en voie de développement de la chirurgie assistée par robot (CAR), avec une position de premier plan sur le marché de la neurochirurgie et d’accroître sa part de marché dans le domaine du rachis. De plus, ZBH permettra à Medtech d’accéder à sa clientèle, à son réseau de distribution mondial et à sa capacité en matière de formation médicale.

Piscines Groupe GA : l’OPR dans les starting-blocks.  Après examen, l’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. GA Finances (contrôlée par M. Gérard Andréi), qui détient de concert 97,12% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 1,46 € la totalité des actions non détenues, représentant 2,88% du capital. Ce prix, égal à l’actif net au 31 décembre 2015, fait ressortir une prime de 595 % sur le dernier cours avant l’annonce. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat.

Orolia : l’OPR va pouvoir démarrer. Après examen, l’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. La Financière Orolia, qui détient déjà 95,22% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 20 €, la totalité des actions non détenues, représentant 4,66% du capital. Financière Orolia a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat.

Création d’une entreprise commune entre Hutchison et VimpelCom en Italie : feu vert de Bruxelles.  La Commission européenne a autorisé un projet d’entreprise commune dans le secteur des télécommunications en Italie entre Hutchison et VimpelCom. L’accord est subordonné à la cession de suffisamment d’actifs pour permettre à un nouvel opérateur d’entrer sur le marché. La décision adoptée fait suite à une enquête approfondie sur l’opération entre la filiale WIND de VimpelCom et la filiale H3G de Hutchison, respectivement les troisième et quatrième plus grands opérateurs du marché de la téléphonie mobile de détail en Italie.

Les mesures correctives structurelles effectives proposées par Hutchison et VimpelCom dissipent totalement les craintes de la Commission en matière de concurrence. Elles garantiront l’entrée sur le marché de l’opérateur français de télécommunications Iliad en tant que nouvel opérateur de réseau mobile en Italie. Les parties à la concentration pourront non seulement croître et récolter les fruits de la mise en commun de leurs actifs, mais les clients de services de téléphonie mobile en Italie continueront de profiter d’une concurrence effective.

Umanis : approbation de l’OPRA par l’assemblée générale. L’assemblée générale extraordinaire des actionnaires d’Umanis, réunie le 26 août 2016, a approuvé la 1^ère résolution relative à la réduction de capital par voie d’offre publique de rachat d’actions portant sur un maximum de 330.000 actions chacune au prix de 20 euros. Elle a également donné tous pouvoirs au conseil d’administration à l’effet d’accomplir toutes les formalités légales et de publicité requises et notamment aux fins d’information du marché et des porteurs de bons de souscription d’actions, et au porteur d’un original, d’un extrait ou d’une copie certifiée conforme du procès-verbal constatant ses délibérations à l’effet de procéder à toutes formalités prescrites par la loi. Le 26 juillet 2016, l’AMF a accordé la dérogation au dépôt d’une offre publique obligatoire par M. Laurent Piepszownik et a déclaré l’offre conforme.

OPA sur Ciments du Maroc : feu vert de l’AMMC. L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux a visé en date du 19 août 2016 la note d’information relative à l’offre publique d’achat obligatoire visant les actions Ciments du Maroc initiée par HeidelbergCement France. L’offre portera sur la totalité des actions non détenues indirectement par le Groupe HC, soit 5 441 450 actions, représentant 37,69% du capital et des droits de vote, au prix de 1 130 MAD par action. L’OPA se déroulera du 29 août au 6 septembre 2016 inclus.

Pour mémoire, en date du 1^er juillet 2016, HeidelbergCement a acquis auprès d’Italmobiliare et d’HeidelbergCement AG une participation représentant 45% du capital et des droits de vote d’Italcementi. Au Maroc, cette acquisition s’est traduite par une prise de participation indirecte dans Ciments du Maroc, à hauteur de 62,31% du capital et par le franchissement indirect du seuil de 40% des droits de vote de Ciments du Maroc entraînant l’obligation de déposer une OPA sur Ciments du Maroc.

Rachat de Kuka par Midea : feu vert de Berlin. Le gouvernement allemand a indiqué qu’il ne ferait pas obstacle au rachat du fabricant de robots industriels par le groupe d’électroménager chinois Midea. « A la suite d’un examen minutieux de l’acquisition de la majorité des parts de Kuka par Midea, le ministère allemand des Affaires économiques et de l’Energie a décidé de ne pas ouvrir d’enquête formelle au titre des lois allemandes sur le commerce extérieur et les paiements », a indiqué le ministère. A l’issue de son offre volontaire au prix de 115 euros par action, le groupe chinois d’électroménager, qui détenait déjà 13,5% du capital, a porté son contrôle à 94,55%. Pour mémoire, le prix offert faisait ressortir une prime de 36,2% par rapport au dernier cours avant l’annonce, valorisant Kuka 4,3 milliards d’euros.

Sanofi/ Boehringer Ingelheim : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition de la division « santé grand public » de la société allemande Boehringer Ingelheim par la société française Sanofi, sous réserve du respect de certaines conditions. Cette décision est subordonnée à la cession d’un certain nombre d’activités de Sanofi et de Boehringer Ingelheim en Estonie, en France, en Hongrie, en Irlande, en Grèce, en Lettonie, en Pologne, en République tchèque et en Slovaquie. La Commission craignait que l’opération, telle que notifiée au départ, ne réduise la concurrence sur les marchés de plusieurs produits pharmaceutiques. Les engagements proposés par Sanofi lèvent ces craintes.

Ciments du Maroc : l’OPA va pouvoir démarrer. L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) a déclaré recevable le projet d’offre publique d’achat obligatoire initié par HeidelbergCement France SAS au prix de 1 130 dirhams par action. Pour mémoire, en date du 1^er juillet 2016, HeidelbergCement a acquis auprès d’Italmobiliare et d’HeidelbergCement AG une participation représentant 45% du capital et des droits de vote d’Italcementi. Au Maroc, cette acquisition s’est traduite par une prise de participation indirecte dans Ciments du Maroc, à hauteur de 62,31% du capital et par le franchissement indirect du seuil de 40% des droits de vote de Ciments du Maroc entraînant l’obligation de déposer une OPA sur Ciments du Maroc.

Cette OPA obligatoire vise donc l’acquisition des actions Ciments du Maroc non détenues par le groupe Heidelberg, soit 5 441 450 actions, au prix unitaire de 1 130 dirhams. Ce prix fait ressortir une décote de 0,9% par rapport au cours du 4 juillet et une décote de 7,1% sur la moyenne des 3 mois précédents cette date. Aucun seuil de renonciation n’est prévu dans le cadre de cette opération. Le calendrier définitif sera fixé ultérieurement. Il doit être préalablement validé par la Bourse de Casablanca.

Gecina : feu vert de l’AGE à l’offre sur Foncière de Paris. L’assemblée générale extraordinaire réunie le 27 juillet 2016 a approuvé l’ensemble des résolutions présentées par le Conseil d’administration, et en particulier la première résolution portant sur la délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour décider l’augmentation du capital social par émission de titres de la Société, en cas d’offre publique d’échange initiée par la Société, sans droit préférentiel de souscription.

En conséquence, l’offre publique initiée par Gecina sur les titres de Foncière de Paris, et dont les termes sont détaillés dans la note d’information ayant obtenu le visa de l’Autorité des marchés financiers le 13 juillet 2016 (D&I 216C1648), n’est plus conditionnée par l’obtention de l’approbation par l’assemblée générale extraordinaire de Gecina, mais demeure soumise au seuil de renonciation.

Futuren (ex-Theolia) : l’OPA simplifiée va pouvoir être lancée. L’AMF a examiné le projet d’offre déposé par Oddo & Cie, agissant pour le compte de la société de droit irlandais BG Select Investments, et l’a déclaré conforme. L’initiateur s’engage à acquérir la totalité des titres Futuren non détenus par le concert au prix de 0,70 € par action et de 8,07 € par Océane (coupon détaché). Il n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire, ni de demander la radiation des titres.

Cegid : Claudius France va pouvoir lancer son OPA. Cette structure, contrôlée par le concert composé de Silver Lake Partners (à hauteur de 73% du capital) et AltaOne (27%), a obtenu le feu vert de l’AMF. Claudius France, qui détient déjà 37,58% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions Cegid non détenues au prix unitaire de 61 € (dividende détaché) et la totalité des bons au prix unitaire de 44,25 €. En cas de mise en œuvre d’un retrait obligatoire, un complément de prix de 1,25 € sera versé à tous les porteurs d’actions et de BAAR ayant apporté leurs titres à l’offre.

Umanis : l’OPRA va pouvoir démarrer. Après examen du projet d’offre, l’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait, cette décision emportant visa sous le n°16-345 en date du 26 juillet 2016. Umanis s’engage à racheter un maximum de 330 000 de ses propres actions, représentant 17,05% de son capital, au prix unitaire de 20 €, en vue de les annuler et de réduire le capital à concurrence.

Ce prix représente une prime de 16,6% par rapport au cours du 7 juillet sur Alternext et de 29,9% par rapport au cours moyen pondéré des 120 séances précédant cette date. L’offre est encore soumise à la condition de l’approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, convoquée pour le 26 août 2016.

Rachat de Meda par Mylan : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, le projet d’acquisition de Meda AB (Suède) par Mylan N.V. (Pays-Bas), sous réserve du respect de certaines conditions. La décision est subordonnée à la cession d’un certain nombre d’entreprises de Mylan ou de Meda en Autriche, en Belgique, en Estonie, en France, au Luxembourg, en Irlande, en Italie, en Norvège, au Portugal, en Espagne et au Royaume-Uni. La Commission craignait que l’opération, telle que notifiée au départ, ne réduise la concurrence sur les marchés de plusieurs produits pharmaceutiques. Les engagements proposés par Mylan lèvent ces craintes.

Rachat de Darty par la Fnac : feu vert sous condition. L’Autorité de la concurrence a constaté que dans l’intégralité des marchés locaux situés en province, le consommateur disposera, outre l’offre en ligne de « pure players » tels qu’Amazon ou Cdiscount, de plusieurs alternatives constituées par des grandes surfaces spécialisées telles que Boulanger, des grandes surfaces alimentaires avec d’importants rayons de produits électroniques, ou des spécialistes en produits bruns ou en produits gris. Malgré des parts de marché parfois élevées, le groupe Fnac restera donc confronté à une pression concurrentielle sensible en province.

En revanche, à Paris et dans le sud-ouest de la région parisienne, l’Autorité considère que les alternatives offertes au consommateur ne sont pas suffisantes pour garantir une concurrence effective par les prix et la qualité de services. L’Autorité a notamment considéré que, dans les zones de chalandise des magasins concernés, la nouvelle entité disposerait d’un pouvoir de marché important qui ne serait pas suffisamment contraint par la concurrence des autres enseignes. L’opération entraîne un risque que les magasins concernés ne soient plus incités à pratiquer des baisses de prix ou des promotions ponctuelles, susceptibles d’animer la concurrence locale.

Six magasins devront être cédés pour maintenir une concurrence effective sur le marché de la distribution au détail de produits électroniques à Paris et en région parisienne. En conséquence, le groupe Fnac s’est engagé à céder des points de vente situés boulevard de Belleville (Darty), dans les centres commerciaux Italie 2 (Darty) et Beaugrenelle (Fnac), avenue de Saint Ouen (Darty) et dans le centre commercial Vélizy II (Darty). Le groupe Fnac s’est également engagé à céder un emplacement commercial situé avenue de Wagram où Darty s’apprêtait à ouvrir un magasin. En revanche, l’opération ne pose pas de problèmes de concurrence sur les marchés amont de l’approvisionnement en produits électroniques.

Safti Groupe : l’OPR-RO de la Santa Maria va pouvoir démarrer. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. Cette décision emporte visa du projet de note d’information conjointe sous le n°16-316 en date du 13 juillet 2016. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 13 € par action la totalité des actions non détenues, représentant 4,81% du capital, faisant ressortir une prime de 38,3% sur le dernier cours avant l’annonce.

Foncière de Paris : l’AMF donne son feu vert à l’offre de Gecina. L’Autorité de régulation a considéré que les conditions financières du projet d’OPA lui conféraient le caractère d’offre concurrente par rapport à celle d’Eurosic et a déclaré conforme le projet d’offre publique alternative de Gecina. Cette décision emporte visa du projet de note d’information de l’initiateur sous le n°16-313 en date du 13 juillet 2016.

Pour mémoire, le projet d’offre publique alternative concurrente consiste en l’ajout de deux branches, non plafonnées : une branche échange visant les actions à raison de 20 actions Foncière de Paris (coupon 2015 détaché) contre 23 OSRA à émettre par Gecina ; une branche échange visant les OSRA à raison de 140 OSRA Foncière de Paris (coupon 2015 attaché) contre 207 OSRA Gecina et 1 954,60 euros. Les autres termes du projet d’offre publique demeurent inchangés.

Rachat de composants de Faurecia : feu vert de Bruxelles. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition des activités de composants automobiles extérieurs en plastique de Faurecia par Plastic Omnium. Cette autorisation est subordonnée à la cession de certaines installations de production en France, en Espagne et en Allemagne. M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence, a déclaré à ce propos : « Plastic Omnium a offert de céder des installations de production clés afin de dissiper nos craintes. Nous avons ainsi la garantie que les constructeurs automobiles en Europe continueront à avoir le choix entre plusieurs fournisseurs de pièces automobiles, telles que des pare-chocs, à des prix compétitifs après le rachat. »

Cegid Group : feu vert des autorités de la concurrence. L’éditeur de logiciels de gestion et de services cloud annonce que les membres du consortium ont obtenu l’autorisation de la Commission Européenne et du Service Fédéral Anti-Monopole Russe respectivement le 30 juin 2016 et le 21 juin 2016. Le 18 avril 2016, Cegid a annoncé un projet de cession par Groupama, Groupama Gan Vie et I.C.M.I. de l’intégralité de leur participation, représentant 37,6% du capital, à un consortium constitué par le fonds Silver Lake Partners et la société d’investissement AltaOne Capital pour un prix égal à 62,25 € par action (dividende attaché), qui était soumis à l’obtention du feu vert de ces autorités de la concurrence.

La réalisation de l’acquisition du bloc interviendra lorsque le conseil d’administration de Cegid aura rendu son avis motivé sur l’offre, après réception d’une attestation d’équité établie par le cabinet Ledouble et sera suivie du dépôt d’une offre publique auprès de l’AMF à un prix égal à 61 € par action correspondant au prix offert à I.C.M.I. et Groupama (dividende au titre de l’exercice 2015 détaché) et de 44,25 € par bon d’acquisition d’action remboursable. Un complément de prix égal à 1,25 € par action et/ou BSAAR serait payé dans l’hypothèse où les actions apportées à l’offre, avec l’acquisition du bloc, représenteraient 95% ou plus du capital social et des droits de vote permettant ainsi la mise en œuvre effective d’un retrait obligatoire.

En complément de la participation de 37,6% acquise dans le cadre de l’acquisition du bloc, certains actionnaires significatifs, représentant ensemble une participation de 7,8% du capital, se sont engagés à apporter leurs actions à l’offre publique. Celle-ci sera réussie sous réserve qu’à sa clôture l’initiateur atteigne un seuil excédant 50% du capital social ou des droits de vote. L’ensemble de l’opération devrait être finalisée au cours du second semestre 2016.

Les actionnaires du LSE approuvent le projet de fusion avec Deutsche Börse. Réunis en assemblée générale extraordinaire lundi 4 juillet, les actionnaires du London Stock Exchange Group (LSEG) ont approuvé le projet de fusion de 27 milliards d’euros avec Deutsche Börse, qui devrait donner naissance à l’une des plus importantes entreprises de marchés au monde. En dépit des incertitudes créées par le vote des Britanniques en faveur d’une sortie de l’Union européenne, cette fusion a été approuvée à plus de 99,89% des suffrages exprimés. Les actionnaires de Deutsche Börse doivent, de leur côté, se prononcer par correspondance d’ici au 12 juillet.

Fusion Immobel/Allfin : les actionnaires donnent leur feu vert. Lors de l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue le 29 juin, les actionnaires d’Immobel ont approuvé la fusion par absorption d’Allfin Group par Immobel. 42,55% des actions en circulation étaient représentées. La fusion a été approuvée à 93,40 % des votes émis. Cette fusion est effective à partir du 29 juin 2016.

La nouvelle entité, qui opérera sous le nom d’Immobel, est le plus grand acteur de développement immobilier belge coté en Bourse avec une capitalisation boursière attendue de plus de 400 millions d’euros et des actifs pour plus de 920 millions. Depuis sa création, en 1863, la société a diversifié ses activités autour de trois axes – l’immobilier de bureau, le secteur résidentiel et le lotissement – dans trois pays : la Belgique, le Luxembourg et depuis 2011 la Pologne.

Bruxelles autorise l’acquisition de Starwood Hotels & Resorts par Marriott. Les deux entreprises exercent principalement des activités de gestionnaire et de franchiseur d’hôtels partout dans le monde. Au niveau mondial, plus de 4 500 hôtels établis dans 85 pays opèrent sous la marque Marriott et environ 1 300 hôtels situés dans près de 100 pays exercent leur activité sous la marque Starwood. La Commission européenne a évalué l’incidence de l’acquisition envisagée sur la concurrence en Europe sur le marché des services d’hébergement hôtelier et sur les marchés des services de gestion et de franchise hôtelières.

En ce qui concerne les services d’hébergement hôtelier, l’enquête s’est concentrée sur les marchés des hôtels 4 et 5 étoiles, sur lesquels les deux entreprises sont très présentes. La Commission a plus spécifiquement examiné l’incidence de l’opération envisagée dans cinq villes (Barcelone, Milan, Venise, Vienne et Varsovie) où la présence cumulée de Marriott et de Starwood sur le marché était la plus forte. Dans chacune de ces villes, l’entité issue de la concentration restera confrontée à une concurrence effective de chaînes hôtelières et d’hôtels indépendants.

Pour ce qui est des services de gestion et de franchise hôtelières, la Commission a examiné l’incidence de l’opération envisagée au niveau de l’Espace économique européen. La Commission a conclu qu’en Europe, l’entité issue de la concentration serait confrontée à la concurrence effective d’un certain nombre de concurrents sur tous ces marchés, notamment Accor, Hyatt, Hilton et IHG. La Commission a donc conclu que l’opération envisagée ne poserait pas de problème de concurrence.

L’Autorité de la concurrence autorise le rachat de Foncière de Paris par Gecina (en cas de succès de l’OPA). Gecina a notifié le 26 mai 2016 son projet d’acquisition de la société Foncière de Paris. Elle est active dans le secteur de la détention et gestion d’actifs immobiliers à usage commercial et résidentiel quasi-exclusivement en Île-de-France. De son côté, Foncière de Paris détient et gère un patrimoine immobilier composé essentiellement d’actifs immobiliers de bureaux situés quasi-exclusivement en Ile-de-France ainsi que de commerces et d’entrepôts. Elle est également active dans le secteur de l’hôtellerie par la détention et la gestion de neuf hôtels à Paris et en région parisienne. Après un examen des marchés de la détention et gestion pour compte propre d’actifs immobiliers à destination des particuliers et des entreprises, l’Autorité a autorisé cette opération, l’opération ne posant pas de problème de concurrence.

Groupe Fnac : l’assemblée générale approuve l’émission d’actions au profit des actionnaires de Darty. Lors de l’assemblée générale mixte de Groupe Fnac, qui s’est tenue le 17 juin, une résolution a été soumise aux actionnaires portant sur l’émission d’un nombre maximum de 8.472.851 actions nouvelles Groupe Fnac devant être remises en échange des actions Darty apportées à l’offre publique. Cette résolution a été approuvée à une quasi-unanimité, recueillant 99,96% de votes favorables. A la suite de l’approbation de cette résolution, l’offre de Fnac reste sujette à la satisfaction ou la levée des conditions décrites dans le document d’offre et notamment, l’autorisation de l’Autorité de la concurrence française.

Demos : l’OPA simplifiée va pouvoir démarrer. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n°16-256 en date du 15 juin 2016. Penthièvre SAS, société contrôlée par le groupe Weidong, agissant de concert avec le groupe familial Wemaëre, s’engage à acquérir la totalité des titres non détenus, représentant 39,63% du capital, au prix modifié de 0,57 € par action (contre 0,41 € initialement). L’offre porte également sur les bons de souscription d’actions au prix de 1 € par lot de BSA émis en 2013, au prix de 0,092 € par BSA 2014 et au prix de 0,01 € par BSAAR.

Orolia : l’OPA simplifiée va pouvoir être lancée. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique, cette décision emportant visa sous le n°16-254 en date du 15 juin 2016. La Financière Orolia, contrôlée par Eurazeo PME, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 13,19% du capital, au prix unitaire de 20 €. Ce prix fait ressortir une prime de 22% par rapport au cours du 11 février (jour de l’annonce de l’opération) et de 18% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date. Si les conditions requises sont remplies, Financière Orolia a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix.

Technofan : l’offre de Safran va pouvoir démarrer. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n°16-253 en date du 15 juin 2016. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 245 € la totalité des actions non détenues, représentant 4,85% du capital. Ce prix extériorise une prime de 28,3% par rapport au cours de clôture du 27 mai 2016 et de 22,1% par rapport à la moyenne pondérée des cours par les volumes sur les 60 précédents jours de négociation.

Bruxelles autorise l’acquisition de Brakes par Sysco.  La Commission européenne a autorisé, en application du règlement de l’UE sur les concentrations, le projet d’acquisition de Brakes, principal distributeur britannique d’aliments, par Sysco, principal distributeur américain d’aliments. Elle a constaté que ce rachat n’aurait pas d’effet préjudiciable sur la concurrence en Europe. « Les consommateurs, les hôpitaux, les écoles et les autres clients de services de restauration doivent pouvoir compter sur le jeu de la concurrence pour se voir proposer des prix abordables et des services de qualité, a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence. Notre enquête a confirmé que cela continuerait d’être le cas après l’opération ».

GFI Informatique : l’OPA simplifiée de Mannai va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 31 mai 2016, l’AMF a examiné le projet d’offre publique visant les actions et les bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables (BSAAR) et l’a déclaré conforme, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n°16-215 en date du 31 mai 2016. Mannai s’engage à acquérir chaque action au prix de 8,50 € (dividende 2015 attaché) et chaque BSAAR au prix de 4,66 €.

Lorsque l’opération a été annoncée, fin 2015, le prix offert par action faisait ressortir une prime de 34% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur les 20 derniers jours de négociation au 20 novembre 2015 et de 31,6% par rapport au cours de clôture à cette date. A noter que Mannai Corporation n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire, ni de demander la radiation des actions.

Rachat de HeidelbergCement par Italcementi : Bruxelles donne son feu vert. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition du groupe de matériaux de construction italien Italcementi par son concurrent allemand HeidelbergCement. L’autorisation est subordonnée à la cession, par HeidelbergCement, de l’intégralité des activités d’Italcementi en Belgique. En effet, les activités des entreprises se chevauchent de manière substantielle en Belgique et dans les régions limitrophes; leur part de marché cumulée y est supérieure à 50 %. En conséquence, la Commission craignait que l’entité issue de la concentration se trouve confrontée à une concurrence insuffisante de la part des acteurs restants et que le rachat entraîne une hausse des prix du ciment et du béton prêt à l’emploi dans cette zone. La Commission est parvenue à la conclusion que l’engagement proposé par HeidelbergCement concernant la cession des activités d’Italcementi en Belgique lève ces craintes.

Air Liquide va pouvoir acquérir Airgas. Sous la condition de cession de certains actifs, l’Autorité américaine de la Concurrence (FTC) autorise l’acquisition d’Airgas par Air Liquide. L’autorisation de la FTC est la dernière étape majeure en vue de la finalisation de l’acquisition, prévue pour le 23 mai 2016. Elle fait suite à la décision du Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) du 10 mars 2016, selon laquelle l’acquisition proposée ne représente aucun enjeu de sécurité nationale, et au vote favorable des actionnaires d’Airgas du 23 février 2016.

Cette acquisition offre à Air Liquide une présence plus importante sur le marché américain, le plus grand marché des gaz industriels du monde. En capitalisant sur la présence d’Airgas sur le territoire américain, Air Liquide pourra accélérer le déploiement de ses nouvelles offres, technologies et innovations.

Pour mémoire, les actionnaires d’Airgas recevront une offre en numéraire de 143 dollars par action, ce qui représente une valeur d’entreprise totale de 13,4 milliards de dollars (dette comprise). Le prix représente une prime de 50,6 % par rapport à la moyenne du cours de l’action Airgas sur un mois avant la transaction.

Grand Marnier : l’OPA de Campari va pouvoir être lancée. Au vu des accords conclus dans le cadre de l’offre publique, des modalités afférentes à l’éventuel complément de prix, et connaissance prise des objectifs et intentions de l’initiateur, l’AMF a déclaré conforme le projet d’OPA de Davide Campari-Milano. L’initiateur s’engage à acquérir la totalité des actions existantes non détenues au prix de 8 050 € par action (solde du coupon 2015 attaché), soit une prime de 60,4% sur le dernier cours avant l’annonce de l’offre, majoré d’un éventuel complément de prix.

Ce complément, non garanti par la banque présentatrice, est lié à la vente de la villa « Les Cèdres » située à Saint Jean Cap Ferrat, si celle-ci intervient au plus tard le 30 juin 2021, et correspondra à la différence entre le prix net de cession et 80 millions d’euros. Le complément de prix, qui ne sera pas cessible, sera matérialisé par un titre financier admis aux opérations d’Euroclear France. Ce complément ne sera distribué qu’aux seuls actionnaires ayant apporté leurs actions à l’offre publique, le cas échéant rouverte, ou les transférant dans le cadre du retrait obligatoire.

Eurosic/Foncière de Paris : feu vert de l’Autorité de la concurrence. Eurosic annonce avoir reçu ce jour l’autorisation de l’Autorité de la concurrence au titre du contrôle des concentrations dans le cadre de son rapprochement avec Foncière de Paris. La seule condition préalable à l’acquisition par Eurosic de 26,64% du capital et de 115.058 obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) Foncière de Paris, auprès d’Allianz et de Generali, est désormais satisfaite.

Ainsi, conformément aux contrats d’acquisition conclus le 4 mars 2016 avec Allianz et Generali, Eurosic acquerra dans les tous prochains jours : l’intégralité de la participation d’Allianz dans Foncière de Paris représentant 22,7% du capital, au prix de 145 euros par action (dividende 2015 de 9 euros attaché) et 115.058 OSRA Foncière de Paris au prix de 188,82 euros par OSRA ; et l’intégralité de la participation de Generali, aux mêmes conditions, représentant 3,9% du capital.

Dès lors, l’offre publique alternative d’Eurosic sur les titres Foncière de Paris demeure uniquement soumise à l’autorisation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires d’Eurosic, convoquée pour le 17 mai 2016.

CMA CGM / NOL : feu vert de Bruxelles. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition de la compagnie singapourienne Neptune Oriental Lines (NOL») par son concurrent français CMA CGM, compagnie maritime active dans le monde entier. Cette autorisation est subordonnée à la sortie de NOL de l’alliance G6 des compagnies de transport maritime régulier par conteneurs.

« Le transport maritime régulier par conteneurs joue un rôle central dans le commerce mondial, de sorte que la concurrence dans ce secteur est essentielle pour les entreprises et les consommateurs de l’UE, a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence.  La décision adoptée garantit que le rachat n’entraînera pas de hausses de prix pour les nombreuses entreprises de l’Union européenne qui font appel à ces services de transport maritime par conteneurs. »

Foncière de Paris SIIC : Eurosic va pouvoir lancer son offre. Au vu des caractéristiques des titres visés et des accords conclus dans le cadre de l’offre, l’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique alternative. L’initiateur s’engage à acquérir chaque action au prix de 136 € (dividende 2015 détaché) ou à remettre 24 actions Eurosic (dividende 2015 détaché) pour 7 actions Foncière de Paris apportées (dividende 2015 détaché) ou encore 24 OSRA Eurosic pour 7 actions Foncière de Paris apportées (dividende 2015 détaché). Pour ce qui concerne les OSRA Foncière de Paris, Eurosic s’engage à acquérir chaque titre au prix de 188,82 € ou à remettre 216 OSRA Eurosic pour 49 OSRA Foncière de Paris apportées et une soulte de 684,11 €. Il est précisé qu’aucune des branches de l’offre n’est plafonnée.

Arteris : feu vert de la CVM. La Comissão de Valores Mobiliários (CVM), l’équivalent brésilien de l’AMF, a approuvé l’OPA sur Arteris, initiée par Partícipes en Brasil, contrôlée par Abertis (51%) et Brookfield (49%), pour acquérir les 30,7% non encore détenus dans l’un des plus grands concessionnaires de routes à péage du Brésil. Après avoir satisfait aux exigences de la CVM, l’offre sera lancée le 17 mai au prix de 10,15 reais par action Arteris, ajusté du versement du dividende. En cas de réussite, les actions seront radiées dans un délai d’environ 45 jours après l’OPA.

Equens/Worldline : feu vert de Bruxelles. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition d’Equens et de sa filiale PaySquare par Worldline, sous réserve de conditions. L’opération associe deux grands opérateurs de systèmes de paiement, qui sont actifs sur toute la chaîne de valeur des services de traitement des paiements et de traitement des cartes. Bien que les activités d’Equens et de Wordline soient largement complémentaires, il existe des chevauchements dans plusieurs États membres, dont l’Allemagne, la Belgique, le Luxembourg et les Pays-Bas. La décision de Bruxelles est subordonnée à la cession de la filiale belge de PaySquare et au respect de certaines obligations liées à l’octroi de licences pour le logiciel Poseidon de Worldline, qui est utilisé dans la prestation de services d’affiliation de commerçants en Allemagne.

Succès du placement privé de Mediawan. Ce véhicule, créé sous forme de SPAC (Special purpose acquisition company) par Pierre-Antoine Capton, Xavier Niel et Matthieu Pigasse, a levé 250 millions d’euros sous la forme d’un placement privé international. 25 millions d’unités ont été souscrites à un prix unitaire de 10 euros. Chaque unité est composée d’une action de préférence et d’un bon de souscription d’action ordinaire, deux BSA donnant le droit de souscrire à une action nouvelle moyennant un prix d’exercice global de 11,50 euros.

Les actions de préférence et les BSA seront cotés sur le compartiment professionnel du marché réglementé d’Euronext Paris, sous les mnémoniques respectifs MDWP (code ISIN : FR0013128881) et MDWBS (code ISIN : FR0013128907). Le règlement-livraison de l’offre interviendra vendredi 22 avril 2016 avec l’admission aux négociations des actions de préférence et des BSA le même jour.

Mediawan a été fondée dans l’unique but d’acquérir une ou plusieurs sociétés cibles dans le domaine des médias traditionnels et digitaux ou dans le secteur du divertissement en Europe. La société disposera d’un délai de 24 mois à compter de la cotation de ses titres pour réaliser l’acquisition initiale. A défaut, elle sera automatiquement dissoute et procédera au partage de l’actif social et à la répartition du boni de liquidation, après désintéressement des créanciers, entre les actionnaires et les fondateurs conformément à l’ordre de priorité prévu dans les statuts.

J.P. Morgan et Deutsche Bank sont intervenus en tant que coordinateurs globaux et teneurs de livres associés et Société Générale est intervenu en tant que teneur de livres associé pour l’opération. La société et les fondateurs ont été conseillés par les cabinets d’avocats Norton Rose Fulbright LLP et Racine. Les coordinateurs globaux et teneurs de livres associés ont été accompagnés par le cabinet d’avocats White & Case LLP.

L’OPA simplifiée sur Fimalac va pouvoir démarrer. Dans sa séance du 12 avril 2016, l’AMF a également examiné le projet d’OPA simplifiée dans le cadre du programme de rachat par la société de ses propres actions et l’a déclarée conforme. Fimalac s’engage à acquérir, rappelons-le, au maximum 1 700 000 de ses propres actions, soit 6,32% de son capital, au prix unitaire de 101 € (dividende 2015 attaché), dans le cadre de l’autorisation qui lui a été conférée par l’assemblée générale mixte des actionnaires du 10 juin 2015. Les actions ainsi acquises seront annulées.

Ce prix fait ressortir une prime de 24,7% par rapport au cours de clôture du 14 mars 2016 et de 28,6% par rapport à la moyenne pondérée des cours par les volumes sur les 3 derniers mois. Par rapport à l’actif net réévalué, le prix offert fait ressortir une prime de 3,9% en appliquant une décote de holding de 20% (+0,8% avec une décote de 17,5%) et une décote de -2,2% en retenant une décote de holding de 15%.

Dans le cas où le nombre d’actions présentées serait supérieur à 1 700 000, il sera procédé, pour chaque actionnaire répondant à l’offre, à une réduction des demandes proportionnellement au nombre d’actions présentées, sous réserve des arrondis. M. Marc Ladreit de Lacharrière et les membres de sa famille, qui détiennent 87,10% du capital, ont fait part de leur intention de ne pas apporter leurs titres à l’offre.

Acropolis Télécom : Foliateam Group va pouvoir lancer son offre. Dans sa séance du 12 avril 2016, l’AMF a déclaré conforme le projet d’OPA simplifiée. L’initiateur, qui détient à ce jour 97,15% du capital, s’engage à acquérir, au prix de 1,03 € par action, la totalité des actions non détenues. Ce prix fait ressortir une prime de 98% par rapport au dernier cours d’Acropolis Télécom avant l’annonce de l’opération, le 9 novembre 2015, et valorise cet opérateur de services cloud, coté sur Alternext, 4,5 millions d’euros. Dès la clôture de l’offre, il sera procédé à la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix de 1,03 €. Les frais de négociation dans le cadre de l’OPA simplifiée seront à la charge des vendeurs étant précisé que l’indemnisation versée dans le cadre du retrait obligatoire est, pour sa part, nette de tout frais.

Darty préfère Conforama à la Fnac. Les conseils d’administration de Conforama et Darty ont trouvé un accord sur les termes d’une offre entièrement en numéraire, initiée par Conforama ou par une société détenue par Steinhoff, sa maison mère, en vue de l’acquisition de Darty. Selon les termes de l’offre, les actionnaires recevront 125 pence en numéraire pour chaque action Darty apportée, valorisant Darty à environ 673 millions de livres. Ce qui représente une prime de 54,3% sur le cours de clôture du 29 septembre 2015 (dernier jour ouvré précédant la période d’offre).

Le conseil d’administration de Conforama considère que l’opération permettra de créer un leader français de la distribution de produits et accessoires de la maison, opérant sous des marques bien établies et complémentaires. Conforama estime que l’élargissement de l’offre de distribution profitera aux clients des deux groupes. En conséquence, les administrateurs de Darty n’ont plus l’intention de recommander l’offre de Fnac, à moins d’une offre plus favorable tant sur le plan financier qu’au regard de sa certitude d’exécution.

Deutsche Börse et LSE sont parvenus à un accord pour une « fusion entre égaux ». « Après approbation du conseil de surveillance de Deutsche Börse, le directoire […] a conclu un accord sur la mise en place d’une fusion avec LSE, sous la forme d’une holding » domiciliée au Royaume-Uni, a annoncé l’entreprise de marché. Cette fusion permettra de créer « un groupe leader d’infrastructures de marché mondiales basé en Europe ». Selon les termes de l’opération, les actionnaires de Deutsche Börse recevraient une action nouvelle du holding en échange de chaque action Deutsche Börse et ceux de LSE recevraient 0,4421 nouvelle action en échange de chaque part du LSE. Sur cette base, les actionnaires de Deutsche Börse détiendraient 54,4% du nouvel ensemble et les actionnaires de LSE 45,6%.

Allergan Generics/Teva : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition des activités liées aux génériques de l’entreprise irlandaise Allergan par l’entreprise israélienne Teva, sous réserve du respect de certaines conditions. La décision est subordonnée à la cession de plusieurs actifs, notamment la grande majorité des activités d’Allergan Generics au Royaume-Uni et en Irlande. Bruxellesssion craignait que l’entité issue de la concentration soit confrontée à une concurrence insuffisante des acteurs restants pour ce qui concerne plusieurs médicaments génériques, ainsi que l’activité globale liée aux génériques au Royaume-Uni, en Irlande et en Islande. Les engagements offerts par les entreprises l’ont rassurée à cet égard.

Les actionnaires de Delhaize approuvent la fusion prévue avec Ahold. Le groupe de distribution alimentaire belge a annoncé que ses actionnaires ont approuvé la fusion prévue entre Delhaize et Koninklijke Ahold N.V. lors d’une assemblée générale extraordinaire qui a eu lieu aujourd’hui. 61,7% de toutes les actions ordinaires Delhaize en circulation a été représenté à l’assemblée.

La fusion a été approuvée à 96,2 % des votes émis. Toutes les autres résolutions proposées relatives à la fusion ont également été approuvées par les actionnaires. A la clôture de la fusion, les actionnaires de Delhaize recevront 4,75 actions ordinaires d’Ahold pour chaque action ordinaire de Delhaize. La clôture de la transaction est prévue pour la mi-2016, après les procédures de consultation des collaborateurs et l’obtention des autorisations règlementaires aux Etats-Unis et en Belgique.

EMC/Dell : Bruxelles donne son feu vert. La Commission européenne a autorisé l’acquisition du fournisseur de logiciels et de solutions de stockage de données EMC par la société informatique Dell. Les deux groupes américains fournissent tous deux des systèmes de stockage de données, et notamment des systèmes de stockage externe pour les entreprises. Dell est également active dans le domaine des serveurs basés sur l’architecture x86. VMware, société contrôlée par EMC, fournit des logiciels de virtualisation qui peuvent être utilisés en combinaison avec des serveurs et des solutions de stockage de ce type. « Compte tenu de l’importance stratégique du secteur du stockage de données, je suis heureuse de constater que nous avons été en mesure d’autoriser, dans un délai court, l’acquisition, pour plusieurs milliards de dollars, d’EMC par Dell tout en évitant les désagréments pour les clients », a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence.

Sirona/Dentsply : feu vert de Bruxelles sous conditions. La Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations et sous certaines conditions, le projet d’acquisition du fournisseur américain de produits d’équipement dentaires Sirona par son compatriote Dentsply. La décision est notamment subordonnée à la prolongation des accords de licence conclus entre Sirona et ses fournisseurs actuels de blocs de CAO/FAO (conception et fabrication assistées par ordinateur) utilisés dans ses dispositifs de CAO/FAO en cabinet dentaire. Ces dispositifs sont utilisés par les dentistes pour fabriquer des prothèses dentaires, telles que des couronnes, des bridges, des facettes et des inlays, par exemple, à partir de blocs de CAO/FAO.

Compagnie Agricole de la Crau : Sabeton va pouvoir lancer son OPR. L’AMF a examiné le projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire et l’a déclaré conforme, cette décision emportant visa du projet de note d’information sous le n°16-051 en date du 16 février 2016. Sabeton, qui détient 98,17% du capital, s’engage à acquérir, au prix unitaire de 29 €, la totalité des actions non détenues, représentant 1,83% du capital. Le prix fait apparaître une prime de 28,6% par rapport à l’actif net réévalué de liquidation au 31 décembre 2015 (22,55 €).

Office Depot/Staples : feu vert de Bruxelles sous conditions. À l’issue d’une enquête approfondie, la Commission européenne a autorisé l’acquisition du distributeur de fournitures de bureau Office Depot par Staples, sous réserve de la cession des activités de distribution contractuelle d’Office Depot en Europe et de l’ensemble de ses activités en Suède. « Les importantes mesures correctives proposées assureront le maintien d’une concurrence effective, en particulier sur le marché international des fournitures de bureau de l’U, a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire pour la politique de concurrence. Cela permettra aux entreprises européennes de continuer de bénéficier du marché unique en achetant leurs fournitures de bureau au niveau international et de réduire leurs coûts. »

Bruxelles autorise l’acquisition de SanDisk par Western Digital. La Commission européenne a autorisé le projet d’acquisition du fabricant de dispositifs de stockage SanDisk par son concurrent Western Digital, tous deux américains, après avoir conclu que le rachat n’aurait pas d’effet préjudiciable sur la concurrence en Europe. Western Digital et SanDisk fournissent toutes deux des solutions de stockage informatique, telles que des disques durs ou des disques transistorisés à mémoire flash, pour les marchés de l’électronique grand public et les entreprises. La Commission a constaté que les chevauchements entre les activités des sociétés sont effectivement limités au marché des solutions de stockage à mémoire flash, notamment des disques transistorisés, destinées aux entreprises. En conséquence, la Commission a conclu que l’opération ne poserait pas de problème de concurrence.

BASE/Liberty Global : feu vert de Bruxelles sous conditions. Au terme d’une enquête approfondie, la Commission européenne a autorisé l’acquisition de BASE, opérateur de réseau mobile belge, par Liberty Global. Cette autorisation est subordonnée à la mise en œuvre d’engagements visant à garantir l’exercice d’une concurrence effective sur le marché de la téléphonie mobile de détail en Belgique. «Nous nous sommes assurés que la concentration entre Liberty Global et BASE n’allait pas venir inverser la tendance à la baisse des prix des communications mobiles en Belgique observée ces dernières années. Pour maintenir une saine concurrence sur le marché de la téléphonie mobile belge, Liberty Global et BASE vendront une partie de leur clientèle à un nouvel opérateur mobile virtuel », a déclaré M^me Margrethe Vestager, commissaire chargée de la politique de concurrence.

Compagnie Marocaine : RLC va pouvoir lancer son offre. L’AMF a déclaré conforme le projet d’OPA simplifiée, cette décision emportant visa en date du 19 janvier 2016. Cette filiale du néerlandais NMKW (contrôlé in fine par des membres de la famille Bouriez) s’engage à acquérir, au prix unitaire de 18,30 € la totalité des actions Compagnie Marocaine non détenues, représentant 29,62% du capital. RLC envisage par ailleurs la transformation de la Compagnie en société en commandite par actions et la modification de son objet social en vue de la réorientation de son activité vers la détention d’actifs immobiliers (principalement à usage tertiaire et de commerce). A l’issue de l’offre, l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire ni de demander la radiation des actions.

Efeso Consulting : Partners in Action va pouvoir lancer son OPA simplifiée. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique, cette décision emportant visa du projet de note d’information en date du 19 janvier 2016. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’offre publique. Pour mémoire Partners in Action, qui détient 76,57% du capital, s’engage à acquérir, au prix de 3,30 € par action, la totalité des actions du cabinet de conseil en stratégie. L’initiateur a également l’intention de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Richel Group : Green Step va pouvoir lancer son offre. L’AMF a déclaré conforme le projet d’OPA simplifiée, cette décision emportant visa du projet de note d’information en date du 19 janvier 2016. Green Step s’engage à acquérir au prix unitaire de 9,50 €, la totalité des actions Richel Group non détenues, représentant 7,07% du capital et 8,09% des droits de vote du fabricant de serres. Ce prix fait ressortir des primes respectives de 28,2% par rapport au cours de clôture du 16 décembre 2015 et de 29,1% par rapport à la moyenne des 3 mois précédents.

Bruxelles autorise sous conditions l’acquisition de Rexam par Ball. A l’issue d’une enquête approfondie, la Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, l’acquisition du fabricant de cannettes pour boissons Rexam par son concurrent Ball sous réserve de la cession de 12 usines dans l’EEE. L’enquête de la Commission a montré que l’opération, telle que notifiée, aurait réduit la concurrence sur les marchés, déjà concentrés, des cannettes pour boissons et risquait de provoquer une hausse des prix pour les clients. C’est la raison pour laquelle la Commission, pour lever ses craintes, subordonne son autorisation à la cession par Ball de dix usines de corps de cannettes et de deux usines de fonds de cannettes à un acquéreur approprié.

Cegereal : le concert Northwood va pouvoir lancer son offre. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée, cette décision emportant visa du projet de note d’information en date du 7 janvier 2016. L’initiateur, qui détient 59,78% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 35,65 € la totalité des actions non détenues, à l’exception de celles auto-détenues. Ce prix fait ressortir une prime de 30% sur le dernier cours avant l’annonce de l’acquisition du bloc de contrôle par le fonds immobilier et de 26,8% par rapport à la moyenne des cours sur les 3 mois précédents. A noter que le concert Northwood n’a pas l’intention de demander, à l’issue de l’OPA simplifiée, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

TNT Express/FedEx : feu vert de Bruxelles. La Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, le projet d’acquisition de TNT Express par FedEx Corporation. Les deux entreprises proposent des services de distribution de petits colis à l’échelle mondiale. A la suite d’une enquête approfondie ouverte en juillet 2015, la Commission a conclu que l’acquisition ne poserait pas de problème de concurrence, parce que FedEx et TNT ne sont pas des concurrents particulièrement proches et que l’entité issue de la concentration resterait confrontée à une concurrence suffisante sur tous les marchés en cause.

Valtech : SiegCo va pouvoir lancer son OPA. L’Autorité des marchés financiers a en effet déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée, cette décision emportant visa en date du 7 janvier 2016. L’initiateur s’engage à acquérir, au prix unitaire de 11,50 € par action, la totalité des actions Valtech non détenues (à l’exception des titres autodétenus), représentant 23,34% du capital de la société.

Marie Brizard Wine & Spirits va pouvoir lancer son OPE. L’Autorité des marchés financiers a examiné le projet d’offre publique d’échange simplifiée visant ses bons de souscription d’actions et l’a déclaré conforme, cette décision emportant visa sous le n°15-639 en date du 22 décembre 2015. Pour mémoire, les porteurs de bons auront la possibilité, selon les cas, d’échanger : 14 BSA 2004 contre 15 BSA 2016 ; 1 BSA 2006 contre 1 BSA 2016 ; 22 BSA « Actionnaires 1 » contre 1 BSA 2016 ; 8 BSA « Actionnaires 2 » contre 3 BSA 2016 ; 42 BSA OS contre 1 BSA 2016. Les porteurs qui ne possèderaient pas un nombre entier suffisant de bons pour obtenir un nombre entier de BSA 2016 devront faire leur affaire de l’acquisition ou de la cession des bons correspondants. Les bons non apportés à l’offre resteront cessibles et admis aux négociations sur Euronext Paris jusqu’à leur terme respectif. Une nouvelle information sera publiée pour faire connaître le calendrier de l’opération.

Elster/Honeywell : feu vert de Bruxelles sous condition. La Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, le projet d’acquisition d’Elster par Honeywell, sous réserve de la cession des activités d’Honeywell dans le domaine de la mesure du gaz. L’enquête menée sur le marché par la Commission a confirmé que l’opération ne posait aucun problème de concurrence dans les deux premiers domaines d’activité, à savoir les produits de chauffage résidentiel et les produits de chauffage industriel. Elle a cependant constaté des problèmes de concurrence sur plusieurs marchés de mesure du gaz en amont/milieu de cycle.

Pour éliminer tous ces problèmes, Honeywell a proposé de céder à un acquéreur indépendant la totalité des actions qu’elle possède dans une usine de fabrication de compteurs de gaz située à Butzbach, en Allemagne, dont tous les actifs corporels et incorporels, ainsi que le personnel. Cette cession supprime totalement le chevauchement des activités des parties et permet à un acquéreur de développer les actifs achetés en faisant concurrence à l’entité issue de la concentration.

Maurel & Prom : l’assemblée approuve la parité de fusion. L’assemblée générale mixte des actionnaires de Maurel & Prom réunie ce jour sous la présidence de M. Jean-François Hénin a approuvé toutes les résolutions qui lui étaient proposées par le conseil d’administration et notamment celle portant sur le projet de fusion avec MPI (avec une parité de 1 action Maurel & Prom pour 1,5 action MPI).

Nyrstar : Bruxelles donne son feu vert à Trafigura. La Commission européenne a autorisé, en vertu du règlement de l’UE sur les concentrations, la prise de contrôle exclusif de Nyrstar (Belgique) par Trafigura (Pays-Bas). Trafigura est l’un des premiers négociants indépendants en produits de base au monde. Ses activités ont trait aux marchés des produits pétroliers, des minéraux et des métaux. Nyrstar est une entreprise minière et métallurgique intégrée qui occupe une position solide sur le marché du zinc et du plomb.

La Commission est parvenue à la conclusion que le projet de prise de contrôle de Nyrstar par Trafigura ne poserait pas de problème de concurrence sur le marché du métal de zinc dans l’Espace économique européen (EEE), étant donné que les deux entreprises ne sont pas de proches concurrents et que d’autres fournisseurs resteraient en activité après la concentration.

L’opération a été examinée dans le cadre de la procédure normale d’examen des opérations de concentration. Trafigura a augmenté progressivement sa participation dans Nyrstar jusqu’à atteindre un niveau de quelque 20 %, ce qui, compte tenu des taux habituels de participation aux assemblées d’actionnaires de Nyrstar, lui donne le contrôle d’une majorité stable de voix. L’opération est donc considérée comme devant être notifiée en vertu des règles de l’UE sur les concentrations.

BHF Kleinwort Benson : la Banque centrale européenne (BCE) donne son accord à Oddo & Cie pour poursuivre sa contre-offre. Cet accord est conditionné à la réalisation par le groupe Oddo & Cie d’une augmentation de capital de 100 millions d’euros et au fait que le groupe intègre le fonds de garantie des dépôts allemands. Les actionnaires d’Oddo & Cie ont déjà voté à l’unanimité l’autorisation pour une augmentation de capital de ce montant. La demande d’accord auprès du fonds de garantie des dépôts allemands est en cours, ainsi que la validation du prospectus déposé auprès de l’Autorité belge des Services et Marchés Financiers (FSMA).

Alstom va pouvoir lancer son OPRA. L’AMF a examiné le projet d’offre publique de rachat, portant sur 29,47% du capital au prix unitaire de 35 €, et l’a déclaré conforme. L’offre est soumise à la condition d’approbation par l’assemblée générale mixte des actionnaires, convoquée pour le 18 décembre 2015. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées serait supérieur à 91 500 000 actions, il sera procédé, pour chaque actionnaire vendeur, à une réduction des demandes proportionnelle au nombre d’actions dont il justifie être propriétaire. Bouygues, qui détient 90 543 867 actions, soit 29,16% du capital, a fait part de son intention d’apporter un nombre de titres lui permettant de maintenir sa participation au capital à l’issue de l’opération à un niveau comparable au niveau actuel.