Archives pour la catégorie L’offre du jour

China Three Gorges lance une OPA non sollicitée sur Energias de Portugal ! C’est un véritable séisme en Europe. Le groupe public chinois, qui tire son nom du barrage des Trois Gorges, la plus grande centrale hydroélectrique au monde, a décidé de partir à l’assaut du groupe d’électricité et de gaz portugais. Un peu comme si un groupe de l’empire du Milieu jetait son dévolu sur EDF ou Engie en France.

CTG, qui détient déjà 23,27% du capital, a soumis une offre au prix de 3,26 € par action, valorisant EDP 11,9 milliards d’euros. Ce prix fait ressortir une prime limitée à 4,8% sur le dernier cours (3,11 €), lequel était toutefois en hausse de 13,5% sur les 3 derniers mois. China Three Gorges lance également une OPA sur EDP Renovaveis (EDPR), la filiale d’énergies renouvelables d’EDP, au prix de 7,33 € par action, faisant apparaître une décote de 6,5% sur le dernier cours coté (7,84 €), lequel était aussi en hausse de 12,6% sur les 3 derniers mois, ce qui valorise EDPR 6,4 milliards d’euros.

Depuis un an, des rumeurs avaient circulé sur une éventuelle offre d’une compagnie européenne. Le 9 avril dernier, suite à des informations faisant état de « contacts préliminaires » avec Engie, le groupe portugais avait déclaré n’avoir noué aucun contact ni engagé aucune négociation au sujet d’une éventuelle consolidation. En tout état de cause, lorsque le nom de CTG avait été évoqué, Lisbonne n’avait soulevé aucune objection de principe. « Le gouvernement n’a rien contre, aucune réserve », avait déclaré le Premier ministre, Antonio Costa. « En revanche, il est important de savoir ce que les actionnaires souhaitent faire de l’entreprise […]. J’espère que leur ambition sera bonne pour notre économie ».

Ses homologues de l’Union européenne pourraient ne pas être aussi souples d’esprit. Pour parer à d’éventuelles critiques – EDP compte près de 10 millions de clients sur le marché de l’électricité et 1,6 million sur celui du gaz naturel –, CTG s’est dit « pleinement engagé à préserver l’identité portugaise d’EDP et son autonomie ainsi que son actuelle cotation en Bourse au Portugal ».

ZPG accepte d’être rachetée par Silver Lake pour 2,15 milliards de livres. Suite à un accord avec l’actionnaire principal (Daily Mail and General Trust – DMGT), la société d’investissement américaine, spécialisée dans le secteur technologique, lance une OPA sur la société britannique, propriétaire des sites d’annonces immobilières Zoopla et PrimeLocation, au prix de 490 pence par action. Ce prix fait ressortir une prime de 29,8% sur le dernier cours coté avant l’annonce. Sous réserve des conditions usuelles, l’opération devrait être finalisée au 3^e trimestre 2018.

Eli Lilly lance une OPA amicale sur Armo BioSciences. Suite à un accord définitif, le groupe pharmaceutique américain va pouvoir acquérir son compatriote, introduit sur le Nasdaq le 26 janvier 2018, afin de renforcer son portefeuille de médicaments pour le traitement du cancer pour un montant de 1,6 milliard de dollars. Pour chaque action Armo BioSciences, Eli Lilly offre 50 dollars en numéraire, soit une prime de 67,7% sur le dernier cours coté avant l’annonce. Sous réserve des conditions habituelles, l’opération devrait être finalisée d’ici la fin du deuxième trimestre 2018.

Succès de la nouvelle offre secondaire de titres First Hawaiian. First Hawaiian, Inc (FHI) a annoncé la fixation du prix de sa nouvelle offre secondaire d’actions ordinaires. Cette offre porte sur 15,3 millions de titres, soit 10,96% des actions ordinaires de FHI, vendus par une filiale de BNP Paribas pour un montant total de l’opération de près de 422 millions de dollars. En parallèle de cette opération, FHI achètera directement auprès de la même filiale de BNP Paribas, environ 3 million de ses propres actions pour un montant total de 81,8 millions de dollars.

A la suite de ces opérations, BNP Paribas détiendra 49,9% des actions ordinaires de FHI (48,8% en cas d’exercice de la totalité de l’option de sur-allocation). BNP Paribas continuera à consolider FHI par intégration globale dans ses états financiers. Au 30 juin 2018, le Groupe BNP Paribas anticipe un impact positif de près de 5 points de base sur son ratio CET1.

CYBG propose d’acquérir Virgin Money. Cet holding, qui détient déjà Clydesdale Bank et Yorkshire Bank, confirme qu’elle a procédé à une approche préliminaire en vue de prendre le contrôle de la banque britannique, fondée par Richard Branson en mars 1995. Selon les termes de la proposition, les actionnaires de Virgin Money se verraient proposer 1,1297 action nouvelle CYBG pour chaque action apportée, valorisant Virgin Money 1,6 milliard de livres. A l’issue de l’opération, les actionnaires de Virgin Money détiendraient 36,5% du nouvel ensemble. CYBG considère que ce rapprochement offrira aux clients et aux PME une véritable alternative aux grandes banques en place. Conformément à la réglementation, CYBG devra annoncer d’ici le 4 juin 2018 sa ferme intention de faire une offre ou de renoncer.

Takeda Pharmaceutical lance une OPA amicale sur Shire. Les deux entreprises pharmaceutiques ont conclu un accord sur les termes d’une offre recommandée. Selon les termes de cet accord, chaque actionnaire aura le droit de recevoir 30,33 $ en espèces et 0,839 action nouvelle Takeda (ou 1,678 ADS Takeda) pour chaque action Shire, valorisant le groupe irlandais 45,3 milliards de livres. A la clôture de la transaction, prévue dans la première moitié de l’année civile 2019, les actionnaires de Takeda détiendront environ 50% du nouvel ensemble. Avec cette opération, le groupe japonais entend créer un leader des traitements ciblés en gastro-entérologie, neurosciences, oncologie, maladies rares ou thérapies dérivées du plasma.

Blackstone s’offre Gramercy Property Trust (GPT). Le géant américain du capital-investissement va lancer une offre pour acquérir le groupe d’immobilier commercial américain pour un montant de 7,6 milliards de dollars (dette comprise). Pour chaque action GMT cotée à la Bourse de New York, Blackstone offre 27,50 dollars, soit une prime de 15% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 23% sur la moyenne des cours des trente dernières séances. Sous réserve des conditions habituelles, la transaction devrait être finalisée durant le second semestre 2018.

International Flavors & Fragrances s’offre Frutarom. Suite à un accord approuvé par les conseils d’administration des deux sociétés, le groupe américain va racheter le spécialiste israélien des arômes et des parfums pour un montant de 7,1 milliards de dollars (dette comprise), devenant ainsi le n°1 mondial du secteur avec un chiffre d’affaires combiné de 5,3 milliards de dollars. Pour chaque action Frutarom apportée, IFF offrira 71,19 $ en numéraire et 0,249 actions IFF, soit une contrepartie totale de 106,25 $ par action. Ce qui représente une prime de 11% sur le dernier cours de Frutarom avant l’annonce. La transaction devrait être conclue dans les six à neuf mois et reste soumise à l’approbation des actionnaires de Frutarom et des autorités de régulation compétentes, ainsi qu’aux autres conditions de clôture habituelles.

Altamir : projet d’OPA d’Amboise SAS au prix de 17,36 € par action ! Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, agissant pour le compte de cette société détenue à 100% par M. Maurice Tchenio, a déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers un projet d’offre publique d’achat visant les actions ordinaires de la société en commandite par actions Altamir.

Amboise SAS, qui détient de concert avec Amboise Partners 29,39% du capital et 29,41% des droits de vote d’Altamir, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues (à l’exception des 18.582 actions B), représentant 70,56% du capital, au prix de 17,36 € par action (dividende de 0,65 € attaché). Ce prix fait ressortir une prime de 26,2% sur le dernier cours coté sur le compartiment B d’Euronext Paris (13,76 €) et valorise cette société de capital investissement 634 millions d’euros.

A noter que plusieurs actionnaires détenant 11,40% du capital se sont engagés auprès d’Amboise à ne pas apporter leurs actions à l’offre. Par ailleurs, l’initiateur a demandé, en application des dispositions de l’article 231-9 du règlement général, que l’AMF l’autorise à écarter l’application du seuil de caducité (50% du capital ou des droits de vote) prévu audit article.

Si à l’issue de l’offre, la participation de M. Maurice Tchenio et des sociétés Amboise SAS et Amboise Partners SA devait atteindre plus de 65% des actions et/ou des droits de vote (à l’exclusion des 18 582 actions B), l’initiateur a l’intention de reclasser les actions acquises dans le cadre de l’offre dans les 6 mois suivant la date de règlement livraison afin de revenir sous ce seuil en vue de reconstituer le flottant.

A l’issue de l’OPA, l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, ni de demander à Euronext Paris la radiation des actions Altamir.

Vonovia lance une OPA amicale sur Victoria Park. Le premier groupe d’immobilier résidentiel allemand, via sa filiale à 100% Vonovia Acquisition Holding, propose d’acquérir chaque action du groupe suédois au prix de 38 couronnes, qu’elle soit de catégorie A ou B, soit des primes respectives de 8,3% et 7,3% sur le dernier cours avant l’annonce, et au prix de 316 couronnes pour chaque action privilégiée, soit une prime de 0,3%. Par rapport aux cours qui prévalaient le 29 mars 2018, dernière séance avant l’annonce de l’offre initiale de Starwwod Capital, rejetée par Victoria Park, les primes s’élèvent respectivement à 19,5%, 19,1% et 1%. Sur cette base, Victoria Park est valorisée 9.555 millions de couronnes, soit environ 900 millions d’euros. Des actionnaires, détenant au total 31,82% du capital, se sont engagés à apporter leurs titres à l’offre qui devrait se dérouler du 25 mai au 18 juin 2018.

Boeing acquiert KLX pour 3,2 milliards de dollars. Suite à un accord définitif entre les parties, le constructeur aéronautique américain va pouvoir mettre la main sur son compatriote, spécialisé dans la fourniture de pièces et de services aéronautiques dans l’industrie aérospatiale. Selon les termes de cet accord, Boeing lance une OPA au prix de 63 $ l’action KLX, soit une décote de 19,5% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce (78,23 $). La valeur a en effet bondi de 42,6% en six mois, KLX ayant déclaré en décembre explorer toutes les options stratégiques, dont une vente totale ou partielle. KLX fera partie de Boeing Global Services et sera entièrement intégré à Aviall. L’opération devrait être finalisée au 3^e trimestre 2018.

Marathon Petroleum acquiert Andeavor. Suite à un accord définitif, le groupe pétrolier basé dans l’Ohio va pouvoir mettre la main sur son compatriote texan pour un montant total de 23,3 milliards de dollars (35,6 milliards en valeur d’entreprise), afin de créer le premier groupe de raffinage en termes de capacités. Les actionnaires d’Andeavor auront la faculté d’être payés en titres (1,87 action Marathon Petroleum) ou en espèces (152,27 $), avec un plafond fixé toutefois à 15% des actions. Cette contrepartie fait ressortir une prime de 24,4% sur le cours de clôture du 27 avril 2018. A l’issue de la transaction, qui devrait être finalisée au 2^e semestre 2018, les actionnaires de Marathon Petroleum et d’Andeavor détiendront respectivement 66% et 34% du nouvel ensemble. Le siège social sera situé à Findlay, dans l’Ohio, et la nouvelle entité maintiendra un bureau à San Antonio, au Texas.

Sainsbury’s et Asda (filiale de Walmart) vont fusionner. Dans un secteur de la distribution en pleine transformation, le rapprochement entre la 2^e et la 3^e chaîne de supermarchés britanniques donnera naissance à l’un des premiers groupes de vente au détail, avec un chiffre d’affaires estimé à 51 milliards de livres. A l’issue de la fusion, Walmart, propriétaire exclusif d’Asda, détiendra 42% du nouvel ensemble (mais 29,9% des droits de vote) et recevra 2,975 milliards de livres (sous réserve des conditions de clôture habituelles) dans le cadre d’une opération valorisant sa filiale 7,3 milliards de dollars. L’opération, qui aura pour effet de réduire les coûts et de renforcer le pouvoir de négociation des deux enseignes face aux fournisseurs, devra toutefois recevoir l’aval des autorités de la concurrence.

T-Mobile US s’offre Sprint. Après plusieurs années de négociations en dents de scie, Deutsche Telekom, maison-mère de T-Mobile US, et Softbank, actionnaire majoritaire de Sprint, sont parvenus à un accord ce dimanche en vue d’une fusion de leurs filiales respectives. Selon cet accord, chaque action Sprint sera échangée contre 0,10256 action T-Mobile ou l’équivalent de 9,75 actions Sprint pour une action T-Mobile. Sur la base des cours de clôture du vendredi 27 avril, Sprint est valorisé 26 milliards de dollars.

A l’issue de la transaction, prévue pour le 1^er semestre 2019, Deutsche Telekom et SoftBank devraient détenir respectivement 42% et 27% du nouvel ensemble, qui sera baptisé T-Mobile, les 31% restants étant détenus par le public. Ce rapprochement entre les 3^e et 4^e opérateurs de téléphonie mobile rebat les cartes d’un secteur, actuellement dominé par AT&T et Verizon. Mais les autorités américaines de régulation auront sans aucun doute leur mot à dire sur cette opération.

CityFibre racheté par un consortium. Le spécialiste britannique de la fibre optique annonce son rachat pour un montant de 537,8 millions de livres par un consortium composé des sociétés de capital-investissement Antin Infrastructure Partners et West Street Infrastructure Partners, filiale de Goldman Sachs. Pour chaque action CityFibre, le consortium offrira 81 pence, soit une prime de 92,9% sur le cours de clôture de lundi. CityFibre, introduit en Bourse en 2014, construit son propre réseau haut débit à fibre optique en Grande-Bretagne afin de concurrencer l’opérateur historique BT dans certaines villes. « En passant sous la propriété de fonds d’investissement, CityFibre sera en mesure d’obtenir d’autres accès et potentiellement plus aisés au financement dont il a besoin pour le déploiement de la FTTH [fibre optique jusqu’au domicile] », a déclaré Chris Stone, président de CityFibre.

Eletropaulo : Enel améliore les conditions de son offre. La filiale du géant italien de l’énergie, Enel Sudeste, a modifié les modalités de son OPA volontaire pour acquérir Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo, renforçant ainsi son engagement, sous réserve de la réussite de l’offre, de soutenir une augmentation de capital d’au moins 1,5 milliard de reais brésiliens (soit 355 millions d’euros). Ce montant s’ajoute à l’investissement dans le cadre de l’offre, qui devrait atteindre 4,7 milliards de reais (soit 1,1 milliard d’euros). « Avec ces nouvelles conditions, Enel offre à la fois la certitude du financement de l’entreprise et les conditions les plus attrayantes pour les actionnaires qui souhaitent participer à l’offre d’achat », explique Enel. L’offre, visant la totalité du capital d’Eletropaulo, a été lancée par Enel Sudeste, le 17 avril 2018, au prix de 28 reais par action et est conditionnée par l’acquisition d’un nombre total d’actions représentant plus de 50% du capital de la société.

Foncière des Régions veut fusionner avec Beni Stabili. Foncière des Régions et Beni Stabili, sa filiale à 52,4%, leader de l’immobilier de Bureaux à Milan, ont entamé des discussions relatives à un projet de fusion de leurs structures. Foncière des Régions a proposé à Beni Stabili un projet de fusion sur la base d’une parité de 8,5 actions Foncière des Régions pour 1.000 actions Beni Stabili (post détachement des dividendes 2017). La parité envisagée se traduirait par une prime de près de 8% sur la parité implicite des cours moyens pondérés des volumes sur 3 mois, au 19 avril 2018.

Sur cette base, Foncière des Régions a l’intention de poursuivre ses discussions avec Beni Stabili afin d’étudier ensemble les termes et conditions de cette éventuelle fusion. Le projet reste notamment soumis à l’approbation du comité des administrateurs indépendants de Beni Stabili dans le cadre de la procédure d’approbation des transactions entre parties liées, puis à l’approbation des conseils d’administration suivie de celle des assemblées générales extraordinaires des deux sociétés. Selon l’avancement des discussions, entre Foncière des Régions et Beni Stabili, la fusion pourrait être réalisée d’ici la fin d’année 2018.

Cette fusion constituerait une étape majeure dans la simplification de l’organisation du groupe et permettrait d’accentuer les liens entre ses différents métiers. Foncière des Régions consoliderait ainsi son statut d’opérateur immobilier européen intégré avec 1,7 Md€ PdG d’actifs supplémentaires, principalement à Milan. Foncière des Régions afficherait ainsi un patrimoine de près de 15 Md€ PdG (21 Md€ à 100%). Compte tenu des termes envisagés et des synergies déjà estimées, pour environ 5 M€, le projet de fusion aurait un impact légèrement positif, de l’ordre de +1%, sur l’Epra Earnings et l’ANR par action du groupe. La solidité de la structure financière de Foncière des Régions serait également conservée.

Cette fusion viendrait accroître la capitalisation boursière de Foncière des Régions, d’environ 700 M€, à plus de 7 Mds€, et le flottant de plus de 500 M€, à près de 4 Mds€. Foncière des Régions entend confier prochainement à un prestataire de service d’investissement un mandat portant sur l’acquisition d’actions Beni Stabili, dans la limite d’une détention de 60% de Beni Stabili par Foncière des Régions (soit un nombre maximum d’actions de 171.816.509), dans des conditions conformes à la réglementation applicable.

Enel lance une OPA sur le brésilien Eletropaulo. Le géant italien de l’énergie annonce qu’Enel Sudeste, filiale à 100% d’Enel Brasil, lance une offre publique d’achat volontaire pour acquérir la société de distribution d’électricité brésilienne Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo. Pour chaque action apportée, Enel Sudeste offre 28 reais brésiliens, ce qui valorise Eletropaulo 4,7 milliards de reais ou 1,1 milliard d’euros. L’offre est conditionnée à l’acquisition d’un nombre total d’actions représentant plus de 50% du capital et au feu vert des autorités de la concurrence. « Cette transaction s’inscrit dans le plan stratégique actuel du groupe Enel et, en cas de réussite, marquera une nouvelle étape dans le renforcement de la présence du groupe dans le secteur de la distribution au Brésil », explique Enel.

Snaitech : OPA amicale en vue de Playtech. L’éditeur britannique de jeux et spécialiste des paris en ligne Playtech envisage d’acquérir une participation de 70,6% dans son concurrent italien pour 413 millions d’euros (846 millions dette comprise), afin de créer  le premier opérateur de jeux verticalement intégré. A l’issue de la transaction, Playtech devra lancer une OPA obligatoire sur le solde des actions Snaitech au prix unitaire de 2,19 €, égal à celui de la transaction, soit une prime de 17,1% sur le dernier cours coté avant l’annonce et une prime de 27% sur la moyenne des 3 derniers mois. Sous réserve des autorisations réglementaires, l’acquisition initiale du bloc de contrôle devrait avoir lieu au 3^e trimestre 2018 et l’opération globale devrait se terminer au 4^e trimestre 2018.

Alexion lance une OPA amicale sur Wilson Therapeutics. Suite à un accord, le groupe pharmaceutique américain annonce l’acquisition de la biotech suédoise pour un montant de 7,1 milliards de couronnes suédoises (soit 855 millions de dollars) afin de renforcer son offre de traitements pour les maladies rares. Alexion propose d’acquérir chaque action Wilson Therapeutics au prix de 232 couronnes suédoises, soit une prime de 70% par rapport au dernier cours avant l’annonce. Le succès de l’opération ne fait aucun doute dans la mesure où un groupe d’actionnaires représentant au total 73,4% du capital ont décidé d’apporter leurs titres à l’OPA.

Verifone Systems racheté par Francisco Partners. Le spécialiste américain des technologies de paiement a annoncé son rachat par un groupe d’investisseurs emmené par la société d’investissement Francisco Partners pour un montant de 2,6 milliards de dollars (3,4 milliards dette comprise). Le consortium, qui comprend également le fonds canadien British Columbia Investment Management, offrira 23,04 $ pour chaque action Verifone apportée, soit une prime de 54% par rapport au cours de clôture de lundi. La finalisation est attendue au 3^e trimestre 2018. L’accord donne la possibilité au conseil d’administration de rechercher des offres alternatives, jusqu’au 24 mai prochain. Par ricochet, Ingenico bondit de 6,6%, à 72,38 €.

Novartis s’offre AveXis pour 8,7 milliards de dollars. Après accord, le géant suisse, premier fabricant mondial de médicaments de prescription, va lancer une OPA sur le spécialiste américain de la thérapie génique. Pour chaque action AveXis apportée, Novartis offrira 218 dollars, soit une prime de 88,1% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq. Avec cette acquisition, Novartis met la main sur le traitement prometteur AVXS-101 contre l’amyotrophie spinale (SMA), maladie génétique dégénérative, qui pourrait être homologué par la FDA dès l’an prochain. Sous réserve des conditions habituelles, la transaction devrait être finalisée au milieu de l’année 2018.

Hispania Activos Inmobiliarios (HIS) : OPA en vue de Blackstone. Le géant américain du capital-investissement, via Alzette Investment, va lancer une offre pour acquérir l’intégralité du capital de la chaîne hôtelière espagnole (code ES0105019006). Après avoir acquis 16,65% des actions au prix unitaire de 17,45 € auprès des fonds QP Capital Holdings et QPB Holdings, gérés par l’homme d’affaires George Soros, Blackstone offrira le même prix aux autres actionnaires, avec un seuil d’acceptation fixé à 50% plus une action. Ce prix fait apparaître une prime de 11% sur le cours du début d’année et valorise Hispania 1,9 milliard d’euros.

CME Group s’offre NEX Group pour 3,8 milliards de livres. Le géant du commerce à terme a signé un accord en vue d’acquérir cette société de technologie financière britannique, qui opère tout au long du cycle de vie des transactions. Pour chaque action NEX Group, il sera offert 500 pence en espèces et 0,0444 action CME Group, soit une contrepartie égale à 10 £ par action sur la base du cours de CME, le 28 mars 2018, et du taux de change actuel. Ce prix est supérieur de 48,6% au cours du 15 mars, dernière séance avant la révélation par Bloomberg de l’approche faite par CME. La transaction, approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, devrait être finalisée au cours du 2^e semestre 2018.

Concho Resources rachète RSP Permian pour 8 milliards de dollars. Après la signature d’un accord définitif, le producteur texan de pétrole et de gaz lance une OPE pour acquérir les actions de son compatriote dont le siège est également dans l’Etat de l’or noir. Selon les termes de l’accord, les actionnaires recevront 0,32 action nouvelle Concho pour chaque action RSP Permian apportée. Cette contrepartie, équivalente à 50,24 $ par action, fait ressortir une prime de 29,1% sur le cours du 27 mars. A la clôture de la transaction, prévue pour le 3^e trimestre 2018, les actionnaires de Concho détiendront 74,5% du nouvel ensemble, ceux de RSP Permian 25,5%.

Solia : lancement d’une offre volontaire de rachat à 24 €. Les principaux actionnaires de cette société spécialisée dans les solutions packaging pour le marché de la restauration, à savoir PHM Finances, CD Finances et le FPCI Cap Agro (représenté par UI Gestion SA), annoncent une offre volontaire de rachat visant l’intégralité des actions Solia qu’ils ne détiennent pas, soit 0,27% du capital, étant précisé que l’acquéreur des actions sera la société Solia elle-même.

Le prix de l’action dans le cadre de l’offre, ouverte du 26 mars au 2 mai 2018, a été fixé à 24 €, soit une prime de 6,7% sur le dernier cours coté sur Euronext Access. Ce qui valorise Solia 74,3 millions d’euros. Les actionnaires souhaitant céder leurs actions dans le cadre de l’offre devront remettre à Société Générale Securities Services ou à leur intermédiaire financier, selon qu’ils détiennent leurs actions en compte nominatif pur ou administré, un ordre irrévocable de vente au plus tard le 2 mai 2018, jour de clôture de l’offre.

Dans la mesure où les trois actionnaires détiennent déjà de concert une participation supérieure à 90% du capital et des droits de vote, ils demanderont au terme de l’offre la radiation de Solia d’Euronext Access et, par voie de conséquence, d’Euroclear. La cotation des actions sera suspendue pendant toute la durée de l’offre. Solia avait été inscrit sur le marché libre en juillet 2007 au prix de 12 € par action.

VDI Group projette d’absorber BDR. Le conseil d’administration de VDI Group, spécialisé dans les produits d’énergie embarquée (piles, batteries, accumulateurs…), qui s’est réuni le 23 mars, a approuvé le principe de la fusion par voie d’absorption de la société BDR par VDI Group. A l’issue de cette réunion, M. David Buffelard, directeur général, a signé ledit traité de fusion. BDR détient 78% du capital de VDI Group qui, de son côté, ne détient aucune participation dans la société absorbée.

Ce projet de fusion s’inscrit dans une démarche de rationalisation et de simplification de la structure de détention de VDI Group. Ainsi, du fait de la réalisation de la fusion, la société Heler de droit luxembourgeois qui détient 66,75% de BDR, deviendra directement l’actionnaire principal en détenant 52,20% du capital de VDI Group.

La parité permettant de rémunérer les associés de BDR en actions VDI Group a été déterminée en retenant une valeur de l’action VDI Group à 6 €. Il sera ainsi créé et émis 3.700.281 actions nouvelles VDI Group de 0,61 € de valeur nominale chacune entièrement assimilées aux actions existantes et portant jouissance rétroactivement au 1^er janvier 2018, attribuées aux associés de BDR sur la base du rapport d’échange, soit 484,33 actions VDI Group pour une action BDR.

Le projet de fusion sera soumis pour information et consultation aux instances représentatives du personnel dans les prochains jours et est soumis aux conditions usuelles, notamment l’approbation de la fusion et de la dissolution sans liquidation de BDR par l’assemblée générale extraordinaire (AGE) des associés de BDR. Il devra ensuite être approuvé par l’AGE des actionnaires de VDI Group qui se tiendra le 31 mai 2018. La fusion prendrait effet rétroactivement au 1^er janvier 2018.

Salesforce s’offre MuleSoft pour 5,9 milliards de dollars. Après accord entre les deux parties, l’éditeur américain de solutions de gestion de la relation clients (CRM) va acquérir son concurrent afin d’élargir sa gamme de logiciels dans le « cloud ». Salesforce lancera une offre mixte composée de 36 $ en espèces et de 0,0711 action nouvelle Salesforce, soit une contrepartie de 44,86 $ par action MuleSoft. Ce prix fait ressortir une prime de 35,7% par rapport au cours du 19 mars 2018. Sous réserve du respect des conditions de clôture habituelles, la transaction devrait être conclue au 2^e trimestre de l’exercice 2019 de Salesforce, se terminant le 31 juillet 2018. Pour mémoire, MuleSoft avait été introduit sur le Nasdaq, le 17 mars 2017, au prix de 17 $.

Michelin lance une OPA amicale sur le britannique Fenner. Le groupe français de pneumatiques annonce son intention d’acquérir Fenner Plc, dont le siège social est situé à Hessle, au Royaume-Uni. Avec un chiffre d’affaires de 655 millions de livres en 2017, Fenner est un leader mondial dans l’industrie des bandes transporteuses pour charges lourdes et les technologies de polymères renforcés.

Les directions des deux entreprises sont parvenues à un accord sur les conditions d’une offre de rachat par Michelin. Chaque actionnaire recevra 6,10 livres en numéraire par action Fenner, ce qui représente une prime de 30,7% accordée en sus du cours de clôture au 16 mars 2018 (4,67 livres), dernier jour ouvré avant l’annonce de l’opération, valorisant ainsi Fenner à 1,3 milliard de livres. L’acquisition sera réalisée par le biais d’un « scheme of arrangement » homologué par un tribunal.

Cette acquisition s’inscrit pleinement dans l’ambition de Michelin de valoriser son expertise dans les matériaux de haute technologie. Selon Michelin, cette opération apportera des bénéfices stratégiques par le biais :

• d’une offre globale pour le marché minier : en permettant au Groupe de proposer à ses clients de l’industrie minière une offre complète de pneus et de bandes transporteuses, associée à des solutions et services, et en élargissant la présence géographique des deux entreprises.
• d’une expertise et d’une capacité d’innovation renforcées sur les matériaux de haute technologie : Michelin et Fenner, leaders technologiques dans ce domaine, ont développé avec succès, grâce à leur forte culture d’innovation, des portefeuilles de produits haut de gamme. De par son expertise sur un portefeuille de nouveaux polymères, Fenner permettra à Michelin de se développer sur les technologies de polymères renforcés à destination notamment des marchés des biens de consommation et des équipements industriels et médicaux. Michelin pourra ainsi s’appuyer sur Fenner pour renforcer son savoir-faire dans les matériaux de haute technologie et dans la conception de produits.

A l’issue d’analyses et de discussions avec Fenner, Michelin a identifié des opportunités significatives de réduction des coûts, dont 30 millions de livres de synergies annuelles immédiates, d’amélioration des processus industriels, et de capitalisation sur les capacités de recherche & développement, avec comme objectif d’accélérer la croissance et de créer de la valeur.

KLA-Tencor acquiert Orbotech. L’équipementier américain pour semi-conducteurs a annoncé un accord définitif en vue d’acquérir son concurrent israélien Orbotech pour un montant de 3,4 milliards de dollars, lui permettant de se diversifier sur des segments en forte croissance (circuits imprimés, écrans plats, etc.). Pour chaque action Orbotech, KLA-Tencor offrira 38,86 $ en espèces et 0,25 action KLA-Tencor, soit une contrepartie totale de 69,02 $. Ce prix fait ressortir une prime de 15,2% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce, sachant que la valeur a doublé en un an. KLA-Tencor a également annoncé un programme de rachat d’actions de 2 milliards de dollars, qu’il devrait achever 12 à 18 mois après la finalisation du rachat d’Orbotech.

A2micile Europe : le projet d’OPR-RO est officiellement déposé. Comme annoncé le 6 février 2018, SwissLife Banque Privée, agissant pour le compte de VLC Holding, de concert avec M. Joël Chaulet, M^me Estelle Vogel et MM. Alain Lerasle et Vincent Chaulet, a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions de ce spécialiste des prestations de services à la personne. VLC Holding, qui détient de concert 94,76% du capital et 96% des droits de vote, s’engage à acquérir la totalité des actions A2micile Europe non détenues, représentant 4,99% du capital et 3,83% des droits de vote (compte tenu des actions auto-détenues), au prix unitaire de 45,30 €. Ce prix fait ressortir une prime de 16,1% sur le dernier cours coté sur Euronext Growth (39 €) avant la première annonce et une prime de 67,8% sur le prix de l’OPA simplifiée (27 €) qui s’est déroulée du 2 au 22 février 2017. A ce niveau, la société est ainsi valorisée 49,6 millions d’euros.

Abertis : Atlantia et ACS signent la paix des braves. Les deux groupes qui s’opposaient à coup d’offre publique pour prendre le contrôle du concessionnaire d’autoroutes espagnol sont parvenus à un accord. Hochtief, société allemande de BTP, filiale du groupe espagnol ACS, lancerait une OPA au prix de 18,36 € par action, mais en éliminant la branche alternative en titres. Dans le même temps, Atlantia et ACS créeraient un holding pour acquérir les actions Abertis acquises par Hochtief dans le cadre de l’offre, et ce, aux mêmes conditions de prix. Le capital de cette société holding serait détenu à hauteur de 50% plus une action par Atlantia, 30% par ACS et 20% moins une action par Hochtief. Ce montage permettrait ainsi à Atlantia de consolider la holding et Abertis dans ses comptes. Enfin, les parties signeraient un pacte d’actionnaires pour régir leurs relations au sein de la holding, avec un accord de partenariat stratégique à la clé dans le but de maximiser les synergies.

Lumentum s’offre Oclaro pour 1,7 milliard de dollars. Suite à un accord définitif, le spécialiste de la fibre optique, basé en Californie, va acquérir, via une offre mixte, le fabricant de composants optiques afin d’élargir son portefeuille de produits laser. Pour chaque action Oclaro, les actionnaires recevront 5,60 $ en espèces et 0,0636 action nouvelle Lumentum, soit un montant total de 9,99 $ par action, sur la base du cours de Lumentum, le 9 mars 2018 (68,98 $). Cette contrepartie fait apparaître une prime de 27,3% sur le dernier cours d’Oclaro (7,85 $) et une prime de 40% sur la moyenne des 30 dernières séances. A l’issue de la transaction, prévue pour le second semestre 2018, les actionnaires d’Oclaro devraient détenir 16% du nouvel ensemble.

Grandes manœuvres en vue dans le secteur allemand de l’énergie. Au terme d’un accord de principe, RWE, premier producteur d’électricité outre-Rhin, devrait céder à E.ON sa participation de 76,8% dans Innogy au prix de 40 € par action, valorisant Innogy 22,2 milliards d’euros. En contrepartie, RWE entrerait, via une augmentation de capital, dans E.ON à hauteur de 16,67% et récupèrerait les actifs d’E.ON et d’Innogy dans le secteur des énergies renouvelables. Enfin, RWE paierait une soulte en espèces à RWE pour combler l’écart de valeur dans les échanges d’actifs.

Dès lors, E.ON lancerait une offre publique d’achat au même prix de 40 € par action Innogy, soit une prime de 15,8% sur le dernier cours coté (34,53 €), prix incluant les dividendes au titre des exercices 2017 et 2018 pour un montant total de 3,24 €.

Avec ces échanges d’actifs et de participations, E.ON pourrait ainsi se concentrer sur les réseaux dans l’électricité à tarifs réglementés et les services aux clients, tandis que RWE deviendrait le champion allemand de l’énergie verte. « Pendant des décennies E.ON et RWE ont été des rivaux acharnés, à présent ils se sont mis d’accord sur une transaction spectaculaire qui va recomposer le marché européen de l’énergie », analyse le quotidien Handelsblatt sur son site internet.

Les conseils d’administration des deux sociétés doivent encore approuver formellement la transaction qui sera soumise aux autorités réglementaires et de la concurrence et notamment la Commission européenne.

Cigna s’offre Express Scripts. Suite à un accord définitif, l’assureur santé américain va acquérir le gestionnaire de prescriptions médicales dans le cadre d’une transaction en espèces et en titres valorisée 54 milliards de dollars. Pour chaque action Express Scripts apportée, Cigna offrira 48,75 $ en espèces et 0,2434 action de la nouvelle entité, soit une contrepartie totale de 96,03 €. Ce prix représente une prime de 30,8% par rapport au dernier cours d’Express Scripts, le 7 mars 2018 (73,42 $). A l’issue de la transaction, les actionnaires de Cigna détiendront 64% de la société fusionnée, qui s’appellera Cigna, et les actionnaires d’Express Scripts 36%.

Dans un secteur de la santé actuellement sous pression (Obamacare, hausse du prix des médicaments, concurrence potentielle des distributeurs en ligne…), la consolidation se poursuit à marche forcée. Début décembre 2017, le réseau américain de pharmacies CVS Health a mis la main sur son compatriote spécialisé dans l’assurance maladie. Par suite,  la chaîne américaine de pharmacies Walgreens Boots Alliance aurait approché le grossiste en médicaments AmerisourceBergen en vue d’un rapprochement. Et le 20 février dernier, la société américaine de grande distribution Albertsons Companies a annoncé un accord de fusion avec Rite Aid, l’une des principales chaînes de pharmacies des Etats-Unis. Un mariage qui donnera naissance à un groupe pesant 83 milliards de dollars de chiffre d’affaires.

Axa acquiert l’américain XL Group via une OPA amicale à 57,60 $ l’action. Le groupe français d’assurances annonce avoir conclu un accord visant à acquérir 100% du Groupe XL (XL Group Ltd), un des leaders mondiaux de l’assurance dommages des entreprises et de la réassurance, bénéficiant d’une forte présence en Amérique du Nord, en Europe, sur le marché du Lloyd’s et dans la région Asie-Pacifique.

L’accord de fusion a été approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration d’Axa et du Groupe XL. Le montant de la transaction s’élèverait à 15,3 milliards de dollars (ou 12,4 milliards d’euros) et serait réglé en numéraire. En vertu des termes de cet accord, les actionnaires du Groupe XL recevront 57,60 dollars par action. Le montant de la transaction représente une prime de 33% par rapport au prix de clôture de l’action du Groupe XL en date du 2 mars 2018.

« Cette opération est une opportunité stratégique unique qui permet à AXA de faire évoluer son profil d’activité d’une entreprise majoritairement présente sur la vie, épargne, retraite vers un acteur dont l’assurance dommages devient le métier principal. Avec cette transaction, le Groupe Axa va devenir le numéro 1 mondial de l’assurance dommages des entreprises en termes de primes », explique Thomas Buberl, directeur général d’Axa. Ajoutant : « Cet accord représente une création significative de valeur sur le long terme pour l’ensemble des parties prenantes grâce à une plus grande diversification des risques, un potentiel accru de remontée de trésorerie au Groupe ainsi que de meilleures perspectives de croissance. Le profil de risque du futur Groupe AXA sera fortement rééquilibré vers les risques assurantiels, avec une plus faible exposition aux risques financiers ».

La finalisation de la transaction est soumise à l’accord des actionnaires du Groupe XL ainsi qu’aux conditions habituelles, notamment l’obtention des autorisations réglementaires, et devrait avoir lieu au second semestre 2018.

Microchip Technology s’offre Microsemi Corporation. Le fabricant américain de semi-conducteurs a signé un accord définitif en vue d’acquérir son concurrent et compatriote qui a lui-même réalisé de nombreuses acquisitions (Vectron  International, PMC-Sierra, Vitesse Semiconductor, Symmetricom, Zarlink, Actel…). Microchip offrira 68,78 $ par action Microsemi, soit une prime de 7% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce (64,30 $), qui était déjà en hausse de 24,5% depuis le début de l’année. A ce prix, Microsemi est valorisée 8,35 milliards de dollars (soit 10,15 milliards de dollars, dette comprise). L’opération, qui devrait être finalisée au 2^e trimestre 2018, serait immédiatement relutive, selon Microchip.

General Mills acquiert Blue Buffalo Pet Products.  Après avoir conclu un accord, le groupe agroalimentaire américain va lancer une OPA sur son compatriote, spécialisé dans la fabrication d’aliments pour les animaux de compagnie. Pour chaque action Blue Buffalo Pet Products, General Mills offre 40 $, soit une prime de 17,2% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce et une prime de 23% sur la moyenne des 60 dernières séances, valorisant la société 7,8 milliards de dollars. L’opération devrait être finalisée avant la fin de l’exercice 2018 de General Mills.

Euler Hermes Group : Allianz lance une OPA simplifiée au prix de 122 €. A l’issue de l’offre publique initiale, la participation d’Allianz a été portée à 92,43% du capital du leader mondial des solutions d’assurance-crédit. Depuis, Allianz a acquis 612.753 actions Euler Hermes supplémentaires en Bourse au prix de 122 € par action, représentant 1,44% du capital. Par conséquent, Allianz détient actuellement 93,86% du capital et des droits de vote d’Euler Hermes. Le flottant s’établit donc à 1.998.131 actions Euler Hermes, représentant 4,69% du capital et des droits de vote.

Dans le prolongement de son OPA initiale, Allianz a donc l’intention de déposer une offre publique d’achat simplifiée visant toutes les actions Euler Hermes détenues par les actionnaires minoritaires, laquelle sera immédiatement suivie d’un retrait obligatoire et de la radiation d’Euronext Paris des actions Euler Hermes. Le prix offert demeurera inchangé par rapport à l’offre précédente et sera de 122 € par action.

Le conseil de surveillance d’Euler Hermes devrait nommer un expert indépendant, qui établira un rapport complémentaire sur les conditions financières proposées. Allianz prévoit de déposer l’offre publique dans les semaines à venir. L’offre publique et le projet de note d’information demeureront soumis à l’examen de l’AMF. Sous réserve de la décision de conformité de l’AMF, l’offre publique, le retrait obligatoire et la radiation des actions devraient intervenir au deuxième trimestre 2018.

GFI Informatique lance une OPA amicale sur Realdolmen. GFI Informatique, acteur majeur des services et solutions numériques, et Realdolmen, un leader des services IT en Belgique et au Luxembourg, ont signé un protocole d’accord, en vertu duquel GFI déposera d’ici quelques jours auprès de l’Autorité belge pour les Services et Marchés financiers (FSMA) une offre publique d’acquisition volontaire et conditionnelle en numéraire portant sur l’ensemble des actions de Realdolmen au prix de 37 € par action.

Le prix offert représente une prime de 11% par rapport au cours de clôture du 22 février 2018 et une prime de 22% par rapport aux cours moyens pondérés par les volumes des 3 derniers mois. A ce niveau Realdolmen est valorisée 196 millions d’euros. La réalisation de l’offre est conditionnée à l’obtention par GFI Informatique de plus de 75% du capital sur une base entièrement diluée et de plus de 75% des droits de vote. Le conseil d’administration de Realdolmen, qui soutient l’offre à l’unanimité, présentera sa réponse formelle au projet d’offre dans un mémoire en réponse conformément aux dispositions légales applicables.

Un groupe d’entités et de personnes liées à la famille Colruyt et QuaeroQ CVBA, actionnaires de long terme de Realdolmen représentant ensemble 21,94% du capital de la société, ont conclu avec GFI Informatique un engagement d’apporter leurs actions à l’offre. Realdolmen n’apportera pas ses 3 192 actions auto-détenues. A la clôture de l’offre, GFI Informatique a l’intention de lancer une offre de reprise simplifiée, pour autant que toutes les conditions soient remplies.

Realdolmen est un expert indépendant des technologies de l’information et de la communication (TIC ou ITC en anglais) qui accompagne ses clients tout au long de leurs projets. Ses principaux segments d’activité sont l’IT & business consulting services et l’IT business support, avec une position particulièrement forte auprès des entreprises de tailles moyennes supérieures. La société compte près de 1 250 professionnels qualifiés qui offrent leurs services informatiques à plus de 1 000 clients dans le Benelux, tant sur le plan stratégique, tactique, qu’opérationnel.

Avec cette opération, GFI Informatique vise à renforcer son implantation en Belgique et au Luxembourg, en ligne avec sa stratégie d’expansion internationale. Le groupe français, qui a fait lui-même l’objet d’une OPA du groupe qatari Mannai Corporation en juin 2016, s’appuiera sur le management et les salariés de Realdolmen pour continuer à développer leur plateforme au Benelux.

Qualcomm : Broadcom ajuste son prix… à la baisse. Broadcom a décidé d’adapter son offre suite à la décision du conseil d’administration de Qualcomm de relever de 15,9% le prix de son OPA sur NXP qui est porté de 110 $ à 127,50 $ par action. Broadcom est désormais prêt à acquérir Qualcomm pour 79 $ par action, soit 57 $ en espèces et 22 $ en actions Broadcom, ce qui valorise le groupe de semi-conducteurs  à 117 milliards de dollars contre 121 milliards précédemment. Néanmoins, le prix sera de nouveau porté à 82 $ par action si l’acquisition de NXP devait échouer.

Temenos lance une OPA sur Fidessa. Suite à l’annonce de pourparlers avancés, le 20 février, les conseils d’administration des deux sociétés se sont mis d’accord sur les termes d’une offre en espèces lancée par Temenos, via sa filiale Temenos Holdings UK Limited, afin de créer un leader mondial des logiciels de services financiers. Selon les termes de l’offre, les actionnaires de Fidessa recevront 35,67 £ en espèces pour chaque action Fidessa apportée, ainsi que le droit de recevoir les dividendes qui, au total, représentent 0,797 £ par action. Le prix de 35,67 £ représente une prime de 36,9% sur le cours de clôture du 16 février 2018 (26,05 £). Le conseil d’administration de Fidessa recommande aux actionnaires d’apporter leurs titres.

Albertsons Companies et Rite Aid ne vont faire plus qu’un. La société américaine de grande distribution annonce un accord de fusion avec l’une des principales chaînes de pharmacies des Etats-Unis. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Rite Aid auront le droit d’échanger dix de leurs actions contre une action Albertsons et 1,83 $ en espèces ou contre 1,079 action Albertsons. A l’issue de l’opération, les actionnaires de Rite Aid détiendront entre 28% et 29,6% du nouvel ensemble contre 70,4% et 72% pour ceux d’Albertsons. La transaction, approuvée par les conseils d’administration des deux sociétés, devrait être finalisée au second semestre 2018.

Eon Motors : offre volontaire de rachat à 2,64 € par action. Du 19 février 2018 au 23 mars 2018, Evoluo Invest, actionnaire d’Eon Motors à hauteur de 85,50%, s’engage à offrir aux actionnaires minoritaires d’acquérir la totalité de leurs actions au prix de 2,64 € par action contre un dernier cours de 1,49 € sur Euronext Access. Ce prix est proposé par référence à l’opération en date du 30 décembre 2017 par laquelle les actionnaires historiques ont apporté leurs actions Eon Motors à Evoluo Invest.

Les actionnaires souhaitant céder leurs actions dans le cadre de l’offre devront remettre à Caceis Corporate Trust ou à leur intermédiaire financier, selon qu’ils détiennent leurs actions en compte nominatif pur ou administré, un ordre irrévocable de vente au plus tard le 23 mars 2018, jour de clôture de l’offre. Les intermédiaires devront livrer à Caceis toutes les actions présentées à l’offre au plus tard le 26 mars 2018, avant 16 heures. Le règlement sera effectué à compter du 30 mars 2018.

La cotation des actions Eon Motors sera suspendue pendant toute la période d’offre. Dans l’hypothèse où Evoluo Invest venait à détenir une participation supérieure à 90% du capital et des droits de vote, Evoluo Invest demandera à Euronext Paris, conformément à l’article 5.2 alinéa 5 de la Note d’Organisation d’Euronext Access, le retrait de la négociation des actions d’Eon Motors.

Cotée sur Euronext Access depuis le 14 novembre 2013, Eon Motors est une société holding dont la seule participation était sa filiale, détenue à 100%, Eon Motors France, spécialisée dans la conception de véhicules électriques innovants. Cette filiale a été dissoute le 25 novembre 2017, puis radiée le 9 janvier 2018 avec effet au 29 décembre 2017. Eon Motors a donc repris l’intégralité des actifs et passifs de sa filiale, ses employés et a continué le développement de ses projets de véhicules électriques innovants. Au 30 septembre 2017, Eon Motors n’avait pas réalisé de chiffre d’affaires et avait enregistré une perte de 49.838 €.

Vexim : projet d’OPR de Stryker France à 20 € l’action. A l’issue de l’acquisition de 92,19% du capital de Vexim dans le cadre d’une OPA simplifiée ouverte du 16 novembre 2017 au 6 décembre 2017, Stryker a acquis 300.016 actions additionnelles sur le marché (à un prix maximum de 20 €, soit le prix payé dans l’OPA simplifiée). En conséquence, Stryker détient à ce jour indirectement, par l’intermédiaire de sa filiale française Stryker France MM Holdings, 95,48% des actions et au moins 95,14% des droits de vote du spécialiste de la microchirurgie innovante du dos.

En conséquence, Stryker a l’intention de déposer, dans les prochaines semaines, un projet d’offre publique de retrait visant toutes les actions en circulation que Stryker ne détient pas, à un prix par action de 20 €, qui sera suivie d’un retrait obligatoire des actions n’ayant pas été apportées à l’OPR. Cette offre sera soumise à la conformité de l’Autorité des marchés financiers. Et, conformément à l’article 261-1, I et II du règlement général de l’AMF, le conseil d’administration de Vexim nommera un expert indépendant qui établira une attestation d’équité.

Le retrait obligatoire devrait intervenir au cours du 2^e trimestre 2018. La suspension de la cotation de Vexim est maintenue dans l’attente du dépôt du projet d’offre.

Un consortium lance une OPA sur TDC. DK Telekommunikation, agissant au nom d’un consortium regroupant trois fonds de pension danois (PFA, PKA, ATP) et une filiale de la banque australienne Macquarie, lance une OPA sur l’opérateur télécoms danois. Le prix proposé s’élève à 50,25 couronnes danoises par action, soit une prime de 25,6% par rapport au cours de TDC, le 31 janvier 2017, et une prime de 30,6% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Il valorise l’opérateur 41 milliards de couronnes (environ 5,5 milliards d’euros), soit 8 fois l’Ebitda 2017 et 17,6 fois le cash-flow libre opérationnel 2017. Après une première approche sans succès au prix de 47 couronnes par action, le consortium a finalement eu gain de cause, en réévaluant le prix de son offre de 6,9%. Après un examen minutieux, le conseil d’administration de TDC recommande aux actionnaires d’accepter cette offre.

Le groupe Icade envisage d’absorber ANF Immobilier. Suite au dépôt de l’OPA qui s’est déroulée du 16 novembre au 6 décembre 2017, à un prix de 22,15 € par action, et compte tenu des rachats ultérieurs sur le marché, Icade détenait, au 31 décembre 2017, 85,17% du capital et 84,91% des droits de vote. Le conseil d’administration d’Icade du 9 février 2018 et le conseil de surveillance d’ANF du 8 février 2018 ont approuvé le principe d’une fusion, qui sous réserve de la levée de certaines conditions, devrait avoir lieu avant l’été 2018. Cette opération s’inscrit dans une démarche de rationalisation de la structure du groupe Icade et du mode de détention de ses actifs immobiliers.

Selon la fourchette de parité indicative, les actionnaires d’ANF Immobilier se verraient remettre entre 0,25 action et 0,30 action Icade pour 1 action ANF Immobilier. Cette fourchette proposée a été déterminée sur la base d’une analyse multicritères et tient compte du versement d’un dividende de 0,8 € par action ANF Immobilier qui sera soumis à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires d’ANF Immobilier, convoquée pour le 24 avril 2018, et d’un dividende de 4,30 € par action Icade qui sera soumis à l’assemblée générale des actionnaires d’Icade qui sera convoquée pour le 25 avril 2018.

L’attention des actionnaires et investisseurs est attirée sur le fait que la fourchette de rapport d’échange est indicative et demeure soumise aux travaux à venir portant sur les modalités économiques, financières, juridiques et opérationnelles de la fusion.

Icade et ANF Immobilier vont déposer ce jour auprès du Tribunal de commerce de Nanterre une requête conjointe aux fins de désignation de commissaires à la fusion, lesquels devront établir un rapport sur la rémunération des apports et un rapport sur la valeur des apports. Le conseil d’administration d’Icade, le directoire et le conseil de surveillance d’ANF Immobilier se tiendraient en mai 2018 à l’effet d’arrêter les modalités définitives de la fusion et de convoquer les assemblées générales extraordinaires d’Icade et d’ANF Immobilier en vue d’approuver la fusion.

Le projet de fusion sera soumis pour information et consultation aux instances représentatives du personnel et devra ensuite être approuvé par les assemblées générales extraordinaires des actionnaires des deux sociétés prévues en juin 2018. L’opération serait soumise à certaines conditions suspensives usuelles, notamment la confirmation par l’AMF que la fusion n’entraînera pas, pour Icade, l’obligation de déposer une offre publique de retrait sur les actions d’ANF Immobilier.

Goldbach Group : l’OPA de Tamedia démarre le 19 février 2018. Comme annoncé, le groupe de médias suisse a publié ce vendredi le prospectus détaillé de l’offre de reprise de Goldbach Group AG (code Isin CH0004870942). Tamedia propose un prix de 35,50 francs suisses par action Goldbach Group, diminué d’un dividende éventuel à verser avant l’exécution de l’offre d’acquisition, ce qui valorise la société 216 millions de francs suisses. La période d’offre débute mardi 19 février et court jusqu’au vendredi 16 mars 2018 à 16h.

Le conseil d’administration de Goldbach recommande aux actionnaires d’accepter cette offre. Avec Dr. Beat Curti et Veraison Sicav, les deux plus grands actionnaires de Goldbach ont garanti à Tamedia l’acquisition de leurs actions. Avec les sociétés qu’il contrôle, Dr. Beat Curti détient aujourd’hui au total 19,84% des actions. La Veraison Sicav, représentée par Veraison Capital AG, détient 19,09% des actions.

Le 22 décembre 2017, Tamedia avait annoncé son intention d’acquérir le distributeur publicitaire Goldbach Group AG. Avec ce partenariat stratégique, les deux entreprises poursuivent l’objectif de renforcer le marché publicitaire suisse et de poursuivre le développement d’offres internationales, notamment en Allemagne et en Autriche. « Ce partenariat permettra de répondre aux attentes des annonceurs en leur proposant des formats publicitaires innovants, explique Tamedia. Avec Neo Advertising SA, dont Tamedia va également acquérir une participation majoritaire, les opérations de publicité extérieure sont aussi appelées à se développer ».

Fujifilm Holdings met la main sur Xerox. Le groupe japonais et le célèbre fabricant américain d’imprimantes et de photocopieurs ont conclu un accord définitif en vue de fusionner Xerox et leur co-entreprise de production Fuji Xerox, créée il y a 55 ans, confirmant ainsi une information du Wall Street Journal. Le nouvel ensemble sera un des leaders mondiaux dans le domaine des technologies d’impression et des solutions de travail intelligentes avec un chiffre d’affaires de 18 milliards de dollars.

Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Xerox recevront un dividende spécial en espèces de 2,5 milliards de dollars, soit environ 9,80 $ par action, ce qui représente plus de 30% du cours de l’action Xerox au 10 janvier 2018 (30,35 $). La société fusionnée, qui sera détenue à 50,1% par Fujifilm, s’appellera « Fuji Xerox » et se négociera à la Bourse de New York sous le symbole XRX. Elle aura un double siège à Norwalk (Connecticut), aux Etats-Unis, et à Minato (Tokyo), au Japon, avec une présence dans plus de 180 pays. Elle commercialisera et maintiendra les marques emblématiques « Xerox » et « Fuji Xerox » dans ses régions d’exploitation respectives.

TDC Group fusionne ses activités avec celles de MTG Nordics. L’opérateur télécoms danois a conclu un accord en vue d’acquérir les activités de radiodiffusion et de divertissement du groupe suédois MTG, lui permettant de compter 3 millions d’abonnés à des services de télévision et un accès à 10 millions de foyers dans les pays nordiques. En conséquence, YouSee, Get, Viasat, TV3, Viaplay et de nombreuses autres marques seront regroupées dans une société commune de médias et de communications. La transaction valorise MTG Nordics à 19,55 milliards de couronnes suédoises (soit environ 2 milliards d’euros). MTG recevra 308.880.260 actions TDC et 3,3 milliards de couronnes suédoises (soit 337 millions d’euros). Les actionnaires de MTG détiendront ainsi 28% du groupe TDC élargi. La clôture de la transaction est soumise aux conditions usuelles, ainsi qu’à l’approbation des autorités de la concurrence dans les pays concernés. Elle est prévue au second semestre 2018.

Informa formalise son offre sur UBM. Après accord des conseils d’administration, le groupe britannique spécialisé dans l’édition, la formation continue et l’événementiel lance officiellement son offre mixte sur son compatriote spécialisé également dans l’organisation d’événements, en vue de créer un géant mondial des conférences et salons. Pour chaque action UBM apportée, les actionnaires recevront 163 pence en espèces et 1,083 action nouvelle Informa, soit une contrepartie totale de 964 pence sur la base du cours du 15 janvier, dernière séance avant la révélation des pourparlers. Cette contrepartie fait ressortir une prime de 29% et valorise la société 3,8 milliards de livres. A l’issue de la transaction, les actionnaires d’Informa contrôleront 65,5% du nouvel ensemble contre 34,5% pour ceux d’UBM.

Keurig Green Mountain fusionne avec D^r Pepper Snapple. Le groupe américain, spécialisé dans la torréfaction et la vente de café (contrôlé par JAB Holding) et qui commercialise des machines à préparer des boissons gazeuses, a conclu un accord définitif avec son compatriote, spécialisé dans les boissons non alcoolisées, en vue de créer un nouveau géant du secteur agroalimentaire, baptisé Keurig D^r Pepper, avec un chiffre d’affaires combiné de 11 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de D^r Pepper Snapple recevront un dividende spécial de 103,75 $ par action et détiendront, à l’issue de l’opération, 13% du nouvel ensemble aux côtés des actionnaires de Keurig Green Mountain qui en contrôleront  87%.

WestRock s’offre KapStone pour 3,5 milliards de dollars. Après accord, le fabricant américain de papier et d’emballage, issu de la fusion en 2015 entre MeadWestvaco et RockTenn, va pouvoir acquérir son concurrent pour une valeur d’entreprise de 4,9 milliards de dollars, comprenant une dette de 1,36 milliard. Pour chaque action Kapstone apportée, WestRock offre 35 $ en espèces, soit une prime de 31,9% sur le dernier cours coté à New York, ou 0,4981 action nouvelle WestRock, cette faculté d’échange étant limitée à 25% des actions KapStone en circulation.

Rakuten lance une OPA sur Asahi Fire & Marine Insurance. Cette société de services Internet, qui édite le plus grand site de commerce en ligne au Japon (et qui a acquis le français PriceMinister en 2010), a décidé d’acquérir la totalité des actions en circulation de cette filiale de Nomura Holdings, spécialisée dans l’activité d’assurance non-vie. Rakuten offre 2.664 yens par action ordinaire (et 10.656 yens par action de classe A), valorisant Asahi Fire & Marine Insurance environ 45 milliards de yens, soit 333 millions d’euros au taux de change actuel.

Electro Power Systems (EPS) : OPA en vue d’Engie à 9,50 €. Engie annonce la signature d’un contrat d’acquisition pour une participation majoritaire légèrement supérieure à 50% du capital et des droits de vote d’Electro Power Systems (EPS) auprès de ses principaux actionnaires. A savoir 360° Capital Management, Ersel Asset Management SGR et Prima Industrie, ainsi que les membres du conseil d’administration et les membres de l’équipe de direction.

La transaction, réalisée à 9,50 € par action, devrait intervenir au 1^er trimestre 2018, sous réserve de la levée des conditions préalables habituelles. Ce prix fait ressortir une décote de 16,7% sur la base du dernier cours avant l’annonce (11,40 €), qui affichait une hausse de 60,6% sur les six derniers mois, et valorise l’entreprise 80,2 millions d’euros.

Cette prise de contrôle sera suivie du dépôt d’une offre publique d’achat simplifiée obligatoire au même prix unitaire de 9,50 €, sous réserve de la déclaration de conformité de l’Autorité des marchés financiers (AMF) et des travaux d’un expert indépendant nommé par EPS. A noter que le groupe Engie a l’intention de maintenir la cotation des actions EPS à l’issue de l’offre.

EPS est une entreprise, spécialisée dans les solutions de stockage d’énergie et les microgrids permettant de transformer des sources d’énergie renouvelables intermittentes en une véritable source d’énergie stable. A travers cette transaction, les deux entreprises entendent accélérer leur vision d’être leader de la transition énergétique, en se concentrant sur les solutions énergétiques décentralisées.

Les actionnaires d’EPS ont été conseillés par Lazard et Linklaters.

Celgene s’offre Juno Therapeutics. Les acquisitions continuent de se multiplier dans la biotechnologie. Aujourd’hui, c’est le laboratoire pharmaceutique américain, qui détenait déjà une participation de 9,7%, de lancer une OPA amicale sur le solde des actions de Juno Therapeutics, avec l’appui des deux conseils d’administration. Celgene propose d’acquérir chaque action au prix de 87 dollars, soit une prime de 28,3% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq, qui était déjà en hausse de 245% sur un an. A ce niveau, cette société spécialisée dans l’immunothérapie (les traitements visant à mobiliser les défenses immunitaires du patient contre sa maladie), créée il y a seulement cinq ans, est valorisée environ 9 milliards de dollars. Sous réserve des conditions usuelles, la transaction devrait être finalisée à la fin du 1^er trimestre 2018.

AIG acquiert Validus Holdings pour 5,56 milliards de dollars. American International Group, l’un des leaders mondiaux de l’assurance et la compagnie américaine la plus implantée en Europe, lance une OPA amicale sur le réassureur Validus afin de renforcer ses positions dans l’assurance dommages. AIG propose d’acquérir chaque action au prix de 68 dollars, ce qui extériorise une prime de 45,5% sur le dernier cours avant l’annonce. L’opération, recommandée par le conseil d’administration de Validus, devrait avoir un impact positif sur les résultats dès la première année pleine, estime AIG, qui financera l’acquisition avec sa trésorerie.

Richemont lance une OPA amicale sur Yoox Net-a-Porter (YNAP). La Compagnie Financière suisse, propriétaire de nombreuses marques de luxe (Cartier, IWC, Montblanc, Piaget, Van Cleef & Arpels, etc.) annonce son intention de lancer une offre en espèces sur le distributeur de vêtements de luxe en ligne afin de renforcer ses positions sur Internet. Richemont propose d’acquérir toutes les actions ordinaires qu’il ne détient pas, représentant 75,03% des titres en circulation, au prix unitaire de 38 euros (la Compagnie détient également des actions B sans droit de vote pour environ un quart du capital). Ce prix fait apparaître une prime de 25,6% sur le dernier cours à la Bourse de Milan avant l’annonce et valorise YNAP 5,2 milliards d’euros. L’opération bénéficie du soutien du conseil d’administration, dont le directeur général, M. Federico Marchetti, qui a pris l’engagement d’apporter la totalité de ses titres, représentant 5,7% du capital.

SES Imagotag : BOE Smart Retail dépose officiellement son offre. Société Générale, agissant pour le compte de cette société de droit hongkongais, filiale à 80% du groupe chinois BOE Technology Group, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions SES Imagotag, comme annoncé le 16 juin 2017.

A ce jour, BOE Smart Retail détient 55,97% du capital, suite à l’acquisition, le 20 décembre 2017, de 7.206.696 actions au prix unitaire de 30 € et de la conclusion de promesses, portant à ce jour sur 285.514 actions, à un prix d’exercice plafonné à 30 €.

En conséquence, l’initiateur s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au même prix unitaire de 30 €. Ce prix fait ressortir une décote de 3% sur le cours du 15 juin 2017, veille de l’annonce de l’opération, et une décote de 0,5% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date. Il valorise cette société, spécialisée dans les systèmes d’étiquetage électronique, 386 millions d’euros.

Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 9 au 22 février 2018. Il n’est pas dans l’intention de l’initiateur de demander un retrait obligatoire.

Hubwoo : OPA de Perfect Commerce à 0,20 €. Banque Delubac & Cie, agissant pour le compte de Perfect Commerce, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Hubwoo. Pour mémoire, Proactis Holdings Plc a acquis indirectement, le 4 août 2017, l’intégralité du capital de Perfect Commerce, laquelle détenait 78,95% du capital de ce spécialiste des solutions de gestion. En conséquence, Perfect Commerce s’engage à acquérir la totalité des actions Hubwoo non détenues, représentant 21,05% du capital, au prix unitaire de 0,20 €. Il est précisé que le conseil d’administration a décidé de ne pas apporter les 903.834 actions autodétenues (comprises dans les actions visées), lesquelles représentent 0,66% du capital.

Le prix proposé fait ressortir une prime de 25% sur le cours avant l’annonce de la transaction (0,16 €), le 18 octobre 2017, et de 25% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date. Il valorise Hubwoo, cotée sur le compartiment C d’Euronext Paris, 27,3 millions d’euros. A noter que, dans le cadre de la précédente OPA de Perfect Commerce, ouverte du 25 juin au 29 juillet 2015, puis rouverte du 18 août au 7 septembre 2015, le prix avait été fixé à 0,19 €.

Le cabinet Farthouat Finance, représenté par M^me Marie-Ange Farthouat, agissant en qualité d’expert indépendant, a conclu au caractère équitable, pour les actionnaires de la société, du prix de 0,20 €. L’offre ne sera pas suivie d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 8 au 21 février 2018.

Informa lance une offre amicale sur UBM. Après accord, le groupe britannique spécialisé dans l’édition, la formation continue et l’événementiel va pouvoir mettre la main sur son compatriote spécialisé également dans l’organisation d’événements, en vue de créer un géant mondial des conférences et salons. Pour chaque action UBM apportée, les actionnaires recevront 163 pence en espèces et 1,083 action nouvelle Informa, soit une contrepartie totale de 964 pence sur la base du cours du 15 janvier, dernière séance avant la révélation des pourparlers. Cette contrepartie fait ressortir une prime de 29% sur ce même cours du 15 janvier et valorise la société 3,8 milliards de livres. A l’issue de la transaction, les actionnaires d’Informa contrôleront 65,5% du nouvel ensemble contre 34,5% pour ceux d’UBM.