Archives pour la catégorie L’offre du jour

Linedata Services : l’OPA et l’OPRA officiellement déposées. A l’issue de plusieurs opérations, la société Amanaat, agissant de concert avec d’autres actionnaires, a porté son contrôle à 51,45% du capital et 53,47% des droits de vote de Linedata Services. En conséquence, Amanaat a déposé aujourd’hui un projet d’OPA simplifiée obligatoire au prix de 25 euros par action, dividende attaché. Ce prix fait ressortir une prime de 2,3% par rapport à la moyenne pondérée des cours de clôture par les volumes sur les 20 derniers jours de négociation avant l’annonce. Linedata Services a par ailleurs déposé, concomitamment à l’OPAS, un projet d’offre publique de rachat portant sur 1.600.000 de ses propres actions, soit 21,74% du capital social, en vue de leur annulation, au prix de 25 euros par action, dividende attaché.

Publicis va lancer une OPA sur l’agence Relaxnews. Faisant suite à l’entrée en négociations exclusives annoncée le 16 février 2015 et à la levée des conditions suspensives, Financière Relaxnews, société ad hoc créée pour les besoins de l’opération et initialement détenue à 100% par Publicis Groupe, et les principaux actionnaires de Relaxnews ont conclu un accord définitif en vue de la prise de contrôle de l’agence par cette structure. A l’issue de ces accords, Financière Relaxnews a acquis plus de 94% du capital et des droits de vote.

Conformément aux dispositions du règlement général de l’AMF, Financière Relaxnews déposera dans les prochains jours un projet d’OPA simplifiée portant sur la totalité des actions restant en circulation, au prix unitaire de 9,58 euros. Le conseil d’administration de Relaxnews ayant pris l’engagement d’apporter les actions autodétenues, Financière Relaxnews détiendra plus de 95% du capital et des droits de vote à l’issue de celle-ci.

En conséquence, Financière Relaxnews mettra en œuvre une procédure de retrait obligatoire après la clôture de l’offre. Les modalités de cette OPA simplifiée et du retrait obligatoire feront l’objet d’un communiqué et restent soumises à l’AMF. A ce titre, le conseil d’administration de Relaxnews a désigné en qualité d’expert indépendant, le cabinet 8Advisory représenté par M. Alexis Karklins-Marchay, afin de porter une appréciation sur l’équité des conditions offertes aux actionnaires.

Intel va s’emparer d’Altera. Depuis la parution de l’information dans le New York Times et le Wall Street Journal, c’était devenu un secret de polichinelle. Les deux groupes de semi-conducteurs ont donc confirmé aujourd’hui l’accord selon lequel Intel va acquérir Altera au prix de 54 dollars par action, soit une transaction de 16,7 milliards de dollars. L’opération, qui a été approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration des deux groupes, devrait être finalisée d’ici six à neuf mois sous réserve des conditions habituelles.

Avago Technologies va acquérir Broadcom pour 37 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord définitif, le groupe singapourien va acquérir son concurrent américain pour 17 milliards de dollars en numéraire et l’équivalent d’environ 140 millions d’actions ordinaires Avago, évalué à 20 milliards de dollars au 27 mai 2015. A l’issue de la transaction, la société combinée disposera de la plateforme la plus diversifiée de communications dans l’industrie des semi-conducteurs, avec des revenus annuels combinés d’environ 15 milliards de dollars, estime Avago.

Société d’Edition de Canal Plus : Vivendi dépose officiellement son offre. Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et CM-CIC Securities, agissant pour le compte de Vivendi, ont déposé auprès de l’AMF le projet d’OPA. L’initiateur, qui détient 48,48% du capital et des droits de vote de la SECP, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 7,60 €. En application de l’article 231-9 I du règlement général, l’offre publique sera caduque si l’initiateur ne détient pas directement et indirectement un nombre d’actions représentant une fraction du capital ou des droits de vote supérieure à 50%.

JCDecaux rachète 5,57% de ses actions via une OPA simplifiée. Le numéro un mondial de la communication extérieure annonce le dépôt, dans le cadre de son programme de rachat d’actions, d’une OPA simplifiée portant sur 12 500 000 actions, représentant 5,57% du capital, au prix de 40 euros par action, soit un montant total de 500 millions d’euros. L’offre est proposée aux fins d’optimiser la structure financière de JCDecaux. Elle sera majoritairement financée sur les ressources propres de la société et pour partie par tirage sur une ligne de crédit existante.

Selon JCDecaux, cette opération permettra :

– d’offrir aux actionnaires qui souhaitent participer à l’OPAS la possibilité de céder une partie de leurs actions à un prix faisant ressortir une prime de 9% sur le dernier cours coté, une prime de 21,8% par rapport au cours de clôture du 4 mars 2015, jour précédant l’annonce de l’opération intervenue le 5 mars 2015, et une prime de 22,7% sur la moyenne pondérée sur une période d’un mois avant cette date ;

– d’augmenter le bénéfice net par action et d’optimiser la structure financière de la société sans pénaliser sa capacité à poursuivre sa croissance.

JCDecaux Holding, qui détient la participation de la famille Decaux représentant à ce jour 64,34% du capital, ainsi que MM. Jean-Claude Decaux, Jean-François Decaux, Jean-Charles Decaux et Jean-Sébastien Decaux et Mme Danielle Decaux, ont indiqué qu’ils apporteraient à l’OPAS la totalité des actions JCDecaux qu’ils détiennent. Leur apport sera réduit de manière égalitaire au prorata des actions apportées par l’ensemble des autres actionnaires. Les actions rachetées dans le cadre de l’OPAS seront annulées conformément aux objectifs du programme de rachat d’actions.

Le conseil de surveillance de JCDecaux, réuni ce jour, a rendu un avis favorable sur l’OPAS. Le conseil s’est prononcé sur la base notamment du rapport du cabinet Finexsi, agissant en qualité d’expert indépendant, ayant conclu, sur la base de l’évaluation multicritères qu’il a mise en œuvre, au caractère équitable du prix offert dans le cadre de l’OPAS. Les modalités de l’OPAS restent soumises à l’appréciation de l’AMF. A titre indicatif, il est envisagé que l’offre puisse être ouverte du 11 juin au 8 juillet 2015.

Charter Communications va s’emparer de Time Warner Cable pour 78,7 milliards de dollars. Le troisième câblo-opérateur américain va lancer une offre d’achat sur le numéro deux du secteur avec l’ambition de créer un nouvel ensemble capable de concurrencer le numéro un Comcast. Charter, dont le magnat des médias et télécoms John Malone est le principal actionnaire via son groupe Liberty Broadband, propose 100 dollars en cash et 0,5409 action Charter pour chaque titre TWC, ce qui valorise l’action à 195,71 dollars contre un cours de 171,80 dollars vendredi. L’offre intervient un mois après que Comcast a renoncé à racheter TWC pour 45,2 milliards de dollars, suite à l’opposition des autorités de la concurrence.

OPA simplifiée sur Linedata Services. Amanaat SAS, M. Anvaraly Jiva et sa famille, ainsi que certains dirigeants et cadres de Linedata Services, sont convenus d’agir de concert vis-à-vis de l’éditeur de logiciels et d’acquérir le contrôle majoritaire en droits de vote de celui-ci. Amanaat a conclu l’acquisition hors marché de blocs d’actions Linedata Services représentant environ 7,36% du capital (permettant au concert de détenir la majorité des droits de vote) au prix de 25 euros par action, dividende attaché, auprès de certains investisseurs institutionnels, certains salariés et anciens salariés de Linedata Services ainsi que des membres de leurs familles. Concomitamment, la société a également décidé d’annuler 492.000 de ses actions propres auto-détenues représentant 6,27% du capital.

A l’issue de ces opérations, le concert détiendra 51,5% du capital et 53,5% des droits de vote de Linedata Services. En conséquence, Amanaat déposera dans les meilleurs délais un projet d’OPA simplifiée obligatoire visant les actions de la société que les membres du concert ne détiennent pas, au prix de 25 euros par action, dividende attaché. Ce prix fait ressortir une prime de 2,3% par rapport à la moyenne pondérée des cours de clôture par les volumes sur les 20 derniers jours de négociation.

Linedata Services a par ailleurs approuvé le principe du dépôt, concomitamment à l’OPAS, d’un projet d’offre publique de rachat portant sur 1.600.000 de ses propres actions (représentant environ 20% du capital social) en vue de leur annulation, conformément aux dispositions de l’article L.225-207 du Code de commerce, au prix de 25 euros par action, dividende attaché.

Dans le cadre des projets d’OPAS et d’OPRA, le conseil de surveillance de Linedata Services a désigné le 13 mai 2015 le cabinet Ledouble, représenté par M. Olivier Cretté, en qualité d’expert indépendant, en application de l’article 261-1 I du règlement général de l’AMF.

CVS Health va prendre le contrôle d’Omnicare. Les deux groupes américains cotés sur le Nyse ont conclu un accord définitif au terme duquel la deuxième chaîne de pharmacies va s’emparer du prestataire de services pharmaceutiques pour un montant de 12,7 milliards de dollars (dont 2,3 milliards de dette). L’offre de CVS à 98 dollars par action fait ressortir une prime de 3,5% sur le cours de clôture d’Omnicare, mercredi. « Avec l’acquisition d’Omnicare, CVS Health va étendre de façon importante sa capacité à distribuer des médicaments à prescription dans des établissements offrant des services d’assistance ou des soins en long séjour, à destination des patients âgés », analyse CVS Health. Ajoutant : le groupe « va aussi étendre sa présence dans le secteur à forte croissance de la pharmacie de spécialité ».

NextRadioTV : l’échange des BSAAR devient une OPE. Dans son communiqué en date du 17 avril 2015, NextRadioTV annonçait que les porteurs de BSAAR au nominatif auraient la possibilité, s’ils le souhaitent, d’ici le 21 mai 2015 (date de l’assemblée générale mixte des actionnaires de NextRadioTV), d’ « échanger » leurs BSAAR contre des actions nouvelles de la société, sur la base de 7 actions NextRadioTV pour 16 BSAAR, les rompus faisant l’objet d’un paiement en numéraire à hauteur de 12,45 € par BSAAR.

A cette fin, il était initialement prévu de signer de gré à gré autant de traités d’apports individuels qu’il y aurait de porteurs souhaitant apporter en nature leurs BSAAR à NextRadioTV. Toutefois, compte tenu du grand nombre de porteurs de BSAAR s’étant d’ores et déjà déclarés intéressés, il a été décidé ce jour, afin de simplifier le processus d’apport des BSAAR, de réaliser l’opération par voie d’offre publique d’échange (OPE), selon une procédure simplifiée et centralisée.

Le recours à l’OPE permettra en outre d’étendre l’opération d’échange à l’ensemble des porteurs de BSAAR, sans se limiter à ceux qui détenaient leurs titres au nominatif. Le caractère équitable de la parité d’échange qui sera proposée dans le cadre de l’OPE sera apprécié par un expert indépendant, conformément aux recommandations de l’Autorité des marchés financiers en la matière. Les BSAAR apportés à l’OPE seront annulés par NextRadioTV. Les BSAAR qui n’auront pas été apportés pourront, quant à eux, être exercés jusqu’à leur terme, soit le 7 novembre 2017.

L’OPE devrait être lancée avant la fin de l’année 2015, en fonction des conditions de marché, et reste en tout état de cause conditionnée à la décision de conformité de l’Autorité des marchés financiers. Cette OPE simplifiée reste également soumise à l’approbation préalable de ses modalités (notamment la parité d’échange) par les actionnaires de NextRadioTV qui seront convoqués à une assemblée générale extraordinaire appelée à statuer sur l’opération.

Ann Inc. : Ascena lance une offre mixte. Les deux groupes de distribution de vêtements ont conclu un accord définitif, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration. Pour chaque action Ann Inc. apportée, il sera remis 37,34 dollars en espèces et 0,68 action nouvelle Ascena, valorisant Ann Inc. 2,16 milliards de dollars, soit 47 dollars par action. A ce niveau, la prime ressort à 21,4% sur le cours de clôture du vendredi 15 mai. À l’issue de la transaction, qui devrait être finalisée au second semestre 2015, les actionnaires Ann Inc. détiendront environ 16% d’Ascena.

Vivendi va lancer une OPA sur la Société d’Edition de Canal Plus à 7,60 € l’action. Cette opération amicale, approuvée mardi par le conseil de surveillance de Vivendi, vise à répondre favorablement aux attentes d’actionnaires minoritaires en leur offrant une faculté de liquidité, Vivendi disposant d’une trésorerie suffisante pour la réalisation de l’opération.

L’offre publique d’achat portera sur la totalité des actions SECP non détenues par le groupe Vivendi qui en détient déjà 48,5%. Le prix a été fixé à 7,60 euros par action, après paiement du dividende de 0,25 euro, le 29 avril 2015. Ce prix fait ressortir une prime de 19,1% sur la base du dernier cours et de 20,2% sur la moyenne des trois derniers mois.

Vivendi envisage de déposer l’OPA auprès de l’AMF dans les prochaines semaines, après que le projet d’opération aura été présenté au Conseil Supérieur de l’Audiovisuel (CSA). L’objectif n’est pas de mettre en œuvre un retrait obligatoire, précise Vivendi. Elle s’en réserve toutefois la faculté si son niveau de détention atteignait le seuil de 95% du capital et des droits de vote au-delà duquel le marché du titre SECP n’assurerait plus sa liquidité.

Verizon Communications va acquérir AOL. Au terme d’un accord annoncé aujourd’hui, le deuxième opérateur télécoms américain va mettre la main sur cette ancienne gloire du web, riche de sa plateforme technologique publicitaire, pour un montant de 4,4 milliards de dollars. L’opération prendra la forme d’une offre publique d’achat au prix de 50 dollars l’action, soit une prime de 17% sur le dernier cours avant l’annonce, avant une fusion-absorption. La transaction est soumise aux conditions réglementaires habituelles et devrait être finalisée cet été.

Holcim dépose officiellement son offre sur Lafarge. Le groupe suisse, qui ne détient à ce jour aucun titre, s’engage à acquérir la totalité des actions Lafarge existantes, par remise de 9 actions nouvelles Holcim à émettre (jouissance courante) pour 10 actions Lafarge présentées (jouissance courante), comme le précise le document remis à l’AMF.

Les deux groupes sont notamment convenues qu’un dividende payable en actions sera versé à tous les porteurs d’actions Holcim, en ce compris les nouvelles actions Holcim à émettre en échange des actions Lafarge apportées dans le cadre de l’offre. Ce dividende payable en actions sera versé, sous réserve du succès de l’offre, selon une parité de 1 nouvelle action Holcim pour 20 actions Holcim existantes.

Holcim bénéficie d’engagements d’apports à l’offre publique émanant de Groupe Bruxelles Lambert, de NNS Holding et de M. Nassef Sawiris, représentant au total 34,95% du capital du groupe de matériaux de construction.

Conformément à l’article 231-9 du règlement général, l’offre sera caduque si l’initiateur ne détient pas 50% du capital ou des droits de vote, étant précisé qu’il se réserve la faculté de renoncer à son offre si le nombre d’actions apportées ne lui permet pas de détenir au moins les deux tiers du capital ou des droits de vote.

Alexion Pharmaceuticals va acquérir Synageva BioPharma. Les deux groupes de biotechnologies ont conclu un accord définitif en vertu duquel Alexion va acquérir Synageva pour un montant de 8,4 milliards de dollars. Pour chaque action Synageva, il sera offert 115 dollars en espèces et 0,6581 action nouvelle Alexion, ce qui valorise l’action Synageva à 225,92 dollars sur la base des derniers cours avant l’annonce, soit une prime instantanée de 136%. Avec cette opération, Alexion va renforcer ses positions dans les thérapies innovantes contre les maladies métaboliques rares.

Le groupe CGG va lancer une OPE sur ses Océanes. Dans le cadre de la gestion de son endettement et de sa structure du bilan, CGG envisage de proposer aux porteurs d’Océane à maturité 2019 d’échanger leurs titres contre de nouvelles Océanes. Elles disposeraient d’une parité de conversion plus favorable avec un coupon relevé en contrepartie de l’allongement d’un an de la maturité.

Les nouvelles Océanes 2020 seraient échangeables selon un ratio de 5 pour 2 et auraient pour principales caractéristiques un montant nominal de 12,86 euros pour une parité de conversion de 1 pour 1, un coupon porté à 1,75%, une échéance de remboursement au 1^er janvier 2020, et un call émetteur restant exerçable à compter du 15 janvier 2017 pour autant que le cours de l’action dépasse 130% du nominal.

Cette opération se ferait dans le cadre d’une offre publique d’échange soumise au visa préalable de l’AMF, et porterait sur l’ensemble des Océanes à maturité 2019 dont le montant nominal total en circulation s’élève à 360 millions d’euros.

Dès lors que la conversion et/ou l’échange en actions des nouvelles Océanes pourrait conduire à une augmentation du nombre d’actions représentant jusqu’à près de 16% du capital, le projet d’offre fera l’objet d’une résolution soumise à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires convoquée pour le 29 mai 2015.

Orolia lance une OPRA. Cette société de haute technologie, basée à Sophia-Antipolis, a déposé un projet d’offre publique de rachat de ses propres actions, en vue d’une réduction de son capital. Cette OPRA portera sur un maximum de 500.000 actions, soit 11,82% de son capital au prix de 15 € par action. Ce prix intègre une prime de 15,2% par rapport au cours de clôture du 28 avril 2015 sur Alternext et de 14,8% par rapport au cours moyen pondéré des 60 dernières séances.

Le groupe familial Asscher, qui détient 51,74% du capital, a fait part de son intention d’apporter 130.003 actions à l’offre. Isatis Capital et M. Jean-Yves Courtois, PDG d’Orolia, ont également fait part de leurs intentions d’apporter respectivement 82.045 et 50.000 actions. Si le nombre d’actions présentées est supérieur au nombre d’actions visées, il sera procédé pour chaque actionnaire vendeur à une réduction des demandes proportionnelle au nombre d’actions dont il justifie être le propriétaire.

« Avec un ratio dette nette/Ebitda inférieur à 1,3 au 31 décembre 2014, la société sous-exploite son recours au levier financier et dispose d’une trésorerie suffisante pour consacrer 7,5 millions d’euros à un rachat d’actions par voie d’offre publique, sans remettre en cause sa stratégie offensive de développement », explique Orolia. Ajoutant : « Cette opération relutive préservera par ailleurs l’intérêt des actionnaires qui souhaiteraient accompagner la société dans la durée ».

L’offre, qui a fait l’objet d’une attestation d’équité, délivrée par le cabinet Farthouat Finance, est soumise à deux conditions : l’approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires, convoquée pour le 15 juin 2015, et l’obtention d’une décision de dérogation à l’obligation de dépôt d’un projet d’offre publique dans la mesure où, à l’issue de l’opération, le groupe familial Asscher est susceptible de franchir en hausse un seuil déclencheur d’offre publique.

Norbert Dentressangle passe sous pavillon américain. Le groupe XPO Logistics, basé à Greenwich (Connecticut), a conclu un accord définitif en vue d’acquérir la participation détenue par Norbert Dentressangle et sa famille, représentant 67% du capital. Le prix convenu s’établit à 217,50 euros par action, soit une valeur de marché de 2,17 milliards d’euros (ou 3,24 milliards, dont 1,08 milliard de dette nette). Le conseil d’administration de XPO et le conseil de surveillance du transporteur routier français ont unanimement approuvé la transaction.

Après l’obtention des autorisations réglementaires usuelles, XPO lancera une offre publique d’achat simplifiée entièrement en numéraire visant le reste des actions de Norbert Dentressangle au même prix de 217,50 euros (coupon de 1,80 euro détaché). Ce prix représente 9,1 fois l’Ebitda estimé pour 2015 (357 millions d’euros) et fait ressortir une prime de 34% par rapport au cours de clôture du 27 avril 2015. Le cas échéant, XPO a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.

Norbert Dentressangle est un leader mondial de la logistique (notamment dans l’e-commerce), du transport, de l’affrètement, ainsi que du freight-forwarding, avec un chiffre d’affaires 2014 pro forma de 5,1 milliards d’euros. La société, dont le siège social se situe à Lyon, compte 662 sites et 42 350 collaborateurs. Ses clients figurent parmi les plus grands groupes internationaux. Les activités de transport et affrètement, de logistique et de freight-forwarding de Norbert Dentressangle et de XPO sont très complémentaires, estiment les deux groupes.

XPO entend maintenir à son niveau actuel le nombre d’employés à temps plein en France, sur une période minimum de 18 mois à compter de la clôture de l’acquisition. Les centres de décision européens de Norbert Dentressangle resteront situés en France, à Lyon pour le siège social, Malakoff (Hauts-de-Seine) pour la Logistique et Beausemblant (Drôme) pour le Transport.

Pour cette opération, Morgan Stanley agit en qualité de conseil financier de XPO Logistics. Wachtell, Lipton, Rosen & Katz et Darrois Villey Maillot Brochier agissent en tant que conseil juridique de XPO Logistics. Rothschild et JP Morgan sont les conseils financiers de Norbert Dentressangle et Bredin Prat agit en tant que conseil juridique.

NextRadioTV propose un échange de BSAAR contre des actions nouvelles. Les bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables issus de l’émission d’OBSAAR réalisée le 7 novembre 2008 par NextRadioTV sont redevenus cessibles et exerçables depuis le 7 février 2015 et ce, jusqu’en novembre 2017. Initialement, l’opération avait permis au groupe de refinancer sa dette et d’intéresser à la réussite de sa stratégie certains cadres dirigeants et managers.

Les porteurs de BSAAR au nominatif auront la possibilité, s’ils le souhaitent, d’ici le 21 mai 2015, d’« échanger » leurs BSAAR contre des actions nouvelles de la société, sur la base de 7 actions NextRadioTV pour 16 BSAAR, les rompus faisant l’objet d’un paiement en numéraire à hauteur de 12,45 € par BSAAR.

La parité a été calculée à partir d’une valeur de l’action NextRadioTV fixée à 28,58 € (correspondant à la moyenne des cours pondérés sur une période de 20 séances, telle que calculée à la clôture le 10 avril 2015) et d’une estimation de la valeur du BSAAR sur la base de cette valeur de l’action (soit 12,45 € par BSAAR).

La réalisation de cette opération reste soumise aux conclusions du rapport des commissaires aux apports et à l’approbation des actionnaires de NextRadioTV dans le cadre de l’assemblée générale extraordinaire du 21 mai 2015. Les BSAAR qui n’auront pas été apportés à NextRadioTV dans le cadre de cette opération pourront être exercés jusqu’à leur terme, soit le 7 novembre 2017.

PartnerRe : Exor lance une OPA surprise. Pour contrer le projet d’Axis Capital, le holding de la famille Agnelli propose d’acquérir 100% des actions au prix unitaire de 130 dollars, valorisant la société de réassurance 6,4 milliards de dollars. Ce prix fait apparaître une prime de 15,5% par rapport à l’opération envisagée avec Axis (qui fait ressortir une valeur implicite de 112,53 dollars). « Exor a investi avec succès dans les secteurs de l’assurance et de la réassurance depuis plus de deux décennies », explique la société dans un communiqué, « y compris en tant qu’investisseur minoritaire dans PartnerRe », né de la fusion de Paris Ré et Partner Re en 1993. Au surplus, son offre « assure aux actionnaires de Partner Re une valeur supérieure et une plus grande certitude étant donné qu’elle est entièrement en cash ».

Mylan lance une OPA hostile sur Perrigo. Pour acquérir son compatriote, le fabricant américain de médicaments génériques offre 205 dollars par action, payables à la fois en numéraire et en titres, soit une prime de plus de 25% sur le dernier cours avant l’annonce et de 28% sur la moyenne des 90 dernières séances. Aux yeux de certains analystes, Mylan, qui faisait l’objet de rumeurs d’OPA de la part du groupe israélien Teva, cherche à acquérir une taille critique pour garder son indépendance.

Royal Dutch Shell/BG Group : mégafusion dans le pétrole. Le groupe anglo-néerlandais a annoncé mercredi avoir fait une offre amicale à la fois en numéraire et en actions pour l’équivalent de 87,2 milliards de dollars (soit 64 milliards d’euros). Pour chaque action BG Group détenue, il sera proposé 383 pence et 0,4454 action Shell B, soit une prime de 52% sur la moyenne des cours des 90 dernières séances. Cette acquisition doit permettre à Shell d’augmenter ses réserves de pétrole et de gaz de 25% et sa production de 20%, réduisant ainsi l’écart avec le leader ExxonMobil.

Selon les analystes, la spéculation dans le secteur devrait désormais s’intensifier. Cette opération « pourrait marquer le début d’une frénésie de fusions-acquisitions comme à la fin des années 1990, quand toute une série de petites valeurs du pétrole et du gaz ont été avalées par des entreprises plus grosses pour donner naissance aux poids lourds actuels comme ExxonMobil, BP, Chevron et Royal Dutch Shell », estime Augustin Eden, analyste chez Accendo Markets, interrogé par l’AFP.

FedEx va lancer une offre amicale sur TNT Express. Le groupe de messagerie américain a conclu un accord conditionnel en vue de racheter son concurrent néerlandais, déjà convoité en 2013 par UPS. Le prix proposé s’élève à 8 euros l’action, soit un montant total de 4,4 milliards d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 33 % sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et de 42% sur la moyenne des 3 derniers mois. Le nouvel ensemble créera « un acteur mondial fort dans l’industrie du transport et de la logistique », avec un « réseau renforcé », ont fait valoir les intéressés qui tablent sur un « closing » lors du premier semestre 2016.

SI Participations (ex-Siparex Croissance) lance sa 7e OPRA. Comme annoncé le 18 février 2015, SI Participations, après avis favorable de son conseil de surveillance du 26 mars 2015 et accord du conseil d’administration de Siparex Associés, associé commandité, lance une septième offre publique de rachat d’actions. D’un montant de 10 millions d’euros, l’OPRA est lancée au prix de 31 € par action, représentant une réduction de 44% de son capital, et rendue possible grâce aux cessions réalisées.

Ce prix fait ressortir une prime de 17,8% sur le dernier cours de Bourse et de 11,4% sur celui au 25 mars 2015 avant l’annonce de l’opération. Par rapport à l’actif net réévalué publié (30,6 €), la prime s’établit à 1,2%. A la suite de cette opération, qui devrait se dérouler du 20 avril au 11 mai 2015 sous réserve du feu vert de l’AMF, près de 155 millions d’euros auront été retournés aux actionnaires au cours des dix dernières années, dividendes compris, représentant 145% des fonds propres de la société au moment de la mise en place de la réforme du mode de gestion en mai 2005.

Historiquement, Siparex était en effet spécialisée dans l’investissement en fonds propres dans des PME non cotées en expansion, essentiellement d’origine familiale, situées initialement dans le Sud-Est, puis sur l’ensemble du territoire français. Depuis le 31 mai 2005, une nouvelle stratégie a été adoptée visant à aligner la gestion de Siparex sur celle d’un fonds de capital investissement à durée de vie limitée.

Ce nouveau mode de gestion s’est traduit par un arrêt des investissements dès 2006, la trésorerie générée par les cessions étant reversée aux actionnaires sous forme de dividendes ou de réduction de capital par voie d’OPRA. Avec une fin de vie programmée pour le 31 décembre 2016, SI Participations (nouvelle dénomination depuis le 1^er janvier 2015) doit donc céder toutes ses lignes avant cette date.

H.J. Heinz Company va absorber Kraft Foods. Les conseils d’administration des deux compagnies ont conclu un accord définitif en vue de constituer The Kraft Heinz Company, nouveau n° 5 mondial de l’agroalimentaire. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Kraft, qui détiendront une participation de 49% dans la nouvelle entité, recevront des actions du nouveau groupe et un dividende spécial en espèces de 16,50 dollars, qui représente 27% du prix de clôture de Kraft au 24 mars 2015.

Pirelli va se mettre au chinois, mais gardera son siège à Milan. Selon un accord annoncé dimanche soir, le fabricant italien de pneumatiques, créé en 1872, va passer sous le contrôle du groupe ChemChina, comme l’avait révélé le quotidien Corriere della Sera. Cette opération s’effectuera en plusieurs étapes. Dans un premier temps, la holding Camfin, actionnaire à hauteur de 26,2%, monétisera sa participation au prix de 15 euros l’action, par le biais d’une nouvelle société, BidCo, contrôlée par CNRC (ChemChina). Dans un deuxième temps, la société russe Long Term Investments Luxembourg entrera dans la boucle. Enfin, la nouvelle entité BidCo lancera une OPA sur Pirelli au prix de 15 euros par titre, avec un retrait de la cote à la clé.

Banco de Sabadell va prendre le contrôle du britannique BST Banking Group. Les conseils d’administration des deux banques ont conclu un accord aux termes duquel Banco de Sabadell va lancer une OPA au prix de 340 pence par action, valorisant BST à environ 1,7 milliard de livres. L’offre représente une prime de 4% sur le dernier cours et de 29% sur celui avant l’annonce des pourparlers entre les deux banques. Lloyds Banking Group, qui détient la moitié du capital de TSB, a accepté de céder une participation de 9,99% à Sabadell, tout en prenant l’engagement de vendre le reste de sa participation, soit 40,01%, à la 5^e banque espagnole.

Vision IT : OPA en vue de la part du groupe Onepoint. Cette entreprise spécialisée dans le conseil et les services du numérique a récemment acquis 20,17% du capital et a signé avec certains actionnaires de référence des contrats en vue d’acquérir une participation majoritaire dans Vision IT cotée sur Alternext. Onepoint espère finaliser l’acquisition de sa participation majoritaire – et donc le franchissement du seuil de participation de 30% – au cours du mois d’avril 2015 conformément au calendrier convenu avec les actionnaires de référence concernés.

A l’issue de ces opérations, Onepoint lancera une offre publique obligatoire sur les actions Vision IT détenues par le public. Pour l’acquisition déjà effectuée et pour les contrats conclus, le prix a été fixé à 2,60 € par action. L’offre publique sera donc lancée au même prix, immédiatement après la réalisation effective du franchissement du seuil. A cette date, Onepoint notifiera à la FSMA le lancement de l’offre publique obligatoire conformément aux articles 5 et 6 de l’arrêté royal du 27 avril 2007.

BPCE lance une OPA simplifiée sur la Banque de la Réunion. L’initiateur, qui détient via BPCE International et Outre-Mer 88,90% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions restant aux mains du public, au prix de 152,30 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 8,7% sur le cours du 13 mars 2015. Néanmoins, la prime ressort à 43,70% sur la base du dernier cours de 106 euros en date du 1^er octobre 2014 (avant publication du communiqué conjoint au Groupe BPCE et à la CEPAC) et de 55,7 % sur la moyenne des cours des 3 mois précédents. Par ailleurs, le prix d’offre extériorise une prime de 9,6% sur l’actif net comptable au 31 décembre 2014 (235 M€, en normes IFRS), correspondant à une valeur par action de 138,90 €.

Créée en 1853 et cotée à la Bourse de Paris depuis 1878, la Banque de la Réunion est la banque la plus ancienne de l’Ile de la Réunion. La société, qui appartenait au Groupe Caisse d’Epargne depuis 1998, a intégré le Groupe BPCE en 2009, au moment de la constitution de ce dernier résultant du rapprochement des groupes Caisse d’Epargne et Banque Populaire. Depuis 2010, la banque est majoritairement détenue par l’initiateur, filiale de BPCE dédiée au pilotage des participations du Groupe BPCE à l’international et en Outre-mer français.

Dans un communiqué daté du 1^er octobre 2014, publié conjointement par le Groupe BPCE et la Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse (CEPAC), avait été annoncé le projet de déposer une OPA simplifiée, suivie, en cas de succès, d’un retrait obligatoire. Dans un autre communiqué en date du 18 février 2015, Banque de la Réunion a précisé que son conseil d’administration avait désigné le cabinet HAF Audit & Conseil, représenté par Monsieur Olivier Grivillers, en qualité d’expert indépendant chargé de se prononcer sur le caractère équitable de l’offre.

Indépendamment du dépôt de l’offre, l’initiateur a un projet de cession à CEPAC de sa participation dans Banque de la Réunion (cf. communiqué du 1^er octobre 2014). En cas d’aboutissement de ce projet de cession, CEPAC a l’ambition de procéder ultérieurement à une fusion juridique de la société. En attendant, sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA simplifiée devrait se dérouler du 7 au 27 avril 2015.

Foncière des Murs : Foncière des Régions dépose officiellement son offre. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 23 € la totalité des actions aux mains du public, représentant 56,95 % du capital. Ce prix fait ressortir une décote de 7,6 % sur le cours de clôture au 19 février 2015 (24,90 €) et une prime de 3,4 % sur la moyenne des cours des trois mois précédents. Il représente aussi une prime de 1,5 % par rapport à l’actif net réévalué triple net EPRA au 31 décembre 2014 (22,65 €). Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 2 avril au 11 mai.

Aux termes de contrats de cession conclus, le 18 février 2015, Foncière des Régions a acquis hors marché, le 23 février 2015, un bloc de 14,58 % du capital et des droits de vote auprès du groupe Generali et de la société ACM Vie, au prix unitaire de 23 €. A l’issue de ces opérations, Foncière des Régions détient 43,05% du capital et des droits de vote de cette société. Les sociétés Predica, Generali Vie, Cardif Assurance Vie, ACM Vie et Pacifica se sont engagées à n’apporter aucune des actions qu’elles détiennent à ce jour, soit au total 35,38 millions d’actions représentant 47,74% du capital.

Projet de fusion entre Stallergenes et Greer Laboratories. Le conseil d’administration de Stallergenes s’est réuni pour examiner un projet soumis par son principal actionnaire, Ares Life Sciences, visant à regrouper les activités de Stallergenes et de l’américain Greer Laboratories sous la houlette de sa filiale anglaise, Ares Allergy Holding. Objectif : constituer le leader mondial de l’immunothérapie allergénique, avec un chiffre d’affaires de 330 millions d’euros.

Selon les termes de la proposition, les actionnaires de Stallergenes se verraient remettre une action d’Ares Allergy Holding pour une action existante dans le cadre d’une fusion transfrontalière. Cette proposition reflèterait un rapport de valeur de 1,5 entre Stallergenes et Greer, soit une pondération respective de 60% et 40% pour chacune des deux sociétés dans le nouvel ensemble et, à l’issue de l’opération, Ares Life Sciences détiendrait environ 86% du capital d’Ares Allergy Holding PLC.

Ares Life Sciences a informé le conseil d’administration de Stallergenes qu’il souhaite demander l’admission aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris des actions d’Ares Allergy Holding (la radiation des actions Stallergenes interviendrait simultanément). Cette admission ferait l’objet d’un prospectus soumis au visa de l’Autorité des marchés financiers (AMF).

L’opération serait soumise à certaines conditions usuelles, notamment l’agrément de l’administration fiscale française et la confirmation par l’AMF qu’elle n’entraînera pas d’obligation de déposer une offre publique de retrait sur les actions de Stallergenes. L’opération envisagée serait ensuite soumise aux actionnaires réunis en assemblée générale qui devrait se tenir avant la fin du deuxième trimestre 2015. Selon le calendrier prévu, l’opération pourrait être réalisée au 3^e trimestre 2015.

Foncière des Murs : vers une OPA de Foncière des Régions. Foncière des Régions annonce l’acquisition de 14,6% du capital de sa filiale Foncière des Murs (FDM), spécialisée dans l’immobilier hôtelier avec un patrimoine de 3,2 Md€. La transaction sera réalisée le 23 février auprès de Generali (10,3%) et des ACM (4,3%), qui conserveront 10,3% et 10,0% du capital. Le prix de 23 € par action FDM (soit 250 M€), affiche une prime de 1,3% sur l’actif net réévalué Triple Net. Foncière des Régions détiendra alors 43,1% du capital de FDM, qu’elle contrôle et consolide déjà en tant qu’associé commandité.

Foncière des Régions déposera une offre publique d’achat visant le solde du capital de FDM. Le prix envisagé est de 23 € (sous réserve des conclusions de l’expert indépendant qui sera désigné par le Conseil de surveillance de FDM et de la décision de conformité de l’AMF sur l’offre). Compte tenu des engagements de non apport des principaux investisseurs institutionnels, représentant 47,7% du capital post cessions (Crédit Agricole Assurances, Cardif, Generali et ACM), les titres susceptibles d’être acquis représentent 9,2% du capital (soit 157 M€).

En vue de financer cette opération et plus largement ses investissements et ses projets de croissance dans chacun de ses métiers (Bureau, Résidentiel, Hôtellerie), Foncière des Régions envisage une augmentation de capital d’environ 250 M€ avec maintien du droit préférentiel de souscription. Les principaux actionnaires, représentant près de 50% du capital, ont déjà fait part de leur souhait d’y participer.

Vers un rachat d’Audika. William Demant est entré aujourd’hui en négociations exclusives pour l’acquisition potentielle des 53,9% du capital d’Audika Groupe détenus par son actionnaire majoritaire Holton S.A.S à un prix de 17,78 euros par action. La volonté de William Demant d’acquérir Audika s’inscrit dans le prolongement naturel du partenariat déjà existant entre les deux sociétés. Depuis de nombreuses années, William Demant fournit des aides auditives à Audika et, en cas de succès du processus d’acquisition, ce partenariat est voué à être encore renforcé.

En cas de succès de l’achat d’une participation majoritaire dans Audika, William Demant sera tenu d’initier une offre publique d’achat obligatoire sur les 46,1% restants du capital d’Audika. Sur la base d’un prix de 17,78 euros par action, la transaction s’élèvera à une valeur de 168 millions d’euros pour la totalité du capital. Le prix de 17,78 euros par action représente une prime de près de 32% sur le dernier cours de Bourse coté sur Euronext Paris et de près de 46% par rapport à la moyenne pondérée au cours des trois derniers mois.

Audika va lancer un processus d’information et de consultation auprès de ses représentants du personnel, conformément à la loi française. L’acquisition de la participation majoritaire dans Audika est soumise à l’approbation de l’autorité de la concurrence française. L’offre publique d’achat obligatoire devrait être finalisée en juin 2015 au plus tôt et plus probablement dans le courant du second semestre 2015.

Publicis en négociation exclusive pour acquérir l’agence Relaxnews. Aux termes d’une offre ferme remise par Publicis Groupe aux principaux actionnaires de Relaxnews, il est envisagé qu’une société à constituer, Financière Relaxnews, filiale à 100 % de Publicis Groupe acquiert auprès de MM. Jérôme et Pierre Doncieux, co-fondateurs, de Habert Dassault Finances, des fonds Sigma Gestion et d’autres actionnaires, un bloc d’actions de Relaxnews représentant au moins 65% du capital de la société. Le prix par action serait de 9,58 euros, ce qui valoriserait cette agence de presse à environ 15 millions d’euros. Cette valorisation représenterait une prime de 63% par rapport au cours de clôture du 16 février 2015 (5,86 €), mais reste inférieur de 18,5 % par rapport au prix d’introduction (11,75 euros).

Publicis Groupe ayant souhaité que MM. Jérôme et Pierre Doncieux et Habert Dassault Finances réinvestissent à ses côtés, ces derniers apporteraient par ailleurs à Financière Relaxnews un bloc d’actions de Relaxnews représentant au moins 30% du capital de la société leur permettant de détenir environ 26% du capital de Financière Relaxnews. A la suite de la réalisation de ces opérations, Financière Relaxnews déposerait un projet d’OPA simplifiée suivie éventuellement d’un retrait obligatoire au prix de 9,58 euros par action sous réserve des conclusions de l’expert indépendant ainsi que de la décision de conformité de l’Autorité des marchés financiers.

Dans ces conditions, MM. Jérôme et Pierre Doncieux ont confié à Publicis Groupe une exclusivité de discussions et de négociations jusqu’au 31 mai 2015. L’objectif des parties est de conclure les accords définitifs d’ici au mois d’avril 2015, de déposer un projet d’OPA simplifiée et de réaliser le retrait obligatoire d’ici le 30 juin 2015.

Qiagen Marseille : cession d’actifs et OPA volontaire. Le conseil d’administration de Qiagen Marseille a décidé d’accepter l’offre de HalioDx d’acquisition de ses actifs hors propriété intellectuelle. La cession prendra la forme d’un apport partiel d’actifs portant sur l’activité apportée, suivie d’une cession des titres obtenus en rémunération de l’apport. La valeur de l’activité cédée a été fixée à 1,2 M€. Dans ce cadre, Qiagen NV a décidé de déposer une offre publique volontaire à un prix de 14,90 euros par action Qiagen Marseille, soit une hausse de 1,10 euro par rapport au prix initialement envisagé, et de se réserver la possibilité d’un retrait obligatoire. Ce prix valorise Qiagen Marseille à environ 81,1 M€.

L’expert indépendant attestera du caractère équitable du prix proposé. Le projet d’offre sera déposé d’ici le début du mois de mars et la cotation restera suspendue jusqu’à la déclaration de conformité de l’AMF. Le conseil d’administration de Qiagen Marseille a décidé de convoquer les actionnaires en assemblée générale mixte le 16 mars prochain pour approuver l’ensemble de l’opération.

Canon lance une OPA amicale sur Axis. Le leader dans les solutions d’imagerie propose 340 couronnes par action, soit une prime de 49,8 % par rapport au cours de clôture lundi à la Bourse de Stockholm. Le groupe suédois, spécialisé dans les équipements de surveillance, est ainsi valorisé 333,7 milliards de yens, soit environ 2,5 milliards d’euros.Les trois principaux actionnaires, y compris les fondateurs, qui détiennent au total environ 39,5% du capital, se sont engagés à apporter leurs titres.

Le canadien Goldcorp va acquérir son compatriote Probe Mines. Dans le cadre d’un accord amiable, Goldcorp va lancer une offre d’échange à raison d’une action Probe Mines pour 0,1755 action Goldcorp, soit l’équivalent de 5 dollars canadiens par action, valorisant la société 526 millions. Cette offre fait ressortir une prime de 49% sur le dernier cours avant l’annonce et de 57% sur les vingt dernières séances.

AmerisourceBergen va acquérir MWI Veterinary Supply. Selon les termes de l’accord, le distributeur américain de produits pharmaceutiques va lancer une offre au prix de 190 dollars par action MWI, valorisant le spécialiste des produits de santé animale à 2,5 milliards de dollars. Ce prix fait ressortir une prime de 8,17% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce de l’opération et de 17,4% sur la moyenne des 3 derniers mois. L’offre est conditionnée à l’obtention de la majorité des actions en circulation. La transaction devrait être finalisée au cours du 1^er trimestre.

Henri Maire : vers une OPA simplifiée du Groupe Boisset. Le vin n’échappe pas lui non plus au mouvement de concentration. Un protocole d’accord a été signé aux termes duquel Henri Maire Développement (HMD) cèdera au Groupe Boisset un bloc de titres lui permettant de devenir (en sus des actions qui résulteront de l’exercice de ses bons de souscription) actionnaire à 51%. Cette cession doit intervenir sur la base d’un prix unitaire de 1,38 euro par action, à comparer à un dernier cours coté de 2,03 euros.

Boisset a prévu d’initier une offre publique suivie d’un retrait de la cote, auxquels HMD et M. Jean-Luc Pierre ne participeront pas, suivant des modalités qui n’ont pas encore été arrêtées. A cet effet, un expert indépendant sera désigné dans les meilleurs délais. Ces engagements ont été stipulés sous réserve des conditions suspensives suivantes : 1) la suppression du droit de vote double des statuts de la société Henri Maire ; 2) la désignation au sein du conseil d’administration de nouveaux représentants du Groupe Boisset de sorte que ce dernier y devienne majoritaire.

A l’effet de statuer sur ces conditions suspensives, une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société Henri Maire ainsi qu’une assemblée spéciale des titulaires d’actions à droit de vote double seront convoquées le 25 février prochain. Dans l’attente des éléments complémentaires sur les modalités de l’offre publique et du retrait de la cote, qui doivent faire l’objet d’un communiqué avant la fin février, les dirigeants ont décidé de suspendre la cotation. du titre.

Services numériques : Atos consolide son leadership. Atos annonce le projet d’acquisition de l’activité d’externalisation informatique de Xerox lui permettant de tripler sa taille aux Etats-Unis. Atos devient ainsi l’un des plus importants fournisseurs de services informatiques de Xerox et les clients en BPO (Business Process Outsourcing) et en externalisation de documents de Xerox bénéficieront d’un meilleur accès aux capacités informatiques mondiales d’Atos, affirme le groupe.

Le montant de la transaction s’élève à 840 millions d’euros avec 40 millions d’euros complémentaires sous condition de certains éléments à la signature finale. Atos et Xerox vont établir une coopération stratégique mondiale pour travailler sur des projets d’innovations communs ainsi qu’à une démarche de commercialisation conjointe afin d’optimiser les opportunités dans les services informatiques pour Atos et en BPO pour Xerox en Europe et en Amérique du Nord.

Des bénéfices substantiels issus de la transaction sont anticipés en termes d’opportunités de ventes croisées, d’accélération de la croissance et des économies de coûts sur le périmètre combiné. La transaction devrait être finalisée au second trimestre de 2015 et être relutive sur le bénéfice par action d’Atos de 10% dès la première année.

Orange Suisse cédé à NJJ Capital (Xavier Niel). Les fonds conseillés par Apax Partners ont annoncé leur accord pour la vente d’Orange Communications (Orange Suisse) à la société holding de Xavier Niel, pour une valeur totale de 2,8 milliards de francs suisses (2,3 milliards d’euros). La transaction est soumise à l’approbation des autorités, sa conclusion est attendue pour la fin du 1^er trimestre 2015.

Repsol va acquérir Talisman. A l’issue de pourparlers, le groupe espagnol a conclu un accord en vue de prendre le contrôle de la société pétrolière canadienne pour un montant de 8,3 milliards de dollars (6,64 milliards d’euros), en plus de la dette de 4,7 milliards. Le prix de 8 dollars par action offre une prime de 56% sur le dernier cours coté avant l’annonce, mais reste en deçà de son plus haut niveau de l’année (11,77 dollars, le 22 janvier). Après la nationalisation de sa filiale argentine YPF, cette transaction relance Repsol sur la scène mondiale, avec notamment une présence accrue dans les pays de l’OCDE. L’intégration de Talisman va lui permettre d’accroître sa production de 76%, à 680 000 barils équivalent pétrole par jour, et ses réserves de 55% à 2,353 milliards de barils d’équivalent pétrole. Le groupe sera présent dans plus de 50 pays avec plus de 27 000 employés.

Orange et Deutsche Telekom en négociation exclusive avec BT Group pour la cession de 100% d’EE (Everything Everywhere).Le prix de cession de 12,5 milliards de livres sterling, sur la base d’un endettement financier net considéré comme nul, serait réparti à parts égales entre Orange et Deutsche Telekom. Le paiement se ferait par un mix en numéraire et en nouvelles actions BT. Tandis que DT prendrait une participation de 12% dans BT, Orange prendrait une participation de 4% dans BT et recevrait une proportion plus importante en numéraire, afin d’assurer une répartition égale du produit net de la vente de EE entre les deux actionnaires.

OPA sur l’américain Riverbed Technology. Suite à un accord définitif, la firme de capital investissement Thoma Bravo et l’Ontario Teachers’ Pension Plan (Fonds de retraite des enseignants de l’Ontario) vont pouvoir acquérir l’équipementier de réseaux, spécialisé dans la performance des applications. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Riverbed recevront 21 dollars par action en cash, soit une prime de 12% sur le dernier cours coté avant l’annonce, ce qui représente un montant total de 3,6 milliards de dollars. L’accord a été approuvé à l’unanimité par le conseil d’administration de Riverbed après un examen complet des alternatives.

O2i : Prologue dépose officiellement son OPE. Cette société d’ingénierie a déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers un projet d’offre publique d’échange visant les actions, obligations convertibles (OC) et bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables (BSAAR) émises par O2i.

Certains actionnaires se sont déjà engagés, en application de traités d’apports conclus le 8 décembre 2014, à apporter, sur la base de la parité de l’offre, 660 000 actions, représentant 10,16% du capital. D’autres ont également conclu des engagements d’apport, le 15 octobre 2014, portant sur 400 000 actions O2I, soit 6,16% du capital, sous réserve d’absence d’offre concurrente ou de surenchère.

L’initiateur, qui ne détient à ce jour aucun titre, s’engage à acquérir : la totalité des actions existantes, par remise de 3 actions Prologue contre 2 actions O2I ; la totalité des OC, par remise de 3 actions Prologue contre 2 OC O2I et le versement d’une soulte correspondant au coupon couru ; la totalité des BSAAR au prix unitaire de 0,05 €.

Une suite positive sera donnée sous réserve que l’assemblée générale extraordinaire de Prologue du 17 janvier 2015 approuve la résolution relative à l’émission des actions Prologue en rémunération des titres apportés. En outre, l’initiateur a demandé l’autorisation de l’AMF afin que le seuil de caducité soit écarté et n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire à l’issue de l’offre.

Fin novembre, la direction de la société O2i a confirmé son opposition à ce projet qui « n’offre aucune synergie et se traduirait pour ses actionnaires par une perte de valeur et par un risque de dilution massive », observant par ailleurs que les engagements d’apport que revendique Prologue n’ont pas évolué depuis deux mois et se limitent toujours à « environ 16% du capital ».

Et d’ajouter, par la voix de son président, Jean-Thomas Olano : « Ce projet ne nous parait pas très sérieux d’autant plus que la majorité de nos actionnaires m’a clairement manifesté son soutien. Toute notre attention est aujourd’hui focalisée sur la progression des performances de notre branche formation informatique et sur le lancement du logiciel ai.Flow ».

Merck acquiert Cubist Pharmaceuticals. Les deux sociétés ont conclu un accord définitif en vertu duquel Merck va acquérir ce spécialiste des antibiotiques, coté sur le Nasdaq, pour un montant de 8,4 milliards de dollars (et 1,1 milliard de reprise de dette nette), soit un prix de 102 dollars par action, ce qui représente une prime de 35% par rapport à la moyenne des cours des cinq dernières séances avant l’annonce. La transaction a été approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration.

CGG ne donne pas suite à l’OPA inamicale de Technip. Suite à des informations parues dans la presse, Technip indique avoir approché la société CGG en vue de créer un acteur mondial de premier rang dans les services parapétroliers. Cette opération prendrait la forme d’une d’offre publique d’achat en numéraire sur les actions CGG au prix de 8,3 euros par action. Technip souhaite un dialogue constructif avec le conseil d’administration de CGG au sujet de son projet qui repose sur une logique stratégique et industrielle forte.

Ce projet porte sur l’intégration et le développement au sein de Technip des activités de réservoir et de traitement de données, ainsi que d’équipements sismiques de CGG. En intégrant ces activités, la nouvelle entité offrirait une proposition de valeur unique pour l’industrie, en matière de technologie, ingénierie, équipements et gestion de projets, et ce, du réservoir jusqu’à l’ensemble du système de production.

Technip est confiant dans le fait que son projet peut être réalisé dans des conditions qui sont créatrices de valeur pour ses actionnaires, tout en lui permettant de maintenir la solidité de son bilan et une notation de crédit à son niveau actuel. Technip n’est pas en mesure d’indiquer à ce stade si cette opération se concrétisera. De fait, dans un communiqué,CGG a considéré que les conditions n’étaient pas réunies pour y donner suite.

CFI-Compagnie Foncière Internationale : projet d’OPR. Conformément à sa communication antérieure, Yellow Grafton SC, actionnaire majoritaire de la société, déposera, à l’issue des opérations de distribution, un projet d’offre publique de retrait visant les actions CFI au prix de 1,06 € par action établi sur la base de l’ANR au 31 juillet 2014, sous réserve des travaux de l’expert indépendant, le cabinet Salustro & Associés désigné par le conseil d’administration du 25 juillet 2014. Un conseil d’administration se tiendra vendredi 28 novembre à l’effet notamment d’examiner le rapport de l’expert indépendant sur le prix proposé par l’initiateur de l’offre.

GDF Suez rembourse ses titres participatifs Tranche A. Conformément à la note d’information visée le 18 juillet 1985, le groupe présidé par Gérard Mestrallet a décidé d’exercer son option de remboursement à un prix égal à 130% de leur montant nominal augmenté d’un coupon couru, calculé prorata temporis, soit 995,19 euros bruts par titre (coupon couru de 4,26 euros inclus). Ce qui représente une prime de 32,3% par rapport au dernier cours coté (752 euros).

Le remboursement anticipé interviendra le 22 décembre 2014. Aucune action ne sera requise de la part des porteurs. Ces derniers percevront les intérêts dus ainsi que le remboursement des titres à cette date. Les intérêts cesseront alors de courir. Au 14 novembre, 184 031 titres participatifs de la Tranche A (code FR0000047748) demeuraient en circulation.

Bull : Atos lance une OPR suivie d’un retrait obligatoire. A ce jour, l’initiateur détient 95,56% du capital et des droits de vote, ainsi que 11 871 Océanes, représentant 20,25% des titres en circulation. Atos s’engage à acquérir au prix unitaire de 4,90 €la totalité des actions Bull non détenues, soit à ce jour 5 288 928 actions, représentant 4,32% du capital et des droits de vote.

Millimages lance une OPR sur Bac Majestic. L’initiateur, contrôlé par M. Roch Lener, détient à ce jour 78,40% du capital et 87,89% des droits de vote de la société. Le 18 octobre 2013, Bac Majestic a cédé sa filiale opérationnelle Bac Films Distribution et ses marques Bac Films, représentant la quasi-totalité de son patrimoine, plaçant ainsi Millimages dans le champ d’application de l’article 236-6 du règlement général de l’AMF. L’initiateur s’engage donc à acquérir au prix de 10,99 €par action (soit 0,21 € par action non regroupée) la totalité des actions existantes non détenues, représentant 21,60% du capital.

Millimages fait également l’objet d’un projet d’OPR suivie éventuellement d’un retrait obligatoire de la part de Kid Media Management, qui détient de concert avec M. Roch Lener, 92,09% du capital et 95,51% des droits de vote. L’initiateur s’engage à acquérir au prix de 25,52 €par action (soit 0,45 € par action non regroupée) la totalité des actions existantes non détenues, représentant 7,91% du capital.

Publicis Groupe acquiert Sapient pour 3,7 milliards. Avec cette opération, Publicis Groupe deviendra le leader de la convergence de la communication, du marketing, du commerce omnicanal et de la technologie, avec un chiffre d’affaires combiné de plus de 8 milliards d’euros, un Ebitda combiné d’environ 1,3 milliard d’euros et plus de 75 000 collaborateurs à travers le monde.

Selon les termes de l’accord, Publicis Groupe procèdera à l’acquisition de la totalité des actions en circulation de Sapient pour 2,9 milliards d’euros (3,7 milliards de dollars), ou 25 $ par action, payés en numéraire. Ce prix représente une prime de 44% sur le dernier cours avant l’annonce de l’accord. Publicis Groupe financera la transaction exclusivement avec des liquidités disponibles et de la dette levée sur les marchés de capitaux et/ou auprès des banques.

La réalisation de cette offre est soumise à certaines conditions suspensives, dont l’apport d’au moins une majorité des actions de Sapient, et l’obtention des autorisations réglementaires requises, y compris des autorités de la concurrence aux États-Unis et en Allemagne. A noter que Jerry Greenberg, J. Stuart Moore, et Alan J. Herrick ont conclu un accord de soutien de l’offre de Publicis Groupe et accepté d’apporter leurs titres à l’offre, soit environ 18% des actions en circulation.

Le closing de la transaction devrait avoir lieu au cours du premier trimestre 2015. L’accord de fusion stipule qu’après le succès de l’OPA, Sapient fusionnera avec une filiale de Publicis Groupe, et deviendra une filiale entièrement détenue par Publicis Groupe. Toutes les actions ordinaires en circulation restantes de Sapient recevront le même montant que celui payé lors de l’offre publique d’achat. Après la réalisation de l’opération, les actions ordinaires de Sapient seront retirées du Nasdaq.

Rocamat : augmentation de capital et projet d’OPRA. A l’issue d’une augmentation de capital visant à reconstituer les fonds propres, Rocafin, Rocafin II et Rocafin III, agissant de concert, détiendront ensemble 99,68% du capital et 99,67% des droits vote du groupe spécialisé dans l’extraction et la transformation de pierres naturelles à destination de la construction. Il a donc été porté à la connaissance de Rocamat l’intention par Rocafin III de déposer dans les prochaines semaines, de concert avec les sociétés Rocafin et Rocafin II, un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire au prix de 0,05 euro par action Rocamat.

Dans cette perspective, le conseil d’administration de Rocamat du 16 octobre dernier a désigné le cabinet Accuracy,représenté par Monsieur Bruno Husson, en qualité d’expert indépendant chargé d’attester de l’équité duprix offert dans le cadre de l’OPR et du retrait obligatoire. Ce projet reste soumis à l’examen préalable de l’expert indépendant ainsi désigné et de l’AMF.

Sofiproteol et LDC présentent un projet d’alliance pour renforcer leurs positions respectives dans la nutrition et les productions animales, et dans la filière volaille. Dans un contexte de compétition accrue sur le marché européen, deux des principaux acteurs de l’agro-alimentaire français ont pour projet de développer une filière française performante à l’ambition internationale en capitalisant sur leurs savoir-faire, leur excellence opérationnelle et leur capacité d’innovation.

Le projet d’alliance entre LDC et Sofiprotéol s’illustrera en Bretagne, par la cession à LDC des activités d’abattage de volailles et de produits élaborés du Pôle animal de Sofiprotéol, regroupant 5 sites de production pour un chiffre d’affaires de 310 millions d’euros et un effectif de près de 1 000 personnes. Les sites acquis seront associés avec les 6 sites LDC de Bretagne au sein d’une nouvelle société : la Société Bretonne de Volaille. Il est également prévu l’acquisition par LDC du site de Blancafort dont l’approvisionnement sera assuré par le site de Clémont (Nutrition animale Sanders). Le partenariat entre ces deux acteurs sera à l’origine d’une nouvelle dynamique pour la filière volaille en région Centre. Plus de 100 millions d’euros seront investis dans les 5 ans sur l’ensemble des sites concernés.

Il est prévu l’entrée du Groupe Sofiprotéol comme actionnaire au travers d’une participation marginale dans le groupe LDC, lui conférant ainsi un siège au conseil de surveillance. La société Sanders entrera en outre comme actionnaire minoritaire dans le capital de la Société Bretonne de Volaille. Le projet d’alliance fonctionnera avec un comité stratégique dédié aux performances de la filière commune, aux synergies et à l’internationalisation des deux groupes. La réalisation de ce projet est soumise à plusieurs conditions dont la consultation des instances représentatives du personnel et l’autorisation de l’Autorité de la Concurrence.

Le groupe Bolloré lance une OPE sur Havas ! BNP Paribas, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et Mediobanca Banca di Credito Finanziario, agissant pour le compte des sociétés Bolloré SA, Compagnie du Cambodge et Société Industrielle et Financière de l’Artois, ont déposé ce jour auprès de l’AMF un projet d’offre publique d’échange visant les actions et les bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables émis en 2008 (BSAAR) de la société Havas. Une division par 100 du nominal de l’action Bolloré interviendra concomitamment à l’ouverture de l’offre. Par ailleurs, à l’occasion de cette opération, Bolloré indique qu’il augmentera désormais son dividende pour atteindre un niveau de rendement équivalent à celui de Havas.

La parité proposée après division du nominal est de 9 actions Bolloré portant jouissance courante pour 5 actions Havas apportées à l’OPE. A titre d’information, sur la base du nominal actuel de Bolloré, cette parité serait d’une action Bolloré pour environ 55,56 actions Havas. La parité offerte pour les actions Havas fait ressortir une prime implicite de 19,5 % sur la base des derniers cours de Havas et de Bolloré avant suspension au 17 octobre 2014, de 32,8 % sur la moyenne des trois derniers mois 3 et de 37,8 % sur la moyenne des six derniers mois 3. L’offre vise également les BSAAR à raison de 31 actions Bolloré portant jouissance courante (après division du nominal) pour 37 BSAAR Havas apportés à l’OPE.

L’objet de cette offre est de renforcer la participation de Bolloré dans Havas (qui s’établit actuellement à 36,2 %) en visant une majorité significative du capital tout en maintenant la société Havas cotée, avec un niveau de flottant suffisant pour assurer la liquidité du titre. L’offre sera ouverte après la décision de conformité de l’AMF qui se prononcera au vu de la note de Havas en réponse au présent projet d’offre. Le succès de l’OPE sera conditionné à l’obtention du seuil de 50 % du capital de Havas, conformément à la réglementation en vigueur.

Homair Vacances : une OPA avant un retrait de la cote. A l’issue d’un contrat de cession (sur la base d’un prix par transparence de 8,6949 € par action), Homair Investissement détient désormais 90,72% du capital et 94,54% des droits de vote de ce spécialiste des séjours touristiques en mobile-home, étant précisé que Homair Vacances auto-détient 8,06% du capital et 4,51% des droits de vote.

En application de la réglementation boursière et du fait du franchissement du seuil de 50% du capital et des droits de vote, Homair Investissement a déposé aujourd’hui un projet d’OPA simplifiée sur le solde des actions Homair Vacances, au prix de 8,70 euros par action, sous réserve de la décision de conformité de l’AMF et des conclusions de l’expert indépendant. Ce prix fait ressortir une prime de 6%, tant par rapport au cours avant l’annonce de l’opération que sur la moyenne des 3 mois précédents (+ 48% sur les cours qui prévalaient il y a un an).

A l’issue de l’offre, qui devrait se dérouler du 30 octobre au 12 novembre prochain, Homair Investissement a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire visant les actions Homair Vacances non présentées à l’offre.

Générale de Santé : Ramsay Health Care et Predica déposent officiellement leur offre. Les initiateurs ont acquis hors marché, le 1^er octobre 2014, auprès des sociétés Santé SA et Santé Développement Europe SAS, 83,43% du capital et 75,72% des droits de vote. Ils s’engagent aujourd’hui à acquérir au prix de 16 € par action le solde des titres, soit 16,57% du capital et 24,28% des droits de vote, sans avoir l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire. Générale de Santé est coté sur l’Eurolist depuis juin 2001 et fait partie de l’indice Midcac. Premier groupe privé de soins et services à la santé, Générale de Santé compte 19 000 salariés dont 7 000 infirmiers et 4 000 aides-soignants dans 75 établissements et centres.

Becton Dickinson (BD) met la main sur CareFusion. Les deux groupes ont annoncé un accord définitif en vertu duquel BD va acquérir CareFusion pour un prix de 12,2 milliards de dollars, en vue de créer un leader mondial dans les technologies médicales. Selon les termes de l’opération, les actionnaires de CareFusion recevront 49 dollars en espèces et 0,0777 action BD pour chaque action CareFusion, soit un total de 58 dollars par action sur la base du cours de BD au 3 octobre 2014. La transaction, soumise aux conditions habituelles, devrait être finalisée au cours du premier semestre 2015. A la clôture, les actionnaires de BD seront détenteurs d’environ 92% du capital de la société.

Pétrole : Dragon Oil projette de lancer une OPA sur Petroceltic. Suite aux récentes spéculations reprises par la presse, le conseil d’administration de Petroceltic confirme être en discussions avec son concurrent, en vue d’une offre en cash au prix de 230 pence par action. Dragon Oil détient notamment le gisement gazier d’Ain Tsila en Algérie, pays où Dragon Oil a obtenu de nouvelles licences d’exploitation. Sur l’Irish Stock Exchange, l’action Petroceltic gagne 21%, à 216 pence.

Euro Disney : vers une OPA obligatoire de la maison mère. L’exploitant du complexe de loisirs annonce un projet de recapitalisation à hauteur de 1 milliard d’euros, soutenue par Disney. Cette proposition vise à améliorer la situation financière et à lui permettre de poursuivre ses investissements dans Disneyland Paris. Cette recapitalisation devrait prendre la forme notamment d’un apport en espèces d’environ 420 millions d’euros et d’une conversion d’une partie des créances pour un montant de 600 millions d’euros.

Immédiatement après la réalisation des augmentations de capital, une banque présentatrice déposerait auprès de l’AMF, pour le compte d’EDL Holding Company LLC, Euro Disney Investments S.A.S. et EDL Corporation S.A.S., une offre publique portant sur toutes les actions d’ED S.C.A. non encore détenues par ces filiales. Le prix par action de cette offre obligatoire serait égal au prix le plus élevé payé par ces filiales dans le cadre des opérations décrites, soit 1,25 euro par action (correspondant au prix de conversion).

Le dépôt de l’offre publique obligatoire ne serait pas volontaire, précise Euro Disney. Elle s’impose en raison de l’accroissement des participations des filiales dans le capital d’ED S.C.A. Un expert indépendant chargé d’apprécier le caractère équitable du prix de l’offre a été désigné à cette fin par le conseil de surveillance d’ED S.C.A. du 5 octobre 2014, l’offre publique obligatoire devant par ailleurs être déclarée recevable par l’AMF. Après réception du rapport de l’expert indépendant, le conseil de surveillance devrait émettre un avis formel aux actionnaires d’ED S.C.A.

Disney aurait également la faculté de retirer son soutien à la proposition si l’expert indépendant nommé par ED S.C.A. dans le cadre de l’offre publique obligatoire ne confirmait pas, par une lettre de confort émise avant la fin du mois de novembre 2014, le caractère équitable du prix de l’offre à la date de ladite lettre. Cette lettre de confort serait préparée sur la base de la même méthodologie que celle qui serait utilisée par ledit expert indépendant pour établir l’attestation d’équité remise dans le cadre du processus d’offre publique obligatoire. Dans la matinée, l’action Euro Disney SCA chute de 19,4%, à 2,79 euros.

Banque de la Réunion : vers une OPA de la CEPAC. Dans le cadre de la mise en œuvre de son plan stratégique « Grandir Autrement », le Groupe BPCE annonce un projet d’évolution de son dispositif en Outre-Mer zone euro avec la cession éventuelle de l’intégralité des participations de BPCE International et Outre-Mer (BPCE IOM) au sein de la Banque de la Réunion, de la Banque des Antilles Françaises et de la Banque de Saint-Pierre-et-Miquelon à la Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse (CEPAC) qui a manifesté son intérêt pour cette opération.

A l’issue des procédures d’information-consultation des comités d’entreprise, et en cas d’accord des parties sur les modalités du projet, BPCE IOM déposerait une offre publique d’achat simplifiée – suivie, en cas de succès, d’un retrait obligatoire – sur les actions cotées de la Banque de la Réunion. Le prix proposé par l’initiateur de l’offre, BPCE IOM, serait – sur la base des éléments dont il dispose à ce jour –  de 142,6 euros par action, représentant une prime de 34% sur le cours de clôture de l’action au 1^er octobre 2014. Par rapport aux moyennes de cours 1 et 3 mois pondérées par les volumes avant cette date, les primes s’élèveraient respectivement à 35% et 46%.

D’un point de vue financier, le  caractère équitable de l’offre pour les actionnaires de la Banque de la Réunion, y compris dans la perspective d’un éventuel retrait obligatoire, fera l’objet d’une validation par un expert indépendant nommé par le conseil d’administration de la Banque de la Réunion.

Prologue projette de lancer une offre publique sur O2i. Pour couper court à la rumeur faisant état d’un éventuel projet d’acquisition, Prologue confirme être en train d’étudier un rapprochement de son groupe avec celui de la société O2i, qui est cotée sur Alternext. Ce rapprochement permettrait la création d’un ensemble dont le chiffre d’affaires serait supérieur à 70 millions d’euros (données estimées Prologue pro forma 2014), opérant dans les domaines complémentaires des outils de développement et de la formation. Dans cette optique, Prologue a d’ores et déjà pris contact avec la direction d’O2i, pour lui soumettre le principe d’un tel rapprochement et obtenir le cas échéant son adhésion.

Le projet, tel qu’il est envisagé par la direction de Prologue, consisterait à proposer aux actionnaires d’O2i d’apporter leurs titres à une offre publique d’échange, sur la base d’une parité de 3 actions Prologue pour 2 actions O2i. Dans ce cadre, des discussions sont actuellement en cours avec plusieurs actionnaires significatifs d’O2i (n’appartenant pas au management), en vue notamment d’obtenir des engagements d’apport à l’offre portant sur un minimum de 15% du capital de cette société (révocables en cas de dépôt d’une offre concurrente).

Prologue entend finaliser au plus vite ces discussions. Prologue entend déposer d’ici fin octobre un projet d’offre publique d’échange, lequel sera conditionné à la décision de conformité de l’AMF et à l’approbation par les actionnaires de Prologue de l’augmentation de capital requise en vue de rémunérer les apporteurs de titres O2i.

Groupe Go Sport : Rallye dépose officiellement son offre. L’initiateur, qui détient aujourd’hui 93,72% du capital du n°3 français de la distribution d’articles de sport, s’engage à acquérir chaque action au prix de 9,10 €, soit une prime de 114% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération. Actionnaire historique, Rallye a augmenté sa participation en faisant l’acquisition hors marché le 27 septembre 2013 d’un bloc représentant 4,05% du capital, auprès des Etablissements Darty & Fils au prix de 6 euros par action. Dans un contexte marqué par des difficultés financières répétées de la société, Rallye souhaite désormais acquérir la totalité des actions aux mains du public avec l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.

Visiodent : le holding de contrôle lance une OPA simplifiée. Le 24 septembre 2014, Groupe Visiodent a bénéficié d’apports en nature par les sociétés Financière York et Financière Louisa et certains membres des familles Sebag et Ohnona. Ces apports ont été effectués sur la base d’une valeur de 1,80 € par action Visiodent.

Par ailleurs, Groupe Visiodent a conclu un pacte d’actionnaires constitutif d’une action de concert avec MM. Morgan Ohnona, Steve Ohnona et Gad Bitton. Enfin, un pacte d’associés a été conclu entre les associés de Groupe Visiodent et un fonds d’investissement géré par CM-CIC Capital Privé lequel pourrait détenir entre 10,38% et 18,80% du capital de cette société selon le taux d’apport à l’offre publique.

A l’issue de ces opérations, Groupe Visiodent détient à titre individuel 52,03% de l’éditeur de logiciels de gestion pour cabinets dentaires et 58,69% de concert avec les personnes précitées. L’initiateur s’engage donc à acquérir au prix de 1,80 € par action la totalité des actions restant aux mains du public, soit 41,31% du capital.

L’offre, qui devrait se dérouler du 17 octobre au 6 novembre 2014, sera suivie, le cas échéant, de la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix de 1,80 €. Ce prix extériorise une prime de 56,5% sur le dernier cours coté et de 46,6% sur la moyenne des cours pondérés des volumes sur les trois derniers mois.

SAP acquiert Concur. Le n°1 mondial des logiciels professionnels a conclu un accord pour acquérir ce spécialiste américain des logiciels de gestion de frais de voyages pour une valeur d’entreprise de 8,3 milliards de dollars. Le prix proposé de 129 dollars par action représente une prime de 20% sur le dernier cours avant l’annonce. La transaction devrait être finalisée fin 2014 ou au début 2015 sous réserve de l’approbation des actionnaires de Concur et de l’aval des autorités réglementaires.

Siparex Croissance : 7e OPRA en perspective ! Depuis 2006, la société a réalisé six offres publiques de rachat qui, ajoutées aux dividendes versés sur la même période, portent à 145 millions d’euros les sommes versées aux actionnaires au cours des huit dernières années, représentant environ 130% des fonds propres au moment de la mise en place de la réforme du mode de gestion. Le lancement d’une septième OPRA qui dépend du calendrier de réalisation des prochaines cessions, pourrait être annoncé d’ici la fin de l’année, selon la société.

En attendant, l’actif net réévalué, qui prend en compte les plus-values latentes, s’établit à 29,20 euros par action au 30 juin 2014 (contre un dernier cours de 25,50 euros), en progression de 1% par rapport au 31 décembre. Le portefeuille de participations, dont la valorisation reste stable, atteint 12 M€ en valeur réévaluée contre 16 M€ à fin 2013, consécutivement aux cessions réalisées.

Historiquement, Siparex était spécialisée dans l’investissement en fonds propres dans des PME non cotées en expansion, essentiellement d’origine familiale, situées initialement dans le Sud-Est, puis sur l’ensemble du territoire français. Depuis le 31 mai 2005, une nouvelle stratégie a été adoptée visant à aligner la gestion de Siparex sur celle d’un fonds de capital investissement à durée de vie limitée.

Ce nouveau mode de gestion s’est traduit par un arrêt des investissements dès 2006, la trésorerie générée par les cessions étant reversée aux actionnaires sous forme de dividendes ou de réduction de capital par voie d’OPRA. Avec une fin de vie programmée désormais pour le 31 décembre 2016, Siparex Croissance doit donc céder toutes ses lignes en portefeuille avant cette date.

Par ailleurs, selon les termes de la convention signée en 2007 entre Siparex Croissance et SPM Siparex, société propriétaire de la marque Siparex, la société bénéficie gratuitement d’un droit d’usage de la marque qui expirera le 31 décembre 2014. L’assemblée générale extraordinaire du 3 juin 2014 a en conséquence modifié la dénomination sociale, à effet du 1^er janvier 2015, en « SI Participations ».

ZF Friedrichshafen met la main sur TRW Automotive. Au terme d’un accord entre les conseils des deux équipementiers automobiles, le groupe allemand va lancer une OPA sur son homologue américain au prix de 105,60 dollars par action, soit une prime de 15,5% sur le cours du 7 juillet (91,62 dollars). A ce niveau, TRW affiche une valeur d’entreprise de 13,5 milliards de dollars. La transaction va créer un leader mondial dans le secteur des équipementiers automobiles avec des ventes pro forma d’environ 30 milliards d’euros (41 milliards de dollars) et 138 000 employés.

Orange lance une OPA amicale sur l’opérateur espagnol Jazztel. Le prix prévu est de 13 euros par action, soit une prime de 34% sur la moyenne pondérée des cours des 30 dernières séances, valorisant Jazztel 3,4 milliards d’euros. Cet acteur majeur du marché espagnol des télécoms est l’un des plus dynamiques sur les services triple play et mobile. Les synergies globales sont estimées à 1,3 milliard, notamment grâce aux économies réalisées dans les coûts opérationnels et les investissements réseaux. Avec cette acquisition, Orange donnerait naissance au deuxième opérateur télécom sur le haut-débit fixe et l’un des plus dynamiques dans le mobile en Espagne, accélérant ainsi la convergence de ses clients.

Pour être finalisée, l’offre doit être acceptée par un minimum de 50,01% du capital de Jazztel, hors les actions ayant déjà fait l’objet d’un engagement irrévocable d’apport. En effet, l’actionnaire de référence, M. Leopoldo Fernandez Pujals, s’est engagé à apporter ses 14,5% du capital à l’offre, tout comme les dirigeants membres du conseil d’administration de Jazztel, M. José Miguel Garcia Fernandez, directeur général, et M. José Ortiz Martinez, secrétaire général.

Afin de préserver la solidité de son bilan, Orange SA émettra une combinaison d’instruments financiers : des titres donnant accès à son capital, pour un montant maximal de deux milliards d’euros, et des obligations subordonnées perpétuelles hybrides. Ce programme de financement sera dimensionné de telle manière que le montant des fonds propres qui lui sera attribué par les agences de notation sera égal au montant total décaissé pour l’acquisition des actions Jazztel.

Cameleon Software : Pros Holding dépose officiellement son offre. L’actionnaire de contrôle de l’éditeur de logiciels, qui détient déjà 89,02% du capital, lance sans surprise une OPA au prix de 2,20 euros par action. Ce qui fait ressortir une prime instantanée de 10,6% et de 9,1% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. PROS Holding souhaite simplifier les structures du groupe et se libérer des contraintes réglementaires et administratives liées à la cotation. Et ce, d’autant que la société n’envisage pas à l’avenir de se financer par appel au marché. En cas de succès, l’offre, qui devrait se dérouler du 2 au 22 octobre, serait suivie d’un retrait obligatoire.

Nobel Biocare : OPA amicale de Danaher. A la faveur d’un accord entre les deux parties, le conglomérat américain, qui pèse 54 milliards de dollars en Bourse, va lancer une OPA au prix de 17,10 francs suisses par action, valorisant le fabricant suisse d’implants dentaires 2,2 milliards de dollars. Le prix fait ressortir une décote instantanée de 5,5%, mais une prime de 23% sur le cours du 28 juillet 2014, dernière séance avant les spéculations de marché, et de 28% sur la moyenne des 60 dernières séances à cette date. L’offre, qui devrait démarre autour du 16 octobre, devrait être achevée à la fin 2014 ou au début de 2015.

Dollar General lance une OPA inamicale sur Family Dollar Stores.  Après avoir été éconduit par deux fois, le groupe de magasins populaires américain a décidé de partir à la conquête de son rival. Dollar General offre 80 dollars par action, soit une prime de 31,9% par rapport au cours précédent l’offre à 74,50 dollars de Dollar Tree, le 28 juillet dernier. Ce qui valorise l’enseigne 9,1 milliards de dollars. Dans le cadre d’un accord de fusion avec Family Dollar, Dollar General serait prêt à céder jusqu’à 1500 magasins, si la FTC l’exigeait, et de payer à Family Dollar des frais de rupture de 500 millions de dollars au cas où les autorités antitrust apposeraient leur veto.

Groupe Go Sport : OPA de Rallye en perspective. Ce holding, qui détient déjà, directement et indirectement, 93,72% du capital et 94,62% des droits de vote, a informé sa filiale de son intention de déposer prochainement un projet d’offre publique d’achat simplifiée. Le prix proposé s’élèvera à 9,10 euros par action, suivie, si les conditions sont réunies, d’un retrait obligatoire. Ce prix, qui fait ressortir une prime de 114% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération, sera soumis à l’appréciation de l’expert indépendant – le cabinet Farthouat Finance – et de l’AMF.

Au 1^er semestre 2014, l’Ebitda et le résultat opérationnel courant de Groupe Go Sport, qui compte 337 points de vente (178 Go Sport et 159 Courir), se sont établis en recul, sous l’effet du repli de la marge commerciale, lié notamment à l’accélération de la dynamique promotionnelle chez Go Sport France. La perte nette s’est creusée à 19,2 millions d’euros pour un chiffre d’affaires de 305,1 millions (-0,6% en comparable). Au prix de l’offre, le distributeur d’articles de sport est valorisé 103 millions d’euros.

SIIC de Paris : Eurosic dépose officiellement son offre. Aux termes de trois contrats d’acquisition réalisés auprès de Realia, de Société Foncière Lyonnaise et de Garber Investments BV, Eurosic détient désormais 91,81% du capital. Dans le cadre d’une OPA simplifiée, l’initiateur s’engage à acquérir, au prix unitaire de 23,88 €, les actions SIIC de Paris aux mains du public, représentant 8,19% du capital. Dans l’hypothèse où Eurosic viendrait à détenir au moins 95% du capital et des droits de vote à l’issue de l’offre, celle-ci sera suivie d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA devrait se dérouler du 18 septembre au 1^er octobre 2014.

Le prix de l’offre fait ressortir une prime de 26,7% sur le cours de clôture au 19 mai 2014, dernière séance précédant l’annonce des termes de l’acquisition du bloc de Realia par Eurosic, et une prime de 30,6% sur la moyenne des cours pondérée par les volumes sur les trois mois précédents. Le bonus s’établit également à 1,4% par rapport à l’actif net réévalué de liquidation hors droits au 30 juin 2014 (23,55 €).

L’opération permet à Eurosic de doubler la taille de son patrimoine à près de 3 milliards d’euros, tout en renforçant la qualité de son portefeuille d’actifs, principalement avec les immeubles que SIIC de Paris détient dans le Quartier Central des Affaires qui représentent désormais 20% du patrimoine consolidé d’Eurosic. En particulier, près de 40% des actifs de SIIC de Paris sont des immeubles situés dans les meilleurs quartiers d’affaires de Paris, de taille moyenne (entre 2.000 et 5.000m²) et tous entièrement rénovés depuis moins de 10 ans.