Archives pour la catégorie L’offre du jour

M6 : projet d’acquisition des radios françaises de RTL Group. Le conseil de surveillance du Groupe M6 s’est prononcé aujourd’hui à l’unanimité en faveur du projet d’acquisition du pôle radio français de RTL Group (RTL, RTL2 et Fun Radio). A cette occasion, le Groupe M6 est entré en négociations exclusives avec son actionnaire de référence, RTL Group.

Ce projet d’accord prévoit l’acquisition de 100% des titres du pôle radio de RTL Group en France, qui comprend les radios RTL, RTL2 et Fun Radio, ainsi que leur régie publicitaire (IP France et Régions) et leurs activités internet. Les chiffres d’affaires et Ebita du pôle radio de RTL en France se sont élevés respectivement à 168 et 24 millions d’euros en 2015.

Ce projet initié par M6 est une réelle opportunité pour le groupe, qui ajouterait le média Radio à ses activités Télévision, Production & Droits Audiovisuels et Diversifications, et élargirait ainsi son offre plurimédia et sa capacité de développement de projets de diversification. Le Groupe M6 vise un Ebita de 40 millions d’euros pour le pôle radio à horizon 2020.

Dès la réalisation de l’opération, deux conventions réglementées seront mises en place entre le Groupe M6 et RTL Group, l’une au titre d’une redevance pour l’utilisation de la marque RTL et l’autre pour la refacturation des coûts de diffusion de RTL en ondes longues depuis le Luxembourg. Le montant annuel ne saurait excéder 3% du chiffre d’affaires du pôle.

L’autorisation d’investissement a été prise par les seuls membres indépendants du conseil de surveillance, qui ont pris soin de se constituer préalablement en comité ad hoc, et de confier une mission d’expertise indépendante au cabinet Finexsi. Ce dernier a remis le 13 décembre une attestation d’équité qui se conclut par : « les conditions financières de l’opération telles que prévues dans le projet de contrat de cession de titres et de parts sociales nous paraissent équitables d’un point de vue financier pour les actionnaires de M6. »

Ce prix s’élève à 216 millions d’euros hors trésorerie et son paiement se fera au jour de la réalisation. M6 envisage de financer l’opération à 100% par de l’endettement, ce qui viendrait ainsi améliorer la structure de son bilan, avec une dette nette du groupe estimée post-opération inférieure à 1 fois l’Ebita 2015. Pour bénéficier des conditions de marché favorables, M6 a l’intention de mettre en concurrence plusieurs banques. Ainsi le groupe préserverait sa capacité d’investissement pour développer ses autres métiers.

Teledyne Technologies lance une OPA amicale sur e2v Technologies. Les deux groupes sont parvenus à un accord au terme duquel le conglomérat américain va acquérir chaque action de cette société anglaise de semi-conducteurs et d’imagerie médicale et spatiale au prix unitaire de 275 pence, soit une prime instantanée de 48,2% sur le dernier cours de vendredi. Ce qui valorise e2v 620 millions de livres.

La 21st Century Fox projette d’acquérir Sky. La société de Rupert Murdoch, qui détient déjà 39% du capital, confirme qu’elle est parvenue à un accord de principe concernant une offre éventuelle sur la totalité des actions non détenues à un prix de 10,75 livres par action, soit une prime de 36% sur le cours de jeudi, valorisant le groupe de télévision britannique 18,5 milliards de livres, soit 21,8 milliards d’euros. « Certains détails restent en discussion et il n’y a pas de certitude sur le fait qu’une offre sera faite par 21st Century Fox », préviennent néanmoins les intéressés.

Tessi : la voie est ouverte pour l’OPA de Pixel Holding. Pixel Holding SAS, dont le capital est détenu par les holdings de participations industrielles HLDI (contrôlé par Dentressangle Initiatives) et HLDE, ont signé un accord d’acquisition de la participation majoritaire (54,1% du capital) détenue par la famille Rebouah dans le spécialiste du traitement des flux d’information pour un prix égal à 132,25 euros par action. Ce prix valorise la société cotée sur le compartiment B d’Euronext 370 millions d’euros.

La réalisation de l’opération avait été annoncée pour la fin du troisième trimestre 2016. Cette acquisition était soumise à l’autorisation de l’Autorité de la Concurrence, qui a été obtenue le 10 août 2016. Elle était également soumise à une décision de non-opposition de la Banque Centrale Européenne sur proposition de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, au titre du changement de contrôle indirect de l’établissement de crédit CPoR Devises, filiale de Tessi. Cette décision de non-opposition a été obtenue le 9 décembre 2016.

En conséquence, la réalisation de l’acquisition de la participation majoritaire de la famille Rebouah interviendra au cours de la première quinzaine du mois de janvier 2017. Elle entraînera le dépôt d’une OPA sur le solde des actions de Tessi. Un expert indépendant sera désigné en vue de délivrer une attestation d’équité sur les conditions de l’offre publique. L’ensemble des informations sera donné dans la note d’information que l’initiateur diffusera à l’occasion du dépôt de son offre.

Sumitomo lance une OPA amicale sur Fyffes. Swordus Ireland Holding, filiale du conglomérat japonais, va lancer une offre en cash sur l’intégralité des actions du groupe de négoce irlandais au prix unitaire de 2,23 euros, ce qui valorise Fyffes 751 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 49% sur le cours du 8 décembre dernier et de 52% sur la moyenne des cours sur les 3 derniers mois avant cette date. Les actionnaires de Fyffes recevront également un dividende au titre de l’exercice 2016 de 0,02 euro par action, ce qui porte le montant total à recevoir à 2,25 euros.

Fyffes, dont la création remonte à 1888, est un groupe international spécialisé dans le négoce de bananes, d’ananas, de melons et de champignons sous une variété de marques très connues (Fyffes, Sol, Turbana, Hoya, Highline, All Seasons). Il réalise un chiffre d’affaires annuel supérieur à 1,2 milliard d’euros et emploie plus de 17 000 personnes dans le monde. Son siège social est situé à Dublin (Irlande).

Radiall : le prix de l’OPA passe à 255 euros. Le concert familial Gattaz annonce qu’il va rehausser le prix de son offre publique de 15 euros, celui-ci étant désormais porté à 255 euros, contre 240 euros initialement, soit une amélioration de 6,25%. Cette décision fait suite à l’annonce de Radiall d’inscrire à l’ordre du jour de sa prochaine assemblée générale en mai 2017 le versement d’un dividende exceptionnel d’un montant de 1,30 euro par action. Le concert familial Gattaz est en effet disposé à réinvestir la totalité de sa quote-part de dividende exceptionnel dans le cadre de l’OPAS.

KKR lance une OPA sur Gfk. Acceleratio Capital NV, holding contrôlé par des fonds de la firme Kohlberg Kravis Roberts, a annoncé son intention de lancer une OPA volontaire sur les actions de la société GfK, spécialisée dans les études de marché cotée à la Bourse de Francfort. Le prix d’offre est fixé à 43,50 euros par action, faisant apparaître une prime instantanée de 29,7% et d’environ 44% sur le cours moyen pondéré sur les trois derniers mois avant l’annonce. Le principal actionnaire de GfK, GfK Verein, soutient cette opération amicale et gardera sa participation de 56,46%. En conséquence, le seuil de réussite de l’offre a été fixé à 18,54% des actions. La clôture de la transaction est prévue pour le 1^er trimestre 2017.

Euromedis Groupe : projet d’OPA de Nina à 7,01 €. Cette société appartenant au groupe GST Investissements a franchi aujourd’hui les seuils de 30% et du tiers des droits de vote de cet acteur de l’assistance médicale à domicile en France. Nina s’engage donc à déposer auprès de l’AMF, dans les meilleurs délais, une offre publique d’achat portant sur la totalité des actions non détenues, au prix de 7,01 euros par action (coupon de 0,09 euros par action détaché), soit une prime de 20,6% sur le dernier cours coté sur le compartiment C d’Euronext, valorisant Euromedis près de 21 millions d’euros.

En 2014, Nina décide de prendre des positions dans le secteur de la santé et de l’aide à la personne. Dans ce contexte, elle prend une participation significative dans le capital d’Euromedis. En date du 5 décembre 2016, elle fait une demande expresse afin qu’un droit de vote double soit accordé aux actions pour lesquelles elle justifie d’une inscription nominative depuis au moins 2 ans. A la suite de l’attribution des droits de vote double, Nina détient ainsi 29,41% du capital, mais 41,47% des droits de vote. D’où l’obligation de dépôt d’une offre publique d’achat, avec l’objectif pour Nina d’accompagner la direction dans ses développements et objectifs prioritaires en lui apportant son expérience dans le domaine de la distribution spécialisée.

Conformément au règlement général de l’AMF, un expert indépendant sera nommé afin de se prononcer sur le caractère équitable du prix qui sera proposé dans le cadre de l’offre. Et la réalisation de l’offre sera soumise à l’obtention de l’autorisation de l’Autorité de la concurrence. Nina n’a pas l’intention de demander la radiation des actions d’Euronext Paris, ni de procéder, le cas échéant, à un retrait obligatoire.

Cnova : Casino dépose officiellement son offre. JPMorgan Chase Bank, agissant pour le compte du groupe de distribution, a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de la société de droit néerlandais Cnova. Casino, qui détient directement et via ses filiales CBD et Exito, 89,68 % du capital et 93,70 % des droits de vote, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, au prix équivalent de 5,50 dollars par action, soit 5,10 euros au taux de change actuel.

A titre illustratif, ce prix d’offre de 5,10 euros représente une prime de 3,4% sur le dernier cours au 28 octobre 2016 et de 7,3% sur le cours moyen pondéré sur les 3 derniers mois avant cette date. Il fait également ressortir une prime de 73,1% sur le cours de clôture du 11 mai 2016 avant l’annonce d’un protocole d’accord relatif aux opérations et de 80,6% par rapport au cours de clôture du 27 avril 2016 avant les premières rumeurs de réorganisation entre Cnova Brésil et Via Varejo.

En raison de la cotation de Cnova sur le Nasdaq, l’initiateur a aussi l’intention de déposer une OPA distincte et concomitante aux Etats-Unis aux mêmes conditions, soit 5,50 dollars par action. Dans le cas où Casino et ses filiales détiendraient au moins 95% des actions à l’issue de l’offre, le groupe se réserve la possibilité de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire et/ou une procédure de rachat conformément à la règlementation néerlandaise. A noter que le projet de note en réponse de Cnova comporte le rapport établi par le cabinet Eight Advisory, représenté par Alexis Karklins-Marchay, mandaté comme expert indépendant.

Pour mémoire, cette OPA était notamment conditionnée à la réalisation du projet de rapprochement des activités de Cnova Brésil avec Via Varejo. Au terme de ce projet, qui a été finalisé le 31 octobre dernier, Cnova détient désormais exclusivement Cdiscount. Via Varejo a absorbé Cnova Brésil et a cessé d’être actionnaire de Cnova. Via Varejo confirme ainsi son statut de leader multi-canal de la distribution non alimentaire au Brésil. Cette opération, qui vise à simplifier la structure du groupe, permet à Cnova de se recentrer via Cdiscount sur le E-commerce en France, marché où il bénéficie d’une position de leader et de relais de croissance identifiés.

Maurel & Prom : dépôt officiel de l’OPA de PIEP à 4,20 €. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (Cacib), agissant pour le compte du groupe indonésien PT Pertamina Internasional Eksplorasi dan Produksi (PIEP), a déposé un projet d’OPA visant les actions et les obligations à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (Ornanes) Maurel & Prom.

L’initiateur, qui détient 24,53% du capital acquis auprès de Pacifico, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 75,47% du capital, au prix de 4,20 € par action ; la totalité des Ornanes 2019 au prix de 17,26 € augmenté du coupon couru, la totalité des Ornanes 2021 au prix de 11,02 € augmenté du coupon couru. Un complément de prix de 0,50 € par action apportée sera versé par l’initiateur à tous les porteurs d’actions ayant apporté leurs titres à l’offre si, entre le 1^er janvier 2017 et le 31 décembre 2017, le prix du Brent est supérieur à 65 dollars par baril sur une période de 90 jours calendaires consécutifs. Ce complément de prix est garanti par Cacib. L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire sur les titres de la société à l’issue de l’offre.

A la suite de l’obtention de l’autorisation requise au titre du contrôle des concentrations en Tanzanie, le 28 novembre 2016, le conseil d’administration de Maurel & Prom, réuni le 2 décembre 2016, a estimé que l’offre est dans l’intérêt de la société, de ses actionnaires et de ses porteurs d’Ornane, ainsi que de ses salariés et a donc décidé de l’approuver à l’unanimité des membres participant au vote de la délibération.

Faiveley Transport : Wabtec dépose officiellement son offre. Société Générale et UBS, agissant pour le compte de Wabtec France, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique visant les actions de la société Faiveley Transport. Wabtec France, qui détient désormais 50,66% du capital (suite à l’acquisition du bloc détenu par la famille Faiveley), s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues dans le cadre d’un projet d’offre se décomposant en une OPA à titre principal, assortie à titre subsidiaire d’une OPE, dont les termes sont les suivants :

– offre publique d’achat à titre principal : 100 € par action Faiveley Transport ;

– offre publique d’échange à titre subsidiaire : remise pour 13 actions Faiveley Transport  présentées de 15 actions Wabtec Corp. à émettre, cette offre subsidiaire étant plafonnée à un maximum de 5 375 231 actions Faiveley Transport (soit 36,42% du capital et 73,22% des actions visées par l’offre).

Les actionnaires pourront apporter leurs actions soit à l’offre principale, soit à l’offre subsidiaire, soit en combinant l’offre principale et l’offre subsidiaire. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées à l’offre subsidiaire serait supérieur à 5 375 231, le nombre d’actions présentées à cette offre fera l’objet d’une réduction proportionnelle, et les actions ne pouvant être apportées à l’offre subsidiaire seront réputées avoir été apportées à l’offre principale.

A l’issue de l’offre, le cas échéant rouverte, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au prix de l’offre publique d’achat principale.

Faiveley Transport : l’OPA/OPE de Wabtec bientôt déposée. Le 30 novembre 2016, Wabtec Corporation a acquis la majorité du capital de Faiveley Transport, avec l’achat de la participation de la famille Faiveley, représentant environ 51% du total des actions de la société. Wabtec prévoit de lancer une offre publique obligatoire portant sur l’ensemble des actions Faiveley Transport restantes d’ici fin décembre. Ce rapprochement stratégique entre Wabtec et Faiveley Transport donne naissance à l’un des leaders mondiaux des équipements ferroviaires, avec un chiffre d’affaires d’environ 4.2 milliards de dollars et une présence mondiale sur tous les marchés clés du transit passagers et du fret.

Wabtec a acquis la participation de la famille Faiveley dans Faiveley Transport, pour 200 millions d’euros en numéraire (100 euros par action Faiveley Transport) et 6.3 millions d’actions ordinaires Wabtec (sur la base d’un ratio d’échange de 1,1524 action ordinaire Wabtec par action Faiveley Transport). Au travers de l’offre publique obligatoire, les actionnaires minoritaires de la société se verront offrir dans le cadre d’une offre alternative le choix entre une offre en numéraire sur la base d’une valeur de 100 euros par action et une offre d’échange leur permettant de recevoir 15 actions ordinaires Wabtec pour 13 actions Faiveley Transport, soit les mêmes conditions financières que celles offertes à la famille Faiveley.

Au total, la valeur d’entreprise de l’acquisition ressort à environ 1,6 milliard d’euros, dette nette incluse. Wabtec anticipe désormais de réaliser au moins 50 millions d’euros de synergies avant impôts d’ici trois ans. Le projet d’offre publique sera déposé prochainement à l’Autorité des marchés financiers, comprenant notamment le projet de note d’information de l’initiateur, le projet de note en réponse de Faiveley Transport incluant le rapport de l’expert indépendant Détroyat Associés.

Clarcor dans le giron de Parker-Hannifin. Le leader mondial des technologies du mouvement et du contrôle va acquérir le fabricant de systèmes de filtration d’air, basée à Franklin dans le Tennessee, pour environ 4,3 milliards de dollars, dette comprise. Dans ce cadre, Parker Hannifin offre 83 dollars par action Clarcor, ce qui représente une prime de 17,8% sur le cours de clôture de mercredi.

OCTO Technology : Accenture dépose officiellement son offre. Société Générale, agissant pour le compte d’Accenture Digital France Holdings, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA visant les actions et les bons de souscription d’action d’OCTO Technology au prix de 22,50 € par action et de 1,7222 € par BSA. Sycomore Asset Management s’est engagée à apporter à l’offre 233 445 actions, représentant 4,90% du capital, sur les 439 348 actions qu’elle détient (9,22% du capital). Accenture se réserve la faculté de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant les actions et les BSA.

Accenture finalise l’acquisition de 47,4% du capital d’OCTO Technology. A la suite de l’annonce du 15 septembre 2016, ce leader mondial des services aux entreprises et aux administrations déclare avoir finalisé l’acquisition de 47,4%, sur une base diluée, du cabinet de conseil spécialisé dans la transformation digitale et le développement de logiciels. Cette acquisition fait suite à la validation des autorités réglementaires compétentes et à la consultation des instances représentatives du personnel d’OCTO Technology.

L’acquisition a été réalisée par l’achat indirect de 1 962 323 actions et 1 941 381 BSA auprès du président et fondateur et d’autres dirigeants d’OCTO, et l’achat de 238 519 actions auprès de Financière Arbevel, au prix de 22,50 euros par action et de 1,7222 euros par BSA d’OCTO, dans le cadre de transactions de gré à gré. Ce qui valorise l’intégralité du capital d’OCTO à environ 115 millions d’euros.

Le prix de 22,50 euros par action représente une prime de 43,8% par rapport au cours de clôture de l’action OCTO le 14 septembre 2016 (dernier jour de cotation avant l’annonce de l’opération), et de 36,9% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes des 3 derniers mois précédant cette date.

Accenture Digital France Holdings, filiale à 100% d’Accenture, déposera une offre publique d’achat aux mêmes conditions de prix dans les jours à venir. Sycomore Asset Management s’est engagé à apporter 233 445 actions, ce qui porterait la participation d’Accenture dans le capital d’OCTO à environ 52% (sur une base diluée).

Le rapport établi par Ledouble, désigné en qualité d’expert indépendant chargé de se prononcer sur les conditions financières, a conclu au caractère équitable de l’offre. Après examen de ce rapport, le conseil de surveillance, réuni le 24 novembre 2016, a unanimement jugé que l’offre était dans le meilleur intérêt d’OCTO, de ses actionnaires et de ses collaborateurs, et a par conséquent décidé de recommander aux actionnaires et détenteurs de BSA d’apporter leurs titres à l’offre.

Accenture se réservera le droit de procéder à un retrait obligatoire des titres qui n’auront pas été apportés si les conditions nécessaires sont satisfaites. Rothschild & Cie est la banque conseil d’OCTO et Société Générale celle d’Accenture.

Toyota Tsuho Corporation (TTC) lance une OPR sur CFAO. BNP Paribas, agissant pour le compte du groupe japonais, a déposé un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions du groupe de distribution présent dans 34 pays d’Afrique, sept Collectivités Territoriales Françaises d’Outre-Mer, au Danemark, au Portugal, en Italie, en Inde, au Vietnam et au Cambodge. L’initiateur, qui détient 97,99% du capital et des droits de vote, s’engage à acquérir au prix unitaire de 37,50 € la totalité des actions non détenues, à l’exclusion des actions auto-détenues.

Ce prix fait apparaître une prime de 8,5% sur le dernier cours avant l’annonce et de 9,5% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’offre quel qu’en soit le résultat. Le cabinet Ricol Lasteyrie Corporate Finance, représenté par Sonia Bonnet-Bernard et Alban Eysette, a été mandaté par la société CFAO comme expert indépendant.

Pour mémoire, le 2 août 2012, TTC a fait l’acquisition d’un bloc d’actions auprès de Kering (anciennement PPR) et sa filiale Discodis, représentant à cette date 29,80% du capital de CFAO, au prix de 37,50 € par action. Par suite, une OPA volontaire a été déposée visant les actions non détenues au même prix de 37,50 €, qui a été ouverte du 19 octobre au 23 novembre 2012, puis rouverte du 4 au 17 décembre 2012. Dans ce cadre, TTC a porté son contrôle à 97,81%, puis acquis des actions sur le marché dans le cadre de la mise en œuvre du contrat de liquidité.

L’offre est réalisée dans le but d’acquérir 100% de CFAO afin qu’elle devienne la société tête de pont des activités du groupe TTC en Afrique, est-il précisé. La mise en œuvre du retrait obligatoire permettra à CFAO de se libérer de ses obligations réglementaires et administratives liées à l’admission aux négociations de ses actions sur Euronext Paris et, dès lors, de réduire les coûts qui y sont associés. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 15 au 29 décembre 2016 inclus.

Valeo lance une OPA sur le japonais Ichikoh. L’équipementier automobile français annonce le lancement d’une offre publique d’achat sur les actions de la société Ichikoh, cotée sur le premier marché de la Bourse de Tokyo, dans le but d’en prendre le contrôle. Valeo était entré au capital d’Ichikoh le 27 avril 2000 et détient aujourd’hui 31,58 %. Dans le cadre de cette OPA, qui débutera le 24 novembre 2016 et s’achèvera le 12 janvier 2017, un prix de 408 yen par titre sera proposé aux actionnaires. L’offre sera conditionnée à l’obtention d’au moins 50,09% du capital (compte tenu des actions déjà détenues par Valeo) et est assortie d’un plafond fixé à 55,08% du capital afin de maintenir la liquidité du titre, qui restera coté à Tokyo. Cette opération est soumise à l’approbation des autorités de la concurrence.

Depuis l’acquisition en 2000 par Valeo d’une participation minoritaire dans le capital d’Ichikoh, les deux spécialistes de l’éclairage ont développé une collaboration fructueuse, assure la société. Aujourd’hui, les mutations technologiques qui affectent le secteur, avec notamment la généralisation des LED et l’arrivée de nombreuses fonctions innovantes grâce aux LED, invitent à un resserrement des liens dans le but de permettre à l’Alliance Valeo-Ichikoh d’améliorer son offre produits pour ses clients japonais. Dès le début de l’année 2014, Valeo avait engagé une étape stratégique majeure dans l’élargissement de son offre globale dans les systèmes d’éclairage automobile en rachetant à Osram sa participation de 50% dans la co-entreprise Valeo Sylvania. L’offre publique sur Ichikoh, en permettant l’intégration d’une empreinte industrielle de premier rang en Asie, principalement au Japon, mais aussi en Thaïlande, Malaisie et Indonésie est une nouvelle étape déterminante dans le développement du nouvel ensemble Valeo-Ichikoh dans l’éclairage.

La rentabilité d’Ichikoh, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 102 143 millions de yens (soit 888,2 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 mars 2016) et emploie 5 258 personnes, est actuellement inférieure à celle de Valeo et se traduira à court terme par un effet légèrement négatif sur la marge opérationnelle du groupe estimé à -0,2 pt. Néanmoins, la capacité démontrée de Valeo à intégrer et rendre profitable des activités éclairage, permet d’envisager de ramener, en quelques années seulement, les performances d’Ichikoh à un niveau proche de celles du groupe, estime la société. En outre, la consolidation d’Ichikoh dans les comptes de Valeo se traduira par un effet légèrement relutif sur le résultat par action.

Macom Technology Solutions s’offre Applied Micro. Le fabricant américain de semi-conducteurs va acquérir le spécialiste des solutions de connectivité pour 723 millions de dollars, dont l’activité est jugée très complémentaire. Pour chaque action Applied Micro, il est proposé 3,25 dollars en espèces et 0,1089 action nouvelle Macom, soit une contrepartie totale de 8,36 dollars par action. Cette offre fait ressortir une prime de 15,3% par rapport au cours de clôture du vendredi 18 novembre. La finalisation de la transaction est attendue pour le 1^er trimestre 2017.

Amaya : son fondateur et ex-PDG lance une OPA. David Baazov, qui détient déjà 17,2% du capital, propose de racheter le groupe de paris en ligne (PokerStars, Full Tilt Poker…) pour un montant de 3,48 milliards de dollars canadiens. David Baazov offre 24 dollars par action, soit une prime de 30,9% par rapport au cours de vendredi à Toronto (18,34 dollars). « Alors que l’industrie des jeux online continue de prendre de la maturité, je pense qu’il est dans le meilleur intérêt d’Amaya de se positionner en tant que compagnie privée. Amaya subit des coûts substantiels et une attention forte en étant une compagnie cotée, en contrepartie elle n’obtient aucun bénéfice », a indiqué David Baazov dans une lettre destinée au conseil d’administration.

Fincantieri veut 100% de Vard Holdings. Le groupe italien, via sa filiale Fincantieri Oil & Gas, qui détient déjà 55,63% du constructeur de navires depuis le 23 janvier 2013, lance une OPA sur les actions qu’il ne détient pas, représentant 44,37% du capital. Le prix offert aux actionnaires minoritaires sera de 0,24 dollar singapourien par action, soit une contrepartie maximale de 125 millions de dollars singapouriens (environ 82 millions d’euros au taux de change actuel). Fincantieri souhaite retirer Vard de la Bourse de Singapour, si, à l’issue de l’offre, il détient plus de 90% des actions.

Siemens se porte acquéreur de Mentor Graphics. En déboursant 4 milliards de dollars (4,5 milliards en valeur d’entreprise), le conglomérat industriel allemand souhaite développer sa présence dans les logiciels de conception de semi-conducteurs, spécialité du groupe américain. Le prix offert s’élève à 37,25 dollars, faisant ressortir une prime de 21,4% sur le dernier cours de vendredi sur le Nasdaq. A noter que le fonds activiste Elliott Management, qui avait fait état en septembre d’une participation de 8,1%, s’est engagé à soutenir la transaction.

Samsung Electronics va acquérir Harman International Industries. Le géant sud-coréen a conclu un accord définitif avec l’équipementier américain pour un montant de 8 milliards de dollars afin de se renforcer sur le marché de l’électronique automobile. Le prix offert par action s’élève à 112 dollars en espèces, soit une prime de 27,8% sur le dernier cours et de 37% sur la moyenne des 30 dernières séances. La transaction, approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés et soumise aux conditions habituelles, devrait être finalisée à la mi-2017.

Phenix Systems : 3D Systems Europe dépose officiellement son offre. Cette filiale de 3D Systems Corporation a déposé, par l’entremise d’Alantra Capital Markets, un projet d’OPA simplifiée visant les actions de ce spécialiste de la technologie brevetée du frittage laser. L’initiateur, qui détient 94,29% du capital et 97% des droits de vote, s’engage à acquérir au prix unitaire de 58 € la totalité des actions non détenues, représentant 5,71% du capital. Ce prix fait ressortir une prime de 11,5% sur le dernier cours coté sur Alternext avant l’annonce et de 27,3% sur la moyenne des 60 dernières séances, valorisant Phenix Systems 67 millions d’euros.

Les actions auto-détenues par Phenix Systems représentant 0,79% du capital, le pourcentage de capital et de droits de vote détenu par les actionnaires minoritaires est inférieur à 5%. En conséquence, 3D Systems Europe, a l’intention de demander, à l’issue de l’offre publique d’achat simplifiée la mise en œuvre du retrait obligatoire.

PostNL : Bpost fait une offre amicale améliorée. Suite à la fuite d’informations, l’opérateur postal belge annonce qu’il a soumis une nouvelle proposition aux conseils de PostNL par le biais d’une offre publique qui tient compte des remarques du marché et des parties prenantes à l’approche précédente de Bpost. L’offre proposée consiste en 2,825 euros en espèces et 0,1202 action Bpost pour chaque action PostNL apportée, soit une contrepartie totale de 5,65 euros.

Ce prix représente une prime de 54,3% par rapport au cours du 26 mai 2016, dernière séance avant la révélation des discussions, et une prime de 31,6% sur le cours du 31 octobre 2016, dernière séance avant la divulgation d’une possible offre améliorée. Bpost propose aussi aux actionnaires de PostNL une possibilité de « Mix and Match » qui les autoriserait à choisir la proportion d’espèces et d’actions Bpost qu’ils recevraient pour les actions apportées à l’offre.

Selon PostNL, la combinaison des deux sociétés s’appuie sur « une logique industrielle et stratégique convaincante », avec la création d’un acteur de premier plan en Europe dans le domaine du courrier, des colis et des solutions logistiques, servant plus de 28 millions de clients potentiels aux Pays-Bas et en Belgique. En otre, la transaction offrirait « une réponse à la baisse des volumes de courriers » et permettrait « de doper la croissance dans les domaines des colis et des solutions logistiques ».

Lattice Semiconductor dans le giron de Canyon Bridge Capital Partners. La firme de capital investissement basée à Palo Alto va acquérir toutes les actions du fabricant de semi-conducteurs, situé à Portland dans l’Oregon, pour une valeur d’entreprise d’environ 1,3 milliard de dollars, soit 8,30 dollars par action. Ce prix représente une prime de 30,3% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération. La transaction devrait être clôturée début 2017 sous réserve des conditions habituelles.

American Axle & Manufacturing (AAM) acquiert Metaldyne Performance Group (MPG). Les deux équipementiers automobiles américains ont conclu un accord en vertu duquel AAM va acquérir MPG pour 1,6 milliard de dollars. Pour chaque action MPG, il sera offert 13,50 dollars en numéraire et 0,5 action nouvelle AAM. A la clôture de la transaction, les actionnaires d’AAM détiendront 70% du nouvel ensemble et ceux de MPG 30%. La transaction, approuvée à l’unanimité par les deux conseils d’administration, devrait être clôturée au cours du 1^er semestre 2017, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités de la concurrence.

Broadcom (ex-Avago) acquiert Brocade Communications Systems. Les deux firmes américaines cotées sur le Nasdaq ont annoncé aujourd’hui la conclusion d’un accord définitif au terme duquel le fabricant de puces va acquérir l’équipementier des réseaux pour 5,5 milliards de dollars (5,9 milliards dette comprise) afin de se renforcer dans la fibre optique et le stockage. L’offre libellée à 12,75 dollars par action fait apparaître une prime de 46,7% sur le cours de vendredi, dernière séance avant la révélation de négociations avancées par l’agence Bloomberg.

CenturyLink acquiert Level 3 Communications. Les conseils d’administration des deux opérateurs télécoms ont approuvé à l’unanimité un accord de fusion en vertu duquel CenturyLink fera l’acquisition de Level 3 pour un montant de 24 milliards de dollars (34 milliards en valeur d’entreprise). Pour chaque action Level 3 détenue, il sera offert 26,50 dollars en numéraire et 1,4286 action nouvelle CenturyLink, soit l’équivalent de 66,50 dollars par action (sur la base d’un cours de référence de CenturyLink de 28 dollars). Cette offre fait ressortir une prime instantanée de 17%, voire de 42% sur le cours du 26 octobre, dernière séance avant les mouvements spéculatifs. A la clôture de la transaction, les actionnaires de CenturyLink détiendront 51% du nouvel ensemble et ceux de Level 3 Communications 49%.

Blackstone rachète Team Health Holdings pour 6,1 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration, la firme d’investissement va acquérir la totalité des actions au prix unitaire de 43,50 dollars, soit une prime immédiate de 18%, voire de 33% sur le cours du 3 octobre, dernière séance avant l’annonce d’une éventuelle vente de ce fournisseur de soins de santé. Pour mémoire, l’an dernier à la même époque, l’opérateur américain de centres de chirurgie ambulatoire AmSurg avait proposé 7,8 milliards de dollars en cash et en titres, soit l’équivalent de 71,47 dollars par action, pour acquérir Team Health.

Transport maritime : la consolidation du marché bat son plein. Afin de préserver leur rentabilité, trois groupes japonais, Kawasaki Kisen, Mitsui OSK et Nippon Yusen, ont annoncé leur intention de fusionner leurs activités de transport maritime par conteneurs et leurs terminaux étrangers associés. Sous réserve de l’approbation des autorités de la concurrence, cette nouvelle entreprise, qui représenterait un chiffre d’affaires combiné d’environ 2.000 milliards de yens (soit 17,4 milliards d’euros), devrait voir le jour le 1^er juillet 2017, avec des synergies annuelles de l’ordre de 110 milliards de yens (près d’un milliard d’euros). « Depuis l’année dernière, se joue une concurrence sur la taille avec des opérations de consolidation », expliquent les intéressés dans un communiqué commun. « Nous avons vu les limites de ce que nous pouvions faire chacun de notre côté et cela nous a conduit à cette décision ».

GE/Baker Hughes : fusion des activités pétrole et gaz. General Electric annonce ce lundi son intention de fusionner ses activités dans le pétrole et le gaz avec Baker Hughes, n°3 mondial des services au secteur de l’énergie. GE détiendra 62,5% du nouvel ensemble, qui réalisera un chiffre d’affaires de 32 milliards de dollars, le solde étant aux mains des actionnaires actuels de Baker Hughes. Ces derniers recevront, à l’issue de l’opération, un dividende exceptionnel de 17,50 dollars par action.

NXP : Qualcomm lance une OPA amicale à 47 milliards de dollars. Le fabricant américain de semi-conducteurs va acquérir son concurrent néerlandais, lui permettant d’étendre ses activités à l’automobile, l’internet des objets et les réseaux. Selon les termes de l’accord, Qualcomm proposera d’acquérir chaque action cotée sur le Nasdaq au prix de 110 dollars en espèces, soit une prime de 11,5% sur le cours de mercredi. « Avec l’innovation et l’invention chevillées au corps, Qualcomm a joué un rôle essentiel dans l’évolution de l’industrie de la téléphonie mobile », a commenté Steve Mollenkopf, directeur général de Qualcomm. « L’acquisition de NXP accélère notre stratégie d’expansion de notre technologie, leader dans les appareils mobiles, vers de nouveaux secteurs remplis d’opportunités ». Le nouvel ensemble devrait réaliser un chiffre d’affaires de plus de 30 milliards de dollars.

Ausy : Randstad France a déposé officiellement son offre. BNP Paribas, agissant pour le compte de cette filiale du groupe néerlandais Randstad Holding, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA visant les actions et les obligations à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (Ornanes) de la société de conseil et d’ingénierie en hautes technologies.

Randstad France, qui ne détient aucun titre, s’engage à acquérir la totalité des actions existantes au prix unitaire de 55 € (soit une prime de 27,6% sur le cours du 17 juin et de 19,6% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date), ainsi que la totalité des Ornanes existantes au prix unitaire de 63,25 € augmenté du coupon couru.

L’initiateur se réserve la faculté de renoncer à son offre s’il ne détient pas au moins 65% des droits de vote sur une base totalement diluée à la clôture. Le concert, composé des dirigeants d’Ausy, de la société Hisam et de M. Georges Pelte, s’est engagé à apporter à l’offre la totalité des actions qu’il détient, soit 37,98% du capital.

Si les conditions étaient réunies à l’issue de l’offre, le cas échéant rouverte, Randstad se réserve la faculté de mettre en œuvre le retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 16 décembre 2016 au 20 janvier 2017.

Faiveley Transport : les termes de l’OPA de Wabtec sont amendés. Faiveley Transport, la famille Faiveley et Wabtec annoncent avoir amendé les termes de leurs accords conclus le 6 octobre 2015. Les actions détenues par la famille Faiveley, représentant environ 51% du capital de la société, seront acquises par Wabtec :

– pour un montant compris entre 25% et 45% de la participation de la famille Faiveley, en numéraire au prix de 100 € par action ; et

– pour le reste de la participation de la famille Faiveley, par échange contre des actions ordinaires Wabtec sur la base d’un ratio de 1,125 action Wabtec par action Faiveley Transport, auquel il faut ajouter 150.000 actions ordinaires Wabtec.

La famille Faiveley pourra définir la répartition définitive entre numéraire et titres au plus tard 5 jours avant la réalisation de la cession. Dans le cas où la famille Faiveley échangerait moins de 75% de ses actions, elle s’engage à acquérir directement sur le marché des actions ordinaires Wabtec afin de porter sa participation globale à 6,3 millions d’actions ordinaires Wabtec.

En conséquence de cette modification des accords initiaux, l’offre publique obligatoire portant sur l’ensemble des actions Faiveley Transport restantes, qui sera déposée par Wabtec, offrirait aux actionnaires de la société le choix entre :

– une offre en numéraire au prix de 100€ par action ; et

– une offre alternative leur permettant d’apporter leurs titres en échange d’actions ordinaires Wabtec, sur la base d’un ratio équivalent au ratio d’échange effectif dont aura bénéficié la famille Faiveley (ce ratio étant compris entre 1,152 et 1,161 action ordinaire Wabtec pour 1 action ordinaire Faiveley Transport), cette offre étant plafonnée à un pourcentage des titres constituant le flottant équivalent à celui offert à la famille.

Wabtec et Faiveley Transport se réservent la possibilité de limiter l’offre publique obligatoire à l’offre en numéraire au prix de 100 euros par action Faiveley Transport dans le cas où le cours de l’action Wabtec avant le dépôt de l’offre serait tel que la valeur représentée par l’offre alternative serait inférieure au prix de l’offre numéraire.

Les parties sont convenues de repousser la date limite contractuelle de la réalisation des accords au 31 décembre 2016, avec une faculté d’extension au 31 mars 2017.

La finalisation du projet de rapprochement entre Faiveley Transport et Wabtec reste soumise à l’approbation de l’acheteur de Faiveley Transport Gennevilliers par la Commission européenne et à l’obtention de l’autorisation réglementaire aux Etats-Unis où les deux groupes continuent de coopérer avec le Departement of Justice américain pour obtenir l’autorisation. L’acquisition du bloc de contrôle de la famille Faiveley par Wabtec est attendue pour le quatrième trimestre 2016.

Rockwell Collins acquiert B/E Aerospace. L’équipementier aéronautique américain a annoncé dimanche le rachat de son compatriote, spécialiste des intérieurs d’avions, pour 6,4 milliards de dollars (8,3 milliards en valeur d’entreprise, incluant une reprise de dette de 1,9 milliard). Pour chaque action B/E Aerospace, il est proposé une contrepartie totale de 62 dollars, composé de 34,10 dollars en numéraire et l’équivalent de 27,90 dollars en actions Rockwell Collins, ce qui représente une prime de 22,5% par rapport au cours de clôture du vendredi 21 octobre. Par ricochet, l’annonce de cette transaction a relancé les spéculations sur Zodiac Aerospace (en juin dernier, des rumeurs – démenties – avaient évoqué un projet de rachat par Safran). A 11h30, l’action s’adjuge près de 2%, à 21,86 euros.

AT&T acquiert Time Warner pour un montant de 85,4 milliards de dollars. Les conseils d’administration de l’opérateur de télécoms et le propriétaire des chaînes HBO et CNN ainsi que des studios WarnerBros se sont réunis samedi 22 octobre et ont validé à l’unanimité le rapprochement des deux groupes, confirmant ainsi les informations révélées dès jeudi par l’agence Bloomberg.

Pour chaque action Time Warner détenue, les actionnaires recevront 53,75 dollars en numéraire et l’équivalent de 53,75 dollars en titres AT&T (1,437 action si le cours moyen d’AT&T est inférieur à 37,411 dollars ; 1,3 action si le cours moyen d’AT&T est supérieur à 41,349 dollars), soit une contrepartie totale de 107,50 dollars par action. Cette offre fait ressortir une prime instantanée de 20,2%, voire de 35,7% sur le cours de clôture de mercredi, dernière séance avant la révélation des négociations.

A l’issue de la transaction d’un montant de 85,4 milliards de dollars (108,7 milliards en valeur d’entreprise), qui reste soumise aux conditions habituelles, les actionnaires de Time Warner détiendront entre 14,4% et 15,7% du nouvel ensemble.

British American Tobacco (BAT) veut fusionner avec Reynolds. Le groupe britannique, qui détient déjà 42,2% du capital de son concurrent américain, a fait une proposition en vue d’acquérir les 57,8% restants, ce qui créerait la première entreprise de tabac cotée au monde. La transaction serait structurée de la manière suivante : les actionnaires  recevraient 24,13 dollars en espèces et 0,5502 actions BAT pour chaque action Reynolds, soit une contrepartie totale de 56,50 dollars. La transaction s’élèverait ainsi à 47 milliards de dollars, dont 20 milliards en numéraire et 27 milliards en titres. Cette offre fait ressortir une prime de 20% sur le cours du 20 octobre 2016 et fait apparaître une valeur d’entreprise de 93 milliards de dollars, soit un multiple de 16,3 fois l’Ebitda déclaré au 30 septembre 2016.

Les Nouveaux Constructeurs (LNC) : Premier Investissement dépose officiellement son offre. Portzamparc Société de Bourse, agissant pour le compte de Premier Investissement, contrôlé par M. Olivier Mitterrand, a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de ce promoteur de logements neufs et de bureaux. L’initiateur détient, de concert avec Premier Associés, M. Olivier Mitterrand et ses enfants et Magellan, 85,17% du capital et 89,77% des droits de vote.

L’initiateur s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues (à l’exception de celles détenues par certains membres du directoire ayant consenti à ne pas apporter leurs actions à l’offre), représentant 13,99% du capital, au prix unitaire de 35 €. Ce prix représente une prime de 21,1% sur le cours du 28 septembre 2016 et une prime de 27,5% sur la moyenne des cours des 2 derniers mois avant cette date. A l’issue de l’offre, l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire ni de demander à Euronext Paris la radiation des actions.

Phenix Systems : projet d’OPA de 3D Systems Europe. Cette filiale de 3D Systems, qui détient 94,29% du capital et 97,40% des droits de vote, a fait part de son intention de déposer un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions non détenues de ce spécialiste de la technologie brevetée du frittage laser – une technologie de fabrication en 3D. Le prix offert s’élève à 58 euros par action, soit une prime de 11,5% sur le dernier cours coté sur Alternext et une prime de 27,3% sur la moyenne des 60 dernières séances, valorisant Phenix Systems 67 millions d’euros.

Les actions auto-détenues par Phenix Systems représentant 0,79% du capital, le pourcentage de capital et de droits de vote détenu par les actionnaires minoritaires est inférieur à 5%. En conséquence, 3D Systems Europe, a l’intention de demander, à l’issue de l’offre publique d’achat simplifiée la mise en œuvre du retrait obligatoire.

Le conseil d’administration de Phenix Systems a désigné le cabinet HAF Audit & Conseil, le 13 octobre 2016, en qualité d’expert indépendant afin de se prononcer sur les conditions financières du projet d’offre publique et de mise en œuvre du retrait obligatoire conformément aux dispositions de l’article 261-1-I et II du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (AMF).

3D Systems Europe déposera auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Phenix Systems au cours du mois de novembre 2016, une fois connus les conclusions de l’expert indépendant et l’avis du conseil d’administration de la société.

Heurtey Petrochem : projet d’OPA d’Axens à 23 €. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, agissant pour le compte d’Axens, a déposé un projet d’offre publique d’achat visant les actions de cette société d’ingénierie pétrolière et gazière, négociée sur Alternext. Le concert composé d’Axens et IFP Investissements, toutes deux contrôlées par IFP Energies Nouvelles, établissement public à caractère industriel et commercial, détient d’ores et déjà 36,01% du capital et 35,57% des droits de vote.

L’initiateur s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 63,99% du capital, au prix unitaire de 23 €. Ce prix fait ressortir une prime immédiate de 26,1% et de 32,6% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. Il valorise Heurtey Petrochem 113 millions d’euros, soit 26,9% du chiffre d’affaires réalisé en 2015 (420 millions d’euros) et 6,9 fois son résultat opérationnel (16,3 millions).

En cas de mise en œuvre d’un retrait obligatoire, un complément de prix de 1 € sera versé par l’initiateur à tous les porteurs d’actions ayant apporté leurs titres à l’offre. Néanmoins, l’offre sera caduque si Axens ne détient pas, seul ou de concert, plus de 50% du capital ou des droits de vote. Dans l’hypothèse où le retrait obligatoire ne serait pas mis en œuvre, l’initiateur se réserve la possibilité de demander la radiation des actions du marché Alternext Paris.

Axens est un fournisseur international de technologies (bailleur de licences), de catalyseurs, d’adsorbants et de services (assistance technique, conseil) pour les industries du raffinage, de la pétrochimie, du gaz et des carburants alternatifs. Son offre a pour objectif de créer un groupe industriel technologique de référence ayant la taille critique et les moyens pour développer ses différents métiers mondialement.

Ce rapprochement permettra de créer un nouvel ensemble positionné au cœur de la transition énergétique et de la protection de l’environnement, présent sur les segments du raffinage, de la pétrochimie, du traitement du gaz naturel, des bio-carburants et des intermédiaires chimiques renouvelables, est-il précisé. Le nouveau groupe offrira une gamme plus large couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur, de la vente de procédés, catalyseurs et adsorbants à la vente de fours, modules et solutions EPC technologiques en synergie avec une offre de services en conseil aux opérateurs.

Sous réserve du feu vert de l’Autorité des marchés financiers (AMF), l’offre devrait se dérouler du 17 novembre au 21 décembre 2016.

Radiall : OPA simplifiée à 240 € du groupe familial Gattaz. Oddo & Cie, agissant pour le compte de Hodiall (société contrôlée par la famille Gattaz) et les autres membres du groupe familial Gattaz, qui détiennent 92,17% du capital et 95,80% des droits de vote, a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de ce spécialiste des composants électroniques (composants coaxiaux, connecteurs multi-contacts, composants optiques et optoélectroniques). L’initiateur s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 7,83% du capital, au prix unitaire de 240 €, valorisant Radiall 443 millions d’euros. Ce prix fait apparaître une prime immédiate de 3% et de 9,3% par rapport à la moyenne des 120 dernières séances.

A l’issue de l’offre, l’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, mais Radiall demandera la radiation de ses actions d’Euronext Paris, estimant d’ores et déjà remplir les conditions nécessaires. Ce projet, rappelle Radiall, s’inscrit dans la continuité de la démarche engagée dès 2010 par la société, afin de mettre un terme aux contraintes juridiques liées à la cotation.

L’offre constitue une solution de remplacement pour les actionnaires minoritaires qui utilisaient encore le marché boursier pour y trouver un semblant de liquidité résiduelle, estime la société, étant rappelé que les volumes échangés sur les douze derniers mois ne représentent pas plus de 0,2% de la capitalisation.

Quant aux actionnaires minoritaires qui ne souhaitent pas participer à l’offre, ils bénéficieront d’un impact relutif sur le bénéfice par action de Radiall dans les mêmes proportions que l’initiateur, puisque celui-ci revendra à Radiall l’ensemble des actions qui lui auront été cédées en réponse à l’offre, afin que ces titres soient annulés dans le cadre d’une réduction de capital. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 17 au 30 novembre prochain.

Ivalis : projet d’OPR à 15,93 €. SwissLife Banque Privée, agissant pour le compte de Hawky (contrôlée indirectement par M. Frédéric Marchal), laquelle agit de concert avec les sociétés Barberine et Kamino II, a déposé un projet d’offre publique de retrait visant les actions de ce spécialiste de l’externalisation de l’inventaire négocié sur Alternext. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 15,93 € la totalité des actions Ivalis non détenues par les membres du concert, représentant 4,87% du capital. Ce prix fait ressortir une décote instantanée de 52,2% et de 51,9% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. L’offre ne vise ni les BSA 1, ni les BSA 3 dans la mesure où ces bons de souscription ne sont pas exerçables avant la clôture de l’offre, sont incessibles et non cotés. A noter que les membres du concert n’ont pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Une OPR sans retrait obligatoire lancée par un concert détenant déjà plus de 95% a de quoi surprendre. En fait, en début d’année, l’AMF a été saisie par la société de gestion Alto Invest, actionnaire à hauteur de 4,8% d’Ivalis, d’une demande d’offre publique de retrait. Après vérifications, l’AMF a constaté qu’Alto Invest, actionnaire significatif depuis plusieurs années, n’était pas en mesure de céder ses actions sur le marché dans des conditions normales, compte tenu de la très faible liquidité du titre. Sur cette base, l’AMF a jugé la demande recevable et a décidé de requérir du concert majoritaire qu’il procède au dépôt d’un projet d’OPR dans les meilleurs délais à des conditions telles qu’il puisse être déclaré conforme, afin d’offrir une solution de liquidité aux actionnaires minoritaires.

NN Group lance une OPA inamicale sur Delta Lloyd. La compagnie d’assurances néerlandaise offre 5,30 euros par action pour prendre le contrôle de son compatriote pour un montant de 2,4 milliards d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 29% sur le cours du 4 octobre et de 53% sur la moyenne des trois derniers mois. « A ce jour, les organes dirigeants de Delta Lloyd n’ont pas accepté l’invitation de NN Group à discuter de sa proposition et à négocier une transaction recommandée », explique NN Group dans un communiqué. « Nous pensons qu’il y a une logique qui s’impose qui est de consolider le marché néerlandais de l’assurance en rapprochant les activités de NN Group et de Delta Lloyd d’une manière qui soit bénéfique à la fois aux entreprises et à leurs actionnaires », a réagi de son côté Lard Friese, directeur général de NN.

Henderson Global Investors et Janus Capital ne veulent faire plus qu’un. Les deux sociétés de gestion d’actifs, l’une britannique, l’autre américaine, ont décidé de fusionner pour créer l’un des plus grands acteurs au monde, avec un encours géré de 320 milliards de dollars. La nouvelle entité, baptisée Janus Henderson Global Investors, qui sera cotée à la Bourse de New York, devrait afficher une capitalisation de 6 milliards de dollars. L’opération, qui prendra la forme d’un échange de titres, à raison de 1 action Janus pour 4,719 actions nouvelles Henderson, devrait être bouclée au deuxième trimestre 2017. A l’issue de la fusion, les actionnaires d’Henderson Global Investors détiendront 57% du nouvel ensemble et ceux de Janus Capital 43%.

Les Nouveaux Constructeurs (LNC) : projet d’OPA simplifiée de Premier Investissement à 35 euros. Premier Investissement, actionnaire de référence des Nouveaux Constructeurs, qui détient 69,8% du capital et 78,8% des droits de vote et, de concert avec la société Premier Associés, la société SC Magellan et les membres de la famille de M. Olivier Mitterrand, environ 85,2% du capital et 89,8% des droits de vote, a fait part à la société de son intention de déposer un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions non détenues au prix de 35 euros par action, valorisant la société 561 millions d’euros.

Ce prix représente une prime de 21% sur le cours à la clôture le 28 septembre 2016 et une prime de 40% sur la moyenne des cours des 6 derniers mois pondérée par les volumes. Ce projet d’offre est fait sous réserve de l’attestation d’équité du cabinet HAF Audit & Conseil, désigné le 2 septembre 2016 en qualité d’expert indépendant par le conseil de surveillance conformément aux dispositions du règlement général de l’Autorité des marchés financiers (AMF) et de la décision de conformité de l’AMF.

Premier Investissement a indiqué ne pas avoir l’intention de demander un retrait obligatoire à l’issue de l’offre. La société déposera auprès de l’AMF un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions Les Nouveaux Constructeurs au cours du mois d’octobre 2016, une fois connus les conclusions de l’expert indépendant et l’avis du conseil de surveillance de la société.

La société, fondée par Olivier Mitterrand, est un acteur important de la promotion de logements neufs et de bureaux, en France et dans deux pays européens. Depuis 1972, Les Nouveaux Constructeurs a livré près de 70.000 appartements et maisons individuelles, en France et à l’étranger. Solidement implanté en France, sa présence dans six des principales agglomérations du pays, ainsi que la qualité de ses programmes lui ont permis de devenir l’un des noms reconnus de la profession, explique le groupe.

CBOE Holdings acquiert BATS Global Markets. Les deux opérateurs ont conclu un accord définitif en vertu duquel le Chicago Board Options Exchange va acquérir cette place de marché pour un montant de 3,2 milliards de dollars. La transaction sera structurée à 31% en espèces et à 69% en titres pour un prix par action équivalent à 32,50 dollars. A ce niveau, la prime instantanée ressort à 3%, mais s’élève à 21,2% sur la base du dernier cours du 22 septembre, juste avant l’envolée spéculative.

Lanxess lance une offre amicale sur Chemtura. Le groupe allemand, spécialisé dans les produits chimiques de spécialité, va acquérir son concurrent américain, basé à Philadelphie, pour un montant de 2,12 milliards de dollars (2,4 milliards en valeur d’entreprise) afin de renforcer son pôle additifs. Le prix offert de 33,50 dollars par action représente une prime de 18,9% sur le dernier cours avant l’annonce (28,18 dollars), vendredi 23 septembre. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité l’opération qui doit être finalisée vers la mi-2017.

Le groupe D’Ieteren va s’offrir les carnets Moleskine. Le groupe belge spécialisé dans la distribution automobile a signé un accord de rachat de 41% de Moleskine, entreprise italienne cotée ayant son siège à Milan, auprès des actionnaires de référence Appunti (Syntegra Capital) et Pentavest (Index Ventures) au prix de 2,40 euros par action, soit une prime instantanée de 12%, valorisant l’entreprise à 506 millions d’euros.

Moleskine développe et vend des carnets sous sa marque légendaire, ainsi que toute une gamme d’accessoires d’écriture, de voyage et de lecture à travers une stratégie de distribution multicanal. Au 30 juin 2016, Moleskine compte 431 employés et vend ses produits dans 114 pays, la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), l’Amérique et la zone Asie-Pacifique contribuant aux ventes à hauteur de 43%, 39% et 18%.

Moleskine jouit d’une rentabilité élevée et d’un modèle opérationnel nécessitant peu d’investissements. Ses ventes, résultat opérationnel et résultat net ont atteint, en 2015, 128 millions, 35 millions et 27 millions d’euros, respectivement. L’entreprise croît rapidement (taux de croissance annuel moyen des ventes de 19% sur 2010-2015) et ses perspectives de développement sont prometteuses, selon D’Ieteren.

A la suite de l’acquisition de 41% de Moleskine, D’Ieteren lancera dans le courant du troisième trimestre 2016 une OPA obligatoire et non conditionnelle au même prix de 2,40 euros par action, sans seuil minimum de détention. Si le seuil requis est atteint, D’Ieteren a l’intention de retirer Moleskine de la Bourse de Milan.

Lennar acquiert WCI Communities. Ce constructeur américain de maisons a conclu un accord définitif en vertu duquel il va acquérir la totalité des actions de son compatriote via une offre mixte d’une valeur de 23,50 dollars par action, soit une prime instantanée de 37%. Cette transaction donne à WCI une valeur nette totale de 643 millions de dollars et une valeur d’entreprise de 809 millions. La transaction sera structurée sous la forme d’une fusion de WCI et d’une filiale de Lennar.

Allergan multiplie les acquisitions. Une semaine après avoir lancé une OPA sur Vitae Pharmaceuticals pour 639 millions de dollars, le laboratoire californien, dont le produit phare est le Botox, va lancer une nouvelle offre publique amicale sur Tobira Therapeutics, laboratoire spécialisé dans le traitement d’une maladie du foie, la NASH ou stéatohépatite non-alcoolique. Le prix s’élève à 28,35 dollars par action, soit une prime de 498% sur le dernier cours avant l’annonce sur le Nasdaq (4,74 dollars). Le prix pourrait même atteindre 49,84 dollars (soit un complément de 21,49 dollars, via un certificat de valeur garantie) en fonction de la réalisation de certains objectifs. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité la transaction.

Tronic’s Microsystems : Epcos dépose officiellement son offre. Kepler Cheuvreux, agissant pour le compte de cette filiale du groupe japonais TDK, a déposé un projet d’OPA visant les actions de cette société spécialisée dans les nano & microsystèmes à haute valeur ajoutée. Epcos AG, qui ne détient aucun titre, s’engage à acquérir toutes les actions au prix unitaire de 13,20 euros. Ce prix (égal au prix d’introduction, le 3 février 2015) représente une prime de 78,4% par rapport au cours du 7 juillet 2016 (dernière séance avant la suspension de cotation) et de 62,1% par rapport à la moyenne pondérée des 3 mois précédents. L’offre sera conditionnée à l’atteinte d’un seuil minimal de réussite de 65,41%, sachant que des actionnaires représentant 53,21% des actions existantes se sont déjà engagés à apporter leurs titres à l’offre.

Thales Avionics a informé Epcos qu’il souhaitait rester un actionnaire stratégique de Tronic’s. Sous réserve de la réussite de l’offre, Thales Avionics et Epcos concluront un pacte d’actionnaires, afin d’organiser leurs relations en tant qu’actionnaires de Tronic’s. L’ouverture de l’offre est néanmoins conditionnée à l’obtention de l’autorisation du ministre de l’Economie, au titre de l’article L. 151-3 du code monétaire et financier relatif au contrôle des investissements étrangers réalisés en France, étant précisé que l’initiateur a saisi le ministre de l’Economie, le 5 août 2016.

Epcos estime que cette acquisition représente une excellente opportunité d’améliorer la position d’Epcos et de Tronic’s sur le marché des technologies MEMS de pointe. TDK et Epcos souhaitent permettre à Tronic’s d’étendre leur position sur le marché des capteurs inertiels et des applications innovantes en matière de MEMS via les puissants canaux de vente de TDK dans le monde entier. TDK et EPCOS estiment qu’en combinant leur R&D, leurs capacités de fabrication, ainsi que leurs réputations, ils peuvent faire de Tronic’s un des leaders mondiaux de fabriquant de MEMS. Epcos n’est pas présent dans les capteurs inertiels MEMS et considère que l’intégration de Tronic’s sera bénéfique à chacune des deux parties en raison de la complémentarité de leurs produits et technologies respectifs.

Accenture lance une OPA amicale sur Octo Technology. Accenture, un des leaders mondiaux des services aux entreprises et aux administrations, coté à la Bourse de New York, s’est engagé à acquérir une participation de 47,4% du capital d’Octo Technology, un cabinet de conseil spécialisé dans la transformation digitale et le développement de logiciel, avec l’intention d’acquérir le solde du capital.

Selon les termes de l’accord, Accenture fera l’acquisition de la participation dans Octo auprès de François Hisquin, fondateur et président, d’autres dirigeants et de Financière Arbevel au prix de 22,50 euros par action et de 1,7222 euro par bon de souscription d’action. Après la réalisation de cette acquisition, Accenture lancera une OPA volontaire afin d’acquérir aux mêmes prix le solde du capital.

Le prix de 22,50 euros représente une prime de 43,8% par rapport au cours de clôture de l’action sur Alternext, le 14 septembre 2016, et de 76,2% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes des 12 derniers mois. L’offre valorise l’intégralité du capital d’Octo (sur une base diluée) à environ 115 millions d’euros.

Le conseil de surveillance d’Octo a unanimement exprimé son soutien à cette transaction et a missionné Ledouble SAS en qualité d’expert indépendant. En accord avec la réglementation applicable, le conseil de surveillance d’Octo rendra un avis motivé sur l’OPA après examen du rapport de l’expert indépendant et consultation des instances représentatives du personnel. La réalisation de l’opération est soumise aux conditions usuelles et devrait intervenir au début du 1^er trimestre 2017. En cas de succès de l’OPA, Octo rejoindra Accenture Digital dont elle renforcera les capacités et activités en France.

Allergan lance une OPA amicale sur Vitae Pharmaceuticals. Après avoir conclu un accord définitif, le laboratoire californien, dont le produit phare est le Botox, va lancer une offre publique au prix de 21 dollars par action, soit une prime de 159% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq. Ce qui valorise cette société de biotechnologie environ 639 millions de dollars. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité la transaction.

Monsanto accepte l’offre d’achat de Bayer. Après quatre mois de négociation et plusieurs relèvements de prix, les deux groupes ont signé un accord définitif au terme duquel le géant allemand de la chimie et de la pharmacie va acquérir le groupe américain spécialisé dans les semences et les pesticides pour 128 dollars par action, valorisant Monsanto près de 66 milliards de dollars. Ce prix représente une prime de 44% par rapport au cours début mai, la veille de la première proposition de Bayer.

Air liquide refinance l’acquisition d’Airgas. Le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé lance une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) pour un montant de 3 283 millions d’euros. L’objectif est de refinancer une partie du prêt relais contracté en décembre 2015 dans le cadre de l’acquisition d’Airgas, l’un des principaux fournisseurs de gaz industriels, pour une valeur d’entreprise de 13,4 milliards de dollars. Cette opération, qui constitue la 2^e étape du refinancement de cette acquisition après une émission obligataire de 3 milliards d’euros réalisée le 6 juin 2016, sera suivie d’une émission obligataire de 4,5 milliards de dollars américains.

Chaque actionnaire d’Air Liquide recevra un DPS par action détenue à l’issue de la journée du 13 septembre 2016, 8 DPS permettant de souscrire à titre irréductible à 1 action nouvelle. Sur la base du cours de clôture, le 9 septembre 2016, la valeur théorique du DPS est de 2,18 euros, étant rappelé que sa valeur évoluera notamment en fonction de l’évolution du cours d’Air Liquide ex-droit. La souscription des actions nouvelles sera réalisée au prix de 76 euros, ce qui fait apparaître une décote de 18,66 % par rapport à la valeur théorique de l’action ex-droit et de 20,52 % par rapport au cours de clôture du 9 septembre 2016.

La période de souscription sera ouverte du 14 septembre au 28 septembre 2016 inclus. Durant cette période, les DPS seront cotés et négociables sur Euronext Paris (code ISIN FR0013201381). Les DPS, qui ne seront pas exercés avant la fin de la séance du 28 septembre 2016, seront automatiquement caducs.

Horizon Pharma lance une OPA amicale sur Raptor Pharmaceutical. Les deux groupes cotés sur le Nasdaq ont conclu un accord définitif en vertu duquel Horizon Pharma fera l’acquisition de son concurrent pour un prix d’environ 800 millions de dollars, consolidant ainsi ses positions dans le traitement des maladies rares. Le prix offert s’élève à 9 dollars par action, soit une prime de 20,8% sur le dernier cours coté. La transaction devrait être finalisée au cours du 4^e trimestre 2016.

Agrium et PotashCorp convolent en justes noces. Les deux groupes canadiens d’engrais ont décidé de se regrouper, par le biais d’une fusion entre égaux, pour former un acteur de premier plan, avec un chiffre d’affaires de 20,6 milliards de dollars et un Ebitda de 4,7 milliards avant synergies (sur la base des comptes 2015 pro forma). En vertu de l’accord, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration, les actionnaires de PotashCorp recevront 0,4 action de la nouvelle entité (dont le nom n’a pas encore été fixé) pour chaque action détenue, et les actionnaires d’Agrium recevront 2,23 actions pour chaque action. Après la clôture de la transaction, les actionnaires de PotashCorp détiendront 52% du nouvel ensemble, et les actionnaires Agrium 48% sur une base pleinement diluée.

Danaher lance une OPA amicale sur Cepheid. Le conglomérat américain, concepteur d’appareils industriels et médicaux, a annoncé mardi un accord en vue de l’acquisition de son compatriote, spécialiste des diagnostics moléculaires, pour un montant de 4 milliards de dollars (3,6 milliards d’euros), dette comprise. Danaher offre 53 dollars par action en espèces, soit une prime de 54% par rapport au cours de clôture de Cepheid vendredi (34,42 $) sur le Nasdaq. La finalisation de l’opération est attendue au 4^e trimestre 2016, sous réserve de l’accord des actionnaires de Cepheid.

Enbridge va acquérir Spectra Energy. Le géant canadien, spécialisé dans le transport de pétrole par oléoduc, va acquérir son rival américain dans le cadre d’une transaction de 37 milliards de dollars canadiens (28 milliards de dollars américains), payée en actions. Sous réserve des conditions habituelles, la nouvelle entité, baptisée Enbridge, donnerait naissance au n°1 nord-américain de l’infrastructure énergétique, avec une valeur totale estimée à 165 milliards de dollars canadiens (127 milliards de dollars américains). Selon les termes de l’opération, les actionnaires de Spectra Energy recevront 0,984 action de la nouvelle entité pour chaque action ordinaire, soit une contrevaleur de 40,33 $ par action, faisant ressortir une prime de 11,6% sur la base des cours du vendredi 2 septembre (36,14 $). A l’issue de l’opération, prévue pour le 1^er trimestre 2017, les actionnaires d’Enbridge possèderont 57% du nouvel ensemble contre 43% pour ceux de Spectra Energy.

Alcatel-Lucent : Nokia dépose officiellement son OPR-RO. Société Générale, agissant pour le compte du groupe de télécoms finlandais, a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions et les différentes obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (« Océanes 2019 » et « Océanes 2020 »).

Nokia s’engage à acquérir :

– au prix de 3,50 € par action la totalité des actions Alcatel-Lucent non détenues par lui, représentant 4,68% du capital et 4,75% des droits de vote de cette société ;

– au prix de 4,51 € par Océane 2019, la totalité des Océanes 2019 Alcatel-Lucent non détenues par lui, représentant 7,54% des titres en circulation ;

– au prix de 4,50 € par Océane 2020, la totalité des Océanes 2020 Alcatel-Lucent non détenues par lui, représentant 18,34% des titres en circulation.

L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’offre publique de retrait quel qu’en soit le résultat. Le cabinet Accuracy, représenté par MM. Bruno Husson et Henri Philippe, a été mandaté comme expert indépendant par la société Alcatel-Lucent en application de l’article 261-1 II du règlement général.

Vonovia lance une offre amicale sur Conwert. Le groupe immobilier allemand a annoncé lundi l’acquisition de la société autrichienne pour une valeur d’entreprise de 2,9 milliards d’euros, dette comprise. Vonovia va offrir 74 actions nouvelles pour 149 actions Conwert, ce qui implique un prix d’offre de 17,58 euros sur la base du dernier cours de clôture de Conwert (16,145 euros), soit une prime instantanée de 8,9% et de 23,8% sur la base de la moyenne des cours des six derniers mois. Comme alternative, juridiquement requise en Autriche, Vonovia prévoit d’offrir aux actionnaires une contrepartie en espèces de 16,16 euros par action. L’offre est soumise à un seuil d’acceptation de 50% plus une action. Conwert conservera son siège à Vienne.

Altice lance une OPE sur les actions SFR Group. Le groupe de télécommunications international spécialisé dans le câble, la fibre, les contenus et les médias, fondé par Patrick Drahi, a déposé aujourd’hui auprès de l’AMF une offre publique d’échange visant toutes les actions émises par SFR Group non détenues par Altice, représentant 22,25 % du capital de l’opérateur télécoms. Objectifs : simplifier la structure capitalistique d’Altice et renforcer la flexibilité de son organisation.

La parité proposée est de 8 nouvelles actions ordinaires Altice NV de catégorie A pour 5 actions SFR Group apportées. Cette offre fait ressortir une prime de 2,6% sur les cours du 2 septembre et une décote de 2,6% sur la moyenne des cours observés sur les 3 derniers mois avant cette date. L’OPE n’est soumise à aucun seuil minimum d’acceptation. Le nombre maximum d’actions à émettre représenterait 11,8 % du nombre total d’actions ordinaires en circulation de catégorie A et de catégorie B d’Altice NV, incluant les actions auto-détenues (12,8 % hors actions auto-détenues). Les actions nouvelles de catégorie A d’Altice NV seront cotées sur Euronext.

Les termes de la transaction proposée ont été approuvés à l’unanimité par les conseils d’administration d’Altice NV et de SFR Group, y compris par tous les administrateurs indépendants de SFR Group. La transaction proposée, qui devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre 2016, est encore soumise à l’approbation de l’AMF et de l’Autorité néerlandaise des Marchés Financiers.

BNP Paribas et J.P. Morgan agissent en qualité de conseils financiers d’Altice en lien avec l’opération et en tant que banques présentatrices. Mayer Brown et De Brauw agissent en qualité de conseils juridiques d’Altice.

Perella Weinberg Partners agit en qualité de conseil financier de SFR Group en lien avec l’opération. Accuracy agit en qualité d’expert indépendant désigné par le conseil d’administration de SFR Group. Mayer Brown agit en qualité de conseil juridique de SFR Group et Bredin Prat en tant que conseil juridique des administrateurs indépendants du conseil d’administration de SFR Group.

Africa Holding lance une OPA sur STIP. Après avoir franchi le seuil de 40% du capital, Africa Holding est contraint par le Conseil du Marché Financier de lancer une OPA sur les actions de la Société Tunisienne des Industries de Pneumatiques. Le holding, qui détient désormais 43,03% du capital et 43,36% des droits de vote (la STIP détient 32 845 de ses propres actions), vise l’acquisition du solde représentant 56,97% du capital. Le prix de l’offre est fixé à 1,620 dinar l’action. L’offre se déroulera du lundi 29 août 2016 au jeudi 29 septembre 2016 inclus.

Orolia : dépôt officiel de l’OPR-RO. Invest Securities, agissant pour le compte de Financière Orolia (contrôlée par Eurazeo PME), a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions Orolia. L’initiateur, qui détient déjà 95,22% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 20 €, la totalité des actions non détenues, représentant 4,66% du capital. Financière Orolia a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat. Le cabinet Associés en Finance, représenté par M. Philippe Leroy et Mme Catherine Meyer, a été mandaté comme expert indépendant.

Medivation tombe dans l’escarcelle de Pfizer. Les deux groupes pharmaceutiques américains ont conclu un accord en vertu duquel Pfizer va acquérir le laboratoire spécialisé dans le traitement du cancer pour un prix de 81,50 dollars par action, soit une valeur d’entreprise d’environ 14 milliards de dollars. Ce prix est supérieur de 21,3% au dernier cours coté sur le Nasdaq (67,16 dollars) et fait apparaître une prime de 55% sur le prix offert par le groupe Sanofi en avril dernier (52,50 dollars), lequel offrait déjà un bonus de plus de 50% par rapport aux cours moyens observés durant les deux mois précédant les rumeurs sur une offre d’acquisition.

Cintas Corporation va acquérir G&K Services. Les deux groupes américains cotés sur le Nasdaq ont conclu un accord définitif au terme duquel Cintas, spécialisée dans la production d’uniforme, de matériel de sécurité et d’hygiène, va acquérir toutes les actions en circulation de son concurrent au prix de 97,50 dollars par action, soit une valeur d’entreprise totale de 2,2 milliards de dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 18,7% sur le dernier cours coté avant l’annonce. L’opération est bien accueillie par le marché, l’action Cintas gagnant 5,19%, à 112,99 dollars.

Medtech : Zimmer Holding France dépose officiellement son offre. Suite à l’acquisition d’une participation représentant 58,77% du capital, cette filiale de Zimmer Biomet Holdings s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues (hors celles auto-détenues) au prix unitaire de 50 euros, valorisant ce spécialiste de robots d’assistance chirurgicaux 120 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 61,8% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et de 66% sur la moyenne des 3 derniers mois. Zimmer Holding a l’intention de demander, dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Zimmer Biomet Holdings, l’un des leaders mondiaux des soins de santé musculo-squelettique, estime que Medtech lui permettra de pénétrer le domaine en voie de développement de la chirurgie assistée par robot (CAR), avec une position de premier plan sur le marché de la neurochirurgie et d’accroître sa part de marché dans le domaine du rachis. De plus, ZBH permettra à Medtech d’accéder à sa clientèle, à son réseau de distribution mondial et à sa capacité en matière de formation médicale.

Randstad Holding acquiert Monster Worldwide. Le groupe néerlandais, numéro deux mondial du travail temporaire derrière le suisse Adecco, va prendre le contrôle du groupe américain qui opère dans les ressources humaines via les plateformes Internet et les réseaux sociaux. Selon les termes de l’accord, Randstad paiera 3,40 dollars par action en numéraire, soit un montant de 429 millions de dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 22,7% sur le cours du 8 août et de 30,1% sur la moyenne des cours des 90 dernières séances avant cette date. Sous réserve des approbations réglementaires, la transaction devrait être achevée au 4^e trimestre 2016. « En tirant parti des multiples canaux de distribution de Monster, qui continuera à fonctionner comme une entité distincte et indépendante, Randstad entend construire un portefeuille de services RH le plus complet au monde », explique le géant néerlandais.

Steinhoff acquiert Mattress Firm. Après avoir échoué à reprendre Darty, le groupe de distribution sud-africain, maison mère de Conforama, a jeté son dévolu sur le numéro un de la literie aux Etats-Unis pour un montant de 2,4 milliards de dollars (3,8 milliards en valeur d’entreprise). Le prix fixé de 64 dollars par action fait ressortir une prime de 115% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce de l’opération (29,74 dollars). Cette transaction, qui a été approuvée par les conseils d’administration des deux entreprises, devrait donner naissance au plus grand réseau de distribution de matelas multi-marques au monde.

Casino confirme son OPA sur Cnova. A la suite des annonces faites par Cnova et Via Varejo, entités du Groupe Casino, relatives à la conclusion des accords définitifs régissant le rapprochement de Cnova Brésil et de Via Varejo SA, le Groupe Casino confirme son intention annoncée le 12 mai 2016 de lancer, sous réserve de la réalisation préalable du rapprochement qui devrait intervenir au cours du 4^e trimestre 2016, une OPA volontaire sur les actions ordinaires de Cnova en circulation à un prix de 5,50 dollars par action (soit un prix de 4,96 euros par action).

Ce prix représente une prime de 82 % par rapport au cours de clôture (3,03 dollars) du 27 avril 2016, dernier jour de négociation précédant les premières informations publiques relatives à la possibilité d’une offre publique. Par accord séparé, Companhia Brasileira de Distribução (actionnaire minoritaire de Cnova et entité du Groupe Casino) a acceptéde ne pas apporter ses titres à l’offre publique de Casino et de ne pas les céder avant la réalisation de l’offre.

ISP prend le contrôle d’Antevenio à 6 € l’action. L’un des principaux actionnaires de ce spécialiste de la publicité et du marketing interactifs, Inversiones y Servicios Publicitarios (ISP), a acquis les parts du fondateur de l’entreprise, Joshua Novick, représentant 11,89% du capital, au prix de 6 euros par action. A la suite de cette opération, ISP et Aliada Investment (société appartenant au même groupe) augmentent leur participation à hauteur de 50,74% du capital.

En conséquence, ISP lancera au début du mois de septembre une offre publique d’achat sur les titres restants aux mains du public (à l’exclusion des actions auto-détenues), représentant 44,54% du capital, au même prix de 6 euros par action, valorisant Antevenio 25 millions d’euros. A l’issue de l’OPA, ISP n’a pas l’intention de retirer Antevenio du marché Alternext.

Le conseil d’administration d’Antevenio se réunira vendredi 5 août pour discuter des détails de l’opération. Le 30 juin dernier, il a désigné la société BM&A Advisory & Support comme expert indépendant qui a conclu que le prix offert est juste et raisonnable, d’un point de vue financier, pour les actionnaires de la société.

SolarCity : l’offre de Tesla Motors revue à la baisse. Le constructeur américain de voitures électriques a officialisé son offre d’achat sur son compatriote, spécialisé dans la fabrication de panneaux solaires pour environ 2,6 milliards de dollars (2,3 milliards d’euros), soit un prix inférieur de 300 millions de dollars à l’offre initiale. Tesla, qui détient déjà 22% de SolarCity, propose 0,110 action Tesla pour chaque action SolarCity, ce qui valorise l’action ordinaire à 25,37 dollars, soit une prime de 19,7% sur le dernier cours avant l’annonce, le 21 juin (21,19 dollars). Elon Musk, fondateur de Tesla, mais aussi président de SolarCity, a déclaré que l’opération permettrait de créer « la seule entreprise mondiale d’énergie intégrée verticalement offrant aux clients des produits d’énergie propre de bout en bout », des panneaux solaires aux batteries domestiques en passant par les véhicules électriques.

Maurel et Prom bientôt sous pavillon indonésien. La compagnie nationale pétrolière indonésienne Pertamina a signé un accord en vue d’acquérir la participation de près de 25% dans Maurel et Prom, détenue par Pacifico, la société contrôlée par Jean-François Hénin, président de la junior pétrolière. Le prix a été fixé à 4,20 euros par action, soit une prime de 47,4% sur le dernier cours coté avant l’annonce, valorisant Maurel et Prom 820 millions d’euros. Un complément de prix d’un montant de 0,50 euro par action est prévu dès lors que le cours du Brent dépasserait les 65 dollars sur une période de 90 jours calendaires consécutifs entre le 1^er janvier 2017 et le 31 décembre 2017.

Ce projet reste conditionné à la réalisation de conditions suspensives réglementaires. En tout état de cause, Pertamina s’est engagé, en cas de réalisation de la transaction, et sous réserve de la recommandation favorable du conseil d’administration de Maurel & Prom, à déposer une OPA volontaire selon les mêmes termes que ceux offerts à Pacifico. Pertamina a par ailleurs indiqué que Maurel & Prom aura pour vocation de devenir sa plateforme de développement international et que l’expérience et le savoir-faire des équipes de Maurel & Prom sont des éléments essentiels au succès de ce projet.

Maurel & Prom réunira son conseil d’administration d’ici la réalisation de la transaction afin d’en analyser les termes et les conséquences pour la société et l’ensemble de ses actionnaires.

Tronics : OPA d’Epcos, filiale de TDK, à 13,20 € par action. Sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires, Epcos, filiale de la société TDK, va lancer une offre publique d’achat en numéraire portant sur toutes les actions de Tronics, pour un prix de 13,20 € par action. L’une des priorités stratégiques de TDK est de se développer dans le domaine des capteurs. Grâce à l’acquisition de Tronics, TDK serait en mesure d’élargir son portefeuille de technologies de capteurs innovants.

Le prix d’achat par action de Tronics représente une prime de 78,4% par rapport au cours de clôture de l’action au 7 juillet 2016 (dernière séance avant la suspension de la cotation des actions), et une prime de 62,1% par rapport à la moyenne pondérée durant les 60 derniers jours précédents. L’offre sera conditionnée à l’atteinte d’un seuil minimal de réussite de 66,67%. Des actionnaires représentant 53,21% des actions existantes se sont déjà engagés à apporter leurs titres à l’offre, et certains des dirigeants, à vendre, après l’offre, 135 000 actions sous-jacentes à leurs stock-options.

Thales Avionics a informé Epcos qu’il souhaitait rester un actionnaire stratégique de Tronics. Sous réserve de la réussite de l’offre d’EPCOS, Thales Avionics et EPCOS concluront un pacte d’actionnaires, afin d’organiser leurs relations en tant qu’actionnaires de Tronics. Le Conseil de surveillance de Tronics soutient à l’unanimité l’opération envisagée et a recommandé, à titre préliminaire, l’OPA.

Gimar & Cie agit en tant que conseil financier de Tronics, et Darrois Villey Maillot Brochier, en tant que conseil juridique. PwC Corporate Finance agit en tant que conseil financier de TDK et Kepler Cheuvreux comme banque présentatrice dans le cadre de l’offre publique ; Hogan Lovells agit en tant que conseil juridique de TDK.

Piscines Groupe GA : une OPR avant de quitter la cote. Vendredi 29 juillet 2016, en fin de journée, SwissLife Banque Privée, agissant pour le compte de la société civile GA Finances (contrôlée par M. Gérard Andréi) a déposé un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les actions du fabricant de piscines coté sur Alternext. Compte tenu de la conclusion d’un pacte d’actionnaires, l’initiateur détient en effet de concert 97,12% du capital. GA Finances s’engage donc à acquérir au prix unitaire de 1,46 € la totalité des actions non détenues, représentant 2,88% du capital, valorisant Piscines Groupe GA 4,5 millions d’euros.

Ce prix, égal à l’actif net au 31 décembre 2015, fait ressortir une prime de 595 % sur le dernier cours avant l’annonce du projet et de 490% sur la moyenne pondérée des 3 mois précédents. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPR devrait se dérouler du 9 au 22 septembre 2016. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat. Le cabinet HAF Audit & Conseil, représenté par M. Olivier Grivillers, a été mandaté comme expert indépendant.

Après avoir connu un plus haut en 2007 avec un chiffre d’affaires de 40,4 millions d’euros, Piscines Groupe GA a connu une baisse continue de son activité et de ses résultats dans un marché concurrentiel et très sensible à la conjoncture. En 2015, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 17,8 millions, un résultat d’exploitation négatif de 1,6 million et une perte nette de 3,7 millions. La société réfléchit aux moyens lui permettant de continuer à réduire ses pertes et d’optimiser sa structure de coûts. Dans ces conditions, le maintien de la cotation ne présente plus d’intérêt.