Archives pour la catégorie L’offre du jour

Recruit Holdings veut acquérir USG People. Le groupe japonais lance une OPA amicale sur la société d’intérim néerlandaise USG People pour un montant de 1,4 milliard d’euros. Recruit Holdings, dont l’ambition est de devenir la première agence de recrutement au monde d’ici à 2020, offre d’acquérir chaque action au prix de 17,50 euros, soit une prime de 30,6% par rapport au cours de clôture de la veille, à la Bourse d’Amsterdam. La transaction, qui devrait être finalisée au 2^e trimestre 2016, fait suite au rachat, dans ce secteur, de deux sociétés australiennes de gestion de ressources humaines, Chandler Macleod et Peoplebank.

Compagnie Marocaine : RLC dépose officiellement son offre. Cette foncière spécialisée dans les galeries commerciales, filiale du groupe néerlandais NMKW, a déposé par le biais de BNP Paribas, son projet d’offre publique d’achat simplifiée. RLC, qui a acquis hors marché 70,38% du capital auprès de plusieurs actionnaires, s’engage à acquérir, au prix unitaire de 18,30 € par action, la totalité des actions Compagnie Marocaine non détenues, représentant 29,62% du capital.

Le prix de l’offre fait ressortir une prime de 86,7 % par rapport à l’actif net comptable au 30 juin 2015 (9,9 euros par action). Il offre également un bonus de 171,1 % sur le cours de clôture au 16 novembre 2015 (dernière cotation avant la suspension) et de 92,9 % sur la moyenne des cours pondérés sur les 3 mois précédents.

L’initiateur envisage de transformer la Compagnie Marocaine en société en commandite par actions et de modifier son objet social en vue de la réorientation de son activité vers la détention d’actifs immobiliers et la réalisation d’opérations de développement immobilier. L’initiateur a demandé à l’AMF de constater que la présente offre publique purge l’obligation de déposer une offre publique de retrait en application des 236-5 et 236-6 du règlement général.

A l’issue de l’OPA, RLC n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, ni de demander à Euronext Paris la radiation des actions. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 21 janvier au 3 février 2016.

Efeso : Partners in Action lance une OPA simplifiée. Ce holding, contrôlé par des FCPR d’Argos Soditic et par des managers d’Efeso, qui détient environ 77% du capital et 85% des droits de vote du cabinet de conseil en stratégie, déposera en janvier 2016 une offre publique d’achat simplifiée sur la totalité des actions qu’elle ne détient pas encore (à l’exception des actions auto-détenues).

Le prix offert devrait s’élever à 3,30 € par action, sous réserve des conclusions de l’expert indépendant, la société BM&A Advisory & Support, qui a été désignée le 25 novembre 2015 par le directoire d’Efeso Consulting après approbation du conseil de surveillance. Ce qui valorise la société cotée sur Alternext à 80,2 millions d’euros.

Le prix fait par ailleurs ressortir une prime de 16,6% sur le cours du 16 décembre 2015 et un bonus de 19,6% sur la moyenne pondérée des six derniers mois. En cas d’atteinte du seuil de 95% en capital et en droits de vote, Partners in Action a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix.

A la mi-novembre, Efeso a annoncé un chiffre d’affaires de 53,8 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année 2015, en augmentation de 13,7%, ramenée à 4,4% à périmètre et taux de change constants par rapport à la même période de 2014.

Icade : vers une fusion-absorption de Holdco SIIC. La Caisse des Dépôts et Groupama envisagent une simplification de la structure de détention de leur participation dans Icade en tant qu’actionnaires de référence de cette société. Cette simplification prendrait la forme d’une fusion-absorption de Holdco SIIC par Icade. Holdco SIIC, détenue à 75,07 % par la Caisse des Dépôts et à 24,93 % par Groupama Gan Vie, détient actuellement une participation représentant 52 % du capital d’Icade. A l’issue de cette opération, la Caisse des Dépôts et Groupama deviendraient des actionnaires directs d’Icade, la Caisse des Dépôts détenant environ 39% du capital d’Icade et Groupama en détenant environ 13 %.

Holdco SIIC ne détient aucun autre actif immobilisé que sa participation dans Icade. Ainsi, la parité de fusion serait transparente sur la seule base de la valeur des actions Icade et ferait l’objet d’un rapport des commissaires à la fusion en application de l’article L.236-10 du code de commerce. Cette opération n’aurait aucune incidence sur l’activité d’Icade, sa situation financière et son organisation juridique.

Cette opération, soumise à certaines conditions suspensives, sera proposée au conseil d’administration d’Icade et au vote des actionnaires d’Icade devant se prononcer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2015. Elle s’accompagnerait de la conclusion d’un nouveau pacte d’actionnaires entre la Caisse des Dépôts et Groupama, agissant de concert, organisant leurs relations en tant qu’actionnaires d’Icade et se substituant aux accords actuellement en vigueur entre les deux groupes.

Cegereal : le concert Northwood dépose officiellement son offre. L’initiateur, qui détient 59,78% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 35,65 € la totalité des actions non détenues, à l’exception de celles auto-détenues. Ce prix fait ressortir une prime de 30% sur le dernier cours avant l’annonce de l’acquisition du bloc de contrôle par le fonds immobilier et de 26,8% par rapport à la moyenne des cours sur les 3 mois précédents. A noter que le concert Northwood n’a pas l’intention de demander, à l’issue de l’OPA simplifiée, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 12 au 25 janvier inclus.

NextRadioTV : Groupe News Participation dépose officiellement son OPA simplifiée. L’initiateur (contrôlé au plus haut niveau par M. Alain Weill), qui détient déjà 50,42% du capital et 61,83% des droits de vote, s’engage à acquérir chaque action NextRadioTV au prix de 37 € et chaque BSAAR au prix de 23,28 €. Groupe News Participation a l’intention de demander dans un délai de trois mois à l’issue de la clôture de l’offre, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire si les actions non présentées ne représentent pas plus de 5% du capital ou des droits de vote.

SiegCo lance une OPA simplifiée sur Valtech. Cette société de droit belge codétenue par Verlinvest (à hauteur de 86,57%), Cosmoledo (8,95%) et Astove (4,48%) a déposé, par le biais de Banque Degroof Petercam France, un projet d’offre publique d’achat simplifiée. L’initiateur s’engage à acquérir, au prix unitaire de 11,50 euros par action, la totalité des actions Valtech non détenues, représentant 23,34% du capital de cette agence de marketing technologique (fondée en 1992, Valtech, signifie littéralement valorisation par les technologies).

Le prix d’offre extériorise une prime de 39,4% par rapport au cours de clôture du 14 décembre 2015 et de 39,2% par rapport à la moyenne pondérée sur les 60 derniers jours de négociation. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA devrait se dérouler du 12 janvier au 1^er février 2016. A noter que MM. Sebastian Lombardo et Laurent Schwarz se sont engagés à apporter à l’offre respectivement 344.556 actions et 233.921 actions Valtech, représentant 1,25% et 0,85% du capital de la société.

En sa qualité d’actionnaire de contrôle de Valtech, et compte tenu du récent transfert du siège social de cette dernière au Grand-Duché du Luxembourg, SiegCo souhaite se libérer des contraintes règlementaires et administratives de droit français, en retirant les actions de la société de la cote du marché Euronext Paris. En outre, « l’activité réalisée par Valtech en France représentant une part résiduelle de son chiffre d’affaires consolidé, le maintien de la cotation sur le marché Euronext Paris n’est donc plus un atout, ni pour son développement, ni pour sa notoriété », explique SiegCo.

Si les actionnaires minoritaires ne représentent pas plus de 5% du capital ou des droits de vote à l’issue de l’OPA simplifiée, SiegCo a l’intention de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire. Dans cette perspective, il a mandaté Degroof Petercam France, qui a procédé à une évaluation des actions Valtech. En outre, la société a procédé à la désignation du cabinet Farthouat Finance, représenté par M^me Marie-Ange Farthouat en qualité d’expert indépendant, lequel a conclu au caractère équitable de l’offre d’un point de vue financier pour les actionnaires de Valtech, y compris dans la perspective d’un éventuel retrait obligatoire.

MPI/Maurel & Prom : modification de la parité de fusion. La poursuite de la détérioration des prix du pétrole et l’évolution divergente des cours de Bourse des deux juniors pétrolières ont conduit le conseil d’administration de MPI, à l’initiative de son comité ad hoc, à préconiser la modification de la parité de fusion qui sera proposée dans le cadre du projet de rapprochement entre MPI et Maurel & Prom aux assemblées générales de leurs actionnaires du 17 décembre 2015.

Réuni le 14 décembre 2015, le conseil d’administration de MPI a jugé nécessaire de porter cette parité à 1,5 action MPI pour 1 action Maurel & Prom, après le versement par MPI d’un dividende de 0,45 euro par action à ses actionnaires (contre 2 actions MPI pour 1 action Maurel & Prom précédemment).

Réuni à son tour le 14 décembre 2015, le conseil d’administration de Maurel & Prom a, compte tenu de la modification des conditions de marché et sur recommandation de son comité ad hoc, décidé de donner suite à cette modification de la parité et de la proposer à ses actionnaires. Cette modification de parité prendra la forme d’un amendement présenté par chacun des conseils d’administration en séance lors des assemblées générales des actionnaires du 17 décembre 2015.

DuPont et Dow Chemical prêts à fusionner. Les conseils d’administration des deux groupes chimiques ont approuvé à l’unanimité un accord définitif qui donnera naissance au numéro 2 mondial, baptisé DowDuPont, et affichera une capitalisation boursière d’environ 130 milliards de dollars. Selon les termes de la transaction, les actionnaires de Dow Chemical et de DuPont recevront, pour chaque action détenue, respectivement 1 action et 1,282 action du nouvel ensemble DowDuPont. Puis, dans les 18 à 24 mois suivant la clôture de l’opération, les parties prenantes ont l’intention de scinder DowDuPont en trois sociétés indépendantes cotées sur des secteurs bien distincts : l’agrochimie, la chimie des matériaux et les produits de spécialités.

Compagnie Marocaine : projet d’OPA à 18,30 euros. Le 3 décembre dernier, la société de droit belge RLC, propriétaire d’actifs immobiliers et filiale du hollandais NMKW, a acquis 70,38% du capital de cette société de gestion de portefeuille, cotée au compartiment C d’Euronext Paris, au prix de 18,30 euros par action. L’opération a été réalisée auprès de différents actionnaires n’agissant pas de concert entre eux, à savoir Copages et Candel & Partners, ainsi que M. et M^me Henri Daru, M. Jacques Vitalis, M^me Edwige de Roffignac et M. Philippe Moussot.

Suite à ces opérations, M. Jacques Vitalis a démissionné de ses fonctions de président directeur général et le conseil d’administration réuni le jour même a été intégralement renouvelé. Il est désormais composé de trois membres désignés par RLC. Monsieur Emil Veldboer assure la présidence et M^me dame Hélène Bussières, nouvelle administratrice, a été désignée ce jour directrice générale.

Le conseil d’administration a également décidé de transférer le siège social de la Compagnie Marocaine au 37 rue de la Victoire à Paris et mandaté le cabinet Farthouat Finance comme expert indépendant afin de remettre un avis sur l’équité des conditions financières de l’OPA simplifiée qui sera déposée dans les prochaines semaines par RLC au prix de 18,30 euros par action. RLC a informé le conseil d’administration qu’elle n’entendait pas demander le retrait de la société de la cote.

RLC envisage de transformer la Compagnie Marocaine en société en commandite par actions et de modifier son objet social en vue de la réorientation de son activité vers la détention d’actifs immobiliers et la réalisation d’opérations de développement immobilier. Une assemblée générale des actionnaires pourrait être prochainement appelée à se prononcer sur ces projets.

Marie Brizard Wine & Spirits (ex-Belvédère) lance une offre d’échange sur ses bons. Le groupe qui commercialise et distribue des vins et spiritueux, principalement en Pologne, en France et aux Etats-Unis, a déposé, par le biais de Rothschild & Cie Banque, un projet d’offre publique d’échange simplifiée visant les bons de souscription d’actions MBWS émis par la société. L’offre s’inscrit dans le cadre d’une simplification de la structure capitalistique et de l’accélération de l’exercice des BSA au moyen d’une émission de BSA 2016 plus incitatifs, notamment en termes de conditions d’exercice.

Les porteurs de bons auront la possibilité, selon les cas, d’échanger : 14 BSA 2004 contre 15 BSA 2016 ; 1 BSA 2006 contre 1 BSA 2016 ; 22 BSA « Actionnaires 1 » contre 1 BSA 2016 ; 8 BSA « Actionnaires 2 » contre 3 BSA 2016 ; 42 BSA OS contre 1 BSA 2016. Les porteurs qui ne possèderaient pas un nombre entier suffisant de bons pour obtenir un nombre entier de BSA 2016 devront faire leur affaire de l’acquisition ou de la cession des bons correspondants. Les bons non apportés à l’offre resteront cessibles et admis aux négociations sur Euronext Paris jusqu’à leur terme respectif.

Chaque BSA 2016 donnera le droit de souscrire à une action nouvelle MBWS au prix de 20 € à compter de sa date d’émission jusqu’au 31 décembre 2016, étant précisé que les porteurs de BSA 2016 qui les exerceront avant le 31 mars 2016 (inclus) recevront gratuitement, pour chaque BSA 2016 exercé, 1 bon de souscription d’action remboursable 2023 (BSAR 2023) donnant droit de souscrire à une action nouvelle MBWS au prix de 25 € (sous réserve d’ajustements éventuels) de leur date d’émission au 31 décembre 2023 inclus. Les BSA 2016 feront l’objet d’une demande d’admission aux négociations sur le marché Euronext Paris.

Les termes de l’offre ont été attestés par un expert indépendant (HAF Audit & Conseil, représenté par M. Olivier Grivillers) pour s’assurer de l’équilibre financier et de son équité. Diana Holding (société de droit marocain, contrôlée par la famille Zniber) et M. Guillaume de Bélair (administrateur indépendant du conseil d’administration de MBWS) se sont engagés auprès de MBWS à apporter à l’offre la totalité des bons qu’ils détiennent. L’offre est conditionnée à un vote favorable des actionnaires de MBWS qui seront réunis en assemblée générale extraordinaire le 5 janvier 2016. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 7 au 28 janvier 2016.

CGA CGM lance une OPA sur Neptune Orient Lines (NOL). La compagnie de transport maritime par conteneurs a l’intention de lancer une offre en numéraire au prix de 1,30 dollar singapourien par action sur la plus grande entreprise de transport maritime d’Asie du Sud-Est, soit une prime de 49% par rapport au cours avant les rumeurs et de 33% sur les cours moyens pondérés sur les 3 mois précédant le 16 juillet 2015, sous réserve que les conditions (notamment l’accord des autorités de la concurrence) soient satisfaites. Les actionnaires majoritaires de NOL (Temasek et ses affiliés) se sont engagés à apporter l’ensemble de leurs actions à l’offre.

Audika Groupe : vers un retrait de la cote. Natixis, agissant pour le compte de la société de droit danois William Demant Holding, a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire. A l’issue de l’OPA simplifiée au prix de 17,79 € par action, du 16 octobre au 5 novembre 2015 inclus, William Demant détenait 94,53% du capital et 94,52% des droits de vote. Entre la clôture de l’offre et le 17 novembre 2015 inclus, l’initiateur a acquis 82 199 actions Audika Groupe sur le marché au prix unitaire maximum de 17,79 €, portant son contrôle à 95,40% du capital et à 95,39% des droits de vote.

William Demant s’engage donc à acquérir au prix de 17,79 € par action la totalité des actions non détenues, représentant 4,60% du capital et 4,61% des droits de vote. Les frais de négociation dans le cadre de l’offre publique de retrait seront à la charge des vendeurs. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat. Le cabinet BM&A, représenté par MM. Pierre Béal et Eric Blache, a été mandaté comme expert indépendant par Audika Groupe en application de l’article 261-1 II du règlement général.

Gfi Informatique : projet amical de prise de contrôle par le groupe qatari Mannai. Le conseil d’administration de Gfi Informatique a pris connaissance de la signature d’un accord entre Mannai d’une part, Apax Partners et Boussard & Gavaudan d’autre part, en vue de l’acquisition par Mannai de 51% du capital et des droits de vote du Groupe Gfi Informatique (sur une base diluée) au prix de 8,50 € par action. Après examen, il accueille favorablement ce projet d’offre amical qui permettrait, selon lui, « d’accélérer le développement du groupe en garantissant la pérennité des équipes et du management, et s’inscrit parfaitement dans le projet industriel du plan stratégique 2015-2018 ».

Ce prix fait ressortir une prime de 34% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur les 20 derniers jours de négociation au 20 novembre 2015 et de 31,6% par rapport au cours de clôture à cette date. Le prix par action valorise le groupe de services informatiques à environ 561 millions d’euros.

En cas de réalisation de cette acquisition, Mannai Corporation, Apax Partners et Boussard & Gavaudan formeraient un nouveau concert aux termes d’un pacte d’actionnaires. Mannai Corporation déposerait par la suite un projet d’offre publique d’achat simplifiée au même prix de 8,50 € par action de Gfi Informatique. Les BSAARs non cotés de Gfi Informatique seraient également visés par l’offre à un prix de 4,66 € par BSAAR. Les conditions de l’offre publique feraient l’objet d’une expertise indépendante en application de la règlementation en vigueur.

L’intention des parties serait de faire en sorte que Gfi Informatique reste cotée sur le marché règlementé d’Euronext à Paris (Compartiment B). Gfi Informatique va mettre en œuvre les procédures d’information et de consultation des instances représentatives du personnel. Le conseil d’administration de Gfi Informatique procédera rapidement à la désignation d’un expert indépendant chargé d’établir une attestation d’équité sur le prix. Pour cette opération, Edmond de Rothschild Corporate Finance agit en tant que conseil financier et Cohen Amir-Aslani en tant que conseil juridique de Gfi Informatique.

Acropolis Télécom : l’OPA est pour bientôt. Foliateam Group a acquis 90% du capital et des droits de vote d’Acropolis Télécom pour un montant de 4 millions d’euros, soit environ 1,025 euro par action contre un dernier cours de 0,52 euro. Cette transaction a été approuvée par les conseils d’administration des deux sociétés et a reçu l’accord du personnel d’Acropolis Télécom. Conformément au règlement général de l’AMF, cette cession sera suivie d’une OPA obligatoire simplifiée portant sur la totalité des actions restant en circulation. Si le seuil de 95% des actions et des droits de vote est atteint à l’issue de cette offre, Foliateam Group mettra en œuvre une procédure de retrait obligatoire qui entraînera une radiation de l’action Acropolis Telecom du marché Alternext.

Gaz industriels : Air Liquide rachète l’américain Airgas. Les actionnaires d’Airgas recevront une offre en numéraire de 143 dollars par action pour toutes les actions d’Airgas émises ou à émettre, ce qui représente une valeur d’entreprise totale de 13,4 milliards de dollars (12,5 milliards d’euros au taux de change actuel) prenant en compte la dette existante d’Airgas. L’opération représente une prime de 50,6 % par rapport à la moyenne du cours de l’action Airgas sur un mois avant la transaction, et de 20,3 % par rapport au cours le plus élevé de l’action sur les 52 dernières semaines. Dans la transaction, Airgas deviendra une filiale entièrement détenue par Air Liquide.

L’acquisition renforcera la position de leader mondial d’Air Liquide avec une hausse du chiffre d’affaires Gaz et Services d’environ 30 %. Lorsque la transaction sera finalisée, le nouvel ensemble aura une position de leader en Amérique du Nord, qui complètera ses positions de n°1 en Europe, en Afrique/Moyen-Orient et en Asie-Pacifique. Il sera également leader mondial dans l’Industriel Marchand et la Grande Industrie, et co-n°1 dans l’Electronique.

La direction d’Air Liquide a déjà démontré par le passé sa capacité à mener avec succès des acquisitions et leur intégration. L’opération devrait être relutive dès la première année. Air Liquide prévoit de réaliser plus de 300 millions de dollars de synergies (synergies de coûts et de volume, gains d’efficacité) avant impôt, dans les deux à trois ans pour la majorité d’entre elles. Air Liquide a déjà obtenu un prêt relais pour l’opération et a l’intention de se refinancer à travers une augmentation de capital entre 3 milliards et 4 milliards d’euros€, et un mix d’obligations à long terme en dollars américains et en euros.

Barclays Bank Plc et BNP Paribas agissent en tant que conseils financiers d’Air Liquide, et ont assuré la prise ferme de la totalité du prêt relais. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP et Bredin Prat agissent en tant que conseils juridiques d’Air Liquide. Goldman Sachs et Bank of America Merrill Lynch agissent en tant que conseils financiers d’Airgas et Wachtell, Lipton, Rosen & Katz agit en tant que conseil juridique d’Airgas.

Marriott International va fusionner avec Starwood Hotels & Resorts. Avec plus de 5.500 hôtels et 1,1 million de chambres, les deux groupes vont donner naissance à la première chaîne hôtelière mondiale, propriétaire d’enseignes telles que Sheraton, Ritz Carlton et Autograph Collection. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Starwood recevront 0,92 action Marriott de classe A et 2 dollars en cash pour chaque action apportée, soit 72,08 dollars par action, valorisant Starwood 12,2 milliards de dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 19% par rapport à la moyenne des cours constatés depuis le 26 octobre, date des premières rumeurs. Sous réserve des conditions habituelles, l’opération devrait être finalisée vers la mi-2016.

Mariage historique entre AB InBev et SABMiller. Les conseils d’administration des deux brasseurs ont conclu, le 11 novembre, un accord formel en vue de l’acquisition de SABMiller par AB InBev. Selon les termes de cette offre, les actionnaires de SABMiller recevraient 44 livres par action en numéraire (avec une offre alternative partiellement en titres portant sur 41,6 % du capital, soit 3,778 livres et 0,483969 action), valorisant SABMiller 71,2 milliards de livres ou 96 milliards d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 50% sur le cours de SABMiller (29,34 livres), le 14 septembre 2015, correspondant à la dernière séance précédant les mouvements spéculatifs. Pour passer sous les fourches caudines des autorités de la concurrence, AB InBev a également annoncé la cession de sa participation majoritaire dans le brasseur américain MillerCoors pour un montant de 12 milliards de dollars.

Weyerhaeuser Company va acquérir Plum Creek. Les deux groupes américains d’exploitation forestière ont décidé de s’unir en vue de créer la première compagnie au monde avec plus de 13 millions d’acres (5,26 millions d’hectares) pour une valeur de 23 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, les actionnaires de Plum Creek recevront 1,60 action Weyerhaeuser pour chaque titre apporté. Ce ratio fait ressortir une prime de 13,8% sur la moyenne des cours des 30 dernières séances. Après la clôture de la transaction, prévue pour le premier semestre 2016, Weyerhaeuser et Plum Creek détiendront respectivement environ 65% et 35% du capital du nouvel ensemble.

Alstom dépose officiellement son OPRA. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Deutsche Bank AG (Succursale de Paris), BNP Paribas, HSBC France, Merrill Lynch International, Natixis, Rothschild & Cie Banque et Société Générale, agissant pour le compte d’Alstom, ont déposé le projet d’offre publique de rachat d’actions. Alstom s’engage à acquérir un maximum de 91 500 000 actions au prix unitaire de 35 €, soit 29,47% du capital, en vue de les annuler. L’offre est soumise à la condition d’approbation par l’assemblée générale mixte des actionnaires, convoquée pour le 18 décembre 2015. Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées serait supérieur à 91 500 000 actions, il sera procédé, pour chaque actionnaire vendeur, à une réduction des demandes proportionnelle au nombre d’actions dont il justifie être propriétaire. Bouygues, qui détient 90 543 867 actions, soit 29,16% du capital, a fait part de son intention d’apporter un nombre de titres lui permettant de maintenir sa participation au capital à l’issue de l’opération à un niveau comparable au niveau actuel.

Sabeton lance une OPR sur la Compagnie Agricole de la Crau. Le conseil de surveillance du holding agro-alimentaire a décidé d’initier un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les titres de sa filiale détenue à 98,17%. Le prix proposé devrait être compris entre 75 et 85 euros par action, contre un dernier cours de 71,11 euros, sous réserve des travaux de l’expert indépendant qui sera désigné. Celui-ci sera en charge d’apprécier les conditions financières du projet et d’établir une attestation d’équité. Le dépôt du projet et de note d’information, établi conjointement par Sabeton et Compagnie Agricole de la Crau, devrait intervenir au cours du 1^er trimestre 2016.

Fnac et Darty trouvent un accord en vue de leur rapprochement. Les conseils d’administration des deux sociétés annoncent avoir trouvé un accord sur les termes clés d’une offre potentielle recommandée de la Fnac portant sur l’ensemble du capital émis ou à émettre de Darty. Selon les termes de l’offre envisagée, qui devrait être mise en œuvre via un « scheme of arrangement », les actionnaires de Darty auraient le droit de recevoir 1 action Fnac pour 37 actions Darty détenues (contre 1 action Fnac pour 39 actions Darty initialement). Dans le cadre de cette offre, la Fnac offrirait aux actionnaires de Darty une alternative partielle en numéraire à hauteur d’un montant total maximum de 95 millions d’euros.

Sur la base du cours de clôture de 60,4 euros par action Fnac au 5 novembre 2015, les termes de l’offre envisagée représentent une valeur d’environ 116 pence par action Darty (contre 101 pence initialement), une prime d’environ 47% sur le cours de clôture de Darty de 81 pence au 29 septembre 2015 et une valeur d’environ 615 millions de livres pour la totalité de capital émis ou à émettre de Darty. Si le choix des actionnaires de Darty en faveur d’un paiement en numéraire ne pouvait être entièrement satisfait, ce paiement serait revu à la baisse au prorata de la demande. A la clôture de la transaction, les actionnaires de Darty détiendront au maximum environ 46 % du capital de l’entité combinée.

Selon les termes de l’offre, les actionnaires de Darty inscrits sur le registre des actionnaires au 23 octobre 2015 auront le droit de recevoir et conserver le dividende final de 2,625 centimes d’euros, payable le 13 novembre 2015. Par ailleurs, les actionnaires de Darty continueront de percevoir les dividendes futurs versés dans le cours normal des affaires d’ici la réalisation de la transaction.

La Fnac a convenu d’une indemnité de rupture de 12 millions d’euros payable à Darty dans le cas où la transaction n’aboutirait pas en raison de l’impossibilité d’obtenir certaines autorisations réglementaires ou l’approbation des actionnaires de la Fnac, ou dans le cas où le conseil d’administration de la Fnac retirerait sa recommandation en faveur de l’offre envisagée.

Expedia va acquérir HomeAway. Face à la concurrence des plateformes de réservation en ligne et notamment d’Airbnb, le groupe américain qui exploite plusieurs agences de voyages en ligne (Expedia.com, Hotels.com, Hotwire.com…) a conclu un accord définitif en vue de prendre le contrôle de HomeAway (Homelidays, Abritel) pour une valeur de 3,9 milliards de dollars. Pour chaque action HomeAway apportée, Expedia offrira 10,15 dollars en espèces et 0,2065 action Expedia, soit un prix global de 38,31 dollars par référence au cours du 3 novembre 2015, faisant ressortir une prime d’environ 20%. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité l’opération, qui reste soumise aux conditions de clôture habituelles. Expedia prévoit de finaliser la transaction au premier trimestre 2016.

Alstom : tous les détails de l’OPRA à 35 euros. A la suite de la réalisation de la transaction avec General Electric sur les activités Energie d’Alstom, le groupe propose de distribuer à ses actionnaires une partie du montant reçu. L’offre publique de rachat sur ses propres actions, d’un montant de 3,2 milliards d’euros, portera sur un maximum de 91,5 millions actions (soit 29,5 % du nombre total d’actions) au prix unitaire de 35 euros. Les actions ainsi rachetées seront annulées.

Le prix de l’offre représente une prime de 17,6 % sur le cours de clôture du 3 novembre 2015 et une prime de 21,8 % sur le cours moyen pondéré par les volumes du mois précédent le 4 novembre 2015. Il est déterminé sur la base d’une analyse multicritères qui sera détaillée dans la note d’information de l’offre. Le conseil d’administration d’Alstom a retenu Duff & Phelps en qualité d’expert indépendant pour délivrer une attestation sur le caractère équitable pour les actionnaires des conditions financières de l’opération.

La capitalisation boursière d’Alstom s’élève à 9,2 milliards d’euros et passerait à 6 milliards d’euros, dans le cas d’un taux d’apport à l’offre de 100 % et sur la base du cours de clôture du 3 novembre 2015. A l’issue de l’opération, le groupe sera désendetté et pourra s’appuyer sur un bilan solide.

Le groupe Bouygues, qui détient à ce jour environ 90,5 millions d’actions, soit 29,2 % du capital d’Alstom, a fait part de son intention d’apporter à l’offre un nombre d’actions lui permettant de maintenir sa participation au capital à l’issue de l’opération à un niveau comparable au niveau actuel.

L’opération sera soumise pour approbation à une assemblée générale convoquée pour le 18 décembre 2015 ainsi qu’à l’examen de l’Autorité des marchés financiers. A titre indicatif, l’offre serait ouverte du 23 décembre 2015 au 20 janvier 2016 pour un règlement-livraison au 28 janvier 2016.

Nergeco : Assa Abloy dépose officiellement son offre. La Banque Neuflize OBC, agissant pour le compte d’Assa Abloy Entrance Systems France, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Nergeco. Aux termes de contrats de cession d’actions conclus le 16 octobre 2015, Assa Abloy a acquis hors marché un total de 614 408 actions au prix unitaire de 37,7350 €, lui permettant de contrôler 87,77% du capital et des droits de vote. L’initiateur s’engage à acquérir, au prix unitaire de 37,80 € par action, la totalité des actions non détenues, à l’exception de celles autodétenues, soit au total 74 079 actions représentant 10,58% du capital. Assa Abloy a l’intention de demander, dès la clôture de l’offre, et si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Alcatel Lucent : Nokia dépose officiellement son offre ! Le 29 octobre 2015, en fin de journée, Société Générale, agissant pour le compte de la société de droit finlandais Nokia Corporation, a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPE visant les actions et les différentes obligations à option de conversion et / ou d’échange en actions nouvelles ou existantes (Océanes) émises par Alcatel Lucent. Nokia, qui ne détient à ce jour aucun titre, s’engage à acquérir :

– la totalité des actions Alcatel Lucent composant le capital (y compris les actions représentées par des American Depositary Shares), par remise de 0,5500 action Nokia à émettre pour 1 action Alcatel Lucent présentée ;

– la totalité des Océanes 2018 émises par Alcatel Lucent, par remise de 0,6930 action Nokia à émettre pour 1 Océane 2018 présentée ;

– la totalité des Océanes 2019 émises par Alcatel Lucent, par remise de 0,7040 action Nokia à émettre pour 1 Océane 2019 présentée ;

– la totalité des Océanes 2020 émises par Alcatel Lucent, par remise de 0,7040 action Nokia à émettre pour 1 Océane 2020 présentée.

Les conditions financières offertes pour chaque Océane sont susceptibles de faire l’objet d’un ajustement si la date d’ouverture de l’offre est postérieure au 18 novembre 2015. Pour ce qui concerne les actions Alcatel Lucent, la parité fait ressortir une prime de 8,2% sur le cours du 9 avril 2015 (dernier cours non affecté avant l’annonce) et de 16,4% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois.

Le projet d’offre est déposé sous la condition suspensive de l’approbation de la résolution relative à l’autorisation octroyée au conseil d’administration de Nokia à l’effet d’émettre des actions Nokia en rémunération des titres apportés à l’offre par l’assemblée générale extraordinaire de Nokia, qui se tiendra le 2 décembre 2015. En outre, l’offre publique sera caduque si, à l’issue de celle-ci, Nokia ne détient pas 50% du capital ou des droits de vote. Sous réserve du feu vert de l’Autorité des marchés financiers, l’OPE devrait se dérouler du 18 novembre au 22 décembre 2015.

Foncière des Régions : OPA sur une société berlinoise. Le groupe, via sa filiale en Allemagne Immeo, annonce le lancement d’une OPA volontaire sous conditions sur le capital de la société Berlin IV, société immobilière cotée à la Bourse de Copenhague et détenant un portefeuille de logements de 2 735 lots dans le centre de Berlin. Foncière des Régions, détient d’ores et déjà indirectement 25,27% des droits de vote et 5,18% du capital de Berlin IV et bénéficie par ailleurs d’engagements d’apports irrévocables d’autres actionnaires représentant plus d’un tiers des droits de vote et du capital.

L’OPA volontaire est faite notamment sous la condition suspensive que Foncière des Régions obtienne plus de 50% des droits de vote. L’opération a pour objectif l’obtention de plus de 90% des droits de vote et du capital et, par conséquent, la sortie de la cote de la société. L’offre devrait être close d’ici à la fin de l’année 2015 ou au plus tard à la fin du 1^er trimestre 2016. Foncière des Régions pourrait ainsi contrôler un portefeuille estimé à 348 millions d’euros (212 millions part du groupe), composé de 135 immeubles dont 70% construits avant 1918 et situés dans le centre de Berlin.

Après cette opération, 55% du patrimoine résidentiel allemand sera situé dans les villes en croissance de Berlin, Hambourg, Dresde et Leipzig, contre 36% début 2015. Présente sur le marché du résidentiel allemand depuis 2005 avec une équipe locale, Foncière des Régions a pour ambition d’y poursuivre la rotation qualitative de son patrimoine de 3,3 milliards d’euros (2 milliards part du groupe) et de continuer son renforcement sur des villes dynamiques et attractives.

Walgreens Boots Alliance acquiert Ride Aid. La deuxième chaîne de pharmacies américaines a conclu un accord définitif pour prendre le contrôle de sa concurrente, située au 3^e rang aux Etats-Unis, pour un montant d’environ 17,2 milliards de dollars, dette nette incluse. Walgreens Boots Alliance s’engage à acquérir chaque action Rite Aid au prix de 9 dollars, ce qui représente une prime de 48% sur le cours du 26 octobre, veille de la signature de l’accord. L’opération devra toutefois obtenir l’aval des autorités de la concurrence.

Duke Energy va acquérir Piedmont Natural Gas. Les conseils d’administration des deux groupes d’énergie américains ont approuvé à l’unanimité un accord pour une transaction en espèces valorisant Piemont Natural Gas environ 4,9 milliards de dollars, voire 6,7 milliards en incluant la dette existante. A la clôture de la transaction, les actionnaires de Piemont recevront 60 dollars en espèces pour chaque action ordinaire apportée, soit une prime de 42,1% sur le dernier cours du 23 octobre 2015 (42,22 dollars). Depuis sa fusion avec Progress Energy en janvier 2011, Duke Energy est déjà devenu le plus grand fournisseur d’électricité aux États-Unis.

Iamgold Corp. rachète les minoritaires d’Euro Ressources. Le groupe minier canadien, qui possède quatre mines d’or situées sur trois continents, a déposé un projet d’OPA simplifiée visant les actions d’Euro Ressources, sa filiale à 86%. Iamgold Corporation, via Iamgold France, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 14% du capital, au prix de 2,84 euros par action, soit une prime de 31,5% sur le dernier cours et de 32,1% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois. Ce qui valorise la société aurifère 177,5 millions d’euros.

La principale activité d’Euro Ressources consiste en la détention d’un droit de redevance assis sur la production de la mine d’or Rosebel au Suriname, mine détenue à 95% et exploitée par le groupe Iamgold, aux termes d’un « Participation Right Agreement » en date du 16 mai 2002. Euro Ressources détient en outre un droit de redevance assis sur le projet de développement aurifère Paul Isnard implanté en Guyane Française, ainsi qu’un certain nombre de redevances de moindre importance assises sur des actifs détenus par des tiers.

Dans le contexte actuel du cours de l’or, Iamgold est concentrée sur la réduction de la structure de coût de ses mines en exploitation. La détention de la totalité des actions composant le capital d’Euro Ressources, détentrice de la Redevance Rosebel, améliorera sa structure de coûts sur une base consolidée. En outre, Iamgold souhaite se libérer des contraintes réglementaires et administratives liées à la cotation en Bourse de sa filiale. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA simplifiée devrait se dérouler du 16 novembre au 11 décembre 2015.

Semi-conducteurs : Lam Research met la main sur KLA-Tencor. Selon les termes de l’accord, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration, il sera proposé 67,02 dollars par action KLA-Tencor, comprenant une part en espèces (32 dollars) et en titres Lam Research (0,5 action nouvelle), soit une prime de 24,4% sur la base des cours du 20 octobre des deux sociétés. Ce qui valorise KLA-Tencor 10,6 milliards de dollars. Le nouvel ensemble réalisera un chiffre d’affaires annuel de 8,7 milliards de dollars et prévoit de réaliser 250 millions de synergies de coûts annualisées dans les 18 à 24 mois suivant la clôture. Il prévoit aussi de réaliser environ 600 millions en revenus annuels supplémentaires d’ici à 2020 grâce à une meilleure différenciation des produits de chaque entreprise et la création de nouvelles capacités.

Western Digital acquiert SanDisk Corporation pour 19 milliards de dollars. Le fabricant américain de disques durs, fondé en 1970, a conclu un accord en vue d’acquérir son compatriote, spécialisé dans les semi-conducteurs et en particulier dans les produits à base de mémoire flash. Selon les termes de l’accord, Western Digital propose de racheter chaque action SanDisk Corp au prix de 86,50 dollars, dont 85,10 dollars en numéraire, soit une prime de 15% par rapport au dernier cours coté (75,18 dollars). L’opération, qui reste soumise à l’accord des actionnaires de SanDisk, devrait être finalisée au 3^e trimestre 2016.

Assa Abloy prend le contrôle de Nergeco. Le groupe suédois, coté à la Bourse de Stockholm, a acquis hors marché, par l’intermédiaire de sa filiale Assa Abloy Entrance Systems France SAS, 614.408 actions de la société Nergeco SA auprès de Croissance Nergeco SA et de certains actionnaires minoritaires. Les actions acquises représentent 87,77% du capital et des droits de vote de l’un des leaders du secteur des portes souples rapides en France et ont été acquises pour un prix total de 23,2 millions d’euros, soit 37,735 euros par action, soit une prime immédiate de 79,7%. Le prix d’achat fera l’objet d’un ajustement fonction de la dette nette de la société conformément aux termes du contrat de cession conclu le 16 octobre 2015.

A la suite de l’acquisition du bloc majoritaire, un projet d’OPA simplifiée sera ensuite déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers par la Banque Neuflize OBC pour le compte d’Assa Abloy Entrance Systems France SAS, pour un prix d’achat par action restant à déterminer conformément aux termes de l’ajustement de prix. Ce projet contiendra également un rapport de l’expert indépendant, Ricol Lasteyrie & Associés, relatif au caractère équitable des conditions financières de l’offre.

Dans les 3 mois suivant la clôture de l’offre, l’initiateur se réserve la faculté, le cas échéant, de procéder à un retrait obligatoire (suivi d’un retrait de la cote) moyennant indemnisation de ces derniers. Nergeco SA a demandé à Euronext Paris la suspension de la cotation de ses titres jusqu’au lundi 19 octobre 2015 inclus.

Equipements automobiles : Linamar veut acquérir Montupet. Après un examen approfondi de la proposition de Linamar, le conseil d’administration de Montupet a confirmé le caractère amical de ce projet et autorisé le PDG, Stéphane Magnan, à conclure un accord intitulé « Tender Offer Agreement », aux termes duquel la société a accepté de soutenir l’offre publique de Linamar et à ne pas solliciter d’autres offres. Le prix proposé par Linamar s’élève à 71,53 € en numéraire, représentant une prime de 15,5% par rapport au cours de clôture du 14 octobre 2015 et une prime de 26,7% par rapport à la moyenne pondérée des trente dernières séances, valorisant la société 771 millions d’euros.

Linamar est un groupe canadien qui fabrique des composants et systèmes métalliques de précision sur plusieurs marchés dans le monde avec une expertise particulière dans l’usinage de pièces en aluminium pour l’industrie automobile. Les actionnaires et dirigeants exécutifs de Montupet, qui détiennent collectivement environ 37% du capital de Montupet, ont chacun conclu avec Linamar un accord aux termes duquel ils se sont engagés à apporter leurs actions à l’offre publique (étant précisé que ces engagements d’apport seront révocables en cas d’offre concurrente, sauf si Linamar dépose une surenchère avec succès).

Montupet s’est engagé à verser à Linamar une indemnité de rupture contractuelle dans certaines hypothèses, et notamment dans le cas où le conseil d’administration retirerait sa recommandation de l’offre de Linamar ou recommanderait une offre concurrente. Détroyat Associés a été désigné en qualité d’expert indépendant par le conseil d’administration, qui a par ailleurs décidé de mettre en place un comité ad hoc d’administrateurs qui ne se trouvent pas dans une situation de conflit d’intérêts. Ce comité, composé de M^me Lucie Maurel Aubert, M^me Virginie Russ et M. François Feuillet, aura pour mission d’assurer la supervision des travaux de l’expert indépendant. Montupet est conseillée par Jefferies et Oddo (conseils financiers) et JeantetAssociés (conseil juridique).

SABMiller accepte la dernière offre d’Anheuser-Busch InBev, donnant naissance à la première entreprise brassicole mondiale. La quatrième proposition aura été la bonne. Les conseils d’administration des deux brasseurs ont conclu un accord de principe sur les principaux termes d’une offre émise par AB InBev. Selon les termes de cette offre, les actionnaires de SABMiller recevraient 44 livres par action en numéraire (avec une offre alternative partiellement en titres portant sur 41 % du capital), valorisant SABMiller 71,2 milliards de livres, soit 96 milliards d’euros.

Ce prix fait ressortir une prime de 50% sur le cours de SABMiller (29,34 livres), le 14 septembre 2015, correspondant à la dernière séance précédant les mouvements spéculatifs. En cas d’échec de la transaction (pour des raisons réglementaires ou par rejet des actionnaires), AB InBev verserait une indemnité de rupture de 3 milliards de dollars. AB InBev détient notamment les marques Leffe, Stella Artois, Jupiter, Hoegaarden, Corona et Budweiser, alors que SAB Miller possède notamment Grolsch, Peroni, Pilsner, Miller et Lion Lager Foster’s.

Dell fait une offre à 67 milliards de dollars pour acquérir EMC. Après l’accord du conseil d’administration d’EMC, le troisième fabricant mondial de PC a officialisé lundi sa proposition de rachat du spécialiste du stockage de données, qui détient une participation de 85 % dans VMware, l’éditeur du logiciel du même nom. Selon les termes de l’accord, qui associe les propriétaires de Dell (Michael S. Dell, MSD Partners and Silver Lake), les actionnaires d’EMC recevront l’équivalent de 33,15 dollars par titre, dont 24,05 dollars en espèces, la part variable (en nouveaux titres) étant liée à la valeur de la participation d’EMC dans VMware. L’opération reste soumise aux conditions habituelles et à l’accord des actionnaires d’EMC. Lundi, l’action EMC terminait en hausse de 2,89%, à 23,89 dollars, alors que VMware cédait 8,12%, à 72,26 dollars.

Schaeffer-Dufour : une OPA avant un retrait de la cote. HGD Participations, qui détient d’ores et déjà 86,3% du capital, a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de ce holding au prix de 29 € par action, ce qui fait ressortir une prime de 0,57% sur l’actif net réévalué au 30 juin 2015. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 16 au 27 novembre 2015. A l’issue de l’offre, si les conditions requises sont remplies, HGD Participations a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Créée en 1912, Schaeffer-Dufour avait initialement pour objet l’exploitation d’établissements spécialisés dans le textile en France et en Afrique. Au fur et à mesure des mutations économiques, la société s’est désengagée de ses activités pour devenir aujourd’hui une société sans objet industriel et dont l’actif est essentiellement composé de titres de participation et de valeurs mobilières de placement.

A noter que dix-huit actionnaires familiaux de la société Schaeffer-Dufour se sont engagés à apporter à l’initiateur, sous forme d’un apport en nature rémunéré par l’émission à leur profit d’actions de l’initiateur, un total de 52 887 actions qu’ils détiennent représentant 6,63% du capital sur la base d’une valeur de 29 € par action. L’initiateur a déposé, à cet égard, une requête en vue de la nomination d’un commissaire aux apports auprès du tribunal de commerce de Lille Métropole. Il est prévu que les opérations d’apports soient réalisées au plus tard le 20 novembre 2015.

Sables bitumineux : Suncor Energy lance une OPA hostile sur Canadian Oil Sands (COS). Suncor a annoncé aujourd’hui qu’elle avait officiellement présenté une offre non sollicitée aux actionnaires de COS afin d’acquérir la totalité des actions en circulation pour une contrepartie totale d’environ 4,3 milliards de dollars canadiens. En incluant la dette nette estimative de COS de 2,3 milliards au 30 juin 2015, la valeur totale de l’opération est d’environ 6,6 milliards. Aux termes de l’offre, chaque actionnaire de COS recevra 0,25 action Suncor, soit une prime de 43% sur les cours avant l’annonce et de 35% sur les cours moyens sur les 30 dernières séances.

« Nous estimons qu’il s’agit d’une occasion attrayante sur le plan financier pour les actionnaires de COS, a déclaré Steve Williams, président de Suncor. En acceptant cette offre, les actionnaires de COS deviendront des investisseurs de la plus importante société de ressources énergétiques intégrée au Canada qui possède 50 ans d’expérience dans l’exploitation de sables pétrolifères et de solides antécédents de création de valeur pour les actionnaires. Nous offrons une prime importante par rapport au cours actuel des actions de COS ainsi qu’une occasion de bénéficier d’une augmentation significative des dividendes ».

Audika : William Demant dépose officiellement son offre. Natixis, agissant pour le compte de la société de droit danois William Demant Holding (contrôlée par la Fondation Oticon), a déposé auprès de l’AMF un projet d’OPA simplifiée visant les actions Audika. Aux termes d’un contrat de cession d’actions, William Demant a acquis, le 29 septembre 2015, au prix unitaire de 17,79 €, la totalité des actions détenues par la société Holton, représentant 53,94% du capital.

L’initiateur s’engage donc à acquérir au même prix la totalité des actions non détenues, représentant 46,06% du capital. Ce prix de 17,79 € fait ressortir une prime de 31,8% sur le dernier cours avant l’annonce et de 45,8% sur la moyenne des trois derniers mois. William Demant a l’intention de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA simplifiée devrait se dérouler du 15 octobre au 4 novembre 2015.

La Fnac fait une offre pour acquérir Darty. Groupe Fnac confirme avoir remis une proposition au conseil d’administration en vue de l’acquisition potentielle de Darty. Le groupe considère qu’un rapprochement avec Darty constitue une opportunité stratégique et financière majeure pour les deux sociétés, en donnant naissance au leader de la distribution de produits techniques, culturels et électro-ménagers en France. Selon la Fnac, ce rapprochement présenterait de nombreux atouts (offre de produits élargie, réseau complémentaire, potentiel multicanal renforcé, exposition internationale accrue…) et présenterait un potentiel de synergies significatif.

L’opération envisagée se ferait sous la forme d’une offre publique d’échange, à raison de 1 action Fnac pour 39 actions Darty détenues, valorisant l’action Darty à 101 pence (sur la base du cours de Fnac de 53 € à la clôture du 29 septembre) et valorise les capitaux propres de Darty à environ 533 millions £. Sur cette base, la prime instantanée s’établit à 27,4 % par rapport au dernier cours de Darty (81 pence).

La proposition a été faite sur la base qu’aucun nouveau dividende n’a été ou ne sera déclaré, versé ou payé après la date de l’offre (le 28 septembre 2015) jusqu’à la réalisation de la transaction, autre que le solde du dividende pour l’exercice clos le 30 avril 2015, payable le 13 novembre 2015. Fnac se dit convaincu que l’opération représente une opportunité de création de valeur unique pour les actionnaires de Darty et Fnac. Les deux sociétés vont engager dès à présent des travaux communs, et une annonce ultérieure sera réalisée selon qu’il convient.

Bac Majestic : lancement d’une OPR suivie d’un retrait obligatoire.  Louis Capital Markets, agissant pour le compte de Millimages (contrôlée par M. Roch Lener), a déposé un projet d’offre publique de retrait visant les actions Bac Majestic. A ce jour, Millimages détient 95,30% du capital et 97,37% des droits de vote de la société. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 10,99 € la totalité des actions non détenues. Les frais de négociation dans le cadre de l’offre publique seront à la charge des vendeurs. Millimages a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR quel qu’en soit le résultat. Le cabinet Détroyat Associés, représenté par M. Philippe Leroy, a été mandaté par Bac Majestic comme expert indépendant.

Northwood Investors prend le contrôle de Cegereal. Ce fonds immobilier a conclu aujourd’hui un contrat en vue d’acquérir la participation de 59,78% de Cegereal détenue par Commerz Real (agissant pour le compte du fonds HausInvest).  Northwood Investors acquerra les actions au prix de 35,62 € par action. Ce prix valorise la société, qui détient un portefeuille de bureaux au sein du Grand Paris d’une surface totale d’environ 125.000 m², 476 millions d’euros.

Ce prix fera l’objet d’ajustements usuels sur la base des comptes à la date de réalisation de l’acquisition, qui devrait intervenir en novembre 2015. Conformément à la réglementation française, Northwood déposera un projet d’offre publique visant l’ensemble des actions détenues par le public, et ce au même prix. Northwood a l’intention de maintenir la cotation des actions de Cegereal ainsi que son statut de SIIC et allouera d’importantes ressources pour soutenir sa croissance.

Northwood Investors est assisté de Brookfield Financial et J.P. Morgan, en qualité de conseils financiers, et de Darrois Villey Maillot Brochier AARPI et Sidley Austin LLP en qualité de conseils juridiques. Commerz Real est assisté de Fidal en qualité de conseil juridique. Cegereal est assisté de White & Case LLP en qualité de conseil juridique.

Le Noble Age rachète plus de la moitié des Ornane 2016 en circulation. Dans le cadre de sa proposition de rachat, le groupe, qui gère des établissements sanitaires et médico-sociaux, a racheté 57,42% des Ornanes en circulation au prix unitaire de 22,25 euros (coupon couru inclus). La société procèdera au rachat de ces titres, hors marché, le 25 septembre 2015. A l’issue de ce rachat, 536 028 Ornane 2016 resteront en circulation, représentant 19,51% des titres initialement émis.

Pour assurer un traitement équitable des porteurs, la société va mettre en œuvre une procédure de désintéressement en France pendant 5 jours de Bourse consécutifs, soit, à titre indicatif, du 28 septembre au 2 octobre inclus. Le règlement-livraison des Ornane 2016 rachetées dans le cadre de cette procédure est prévu le 7 octobre 2015. Le prix de rachat unitaire sera de 22,25 euros (coupon couru inclus), identique au prix déterminé dans le cadre de la proposition de rachat.

Altice (Numericable-SFR) rachète l’américain Cablevision. Après avoir acquis notamment SFR, les actifs portugais du brésilien Oi, puis Suddenlink, Altice, maison mère du groupe Numericable-SFR, poursuit ses emplettes. Le groupe de l’homme d’affaires Patrick Drahi vient de conclure un accord définitif en vue d’acquérir Cablevision Systems Corporation pour une valeur d’entreprise de 17,7 milliards de dollars (dette comprise). A comparer à un chiffre d’affaires de 6,5 milliards de dollars.

Le prix offert pour chaque action Cablevision s’élève à 34,90 dollars en numéraire, soit une prime de 22,3% sur le cours de clôture de la veille, à la Bourse de New York, lequel affichait déjà une hausse de 61% depuis le début de l’année.

Cablevision se présente comme le premier opérateur dans la zone métropolitaine de New York (New York, New Jersey, Connecticut), qui représente, selon Altice, « le marché du câble le plus attrayant des États-Unis, caractérisé par la richesse et la densité de la population ». Avec Suddenlink, les deux opérateurs se propulsent ainsi à la 4^e place sur ce marché. L’opération est bien accueillie par les investisseurs. Après une ouverture en fanfare (+12,6%), Altice gagne 3,3% à mi-séance, à 25,14 euros.

Bricorama propose d’acquérir Mr Bricolage au prix de 15 euros par action. Bricorama confirme avoir approché, le mardi 1^er septembre 2015, la société Mr Bricolage et ses actionnaires de contrôle (le groupe ANPF et la famille Tabur), en vue de combiner les deux groupes afin de créer un acteur de tout premier plan sur le marché du bricolage en France. Le prix proposé aux actionnaires de contrôle de Mr Bricolage est de 15 euros par action, soit une prime de 20 % par rapport au dernier cours de la séance du jeudi 10 septembre. Ce qui valorise la société 156 millions d’euros. En cas d’accord avec ces actionnaires et après obtention des autorisations nécessaires, une OPA permettrait à tous les autres actionnaires de céder leurs actions au même prix.

Selon Bricorama, ce projet est créateur de nombreuses synergies opérationnelles par la complémentarité des savoir-faire respectifs des deux groupes et de leurs réseaux de magasins (mise en commun des meilleures pratiques, synergies d’achats, complémentarité du maillage territorial…). Bricorama souhaite ainsi développer et pérenniser le réseau d’adhérents et affiliés de Mr Bricolage et proposer à l’ensemble de ces adhérents des conditions commerciales améliorées. Ce projet préservera également l’indépendance des franchisés, Bricorama souhaitant poursuivre le développement du réseau de magasins sous les deux enseignes. Bricorama souhaite un dialogue constructif avec Mr Bricolage et ses actionnaires de contrôle, mais n’est pas en mesure d’indiquer à ce stade si cette opération se concrétisera.

Perrigo : l’OPA hostile de Mylan démarre le 14 septembre. Après avoir essuyé une fin de non-recevoir auprès des dirigeants de son concurrent, le fabricant américain de génériques a décidé de s’adresser directement aux actionnaires en lançant une offre inamicale à 27 milliards de dollars. Selon les termes de l’offre, les actionnaires recevront 75 dollars en numéraire et 2,3 actions Mylan pour chaque action Perrigo apportée, soit 186 dollars par action sur la base du cours de clôture de Mylan, le 4 septembre (48,27 dollars). Ce prix fait ressortir une prime limitée à 3,3%, mais le titre a, il est vrai, déjà gagné 22% depuis le début de l’année.

Pétrole : projet de fusion entre Maurel & Prom et MPI. Les conseils d’administration des deux « juniors pétrolières » ont approuvé à l’unanimité le principe d’un rapprochement dans le cadre d’une fusion par absorption de MPI par Maurel & Prom. Cette fusion devra être approuvée par les assemblées générales des actionnaires des deux sociétés en décembre 2015, avec effet rétroactif au 1^er janvier 2015.

Selon la parité indicative proposée en date du 27 août 2015, les actionnaires de MPI se verraient remettre 1 action Maurel & Prom (4,69 euros) pour 2 actions MPI (2,52 euros). La parité définitive sera arrêtée lors d’une prochaine réunion des conseils d’administration à mi-octobre, après examen, lors des prochaines semaines, des modalités économiques, financières, juridiques et opérationnelles de la fusion.

La parité indicative tient compte du versement d’un dividende exceptionnel de 0,45 euros par action MPI. Celui-ci sera soumis à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires qui aura vocation à approuver l’opération et sera versé à ceux-ci, sous condition suspensive de l’approbation de l’opération par les assemblées générales des actionnaires de Maurel & Prom et de MPI.

Contrairement aux conditions qui prévalaient en 2011, Maurel & Prom et MPI doivent aujourd’hui faire face à un environnement macro-économique difficile, explique Maurel & Prom, à la suite de la baisse brutale du prix du pétrole, à un manque de visibilité lié à leur taille qui limite leur accès aux marchés financiers et contraint leur capacité de croissance externe dans une industrie consommatrice de capitaux. Leur rapprochement s’inscrit dans une logique de consolidation du secteur et permettrait au nouvel ensemble de bénéficier d’une capacité financière renforcée.

Sur recommandation de son comité ad hoc, le conseil d’administration de MPI a décidé de nommer le cabinet Associés en finance, représenté par M. Arnaud Jacquillat en tant qu’expert indépendant avec pour mission d’apprécier le caractère équitable des conditions financières offertes aux actionnaires dans le cadre du projet de fusion.

Schlumberger va acquérir Cameron International. Le numéro un mondial des services au secteur pétrolier a conclu un accord avec son concurrent américain pour un montant de 14,8 milliards de dollars (12,9 milliards d’euros). Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Cameron recevront 0,716 action Schlumberger et 14,44 dollars en cash pour chacun de leurs titres, soit un total de 66,36 dollars par action.

Ce prix fait ressortir une prime de 56,3% sur le cours de clôture de Cameron mardi 25 août (42,47 dollars) et de 30% sur la moyenne des vingt dernières séances (48,45 dollars). A la clôture de la transaction, les actionnaires de Cameron International détiendront environ 10% du capital de Schlumberger.

Schlumberger prévoit de réaliser des synergies avant impôts de l’ordre de 300 millions de dollars la première année et de 600 millions la deuxième année, grâce notamment à la réduction des coûts d’exploitation, la rationalisation des chaînes d’approvisionnement et l’amélioration des processus de fabrication.

Sur une base pro forma, le nouvel ensemble aurait réalisé un chiffre d’affaires de 59 milliards de dollars en 2014. Pour mémoire, en novembre 2012, les deux groupes avaient déjà rapproché leurs activités sous-marines pour créer la coentreprise baptisée OneSea, spécialisée dans les forages en eaux profondes.

Halliburton et Baker Hughes, deux de leurs principaux rivaux, attendent actuellement le feu vert des autorités de la concurrence pour leur propre projet de fusion, annoncé en novembre 2014. Leur rapprochement donnerait naissance à un groupe dont le chiffre d’affaires dépasserait celui de Schlumberger.

En attendant, cette opération a relancé l’intérêt pour les valeurs parapétrolières, tombées récemment à leurs plus bas niveaux. A moins d’une heure de la clôture, CGG gagne 12,6%, à 4,08 euros, Vallourec 6,4% à 11,69 euros et Technip 2,2% à 45,85 euros, qui avait tenté sans succès, fin 2014, de mettre la main sur CGG à… 8,30 euros.

Zurich Insurance propose d’acquérir RSA.  La compagnie suisse, qui avait annoncé fin juillet réfléchir à une offre sur son concurrent britannique, a franchi une étape, mardi 25 août, en dévoilant une pré-offre amicale pour un montant de 5,6 milliards de livres (environ 7,6 milliards d’euros), soit 550 pence en cash par action. RSA a l’intention de recommander cette proposition à son conseil d’administration et a accordé un délai de 4 semaines à Zurich Insurance pour formuler une offre ferme.

Sporever envisage d’absorber Attractive Sport. Ce dernier, inscrit sur le marché libre, détient actuellement 45,3% du capital de Sporever, négocié sur Alternext. L’opération envisagée permettrait de regrouper des activités similaires au sein d’une même structure et de créer de la valeur grâce aux synergies possibles entre ces activités, expliquent les deux sociétés. D’autant que Sporever dispose d’une plus grande notoriété sur le marché des médias, à travers sa marque Media365 (Football365.fr, Sport365.fr, etc.) et sa cotation sur Alternext.

La parité de fusion serait fixée à 2,1 actions Sporever pour 1 action Attractive Sport. En rémunération de l’apport effectué par Attractive Sport, Sporever procèderait à une augmentation de capital de 3 063 093,60 euros par l’émission de 3 828 867 actions nouvelles ordinaires d’une valeur nominale de 0,80 euro qui seraient attribuées aux actionnaires d’Attractive Sport en proportion de leurs droits.

La fusion sera soumise à l’approbation de chacune des assemblées générales extraordinaires des actionnaires qui seront convoquées pour le 30 septembre 2015. Les documents relatifs à ces assemblées sont publiés au Balo. Les conditions de la fusion seraient établies sur la base des comptes sociaux des deux sociétés pour l’exercice clos au 31 décembre 2014. Attractive Sport serait dissoute de plein droit, au jour de la réalisation définitive de la fusion.

La différence entre le montant de l’actif net apporté par Attractive Sport et le montant de l’augmentation de capital de Sporever représenterait la prime de fusion qui s’élèverait à 136 182,40 euros. Cette prime de fusion serait inscrite au passif du bilan de Sporever au compte « Prime de fusion ».

La fusion aurait un effet rétroactif au 1^er janvier 2015. Toutes les opérations effectuées par la société absorbée depuis cette date jusqu’à la date de réalisation définitive de la fusion seraient prises en charge par la société absorbante.

Shire lance une OPE inamicale sur Baxalta. Après avoir été éconduit par le conseil d’administration, le groupe de santé irlandais a décidé de passer à l’attaque, en lançant une offre sur la société américaine issue de la scission de Baxter International, avec l’objectif de devenir le leader mondial dans le traitement des maladies rares. Pour chaque action Baxalta, Shire propose 0,1687 ADR, soit une contrevaleur de 45,23 dollars, faisant ressortir une prime de 36% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et valorisant Baxter quelque 30 milliards de dollars.

Exor va pouvoir acquérir PartnerRe. Suite à la décision mutuelle de PartnerRe et d’Axis Capital Holdings de mettre fin à leur accord de fusion et d’annuler l’assemblée générale extraordinaire prévue pour le 7 août 2015, le holding de la famille Agnelli a signé un accord définitif avec le réassureur PartnerRe en vue d’acquérir l’ensemble des actions ordinaires en circulation. Le prix offert s’établit à 137,50 $ en numéraire augmenté d’un dividende spécial de 3 $, soit une contrepartie totale de 140,50 $ par action, valorisant PartnerRe à environ 6,9 milliards de dollars. L’accord prévoit toutefois une période de « go-shop » au cours de laquelle le conseil d’administration de PartnerRe a le droit de solliciter et d’évaluer des offres concurrentes à celle d’Exor et de conclure les négociations relatives aux propositions reçues avant le 14 septembre 2015.

Alcatel-Lucent USA Inc’s lance une offre de rachat de ses obligations seniors. La filiale à 100% d’Alcatel-Lucent offre de racheter en espèces ses obligations seniors en circulation pour 1 milliard de dollars portant intérêt au taux annuel de 6,750% et arrivant à échéance en 2020 pour un montant total en principal s’élevant à 300 millions de dollars. L’offre s’inscrit dans la stratégie de gestion du passif de la société destinée à réduire la dette brute et les charges d’intérêts et à optimiser la structure du capital compte tenu du niveau de trésorerie disponible.

Le prix de rachat des obligations est de 1,080 $ pour 1 $ de montant en principal d’obligations valablement apporté à la date de clôture (le 1^er septembre 2015 à 23h59, heure de New York, sauf cas de prorogation) ou avant celle-ci, et dont le rachat par la société a été accepté. Tous les porteurs d’obligations dont le rachat a été accepté recevront en outre un paiement en espèces représentant les intérêts courus et non payés, depuis la date du dernier versement d’intérêts dus au titre des obligations jusqu’à la date de règlement-livraison (prévue le 4 septembre 2015 ou à une date proche de celle-ci, sauf modification).

Richel Group réorganise son capital et s’apprête à quitter Alternext. L’actionnariat familial de Richel Group (fabricant de serres), regroupé au sein de la holding Green Développement, a fait connaître au management de Richel Group son intention de réorganiser la structure de détention du capital de la société familiale. A cette fin, il est entré en négociation avec un investisseur financier intéressé par une prise de participation minoritaire dans la nouvelle holding de contrôle qui sera mise en place. Un accord a été signé le 30 juillet et, sous réserve de la levée d’un certain nombre de conditions suspensives liées principalement à la mise en place d’un financement externe, sa mise en œuvre effective aura lieu avant la fin du mois de septembre 2015.

Cet accord prévoit que Green Développement transfèrera la totalité de sa participation dans Richel Group, représentant 92,93% du capital et 92,64% des droits de vote, à Green Step, nouvelle holding de contrôle de Richel Group. A l’issue de cet apport, Green Développement détiendra 65,5% du capital de Green Step et conservera donc le contrôle de Richel Group. De manière concomitante, l’investisseur financier prendra une participation dans le capital de Green Step à hauteur de 34,5%. Dans le cadre de cette opération, la valeur de base retenue par les parties est de 7,47 euros par action de la société Richel Group, soit une prime de 22% par rapport au derniers cours de la séance du 30 juillet (6,11 euros).

Dans le prolongement de cette réorganisation de la détention du capital de Richel Group et sous réserve de la levée des conditions suspensives conditionnant sa mise en œuvre effective, l’actionnaire majoritaire procèdera au lancement d’une offre publique d’achat simplifiée, qui sera suivie d’un retrait obligatoire si, à l’issue de l’offre, les actionnaires minoritaires ne représentent pas plus de 5% du capital et des droits de vote. Cette opération pourrait être initiée dans le courant du dernier trimestre de l’année 2015 sur la base du prix par action Richel Group annoncé sous réserve de l’appréciation de l’AMF de la conformité de l’offre publique et des travaux de l’expert indépendant qui sera désigné par le conseil d’administration.

Matériaux composites : Solvay rachète l’américain Cytec. Le groupe chimique belge a signé un accord définitif pour acquérir la société américaine Cytec pour une valeur en numéraire de 75,25 dollars par action. Le prix total de la transaction s’élève à 5,5 milliards de dollars pour une valeur d’entreprise de 6,4 milliards de dollars, ce qui représente 14,7 fois l’Ebitda estimé pour 2015 ou 11,7 fois ce même Ebitda en tenant compte des synergies estimées. Le prix offert par action représente une prime de 28,9 % comparé au cours de clôture de Cytec le 28 juillet 2015 et une prime de 26,9 % comparé au cours moyen pondéré par les volumes de Cytec au cours des trois derniers mois.

Basé dans le New Jersey aux Etats-Unis, Cytec a réalisé un chiffre d’affaires de 2 milliards de dollars et emploie 4 600 personnes dans le monde. Cytec a généré près de la moitié de son chiffre d’affaires en Amérique du Nord, près d’un tiers en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, le reste en Asie-Pacifique et en Amérique Latine. Dans le secteur en forte croissance des matériaux composites qui représente les deux tiers de son chiffre d’affaires, Cytec sert principalement le marché de l’aéronautique. Cytec développe également de nouvelles solutions composites pour le secteur automobile. Cytec est par ailleurs leader mondial des formulations utilisées pour améliorer les processus de séparation des minerais.

La réalisation de l’opération est intégralement garantie par un crédit bancaire. Solvay a l’intention de financer cette transaction avec une augmentation de capital de 1,5 milliard d’euros, 1 milliard d’euros d’obligations hybrides et d’autres emprunts obligataires. Solvay convoquera une assemblée générale extraordinaire en temps voulu pour approuver l’augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription. Solvac exercera les droits qui lui seront attribués pour maintenir à 30 % sa participation dans le capital de Solvay.

HeidelbergCement va lancer une OPA sur Italcementi. Un an après l’annonce de la fusion entre Lafarge et Holcim, le groupe allemand de matériaux de construction va acquérir, dans une première étape, 45% du capital de son concurrent italien auprès de Italmobiliare pour un montant de 1,67 milliard d’euros, soit 10,60 euros par action, ce qui fait ressortir une prime de 70,6% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. Dans une deuxième étape, une OPA en bonne et due forme sera lancée sur le reste du capital. Objectif affiché : donner naissance au numéro deux mondial du secteur, présent dans 60 pays, avec un chiffre d’affaires de 16,8 milliards d’euros.

Teva rachète les génériques d’Allergan. Le groupe pharmaceutique israélien va acquérir l’activité génériques d’Allergan pour 40,5 milliards de dollars (soit 36,6 milliards d’euros). Le laboratoire californien, dont le produit phare est le botox, « recevra 33,75 milliards de dollars en liquide et des actions Teva pour 6,75 milliards de dollars », précise l’initiateur de l’offre dans un communiqué, qui souhaite finaliser l’opération au 1^er trimestre 2016. Teva annonce également qu’il retire son offre de 40,1 milliards de dollars sur son rival Mylan, lancée en avril jusqu’ici sans succès.

OPA en vue sur Faiveley Transport. L’équipementier ferroviaire est entré en négociations exclusives avec Wabtec Corporation après avoir reçu une offre ferme portant sur l’acquisition de l’ensemble du capital de Faiveley Transport au prix de 100 € par action, représentant une valeur d’entreprise d’environ 1,7 Md€.

Le rapprochement envisagé donnerait naissance à l’un des tous premiers équipementiers ferroviaires mondiaux avec un chiffre d’affaires combiné d’environ 4 milliards d’euros et permettrait de renforcer les activités de Faiveley Transport à long terme. La famille Faiveley poursuivrait son engagement de long terme dans l’industrie ferroviaire en devenant un actionnaire de référence de Wabtec et en obtenant une représentation au conseil d’administration de Wabtec.

Le management de Faiveley Transport piloterait, depuis le siège actuel de Gennevilliers, l’activité transit passager, devenant la première activité de l’ensemble combiné. Les activités transit du groupe élargi représenteraient le double du périmètre actuel de Faiveley Transport, soit plus de 2 Mds€ de chiffre d’affaires, et opérerait sous la marque mondiale « Faiveley Transport ».

Wabtec propose à l’ensemble des actionnaires de Faiveley Transport le rachat de leurs actions au prix de 100 € par action (après paiement en octobre 2015 du dividende annuel de 0,90 € par action). Ce prix représente une prime de 41% par rapport à la clôture du 24 juillet 2015 du cours Faiveley Transport. Une offre alternative leur permettra d’apporter leurs titres en échange d’actions de préférence Wabtec, sur la base d’un ratio représentant 1,125 action ordinaire Wabtec par action Faiveley Transport, plafonnée à 75% des titres constituant le flottant.

Pour cette opération, Rothschild agit en tant que conseil financier et Darrois Villey Maillot Brochier et Wachtell Lipton Rosen & Katz en tant que conseils juridiques de Faiveley Transport.

Patrick Drahi (Altice) s’allie à Alain Weill pour racheter le groupe NextRadioTV. Alain Weill, président directeur général, fondateur et principal actionnaire de NextRadioTV et Patrick Drahi, président fondateur d’Altice, annoncent un projet de partenariat stratégique multimédia de premier plan, en France et à l’international.

Alain Weill et le groupe Altice seront associés dans une société dont Alain Weill détiendra le contrôle majoritaire avec 51% du capital et des droits de vote et dont il assurera la présidence, à laquelle sera transférée sa participation dans NextRadioTV, représentant 37,77% du capital et 48,59% des droits de vote.

Cette société nouvellement créée déposera une offre publique d’achat volontaire sur l’ensemble des titres du groupe NextRadioTV, pour un prix de 37 euros par action (et de 23,28 euros par Bsaar), représentant une prime de 30,5% par rapport au cours moyen pondéré sur les 6 derniers mois.

Le dépôt de l’offre auprès de l’Autorité des marchés financiers interviendra après la présentation de l’opération au Conseil supérieur de l’audiovisuel et à l’Autorité de la concurrence. La réalisation de cette opération devrait en principe intervenir d’ici la fin de l’année 2015.

En outre, Alain Weill sera actionnaire à hauteur de 24% d’une filiale du groupe Altice qui a vocation à investir dans des sociétés de media, notamment à l’international, où les perspectives de croissance et de consolidation sont nombreuses. A ce titre, Alain Weill deviendra membre du comité de direction d’Altice et pilotera l’ensemble des activités media, en France comme à l’international, du groupe Altice.

Logiciels industriels : vers une alliance entre Schneider et Aveva. Schneider Electric SE annonce avoir conclu les bases d’un accord de principe avec le groupe Aveva. L’opération envisagée devrait permettre de créer un leader mondial dans le secteur des logiciels industriels. L’ensemble bénéficierait d’un portefeuille inégalé de solutions dans la gestion des actifs, depuis leurs phases de conception et de construction jusqu’à leurs phases d’exploitation. Avec une taille critique et une position unique dans son secteur, il serait à même d’accompagner ses clients dans les marchés industriels et d’infrastructure clés tout au long du cycle de vie de leurs actifs, explique Schneider dans un communiqué.

Le nouveau groupe aurait un chiffre d’affaires et un Ebita ajusté respectivement de près de 534 millions de livres et 130 millions de livres. Il continuerait à être coté sur la liste officielle du Ukla et ses titres échangés sur le marché principal du London Stock Exchange.  Dans cette opération, Schneider Electric apporterait certaines de ses activités de logiciels industriels à Aveva et verserait 550 millions de livres sterling en numéraire (somme qui serait ensuite distribuée aux actionnaires d’Aveva à l’exception de Schneider Electric), en échange de l’émission d’actions nouvelles d’Aveva, donnant à Schneider Electric une participation majoritaire avec 53,5% dans le nouveau groupe sur une base pleinement diluée.

Platform Specialty Products lance une OPA amicale sur Alent. Le groupe chimique américain offre aux actionnaires 503 pence par action en numéraire, valorisant son concurrent britannique 1,351 milliard de livres ou 2,096 milliards de dollars. Ce qui représente une prime de 49% sur le cours de clôture d’Alent en date du 10 juillet et de 37% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. L’accord comprend une clause permettant aux actionnaires Alent qui le souhaitent de demander à recevoir des actions de Platform Specialty Products plutôt que du cash.

Henri Maire : Boisset lance une OPA simplifiée. Aurel BGC, agissant pour le compte des Grands Vins Jean-Claude Boisset, laquelle agit de concert avec Henri Maire Développement (HMD), a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions Henri Maire au prix unitaire de 2,17 €, portant sur 2,54% du capital. A titre indicatif, ce prix fait ressortir un bonus de 7% par rapport au dernier cours du 17 décembre 2014, avant la suspension de cotation. Par rapport à l’actif net réévalué par action au 31 décembre 2014 (1,55 €), la prime ressort à 40%.

Lagardère Active Broadcast : porte de sortie à 355 euros. Lagardère Active, contrôlé par Lagardère SCA, qui détient 99,50% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 355 € la totalité des actions non détenues par lui, représentant 0,50% du capital. En vertu des dispositions du droit des sociétés monégasque, aucun retrait obligatoire ne pourra être mis en œuvre à l’issue de l’offre. Toutefois, conformément aux règles de marché d’Euronext, il sera demandé à Euronext Paris de procéder à la radiation des actions Lagardère Active Broadcast  à l’issue de l’offre.

Canal Plus : Vivendi relève son offre. Le groupe, qui détient déjà 48,48% du capital de la Société d’Édition de Canal Plus (SECP), a décidé de porter le prix de son OPA de 7,60 € à 8 €, soit un bonus de 5,3%, afin d’en renforcer l’attractivité. Ce relèvement du prix n’emporte aucun changement quant aux autres données de l’offre publique, telles que figurant dans le projet de note d’information déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 27 mai 2015.

Assurances : ACE veut racheter Chubb. Selon les termes de la transaction, approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration des deux compagnies, les actionnaires de Chubb recevront 62,93 dollars par action en cash et 0,6019 action nouvelle ACE. Sur la base du cours d’ACE, le 30 juin 2015, le prix par action Chubb ressort à 124,13 dollars, soit 28,3 milliards de dollars au total. Ce qui représente une prime de 30,5% sur le dernier cours avant l’annonce. À l’issue de l’opération, les actionnaires d’ACE détiendront 70% du nouvel ensemble.

La Financière Ampère Galilée (FAG) lance une OPA sur Serma technologies, négociée sur Alternext. L’offre fait suite à l’acquisition par FAG, le 9 avril 2015, de la totalité du capital de la société Financière Serma, laquelle détient 99% du capital de Serma Technologies, aux termes d’un protocole d’accord en date du 4 mars 2015 et d’un acte réitératif en date du 9 avril 2015, par voie d’apports et de cessions.

Pour mémoire, Financière Ampère Galilée est une société détenue à 38,65% par FPCI Axa Expansion Fund III géré par Ardian, à 4,24% par MACSF Epargne Retraite et à 57,10% par des managers du groupe Serma Technologies.

L’initiateur s’engage à acquérir au prix de 118 € par action la totalité des actions non détenues, ce qui fait ressortir un bonus de 9% sur le dernier cours avant l’annonce. Et, par rapport au prix par action Serma Technologies qui ressort par transparence des opérations de cessions et d’apports (103,57 €), la prime s’établit à 13,9%. L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire à l’issue de l’offre.

Delhaize et Ahold ne feront plus qu’un. Les deux groupes de distribution ont annoncé leur intention de combiner leurs activités via une  fusion entre égaux. A la clôture de l’opération, les actionnaires de Delhaize recevront 4,75 actions ordinaires Ahold pour  chaque action ordinaire Delhaize. Les actionnaires d’Ahold détiendront 61% des  actions de la société combinée et les actionnaires de Delhaize 39%.

En 2014, Ahold et Delhaize ont réalisé des ventes nettes cumulées de 54,1 milliards d’euros, un  Ebitda ajusté de 3,5 milliards, un bénéfice net des activités poursuivies de 1 milliard  et un cash-flow libre de 1,8 milliard.  Les  synergies  annualisées  sont  estimées  à  500 millions   par  an,  et  sont  prévues  d’être  entièrement  réalisées  dès la  troisième  année suivant la clôture de la fusion. Celle-ci est prévue pour la mi-2016, après l’obtention des  autorisations règlementaires, les procédures de consultation des collaborateurs et  l’approbation des actionnaires.

Emme : SPFI dépose officiellement son offre. Banque Degroof France SA, agissant pour le compte de la Société Financière de Participation Industrielle (SFPI), a déposé un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de la société Emme.

L’initiateur a acquis hors marché, le 31 mars 2015, auprès d’Avanquest, 97,54% du capital et des droits de vote de la société. Cette acquisition a été réalisée au prix de 3,20 € par action Emme. Concomitamment, Avanquest a acquis, via sa filiale Emme SAS, les actifs opérationnels d’Emme en ce compris les titres composant le capital social de sa filiale anglaise Avanquest Software Publishing, et pris en charge les passifs de la société. L’assemblée générale des actionnaires d’Emme réunie le 31 mars 2015 avait préalablement statué sur cette cession d’actifs au profit d’Emme SAS.

L’initiateur s’engage irrévocablement à acquérir au prix de 3,20 € par action la totalité des actions existantes non détenues par lui, soit 61 859 actions Emme représentant autant de droits de vote, soit 2,46% du capital et des droits de vote de la société. L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire visant les actions Emme à l’issue de l’offre.

L’initiateur envisage de procéder à sa fusion-absorption par Emme à l’issue de l’offre, et en tout état de cause avant le 31 décembre 2015. La parité de fusion envisagée est de 105 actions Emme à émettre pour 2 actions SFPI existantes. Il est précisé que ce projet de fusion sera soumis à un document enregistré par l’AMF et à l’autorisation des assemblées générales des actionnaires d’Emme et de SFPI.

Home Properties bientôt dans le giron de Lone Star Funds. Selon les termes de l’accord, cette société de capital investissement va acquérir la totalité des actions au prix unitaire de 75,23 dollars en cash, soit une prime de 3,4% sur le dernier cours avant l’annonce. Cette compagnie, qui détient des biens immobiliers, principalement le long de la côte Est des États-Unis, est ainsi valorisée 7,6 milliards, dette comprise.

Bouygues Telecom : SFR offre 10 milliards d’euros. Selon Le Journal du Dimanche, Patrick Drahi, à la tête de Numericable-SFR, a proposé à Martin Bouygues cette somme pour mettre la main sur l’opérateur télécom, qui détient 2,4 millions d’abonnés dans l’Internet et 11,1 millions dans le mobile. « Un conseil d’administration de Bouygues a été convoqué pour mardi afin d’étudier l’offre de SFR », croit savoir le JDD qui ajoute que SFR pourrait améliorer son offre d’ici ce rendez-vous crucial.

Pour Bouygues, ce serait une sortie par le haut dans la mesure où les marchés évaluaient jusqu’à présent sa filiale télécoms à 8 milliards d’euros. Et, dans le document de référence 2014 du groupe Bouygues, Bouygues Telecom, détenu à 90,16%, figure en valeur d’inventaire à 5,275 milliards d’euros.

En attendant, cette consolidation du secteur n’est pas vu d’un très bon œil à Bercy. « L’emploi, l’investissement et le meilleur service aux consommateurs sont les priorités. Or les conséquences d’une consolidation sont à ces égards négatives, comme l’ont prouvé les cas récents en Europe », a réagi le ministre de l’Economie, Emmanuel Macron.

Allergan va acquérir Kythera Biopharmaceuticals. Après avoir conclu un accord définitif, le laboratoire californien, dont le produit phare est le botox, va lancer une offre mixte, payable en espèces à hauteur de 80% et en titres pour le solde, valorisant Kythera environ 2,1 milliards de dollars ou 75 dollars par action. Ce qui fait ressortir une prime de 23,5% sur le dernier cours avant l’annonce. « L’acquisition de Kythera est un investissement stratégique qui renforce notre position de leader dans le secteur de l’esthétique », a indiqué Brent Saunders, PDG d’Allergan.

Norbert Dentressangle : XPO Logistics dépose officiellement son offre. Aux termes d’un contrat de cession, XPO Logistics France a acquis, le 8 juin 2015, au prix unitaire de 217,50 €, la totalité des actions Norbert Dentressangle détenues par la famille Dentressangle, représentant 66,71% du capital. En outre, XPO a acquis auprès de certains membres du directoire les 110 000 bons de souscription d’actions (BSA) émis à leur profit à un prix de 157,95 € par bon. XPO s’engage donc à acquérir au prix de 217,50 € par action la totalité des actions non détenues, représentant 32,84% du capital. A l’issue de l’opération, si les conditions requises sont remplies, il sera procédé à la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Prowebce : OPA de PWCE Participations. A la suite d’opérations combinant apports et cessions d’actions, Edenred France, M. Patrice X. Thiry, Secafi DSE et certains managers de Prowebce contrôlent désormais la société PWCE Participations, laquelle détient à ce jour 95,40% du capital et 95,78% des droits de vote de Prowebce, spécialisé dans les logiciels de gestion et de communication destinés aux comités d’entreprise.

En conséquence et conformément à la règlementation boursière, PWCE Participations a déposé mardi 9 juin un projet d’OPA simplifiée obligatoire au prix unitaire de 52,90 €. Ce prix fait apparaître une prime de 4,2 % par rapport à la valeur induite par action Prowebce lors de la réorganisation du capital en juin 2015.

A l’issue de l’offre publique, PWCE Participations a l’intention de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire dans la mesure où elle détient d’ores et déjà plus de 95% du capital et des droits de vote. Dans le cadre du projet d’OPAS, le conseil d’administration de Prowebce a désigné le cabinet BM&A, représenté par MM. Eric Blache et Roland Clère, en qualité d’expert indépendant.

Perfect Commerce lance une OPA sur Hubwoo. Cette filiale luxembourgeoise de Perfect Commerce Holdings, dont le siège est en Virginie (Etats-Unis), offre d’acquérir chaque action au prix de 0,19 €, soit une prime de 35,7% sur le dernier cours avant l’annonce, valorisant la société 24,5 millions d’euros. Le conseil d’administration de Hubwoo a unanimement recommandé l’offre, dont la clôture est prévue au cours du troisième trimestre 2015. A noter que l’OPA est sujette à un seuil minimum de succès des deux tiers du capital. Pour l’heure, les deux actionnaires principaux (M. Johan Harald Gedda et la société Cofibred, contrôlée par le groupe BRED Banque Populaire), représentant 38,2% du capital, ont déjà pris l’engagement d’apporter leurs titres.

Cette opération fait suite à d’autres acquisitions similaires faites par Perfect Commerce au cours des dernières années, qui ont permis de développer sa présence dans des nouvelles zones géographiques et de nouveaux marchés verticaux. Parmi les acquisitions récentes, on trouve la société Conexa, qui a permis une implantation plus forte en Australie, en Nouvelle-Zélande et au Royaume-Uni.

Hubwoo est une société de logiciel et services pour le « Procure-to-Pay » dont le siège est à Paris. Perfect Commerce fournit des solutions cloud, privé et public, pour l’e-Procurement, le e-Sourcing, et le réseau fournisseur qui s’adressent aux grands comptes et au secteur public. « Au-delà de l’expansion de notre présence géographique, Hubwoo apporte des fonctionnalités avancées dans le business network ainsi que dans la gestion catalogues et dans les systèmes d’achats, a déclaré Hamp Wall, PDG de Perfect Commerce. Les solutions propriété intellectuelle d’Hubwoo apportent une valeur significative aux systèmes de e-procurement de Perfect Commerce et à son réseau ».