Archives pour la catégorie L’offre du jour

Vermeg lance une OPA amicale sur Lombard Risk Management. Selon les termes de l’accord, ce prestataire de solutions informatiques à l’industrie des services financiers et de l’assurance propose d’acquérir chaque action Lombard Risk, cotée à la Bourse de Londres, au prix de 13 pence, soit une prime de 98,5% sur le dernier cours coté avant l’annonce (6,55 pence) et de 78,8% par rapport à la moyenne pondérée des 3 derniers mois (7,27 pence). A ce niveau, Lombard Risk est valorisé 52,08 millions de livres. Pour Vermeg, cette opération représente une opportunité d’acquérir une entreprise technologique innovante axée sur les activités de gestion des garanties et de reporting réglementaire, très complémentaire avec ses activités.

Ablynx, le marché s’attend à une bataille boursière. L’action de cette société biopharmaceutique belge, spécialisée dans les protéines thérapeutiques, bondit encore mardi 9 janvier de 11%, à 34,20 €, soit un gain de 68% sur les cinq dernières séances. La veille, Ablynx a confirmé avoir reçu une proposition conditionnelle non sollicitée du laboratoire danois Novo Nordisk pour acquérir en espèces la totalité des actions d’Ablynx au prix unitaire de 28 € avec un « contingent value right » (CVR) lié à deux événements importants à venir pouvant donner lieu à un complément de prix jusqu’à 2,50 €, ce qui valorise la société 2,6 milliards d’euros.

Mais le conseil d’administration d’Ablynx a décidé à l’unanimité que la proposition de Novo Nordisk n’était pas dans l’intérêt de la société et de ses actionnaires, « car elle sous-évalue fondamentalement le caplacizumab, le pipeline d’Ablynx, sa plate-forme, sa technologie et son savoir-faire », comme l’a déclaré déclare le D^r Edwin Moses, directeur exécutif d’Ablynx. Et d’ajouter : « Le conseil ne voit aucun avantage à céder le contrôle de ses actifs sans une pleine reconnaissance de la valeur des titres détenus par les actionnaires et estime que la contrepartie proposée incluant un instrument complexe comme le CVR ne constitue pas une base de discussions ».

De son côté, « Novo Nordisk regrette que le conseil d’administration d’Ablynx ait jusqu’à présent refusé d’engager la moindre discussion, malgré les propositions mises en avant », comme l’indique le laboratoire danois, lequel avait soumis une première proposition à  26,75 euros, déjà rejetée le 14 décembre dernier.

Plusieurs scénarios sont désormais possibles. Novo Nordisk peut renoncer à son offre, lancer une OPA inamicale aux conditions annoncées ou relever son prix une nouvelle fois pour être en phase avec les conditions de marché et emporter l’adhésion des actionnaires, sachant que le flottant s’élève à 58% et que le bloc d’actionnaires de référence est très fragmenté. A moins qu’un chevalier blanc n’entre en jeu. En l’espèce, les candidats réels ou supposés ne manquent pas : Boehringer Ingelheim, Merck, Novartis, Roche, Shire, Sanofi… Le marché l’a bien compris.

Novo Nordisk propose d’acquérir Ablynx. Les biotechs belges vont-elles passer les unes après les autres sous pavillon étranger ? Après TiGenix repris par le japonais Takeda, c’est au tour de la société Ablynx de faire l’objet d’une offre du laboratoire danois, mais de manière non sollicitée. Novo Nordisk, leader mondial des traitements contre le diabète, propose d’acquérir Ablynx, cotée sur Euronext Bruxelles et sur le Nasdaq, sur la base de 30,50 euros en numéraire, dont un bonus de 2,50 euros sous la forme d’un « contingent value right » (CVR) lié aux produits du portefeuille de recherche.

Ce prix, supérieur de 14% à une précédente proposition (26,75 euros), rejetée le 14 décembre dernier, fait ressortir une prime de 66% par rapport à la moyenne des cours sur les 3 derniers mois (18,39 euros) et valorise la société biopharmaceutique, spécialisée dans les protéines thérapeutiques, 2,6 milliards d’euros. « Novo Nordisk regrette que le conseil d’administration d’Ablynx ait jusqu’à présent refusé d’engager la moindre discussion, malgré les propositions mises en avant », précise le laboratoire danois dans un communiqué.

Boardriders rachète Billabong. La maison mère américaine des marques Quiksilver et Roxy s’apprête à acquérir son concurrent australien, réunissant ainsi deux grandes marques de vêtements de sports de glisse. Boardriders, contrôlé par le fonds Oaktree qui possède déjà 19% du capital, proposera d’acquérir chaque action Billabong au prix de 1 dollar australien. Ce prix fait ressortir une prime de 28% sur le cours du 30 novembre, dernière séance avant l’annonce d’une éventuelle offre d’acquisition, et valorise la société 380 millions de dollars australiens. Les membres du conseil d’administration de Billabong soutiennent à l’unanimité l’opération.

Dominion Energy rachète Scana. Les deux groupes américains, spécialisés dans la production et la distribution d’électricité et de gaz naturel, sont parvenus à un accord en vue de se réunir sous une même bannière. Pour chaque action Scana, il sera offert 0,669 action nouvelle Dominion Energy, soit l’équivalent de 55,35 dollars par action, faisant ressortir une prime de 42,4% sur la base des derniers cours à New York. A ce niveau, Scana est valorisé 7,9 milliards de dollars (14,6 milliards dette comprise).

Gaussin lance une offre volontaire de rachat sur Leaderlease. L’offre, qui sera ouverte du 28 décembre 2017 au 2 février 2018 inclus, vise l’intégralité des 204.157 actions Leaderlease négociées sur Euronext Access que Gaussin ne détient pas, soit 1,4% du capital. Gaussin s’engage à offrir aux actionnaires minoritaires d’acquérir leurs actions (code MLLEA) au prix unitaire de 0,8215 €. Ce qui valorise cette société spécialisée dans la location d’équipements de manutention 12 millions d’euros.

Les actionnaires souhaitant céder leurs actions dans le cadre de l’offre devront remettre à Société Générale Securities Services (Département des Titres, CS 30812 – 44308 Nantes, Cedex 3) ou à leur intermédiaire financier, selon qu’ils détiennent leurs actions en compte nominatif pur ou administré, ou au porteur, un ordre irrévocable de vente au plus tard le 2 février 2018. Les actions présentées à l’offre ne devront faire l’objet d’aucune restriction concernant leur transfert en pleine propriété. Le règlement sera effectué à compter du 9 février 2018.

La cotation des actions sera suspendue pendant toute la durée de l’offre et jusqu’à la radiation de Leaderlease d’Euronext Access. Détenant d’ores et déjà une participation supérieure à 90% du capital et des droits de vote, Gaussin demandera à l’issue de l’offre à Euronext Paris, conformément à l’article 5.2 alinéa 4 des Règles d’Euronext Access, le retrait de la négociation des actions Leaderlease inscrites sur Euronext Access. Gaussin attire l’attention des actionnaires sur l’absence totale de liquidité qui caractérisera l’action Leaderlease à la suite de la radiation d’Euronext Access.

Roche acquiert la biotech Ignyta pour 1,7 milliard de dollars. Les transactions se succèdent dans le secteur stratégique de l’oncologie. Aujourd’hui, c’est le géant suisse de la santé qui s’offre ce laboratoire, basé à San Diego, en Californie, spécialisé dans le traitement des cancers via la thérapie génique, afin d’étoffer encore son portefeuille de produits. Pour chaque action Ignyta, Roche offre 27 dollars, soit une prime de 74% par rapport au dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et une prime de 89% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date.

GVC Holdings lance une OPA amicale sur Ladbrokes Coral. Le groupe britannique de paris en ligne (Sportingbet, Bwin, Foxy Bingo), basé sur l’Ile de Man, envisage d’acquérir le bookmaker en vue de créer un géant du jeu, susceptible d’intégrer l’indice FTSE 100. Pour chaque action Ladbrokes Coral, il est proposé 32,7 pence en numéraire et 0,141 action nouvelle GVC, soit une contrepartie totale de 164,4 pence par action, valorisant l’entreprise 3,2 milliards de livres. Ce prix fait ressortir une prime de 21,2% sur le cours du 6 décembre 2017 et de 28,6% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. L’offre est également assorti d’un bonus – un contingent value right – pouvant atteindre 42,8 pence par action.

Euler Hermes : Allianz dépose officiellement son offre. Rothschild Martin Maurel et Société Générale, agissant pour le compte d’Allianz, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Euler Hermes, comme annoncé le 27 novembre 2017. Suite à des acquisitions hors marché réalisées à 122 € par action, auprès de Silchester International Investors et de Kiltearn Partners, Allianz a porté son contrôle dans le leader mondial de l’assurance-crédit de 63% à 74,35%.

Le premier assureur européen s’engage donc à acquérir au prix unitaire de 122 € la totalité des actions Euler Hermes non détenues, représentant 24,20% du capital (à l’exception des 619 189 actions auto-détenues). Ce prix fait ressortir une prime de 20,7% par rapport au cours du 24 novembre 2017 et de 22,9% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date. Il valorise la société cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris 5,2 milliards d’euros. Si les conditions requises sont remplies, l’offre sera suivie d’un retrait obligatoire au même prix.

Cette offre constitue « une étape supplémentaire dans la stratégie d’Allianz visant à investir dans des activités rentables, et à renforcer sa position sur les marchés principaux, en particulier en assurance dommages », explique la maison mère. Et elle « n’aura aucun impact sur le programme de rachat d’actions annoncé pour 2018 d’un montant maximum de 2 milliards d’euros ». En outre, l’opération envisagée « devrait immédiatement avoir un effet relutif sur le bénéfice par action (BPA) d’environ 1% et abaisser le niveau de solvabilité d’Allianz d’environ 4 points de pourcentage ».

Allianz soutient la stratégie du management d’Euler Hermes et n’a pas l’intention de modifier la composition du conseil de surveillance ou le modèle opérationnel d’Euler Hermes, en dehors de l’évolution normale de l’activité. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 15 janvier au 13 février 2018.

Euronav et Gener8 Maritime ne feront plus qu’un. L’opérateur belge de navires pétroliers est parvenu à un accord avec son concurrent américain au terme duquel Gener 8 deviendra une filiale à 100% d’Euronav. Pour chaque action Gener 8, il sera remis 0,7272 action nouvelle Euronav, créant ainsi 60,9 millions d’actions nouvelles, soit une prime de 35% sur la base des cours au 20 décembre 2017. A l’issue de l’opération, qui reste soumise à l’approbation des actionnaires de Gener 8, les actionnaires actuels d’Euronav détiendront 72% du capital du nouvel ensemble.

Kindred Healthcare racheté pour 4,1 milliards de dollars. Le prestataire de services hospitaliers en établissement ou à domicile annonce que son conseil d’administration a approuvé un accord définitif en vertu duquel il sera acquis par un consortium de trois sociétés : TPG Capital, Welsh, Carson, Anderson et Stowe (WCAS) et Humana pour environ 4,1 milliards de dollars en espèces, dette comprise. Pour chaque action Kindred Healthcare, le consortium propose 9 $ en espèces, soit une prime de 27% sur la moyenne des cours sur les 90 séances avant le 15 décembre.

Après l’acquisition, les entreprises de soins à domicile (Kindred at Home) seront séparées de Kindred Healthcare et exploitées comme une société autonome détenue à 40% par Humana, les 60% restants étant détenus par TPG et WCAS. Humana aura le droit d’acquérir la participation restante dans Kindred at Home ultérieurement.

Fusions & acquisitions en cascade à Wall Street. Par ordre d’importance, le groupe agroalimentaire Campbell Soup va mettre la main sur Snyder’s-Lance, propriétaire des biscuits salés Pretzels Crips et des chips Cape Coc, pour un montant de 4,87 milliards de dollars. Campbell Soup offre 50 $ par action Snyder’s-Lance, soit une prime de 27% par rapport au dernier cours du 13 décembre 2017, dernière séance avant l’annonce d’une éventuelle transaction.

L’opérateur de casinos Penn National Gaming annonce son intention d’acquérir Pinnacle Entertainment pour un montant de 2,8 milliards de dollars. Pour chaque action Pinnacle, les actionnaires recevront 20 $ en espèces et 0,42 action Penn National Gaming, soit une contrepartie totale de 32,47 $. La prime s’élève ainsi à 36% sur la base des cours des deux sociétés au 4 octobre 2017.

The Hershey Company, spécialisée dans la fabrication de confiseries, va s’offrir, de son côté, Amplify Snack Brands (marques Skinny Pop, Paqui, Oatmega, Tyrrells…) pour un montant de 1,6 milliard de dollars. The Hershey Co propose 12 $ par action, faisant ressortir une prime de 71,4% sur le dernier cours du 15 décembre 2017.

Enfin, l’éditeur de logiciels Oracle a conclu un accord en vue de l’acquisition de son concurrent australien Aconex, spécialisé dans les logiciels de gestion de projet, pour un montant de 1,2 milliard de dollars. Pour chaque action Aconex, Oracle offre 7,80 $ australiens en espèces, soit une prime de 47,4% sur le cours du 15 décembre 2017.

Vonovia lance une OPA amicale sur Buwog. Suite à un accord, le groupe immobilier allemand va acquérir son concurrent autrichien, en vue de porter son portefeuille d’appartements de 350 000 à près de 400 000. Les actionnaires de Buwog se verront offrir un prix de 29,05 € en espèces, soit une prime de 18,1% sur le dernier cours du 15 décembre 2017 à la Bourse de Vienne, ce qui valorise Buwog à 5,2 milliards d’euros, en intégrant les nouvelles actions potentielles issues de la conversion des obligations convertibles (qui font également l’objet d’une offre en numéraire). La réalisation de l’OPA est soumise aux conditions suspensives usuelles, sachant que Vonovia peut toutefois se retirer de l’opération avant le lancement de l’offre si l’indice EPRA/NAREIT Germany tombe en dessous de 999,74 points.

Assystem Technologies lance une OPA amicale sur le groupe SQS. Le groupe français d’ingénierie lance une offre publique d’achat sur SQS Software Quality Systems, acteur de référence dans la transformation digitale et l’assurance qualité. Assystem propose d’acquérir chaque action au prix de 825 pence, soit une prime de 56,4% sur le dernier cours du 14 décembre 2017 (527,5 pence) et de 53% sur la moyenne des six derniers mois avant cette date. Ce qui valorise SQS 281,3 millions de livres.

Fondé en 1982 et coté sur l’Alternative Investment Market (AIM) du London Stock Exchange, SQS est un groupe basé en Allemagne et présent dans 25 pays. En 2016, SQS comptait 4 500 collaborateurs et réalisait un chiffre d’affaires de 327 millions d’euros. Le projet de rapprochement avec SQS permettrait d’accroître la taille d’Assystem pour atteindre un chiffre d’affaires combiné d’approximativement 1 milliard d’euros et un ensemble de plus de 14 000 collaborateurs.

L’offre devrait permettre à Assystem Technologies (qui est contrôlée par Ardian) de se diversifier et de se renforcer en termes d’offres, avec des solutions de software testing, d’assurance qualité et de conseil en management du changement; de présence géographique, notamment en Allemagne, aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Inde (pays dans lequel SQS a 1 800 collaborateurs) ; d’expertises sectorielles avec une présence significative dans les secteurs de la banque et de l’assurance, ainsi que de la distribution et des télécommunications.

La réalisation de l’opération est soumise aux conditions habituelles, y compris l’acceptation de l’offre par des actionnaires de SQS, représentant au moins 75% du capital social et des droits de vote, et l’autorisation de l’opération eu égard aux règles applicables en Allemagne et en Autriche en matière de contrôle des concentrations.

The Walt Disney Company acquiert 21st Century Fox pour 52,4 milliards de dollars, après un spin-off (scission) de certaines activités. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de 21st Century Fox recevront 0,2745 action Walt Disney pour chaque action 21st Century Fox détenue (sous réserve d’ajustement au titre des dettes fiscales). Le ratio d’échange a été établi en fonction de la moyenne pondérée des cours de l’action Disney sur 30 séances. Disney assumera également environ 13,7 milliards de dollars de dette nette. Le prix d’acquisition de 21st Century Fox s’établit dès lors à 52,4 milliards de dollars et à 66,1 milliards en valeur d’entreprise. Préalablement à l’acquisition, le réseau Fox, Fox News Channel, Fox Business Network, FS1, FS2, Big Ten Network et d’autres actifs seront scindés dans une nouvelle entité au profit des actionnaires actuels de 21st Century Fox. L’opération devra néanmoins passer sous les fourches caudines des autorités de la concurrence.

PKN Orlen veut le contrôle total d’Unipetrol. Cette major pétrolière polonaise, qui détient déjà 62,9% du principal groupe de raffinage et de pétrochimie en République tchèque, lance une OPA au prix de 380 couronnes par action (soit 14,80 euros), valorisant Unipetrol 2,7 milliards d’euros. L’offre, ouverte du 28 décembre 2017 au 30 janvier 2018, est soumise à la condition d’atteindre au moins 90% du capital en vue d’un retrait de la Bourse de Prague. « La structure actuelle de l’actionnariat ne permet pas à PKN Orlen de tirer pleinement parti des initiatives mises en œuvre en République tchèque », a déclaré Wojciech Jasiński, président de PKN Orlen. Et ce d’autant que « les actionnaires minoritaires ont exprimé des attentes différentes en ce qui concerne la politique de dividende ».

Aufeminin : offre ferme de TF1 au prix de 38,74 € par action. La première chaîne de télévision a remis une offre ferme à Axel Springer en vue de l’acquisition de sa participation majoritaire, représentant 78,4% du capital, dans aufeminin, au prix de 38,74 € par action (sous réserve d’ajustements usuels à la date de réalisation) et en contrepartie d’une exclusivité. Ce prix fait ressortir une prime immédiate de 23,6% et une prime de 45,7% sur le cours du 8 décembre 2017. Il valorise cet éditeur de sites Internet dédiés aux femmes 365 millions d’euros, soit 3,4 fois le chiffre d’affaires 2016 (107,3 M€) et 14,8 fois l’Ebitda (24,7 M€). Une fois cette acquisition réalisée, TF1 déposera une OPA obligatoire simplifiée au même prix sur le solde du capital.

Avec aufeminin, « TF1 ferait l’acquisition d’un acteur digital disposant d’un portefeuille de marques et de contenus uniques sur les cibles féminines lui permettant d’accélérer sa transformation digitale », explique le groupe dirigé par Gilles Pélisson. La réalisation de cette opération sera soumise à l’obtention d’autorisations réglementaires en France et en Autriche. La finalisation de la transaction pourrait intervenir dans le courant du 1^er semestre 2018.

« Depuis dix ans, nous développons, avec sa direction générale, le Groupe auféminin afin d’en faire un groupe remarquable et puissant. En conséquence, le Groupe TF1 est logiquement le nouvel acquéreur pour accélérer la croissance d’auféminin surtout dans ses principales activités : l’e-commerce, la vidéo, le programmatique et le brand content en France et à l’international », déclare Andreas Wiele, président Classifieds and Marketing Media d’Axel Springer. Ajoutant : « Cette valeur ajoutée stratégique est aussi reflétée par la prime de 46% ».

Unibail-Rodamco lance une offre à 24,7 milliards sur l’australien Westfield. Les deux sociétés foncières annoncent avoir conclu un accord portant sur l’acquisition de Westfield par Unibail-Rodamco afin de former le premier opérateur mondial de centres de shopping de destination. Le conseil de surveillance et le directoire d’Unibail-Rodamco soutiennent à l’unanimité l’opération. Le conseil d’administration de Westfield a également recommandé l’opération à l’unanimité en l’absence d’une offre mieux-disante et sous réserve qu’un expert indépendant conclue que l’opération est effectuée dans le meilleur intérêt des porteurs de titres Westfield.

Selon les termes du contrat, les porteurs de titres Westfield recevront des espèces (2,67 $) et une contrepartie en titres (0,01844 titre jumelé Unibail-Rodamco), soit une contrepartie de 7,55 $ par action (soit 10,01 $ australiens), valorisant Westfield à 24,7 milliards de dollars (en valeur d’entreprise). Cette contrepartie représente une prime de 17,8% sur le cours de clôture de Westfield au 11 décembre 2017 et une prime de 22,7% sur la base du cours moyen des trois derniers mois avant cette date. A l’issue de l’opération, les actionnaires d’Unibail-Rodamco détiendront 72% des titres jumelés du Groupe et les porteurs de titres de Westfield en détiendront 28%.

Cette union donnera naissance à un leader global de l’immobilier avec un patrimoine de 61,1 milliards d’euros, positionné stratégiquement dans 27 des métropoles les plus dynamiques au monde, avec un revenu net locatif pro forma de 2,3 milliards d’euros pour les douze mois au 30 juin 2017, comme le précise Unibail-Rodamco. Le portefeuille de centres de shopping représentera 87% du total pro forma auxquels s’ajouteront l’actuel portefeuille de bureaux d’Unibail-Rodamco (7% du total) et son portefeuille de centres de congrès & expositions (6%), tous deux situés à Paris.

Préalablement à la mise en œuvre de l’opération, il est proposé qu’une participation de 90% dans OneMarket (anciennement Westfield Retail Solutions), la plateforme technologique de Westfield, soit distribuée aux porteurs de titres Westfield pour former une nouvelle entité cotée à la Bourse australienne (ASX). Le Groupe conservera le solde de 10% du capital. OneMarket a été développée au sein de Westfield et il a toujours été prévu que cette société devienne autonome à terme.

A l’issue de l’opération, les actionnaires d’Unibail-Rodamco et les porteurs de titres Westfield détiendront des titres jumelés Unibail-Rodamco, composés chacun d’une action Unibail-Rodamco et d’une action d’une société néerlandaise nouvellement constituée par Unibail-Rodamco (Newco). Cette société néerlandaise détiendra les actifs américains de Westfield et prendra la forme d’un REIT néerlandais (la structure de l’opération préservera d’ailleurs les statuts REIT actuels).

Newco aura deux catégories d’actions. Les actions ordinaires, de catégorie A, seront détenues par les actionnaires actuels d’Unibail-Rodamco (distribuées au titre de leurs actions) et par les porteurs de titres Westfield (à titre de rémunération dans le cadre de l’opération, en complément d’actions Unibail-Rodamco et d’un montant en numéraire). Chacune des actions ordinaires Newco de catégorie A sera jumelée à une action Unibail-Rodamco, et l’ensemble ne sera négociable que sous forme d’un titre unique. Les actions de catégorie B seront détenues par Unibail-Rodamco et représenteront une participation de 40% dans Newco.

Les deux groupes convoqueront leurs assemblées générales extraordinaires au 2^e trimestre 2018. L’opération devrait être réalisée au 2^e trimestre 2018.

Voici la liste des conseils financiers, juridiques et fiscaux.

Deutsche Bank et Goldman Sachs interviennent en qualité de conseils financiers d’Unibail-Rodamco. Darrois, Villey Maillot Brochier, Allens, NautaDutilh, Shearman & Sterling LLP, Clifford Chance Europe LLP et Capstan Avocats interviennent en qualité de conseils juridiques. Lacourte Raquin Tatar, Loyens & Loeff et Allen & Overy interviennent en qualité de conseils fiscaux.

Rothschild & Co intervient en qualité de conseil financier principal de Westfield. Jefferies et UBS interviennent en qualité de conseils financiers. King & Wood Mallesons, Skadden Arps, Slate, Meagher & Flom LLP et Debevoise & Plimpton LLP interviennent en qualité de conseils juridiques. Greenwoods et Herbert Smith Freehills interviennent en qualité de conseils fiscaux en Australie.

Atos propose d’acquérir Gemalto au prix de 46 euros par action. C’est un coup de tonnerre dans la cyber sécurité, les technologies et les services numériques. Atos, leader international de la transformation digitale, annonce avoir approché Gemalto et remis une offre formelle d’acquisition. Compte tenu des risques accrus pouvant désormais affecter le titre Gemalto, et dans un souci de bonne information du marché, le conseil d’administration d’Atos a décidé de rendre publique sa proposition tout en maintenant son objectif d’engager des discussions amicales et de parvenir à une transaction recommandée par le conseil d’administration de Gemalto.

Atos propose d’acquérir chaque action Gemalto au prix de 46 € (dividende attaché), représentant une valeur totale d’environ 4,3 milliards d’euros. Ce prix fait ressortir une prime d’environ 42% sur le dernier cours non affecté de Gemalto au 8 décembre 2017 et des primes respectives de 42% et 34% sur les cours moyens pondérés par les volumes sur le dernier mois et sur les trois derniers mois.

« Atos dispose d’importantes capacités financières et à l’intention de financer le paiement des titres intégralement en numéraire en s’appuyant sur sa trésorerie existante et un emprunt entièrement sécurisé, explique le groupe dirigé par Thierry Breton. Pour cela, Atos a mis en place le financement de la transaction auprès de deux institutions bancaires de premier plan qui se sont engagées sur la totalité du montant de l’offre ».

« Sur le plan stratégique, le rapprochement d’Atos et Gemalto conduira à asseoir une position de leader mondial en cybersécurité, technologies digitales et services numériques, bénéficiant d’une forte complémentarité d’offres, de technologies et de présence commerciale », ajoute Atos. « Ce rapprochement permettra de renforcer les deux groupes en Europe aussi bien qu’aux Etats-Unis, premier marché d’Atos comme pour Gemalto, et où le nouveau groupe va constituer un acteur clé en matière d’investissements et d’emplois ».

Au cours des dernières années, Atos a démontré sa capacité à intégrer ses acquisitions, en particulier avec l’intégration réussie des 33 000 salariés de Siemens IT, des 9 300 salariés de Bull ou encore des 9 600 salariés de Xerox ITO. Accompagné de ses conseils financiers et juridiques, Atos est donc « tout à fait confiant dans sa capacité à mener à bien cette opération, y compris l’obtention rapide des autorisations réglementaires nécessaires, en particulier celles concernant les aspects de droit de la concurrence qui ont déjà fait l’objet d’une analyse détaillée ».

Atos déposera son projet d’offre auprès de l’autorité de marché néerlandaise (Autoriteit Financiële Markten, AFM) et souhaite négocier rapidement un protocole d’accord avec Gemalto, conforme aux pratiques habituelles, en vue d’aboutir à une transaction recommandée. Toutefois, « aucun accord n’a pour le moment été conclu », tient à préciser Atos, « et il ne peut y avoir aucune assurance qu’une quelconque transaction définitive ne résulte de cette offre ».

Zodiac Aerospace : Safran dépose officiellement son offre publique. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, agissant pour le compte de Safran, a déposé auprès de l’AMF son projet d’offre publique d’achat à titre principal et d’échange à titre subsidiaire visant les actions de l’équipementier aéronautique. Comme annoncé en mai 2017, après révision des conditions, le prix de l’OPA a été fixé à 25 € par action Zodiac Aerospace. Ce prix fait ressortir une prime de 8,4% sur le cours du 23 mai 2017 et de 11,8% sur la moyenne des cours sur 1 mois avant cette date.

Pour l’OPE, la parité sera comprise entre 0,3 et 0,332 action de préférence pour une action Zodiac Aerospace. La parité définitive sera déterminée par référence à une moyenne des cours sur dix jours de Bourse précédant la date de clôture de l’offre. A noter que cette offre subsidiaire est plafonnée à un maximum de 30,35% du capital.

Important, ces actions de préférence d’une valeur nominale de 0,20 € auront les mêmes caractéristiques que les actions ordinaires Safran, mais seront inaliénables pendant une durée de 36 mois. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées à l’OPE serait supérieur au plafond, il sera procédé à une réduction proportionnelle, les actions excédentaires seront réputées avoir été apportées à l’OPA. En tout état de cause, les actionnaires de Zodiac Aerospace pourront apporter leurs actions soit à l’offre principale, soit à l’offre subsidiaire, soit en combinant les deux offres.

Le 24 mai et le 13 juin 2017, Safran a conclu avec FFP, FFP Invest, le Fonds Stratégique de Participations et des actionnaires familiaux de Zodiac Aerospace des engagements d’apport à l’offre, représentant 27,47% du capital. Ces engagements sont toutefois révocables en cas d’offre concurrente. En outre, le 13 juin 2017, Safran a conclu avec certains actionnaires familiaux un engagement de participation résiduelle portant sur 4,75%, assorti de promesses d’achat et de ventes croisées permettant auxdits actionnaires de céder leurs actions sur la base du prix de l’OPA.

Cela étant, le succès de l’offre publique sera conditionné à l’atteinte du seuil de caducité légal de 50% du capital ou des droits de vote et d’un seuil de renonciation volontaire fixé à deux tiers des droits de vote exerçables de Zodiac Aerospace. Si, à l’issue de l’offre, les conditions sont réunies, Safran se réserve la faculté de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au prix de l’OPA.

Par ailleurs, l’offre est conditionnée à l’obtention de l’autorisation de l’opération au titre du contrôle des concentrations par la Commission Européenne, par le ministère du commerce de la République Populaire de Chine et par l’autorité de concurrence du Brésil. Elle est également subordonnée à l’obtention de l’autorisation réglementaire du Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS).

Sous réserve du feu vert de l’AMF et de la levée de ces conditions suspensives, l’offre publique devrait se dérouler du 27 décembre 2017 au 31 janvier 2018.

Hammerson lance une offre amicale sur Intu Properties. Suite à un accord entre les conseils d’administration des deux sociétés, le groupe britannique d’immobilier commercial va acquérir son concurrent pour un montant de 3,4 milliards de livres. Pour chaque action Intu Properties apportée, il sera remis 0,475 action nouvelle Hammerson, ce qui représente une contrepartie de 253,90 pence par action Intu, faisant ressortir une prime de 27,6% par rapport au dernier cours du 5 décembre. A l’issue de la transaction, les actionnaires du groupe Hammerson détiendront environ 55% du capital du nouvel ensemble contre 45% pour ceux d’Intu.

Pierre & Vacances : les Ornane 2019 seront rachetées à 46,53 € pièce. Ce prix est égal à la moyenne arithmétique des cours pondérés par les volumes de l’action Pierre & Vacances sur Euronext Paris, sur la période du 30 novembre 2017 au 4 décembre 2017, soit 46,08 € augmentée de 0,45 €. Les Ornane 2019 présentées dans le cadre du livre d’ordre inversé seront rachetées hors marché, le 7 décembre 2017.

Le nombre d’Ornane 2019 collectées représentant plus de 20% du nombre de titres en circulation, la société va mettre en œuvre une procédure de désintéressement en France, afin d’assurer un traitement équitable de tous les porteurs. Dans ce cadre, un rachat hors marché centralisé par BNP Paribas Securities Services sera ouvert à ceux qui en feraient la demande pendant 5 séances consécutives, entre le 8 et le 14 décembre 2017, au même prix de 46,53 €. Pour y participer, les porteurs devront contacter leur intermédiaire. Le règlement interviendra le 18 décembre 2017.

Les Ornane 2019 acquises par Pierre & Vacances seront annulées au plus tard le 18 décembre 2017, selon les termes de leur contrat d’émission et conformément à la loi. La société se réserve le droit de racheter des Ornane 2019 en dehors et dans le marché une fois la procédure centralisée de désintéressement terminée.

CVS Health lance une offre amicale sur Aetna. Le réseau américain de pharmacies met la main sur son compatriote spécialisé dans l’assurance maladie pour un montant d’environ 69 milliards de dollars (77 milliards dette comprise). Selon les termes de l’accord, qui a été approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, les actionnaires d’Aetna recevront 145 dollars par action en numéraire et 0,8378 actions CVS Health pour chaque action Aetna, soit une contrepartie totale de 207 dollars par action sur la base des derniers cours. A l’issue de la transaction, les actionnaires de CVS Health détiendront 78% du nouvel ensemble, contre 22% pour ceux d’Aetna.

Prysmian Group acquiert General Cable au nez et à la barbe de Nexans et NKT. Le leader européen de la fabrication de câbles va acquérir son concurrent américain pour un montant d’environ 3 milliards de dollars, dette comprise. Pour chaque action General Cable, Prysmian Group offre 30 dollars en espèces, soit une prime de 81% sur le cours du 14 juillet 2017, dernière séance avant l’annonce d’une revue stratégique pour identifier un possible partenaire de fusion. La transaction, qui a été approuvée à l’unanimité par le conseil d’administration de chaque compagnie et recommandée aux actionnaires par le conseil d’administration de General Cable, devrait être conclue au 3^e trimestre 2018, sous réserve des conditions habituelles.

Astellia : Exfo dépose officiellement son offre. Société Générale, agissant pour le compte de la société de droit canadien Exfo, a déposé ce jour auprès de l’AMF un projet d’OPA visant les actions Astellia, spécialisée dans l’analyse de la performance des réseaux mobiles et de l’expérience des abonnés, comme annoncé le 31 août 2017.

Exfo, qui détient désormais 33,07% du capital après avoir acquis plusieurs blocs hors marché, s’engage à acquérir la totalité des titres non détenus, représentant 66,93% du capital, au prix de 10 € par action. Ce prix extériorise une prime de 44,7% sur le dernier cours du 30 août 2017, dernière séance avant l’annonce de l’offre, et une prime de 45,6% sur la moyenne pondérée des trois derniers mois avant cette date.

CM-CIC Investissement SCR et CM-CIC Capital Privé se sont engagées à apporter à l’offre l’intégralité des actions Astellia qu’elles détiennent, représentant au total 8,51% du capital. A l’issue de l’OPA, si les conditions requises sont remplies, Exfo a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 15 décembre 2017 au 23 janvier 2018.

Meredith lance une OPA amicale sur Time. Le groupe de presse américain a conclu un accord contraignant en vue d’acquérir son concurrent (Time, Fortune, Sports Illustrated) au prix de 18,50 $ par action, valorisant Time 1,84 milliard de dollars. Ce prix fait apparaître une prime de 9,5% sur le dernier cours du 24 novembre. La transaction, approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, devrait être conclue au 1^er trimestre 2018. Pour ce nouvel ensemble, qui aurait réalisé un chiffre d’affaires de 4,8 milliards de dollars en 2016 (dont 2,7 milliards de revenus publicitaires avec près de 700 millions de revenus publicitaires numériques), Meredith prévoit de dégager des synergies de coûts de 400 à 500 millions de dollars au cours des deux premières années d’exploitation.

Euler Hermes : projet d’OPA d’Allianz à 122 € par action. Allianz, l’actionnaire de contrôle à hauteur de 63%, a décidé déposer une offre publique d’achat simplifiée au prix de 122 euros par action Euler Hermes, ce qui valorise le leader mondial des solutions d’assurance-crédit 5,2 milliards d’euros. Le prix proposé fait ressortir une prime de 20,7 % par rapport au cours du 24 novembre 2017 et de 22,9% par rapport à la moyenne des trois derniers mois avant cette date. Des actionnaires détenant ensemble 11,34% du capital d’Euler Hermes ont conclu des contrats de cession de leurs actions à Allianz au même prix unitaire de 122 euros.

Le conseil de surveillance d’Euler Hermes, qui s’est réuni le 26 novembre 2017 pour prendre connaissance du projet, a accueilli favorablement le principe de cette offre. Celle-ci n’aurait pas d’incidence sur la composition du conseil de surveillance, ni sur la stratégie de l’entreprise et son modèle opérationnel en dehors du cours normal de son activité. Le conseil a décidé à l’unanimité de ses membres indépendants de désigner le cabinet Finexsi, représenté par M. Olivier Péronnet, en qualité d’expert indépendant chargé d’établir un rapport sur les conditions financières du projet d’offre et le cas échéant du retrait obligatoire.

Par ailleurs, le conseil a également décidé de constituer un comité ad hoc constitué de trois membres indépendants. Sa mission : assurer le suivi de la mission de l’expert indépendant et émettre une recommandation sur le projet d’offre au conseil de surveillance. Comme prévu par la règlementation, le conseil se réunira à nouveau pour émettre un avis motivé sur le projet d’offre après avoir pris connaissance du rapport de l’expert indépendant et de la recommandation du comité ad hoc, cet avis pouvant intervenir dans les derniers jours de décembre 2017.

Foncière Développement Logements : Foncière des Régions dépose son OPR-RO. L’initiateur, qui détient désormais 99,85 % du capital de FDL, suite aux apports en nature réalisés par Cardif Assurance Vie, Predica et Generali Vie, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 8,06 €. Ce prix fait apparaître une décote de 5,6% par rapport au cours du 19 octobre 2017 (8,54 €), dernière séance avant l’annonce de la transaction, mais reste égal au cours moyen pondéré par les volumes sur les 3 derniers mois avant cette date. En revanche, le prix fait ressortir une prime de 73,3% sur l’actif net réévalué triple net EPRA au 30 juin 2017 (4,65 €).

Dans le cadre du retrait obligatoire, les actions FDL non apportées seront transférées à Foncière des Régions moyennant une indemnisation identique au prix de l’offre publique de retrait, soit 8,06 € par action, nette de tous frais. La mise en œuvre du retrait obligatoire permettra à la société de se libérer des contraintes réglementaires et administratives liées à l’admission de ses titres sur un marché réglementé, et dès lors de réduire les coûts qui y sont associés, est-il précisé. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPR devrait se dérouler du 14 au 29 décembre 2017.

Marvell Technology lance une offre amicale sur Cavium. Les deux groupes cotés sur le Nasdaq, présents dans le secteur des puces électroniques, ont conclu un accord définitif, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, confirmant les informations publiées par le Wall Street Journal. Selon cet accord, Marvell Technology propose d’acquérir chaque action Cavium pour une contrepartie totale de 80 $ (40 $ en espèces et 2,1757 actions nouvelles Marvell), soit une prime de 5,5% sur le dernier cours avant l’annonce (+16,7% avant les premières rumeurs), valorisant Cavium 5,5 milliards de dollars (6 milliards dette comprise). A l’issue de la transaction, prévue pour la mi-2018, Marvell deviendra un leader dans les solutions d’infrastructures avec un chiffre d’affaires annuel de 3,4 milliards de dollars.

Havas : Vivendi dépose officiellement son projet d’OPR. Comme annoncé le 11 octobre et contrairement aux intentions de départ, BNP Paribas et Natixis, agissant pour le compte de Vivendi, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions Havas au prix unitaire de 9,25 €. Pour rappel, à l’issue de l’OPA simplifiée, qui s’est déroulée du 21 septembre au 4 octobre 2017 inclus, Vivendi détenait 94,59% du capital. Le 11 octobre 2017, l’initiateur a acquis 6.593.317 actions Havas hors marché au prix unitaire de 9,25 €.

A ce jour, compte tenu de ces achats, Vivendi détient désormais 96,15% du capital du groupe de communication. L’initiateur s’engage à acquérir au prix de 9,25 € par action la totalité des actions non détenues, soit 3,85% du capital. Vivendi a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat. Le cabinet Accuracy, représenté par MM. Bruno Husson et Henri Philippe, a été mandaté comme expert indépendant. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 30 novembre au 13 décembre 2017.

Inmobiliaria Colonial lance une offre sur Axiare Patrimonio. Le groupe immobilier espagnol, qui a porté sa participation de 15% à 28% dans le capital de son concurrent, a annoncé ce lundi 13 novembre qu’il lançait une OPA pour un montant de 1,46 milliard d’euros. Inmobiliaria Colonial propose d’acquérir chaque action Axiare Patrimonio au prix de 18,50 euros, faisant ressortir une prime de 13,1% sur le dernier cours avant l’annonce. « Avec cette opération, Colonial consolide sa position de plate-forme européenne leader du marché de l’immobilier de bureau haut de gamme à Paris, Madrid et Barcelone », explique Colonial, qui ajouterait 1,71 milliard d’euros à son portefeuille actuel, qui atteindrait ainsi 10 milliards d’euros.

Traqueur : Coyote System dépose officiellement son offre. Alantra Capital Markets, agissant pour le compte de Coyote System (société contrôlée par Coyote Partners, elle-même contrôlée par M. Fabien Pierlot), a déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers un projet d’OPA visant les actions Traqueur. Aux termes de quatre contrats d’acquisitions d’actions conclus le 5 mai 2017, Coyote System détient en effet 48,84% du capital de cette société spécialisée dans la commercialisation et l’installation de produits de localisation de véhicules volés.

Coyote System s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 49,56% du capital, au prix de 1,50 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 30,4% par rapport au cours de clôture de l’action Traqueur au 5 mai 2017, jour de l’annonce de l’opération, et de 15,2% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes des 120 jours précédant cette date.

En application des dispositions de l’article 231-9, I du règlement général, l’offre sera caduque si, à sa date de clôture, l’initiateur ne détient pas un nombre d’actions représentant une fraction du capital ou des droits de vote de la société supérieure à 50%. A noter que l’initiateur n’envisage pas de demander, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant les actions Traqueur à l’issue de la clôture de l’offre.

Coyote System et Traqueur « ont des fondamentaux en commun : services de mobilité, services multiplateformes, services et produits à destination des conducteurs, etc. Coyote estime qu’il pourra bénéficier des réseaux de distribution de Traqueur et de son savoir-faire technologique pour croître sur son marché », comme le précise la note d’information. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 30 novembre 2017 au 9 janvier 2018.

SEE veut s’unir à Npower pour créer un géant de l’énergie. Le groupe britannique a annoncé être en pourparlers avec Npower, filiale de l’allemand Innogy, en vue de fusionner son activité pour les particuliers au Royaume-Uni avec celle de son concurrent. En cas d’accord, ce rapprochement donnerait naissance au premier fournisseur d’électricité du Royaume-Uni, avec une part de marché de 24%, devant British Gas, E.On, EDF et Scottish Power, filiale d’Iberdrola. Le nouvel ensemble serait coté à la Bourse de Londres et serait détenu à hauteur de 65,6% par les actionnaires de SSE et à 34,4% par ceux d’Innogy. Les discussions « ont bien avancé mais aucune décision finale n’a été prise », tient toutefois à préciser SEE. Et ce d’autant qu’une telle fusion nécessiterait l’accord des autorités de la concurrence.

IGE+XAO : projet d’OPA de Schneider Electric à 132 euros. Schneider Electric Industries (SEI), filiale du spécialiste mondial de la gestion de l’énergie et des automatismes, et IGE+XAO ont signé un protocole d’accord au terme duquel SEI va déposer une OPA volontaire au prix de 132 euros par action (dividende attaché). Ce prix fait ressortir une prime de 15% par rapport au dernier cours coté et une prime de 41,5% sur la moyenne des 12 derniers mois pondérée par les volumes. Ce qui valorise l’éditeur de logiciels 188,5 millions d’euros. L’offre est conditionnée à la détention par SEI des deux tiers du capital (plus une action) d’IGE+XAO. M. Alain Di Crescenzo, M. Charles Baudron, l’IRDI et M. Robert Grèzes ont conclu des engagements d’apports portant sur 26,78% du capital. IGE+XAO n’apportera pas ses actions auto-détenues à l’offre.

Le conseil d’administration d’IGE+XAO a approuvé, à l’unanimité, ce projet de rapprochement. Il a décidé de nommer la société HAF Audit Conseil, représentée par M. Olivier Grivillers, en qualité d’expert indépendant. Dans le cadre de l’avis motivé qu’il devra émettre conformément à la réglementation et sous réserve que l’expert indépendant conclue au caractère équitable de l’offre, le conseil d’administration a fait part de son intention de recommander aux actionnaires d’apporter leurs titres à l’offre. Ce projet d’offre sera soumis à l’examen de l’AMF qui appréciera sa conformité aux dispositions législatives et réglementaires applicables.

Avec plus de 80 000 licences diffusées dans le monde, IGE+XAO est un des acteurs leader sur le marché des logiciels d’aide à la conception et à la fabrication d’installations électriques avec son offre CAD (Computer Aided Design), PLM (Product Life cycle Management) et simulation. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires sur l’exercice 2016/2017 de 29,4 millions d’euros et une marge opérationnelle de 27%. IGE+XAO est un « pure player » sur le segment des logiciels, avec un chiffre d’affaires récurrent représentant environ 46% du total des ventes.

L’opération vise à renforcer l’offre logicielle de Schneider Electric dans un domaine complémentaire à la fourniture de produits et solutions pour la distribution électrique offrant un potentiel de synergies. L’opération permettra de consolider l’accompagnement digital des clients et partenaires des deux groupes et, au-delà des opportunités commerciales qui s’offrent d’ores et déjà à IGE+XAO, d’accélérer le développement de cette dernière.

Tout en gardant son autonomie opérationnelle au sein de Schneider Electric, l’entreprise bénéficiera du support du leader de la transformation numérique de la gestion de l’énergie et des automatismes. L’opération permettra également de renforcer l’activité de recherche et développement d’IGE+XAO en bénéficiant des savoir-faire de Schneider Electric et de sa couverture dans plus de cent pays. M. Alain Di Crescenzo, PDG d’IGE+XAO, et M. Charles Baudron, directeur technique d’IGE+XAO, conserveront leurs fonctions qui se verront élargies au sein de Schneider Electric ; l’équipe de direction d’IGE+XAO restera inchangée.

La transaction remplit les critères de rentabilité de Schneider Electric, avec une contribution positive au bénéfice par action ajusté dès la première année et avec un retour sur capitaux employés supérieur au coût moyen pondéré du capital au-delà de la troisième année suivant la clôture de la transaction.

Broadcom propose d’acquérir Qualcomm à 70 dollars l’action. Sans surprise, le fabricant américain de semi-conducteurs a présenté, lundi 6 novembre, une offre en vue d’acquérir son compatriote Qualcomm, afin notamment d’acquérir une place incontournable sur le marché très convoité des appareils connectés. Pour chaque action Qualcomm, Broadcom propose 60 dollars en espèces et 10 dollars en actions nouvelles Broadcom, soit une contrepartie de 70 dollars, valorisant Qualcomm 130 milliards de dollars, dette nette de 25 milliards incluse. Ce prix fait ressortir une prime de 27,6% sur le cours du 2 novembre 2017, dernière séance avant l’annonce des premières informations sur cette éventuelle transaction, et une prime de 33% sur les 30 dernières séances précédant cette date. Broadcom a précisé que son offre de rachat était indépendante de l’acquisition en cours par Qualcomm de NXP Semiconductors pour un montant de 38 milliards de dollars.

Traqueur : l’OPA de Coyote System est en marche. Traqueur prend acte de ce que son actionnaire de référence, Coyote System, déposera prochainement auprès de l’AMF un projet d’offre publique d’achat sans intention de retrait visant ses actions. Les termes de cette offre publique (1,50 € par action) seront conformes à ce que Coyote System avait annoncé dans son communiqué du 5 mai 2017. En attendant, le conseil de surveillance a procédé à la nomination de Farthouat Finance, représenté par Mme Marie-Ange Farthouat, en tant qu’expert indépendant, qui aura à se prononcer sur le caractère équitable des conditions financières de l’offre publique.

Pour mémoire, suite à la conclusion d’accords avec différents actionnaires, Coyote System, qui commercialise un système de géolocalisation en temps réel, a acquis au total 48,84% du capital de Traqueur. Le prix a été fixé à 1,50 €, soit une prime de 30% par rapport au cours de clôture au 5 mai 2017 sur Alternext, valorisant le spécialiste des produits de localisation de véhicules volés quelque 5 millions d’euros.

Vistra Energy et Dynegy vont fusionner. Les conseils d’administration de Vistra Energy, société mère de TXU Energy, et de Dynegy ont approuvé un accord de fusion, créant ainsi la principale société d’électricité intégrée sur les principaux marchés d’énergie concurrentiels aux Etats-Unis, avec une capitalisation supérieure à 10 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, chaque action Dynegy sera échangée contre 0,652 action Vistra Energy, de sorte que les actionnaires de Vistra Energy et de Dynegy détiendront respectivement 79% et 21% de la nouvelle entité. Sur la base du cours de Vistra Energy, le 27 octobre 2017 (20,30 $), les actionnaires recevraient l’équivalent de 13,24 $ par action Dynegy, soit une prime immédiate de 17,6%.

Lennar se marie avec CalAtlantic. Les deux groupes américains ont décidé de ne faire plus qu’un afin de donner naissance au n°1 de la construction résidentielle aux Etats-Unis, fort d’un chiffre d’affaires de 17 milliards de dollars et d’une capitalisation boursière d’environ 18 milliards aux cours actuels. Selon l’accord de fusion, chaque action CalAtlantic sera échangée contre 0,885 action Lennar, valorisant CalAtlantic 9,3 milliards (dette de 3,6 milliards comprise). Sur la base des cours de Lennar au 27 octobre 2017, le prix implicite ressort à 51,34 $ par action CalAtlantic, soit une prime instantanée de 27%. Les actionnaires de CalAtlantic auront également la possibilité d’échanger tout ou partie de leurs titres contre des espèces au prix de 48,26 $ par action, sous réserve que le plafond total de 1,2 milliard de dollars ne soit pas atteint. A l’issue de la transaction, qui devrait être finalisée au 1^er trimestre 2018, les actionnaires de CalAtlantic devraient posséder environ 26% du nouvel ensemble.

Novartis va s’offrir Advanced Accelerator Applications (AAA). Après avoir conclu un protocole d’accord, le géant suisse, premier fabricant mondial de médicaments de prescription, lancera une OPA sur le groupe français, spécialisé en médecine nucléaire moléculaire, pour un montant de 3,9 milliards de dollars. Novartis propose d’acquérir chaque action AAA, cotée sur le Nasdaq depuis novembre 2015, au prix de 41 dollars et chaque American Depositary Share, représentant 2 actions ordinaires AAA, au prix de 82 dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 46% par rapport aux derniers cours, fin septembre, avant les premières révélations d’un intérêt de Novartis.

AAA dispose de 21 sites de production et de recherche & développement qui fabriquent aussi bien des produits diagnostiques et thérapeutiques de médecine nucléaire moléculaire. Le 29 septembre 2017, AAA a annoncé que la Commission européenne avait approuvé l’autorisation de mise sur le marché du Lutathera, solution pour perfusion pour le traitement des tumeurs neuroendocrines gastro-entéro-pancréatiques inopérables ou métastatiques, progressives. Cette approbation permet la commercialisation du lutécium oxodotréotide dans les 28 Etats membres de l’Union Européenne, ainsi que l’Islande, la Norvège et le Liechtenstein.

Dalenys (ex-Rentabiliweb) : lancement prochain d’une OPA à 9 €. Natixis, à travers sa filiale à 100% Natixis Belgique Investissements, a acquis, le 26 octobre, 50,04% du capital de Dalenys auprès des actionnaires principaux, à savoir la société Saint-Georges Finance et le fondateur de Dalenys, Jean-Baptiste Descroix-Vernier. La cession a été réalisée, comme prévu, au prix de 9 € par action. Ce prix faisait ressortir une prime de 45,7% sur le dernier cours coté avant l’annonce, le 26 juin 2017, et valorise Dalenys 160,85 millions d’euros.

Si l’on ajoute l’acquisition des parts détenues par les managers, Natixis détiendra 54,26% des actions de ce spécialiste des solutions de « Payment Marketing » (Natixis ayant par ailleurs acquis les parts bénéficiaires avec droit de vote détenues par Jean-Baptiste Descroix-Vernier). Conformément à la réglementation boursière belge, Natixis Belgique Investissements lancera prochainement une OPA sur l’ensemble des actions qu’elle ne détient pas encore, au prix de 9 € par action.

Dalenys annonce par ailleurs avoir cédé son pôle Telecom au groupe Digital Virgo, qui vient renforcer son pôle Business Solutions. « Le pôle Télécom bénéficie ainsi d’un cadre de reprise optimal et de perspectives favorables au développement de ses activités », est-il précisé. Cette cession était un préalable à l’acquisition par Natixis de la participation des actionnaires principaux de Dalenys.

Ensemble, « Natixis et Dalenys se trouvent désormais en capacité d’accompagner les grands commerçants européens sur leurs problématiques cross border, leurs projets de marketplace ou de gestion des ventes omnicanales ».

Business & Decision : l’OPA d’Orange se dessine. Orange annonce la conclusion d’un contrat d’acquisition entre Network Related Services (filiale d’Orange) et les actionnaires majoritaires de Business & Decision (famille Bensabat) portant sur 63,98% du capital de la société. Ce projet d’acquisition, annoncé le 18 mai 2017, a donné lieu à une procédure d’information et de consultation des instances représentatives du personnel de Network Related Services et de Business & Decision.

L’acquisition du bloc majoritaire serait réalisée en numéraire sur la base d’un prix maximum de 7,93 euros par action, sous réserve notamment de l’approbation des autorités de la concurrence concernées et de la finalisation d’opérations de reclassements de titres de certaines filiales de Business & Decision.

A l’issue de l’acquisition du bloc majoritaire, Orange déposera un projet d’OPA simplifiée portant sur la totalité des actions Business & Decision qu’elle ne détiendrait pas, à 7,93 euros par action, sous réserve de la décision de conformité de l’Autorité des marchés financiers et de la nomination d’un expert indépendant. Ce prix représente notamment une prime de 34% par rapport à la moyenne des cours de 12 derniers mois précédant l’annonce d’entrée en négociations exclusives.

« Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de développement d’Orange Business Services comme acteur mondial de la transformation digitale, leader sur l’ensemble de la chaîne de valeur de la fourniture de services de données, explique Orange. La finalisation de l’opération pourrait intervenir début 2018.

Vexim : dépôt officiel de l’offre de Stryker France. BNP Paribas, agissant pour le compte de Stryker France MM Holdings (contrôlée par Stryker Corporation), a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions et les bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables (BSAAR) de la société Vexim, spécialiste de la microchirurgie innovante du dos. L’initiateur, qui détient désormais 50,65% du capital et 37,05% des BSAAR en circulation, s’engage à acquérir chaque action au prix de 20 € et chaque BSAAR au prix de 3,91 €.

Le prix fait ressortir une prime de 29,4% sur le cours du 23 octobre 2017, dernier jour avant l’annonce de l’opération, et de 34,3% sur la moyenne des cours des 3 mois précédents. A l’issue de l’OPA simplifiée, si les conditions nécessaires sont réunies, un retrait obligatoire visant les actions et les bons sera mis en œuvre. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 16 novembre au 6 décembre 2017.

ANF Immobilier : Icade dépose officiellement son offre. Rothschild Martin Maurel et Natixis, agissant pour le compte d’Icade, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions ANF Immobilier. Icade, qui détient déjà 50,48% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 22,15 euros. Ce prix fait apparaître une prime de 5% sur le cours du 21 juillet 2017, dernière séance avant l’annonce des négociations entre Eurazeo et Icade, et de 11,4% sur la moyenne pondérée des 3 mois précédents avant cette date. A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 16 novembre au 6 décembre 2017.

Refresco accepte l’offre améliorée de PAI Partners. Le groupe néerlandais, spécialiste de l’embouteillage de boissons rafraîchissantes, est parvenu à un accord avec la société d’investissement associée avec bcIMC sur un montant de 1,623 milliard d’euros. PAI Partners propose désormais d’acquérir chaque action Refresco au prix unitaire de 20 €. Ce prix fait apparaître une prime de 22,2% sur le cours moyen du titre (16,37 €) depuis l’annonce du rachat des activités d’embouteillage du fabricant canadien de boissons Cott (qui devrait être finalisé à la fin 2017), en juillet dernier, et une prime de 40,7% sur le cours de clôture du 5 avril 2017 (14,21 €). Les principaux actionnaires et membres des organes de direction, qui détiennent ensemble 26,5% du capital, se sont engagés à apporter toutes leurs actions à l’offre.

Vexim : projet d’OPA amicale de Stryker Corp. à 20 € par action. Stryker Corporation, acteur mondial dans le domaine de la technologie médicale, a acquis le 24 octobre 2017 la majorité du capital de Vexim, spécialiste de la microchirurgie innovante du dos, coté sur Euronext Growth. Les actionnaires vendeurs, qui comprennent des fonds gérés par Truffle Capital, Bpifrance et Kreaxi, ainsi que certains dirigeants de Vexim, ont cédés 4.115.151 actions, représentant 50,7% du capital, au prix unitaire de 20 €, et 170.745 bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables, représentant 37,1% des BSAARs en circulation, au prix unitaire de 3,91 €.

Le prix d’acquisition de 20 € par action fait ressortir une prime de 29,4% sur le dernier cours du 23 octobre 2017 (15,46 €) et de 34,4 % sur les cours moyens pondérés par les volumes au cours des 6 derniers mois (14,89 €). Ce prix correspond à une valeur des fonds propres sur une base pleinement diluée de la société d’environ 183 millions d’euros, et à une valeur d’entreprise d’environ 162 millions d’euros.

Stryker France MM Holdings SAS, filiale à 100% de Stryker Corporation, déposera le 25 octobre 2017 un projet d’OPA simplifiée auprès de l’AMF visant l’ensemble des actions et des BSAARs non détenus à l’issue de la transaction, à des conditions identiques à celles proposées dans le cadre du bloc. Stryker envisage de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire si, à l’issue de l’offre, les titres non apportés représentent moins de 5% du capital et des droits de vote.

Le conseil d’administration de Vexim, réuni ce jour, a approuvé à l’unanimité et sans réserve l’offre qu’il considère être dans l’intérêt de la société, de ses actionnaires et de ses employés, et recommande ainsi que l’ensemble des actionnaires et détenteurs de BSAARs apportent leurs titres à l’offre. Vexim va déposer auprès de l’AMF un projet de note en réponse qui comprendra l’avis motivé du conseil d’administration et le rapport d’Associés en Finance, expert indépendant, se prononçant sur le caractère équitable des termes et conditions de l’offre, en ce compris dans l’hypothèse d’un retrait obligatoire. L’opération devrait se clôturer au 4^e trimestre 2017.

Goldman Sachs (conseil financier) et Dechert LLP (conseil juridique) ont conseillé Vexim dans le cadre de cette transaction. BNP Paribas intervient en qualité de conseil financier de Stryker et banque présentatrice de l’offre, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP en tant que conseil juridique de Stryker.

Cisco lance une OPA amicale sur BroadSoft. Suite à un accord définitif, le numéro un mondial des équipements de réseaux va acquérir le spécialiste des logiciels de télécommunications pour un montant d’environ 1,9 milliard de dollars. Pour chaque action apportée, Cisco versera 55 dollars, soit une prime limitée à 2% par rapport au cours de clôture sur le Nasdaq, lequel affichait toutefois une hausse de 30,7% depuis le début de l’année. La transaction, approuvée par les conseils d’administration des deux sociétés, devrait être finalisée au cours du 1^er trimestre 2018.

Foncière Développement Logements : projet d’OPR-RO de Foncière des Régions. Foncière des Régions a signé un accord avec Cardif, Crédit Agricole Assurances et Generali Vie en vue de l’apport de leur participation de 38,6% dans Foncière Développement Logements (FDL). Les apports, réalisés d’ici fin novembre, seront rémunérés à hauteur d’environ 30% en numéraire et 70% en échange de titres Foncière des Régions (à raison de 1 action FDR pour 20 actions FDL), faisant ainsi ressortir une décote de 9,5% sur l’actif net réévalué à fin juin 2017.

A la suite de la réalisation des apports, Foncière des Régions détiendra 99,8% du capital de FDL et lancera une offre publique de retrait courant novembre 2017, qui sera suivie d’un retrait obligatoire. Le prix de l’OPR-RO visant les titres non détenus par Foncière des Régions post apports (environ 100 000 actions) sera fixé à 8,06 €, soit le cours moyen pondéré des volumes des 3 derniers mois. Le conseil d’administration de FDL a mandaté le cabinet Valphi comme expert indépendant chargé d’apprécier les conditions financières de l’OPR-RO.

Foncière Développement Logements détient 129 actifs, quasi-exclusivement de logements, pour une valorisation de 371 millions d’euros à fin juin 2017, situés à 82% en Île-de-France (48% Paris et Neuilly-sur-Seine), à Lyon et Marseille. Cette opération de simplification permettra de renforcer les fonds propres de Foncière des Régions (d’environ 74 millions d’euros). Avec cette opération, qui suit l’annonce du rapprochement des structures d’investissement en hôtellerie Foncière des Murs et FDM Management, Foncière des Régions réalise une étape clé dans la simplification de son organisation, explique le groupe.

Assystem lance une OPRA au prix de 37,50 € par action. Le groupe international d’ingénierie propose à ses actionnaires d’allouer une partie du produit de cession du contrôle de sa division de R&D externalisée Global Product Solutions (GPS) au financement d’une offre publique de rachat de ses propres actions. Conformément aux annonces faites les 11 mai et 28 septembre 2017, l’offre porte sur un nombre maximum de 6 millions d’actions représentant 27% du capital, voire 28,35% (sous déduction du nombre d’actions auto-détenues), au prix unitaire de 37,50 €, soit un montant maximum de 225 millions d’euros.

Ce prix fait ressortir une prime de 18,3% par rapport au cours du 16 octobre 2017 et une prime de 14,6% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur une période d’un mois, précédant le 17 octobre 2017. Le cabinet Ledouble SAS, expert indépendant retenu par le conseil d’administration, a délivré une attestation concluant au caractère équitable des conditions financières de l’offre et, à titre complémentaire, de celles de la cession du contrôle de GPS, reproduite dans le projet de note d’information de la société.

HDL Development, premier actionnaire de la société avec environ 63,70% du nombre d’actions en circulation, a fait part de son intention d’apporter à l’offre 3.821.738 actions, soit un nombre d’actions tel qu’il lui permette de maintenir, en cas de plein succès de l’offre, son niveau de participation en pourcentage. HDL, qui contrôle la société HDL Development, a pour ce qui la concerne fait part de son intention d’apporter à l’offre l’intégralité des 50.000 actions de la société qu’elle détient.

Les actions rachetées dans le cadre de l’offre seront annulées. Assystem prévoit d’annuler au même moment 550.000 actions auto-détenues sur un total à date de 1.057.572 actions auto-détenues. Après annulation des actions rachetées et de 550.000 actions auto-détenues et dans l’hypothèse où la totalité des 6 millions d’actions lui seraient apportées, le nombre d’actions composant le capital d’Assystem serait alors de 15.668.216 actions.

L’offre sera mise en œuvre sous réserve de l’approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société, que cette dernière prévoit de convoquer pour le 22 novembre 2017, de la résolution relative à la décision de réduction de capital et reste soumise à l’examen de l’Autorité des marchés financiers. A titre indicatif, l’offre devrait être ouverte du 24 novembre 2017 au 14 décembre 2017.

Hitachi Kokusai Electric : KKR lance son OPA. Après avoir suspendu son projet d’offre début août, suite au désaccord de certains actionnaires sur le prix, la firme d’investissement américaine propose désormais 2.900 yens par action HKE, contre 2.503 yens initialement, soit une amélioration de 15,9%, pour prendre le contrôle de la filiale d’équipements électroniques du groupe Hitachi. Le prix est certes plus en rapport avec la capitalisation de HKE, mais il reste néanmoins inférieur au cours actuel à Tokyo, lequel évolue au-dessus des 3.000 yens depuis le 21 septembre 2017.

Dassault Systèmes lance son OPA sur Exa Corporation. L’éditeur français de logiciels de conception par ordinateur annonce aujourd’hui le lancement d’une OPA sur la totalité des actions de la société américaine au prix de 24,25 $ par action. Ce qui fait ressortir une prime de 43% par rapport au dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce (16,96 $). L’offre se déroulera du 12 octobre au 9 novembre 2017, à moins qu’elle ne soit prolongée ou abandonnée. Dès la finalisation de l’OPA, Dassault Systèmes acquerra toutes les actions restantes par voie de fusion au prix de l’offre publique. L’OPA et la fusion sont soumises aux conditions habituelles, y compris l’apport par les actionnaires d’Exa d’au moins une action supplémentaire à 50% des actions d’Exa (sur une base diluée) et les approbations réglementaires requises.

AccorHotels lance une OPA amicale sur Mantra Group. AccorHotels a signé un accord en vue de l’acquisition de 100% du capital de Mantra Group, l’un des plus grands opérateurs hôteliers d’Australie, exploitant 127 établissements représentant plus de 20 000 chambres d’hôtels, de complexes hôteliers ou d’appartements, en Australie, en Nouvelle-Zélande, en Indonésie et à Hawaï.

Les établissements du portefeuille de Mantra s’étendent du complexe hôtelier balnéaire de luxe à l’appart’hôtel situé en ville et dans les grandes destinations touristiques, et sont commercialisés sous trois grandes enseignes : Peppers (28 établissements), Mantra (75 établissements) et BreakFree (24 établissements). Mantra propose également les principaux services hôteliers, notamment la relation client, l’accueil, ou encore l’exploitation de restaurants, bars, salles de conférences et de réception, piscines et autres équipements de divertissement, et la gestion de bureaux.  Mantra emploie plus de 5 500 collaborateurs.

Aux termes de cet accord, AccorHotels proposera 3,96 dollars australiens par action Mantra, y compris tout dividende exceptionnel éventuel. Ce prix représente une prime de 23% par rapport au dernier cours coté de 3,23 dollars au 6 octobre 2017 et un multiple Valeur d’entreprise/2018e EBITDA de 12,4 fois pré-synergies et inférieur à 10 fois post-synergies. Cette acquisition aura un effet relutif sur les résultats dès la première année. AccorHotels versera 1,3 milliard de dollars australiens en numéraire, soit 900 millions d’euros. Parallèlement, AccorHotels rappelle être en discussion avec plusieurs investisseurs potentiels dans le cadre de l’ouverture du capital d’AccorInvest. L’objectif du groupe est de signer un accord avant la fin de l’année 2017. A ce stade, le Groupe n’a pas la certitude de parvenir à un accord.

L’opération avec Mantra est soumise à l’obtention des autorisations réglementaires, notamment de l’Australian Foreign Investment Review Board, de la Federal Court of Australia et de la Australian Competition and Consumer Commission, et sera également soumis à l’approbation des actionnaires de Mantra et autres conditions usuelles.  Sous réserve des approbations réglementaires et de l’aval des actionnaires, il est prévu que l’opération soit finalisée à la fin du 1^er trimestre 2018.

Havas : Vivendi va lancer une OPR suivie d’un retrait obligatoire, contrairement à ses intentions initiales. Après avoir obtenu 94,75% du capital de Havas à la fin de son OPA simplifiée qui s’est clôturée le 4 octobre, Vivendi a reçu une demande de rachat supplémentaire pour environ 1,6% du capital et a décidé de donner suite à cette demande de rachat qui a été traitée ce jour au prix de son offre publique, soit 9,25 € par titre. Vivendi porte ainsi sa participation à 96,3% du capital. Ce niveau de détention lui ouvrira le bénéfice du régime de l’intégration fiscale de Havas.

Compte tenu de ces nouveaux éléments, et notamment du fait que la cotation du titre Havas ne présentera plus un niveau de flottant suffisant pour assurer la liquidité du titre, Vivendi annonce son intention de mettre en œuvre au prix de 9,25 €, pour tous les actionnaires de Havas, une offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. Ce prix sera soumis à une nouvelle expertise indépendante conformément à la réglementation. L’OPR suivie du retrait obligatoire sera soumise à la conformité de l’Autorité des marchés financiers dans le courant du mois de novembre.

Mantra Group : Accor fait une offre de rachat. Suite aux informations parues dans la presse, le groupe hôtelier australien confirme qu’il a reçu une proposition indicative et non contractuelle d’Accor à un prix de 3,96 dollars australiens par action (dividende détaché). Ce prix fait ressortir une prime de 22,6% sur le dernier cours coté sur l’Australian Securities Exchange (ASX) avant l’annonce et valorise la société qui compte plus de 20.000 chambres sous gestion 1,18 milliard de dollars. Mantra a accepté d’ouvrir ses comptes à Accor, tout en précisant qu’il n’y a aucune garantie que les discussions aboutissent à une transaction. Mantra a retenu Highbury Partnership en tant que conseiller financier et Baker McKenzie comme conseiller juridique.

Le Tanneur : Tolomei dépose officiellement son offre. Natixis, agissant pour le compte de Tolomei Participations (société contrôlée au plus haut niveau par M. Eric Dailey) a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions de la société de maroquinerie. Tolomei Participations, qui détient déjà 50,22% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 2,50 €. L’offre ne vise pas les actions détenues par la société Qatar Luxury Group, qui s’est engagée à ne pas apporter ses actions à l’offre publique.

Le prix de l’offre fait ressortir une prime de 31,6% par rapport au cours de clôture du 6 juin 2017, dernier jour de cotation des actions le Tanneur & Cie avant l’annonce du projet de recapitalisation. Cette prime s’élève à 29,9% par rapport à la moyenne pondérée des cours par les volumes sur les 3 derniers mois de négociation.

Par ailleurs, une augmentation de capital d’un montant de 3.542.056 € (avec maintien du droit préférentiel de souscription) au prix de 1 € par action sera ouverte sous réserve du visa de l’AMF. QLG s’est engagé à souscrire à hauteur de 1.000.000 € et à ne pas exercer ses DPS au-delà de ce qui est nécessaire pour souscrire à cette somme. Tolomei s’est engagé à souscrire la totalité des actions non-souscrites (déduction faite toutefois des actions couvertes par l’engagement de souscription de QLG).

L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire, ni de demander la radiation des actions Le Tanneur.

Thermocompact : Edify dépose officiellement son offre. Kepler Cheuvreux, agissant pour le compte de Thermo Technologies (contrôlée par Edify, elle-même contrôlée par M. Paul Georges Despature et ses enfants), a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Thermocompact. L’initiateur, qui détient déjà 84,51% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 15,49% du capital, au prix unitaire de 45,20 €. Ce prix fait apparaître une décote de 3,8% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération (et après le paiement du dividende de 1,60 €) et une prime de 6,3% sur la moyenne pondérée des cours sur les 3 mois précédents.

A noter que MM. Gilles Mollard, Bernard Mollard et Jean-Claude Cornier ainsi que leurs familles se sont engagés à apporter à l’offre l’intégralité des actions qu’ils détiennent, soit 4,14% du capital. L’initiateur a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, et si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Metro Inc. acquiert le groupe Jean Coutu pour 4,5 milliards de dollars. Les deux sociétés canadiennes ont conclu une entente aux termes de laquelle Metro fera l’acquisition de toutes les actions en circulation du Groupe Jean Coutu au prix unitaire de 24,50 $, soit une contrepartie totale représentant 4,5 milliards de dollars, sous réserve de l’obtention de l’approbation des organismes de réglementation et des actionnaires du Groupe Jean Coutu. Selon les modalités de la transaction, les actionnaires toucheront une contrepartie globale composée de 75% en espèces (18,38 $) et de 25 % en actions ordinaires Metro (0,15251 action ordinaire). Le prix de 24,50 $ équivaut à une prime de 15,4 % par rapport au cours moyen des 20 dernières séances avant la signature d’une lettre d’intention non contraignante.

Les activités existantes de distribution et de franchisage dans le secteur pharmaceutique de Metro seront regroupées avec celles du Groupe Jean Coutu qui deviendra une division autonome de Metro et sera dirigée par sa propre équipe de direction sous l’autorité de M. François J. Coutu. L’entreprise issue du regroupement comptera un réseau global de plus de 1 300 établissements au Canada. Après le regroupement, Metro prévoit de générer un chiffre d’affaires d’environ 16 milliards de dollars, un BAIIA (c’est-à-dire un Ebitda) de plus de 1,3 milliard de dollars et des flux de trésorerie disponibles de 500 millions de dollars, incluant 75 millions de dollars grâce aux synergies prévues d’ici trois ans.

Accès Industrie : AI Holding dépose officiellement son offre. Comme prévu, le CIC, agissant pour le compte de la Financière Accès Industrie (contrôlée par les fonds professionnels de Parquest Capital), a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions du spécialiste de la location de chariots et de nacelles élévatrices. AI Holding, qui détient, directement et par l’intermédiaire de Financière Accès Industrie et Accès Investissements qu’elle contrôle, 91,68% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix de 6,78 € par action.

Ce prix extériorise une décote de 41% sur le dernier cours du 22 juin 2017 (11,50 €) avant l’annonce de l’opération et une décote de 10,4% sur la moyenne des cours pondérés des volumes sur les trois derniers mois précédents (7,57 €). A noter que l’initiateur a l’intention de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix de 6,78 € par action. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 19 octobre au 8 novembre 2017.

Dassault Systems lance une OPA amicale sur Exa Corporation. L’éditeur français de logiciels de conception par ordinateur annonce le rachat de l’éditeur américain, spécialisé dans la gestion des fluides pour l’aéronautique, l’automobile et le secteur pétrolier, pour un montant d’environ 400 millions de dollars. A comparer à un chiffre d’affaires de 72 millions de dollars pour son dernier exercice clos le 31 janvier 2017. Selon les termes de l’accord, approuvé à l’unanimité par le conseil d’administration d’Exa, une filiale de Dassault Systèmes lancera, dans les dix prochains jours, une OPA au prix de 24,25 $ par action. Ce prix fait ressortir une prime de 43% par rapport au dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce (16,96 $).

Siemens et Alstom veulent créer un nouveau champion dans l’industrie ferroviaire. Siemens et Alstom ont signé un protocole d’accord en vue de créer un nouveau champion européen dans l’industrie ferroviaire. La transaction prendra la forme d’un apport en nature de l’activité Mobility de Siemens incluant sa traction ferroviaire à Alstom contre des actions nouvellement émises dans l’entreprise combinée, représentant 50% du capital d’Alstom sur une base entièrement diluée. La transaction est soumise à l’autorisation des autorités de régulation, y compris celui sur les investissements étrangers en France et les autorités de régulation de la concurrence ainsi qu’à la confirmation par l’AMF qu’aucune OPA ne devra être lancée par Siemens après la réalisation de l’apport, prévue à la fin de l’année civile 2018.

La nouvelle entité bénéficiera d’un carnet de commandes de 61,2 milliards d’euros, un chiffre d’affaires de 15,3 milliards d’euros, un résultat d’exploitation ajusté de 1,2 milliard d’euros et une marge d’exploitation ajustée de 8%, sur la base d’informations extraites des derniers états financiers d’Alstom et de Siemens.  Le rapprochement de Siemens et Alstom devrait produire des synergies annuelles de 470 millions d’euros au plus tard quatre ans après la réalisation de l’opération. Le siège mondial du groupe et l’équipe de direction de l’activité Matériel Roulant seront localisés en région parisienne et la nouvelle entité restera cotée en France. Le siège de l’activité Mobility Solutions sera à Berlin en Allemagne.

Dans le cadre de la fusion, les actionnaires existants d’Alstom à la clôture du jour précédant la date du closing recevront deux dividendes spéciaux : une prime de contrôle de 4 € par action (soit un total de 0,9 milliard d’euros) payée rapidement après la réalisation de l’opération et un dividende extraordinaire d’un montant maximum de 4 € par action (soit un total de 0,9 milliard d’euros) payé par les produits des options de vente d’Alstom dans les co-entreprises avec General Electric qui représentent un montant d’environ 2,5 milliards d’euros, sous réserve de la situation de trésorerie d’Alstom. Siemens recevra des bons de souscription d’actions lui permettant d’acquérir des actions d’Alstom représentant 2% de son capital et qui pourront être exercés au plus tôt quatre ans après la clôture de la transaction.

Le conseil d’administration de l’entreprise combinée sera composé de 11 membres, et comprendra six administrateurs désignés par Siemens, dont le Président, quatre administrateurs indépendants et le CEO. Pour assurer la continuité managériale, Henri Poupart-Lafarge continuera à diriger l’entreprise en tant que CEO et sera membre du conseil. Jochen Eickholt, l’actuel directeur général de Siemens Mobility, devrait assumer une responsabilité importante dans la nouvelle entité. Le nom de cette nouvelle entité sera Siemens Alstom.

Bouygues soutient pleinement l’opération. Et l’Etat français soutient également la transaction basée sur les engagements de Siemens incluant un standstill à 50,5 % du capital d’Alstom pour une période de 4 ans après la réalisation de l’opération et également certaines protections de gouvernance, d’organisation et d’emploi. L’Etat français confirme mettre fin au prêt de titres Alstom consenti par Bouygues SA selon les termes de l’accord au plus tard le 17 octobre 2017 et qu’il n’exercera pas les options d’achat données par Bouygues. Bouygues s’est engagé à conserver ses actions jusqu’à l’assemblée générale extraordinaire appelée à approuver l’opération et au plus tard le 31 juillet 2018. Si Alstom décidait de ne pas poursuivre l’opération, elle devrait payer une indemnité de rupture de 140 millions d’euros.

Uniper : Fortum lance une OPA à 22 € par action. Suite à un accord avec E.ON, qui détient une participation de 46,65% dans le fournisseur de gaz naturel et d’électricité, le groupe finlandais a décidé de lancer une offre publique qui valorise Uniper 8,05 milliards d’euros (3,76 milliards pour la part détenue par E.ON). Le prix de 22 € (dividende de 0,69 € inclus au titre de l’exercice 2017) fait ressortir une prime de 36% sur le cours fin mai avant le début des mouvements spéculatifs.

Nets : Hellman & Friedman propose 165 couronnes par action. Après avoir reçu plusieurs marques d’intérêt, la société de paiements danoise Nets annonce avoir reçu une offre de rachat de 33,1 milliards de couronnes (soit 4,45 milliards d’euros) de la part d’Evergood 5, société nouvellement créée, contrôlée par des fonds gérés et conseillés par Hellman & Friedman. Le prix de 165 couronnes fait ressortir une prime de 27% sur le cours du 30 juin 2017, dernière séance avant l’annonce des premières marques d’intérêt, et une prime de 35% sur la moyenne des cours sur les six derniers mois qui précèdent cette date. Nets indique que des actionnaires représentant 46% du capital avaient accepté d’apporter leurs actions à l’offre.

Accès Industrie : OPA en vue de Parquest Capital à 6,78 €. Parquest Capital, accompagné par CM-CIC Investissement et l’IRDI, a acquis auprès notamment de Butler Capital un bloc de contrôle du spécialiste de la location de nacelles élévatrices, représentant 91,68% du capital, au prix de 6,78 € par action. Conformément à la réglementation, les acquéreurs déposeront prochainement un projet d’OPA simplifiée sur le solde des actions Accès Industrie à un prix identique au bloc, sous réserve de la décision de conformité de l’AMF et du rapport de l’expert indépendant, à savoir la société Valphi, représentée par M. Emmanuel Dayan. L’OPA simplifiée sera suivie d’un retrait obligatoire si les conditions le permettent.

Spécialiste de la location de chariots et de nacelles élévatrices à destination du secteur de la construction et de la rénovation des bâtiments industriels et commerciaux, Accès Industrie a enclenché récemment une dynamique de redressement et réalisé en 2016 un chiffre d’affaires consolidé de 53 millions d’euros, explique la société. Afin de poursuivre ses efforts, Accès Industrie recevra le soutien actif de son nouvel actionnariat emmené par Parquest Capital, actionnaire majoritaire, accompagné par CM-CIC Investissement et les dirigeants de la société en tant qu’actionnaires minoritaires. A cette occasion, l’IRDI renouvelle sa confiance dans la société en s’associant à cette nouvelle opération.

Cette opération est la première de Parquest Capital 2, nouveau fonds géré par Parquest Capital, levé en avril dernier et doté de 310 millions d’euros. Poursuivant la stratégie d’investissement déployée avec succès par son prédécesseur, ce nouveau fonds vise à accompagner la transformation de PME françaises valorisées entre 20 et 150 millions et présentant un potentiel d’expansion en France et à l’international sur des secteurs ciblés (biens de consommation, santé et services B-to-B).

Orbital ATK : OPA amicale de Northrop Grumman. Au terme d’un accord approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration, le groupe américain d’aérospatiale et de défense va acquérir le fabricant de missiles, de lanceurs et de satellites, né de la fusion en 2015 d’Orbital Sciences Corporation et d’Alliant Techsystems, pour un montant de 7,8 milliards de dollars (9,2 milliards dette comprise). Pour chaque action Orbital ATK, il sera proposé une contrepartie en espèces de 134,50 dollars, soit une prime de 22,2% sur le dernier cours avant l’annonce. La transaction, assujettie aux conditions habituelles de clôture, devrait être finalisée au premier semestre 2018.

Paref : Fosun déposé officiellement son offre. Rothschild Martin Maurel, agissant pour le compte de Fosun Property Europe Holdings, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Paref. Cette filiale du groupe chinois, qui détient 40,91% du capital et potentiellement 50,01% compte tenu d’une promesse de vente portant sur 9,10%, s’engage à acquérir chaque action au prix unitaire de 73 € (dividende de 2 € détaché). L’offre ne vise pas les 217 101 actions Paref, soit 17,96% du capital, détenus par le concert familial Levy-Lambert. Le prix offert faisait ressortir une prime de 25,6% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et valorise cette société, qui détient un patrimoine immobilier de 167 millions d’euros et gère 1,328 milliard d’actifs pour compte de tiers, quelque 88 millions d’euros.

A l’issue de l’offre, Fosun n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire et n’entend pas non plus demander la radiation des actions d’Euronext Paris. Ayant l’intention de maintenir le régime des SIIC de Paref, Fosun prendra toute mesure nécessaire afin de lui permettre, le cas échéant, de réduire sa participation en dessous de 60% du capital, à l’issue de l’OPA simplifiée. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 5 au 18 octobre 2017.

Netgem dépose son projet d’OPRA au prix de 2,50 €. Comme annoncé le 27 juillet 2017, Kepler Cheuvreux, agissant pour le compte de Netgem, a déposé un projet d’offre publique de rachat d’actions portant au maximum sur 10 000 000 actions au prix unitaire de 2,50 €, soit 24,18% du capital en vue de les annuler. L’offre d’un montant de 25 millions d’euros est soumise à l’approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, convoquée pour le 11 septembre 2017. Sur la base du dernier cours avant l’annonce de l’opération, la prime ressort à 3,9%.

Le groupe familial Haddad détient 11 696 411 actions Netgem, représentant 28,28% du capital. La société J.2.H., contrôlée par M. Joseph Haddad, a fait part de son intention d’apporter à l’offre 5 898 866 actions, représentant 14,26% du capital. En outre, la société Fast Forward, contrôlée par M. Olivier Guillaumin, a également fait part de son intention d’apporter à l’offre 2 101 134 actions, représentant 5,08% du capital. Netgem se réserve par ailleurs la possibilité d’annuler tout ou partie des 3 270 361 actions autodétenues, représentant 7,91% de son capital, concomitamment à la réduction de capital consécutive à l’OPRA.

Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées à l’OPRA serait supérieur à 10 000 000 actions, il sera procédé, conformément à l’article R. 225-155 du code de commerce, pour chaque actionnaire vendeur, à une réduction des demandes proportionnelle au nombre d’actions dont il justifie être propriétaire ou titulaire.

Suite aux résultats du 1^er semestre 2017, le conseil d’administration a considéré que Netgem est en mesure de réaliser son plan de développement dans le cloud et de continuer à innover avec une structure bilancielle allégée, permettant de distribuer aux actionnaires une grande partie de la trésorerie disponible, qui atteint 30,1 millions d’euros à fin juin 2017. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 27 septembre au 16 octobre 2017.

United Technologies achète Rockwell Collins. Le conglomérat industriel, maison mère du motoriste Pratt & Whitney, qui était en pourparlers depuis près d’un mois, a conclu un accord permettant d’acquérir l’équipementier aéronautique américain pour un montant de 30 milliards de dollars, dette de 7 milliards comprise. Ce qui va créer de facto l’un des plus grands fabricants mondiaux de pièces pour l’aéronautique civile et militaire. Pour ce faire, United Tech lancera une offre mixte d’une contrevaleur de 140 dollars par action, comprenant une part en espèces de 93,33 dollars et une part en titres de 46,67 dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 17,6% sur le dernier cours coté de Rockwell Collins avant les premiers mouvements spéculatifs. « Cette acquisition ajoute d’énormes capacités à nos activités aéronautiques et renforce notre offre complémentaire de systèmes aéronautiques technologiquement avancés », s’est félicité Greg Hayes, président d’United technologies.

Schneider Electric marie ses activités logiciels avec le britannique Aveva. Un accord  a été conclu par les conseils d’administration des deux sociétés sur les termes d’un rapprochement entre Aveva et les activités de logiciels industriels de Schneider Electric, créant ainsi un leader mondial dans le domaine des logiciels industriels et d’ingénierie, avec un chiffre d’affaires combiné de 657,5 millions de livres (sur les 12 derniers mois à fin mars 2017).

A la clôture de l’opération, suite à l’émission d’actions Aveva en faveur de Schneider Electric, ce dernier possédera 60% du capital du nouveau groupe Aveva sur une base entièrement diluée. La valeur des actions reçues par Schneider Electric est de 1,7 milliard de livres, calculée à partir du cours de clôture d’Aveva la veille de l’opération.

Dans le détail, Schneider Electric versera à Aveva 550 millions de livres en numéraire (858 pence par action) qui, avec l’apport de Schneider Electric Software, se traduiront par une participation majoritaire de Schneider Electric dans le capital du nouveau groupe Aveva. Cet apport en numéraire sera distribué aux actionnaires existants d’Aveva (à l’exception de Schneider Electric). Aveva distribuera également 100 millions de livres (156 pence par action ordinaire) aux actionnaires (à l’exception de Schneider Electric), qui représente une part significative de sa trésorerie.

L’opération donnera lieu à une période transitoire de :

• deux ans à compter de la date de clôture du rapprochement, pendant lesquels Schneider Electric ne pourrait pas accroître sa participation au-delà de 60% du capital entièrement dilué, ni voter en faveur d’un retrait de la cote sans l’accord préalable de la majorité des administrateurs non-exécutifs indépendants ;
• une période supplémentaire de 18 mois à l’issue de cette période de deux ans durant laquelle Schneider Electric ne pourrait pas accroître sa participation à un niveau supérieur ou égal à 75% du capital dilué, autrement que par voie d’offre publique selon les règles du City Code on Takeovers and Mergers, à condition qu’une telle offre présente une prime d’au moins 20% sur le cours moyen pondéré par les volumes, calculé sur les 30 jours précédant la date de lancement de l’offre.

A l’issue de cette période, Schneider Electric ne sera plus soumis à aucune restriction concernant l’acquisition d’actions ou le lancement d’offres publiques.

La clôture de l’opération, prévue vers la fin 2017, est assujettie à la réalisation de plusieurs conditions incluant, notamment, l’accord des organes de réglementation compétents et des autorités de la concurrence, l’approbation de l’opération par les actionnaires d’Aveva, ainsi que la réadmission à la cotation du nouveau groupe Aveva. De fait, ses titres continueront à être échangés sur le marché principal du London Stock Exchange. A la clôture de l’opération, le nouveau groupe Aveva sera consolidé au sein de la division Industry de Schneider Electric et aura, selon Schneider Electric, un effet relutif sur la marge opérationnelle du groupe.

SFR Group : Altice dépose officiellement son offre. BNP Paribas et JP Morgan, agissant pour le compte d’Altice France (contrôlée au plus haut niveau par M. Patrick Drahi), a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions de la société SFR Group. Le groupe Altice, qui détient désormais 95,87% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues, représentant 4,13% du capital, au prix unitaire de 34,50 euros. Ce prix fait ressortir une prime de 9,7% sur la base du cours de clôture de SFR Group au 9 août 2017 (dernier jour de Bourse avant l’annonce) et une prime de 10,6% sur la moyenne des cours pondérés par les volumes sur les 3 derniers mois avant cette date.

Conformément aux dispositions des articles 237-1 et 237-10 du règlement général de l’AMF, l’initiateur demandera immédiatement, à l’issue de la clôture de l’offre, la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire afin de se voir transférer les actions non apportées à l’offre, moyennant une indemnisation égale au prix de l’offre, soit 34,50 euros par action, nette de frais. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 21 septembre au 4 octobre 2017 inclus.

Alpha MOS : Jolt Capital et Ambrosia Investments ont déposé leur offre. Comme annoncé le 26 juin 2017, Alantra Capital Markets, agissant pour le compte des deux sociétés d’investissement, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions de cette société spécialisée dans les systèmes électroniques d’analyse sensorielle. Jolt Capital et Ambrosia Investments, qui ont conclu un pacte d’actionnaires ainsi qu’un protocole d’accord constitutifs d’une action de concert, détiennent désormais 69,07% du capital d’Alpha Mos. Les co-initiateurs s’engagent donc à acquérir la totalité des actions non détenues, à l’exception des actions auto-détenues, représentant 30,83% du capital, au prix unitaire de 0,45 €.

Ce prix, égal au dernier cours coté sur le compartiment C, le 22 juin 2017, avant l’annonce de l’opération, valorise la société 15,1 millions d’euros. Il fait également ressortir des décotes  de 4,8%, 5,2%, 6,8% et 8,9% respectivement sur les moyennes des cours pondérés par les volumes sur les 20, 60, 120 et 250 dernières séances avant cette date. A noter que le concert n’a pas l’intention de demander, à l’issue de l’offre, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, ni de demander la radiation des actions. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 21 septembre au 4 octobre 2017. La cotation des actions Alpha MOS sera reprise le 4 septembre 2017.

Astellia : OPA amicale en vue d’Exfo à 10 € par action. Le groupe canadien Exfo a conclu un accord en date du 30 août 2017 avec les actionnaires fondateurs d’Astellia (MM. Christian Queffelec, Frédéric Vergine, Julien Lecoeuvre et Emmanuel Audousset),  en vue d’acquérir la totalité de leurs participations représentant 25,4% du capital d’Astellia, pour un prix de 10 euros par action, permettant un rapprochement industriel amical, avec le soutien fort du management et des actionnaires de référence d’Astellia.

Exfo a conclu également le même jour un accord avec Isatis Capital en vue d’acquérir au même prix la majorité de sa participation représentant 7,7% du capital d’Astellia. Au terme de ces acquisitions, qui ne comportent aucune condition suspensive, Exfo détiendra au total 33,1% du capital d’Astellia, spécialisé dans l’analyse de la performance des réseaux mobiles et de l’expérience des abonnés.

Après la réalisation de cette acquisition, et à l’issue de la procédure d’information et de consultation des institutions représentatives du personnel d’Astellia, Exfo lancera une offre publique d’achat volontaire en numéraire afin d’acquérir le solde du capital d’Astellia au même prix de 10 euros par action. Ce prix représente une prime de 44,7% par rapport au cours de clôture d’Astellia, le 30 août 2017, et de 56,1% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes des 12 derniers mois. Il valorise Astellia, coté sur Euronext Growth (ex-Alternext), 25,9 millions d’euros.

Le projet d’offre publique restera soumis à l’approbation des autorités françaises au titre du contrôle des investissements étrangers en France et au contrôle de l’AMF. Le conseil d’administration d’Astellia a accueilli favorablement l’offre ferme d’Exfo. En accord avec la réglementation, il rendra un avis motivé sur l’intérêt de l’OPA pour la société, ses salariés et ses actionnaires après examen notamment du rapport d’un expert indépendant chargé d’établir un rapport sur le caractère équitable de l’offre et de l’avis des instances représentatives du personnel d’Astellia. La réalisation de l’OPA, soumise aux conditions usuelles, devrait intervenir vers la fin de l’année 2017.

« Si notre offre publique d’achat se concrétise, cela nous permettrait de combiner les solutions et services d’Astellia avec ceux d’Exfo afin de devenir un leader mondial du secteur de la surveillance et l’analyse de réseaux et de cibler des opportunités de croissance telles que la virtualisation des réseaux, le 5G et l’internet des objets », déclare Germain Lamonde, président exécutif du conseil d’administration d’Exfo.

Exfo est conseillée par Société Générale, TD Securities (conseils financiers) et Herbert Smith Freehills (conseil juridique). Astellia est conseillée par Drake Star Partners (conseil financier) et Aramis (conseil juridique).

Eurosic : Gecina dépose officiellement son offre. Deutsche Bank AG et Natixis, agissant pour le compte de Gecina, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique alternative simplifiée visant les actions et les obligations subordonnées remboursables en actions émises en 2015 et en 2016 (OSRA) d’Eurosic, comme annoncé le 21 juin 2017. Gecina, qui détient à ce jour 77,16% du capital, s’engage à acquérir la totalité des titres dans les conditions suivantes :

Pour ce qui concerne les actions :

• 51 € par action Eurosic apportée (coupon 2017 attaché) ; ou
• 23 actions Gecina à émettre (coupon 2017 attaché) remises pour 64 actions Eurosic apportées (coupon 2017 attaché).

Au prix de l’OPA (51 €), la prime ressort à 24,5% par rapport au cours du 20 juin 2017, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et à 32,4% par rapport à la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date.

Pour ce qui concerne les OSRA :

• 51 € par OSRA Eurosic apportée (coupon 2017 attaché, mis en paiement le 26 septembre 2017) ; ou
• 23 actions Gecina à émettre (coupon 2017 attaché) remises pour 64 OSRA Eurosic apportées (coupon 2017 attaché, mis en paiement le 26 septembre 2017).

Aucune des branches de l’offre n’est plafonnée et les détenteurs de titres peuvent apporter leurs titres soit à la branche achat, soit à la branche échange, soit en combinant l’une et l’autre des branches. A noter que, si les conditions sont réunies, Gecina a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant les actions et les OSRA Eurosic non présentées à l’offre. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 21 septembre au 11 octobre 2017.

Vivendi dépose officiellement son offre sur Havas à 9,25 €. BNP Paribas et Natixis, agissant pour le compte de Vivendi, ont déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de la société Havas. Aux termes d’accords conclus le 6 juin 2017, Vivendi a acquis, le 3 juillet 2017, au prix unitaire de 9,25 €, la totalité des actions détenues par le groupe Bolloré. A l’issue de ces opérations, Vivendi détient 59,21% du capital du groupe de communication.

L’initiateur s’engage donc à acquérir, au prix unitaire de 9,25 €, la totalité des actions non détenues, représentant 40,79% du capital, ce qui valorise Havas 3,9 milliards d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 11,2% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération, le 10 mai 2017, et une prime de 12,8% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Vivendi n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire, ni de demander la radiation des actions. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA simplifiée devrait se dérouler du 21 septembre au 4 octobre 2017.

« Cette opération, réalisée à un prix cohérent avec les multiples du secteur, aura un effet relutif sur le résultat net par action de Vivendi », avait indiqué Vivendi. « Elle lui donnera une nouvelle dimension pour rivaliser avec des acteurs globaux puissants ». Au surplus, cette opération permettra à Havas « de bénéficier du savoir-faire de Vivendi dans la gestion des talents, la création de contenus et leur distribution. En retour, elle donnera à Vivendi accès aux expertises de Havas en matière de consumer science, maîtrise des données et nouveaux formats créatifs ».

Gilead Sciences lance une OPA amicale sur Kite Pharma. Les grandes manœuvres continuent dans le secteur stratégique de la santé. Afin de diversifier son portefeuille, le laboratoire américain, qui pèse 98 milliards de dollars en Bourse, va acquérir son compatriote, pionnier des thérapies géniques contre le cancer, pour un montant de 11,9 milliards de dollars. La transaction, qui a été approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration, devrait être finalisée au quatrième trimestre 2017. Pour chaque action Kite Pharma, il sera offert 180 dollars en espèces, ce qui fait ressortir une prime de 29,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce (139,10 dollars) et une prime de 50% sur la moyenne des cours des 30 dernières séances.