Archives pour la catégorie L’offre du jour

Herbalife lance une OPRA pour un montant maximum de 600 millions de dollars. Le distributeur américain de produits nutritionnels et de compléments alimentaires lance une offre publique de rachat de ses propres titres, selon un processus d’adjudication dit « à la hollandaise », à un prix au moins égal à 60 $ et au plus égal à 68 $, à comparer à un dernier cours coté de 61,95 $. Pour chaque titre apporté, les actionnaires recevront également un certificat de valeur conditionnelle (« Contingent Value Right » ou CVR) permettant de recevoir un complément de prix si Herbalife changeait d’actionnaire majoritaire dans les deux ans à venir. L’offre expire le 19 septembre 2017, à 15 heures, heure de New York, sauf si elle est prolongée.

Sempra Energy rachète Oncor. Le spécialiste des infrastructures énergétiques annonce aujourd’hui un accord visant à acquérir 60% du capital d’Energy Future, holding qui contrôle 80% d’Oncor Electric Delivery Company, principal opérateur au Texas, qui s’était placé en 2014 sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites. Au terme de l’accord, Sempra Energy paiera 9,45 milliards de dollars en espèces pour acquérir Energy Future et sa participation dans Oncor, ce qui valorise Oncor 18,8 milliards de dollars, dette comprise. Selon la société, la transaction devrait avoir un impact positif sur les bénéfices de Sempra Energy à partir de 2018.

Total acquiert Maersk Oil pour 7,45 milliards de dollars. Les conseils d’administration de Total et de A.P. Møller – Mærsk ont approuvé l’acquisition de la  totalité du capital de la société d’exploration-production Maersk Oil & Gas, filiale à 100% de A.P. Møller – Mærsk, dans le cadre d’une transaction en actions et en dette.

L’accord prévoit que  A.P. Møller – Mærsk recevra l’équivalent de 4,95 milliards de dollars en actions Total et que Total reprendra à son compte 2,5 milliards de dollars de dette de Maersk Oil. Total émettra 97,5 millions d’actions Total destinées à A.P. Møller – Mærsk, sur la base d’un prix égal à la moyenne des cours cotés des vingt séances de Bourse ayant précédé le 21 août (date de signature), ce qui représentera 3,75% du capital social élargi de Total. De façon à consolider le partenariat créé par cette transaction en actions, Total a également offert, sous réserve de l’approbation de ses actionnaires, la possibilité d’un siège au conseil d’administration de Total à A.P. Møller Holding, principal actionnaire de A.P. Møller – Mærsk.

La transaction est désormais soumise au processus légal d’information et de consultation des instances représentatives du personnel concernées ainsi qu’à l’approbation des autorités compétentes. La finalisation de cette transaction devrait avoir lieu au premier trimestre 2018 et aura une date effective au 1^er juillet 2017.

« L’acquisition de Maersk Oil offre à Total un portefeuille d’actifs d’exploration-production exceptionnellement complémentaire de celui de Total et lui permettra d’améliorer encore la compétitivité et la valeur de ses opérations dans de nombreuses régions clés grâce à des actifs en croissance  et à la mise en œuvre de synergies », explique le groupe pétrolier français dirigé par Patrick Pouyanné. Cette transaction apportera notamment à Total les bénéfices suivants :

• L’ajout d’environ 1 milliard de barils équivalents pétrole de réserves 2P / 2C, dont 85% dans des pays OCDE (plus de 80% en Mer du Nord), contribuant à la stratégie de Total d’équilibre des risques pays de son portefeuille afin d’améliorer la valeur de l’entreprise pour ses actionnaires ;
• Une production supplémentaire, principalement constituée de liquides, de 160 000 barils équivalents pétrole par jour (bep/j) en 2018, acquise à un prix moyen de 46 000  dollars par baril par jour, offrant une forte marge avec un point mort en terme de cash-flow inférieur à 30 dollars par baril. Cette production croitra à plus de 200 000 bep/j d’ici le début des années 2020, renforçant la croissance de la production de Total, déjà au meilleur niveau parmi les majors ;
• Des synergies opérationnelles, commerciales et financières supérieures à 400 millions de dollars  par an, notamment grâce à l’intégration des activités de Total et de Maersk Oil en Mer du Nord, zone d’excellence pour les deux entreprises ;
• Un effet positif immédiat sur le résultat net par action (BNPA) et le cash flow par action de Total, confortant les perspectives de dividendes du Groupe.

Lorsque la transaction sera finalisée, de façon à ce que les actionnaires de Total bénéficient de l’impact positif de l’acquisition de Maersk Oil sur les résultats et cash flow du Groupe, le conseil d’administration de Total considèrera que le dividende en action soit dorénavant proposé sans décote.

Calpine accepte d’être acquis par un groupe d’investisseurs. Le producteur américain d’électricité, affaibli par la baisse des prix, a annoncé, vendredi 18 août, son rachat par un consortium d’investisseurs emmené par le fonds spécialisé Energy Capital Partners pour un montant de 5,6 milliards de dollars. Pour chaque action Calpine, il sera proposé 15,25 dollars en espèces, ce qui représente une prime de 13% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 51,3% sur le cours du 9 mai 2017, dernière séance avant les premiers mouvements spéculatifs. Sous réserve des conditions habituelles, l’opération devrait être finalisée au 1^er trimestre 2018.

Transocean lance une OPE amicale sur Songa Offshore. Les grandes manœuvres se poursuivent dans le domaine de l’exploration pétrolière offshore. Après le rachat d’Atwood Oceanics par Ensco annoncé en mai, c’est au tour du groupe suisse Transocean (tristement célèbre par l’explosion de sa plateforme Deepwater Horizon en avril 2010) d’annoncer un accord en vue d’acquérir son concurrent norvégien pour un montant de 9,1 milliards de couronnes norvégiennes, soit 1,2 milliard de dollars.

Dans le cadre de l’offre publique d’échange, les actionnaires de Songa Offshore pourront recevoir une contrepartie de 47,50 couronnes, composée de 50% d’actions nouvelles Transocean et de 50% d’obligations convertibles en actions Transocean, soit une prime de 37% sur la moyenne des cours des cinq dernières séances (34,68 couronnes). A noter que, en option, les actionnaires pourront choisir une offre en espèces au prix de 47,50 couronnes, mais limitée à 2 611 actions par personne.

Unilever rachète ses actions préférentielles. Après un accord conclu avec NN Investment Partners et ASR Nederland en vue d’acquérir l’ensemble de leurs actions préférentielles d’Unilever NV, entité cotée à Amsterdam, le géant des produits de consommation a l’intention de lancer une offre publique aux mêmes conditions sur le solde des titres détenus par les minoritaires afin de simplifier la structure de son capital. L’offre, d’un montant de 450 millions d’euros, serait réalisée au prix de 3 078 € pour chaque action préférentielle 6% et à 307,80 € par dixième de part (NL0000388742), au prix de 3 262 € par action préférentielle 7% (NL0000388726) et 326,20 € par dixième de part (NL0000388684). Ces prix s’entendent dividende attaché, à l’exception du dividende que Unilever N.V. paiera en septembre 2017.

SFR Group : projet d’OPR d’Altice à 34,50 € par action. Après une première tentative infructueuse, SFR Group va donc quitter la cote d’Euronext. Altice N.V. a conclu le 9 août 2017 plusieurs accords d’acquisition d’actions SFR Group par voie d’échange contre des actions ordinaires A d’Altice N.V. Ces accords permettent au groupe Altice de s’assurer une détention de 95,9% du capital et des droits de vote de SFR Group. En conséquence, le groupe Altice annonce son intention de déposer auprès de l’AMF, en septembre 2017, une offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire au prix de 34,50 € par action SFR. Ce prix fait ressortir une prime de 9,7% sur le dernier cours avant l’annonce, lequel affichait une hausse de 17,2% depuis le 1^er janvier.

Conformément à la réglementation applicable, le conseil d’administration de SFR Group rendra un avis motivé sur l’offre envisagée après examen du rapport d’un expert indépendant. Dans cette perspective, le conseil d’administration de SFR Group a nommé le cabinet Finexsi en qualité d’expert indépendant chargé d’établir un rapport sur le caractère équitable des conditions financières de l’offre envisagée. Par ailleurs, le conseil d’administration de SFR Group a désigné Perella Weinberg Partners en tant que conseil financier de la société.

Pour rappel,  le 4 octobre 2016, l’Autorité des marchés financiers avait déclaré non conforme le projet d’offre publique d’échange simplifiée visant les actions de la société SFR Group initiée par Altice NV, à raison de 8 actions ordinaires Altice NV de catégorie A à émettre pour 5 actions SFR Group apportées. L’AMF avait estimé que les éléments fournis par Altice ne permettaient pas « de considérer que l’information destinée aux actionnaires minoritaires, notamment sur la justification de la parité d’échange retenue, soit complète, compréhensible et cohérente ». Suite à cette décision, Altice avait décidé de déposer un recours auprès de la Cour d’appel de Paris. Mais la Cour avait confirmé le 14 mars 2017 la décision de l’AMF.

Par suite, le groupe de télécommunications international spécialisé dans le câble, la fibre, les contenus et les médias, fondé par Patrick Drahi, a renforcé à plusieurs reprises sa participation. Dès la mi-octobre 2016, Altice acquiert 5,21% du capital, via des transactions hors marché. Puis, en décembre 2016, il détient 84% du capital et 90,31% des droits de vote avant de contrôler, en avril 2017, 86,44% du capital et 91,83% des droits de vote de l’opérateur télécoms. Les derniers accords lui permettent de franchir enfin le seuil de 95%.

Vantiv va pouvoir s’offrir Worldpay pour 7,7 milliards de livres. Cinq semaines après l’annonce du projet d’offre, les conseils d’administration des deux sociétés spécialisées dans les solutions de paiement sont parvenus à un accord formel au terme duquel Vantiv lancera une offre mixte, à raison de 0,55 livre et 0,0672 action nouvelle Vantiv pour chaque action Worldpay apportée. Sur cette base, l’ancienne filiale de la Royal Bank of Scotland (RBS)est ainsi valorisé 385 pence (dividende de 5 pence inclus), soit une prime de 19% sur le cours du 3 juillet, dernière séance avant la révélation des marques d’intérêt. A l’issue de l’offre, les actionnaires de Vantiv et de Worldpay détiendront respectivement 57% et 43% du capital du nouvel ensemble.

Fresenius Medical Care (FMC) lance une OPA amicale sur NxStage Medical. Le fournisseur allemand de produits de dialyse annonce l’acquisition de son concurrent américain, spécialisé dans les appareils de dialyse à domicile, pour un montant de 1,97 milliard de dollars, soit 5,4 fois le chiffre d’affaires réalisé en 2016 (366 millions de dollars). Pour chaque action NxStage apportée, FMC propose 30 dollars en numéraire, soit une prime de 29,6% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce. FMC compte finaliser l’opération dans le courant de l’année 2018.

Le Tanneur : l’OPA simplifiée de Tolomei est en marche. Suite aux annonces du 23 juin 2017, un protocole d’investissement avec Qatar Luxury Group (QLG), son actionnaire majoritaire avec 85,6% du capital, et Tolomei Participations, spécialisé dans la maroquinerie de luxe, a été signé en vue d’une recapitalisation de Le Tanneur pour un montant d’au moins 13,3 millions d’euros. En vertu de ce protocole, Tolomei deviendra l’actionnaire majoritaire de Le Tanneur, dont la recapitalisation est fondée sur les trois opérations suivantes :

• Une augmentation de capital en numéraire sera réservée à Tolomei pour un montant total de 10,8 millions d’euros (avec suppression du droit préférentiel de souscription), au prix de 2,5 euros par action, destinée à rembourser le compte courant d’actionnaire de QLG. A l’issue de cette opération, QLG détiendrait environ 42,6% du capital et des droits de vote de Le Tanneur. L’augmentation de capital réservée serait immédiatement précédée d’une assemblée spéciale des titulaires de droits de vote double en vue de la suppression du droit de vote double. L’effet de dilution impliqué par cette augmentation de capital amènerait un actionnaire détenant 1% du capital avant opération à détenir 0,4978% du capital après opération ;
• A l’issue de l’augmentation de capital réservée, une OPA obligatoire simplifiée sera initiée par Tolomei, au prix de 2,5 euros par action, QLG s’engageant à ne pas apporter ses actions à l’OPAS. Tolomei n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire de Le Tanneur ;
• Dans les trois mois suivant la réalisation de l’OPAS, une augmentation de capital en numéraire d’un montant de 2,5 millions d’euros sera lancée (avec maintien du droit préférentiel de souscription) au prix de 1 euro par action, QLG s’engageant à ne pas exercer ses DPS. Cette augmentation de capital sera garantie en totalité par Tolomei. QLG aura néanmoins la faculté – jusqu’au 31 août 2017 – de choisir de souscrire à l’augmentation de capital supplémentaire pour un montant de 1 million d’euros, auquel cas le montant global serait porté à 3,5 millions d’euros. Il est précisé que QLG et Tolomei n’agissent pas de concert vis-à-vis de le Tanneur.

Le 4 juillet 2017, le conseil d’administration de Le Tanneur a désigné Associés en Finance en tant qu’expert indépendant pour apprécier l’équité du prix de souscription de l’augmentation de capital réservée et du prix d’offre de l’OPAS. Le conseil d’administration de Le Tanneur se réunira de nouveau, une fois que l’expert indépendant aura rendu son rapport, à l’effet de statuer sur le projet de recapitalisation par Tolomei et de convoquer l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires ainsi que l’assemblée spéciale des titulaires de droits de vote double fin septembre 2017. L’opération reste soumise aux conditions habituelles, en particulier son approbation par l’assemblée générale et l’obtention du visa de l’AMF.

Discovery Communications acquiert Scripps Networks Interactive. Suite à un accord définitif entre les parties, le groupe de médias américain va acquérir le câblo-opérateur pour une valeur d’entreprise de 14,6 milliards de dollars (dette nette comprise de 2,7 milliards). Pour chaque action Scripps, il sera offert une contrevaleur de 90 dollars, décomposée de la manière suivante : 63 dollars en espèces et 27 dollars en actions nouvelles Discovery Communications (soit un nombre d’actions compris entre 1,2096 et 0,9408 en fonction des cours de Bourse). Ce prix fait ressortir une prime de 34% sur le dernier cours du 18 juillet dernier non affecté par les annonces. A l’issue de la transaction, qui devrait se terminer au début de l’année 2018, les actionnaires de Discovery détiendront environ 80% du nouvel ensemble.

Netgem : projet d’OPRA au prix de 2,50 euros par action. Suite aux résultats du 1^er semestre 2017, le conseil d’administration considère que Netgem est en mesure de réaliser son plan de développement dans le cloud et de continuer à innover avec une structure bilancielle allégée, permettant de distribuer aux actionnaires une grande partie de la trésorerie disponible, qui atteint 30,1 millions d’euros à fin juin 2017.

En conséquence, Netgem propose une offre publique de rachat d’actions d’un montant de 25 millions d’euros. L’OPRA portera sur dix millions d’actions, soit 24,2% du capital, au prix de 2,50 € par action, ce qui fait ressortir une prime de 4,6% sur le cours de clôture au 27 juillet 2017. Les actions rachetées seront annulées. En complément, la société se réserve la possibilité d’annuler aussi tout ou partie des actions auto-détenues qui représentent 7,9% du capital.

Un actionnaire disposant de 1% du capital avant OPRA, disposera de 1,34% après l’offre s’il n’apporte pas ses titres, sous réserve du succès de cette dernière et avant prise en compte de l’annulation de l’auto-contrôle. Netgem financera l’opération entièrement sur ses fonds propres et sa trésorerie disponible.

Les deux actionnaires fondateurs, J2H et Fast Forward, apporteront ensemble 8 millions de titres à l’OPRA, soit 80% du nombre total offert, permettant de garantir le succès de l’OPRA. En apportant à l’OPRA, J2H ne franchira pas le seuil de 30% en capital ou droits de vote, ce qui entraînerait une offre obligatoire. Du fait de l’existence de droits de vote double, J2H restera, à l’issue de l’offre, actionnaire de référence et entend continuer à accompagner dans la durée le développement du groupe.

Ce projet d’OPRA, devant être déposé dans le courant du mois de septembre 2017, reste conditionné à l’autorisation de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Netgem qui sera convoquée à cet effet, et à l’obtention de l’avis de conformité qui sera délivré par l’Autorité des marchés financiers.

Michael Kors Holdings s’offre Jimmy Choo. L’entreprise américaine connue pour ses montres et ses sacs à main a conclu un accord avec JAB Luxury, holding de la famille allemande Reimann, qui détient 67,66% de son capital, pour un montant de 896 millions de livres. Michael Kors paiera 230 pence par action pour l’enseigne, célèbre pour ses chaussures de luxe qui portent le nom de son créateur, soit une prime de 36,5% par rapport au dernier cours avant l’annonce de la mise en vente.

Thermocompact : changement de contrôle en vue à 45,20 €. Le groupe spécialisé dans le revêtement de surface par métaux précieux et les fils spéciaux de haute technicité a conclu un protocole d’accord avec Edify, holding industrielle cotée sur le marché Euro-MTF de la Bourse de Luxembourg. Il porte sur l’acquisition de la totalité du capital de Thermo Technologies, holding de contrôle détenant 84,5% du capital et 91,3% des droits de vote de Thermocompact.

Le prix de la transaction envisagée s’établit à 46,80 euros avant détachement du dividende de 1,60 € et 45,20 € après détachement du dividende. La valeur de 45,20 € par titre Thermocompact serait retenue comme le prix de l’OPA, sous réserve de l’attestation d’équité de l’expert indépendant et de l’avis de conformité de l’AMF. Ce qui valorise la société, cotée sur le compartiment C, près de 70 millions d’euros.

A noter que les dirigeants-actionnaires actuels, MM. Gilles Mollard, Bernard Mollard et Jean-Claude Cornier, réinvestiront dans Thermo Technologies à hauteur d’une participation de l’ordre de 10%, au plus tard dans les deux mois suivant la transaction, à un prix déterminé sur la même base de valorisation.

La société Edify entend accompagner le groupe Thermocompact dans sa stratégie de développement, illustrée, en début d’année, par l’acquisition du spécialiste français du traitement thermique sous vide des outillages et des pièces industriels, T.S.D.M.

La prise de contrôle de Thermo Technologies devrait être effective en septembre prochain si la condition suspensive (l’accord des autorités de la concurrence) est levée selon le calendrier prévu. Elle serait donc suivie d’une OPA, assortie, le cas échéant, d’un retrait obligatoire. Les actionnaires de Thermo Technologies, également présents au capital de Thermocompact à hauteur de 4,1 %, se sont d’ores et déjà engagés à apporter leurs propres titres à l’offre.

ANF Immobilier : projet d’OPA d’Icade à 22,15 € par action. ANF Immobilier entre en négociations exclusives sur un projet de prise de contrôle par Icade accompagné d’un projet de cession de son patrimoine historique marseillais à Primonial REIM. Dans cette perspective, deux protocoles ont ainsi été signés :

– l’un avec Icade, concernant le projet d’Icade d’acquérir ANF par l’acquisition du bloc majoritaire détenu par Eurazeo, représentant 50,48% du capital, suivi d’une OPA obligatoire à un prix de 22,15 € par action, Eurazeo et Icade ayant par ailleurs signé un protocole pour la cession du bloc majoritaire à ces conditions ;

– l’autre avec Primonial REIM concernant le projet d’acquérir en bloc, dans le cadre de la gestion de ses fonds, la quasi-intégralité du portefeuille immobilier « Héritage » d’ANF Immobilier à usage mixte situé principalement à Marseille et un immeuble de commerces situé à Lyon, pour un prix de 400,4 millions d’euros.

Les deux projets sont indissociables, la signature de la promesse de vente sur le Patrimoine Héritage ne devant intervenir qu’après la signature du contrat d’acquisition du bloc majoritaire détenu par Eurazeo.

« L’adossement d’ANF Immobilier à Icade, l’une des principales sociétés foncières parisiennes, permettrait à ANF Immobilier d’accélérer sa stratégie de croissance, explique ANF. Cette dernière, fondée sur l’investissement en immobilier tertiaire dans les métropoles régionales dynamiques, s’allierait à la capacité financière d’Icade dans un contexte de concentration du secteur ».

Le projet d’OPA d’Icade représenterait une prime de 5% sur le cours du 21 juillet 2017 et de respectivement 6,3% et 10,2% sur la base de la moyenne des cours sur 1 et 3 mois avant cette date (corrigée du dividende détaché le 6 juin 2017). Il représenterait une prime et une décote de respectivement +5,7% et -15,2% par rapport à l’actif net réévalué triple net publié au 30 juin 2017 et celui publié au 31 décembre 2016 (corrigé du dividende détaché le 6 juin 2017).

Le projet de cession du patrimoine Héritage au profit de Primonial REIM s’inscrit également dans un contexte marseillais difficile avec une augmentation importante de l’offre commerciale autour de la rue de la République et une période compliquée pour l’activité commerciale en France. Cette cession en bloc se ferait à une décote de respectivement -17,0% et -20,5% par rapport à la valeur des expertises individuelles des immeubles au 30 juin 2017 et au 31 décembre 2016 pour les actifs concernés.

Le directoire et le conseil de surveillance d’ANF ont approuvé la signature des deux protocoles de négociation exclusive, l’engagement de la consultation des instances représentatives du personnel d’ANF sur ce projet, et la poursuite des négociations en vue de finaliser les accords juridiques.

Le conseil de surveillance s’appuie par ailleurs sur le cabinet Finexsi, représenté par M. Olivier Perronet, agissant comme expert indépendant, qui rendra une attestation sur le caractère équitable des conditions financières tant du projet d’offre Icade que du projet de cession du Patrimoine Héritage. La décision du conseil de surveillance sur les accords définitifs n’interviendra qu’après la consultation des instances représentatives du personnel et la réception de l’attestation d’équité.

Les parties envisagent que la cession du bloc majoritaire dans ANF et la signature des accords définitifs sur le Patrimoine Héritage pourraient intervenir au cours du 4^e trimestre 2017, l’OPA obligatoire sur le reste du capital d’ANF devant être déposée postérieurement à l’acquisition du bloc de contrôle.

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Projets d’OPA sur Paysafe Group et sur Med Paper, ouverture des offres sur CIC, Etam Développement et Demos, OPA dans les tuyaux pour SES-imagotag et Paref, sans oublier les bruits de marché (Jimmy Choo, Abertis) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.

Les nouvelles offres

Paysafe Group : projet d’offre à 590 pence par action. Dans un environnement marqué par la baisse tendancielle des paiements en liquide, les sociétés de paiement en ligne deviennent des cibles pour les établissements de crédit et les groupes de haute technologie. Après Vantiv acquis par Worldpay pour 7,7 milliards de livres, c’est au tour de Paysafe Group de faire l’objet d’une offre de la part des sociétés d’investissement Blackstone et CVC Capital Partners. Le prix offert de 590 pence par titre fait ressortir une prime de 8,8% sur le dernier cours avant l’annonce, en hausse de 44,5% depuis le début de l’année, et valorise Paysafe 2,96 milliards de livres.

Med Paper : projet d’OPA de la part d’Aliken. Ce projet a été déposé auprès de l’AMMC suite à l’acquisition par Aliken de 31,52% du capital de Med Paper (au cours moyen de 28,64 dirhams). En raison des liens familiaux entre M. Anas Sefrioui, représentant d’Aliken, et les membres de la famille Sefrioui, actionnaires de Med Paper, ces derniers sont présumés agir de concert. Ainsi, ladite acquisition a engendré le franchissement par les actionnaires du seuil de 40% des droits de vote du spécialiste marocain de la fabrication de papier, générateur d’une offre obligatoire.

Les opérations en cours

CIC : l’OPA simplifiée se déroulera jusqu’au 2 août 2017. BFCM qui détient, directement et via la société Ventadour qu’elle contrôle, 93,14% du capital, et Mutuelles Investissement s’engagent à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 6,86% du capital, au prix de 390 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 78,1% sur le cours du 2 juin 2017 et valorise ce réseau bancaire français, créé en 1859, 14,8 milliards d’euros. Si les conditions sont réunies, il est prévu de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.

Etam Développement : l’OPA simplifiée sera ouverte jusqu’au 3 août 2017. Finora, qui détient 96,28% du capital de cette société spécialisée dans le prêt-à-porter féminin, de concert avec les familles Milchior, Tarica et Lindemann, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 49,30 € (dividende détaché). Ce prix fait apparaître une prime de 53,8% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération. Finora demandera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Demos : l’OPR se déroulera jusqu’au 3 août 2017. Penthièvre, filiale du groupe chinois Weidong, agissant de concert avec le groupe familial Wemaëre, qui contrôle 97,32% du capital de ce spécialiste de la formation professionnelle, s’engage à acquérir la totalité des titres non détenus aux prix de 0,70 € par action et de 1 € par lot de BSA 2013. Le prix de 0,70 € fait ressortir une prime de 29,6% par rapport au cours de clôture de l’action Demos du 19 juin 2017.

SES-imagotag : la prise de contrôle par BOE Technology est actée. Faisant suite à l’annonce, le 16 juin 2017, de l’entrée en négociations exclusives, SES-imagotag et BOE ont signé le contrat d’acquisition relatif à l’achat par BOE auprès de Chequers Capital, Pechel Industries, Tikehau Capital, Sycomore Asset Management et Phison Capital ainsi que des principaux dirigeants de SES-imagotag, de 51,26 % du capital au prix de 30 € par action. Par suite, le véhicule d’acquisition déposera auprès de l’AMF une OPA simplifiée au même prix unitaire de 30 €.

Paref : l’OPA simplifiée se dessine. Fosun Property Europe Holdings a acquis auprès de quatre actionnaires (Apicil Assurances, Gesco, MO1 et le groupe familial Lévy-Lambert) 604 473 actions Paref, représentant 50,01% du capital, au prix de 73 € par action (dividende 2016 de 2 € détaché). En conséquence, un projet d’OPA simplifiée sera déposé au même prix de 73 € par action (dividende détaché).

Les résultats

Blue Solutions : Bolloré au-delà des 95%. A l’issue de l’OPA simplifiée, M. Vincent Bolloré détient directement et indirectement, par l’intermédiaire des sociétés qu’il contrôle, 96,60% du capital de ce spécialiste des batteries au lithium.

Futuren : EDF Energies Nouvelles sous les 90%. A la clôture de l’offre, le groupe détient 87,52% du capital du producteur d’électricité d’origine éolienne. A noter que le concert détient également 62,73% des océanes en circulation, dont la conversion peut être demandée à tout moment jusqu’au 31 décembre 2019 et donnant droit, au maximum, à 861 704 actions Futuren (selon le ratio de conversion majoré).

SIPH : le concert d’actionnaires flirte avec les 90%. A l’issue de l’offre, le concert composé des sociétés Sifca et CFM contrôle 89,15% du capital et 93,74% des droits de vote de la Société Internationale de Plantations d’Hévéas, selon la répartition suivante : 55,59% du capital pour la Sifca, 33,56% pour la CFM.

Cegid Group : Claudius France pointe au-delà des 95%. Cette structure contrôlée par Silver Lake Partners et AltaOne détient, à la clôture de l’offre, 97,09% du capital, la totalité des BAAR 1 et 99,76% des BAAR 2 en circulation.

Sortie de cote

IsCool Entertainment : le retrait obligatoire est intervenu le 20 juillet 2017. Il a porté sur 697 688 actions du studio de jeux sociaux et mobiles, représentant 4,92% du capital et des droits de vote, au prix unitaire de 0,75 €.

Bruits de marché

Interparfums sur les rangs pour acquérir Jimmy Choo ? Le groupe français, qui conçoit des parfums sous licence, a refusé de commenter des informations de presse sur sa candidature. « Nous n’avons aucun commentaire à faire car nous sommes liés par une clause de confidentialité », a déclaré un porte-parole à l’agence Reuters, en réponse à des informations récentes de Sky News, selon laquelle Interparfums préparerait une offre en tandem avec le fonds chinois de capital investissement Hony Capital. L’enseigne basée à Londres, connue pour ses chaussures de luxe qui portent le nom de son créateur, a été mis en vente en avril dernier par JAB Luxury, le holding de la famille allemande Reimann, qui détient 67,66% de son capital.

Abertis : ACS réfléchit à une contre-offre. Dans un communiqué adressé à l’autorité de régulation boursière espagnole (CNMV), le groupe de construction espagnol, qui pèse 10,5 milliards d’euros en Bourse, indique toutefois qu’il n’a pas encore pris de décision. Pour rappel, Abertis fait l’objet actuellement d’un projet d’offre déposé par Atlantia pour un montant de 16,3 milliards d’euros. L’offre est basée sur une contrepartie globale en espèces de 16,5 € par action Abertis, avec la possibilité d’opter, en partie ou en totalité, pour un paiement en titres, sur la base de 0,697 action nouvelle Atlantia pour une action Abertis.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un magnifique week-end et vous remercie de votre fidélité.

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Paysafe Group : projet d’offre à 590 pence par action. Dans un environnement marqué par la baisse tendancielle des paiements en liquide, les sociétés de paiement en ligne deviennent des cibles pour les établissements de crédit et les groupes de haute technologie. Après Vantiv acquis par Worldpay pour 7,7 milliards de livres, c’est au tour de Paysafe Group de faire l’objet d’une offre de la part des sociétés d’investissement Blackstone et CVC Capital Partners. Le prix offert de 590 pence par titre fait ressortir une prime de 8,8% sur le dernier cours avant l’annonce, en hausse de 44,5% depuis le début de l’année, et valorise Paysafe 2,96 milliards de livres sterling (soit 3,2 milliards d’euros).

Med Paper : projet d’OPA de la part d’Aliken. Ce projet d’offre publique d’achat a été déposé auprès de l’AMMC suite à l’acquisition par Aliken de 31,52% du capital et des droits de vote de Med Paper (au cours moyen de 28,64 dirhams). En raison des liens familiaux entre M. Anas Sefrioui, représentant de la société Aliken, et les membres de la famille Sefrioui, actionnaires de Med Paper, ces derniers sont présumés agir de concert avec Aliken. Ainsi, ladite acquisition a engendré le franchissement par les actionnaires du seuil de 40% des droits de vote du spécialiste marocain de la fabrication de papier, générateur d’une offre publique obligatoire.

Altice s’offre Grupo Media Capital. Après une phase de discussions préliminaires, le groupe de télécoms international, contrôlé au plus haut niveau par M. Patrick Drahi, a conclu un accord avec Prisa en vue de l’acquisition de sa participation majoritaire (94,69% via sa filiale Vertix) dans le groupe de presse portugais Grupo Media Capital. Celui-ci détient des positions de premier plan dans la télédiffusion, la production audiovisuelle, la radio, le numérique, la musique et le divertissement. En 2016, Media Capital a dégagé un Ebitda, équivalent de l’excédent brut d’exploitation, de 41,5 millions d’euros pour un chiffre d’affaires de 174 millions d’euros.

La transaction, qui repose sur une valeur d’entreprise de 440 millions d’euros, s’inscrit dans la stratégie de convergence télécoms-médias. Elle est soumise aux conditions de clôture habituelles, et notamment à l’approbation des actionnaires de Prisa et des autorités de régulation. Conformément au droit boursier portugais, Altice lancera une OPA sur les actions non détenues, représentant 5,3% du capital, avec l’intention de retirer Grupo Media Capital du compartiment B d’Euronext Lisbonne.

Areva : l’Etat français dépose officiellement son projet d’OPR. Comme annoncé le 11 janvier 2017, Oddo BHF SCA, agissant pour le compte de l’Etat français, a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait visant les actions Areva. L’Etat, qui détient directement et indirectement, via le Commissariat à l’Energie Atomique et aux Energies Alternatives (CEA), 92,22% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 7,78% du capital, au prix unitaire de 4,50 €, valorisant le producteur d’énergie nucléaire 1,7 milliard d’euros.

Ce prix fait ressortir une décote de 13,5% par rapport au dernier cours coté avant l’annonce, le 11 janvier 2017. Il fait également apparaître une prime de 16,2% par rapport au cours du 15 juin 2016 (selon le groupe, l’information relative aux modalités de la restructuration et au possible retrait de la cote était perçue par le marché dès cette date) et de 7,9% sur la moyenne des 60 jours avant cette date.

Ce projet d’offre publique intervient dans le cadre de la perte de contrôle par Areva SA de NewCo, induite par l’augmentation de capital de NewCo réservée à l’Etat, prévue au plus tard le 31 juillet, et du projet de cession du contrôle majoritaire de New NP à EDF. A l’issue de l’OPR, un retrait obligatoire sera mis en œuvre, si les conditions nécessaires à cette opération sont réunies. Le prix de l’offre publique de retrait, et, le cas échéant, du retrait obligatoire, seront identiques au prix d’émission de l’augmentation de capital d’Areva SA, soit 4,50 € par action.

Le conseil d’administration d’Areva SA, après avoir pris connaissance des conclusions du rapport du cabinet Finexsi, désigné en tant qu’expert indépendant, et des recommandations du comité ad hoc, a estimé que le projet d’OPR et le retrait obligatoire, qui pourrait s’en suivre le cas échéant, sont conformes à l’intérêt du groupe, de ses salariés et de ses actionnaires. Il a décidé d’émettre un avis favorable sur le projet d’offre et de recommander à ses actionnaires d’apporter leurs actions à l’offre. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPR devrait se dérouler du 1^er au 14 août 2017, le retrait obligatoire intervenant après la publication des résultats.

Financière Marjos : OPA en vue de Krief Group à 0,10 €. Cette société de capital-développement et un de ses partenaires (Park Madison Equities), agissant de concert, ont conclu avec Fashion Holding un contrat de cession portant sur l’acquisition d’un bloc représentant 65,12% du capital et 64,60% des droits de vote de la Financière Marjos (ex-Clayeux) qui n’a plus d’activité opérationnelle, mais dont les actions restent cotées sur le compartiment C d’Euronext Paris. Le prix de la transaction, qui interviendra dans les tout prochains jours, sera réalisé au prix de 0,10 € par action, soit une décote de 44,4% sur le dernier cours coté. Concomitamment à la conclusion de ce contrat, des conventions de cession de créances ont été conclues.

Conformément à la réglementation applicable, Krief Group déposera un projet d’OPA simplifiée obligatoire visant les actions Financière Marjos auprès de l’AMF au même prix de 0,10 € par action (sous réserve du rapport de l’expert indépendant qui sera nommé par Financière Marjos). Il est envisagé que le dépôt du projet d’offre publique intervienne après la certification des comptes par le commissaire aux comptes de Financière Marjos, soit à l’automne 2017. Les acquéreurs ont l’intention de maintenir la cotation des actions sur le marché réglementé d’Euronext Paris.

« Les actionnaires qui ne voudraient pas apporter leurs titres à l’offre auront ainsi l’opportunité de participer au nouveau développement de la société », explique Krief Group. En effet, « les acquéreurs ont l’intention de réactiver la société qui n’a plus d’activité et d’utiliser cette structure pour développer de nouvelles activités de business development à dimension internationale ». Il est par ailleurs envisagé de procéder à la conversion des créances en capital par le biais d’une augmentation de capital de la société souscrite par compensation de créance pour un prix par action égal au prix proposé dans le cadre de l’offre.

Lors de sa réunion en date du 12 juillet 2017, le conseil d’administration de la Financière Marjos a notamment décidé de dissocier les fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général, de confirmer la désignation de M. Lalou Elie Haioun en qualité de président du conseil d’administration pour toute la durée de son mandat d’administrateur et de nommer M. Patrick Werner en qualité de directeur général, pour une durée de trois années à effet à compter du 12 juillet 2017.

Une assemblée générale ordinaire et extraordinaire se tiendra le mercredi 16 août 2017 à 14 heures et aura notamment pour ordre du jour : la nomination de M. Patrick Werner, M. Vincent Froger de Mauny, Mme Pascale Bauer Petiet, Mme Aude Planche, Mme Agnès Mancel, Financière Louis David et AAA Holding en qualité de nouveaux membres du conseil d’administration ; la nomination d’un commissaire aux comptes titulaire, la ratification de la décision de transfert du siège social et la modification de la date d’ouverture et de clôture de l’exercice social.

La reprise des cotations devrait intervenir lundi 17 juillet 2017.

Cosco lance une OPA amicale sur Orient Overseas International Limited (OOIL). L’armateur chinois a conclu un accord en vue d’acquérir son concurrent hongkongais, maison mère d’Orient Overseas Container Line (OOCL), pour un montant de 6,3 milliards de dollars. A l’issue de la transaction, le nouvel ensemble deviendrait ainsi le 3^e opérateur mondial avec plus de 400 navires derrière le danois Maersk et le suisse Mediterranean Shipping Company (MSC), mais devant le français CMA CGM. Cosco Shipping propose d’acquérir chaque action OOIL au prix de 78,67 dollars hongkongais, soit une prime de 31% sur le dernier cours de clôture. L’actionnaire majoritaire, qui détient 68,7% d’OOIL, s’est engagé irrévocablement à apporter ses titres. Sous réserve des conditions de clôture habituelles, Cosco serait ainsi détenteur de 90,1% de l’entreprise, aux côtés de SIPG, l’opérateur du port de Shanghaï (9,9%).

Altrad lance une OPA sur Cape. Altrad Investment Authority, leader français de l’échafaudage non coté en Bourse, a conclu un accord en vue d’acquérir le groupe britannique de services pétroliers pour un montant de 332,2 millions de livres sterling. Le prix offert de 265 pence par action fait ressortir une prime de 46,2% sur le cours de la dernière séance (181,25 pence). L’opération, financée par un prêt de BNP Paribas, vise à créer une société de services industriels pluridisciplinaire opérant sur une plus grande variété de marchés, explique le groupe français fondé en 1985 par M. Mohamed Altrad.

Vantiv s’offre Worldpay pour 7,7 milliards de livres. Les conseils d’administration des deux sociétés spécialisées dans les solutions de paiement sont parvenus à un accord au terme duquel Vantiv lancera une offre mixte, à raison de 0,55 livre et 0,0672 action nouvelle Vantiv pour chaque action Worldpay apportée. Sur cette base, Worldpay est ainsi valorisé 385 pence (dividende de 5 pence inclus), ce qui fait ressortir une prime de 19% sur le cours du lundi 3 juillet, dernière séance avant la révélation des marques d’intérêt de Vantiv et de JPMorgan Chase. A l’issue de l’offre, les actionnaires de Worldpay détiendraient 41% du capital du nouvel ensemble.

Demos : Penthièvre dépose officiellement son offre. Portzamparc Société de Bourse, agissant pour le compte de cette filiale du groupe chinois Weidong (agissant de concert avec le groupe familial Wemaëre), a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les titres de cette société spécialisée dans la formation professionnelle. Le concert, qui contrôle 97,32% du capital, s’engage à acquérir la totalité des titres non détenus au prix de 0,70 € par action et au prix de 1 € par lot de BSA 2013. Le prix de 0,70 € fait ressortir une prime de 29,6% par rapport au cours de clôture de l’action Demos du 19 juin 2017 et de 32,1% sur la moyenne des 60 séances avant cette date. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 21 juillet au 3 août 2017.

Accès Industrie : OPA en vue de Parquest à 6,78 € par action. Une offre ferme a été déposée le 30 juin 2017 par la société de capital-investissement Parquest Capital, au nom et pour le compte des fonds qu’elle gère, portant sur l’intégralité du capital détenu par l’actionnaire majoritaire d’Accès Industrie, la Financière Accès Industrie, qui détient 77,56% du capital. Comme prévu, le prix s’établit à 6,78 €, soit une décote de 41% sur le dernier cours coté avant la première annonce (11,50 €), en hausse de 326% depuis le début de l’année, et valorise le spécialiste de la location de nacelles élévatrices 41 millions d’euros. Cette offre, qui contient des conditions suspensives usuelles, est notamment conditionnée à l’accord des autorités de la concurrence.

Etam Développement : Finora a déposé officiellement son offre. Natixis et Rothschild & Cie Banque, agissant pour le compte de Finora (société de droit belge contrôlée par M. Pierre Milchior et ses enfants), ont déposé auprès de l’AMF une OPA simplifiée visant les actions de cette société spécialisée dans le prêt-à-porter féminin. Finora, qui détient 96,28% du capital de concert avec les familles Milchior, Tarica et Lindemann, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 3,72% du capital, au prix unitaire de 49,30 € (dividende 2016 détaché).

Ce prix fait apparaître une prime de 53,8% sur le cours du 7 juin 2017, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et une prime comprise de 64,4% sur la moyenne, pondérée par les volumes, des trois derniers mois précédant cette date. En application des articles 237-14 et suivants du règlement général, l’initiateur demandera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant les actions non présentées, au prix de 49,30 € par action. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 21 juillet 2017 au 3 août 2017 inclus.

Staples : projet d’OPA amicale de Sycamore Partners à 10,25 dollars. La société de capital-investissement va acquérir la chaîne de magasins de fournitures de bureau pour un montant de 6,9 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, approuvé à l’unanimité par le conseil d’administration de Staples, il sera proposé 10,25 dollars par action, ce qui représente une prime de 11,9% sur le dernier cours avant l’annonce et de 20% sur la moyenne des cours des dix dernières séances avant le 3 avril 2017, dernier jour avant les premiers mouvements spéculatifs. Pour rappel, Staples avait tenté l’an dernier une fusion avec son concurrent principal Office Depot, mais sans succès en raison de l’opposition des autorités fédérales américaines réglementant la concurrence. La transaction, qui est assujettie aux conditions habituelles de clôture, devrait se terminer au plus tard en décembre 2017.

Philips lance une OPA amicale sur Spectranetics. Le groupe néerlandais, désormais spécialisé dans les technologies de la santé, annonce l’acquisition du groupe américain, leader en matière d’intervention vasculaire, pour un montant de 1,9 milliard de dollars, dette comprise. Le prix proposé s’élève à 38,50 dollars par action, soit une prime de 26,6% sur le dernier cours avant l’annonce, lequel affiche une hausse de 24% depuis le 1^er janvier. La transaction, approuvée par le conseil d’administration de Spectranetics, devrait être finalisée au 3^e trimestre 2017.

Alpha MOS : OPA en vue de la part de Jolt Capital et Ambrosia Investments à 0,45 €. Les deux sociétés d’investissement ont procédé, le 26 juin 2017, à l’acquisition de la participation détenue par Diagnostic Medical Systems (DMS), représentant 42,94% du capital d’Alpha MOS, spécialisée dans les systèmes électroniques d’analyse sensorielle, sachant que Jolt Capital détenait déjà 26,13% suite à l’augmentation de capital réservée qui s’est déroulée fin 2016 (au prix unitaire de 0,40 €).

A l’issue de cette acquisition, Jolt et Ambrosia détiennent chacun 34,5% du capital et 33,6% des droits de vote d’Alpha MOS. En outre, Jolt et Ambrosia ont conclu, le 26 juin 2017, un protocole d’accord et un pacte d’actionnaires en vertu desquels ils déclarent agir de concert vis-à-vis d’Alpha MOS. De ce fait, les membres du concert détiennent ensemble 69% du capital et 67,2% des droits de vote d’Alpha MOS.

A la suite de ces opérations, Jolt et Ambrosia déposeront conjointement auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée au prix de 0,45 € par action, portant sur le solde du capital, sans retrait obligatoire à la clé. Ce prix, égal au dernier cours coté sur le compartiment C d’Euronext, valorise la société 15,1 millions d’euros. Les conditions de cette offre publique, qui seront évaluées par un expert indépendant nommé par le conseil d’administration, feront l’objet d’un examen de conformité par l’AMF.

Suite au changement de contrôle, trois membres du conseil d’administration ont démissionné, dont le PDG d’Alpha MOS. Le conseil d’administration s’est réuni pour coopter Ambrosia, représenté par M. Adrien Tardy, en tant que nouvel administrateur et pour nommer M. Hervé Martin en qualité de directeur général (non administrateur) et M. Laurent Samama en qualité de président du conseil d’administration. Le conseil d’administration est désormais composé d’Ambrosia, représentée par M. Adrien Tardy, M. Laurent Samama nommé sur proposition de Jolt, ainsi que de M^me Hélène Reltgen et M. Olivier Sichel, administrateurs indépendants.

Dalenys (ex-Rentabiliweb) : OPA en vue de Natixis à 9 €. La banque de financement, de gestion et de services financiers du groupe BPCE a signé un accord portant sur l’acquisition de 50,04% du capital de Dalenys auprès de Saint-Georges Finance et de M. Jean-Baptiste Descroix-Vernier, fondateur de Dalenys. Objectif : unir leurs forces dans le domaine des solutions de paiements à destination des marchands et du e-commerce. Le prix envisagé de la transaction s’élève à 9 euros par action, faisant ressortir une prime de 45,7% sur le dernier cours coté sur le compartiment C d’Euronext Bruxelles (6,177 euros), et valorise Dalenys 160,85 millions d’euros.

La réalisation de l’opération est soumise à certaines conditions suspensives et notamment à l’obtention des autorisations réglementaires. L’activité télécom de Dalenys sera cédée préalablement à l’opération. Conformément à la réglementation boursière belge, cette opération, une fois réalisée, sera suivie d’une offre publique d’achat sur le solde du capital de Dalenys.

Cette opération « concrétise l’ambition stratégique de Natixis de devenir l’un des leaders européens des paiements en particulier dans les services aux marchands », explique la banque. Elle renforce sa présence « dans les solutions de paiement à destination des e-commerçants, sur un marché en forte croissance représentant en Europe plus de 500 milliards d’euros de chiffre d’affaires collecté ». Elle « permet de développer de nouveaux services fondés sur l’analyse des données, et d’intégrer des offres digitales et innovantes pour une clientèle de moyens et grands commerçants en Europe ».

L’acquisition de Dalenys vient s’inscrire dans la constitution fin 2016 d’un métier Paiements chez Natixis autour de Natixis Payment Solutions, Natixis Intertitres et S’money, et le rachat finalisé en avril 2017 de la Fintech PayPlug, Elle élargit la base de clientèle internationale de Natixis Payment Solutions et ouvrira la voie à une expansion européenne rapide. « Nous sommes convaincus que le modèle de relation de Dalenys avec ses clients, fondé sur une excellente connaissance de leurs besoins et un modèle de distribution intégrée, permettra de renforcer la valeur pour nos clients à long terme », a déclaré Gils Berrous, membre du comité de direction générale de Natixis, responsable des services financiers.

Le Tanneur : OPA en vue de Tolomei Participations à 2,50 €. L’actionnaire majoritaire du maroquinier français, Qatar Luxury Group (QLG), qui détient 85,6 % du capital, est entré en négociation exclusive avec Tolomei Participations, spécialisé dans la maroquinerie de luxe, en vue d’une recapitalisation de Le Tanneur pour un montant d’au moins 13,3 millions d’euros. Si cette proposition de recapitalisation est mise en œuvre, Tolomei deviendra l’actionnaire majoritaire de Le Tanneur.

Cette proposition est fondée sur les trois opérations suivantes :

• Une augmentation de capital en numéraire réservée à Tolomei Participations pour un montant total de 10,8 millions d’euros (avec suppression du droit préférentiel de souscription), au prix de souscription de 2,5 euros par action (soit une prime Ce prix de 31,6% sur le dernier cours coté), au terme de laquelle Tolomei détiendrait environ 50,2% du capital de Le Tanneur, destinée à rembourser le compte courant d’actionnaire de QLG. A l’issue de cette opération, QLG détiendrait 42,6% du capital de Le Tanneur. L’effet de dilution amènerait un actionnaire détenant 1% du capital avant opération à détenir 0,4978% du capital après opération.
• A l’issue de l’augmentation de capital réservée, une OPA simplifiée serait initiée par Tolomei, portant sur toutes les actions de Le Tanneur au prix de 2,5 euros par action, QLG s’engageant à ne pas apporter ses actions à l’OPAS. Tolomei n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
• Dans les trois mois suivant la réalisation de l’OPAS, une augmentation de capital en numéraire d’un montant de 2,5 millions d’euros (avec maintien du droit préférentiel de souscription) au prix de souscription de 1 euro par action, QLG s’engageant à ne pas exercer ses SPS. L’augmentation de capital supplémentaire sera garantie en totalité par Tolomei. QLG aura néanmoins la faculté – jusqu’au 31 août 2017 – de choisir de souscrire pour un montant de 1 million d’euros, auquel cas le montant global de l’augmentation de capital supplémentaire serait porté à 3,5 millions d’euros, le prix de souscription par action étant inchangé.

Il est envisagé de tenir l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires au plus tard le 30 septembre 2017 et de réaliser l’augmentation de capital eéservée et l’OPAS dans le courant du quatrième trimestre 2017. Le conseil d’administration de Le Tanneur a exprimé son soutien unanime au projet de recapitalisation par Tolomei et désignera un expert indépendant pour apprécier l’équité du prix de souscription de l’augmentation de capital réservée et du prix d’offre de l’OPAS. L’opération est soumise aux conditions habituelles de réalisation, en particulier son approbation par l’assemblée générale des actionnaires et l’obtention du visa de l’AMF sur la note d’opération relative à l’augmentation de capital réservée.

Tikehau Capital : ouverture de la procédure de désintéressement des Ornane 2022. Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement a finalisé le rachat d’un bloc portant sur environ 53,9% des Ornane 2022 initialement émises (obligations à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes), au prix de 68,25 euros (coupon inclus) dans le cadre d’une transaction hors-marché.

Afin d’assurer un traitement équitable de l’ensemble des porteurs d’Ornane 2022, Tikehau Capital met en œuvre une procédure de désintéressement d’une durée de 5 jours de Bourse consécutifs du 22 juin au 28 juin 2017 (inclus). Les porteurs souhaitant participer à cette procédure de rachat devront passer un ordre de vente stipulé au prix de 68,25 euros auprès de leur intermédiaire financier.

A ce jour, 563 302 Ornane 2022 restent en circulation, soit environ 46,1% du nombre de titres initialement émis, étant précisé que la société a reçu une indication vendeuse portant sur 25,5% des Ornane 2022 en circulation. La procédure de désintéressement sera centralisée par Société Générale Securities Services qui assurera la gestion des opérations de rachat. Cette procédure de désintéressement fera l’objet d’un règlement-livraison unique le 30 juin 2016.

Tikehau Capital rappelle par ailleurs aux porteurs d’Ornane 2022 que, conformément à leurs modalités, en cas de réception d’une notification d’exercice de droit à l’attribution d’actions, Tikehau Capital a fait le choix de régler en numéraire tout porteur exerçant son droit à l’attribution d’actions.

Cegid Group : Claudius France dépose officiellement son offre.  Natixis, agissant pour le compte de Claudius France (contrôlée par Silver Lake Partners et AltaOne), a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA visant les actions et les bons d’acquisition d’actions remboursables (BAAR) de l’éditeur de logiciels de gestion. Claudius Finance, qui détient 90,66% du capital et 94,85% des BAAR en circulation, s’engage à acquérir chaque action au prix de 86,25 € (contre 85 euros initialement) et chaque BAAR au prix de 68,25 € (contre 67 euros initialement). e prix de 86,25 euros par action représente une prime de 15% par rapport au cours de clôture de l’action du 18 mai 2017, dernier jour avant l’annonce de l’opération. Dans la mesure où, suite à l’offre, les actionnaires autres que Claudius France (et ses affiliés) ne représenteraient pas plus de 5% du capital ou des droits de vote de Cegid Group, Claudius France demanderait la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.

Gecina lance une offre amicale sur Eurosic et deviendra la première foncière européenne de bureaux. Après approbation à l’unanimité de son conseil d’administration, Gecina dévoile aujourd’hui son projet d’acquisition des titres d’Eurosic. Le nouvel ensemble deviendra ainsi la quatrième foncière européenne avec un patrimoine de 19,3 milliards d’euros et la première foncière européenne de bureaux avec 15,3 milliards d’actifs. Cette opération amicale recueille le soutien des six principaux actionnaires d’Eurosic représentant 94,8% du capital, via la conclusion de contrats fermes de cession de blocs et d’engagements d’apport à l’offre publique obligatoire qui sera déposée après acquisition des blocs.

Le prix d’acquisition des titres en numéraire auprès des principaux actionnaires d’Eurosic est de 51 euros par action (coupon attaché) et par OSRA Eurosic, soit une prime de 24,5% sur le dernier cours coté avant l’annonce (40,95 €). L’offre publique obligatoire qui sera déposée après réalisation de l’acquisition des blocs comprendra une branche alternative en numéraire pour un prix de 51 euros par action et par OSRA 2015 et 2016, et une branche alternative en titres Gecina sur la base d’une parité d’échange de 7 actions Gecina pour 20 actions ou OSRA Eurosic. L’opération se traduira par un élargissement du flottant de Gecina de près de 10%.

Le prix offert représente une prime de 2,5% sur la valorisation hors droits et une décote de 1,5% sur la valorisation de droits inclus du patrimoine d’Eurosic, telle qu’anticipée à fin juin 2017, soit en hausse d’environ 325 millions d’euros sur la base des rapports préliminaires des experts d’Eurosic et une prime de 5,6% sur l’ANR ajusté. La parité proposée dans le cadre de l’offre d’échange prend en compte la revalorisation du patrimoine de Gecina de l’ordre de +1,1 milliard d’euros, telle qu’anticipée à fin juin 2017 sur la base des rapports préliminaires des experts de Gecina, soit une prime de 6,9% sur la parité d’ANR ajusté.

« Cette opération renforcera le positionnement du groupe en matière d’immobilier de bureaux urbain, notamment à Paris et sera en parfaite adéquation avec les critères d’investissement du groupe », explique Gecina. A l’issue de cette opération et des cessions envisagées, le poids du bureau devrait être supérieur à 80% et la part des bureaux situés dans Paris devrait excéder 60%. Ajoutant : « Les actionnaires de Gecina bénéficieront du fort potentiel de création de valeur de l’opération, tant d’un point de vue immobilier, opérationnel que financier, avec une relution immédiate attendue de 10% du résultat net récurrent par action en année pleine. L’opération sera neutre en ANR sur la base de la valorisation actif par actif réalisée par Gecina ».

L’opération s’accompagnera également d’une réduction des frais de structure d’Eurosic de 12 millions d’euros transférés à Batipart dans le cadre de la cession des activités de diversification et de 5 à 10 millions d’euros de synergies potentielles additionnelles par année pour l’entité combinée. Le pipeline de développement d’Eurosic, estimé à 1 milliard d’euros, dont 11 projets dans le bureau à Paris, viendra également compléter avantageusement celui de Gecina, et offrira au groupe un potentiel additionnel de création de valeur dans les années à venir. Le pipeline de projets engagés combiné sera porté à environ 2,5 milliards d’euros avec un rendement attendu d’environ 6%.

Sapec : OPA en vue de la part de Soclinpar à 60 €. La Société luxembourgeoise d’Investissements et de Participations (contrôlée par la famille Velge), qui détient déjà 46,64% du capital en direct, annonce son intention de lancer une offre publique d’acquisition sur les actions Sapec non détenues au prix unitaire de 60 €.

Ce prix est calculé après distribution d’un dividende de 150 € brut qui a été détaché le 20 juin 2017 après la fermeture des marchés. Le but de cette opération est d’obtenir à terme le « délisting » de l’action d’Euronext Bruxelles. Pour mémoire, Sapec gère un portefeuille diversifié d’activités dans les domaines de la nutrition animale, la chimie et les services logistiques, principalement dans l’espace géographique ibérique.

A noter que Cobepa s’est engagée de manière irrévocable à apporter ses actions Sapec à l’OPA, représentant 15,20% du capital. Soclinpar déposera prochainement un avis d’OPA et un projet de prospectus, actuellement en cours de préparation, auprès de la FSMA, conformément à la réglementation applicable.

PCAS : Novacap dépose officiellement son offre. Comme annoncé le 15 mai 2017, BNP Paribas, agissant pour le compte de cette société contrôlée par Eurazeo, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions de ce fabricant de molécules complexes pour les sciences de la vie et les marchés de chimie fine. Novacap, qui détient désormais 51,80% du capital suite à différentes opérations de cession et d’apport sur la base d’un prix de 17 € par action (solde du dividende de 0,06 € attaché), s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 38,41% du capital, au prix de 16,94 € par action (solde du dividende de 0,06 € détaché). Ce prix fait apparaître une prime de 22,6% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération, le 15 mai 2017, et une prime de 26,3% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois avant cette date. A noter que l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire à l’issue de l’offre, qui devrait se dérouler, sous réserve du feu vert de l’AMF, du 6 au 19 juillet 2017.

Futuren : EDF Energies Nouvelles dépose officiellement son offre. Crédit Agricole CIB, agissant pour le compte d’EDF EN et d’EDF EN Belgium, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions et les obligations convertibles et/ou échangeables en actions nouvelles et/ou existantes (Océanes) du producteur indépendant d’électricité d’origine éolienne. Les co-initiateurs, qui détiennent de concert 61,59% du capital et 96,05% des océanes en circulation, s’engagent à acquérir chaque action au prix de 1,15 € et chaque océane au prix de 9,37 € (coupon détaché). Le prix par action fait ressortir une prime de 38,6% par rapport au cours du 24 avril 2017 et de 33,1% sur la moyenne des 3 mois précédant cette date. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 6 au 19 juillet 2017.

Les co-initiateurs ont l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, et si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant à la fois les actions et les Océanes non présentées à l’offre.

Demos : projet d’OPR de Penthièvre à 0,70 €. Cette société contrôlée par le groupe chinois Weidong, agissant de concert avec le groupe familial Wemaëre, annonce son intention de déposer un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire au prix de 0,70 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 29,6% par rapport au cours de clôture de l’action Demos du 19 juin 2017 (0,54 €) et de 22,8% sur le prix de l’OPA simplifiée (qui avait été relevé de 0,41 € à 0,57 €), ouverte du 20 juin au 1^er juillet 2016. L’offre valorise ainsi cette société spécialisée dans la formation professionnelle, cotée sur Euronext Growth (ex Alternext), 35 millions d’euros.

L’OPR-RO sera lancée sous réserve des conclusions de l’expert indépendant et de l’avis de conformité de l’AMF sur le projet d’offre. Le cabinet Advisorem, représenté par M. Eric Le Fichoux, a été désigné en qualité d’expert indépendant par le conseil d’administration de Demos. Le groupe Weidong a retenu Portzamparc, filiale du Groupe BNP Paribas, comme établissement présentateur. Le cabinet Dhoir Beaufre Associés intervient en tant que conseil juridique sur l’opération.

Blue Solutions : Bolloré dépose officiellement son offre. Comme annoncé le 23 mars dernier, BNP Paribas et Natixis, agissant pour le compte du groupe Bolloré, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions non détenues, représentant 11% du capital et 5,83% des droits de vote de ce spécialiste des batteries au lithium. Dans ce cadre, Bolloré s’engage à acquérir chaque action au prix unitaire de 17 euros, faisant apparaître une prime de 75,2% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération et de 51,8% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire, ni de demander la radiation des actions de cette société. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 6 au 19 juillet 2017.

Les actionnaires qui décideraient de ne pas apporter à cette offre pour continuer d’accompagner Blue Solutions se verront offrir une seconde fenêtre de sortie après la publication des comptes de l’exercice 2019, si la moyenne des cours de Bourse de l’action Blue Solutions pendant une période de référence s’avère inférieure à 17 €. En pareil cas, Bolloré déposera une nouvelle offre publique aux mêmes conditions de prix que la première, soit 17 euros, dans les trois mois suivant ce constat.

EQT lance une OPA amicale sur Rice Energy. Le producteur américain de gaz et de pétrole va mettre la main sur son concurrent Rice Energy pour un montant de 6,7 milliards de dollars, afin de développer notamment ses techniques de fracturation hydraulique. Pour chaque action Rice Energy apportée, les actionnaires recevront 5,30 $ en espèces et 0,37 action EQT, soit une contrevaleur de 27,056 $ sur la base des cours de clôture de vendredi (19,63 $), ce qui fait ressortir une prime instantanée de 37,8%. EQT espère finaliser la transaction au quatrième trimestre 2017.

CCA International : Finapertel dépose officiellement son OPR. Suite à l’acquisition d’un bloc représentant 5,8%, ce holding de contrôle a porté sa participation à 97,73% dans le capital de cette société spécialisée dans l’externalisation de la relation client. Comme annoncé le 24 mai 2017, Alantra Capital Markets, agissant pour le compte de Finapertel, a donc déposé aujourd’hui auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions non détenues, représentant 2,27% du capital. Dans ce cadre, l’initiateur s’engage à acquérir chaque action CCA International au prix de 6,25 euros. Ce prix fait ressortir une prime de 25,3% sur le dernier cours coté (+21,4% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date) et valorise CCA International 46 millions d’euros.

Si, dans un délai de 15 mois à compter du 16 juin 2017, Finapertel cède le contrôle de CCA International, la société s’engage à verser un complément de prix aux actionnaires égal à la différence entre le prix de cession d’une action, calculé à périmètre constant, et 6,25 euros. Dans ces conditions, l’offre aura lieu par centralisation auprès d’Euronext Paris et non par achat sur le marché, compte tenu du complément de prix éventuel et du fait que les conditions de mise en œuvre du retrait obligatoire sont d’ores et déjà vérifiées. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPR devrait se dérouler du 6 au 19 juillet 2017, avec un retrait obligatoire prévu pour le 28 juillet 2017.

Amazon.com rachète les supermarchés « bio » Whole Foods Market. Le géant de la distribution par Internet lancera une OPA amicale au prix de 42 dollars par action, valorisant la chaîne de magasins d’alimentation 13,7 milliards de dollars, dette nette incluse. Ce qui fait ressortir une prime de 27% sur le dernier cours de Whole Foods Market avant l’annonce de l’opération (33,06 dollars). Cette transaction d’envergure fait notamment suite aux pressions du fonds activiste Jana Partners, détenteur d’une participation de 8%, qui poussait l’entreprise à opérer des changements stratégiques. Ce rapprochement, qui doit être finalisé au second semestre 2017, permettra ainsi au nouvel ensemble de concurrencer directement des enseignes américaines telles que Kroger et Albertsons, voire européennes comme Carrefour et Casino qui ont d’ailleurs accusé le coup en baissant respectivement de 3,2% et 2,7% ce vendredi 16 juillet.

SES-imagotag : OPA en vue de BOE Technology à 30 €. SES-imagotag, leader mondial des systèmes d’étiquetage électronique, envisage un rapprochement avec le groupe chinois BOE Technology, spécialisé dans les écrans à semi-conducteurs (LCD-TFT), les systèmes intelligents et les services pour la santé, afin de renforcer son leadership technologique et industriel.

Le 16 juin 2017, BOE Technology Group, d’une part, Chequers Capital, Pechel Industries, Tikehau Capital, Sycomore Asset Management et Phison Capital ainsi que les principaux dirigeants de SES-imagotag, d’autre part, sont entrés en négociations exclusives en vue de l’acquisition par BOE d’une participation majoritaire au capital de SES-imagotag.

BOE s’est ainsi engagé à acquérir auprès des cédants 55,28% du capital et des droits de vote de SES-imagotag au prix de 30 euros par action, sous réserve de la satisfaction de différentes conditions suspensives, notamment réglementaires.

Cette acquisition serait réalisée par l’intermédiaire d’une société constituée pour les besoins de l’opération. L’équipe managériale de SES-imagotag y réinvestirait aux côtés de BOE et aurait une participation minoritaire dans ce véhicule. Son niveau de participation permettrait à BOE de consolider comptablement la société.

En cas de réalisation de l’acquisition, le véhicule d’acquisition déposerait une offre publique d’achat obligatoire simplifiée au même prix de 30 euros par action sur le solde du capital. BOE a l’intention de maintenir la cotation de SES-imagotag sur le marché réglementé d’Euronext Paris et n’envisage pas, à ce stade, de procéder à un retrait obligatoire à l’issue de l’offre.

Le prix de 30 euros par action valorise l’intégralité du capital de SES-imagotag (sur une base diluée) à environ 410 millions d’euros, soit 89 fois le résultat net et 48 fois l’EBIT de l’exercice 2016, et représente une prime de près de 10% par rapport au cours moyen pondéré des 12 derniers mois.

Le conseil d’administration de SES-imagotag a unanimement accueilli favorablement ce projet d’opération compte tenu de son intérêt stratégique pour SES-imagotag, ses salariés et ses clients, et compte tenu également du prix proposé par BOE de 30 euros par action de la société, très proche de ses plus hauts historiques.

La participation majoritaire de BOE permettrait à SES-imagotag de disposer d’un actionnaire de long terme et d’un partenaire technologique et industriel en mesure d’accompagner l’équipe dirigeante actuelle dans le développement de l’entreprise et la réalisation de son plan stratégique Leapfrog 2020.

Le conseil d’administration a missionné le cabinet Sorgem Evaluation en qualité d’expert indépendant chargé d’établir un rapport sur les conditions financières de l’offre à venir. Conformément à la réglementation applicable, et en cas de réalisation de l’opération, le Conseil d’administration de SES-Imagotag rendra un avis motivé sur l’offre publique d’achat après examen du rapport de l’expert indépendant.

Les instances représentatives du personnel de SES-imagotag seront consultées sur ce projet d’opération. La réalisation de ce projet, qui serait également soumise à l’obtention d’autorisations réglementaires en Chine, à Taiwan et en Allemagne et à la finalisation des termes de la transaction, pourrait intervenir au troisième trimestre 2017.

Abertis Infraestructuras : Atlantia a déposé officiellement son offre, afin de créer le plus grand opérateur mondial avec 14 095 km de routes à péage sous gestion. L’opérateur italien d’autoroutes (ex-Autostrade), contrôlé par la famille Benetton, a soumis à la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), l’équivalent espagnol de l’AMF, son projet d’offre publique sur Abertis pour un montant de 16,3 milliards d’euros. L’offre est basée sur une contrepartie globale en espèces de 16,5 euros par action Abertis, avec la possibilité d’opter, en partie ou en totalité, pour un paiement en titres, sur la base de 0,697 action nouvelle Atlantia pour une action Abertis. L’offre, qui n’a pas pour objectif de retirer le titre Abertis de la cote, est soumise à différentes conditions et notamment à un taux d’acceptation égal à 50% plus une action.

DataHertz : offre de rachat volontaire à 6 €. Les deux actionnaires majoritaires de DataHertz, qui détiennent plus de 95% des parts, souhaitent retirer le titre du marché libre, via une offre de rachat volontaire à 6 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 12,3% sur le dernier cours coté (5,34 €) et de 20% sur le premier cours inscrit sur ce compartiment (5 €), le 22 octobre 2014. A ce niveau, la société qui commercialise des solutions de radiocommunication et de télécommunication pour les grands comptes est valorisée 17,2 millions d’euros. L’offre, qui sera ouverte jusqu’au 19 juillet 2017, est centralisée par Invest Securities. La radiation des actions aura lieu le 24 juillet et le règlement sera effectué à compter du 24 juillet 2017.

Telegraaf Media Group : Talpa Holding lance son OPA. La société d’investissement contrôlée par l’homme d’affaires néerlandais John de Mol, qui détient déjà une participation dans TMG, a décidé de contre-attaquer. Talpa Holding offre donc 6,50 euros pour chaque action du groupe propriétaire du premier quotidien néerlandais De Telegraaf, valorisant TMG 301 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 87% sur le cours du 13 décembre 2016 (3,48 euros), dernière séance avant l’annonce des premières discussions entre TMG et le consortium emmené par le groupe d’édition belge Mediahuis, qui détient déjà 59,98% du capital. L’OPA, ouverte du 14 juin au 9 août 2017, est assortie d’un seuil de renonciation fixé à 50% du capital.

Cegid : Claudius France relève le prix de son OPA à 86,25 €. Claudius France (contrôlée par Silver Lake Partners et AltaOne), actionnaire majoritaire de Cegid Group, a conclu le 9 juin 2017 avec quatre actionnaires de l’éditeur de logiciels de gestion (Kirao, Amplegest, HMG et Financière Tiepolo), des engagements d’apport à l’offre publique que Claudius France a l’intention de lancer, pour autant que l’offre soit déposée à un prix par action égal à 86,25 euros.

Eu égard à la conclusion de ces engagements d’apport, qui représentent au total 5,04% du capital, Claudius France a indiqué avoir l’intention d’augmenter le prix de l’offre à 86,25 euros par action (contre 85 euros initialement, soit une majoration de 1,47%) et à 68,25 euros par bon d’acquisition d’action remboursable (contre 67 euros, soit une majoration de 1,87 %). Le prix de 86,25 euros par action représente une prime de 15% par rapport au cours de clôture de l’action du 18 mai 2017, dernier jour avant l’annonce de l’opération.

Actuellement, Claudius France détient, seule et de concert avec Claudius Finance, 90,66% du capital de Cegid Group, ainsi que la totalité (sauf un) des BAAR 1 en circulation et 93,05% des BAAR 2 en circulation. Après mise en œuvre des engagements d’apport, Claudius France détiendrait 95,70% du capital. Dans la mesure où, suite à l’offre, les actionnaires autres que Claudius France (et ses affiliés) ne représenteraient pas plus de 5% du capital ou des droits de vote de Cegid Group, Claudius France demanderait la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire, conformément à la réglementation applicable.

Il est rappelé que le dépôt de l’offre est conditionné à l’avis favorable du conseil d’administration de Cegid Group, sur la base notamment d’une attestation d’équité du Cabinet Farthouat Finance, désigné en qualité d’expert indépendant. Le conseil d’administration de Cegid Group se réunira le 20 juin 2017 afin d’examiner le rapport de l’expert indépendant et d’émettre un avis motivé sur l’offre qui serait déposée, dans les meilleurs délais, après ledit avis.

Sous réserve de la décision de conformité de l’AMF, l’offre pourrait alors être ouverte du 6 au 20 juillet 2017. Le cas échéant, le retrait obligatoire pourrait être réalisé le 7 août 2017. Cegid Group a demandé à Euronext Paris de suspendre le cours des titres Cegid Group au cours de la journée du lundi 12 juin 2017 afin de permettre aux investisseurs d’avoir pleine connaissance de ces nouveaux éléments.

CIC : la BFCE dépose officiellement son offre. BNP Paribas, agissant pour le compte de la Banque Fédérative du Crédit Mutuel (BFCM) et de Mutuelles Investissement, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions du Crédit Industriel et Commercial (CIC), comme annoncé le 6 juin 2017. BFCM qui détient, directement et via la société Ventadour qu’elle contrôle, 93,14% du capital, et Mutuelles Investissement s’engagent à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 6,86% du capital, au prix de 390 € par action.

Etam Développement : projet d’OPA simplifiée au prix de 49,30 €. Les familles Milchior et Tarica, qui détiennent de concert 80,3% du capital, ont conclu un pacte d’actionnaires concertant avec la famille Lindemann (actionnaire à hauteur de 16%). Le concert ainsi élargi détient 96,3% du capital de la société Etam Développement. La famille Milchior reste prédominante au sein de ce concert recomposé.

En conséquence, la société Finora, holding de la famille Milchior, déposera, au nom et pour le compte du concert, un projet d’OPA simplifiée obligatoire suivie d’un retrait obligatoire sur la totalité des actions Etam Développement en circulation non détenues par ledit concert à la date de dépôt du projet d’offre, au prix de 49,30 euros par action Etam Développement, coupon de 0,70 euro détaché le 5 juillet 2017 .

L’offre devrait ainsi offrir aux actionnaires d’Etam Développement une prime de 53,8% par rapport au cours de l’action Etam Développement au 7 juin 2017 et de 64,4% par rapport à la moyenne des 3 mois précédents. Conformément à la règlementation, le cabinet Ledouble a été désigné par le conseil de surveillance de la société Etam Développement en qualité d’expert indépendant afin d’apprécier les conditions financières du projet d’offre et d’établir une attestation d’équité.

A la réception de l’attestation d’équité, le conseil de surveillance d’Etam Développement se réunira pour en prendre connaissance et émettre son avis sur l’offre. L’offre et les projets de note d’information établis par les sociétés Finora et Etam Développement devraient être déposés auprès de l’Autorité des marchés financiers vers la fin du mois de juin 2017. Le calendrier indicatif de l’offre sera déterminé par l’AMF et sera publié lors du dépôt du projet de note d’information.

Berendsen : relèvement de l’offre et accord de principe avec Elis. Le conseil de surveillance d’Elis et le conseil d’administration de Berendsen sont parvenus à un accord de principe concernant les principaux termes d’une possible offre recommandée d’Elis sur Berendsen, qui permettrait de créer un leader paneuropéen de la location-entretien d’articles textiles et d’hygiène.

Les termes de cette offre comprennent, pour chaque action Berendsen, le versement de 5,40 £ en numéraire et la remise de 0,403 action nouvelle Elis (contre 4,40 £ en numéraire et 0,426 action ordinaire nouvelle Elis initialement). En outre, les actionnaires de Berendsen pourront recevoir un dividende de 11 pence par action Berendsen au titre de la période de six mois close le 30 juin 2017. Cette offre représente une prime de 45% sur le cours de Berendsen de 8,64 £ au 17 mai 2017, dernier jour avant l’annonce de l’offre initiale d’Elis, et une prime de 54 % sur le cours moyen sur trois mois jusqu’au 17 mai 2017.

Sur la base du cours de l’action Elis de 20,17 euros au 6 juin 2017, cette offre valorise chaque action Berendsen à 12,50 £ (hors acompte sur dividende), soit une valeur de Berendsen d’environ 2,2 milliards de livres sterling. Le prix de l’offre est constitué, pour chaque action Berendsen, de 43% de numéraire et de 57% d’actions nouvelles Elis devant être émises. Elis a l’intention de proposer une option « mix and match » à tous les actionnaires Berendsen au titre de laquelle ils pourront, sous réserve des disponibilités résultant des choix exercés par les autres actionnaires, faire varier les proportions d’actions nouvelles Elis et de numéraire qu’ils recevront en contrepartie.

Canada Pension Plan Investment Board, qui détient environ 5% du nombre d’actions émises par Elis, s’est engagé à souscrire 10 131 713 actions nouvelles Elis à émettre dans le cadre d’une augmentation de capital réservée, à un prix de 19,74 euros par action. L’annonce par Elis d’une offre formelle nécessitera que les pré-conditions suivantes soient satisfaites ou qu’elles fassent l’objet d’un renoncement : la recommandation formelle et unanime de l’offre par le conseil de Berendsen et la réception d’engagements irrévocables de vote en faveur de l’opération par les membres du conseil de Berendsen à des conditions acceptables pour Elis.

CIC : projet d’OPA simplifiée à 390 € de la Banque Fédérative du Crédit Mutuel. La BFCM et Mutuelles Investissement, détenue à 90% par BFCM et à 10% par les Assurances du Crédit Mutuel Vie, annoncent avoir l’intention de déposer prochainement auprès de l’Autorité des marchés financiers un projet d’OPA simplifiée sur les actions du CIC.  Le projet d’offre vise l’ensemble des actions non encore détenues, directement ou indirectement, par BFCM au prix de 390 € par action, soit 6,86% du capital du CIC.

Ce prix fait ressortir une prime de 78,1% sur le cours du 2 juin 2017 (219 €), et une prime de 91,6% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois et valorise ce réseau bancaire français, créé en 1859, 14,8 milliards d’euros. Si les conditions sont réunies à l’issue de l’offre, BFCM et Mutuelles Investissement ont l’intention de demander à l’AMF la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire ce qui permettrait une simplification des structures du groupe.

Après examen des principaux termes du projet d’offre, le conseil d’administration du CIC, réuni le 6 juin, a accueilli favorablement à l’unanimité le projet d’offre publique. Il a décidé la création d’un comité ad hoc, composé de deux administrateurs, qui sera en charge d’assurer un suivi du déroulement de la mission de l’expert indépendant. Il a ensuite désigné, sur proposition des membres du comité ad hoc, le cabinet Finexsi, représenté par MM. Olivier Peronnet et Lucas Robin, en tant qu’expert indépendant.

Sur la base du rapport de cet expert et de l’avis du comité ad hoc, le conseil d’administration du CIC rendra son avis motivé sur le projet d’offre publique. Ce projet d’offre sera soumis à l’examen de l’AMF qui appréciera sa conformité aux dispositions législatives et réglementaires applicables.

SIPH : OPA de la Compagnie Financière Michelin à 85 €. Oddo & Cie, agissant pour le compte de la Compagnie Financière Michelin (CFM), contrôlée à hauteur de 99,99% par Michelin, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions de la Société Internationale de Plantations d’Hévéas, leader de la production de caoutchouc naturel en Afrique, coté sur le compartiment B d’Euronext Paris.

CFM et Sifca (groupe ivoirien spécialisé dans le domaine agro-industriel) qui étaient liées par un pacte d’actionnaires, ont conclu, le 6 juin 2017, un protocole d’accord constitutif d’une action de concert vis-à-vis de SIPH. Par conséquent, CFM a franchi de concert en hausse les seuils de 30% du capital et des droits de vote et détient, de concert avec Sifca, 79,40% du capital (23,81% pour CFM, 55,59% pour Sifca).

La Compagnie Financière Michelin s’engage donc à acquérir la totalité des actions non détenues par le concert, soit 20,60% du capital, au prix de 85 € par action, ce qui valorise la SIPH 430 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 41,8% sur le dernier cours coté avant le dépôt du projet d’offre (59,95 €) et une prime de 48,1% sur la moyenne pondérée des cours des trois mois précédents.

A noter que la CFM a l’intention de demander, le cas échéant, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix de 85 € par action. Le cabinet Associés en Finance, représenté par M. Arnaud Jacquillat, en qualité d’expert indépendant, a examiné le protocole d’accord et le pacte d’actionnaires, qui prévoient notamment la cession par CFM à Sifca à un horizon de 5 ans de 25% des actions qui seraient apportées à l’offre. « Ni cet élément ni aucun des autres éléments présents dans ces documents ne sont susceptibles de porter préjudice aux intérêts des actionnaires », précise l’expert indépendant, qui estime que les termes et conditions de l’offre sont équitables.

Dans un contexte de concurrence accrue, Sifca et CFM ont donc souhaité consolider leurs liens, afin de pérenniser la poursuite du développement de la société. Les deux sociétés souhaitent également libérer SIPH des coûts récurrents et des contraintes liées à la cotation en Bourse. D’autant qu’il n’est pas envisagé que la SIPH fasse appel au marché pour se financer, comme le précise la note d’information. Enfin, « la sortie de la cote lui donnera de nouveaux leviers face à la concurrence en lui permettant notamment de renforcer la confidentialité autour de ses activités ». Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA simplifiée devrait se dérouler du 22 juin au 12 juillet 2017.

Nexity rachète ses obligations 2018. Jusqu’au 20 juin 2017 (inclus), les porteurs des obligations 2018, émises le 22 janvier 2013 et venant à échéance le 27 décembre 2018, pourront demander le rachat de leurs titres. Le prix de rachat serait égal au prix pied de coupon calculé sur la base du taux mid-swap interpolé, qui sera arrêté le jour de la fixation du prix définitif (envisagée le 22 juin) par les banques, et d’un spread de 90 points de base. Les coupons courus seront payés aux porteurs qui participeront à l’offre de rachat. Les porteurs d’obligations 2018 sont invités à se rapprocher de leurs intermédiaires financiers qui devront contacter CACEIS Corporate Trust, qui agit en tant qu’agent centralisateur de l’opération de rachat.

Afin notamment de financer le rachat des obligations 2018, Nexity entend concomitamment réaliser, par voie de placement privé auprès d’investisseurs institutionnels, une nouvelle émission obligataire en une ou plusieurs tranches cotée sur le marché libre d’Euronext à Paris. Sous réserve des conditions de marché, les nouvelles obligations émises, auraient une maturité moyenne de 7 ans.

Blackstone lance une OPA amicale sur Sponda, afin de développer ses activités immobilières en Scandinavie. Suite à un accord avec le conseil d’administration de cette société foncière finlandaise, le géant américain du capital-investissement, via sa filiale Polar Bidco, lance une offre au prix de 5,19 euros par action, valorisant Sponda 1,76 milliard d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 20,7% sur le dernier cours coté à la Bourse de Helsinki avant l’annonce et de 28,1% sur la moyenne pondérée des cours des 3 mois précédents. Les principaux actionnaires de Sponda, qui représentent ensemble 46,9% du capital, se sont engagés, sous réserve des conditions habituelles, à apporter leurs titres à l’offre.

DL Software : DL Invest dépose officiellement son offre. Invest Securities, agissant pour le compte de DL Invest (21 Centrale Partners), a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions DL Software, comme annoncé le 22 février 2017. Ce projet fait suite à l’acquisition, par voie de cession et d’apport de titres, de 84,56% du capital de l’éditeur de logiciels pour PME au prix unitaire de 22,06 €.

L’initiateur s’engage donc à acquérir la totalité des actions non détenues au même prix de 22,06 € par action, soit une prime de 7,7% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 23,1% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois précédents. Un complément de prix de 1 € sera versé à tous les actionnaires ayant apporté leurs titres à l’offre dans l’hypothèse où DL Invest franchirait les seuils de 95% du capital et des droits de vote dans les douze mois suivant la décision de conformité de l’AMF.

DL Invest a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, et si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au prix de 23,06 € par action. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 23 juin au 6 juillet 2017.

Baccarat : OPA en vue du fonds chinois FFC à 222,70 €. Fortune Fountain Capital a signé une promesse irrévocable d’achat avec des entités affiliées à Starwood Capital Group et à L Catterton concernant l’acquisition de leurs participations de 88,8% dans Baccarat à un prix de 222,70 euros par action. Ce prix fait ressortir une décote de 14,3% sur le dernier cours coté sur le compartiment B d’Euronext Paris (259,90 euros), en hausse de 14,5% depuis le début de l’année, et valorise cette cristallerie de renommée mondiale, créée en 1764, près de 185 millions d’euros.

La réalisation de la cession du bloc sera suivie par le dépôt d’un projet d’offre publique obligatoire auprès de l’Autorité des marchés financiers, au même prix par action, sans intention de procéder à une radiation des actions de la cote. Cette opération est soumise aux formalités relatives aux investissements directs à l’étranger auprès du ministère du commerce (Mofcom) de la République populaire de Chine et à la procédure d’enregistrement au contrôle des changes auprès du Bureau National du Contrôle des Changes (SAFE) de la République populaire de Chine.

Si cette opération se réalise, « elle permettrait à Baccarat d’accélérer ses plans stratégiques à l’international et notamment en Asie et au Moyen-Orient tout en soutenant sa croissance dans les marchés développés », précise la société. FFC s’est engagée à investir de manière significative dans le cœur de métier de Baccarat et à soutenir la société dans sa prochaine phase de croissance et de création de valeur à travers une expansion sur les marchés voisins du luxe.

Baccarat prend acte de ce que FFC maintiendra et centralisera toute la production et l’emploi à Baccarat, et honorera l’héritage vieux de 250 ans du fabricant de produits en cristal haut-de gamme. M^me Daniela Riccardi, directrice générale de Baccarat, continuera de diriger la société durant ce nouveau chapitre de stratégie de croissance globale avec le soutien appuyé de FFC. Baccarat va initier les procédures d’information et de consultation de ses instances représentatives du personnel concernant cette opération et aura l’occasion de s’exprimer à nouveau, plus en détail, sur cette opération.

IsCool Entertainment : ICE Participations dépose officiellement son offre. Cette filiale d’Hachette Livre (contrôlée par Lagardère), qui détient 76,11% du capital suite à différentes opérations d’acquisition et d’apport, a déposé ce jour auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée. Comme prévu, ICE Participations s’engage à acquérir la totalité des actions IsCool non détenues, représentant 23,89% du capital, au prix unitaire de 0,75 €. Ce prix fait ressortir une prime de 97,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce (0,38 €, le 3 avril) et une prime de 103% sur la moyenne pondérée des cours des 3 derniers mois précédant cette date. L’initiateur a l’intention de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre se déroulerait du 22 juin au 5 juillet 2017.

CCA International : projet d’OPR à 6,25 €. Finapertel, holding de contrôle de cette société spécialisée dans l’externalisation de la relation client, a signé un accord ferme en vue de l’acquisition d’un bloc hors marché, représentant 5,8% du capital et 5,39% des droits de vote de la société CCA International, auprès de certains actionnaires (l’association Res Publica et M. Jean-Pierre Scotti), à un prix de 6,25 € par action. A l’issue de cette acquisition, Finapertel détiendra 97,73% du capital et 98,55% des droits de vote de CCA International.

Finapertel envisage de déposer une offre publique de retrait, suivie d’une procédure de retrait obligatoire, stipulée au même prix de 6,25 € par action, sous réserve des conclusions de l’expert indépendant et de l’avis de conformité de l’AMF sur le projet d’offre. Ce prix fait ressortir une prime de 25,2% sur le dernier cours coté sur le compartiment C d’Euronext Paris et valorise CCA International 46 millions d’euros. Le cabinet HAF Audit & Conseil, représenté par M. Olivier Grivillers, a été désigné en qualité d’expert indépendant par le conseil de surveillance de CCA International. L’ensemble de l’opération devrait être finalisé au cours du 3^e trimestre 2017.

Zodiac Aerospace : l’OPA de Safran révisée en baisse de 15%. A la suite des communications des 14 mars et 28 avril 2017, Safran et Zodiac Aerospace ont poursuivi leurs négociations exclusives permettant d’aboutir à un nouvel accord, articulé autour d’une structure simplifiée et de nouveaux termes financiers. Ce projet de rapprochement, approuvé à l’unanimité par le conseil d’administration de Safran et le conseil de surveillance de Zodiac Aerospace, permettra de donner naissance à un leader mondial de l’aéronautique, dans l’intérêt des actionnaires, salariés et clients des deux groupes, expliquent les intéressés.

Selon les conditions du nouvel accord, ce projet prendrait la forme d’une offre publique amicale de Safran sur le capital de Zodiac Aerospace, avec une offre principale d’achat en numéraire non plafonnée visant 100% du capital de Zodiac Aerospace au prix de 25 € par action et une offre subsidiaire d’échange rémunérée en actions de préférence Safran avec une parité d’échange calculée sur la base du rapport entre un prix de 24 € par action Zodiac Aerospace et la valeur de marché des actions ordinaires Safran, faisant ressortir une parité comprise entre 0,300 et 0,332 action de préférence Safran pour une action Zodiac Aerospace.

L’offre subsidiaire d’échange est plafonnée à 31,4% du capital de Zodiac Aerospace et conduirait à une émission d’actions de préférence comprise entre 26,7 et 29,5 millions respectivement. Les actions de préférence auraient les mêmes caractéristiques que les actions ordinaires, mais seraient inaliénables pour une durée de 3 ans à compter du règlement livraison de l’offre publique.

Le succès de l’offre publique serait conditionné à l’atteinte du seuil de caducité légal de 50% du capital ou des droits de vote et d’un seuil de renonciation volontaire fixé à deux tiers des droits de vote exerçables de Zodiac Aerospace. Des actionnaires familiaux ainsi que deux actionnaires institutionnels (FFP et le Fonds Stratégique de Participations) devraient s’engager à apporter des titres à l’offre principale d’achat en numéraire et/ou à l’offre subsidiaire représentant environ 25% du capital. Certains actionnaires familiaux de Zodiac Aerospace détenant moins de 5% du capital devraient demeurer actionnaires pour une durée déterminée.

A l’issue de la réalisation de l’offre publique, Safran entend s’assurer que Zodiac Aerospace ne distribue pas de dividende et se réserve la possibilité, sans engagement, d’effectuer un retrait obligatoire ou une fusion. Par suite, Safran a l’intention de mettre en œuvre un programme de rachat d’actions d’un montant de 2,3 milliards d’euros sur une période de deux ans qui s’inscrit dans le cadre de la 15^e résolution soumise à l’assemblée générale du 15 juin 2017. Après clôture de l’opération, Safran maintiendrait sa pratique de taux de distribution annuelle représentant environ 40% du résultat net ajusté. Dans le contexte de l’opération, Safran renoncerait à verser fin 2017 un acompte sur dividende au titre de l’exercice 2017.

Les analyses complémentaires ont permis à Safran de confirmer la logique stratégique du projet de rapprochement et ainsi conforter le montant de 200 millions d’euros par an de synergies de coûts avant impôts déjà identifiées. En raison d’un redressement de Zodiac Aerospace plus lent qu’initialement anticipé, Safran devrait atteindre en 3 à 4 ans (à horizon 2020 ou 2021) l’objectif de rentabilité des capitaux investis qu’il s’est fixé. L’opération devrait avoir un effet relutif sur le résultat net par action proche de 10% dès la 1^ère année et supérieur à 15% dès la 2^e année.

Ulric de Varens : projet d’OPR à 5,16 € par action. Portzamparc Société de Bourse, agissant pour le compte d’Ulric Créations (contrôlée par M. Ulric Viellard), a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie éventuellement d’un retrait obligatoire visant les actions de ce créateur de parfums. L’initiateur, qui détient 92,90% du capital et 96,84% des droits de vote, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 5,16 € par action (coupon de 0,09125 € détaché), valorisant Ulric de Varens 41,3 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime instantanée de 21% et de 24% sur la moyenne des 3 derniers mois précédant l’annonce du projet.

Si les titres non présentés par les actionnaires minoritaires ne représentent pas plus de 5% du capital ou des droits de vote, l’initiateur demandera, à l’issue de l’offre, le retrait obligatoire qui interviendra au même prix. Compte tenu du faible flottant et de la liquidité réduite de l’action, ainsi que des coûts récurrents induits par la cotation, l’Initiateur estime que la cotation de la société sur le compartiment C du marché réglementé d’Euronext Paris n’est plus pertinente. Le cabinet Paper Audit & Conseil, représenté par M. Xavier Paper, a été mandaté comme expert indépendant.

Crée en 1981 par Ulric Viellard, la société est spécialisée dans la conception et la commercialisation de parfums sous marques propres. Elle vend également des eaux parfumées mixtes, des maquillages et des déodorants. Les ventes sont réalisées en grande distribution ou auprès de grands magasins, de pharmacies, de drugstores, comme le précise la note d’information. La fabrication est assurée par des sous-traitants. Le chiffre d’affaires 2016 de 23,45 millions d’euros est réalisé à hauteur de 76% à l’international.  Le positionnement repose sur des parfums créatifs à des prix accessibles constituant une alternative à une parfumerie de luxe traditionnelle.

Christian Dior : le groupe familial Arnault dépose officiellement son offre. Rothschild & Cie Banque, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Natixis, et Société Générale, agissant pour le compte de Semyrhamis (contrôlée par le groupe familial Arnault), ont déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique simplifiée visant les actions Christian Dior non détenues, représentant 25,65% du capital. Ce projet d’offre se décompose en une offre mixte à titre principal, assortie, à titre subsidiaire, d’une OPA et d’une OPE, dont les termes sont les suivants :

– offre mixte principale : remise, pour 1 action Christian Dior présentée, de 172 € en numéraire et 0,192 action Hermès International détenue en portefeuille par l’initiateur ;

– offre publique d’achat à titre subsidiaire : 260 € par action Christian Dior ;

– offre publique d’échange à titre subsidiaire : remise, pour 1 action Christian Dior présentée, de 0,566 action Hermès International détenue en portefeuille par l’initiateur.

Les offres subsidiaires sont plafonnées de sorte à respecter la proportion globale de 66,11% en numéraire et 33,89% en actions Hermès International.

Les actionnaires pourront apporter leurs actions Christian Dior soit à l’offre principale, soit à l’une et/ou à l’autre des offres subsidiaires, soit à l’offre principale et à l’une et/ou à l’autre des offres subsidiaires. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions Christian Dior apportées à l’OPA subsidiaire rapporté au nombre d’actions Christian Dior apportées à l’OPE subsidiaire ne serait pas égal à 66,11% divisé par 33,89% (soit un « ratio » de 1,95 environ), un mécanisme de réduction sera mis en place

L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire à l’issue de l’offre, ni de demander la radiation des actions de cette société.

Chimie de spécialités : Clariant veut fusionner avec Huntsman. Le groupe suisse, spécialisé dans la chimie de spécialités, installé à Muttenz, près de Bâle, veut fusionner avec son concurrent américain pour créer un nouveau leader mondial, avec un chiffre d’affaires combiné d’environ 13,2 milliards de dollars, un Ebitda ajusté de 2,3 milliards et une valeur d’entreprise d’environ 20 milliards. Les conseils d’administration des deux groupes ont approuvé à l’unanimité un accord définitif pour ce mariage entre égaux, qui sera structuré entièrement en actions.

Le nouvel ensemble, baptisé HuntsmanClariant, aura son siège social en Suisse, à Pratteln, dans la banlieue de Bâle, tandis que la direction des opérations restera au Texas. Les deux sociétés espèrent réaliser la transaction d’ici la fin de l’année 2017, sous réserve d’avoir obtenu les autorisations nécessaires. Ce rapprochement doit permettre de réduire les coûts opérationnels et d’améliorer l’approvisionnement, avec quelque 400 millions de dollars de synergies.

« C’est la transaction parfaite au bon moment », a déclaré Hariolf Kottmann, directeur général de Clariant, qui se verra confier la présidence du conseil d’administration de la nouvelle entité, tandis que Peter Huntsman, actuel président de Huntsman, en prendra la direction. La société sera cotée à la fois à la Bourse suisse (SIX Swiss Exchange) et à la Bourse de New York (NYSE). En matinée, l’action Clariant gagne 9%, à 22,75 francs suisses, portant son avance à 29,5% depuis le début de l’année.

Business & Decision : OPA en vue de la part d’Orange à 7,93 €. L’opérateur télécoms annonce son entrée en négociation exclusive en vue de l’acquisition d’un bloc de contrôle représentant environ 67% du capital de Business & Decision, auprès de ses actionnaires majoritaires (famille Bensabat et M. Dumoulin). Spécialiste de la Data et du Digital, acteur leader de la Business Intelligence (analyse des données structurées de l’entreprise) et de la gestion de la relation client (CRM), Business & Decision regroupe 2 500 collaborateurs en France et à l’international, notamment en Europe.

A l’issue de la procédure de consultation des instances représentatives du personnel de Network Related Services (filiale d’Orange) et de Business & Decision, et sous réserve de conditions suspensives usuelles, l’acquisition serait réalisée en numéraire sur la base d’un prix maximum de 7,93 € par action. En cas d’acquisition du bloc de contrôle, Orange déposera une OPA simplifiée à 7,93 € par action, soit le prix maximum payé aux actionnaires majoritaires, payable exclusivement en numéraire. Ce prix représente une prime de 13,3% sur le cours à fin décembre 2016 et de 34% par rapport à la moyenne des cours sur les 12 derniers mois et valorise Business & Décision 62,5 millions d’euros. Pour rappel, la cotation a été suspendue le lundi 8 mai 2017, à 8,26 €, suite à une rumeur intervenue dans la presse le 5 mai 2017.

« Ce projet d’acquisition s’inscrit dans la stratégie de développement d’Orange Business Services comme acteur mondial de la transformation digitale, leader sur l’ensemble de la chaîne de valeur de la fourniture de services de données, explique Orange. Aujourd’hui, Orange Business Services est déjà leader en matière de transport de données grâce à son savoir-faire réseau, et est fortement positionné sur les domaines de la collecte et de l’hébergement des données. L’acquisition de Business & Decision et son expertise en matière de Business Intelligence et de science des données (Data Science) notamment viendraient renforcer significativement en France et à l’international les activités d’Orange Business Services dans la gouvernance et l’analyse des données ». La réalisation de l’opération pourrait intervenir à la fin du troisième trimestre 2017.

Elis part à l’assaut du britannique Berendsen. Elis annonce avoir remis à Berendsen une proposition améliorée de rapprochement des deux groupes en vue de créer un leader pan-européen de la location-entretien d’articles textiles et d’hygiène, qui a été rejetée par le conseil d’administration de Berendsen. Cette offre améliorée en numéraire et en titres, adressée le 16 mai 2017, consiste en l’acquisition de chaque action ordinaire de Berendsen contre la remise de 4,40 £ en numéraire et 0,426 action ordinaire nouvelle Elis. La composante numéraire représente environ 51% du cours de clôture de l’action Berendsen au 17 mai 2017.

Sur la base du cours des actions Elis à 19,99 € au 17 mai 2017 et du taux de change actuel (1 £ = 1,161 €), l’offre améliorée valorise chaque action ordinaire Berendsen à 11,73 £, soit une valeur de Berendsen d’environ 2,05 milliards £ pour la totalité du capital (sur une base totalement diluée). Ce prix représente une hausse de 7% sur l’offre initiale, qui était valorisée à 11 £ par action le 28 avril 2017, une prime de 36 % sur le cours au 17 mai 2017 et une prime de 45 % sur le cours moyen pondéré par les volumes sur trois mois jusqu’au 17 mai 2017.

L’offre améliorée permettrait aux actionnaires de Berendsen de détenir une participation dans le groupe combiné de 35%. Elis a l’intention de proposer une option « mix & match » à tous les actionnaires en vertu de laquelle ceux-ci pourraient choisir, sous réserve des disponibilités, de faire varier les proportions de numéraire et d’actions qu’ils souhaiteraient recevoir en contrepartie de leur participation en actions ordinaires Berendsen. Elis estime que cette offre améliorée est très attractive pour les actionnaires de Berendsen et constitue une opportunité unique pour ces derniers de partager les fruits du rapprochement de ces deux groupes.

Le 28 avril 2017, Elis a adressé à Berendsen de manière confidentielle une offre écrite composée d’une part numéraire et d’une part actions portant sur l’acquisition de chaque action ordinaire de Berendsen contre la remise de 4,40 £ et 0,411 action ordinaire nouvelle Elis. A cette occasion, l’offre initiale valorisait donc chaque action ordinaire Berendsen à 11,00 £. Le 12 mai 2017, le conseil de Berendsen a rejeté cette offre et a refusé d’engager des discussions avec Elis. Le 16 mai 2017, Elis a remis à Berendsen l’offre améliorée, valorisant chaque action ordinaire Berendsen à 11,75 £, au 15 mai 2017. Cette nouvelle offre a été rejetée le jour même par le conseil de Berendsen qui a refusé d’engager des discussions.

En conséquence, Elis a jugé nécessaire de rendre publique l’offre améliorée afin que celle-ci puisse être considérée par les actionnaires de Berendsen. Elis souhaite avancer rapidement et de manière coopérative en vue d’engager des discussions avec Berendsen afin de parvenir à une opération bénéficiant à tous les actionnaires.

Euskaltel met la main sur Telecable. Le mouvement de concentration dans le secteur espagnol des télécoms se poursuit. Après Yoigo et Pepephone rachetés par Mas Movil, Ono par Vodafone, Jazztel par Orange et R Cable par Euskaltel, ce dernier va acquérir ce cablô-opérateur, contrôlé par la société d’investissement Zegona, pour un montant de 686 millions d’euros, dont 245 millions de dette. Dans le cadre de cette transaction, Euskaltel versera 186,5 millions d’euros en cash et 254,6 millions en actions nouvelles via une augmentation de capital au prix unitaire de 9,50 euros souscrite par Zegona (qui lui donnera une part de 15% d’Euskaltel ex-post).

PCAS : OPA simplifiée en vue de la part de Novacap à 17 €. Novacap, acteur de l’industrie pharmaceutique et de la chimie (637,8 M€ de chiffre d’affaires en 2016), et PCAS, fabricant de molécules complexes pour les sciences de la vie et les marchés de chimie fine (192 M€ de chiffre d’affaires en 2016), sont entrés en négociation sur un projet de rapprochement stratégique. A cette fin, Novacap a offert d’acquérir auprès de certains actionnaires de PCAS des blocs d’actions représentant au total plus de 50% du capital et des droits de vote de la société.

Dans ce cadre, Novacap a conclu un contrat avec Eximium, actionnaire de référence de PCAS, portant sur l’acquisition d’environ 29,5% du capital de la société à un prix de 17 euros par action (solde du dividende au titre de l’exercice 2016 attaché). Ce prix fait apparaître une prime immédiate de 22,6% sur le dernier cours coté et un bonus de 28% par rapport aux cours moyens pondérés sur les six derniers mois.

Cette cession est conclue sous les conditions suspensives de l’acquisition par Novacap de blocs lui assurant la détention de plus de 50% du capital et des droits de vote de PCAS et l’obtention des autorisations requises en matière de contrôle des concentrations. Simultanément, Novacap a remis une offre d’acquisition de leurs actions à M. Christian Moretti et à certains autres actionnaires, au même prix de 17 euros, ce qui, avec le bloc Eximium, confèrera plus de 50% du capital et des droits de vote. Les bénéficiaires de cette offre ont consenti à Novacap une exclusivité de négociation jusqu’au 31 décembre 2017.

« Ce projet de rapprochement est très favorablement accueilli par les actionnaires de référence, par le conseil d’administration de PCAS et est pleinement soutenu par l’ensemble de l’équipe de direction », indique la société. L’acquisition de PCAS par Novacap serait financée par recours à l’endettement et par des apports en fonds propres de ses actionnaires principaux : Eurazeo, Ardian et Mérieux Développement. Dans le cadre du financement global de l’acquisition, le groupe Eximium investirait une partie du produit de cession de ses actions PCAS aux côtés des actionnaires de Novacap et dans les mêmes conditions que ces derniers.

Après consultation des instances représentatives du personnel de PCAS, l’obtention des autorisations des autorités de la concurrence et sous réserve de l’acquisition par Novacap de plus de 50% du capital et des droits de vote de PCAS, Novacap déposerait une OPA simplifiée visant à acquérir les actions restantes au même prix unitaire de 17 euros (solde du dividende attaché). En attendant, le conseil d’administration de PCAS a désigné le cabinet Kling & Associés en qualité d’expert indépendant.

Thermo Fisher Scientific lance une OPA amicale sur Patheon. Le premier fabricant mondial d’instruments scientifiques, qui pèse 67 milliards de dollars à Wall Street, va acquérir ce sous-traitant de l’industrie pharmaceutique pour un montant de  5,2 milliards de dollars (7,2 milliards en valeur d’entreprise) afin de compléter sa gamme de produits. Pour chaque action Patheon, Thermo Fisher Scientific offrira 35 dollars en espèces, soit une prime d’environ 35% sur le cours de clôture de vendredi. Cette acquisition devrait être finalisée d’ici la fin de l’année.

Atlantia lance une OPA/OPE sur Abertis pour un montant de 16,3 milliards d’euros. L’opérateur italien d’autoroutes (ex-Autostrade), contrôlé par la famille Benetton, a décidé de lancer une offre volontaire sur le groupe espagnol (qui contrôle Sanef en France), afin de créer le plus grand opérateur mondial avec 14 095 km de routes à péage sous gestion. L’offre est basée sur une contrepartie globale en espèces de 16,5 euros par action Abertis, avec la possibilité d’opter, en partie ou en totalité, pour un paiement en titres, sur la base de 0,697 action nouvelle Atlantia pour une action Abertis. L’offre, qui n’a pas pour objectif de retirer le titre Abertis de la cote, est soumise à différentes conditions et notamment à un taux d’acceptation égal à 50% plus une action. Pour mémoire, en 2006, les deux concessionnaires avaient renoncé à un projet de mariage face à l’opposition du gouvernement italien.

Fimalac : projet d’OPA simplifiée de Groupe Marc de Lacharrière (GML) à 131 €. L’actionnaire majoritaire de Fimalac, détenant 93,6% de son capital et 93,4% de ses droits de vote, annonce son intention de déposer prochainement une offre publique d’achat simplifiée visant les actions Fimalac qu’elle ne détient pas encore au prix de 131 euros par action (dividende de 2,10 euros détaché) rémunérée intégralement en numéraire, qui sera suivie, si les conditions sont réunies, d’un retrait obligatoire.

Au moyen de cette offre, GML propose aux actionnaires de Fimalac des primes de 19,1% sur le cours de clôture de l’action Fimalac du 12 mai 2017, jour précédant l’annonce de l’opération, et de 20,2% sur la moyenne pondérée par les volumes des cours sur une période de 3 mois. Ce prix est également supérieur de 29,7% à celui offert (101 euros) dans le cadre de l’OPA simplifiée destinée à racheter 1 700 000 de ses propres actions, soit 6,32% de son capital, qui s’est déroulée du 15 avril au 12 mai 2016.

Le calendrier envisagé pour cette offre permet « une sortie du capital à de bonnes conditions », explique GML dans la mesure où elle a « la possibilité de saisir actuellement une fenêtre de financement favorable pour emprunter à un taux d’intérêt bas avant une hausse possible et durable des taux d’intérêt ». De plus, « des mouvements spéculatifs reposant sur l’attente d’une sortie de la cote ont entraîné une volatilité inhabituelle du cours de l’action Fimalac. L’offre envisagée assurerait aux actionnaires une liquidité immédiate, à un prix faisant ressortir une prime par rapport aux cours de Bourse ».

Par ailleurs, certaines des activités de Fimalac ont connu une conjoncture difficile depuis fin 2015, notamment celles liées au tourisme, aux loisirs ou aux divertissements. « Si l’environnement économique incertain et les facteurs de risques devaient perdurer pour ces activités, les résultats futurs du Groupe pourraient en être négativement affectés dans les hypothèses pessimistes », ajoute Fimalac.

GML a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire et de retirer la société de la cote à l’issue de l’offre dans le cas où, à la clôture, les actionnaires minoritaires de Fimalac représenteraient moins de 5% du capital ou des droits de vote de cette dernière. GML se verrait alors transférer les actions de Fimalac qu’il ne détient pas encore moyennant une indemnisation de 131 euros par action égale au prix de l’offre.

Le conseil d’administration de Fimalac accueille positivement ce projet et mandate le cabinet Associés en Finance en qualité d’expert indépendant afin de se prononcer sur le caractère équitable de l’offre et de ses conditions financières. Le conseil d’administration de Fimalac rendra son avis motivé sur l’offre au vu des travaux de l’expert. GML a l’intention de déposer son projet auprès de l’AMF au plus tard début juin 2017 avec pour objectif, si les conditions sont remplies, de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire avant la fin du mois de juillet 2017.

Assystem : projet d’offre publique de rachat d’actions en perspective. Ce groupe international d’ingénierie a conclu avec Ardian, société d’investissement et de gestion d’actifs, un protocole d’accord en vue de lui céder 60% de sa division de Recherche & Développement externalisée Global Product Solutions (GPS). Assystem restera associé aux termes de ce protocole au développement de GPS à hauteur de 40%. Le groupe mettra ainsi cette participation en équivalence dans ses comptes.

La valeur retenue pour 100% de GPS est de 550 millions d’euros. Compte tenu du financement bancaire devant être mis en place, Assystem investira en fonds propres dans cette dernière environ 125 millions, représentatifs de sa participation de 40%. Les coûts fiscaux et frais propres encourus par Assystem représentant environ 25 millions, le produit net s’élèvera donc pour le groupe à environ 400 millions. Il sera employé pour accélérer la croissance de sa division Energy & Infrastructure et pour financer une offre publique de rachat d’actions (OPRA).

L’OPRA portera sur un montant d’au moins 200 millions d’euros et sur un minimum de 25% du nombre d’actions Assystem en circulation. Le conseil d’administration d’Assystem ayant délibéré sur l’opération de cession de 60% de GPS à Ardian a donné son accord sur ces modalités et pour structurer l’OPRA de sorte à ce que la société HDL Development, actuellement détentrice de 60,7% du capital d’Assystem, maintienne sa participation à ce niveau à son issue. Les termes et conditions de l’OPRA seront soumis à l’avis d’un expert indépendant et à l’approbation des actionnaires d’Assystem réunis en assemblée générale extraordinaire.

Straight Path Communications : Verizon l’emporte sur AT&T. C’est finalement cet opérateur américain de télécommunications qui va mettre la main sur cette société détentrice d’un portefeuille de bandes de fréquences radioélectriques 28 GHz et 39 Ghz, permettant de renforcer l’offre en matière d’Internet mobile 5G. Dans le cadre d’une offre payable en titres, Verizon propose une contrepartie de 184 dollars pour chaque action Straight Path (contre 95,63 dollars pour AT&T), reflétant une valeur d’entreprise de 3,1 milliards de dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 404% sur le cours du 7 avril (36,48 dollars), veille de l’annonce d’un pré-accord avec AT&T. Les deux sociétés prévoient de finaliser l’opération dans les neuf mois, sous réserve du feu vert de la Federal Communications Commission (FCC). A noter que la transaction est soutenue par l’actionnaire majoritaire de Straight Path, Howard Jonas. AT&T recevra un dédommagement de 38 millions de dollars.