Archives pour la catégorie L’offre du jour

Bourrelier Group : projet d’OPR de M14 à 49,30 € par action. M14, société civile contrôlée par M. Jean-Claude Bourrelier et des membres de sa famille, a déposé auprès de l’AMF, par l’entremise d’Invest Securities, un projet d’offre publique de retrait visant les actions de l’ex-Bricorama. M14, qui détient à ce jour 87,04% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 49,30 €. Ce prix fait ressortir une prime de 26,4% sur le dernier cours coté (39 €), qui remonte au 19 mars 2020, et une prime de 9,2% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois avant cette date (45,10 €). Il fait par ailleurs apparaître une décote de 9,4% sur l’actif net comptable part du groupe de Bourrelier Group, qui ressort à 54,40 € par action au 31 décembre 2020.

Bourrelier Group se présente comme un holding familial, avec une trésorerie nette de 237,6 millions d’euros (hors engagements locatifs IFRS 16) à fin 2020. Cette structure juridique est la continuation de Bricorama, entreprise de distribution de matériel de bricolage née en 1975 dont le périmètre a profondément changé à la suite de la cession de la quasi-totalité des activités de distribution de matériel de bricolage réalisée en janvier 2018. Depuis, le groupe conserve pour seul lien avec son activité initiale de distribution de matériel de bricolage les actifs opérationnels de distribution de matériel de bricolage situés au Benelux passés sous franchise Intergamma dès 2002 et les murs de certains de ses anciens magasins en France, comme le précise la note d’information.

Pour mémoire, dans un arrêt du 26 novembre 2020, la Cour d’Appel de Paris a rejeté le recours visant la décision de l’Autorité des marchés financiers publiée le 19 mars 2020 sous la référence n° 220C1034. Cette décision de l’AMF avait fait droit aux demandes déposées de manière coordonnée par JG Capital Management (qui détient 6,77% du capital), l’IDI (1,02%) et Lazard Frères Gestion (1,74%) en vue d’obtenir, sur le fondement de l’article 236-1 du règlement général de l’AMF, le dépôt d’une offre publique de retrait visant les actions Bourrelier Group.

Dans ces circonstances, M14 a mandaté Invest Securities en vue de préparer le dépôt auprès de l’AMF d’un projet d’OPR visant les titres de la société, conformément aux articles 236-1 et suivants du règlement général de l’AMF. Et, le 22 décembre 2020, Bourrelier Group a annoncé que son conseil d’administration avait désigné le cabinet Finexsi, représenté par MM. Olivier Peronnet et Lucas Robin, en qualité d’expert indépendant dans le cadre de la demande d’OPR visant les actions Bourrelier Group.

A noter que l’initiateur s’engage à verser deux compléments de prix éventuels. Le premier dans le cadre de la procédure arbitrale en cours devant la chambre des entreprises du tribunal d’Amsterdam, relative à l’exécution de contrats de franchise par Intergamma (complément de prix n° 1, à échéance 31 décembre 2021). Le second dans le cadre de la procédure indemnitaire intervenant dans le cadre d’une action ut singuli, relative aux conditions de cession de divers actifs de Bourrelier Group (complément de prix n° 2, à échéance 2 mars 2024).

M14 ne peut donner aucune assurance aux actionnaires sur la réalisation et le montant définitif des compléments de prix. En tout état de cause, les actionnaires qui transféreraient leurs actions de la société autrement que dans le cadre d’un apport à l’offre publique de retrait, notamment par cession d’actions Bourrelier Group sur le marché ou hors marché, ne bénéficieraient d’aucun complément de prix.

L’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 1^er au 14 avril 2021.

SuperSonic Imagine : projet d’OPA simplifiée de Hologic Hub à 1,50 € par action avant un coup d’accordéon. Les pertes réalisées en 2020 par cette société spécialisée dans l’imagerie médicale par ultrasons l’ont amenée à décider de proposer dès 2021 à ses actionnaires une opération de recapitalisation. Celle-ci prendra la forme d’une réduction de capital à zéro motivée par des pertes immédiatement suivie d’une opération d’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d’un montant de 59 millions d’euros.

Dans ces conditions, l’actionnaire majoritaire de SuperSonic Imagine, la société Hologic Hub, qui détient 80,67% du capital depuis décembre 2019, a annoncé son intention de déposer un projet d’offre publique d’achat simplifiée au prix de 1,50 € par action, suivie le cas échéant, d’un retrait obligatoire, et ce afin de proposer aux actionnaires de la société une opportunité de liquidité en amont de la mise en œuvre des opérations de recapitalisation. Ce prix de 1,50 € est identique à celui de l’OPA, qui s’est déroulée du 10 octobre au 13 novembre 2019, puis rouverte du 25 novembre au 13 décembre 2019.

Le conseil d’administration de SuperSonic Imagine a décidé, sur recommandation du comité ad hoc constitué à cet effet, de désigner le cabinet Crowe HAF, représenté par M. Olivier Grivillers, en qualité d’expert indépendant, afin d’émettre un rapport sur les conditions financières de l’offre publique d’achat simplifiée et d’un éventuel retrait obligatoire dans le cadre des opérations envisagées.

L’augmentation de capital serait intégralement garantie par Hologic Hub. A l’issue de l’opération, Hologic Hub détiendrait a minima une participation de 80,67% du capital. Cette participation pourrait être supérieure en fonction des résultats de l’OPA simplifiée qui sera conduite au préalable et du taux de souscription des autres actionnaires actuels.

Important : compte tenu de la réduction de capital à zéro préalable à l’augmentation de capital, les actionnaires actuels qui n’auraient pas apporté au préalable leurs actions à Hologic Hub et qui ne participeraient pas non plus à l’augmentation de capital verraient leur participation réduite à zéro, perdant ainsi leur qualité d’actionnaire. Par conséquent, le flottant pourrait être réduit à l’issue de ces opérations. Inversement, les actionnaires qui exerceraient intégralement leurs droits préférentiels de souscription à titre irréductible ne subiraient aucune dilution de leur participation.

Dans l’hypothèse où, à l’issue de l’augmentation de capital envisagée, Hologic Hub détiendrait au moins 90% du capital et des droits de vote, elle se réserve la possibilité de déposer auprès de l’Autorité des marchés financiers une offre publique de retrait, puis de solliciter la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Natixis : OPA simplifiée de Groupe BPCE à 4 € par action ! Afin de simplifier son organisation, BPCE S.A., actionnaire majoritaire de Natixis, annonce son intention d’acquérir les actions des minoritaires de cet établissement financier, spécialisé dans la gestion d’actifs et de fortune, la banque de financement et d’investissement, l’assurance et les paiements. Le projet d’offre publique d’achat simplifiée, qui sera déposé par JPMorgan Chase Bank auprès de l’AMF, vise l’ensemble des actions Natixis non détenues, représentant 29,3% du capital, au prix unitaire de 4 € (dividende attaché).

Ce prix fait ressortir une prime de 16% sur le cours de Natixis du 5 février 2021, une prime de 40% sur le cours du 11 janvier 2021 et une prime de 40% sur la moyenne des cours des 60 séances précédentes (pour rappel, fin 2006, Natixis avait été introduite sur le marché au prix de 19,55 € par action). BPCE S.A. a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire dans le cas où, à la clôture de l’opération, les actionnaires minoritaires ne représenteraient pas plus de 10% du capital et des droits de vote.

En cas de succès de l’OPA à 100%, qui représente un montant total de 3,7 milliards d’euros, le ratio CET1 du Groupe BPCE à fin 2021 sera en ligne avec son objectif stratégique de 15,5%. Le conseil de surveillance de BPCE a approuvé cette opération et autorisé le dépôt de l’offre. Il a constaté que la cotation de Natixis ne lui apporte pas les moyens utiles à son développement, alors que les marges de manœuvre stratégiques sont davantage situées au sein du Groupe BPCE que dans les marchés. A l’issue de cette opération, le Groupe BPCE serait le premier groupe bancaire non coté en Europe.

Informé de ce projet, le conseil d’administration de Natixis a procédé à la constitution d’un comité ad hoc composé de l’ensemble des membres indépendants siégeant en son sein. Le conseil d’administration a par ailleurs procédé, sur proposition du comité ad hoc, à la nomination du cabinet Ledouble en qualité d’expert indépendant chargé de se prononcer sur le caractère équitable des termes de l’offre publique, y compris en cas de mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Les membres indépendants du conseil d’administration se sont réunis préalablement à l’annonce de cette opération pour procéder à une première appréciation. Sur leur proposition, le conseil d’administration de Natixis a indiqué accueillir favorablement le projet d’offre présenté par BPCE.

J.P. Morgan, d’Angelin & Co. et Fenchurch Advisory Partners agissent en qualité de conseils financiers du Groupe BPCE. Darrois Villey Maillot Brochier AARPI agit en qualité de conseil juridique du Groupe BPCE.

Veolia annonce le dépôt d’une OPA sur l’ensemble du capital de Suez, au prix de 18 € par action. Le conseil d’administration de Veolia a considéré que le dépôt formel d’une offre publique était la seule décision de nature à répondre à la fois aux sollicitations répétées de la direction de Suez et à apporter aux salariés, aux clients et aux actionnaires des deux groupes une clarification univoque, transparente et définitive.

Depuis l’acquisition par Veolia le 5 octobre dernier d’une participation de 29,9% à son capital, la direction du groupe Suez a renouvelé à de nombreuses reprises son souhait de se voir présenter une offre d’achat formelle, sans qu’elle ait pour autant jamais donné suite à la proposition d’offre adressée par Veolia le 7 janvier dernier. La poursuite des procédures judiciaires, les recours systématiques contre toute décision de justice favorable à Veolia – et notamment le 3 février dernier lorsque le Groupe a recouvré le plein effet de sa qualité d’actionnaire de Suez, la poursuite d’un projet concurrent avec les fonds GIP et Ardian, contredisent jour après jour les protestations d’amicalité des dirigeants de Suez, explique Veolia.

Bertrand Camus, directeur général de Suez, lors de sa première rencontre avec Antoine Frérot vendredi 5 février, n’a pas laissé présager de changement dans cette attitude en persistant à soutenir son projet concurrent à celui de Veolia.

Avec le dépôt de son offre, Veolia poursuit donc la mise en œuvre de la création d’un groupe français, champion mondial de la transformation écologique. L’offre de Veolia est naturellement assortie de l’ensemble des garanties présentées publiquement depuis plusieurs mois, au premier rang desquelles le maintien de l’emploi et des avantages sociaux sur le sol français.

Le prix proposé de 18 euros par action, coupon attaché, fait ressortir une prime de 75% par rapport au cours de clôture de l’action Suez immédiatement avant l’annonce par Engie de sa revue stratégique incluant sa participation dans Suez le 30 juillet 2020.

Le projet de note d’information de Veolia sera notamment consultable sur le site de Veolia dédié aux investisseurs et sur le site de l’AMF. L’offre publique d’achat, ainsi que le projet de note d’information, resteront soumis à l’examen de l’AMF qui appréciera leur conformité aux dispositions législatives et réglementaires applicables.

La clôture de l’offre, une fois ouverte, sera quant à elle soumise à l’obtention de l’autorisation au titre du contrôle des concentrations par la Commission Européenne. Veolia se réserve la faculté de renoncer, le cas échéant, à cette condition. Comme annoncé précédemment, la finalisation du rapprochement entre Veolia et Suez est envisagée pour le premier trimestre 2022.

Videlio : OPA en vue de Crozaloc au prix de 2,60 € par action. Talis et Comir, actionnaires historiques de Crozaloc, holding de contrôle de Videlio avec 65,1% du capital, ont signé un protocole avec un consortium d’investisseurs conduit par la société de capital-investissement Hivest Capital Partners à travers son fonds Hivest I FPCI.

Au terme du protocole, Talis et Comir se sont engagés à céder à une société constituée pour l’occasion, et détenue par le consortium, des titres Crozaloc représentant 12,6% du capital actuel de la société à un prix faisant ressortir par transparence une valeur par action Videlio égale à 2,60 €. Ce prix fait ressortir une prime de 49,4% sur le dernier cours coté sur le compartiment C d’Euronext Paris (1,74 €) et valorise ce concepteur de solutions audiovisuelles et collaboratives innovantes 67,9 millions d’euros.

La holding d’investissement souscrira simultanément aux mêmes conditions à une augmentation de capital de Crozaloc, ce qui dans un premier temps porterait sa détention à 19,4% du capital de Crozaloc. Il est envisagé que les principaux managers de Videlio investissent indirectement dans Crozaloc aux mêmes conditions de prix que la holding et puissent ainsi détenir environ 4% du capital de Crozaloc. Concomitamment aux opérations de cessions et d’augmentation de capital de Crozaloc, 20,1% du capital de Videlio seraient acquis directement par la holding auprès de différents actionnaires minoritaires significatifs au même prix de 2,60 € par action.

Un pacte d’actionnaires serait conclu parallèlement à la réalisation de ces opérations entre Talis, Comir et la holding, ces derniers agissant de concert vis-à-vis de Crozaloc. Ce pacte organiserait notamment la gouvernance au sein de Crozaloc et de Videlio.

La réalisation des opérations, soumise à différentes conditions suspensives, devrait intervenir au plus tard dans courant avril, mais postérieurement à la publication des résultats de Videlio au titre de l’exercice 2020. A l’issue et sous réserve de la réalisation de ces opérations, Crozaloc et la holding se déclareront de concert à l’égard de Videlio, en détenant ensemble 85,2% du capital (65,1% via Crozaloc et 20,1% via la holding), sachant que Videlio détient par ailleurs 6,13% de son propre capital.

Crozaloc procéderait, en tant qu’initiateur pour le concert, au dépôt d’une offre publique d’achat simplifiée sur le solde des actions Videlio au prix unitaire de 2,60 € par action, avec l’intention de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire. Un expert indépendant serait nommé par Videlio conformément à la réglementation boursière, pour apprécier les conditions financières de l’offre publique et du retrait obligatoire. Les apports en fonds propres nécessaires à la réalisation de l’ensemble de ces opérations aux conditions financières précitées ont d’ores et déjà été sécurisés.

Filae : projet d’OPA de Trudaine Participations à 14 € par action. Trudaine et son actionnaire Geneanet, premier site européen de généalogie, détiennent respectivement 262.643 actions et 446.000 actions Filae, représentant au total 42,95% du capital et 48,07% des droits de vote de Filae. C’est donc en sa qualité de premier actionnaire de Filae, et forte de l’expertise reconnue de Geneanet dans le secteur de la généalogie en ligne, que Trudaine a étudié avec une attention particulière les conditions du projet de rapprochement entre Filae et son concurrent israélien MyHeritage annoncé le 21 janvier 2021.

Après analyse des modalités encore incertaines de ce rapprochement, Trudaine a la conviction que le projet d’OPA qu’elle déposera dans les prochains jours au prix de 14 € par action correspondant à une valorisation de Filae de 23,1 millions d’euros, ainsi que sur les obligations convertibles en actions en circulation pour un prix égal à leur valeur nominale, soit 8 € par OC, est plus intéressant tant pour les actionnaires et les titulaires d’OCA que pour Filae et ses salariés. Voici ses quatre arguments.

• La première alternative de la proposition de MyHeritage, qui reste soumise à des négociations et ne constitue pas une intention ferme de déposer un projet d’OPA, est conditionnée à l’acquisition de 90% du capital et des droits de vote de Filae, pourcentage que MyHeritage et Filae sont d’ores et déjà certaines de ne pas atteindre. Le prix affiché facialement à 15,99 € est donc illusoire, puisque sa condition ne sera jamais réalisée.

• Ce prix de 15,99 € par action fait également ressortir une valorisation et une prise en compte de la trésorerie de Filae qui ne tiennent pas compte du coût des actions auto-détenues qu’il est proposé d’annuler, ni des frais liés à l’opération qui seront supportés par Filae.

• La deuxième alternative, qui est en fait la seule véritable proposition faite aux actionnaires de Filae, consiste à vider Filae de la quasi-intégralité de sa substance, sans soumettre une telle opération à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires ni offrir aux actionnaires une « porte de sortie » par le dépôt d’un projet d’offre publique de retrait, ce que ne manqueront d’ailleurs pas de contester un certain nombre d’actionnaires.

• Elle impose en outre sans raison un coût d’imposition extrêmement élevé à Filae et ses actionnaires. Sur la base d’une valorisation de Filae de 23 millions d’euros indiquée dans le communiqué de Filae, cela ferait ressortir, au mieux, un prix par action de 13,94 € et ce, sans tenir compte du coût d’imposition individuel des actionnaires ni de la quote-part du prix de cession qui est nécessaire à l’exploitation des éventuelles activités restantes de Filae.

Pour toutes ces raisons, Trudaine est convaincue que son projet d’OPA sera accueilli favorablement par les actionnaires ainsi que par la communauté des généalogistes. Les termes et conditions du projet d’OPA restent soumis à la décision de conformité de l’Autorité des marchés financiers.

Eurogerm : OPA simplifiée en vue de Naxicap à 47,97 € par action. Dans le cadre de l’analyse des différentes options stratégiques, M. Jean-Philippe Girard et les sociétés ACG et Unigrains, détenteurs indirectement via la société Mobago de 62,23% des actions d’Eurogerm, sont entrés en négociations exclusives avec Naxicap Partners (affilié du Groupe BPCE) en vue de l’éventuel transfert de leurs participations à une société de reprise (NewCo) créée à cet effet et contrôlée par des fonds gérés par Naxicap.

Ces négociations exclusives résultent notamment d’une promesse d’achat consentie aux conditions usuelles par Naxicap aux cédants. Cette promesse pourra être levée à l’issue de la consultation du comité social et économique d’Eurogerm, qui sera initiée dans les meilleurs délais par la société. A noter que plusieurs managers d’Eurogerm seraient également appelés à détenir une participation minoritaire dans NewCo dans le cadre de la présente opération de LMBO.

Le transfert du bloc de contrôle serait réalisé sur la base d’un prix par action Eurogerm de 47,97 €, valorisant ce spécialiste des correcteurs de meunerie, améliorants de panification et ingrédients pour la filière blé-farine-pain à 207 millions d’euros. Le prix fait ressortir par ailleurs une prime de 42,8% par rapport au cours de clôture du 15 janvier 2021 de 41,8% sur la moyenne des 60 dernières séances.

En cas de réalisation du transfert du bloc de contrôle, NewCo devra déposer une OPA simplifiée portant sur le solde des titres Eurogerm au même prix que celui versé aux cédants. La réalisation de l’offre publique est soumise à la déclaration de conformité de l’Autorité des marchés financiers. Dans l’hypothèse où les seuils de 90% seraient franchis à l’issue de l’OPAS, NewCo solliciterait la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire. La désignation du cabinet Crowe HAF en qualité d’expert indépendant sera soumise au droit d’opposition éventuel de l’AMF.

Le dépôt de l’OPAS devrait intervenir au plus tard au cours du 1^er semestre 2021. Le marché sera tenu informé de l’évolution des discussions entre les parties.

Carrefour : vers un rapprochement amical avec Couche-Tard ? Le groupe français de distribution a été approché, dans une démarche amicale, par le groupe canadien Alimentation Couche-Tard pour un projet de rapprochement, faisant bondir de 6,5% l’action à l’ouverture, à 16,47 €. « Les discussions sont très préliminaires », est-il précisé. De son côté, Alimentation Couche-Tard, coté à la Bourse de Toronto, confirme avoir initié des discussions exploratoires avec Carrefour en vue d’un potentiel rapprochement amical entre les deux entreprises, dont les termes sont encore en discussion. « Il n’y a aucune certitude à ce stade que ces discussions exploratoires déboucheront sur un accord ou une opération ». Couche-Tard tiendra naturellement les marchés informés de tout développement significatif à cet égard, dans la mesure où une telle information serait légalement requise ou jugée appropriée par la société.

Couche-Tard est le chef de file de l’industrie canadienne du commerce de l’accommodation. Aux États-Unis, elle est le plus important exploitant indépendant de magasins d’accommodation en fonction du nombre de magasins exploités par la société. En Europe, Couche-Tard est un chef de file du commerce de l’accommodation et du carburant pour le transport routier dans les pays scandinaves (Norvège, Suède et Danemark), dans les pays baltes (Estonie, Lettonie et Lituanie) ainsi qu’en Irlande, et a une présence importante en Pologne.

Au 11 octobre 2020, le réseau de Couche-Tard comptait 9 261 magasins d’accommodation en Amérique du Nord, dont 8 085 offraient du carburant pour le transport routier. Son réseau nord-américain est constitué de 18 unités d’affaires, dont 14 aux États-Unis, couvrant 47 États, et 4 au Canada, qui couvrent les 10 provinces. Environ 109 000 personnes travaillent dans l’ensemble de son réseau et de ses centres de services en Amérique du Nord.

En Europe, Couche-Tard exploite un vaste réseau de vente au détail en Scandinavie, en Irlande, en Pologne, dans les pays baltes et en Russie par le biais de 10 unités d’affaires. Au 11 octobre 2020, son réseau comptait 2 722 magasins, dont la majorité offre du carburant pour le transport routier et des produits d’accommodation alors que d’autres sont des stations de carburant automatisées sans employé, n’offrant que du carburant. Couche-Tard offre aussi d’autres produits, y compris du carburant pour le secteur de l’aviation et de l’énergie pour moteurs stationnaires. En incluant les employés travaillant dans les magasins franchisés portant ses bannières, environ 22 000 personnes travaillent dans son réseau du commerce de l’accommodation, ses terminaux et ses centres de services en Europe.

Également, en vertu des contrats de licence, plus de 2 220 magasins sont exploités sous la marque Circle K dans 15 autres pays et territoires (Arabie saoudite, Cambodge, Égypte, Émirats arabes unis, Guam, Guatemala, Honduras, Hong Kong, Indonésie, Jamaïque, Macao, Mexique, Mongolie, Nouvelle-Zélande et Vietnam), ce qui porte à plus de 14 200 le nombre de magasins dans le réseau mondial.

La Foncière Verte : projet d’OPR de PH Finance à 420 € par action. PH Finance (contrôlée par M. Jean-Luc Petithuguenin) a déposé auprès de l’AMF, par l’entremise d’Oddo BHF, un projet d’offre publique de retrait visant les actions de cette société immobilière. L’initiateur, qui détient de concert avec Foncière PH Green (également contrôlée par M. Petithuguenin) 99,98% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 420 €. Ce prix fait ressortir une prime de 278% sur le dernier cours coté avant le dépôt du projet d’offre (111 €) et une prime de 225% sur l’actif net de liquidation IFRS (129,30 €). La mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée dans la mesure où les conditions de détention sont d’ores et déjà remplies.

Fondée en 1931, La Foncière Verte est issue de la fusion entre Duc Lamothe Participations, qui n’avait plus d’activité depuis plusieurs années, et la Foncière des Jéromis Associés qui lui a apporté l’ensemble de ses actifs, en décembre 2009. La Foncière Verte a désormais pour unique activité la gestion de différents actifs immobiliers en France donnés en location à des sociétés externes. Pour l’essentiel, ces actifs sont des usines de recyclage de déchet, des bureaux, entrepôts, bâtiments à usage de stockage, ateliers et parkings, et un immeuble neuf de bureaux, situé dans la zone d’activités de Chambéry Technolac loué à EDF.

L’OPR est réalisée dans l’objectif d’acquérir 100% du capital de La Foncière Verte. « Compte tenu de la structure actuelle de son actionnariat, de la très faible liquidité du titre sur le marché Euronext Paris et d’une activité ne nécessitant pas de recourir à un financement sur le marché à court ou moyen termes, un maintien de la cotation des actions de la société aux négociations sur le marché Euronext Paris n’est plus justifié », explique PH Finance. La mise en œuvre du retrait obligatoire permettra ainsi de réduire ses coûts de fonctionnement en se libérant des contraintes réglementaires applicables aux sociétés admises aux négociations sur le marché réglementé. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 18 février au 3 mars 2021.

Groupe Gorgé absorbe sa filiale ECA avec une parité de 9 pour 5. Les actionnaires respectifs de ces deux sociétés présentes dans des industries de haute technologie (systèmes intelligents de sûreté, protection des installations à risques, impression 3D), réunis le 30 décembre 2020 en assemblée générale extraordinaire, ont approuvé la fusion-absorption d’ECA par sa maison-mère Groupe Gorgé.

Il s’agissait de la dernière étape du projet de fusion entre Groupe Gorgé et ECA. En effet préalablement à ces assemblées générales extraordinaires, l’Autorité des marchés financiers avait constaté qu’il n’y avait pas lieu au dépôt d’une offre publique de retrait en application de l’article 236-6 du règlement général de l’AMF. Par ailleurs, Groupe Gorgé et ECA avaient déposé, le 13 novembre 2020, auprès de l’AMF leur document de fusion conformément à la réglementation.

La fusion est devenue définitive ce jour, selon le rapport d’échange préalablement annoncé de 9 nouvelles actions ordinaires Groupe Gorgé pour 5 actions ordinaires ECA. En conséquence, Groupe Gorgé a procédé à l’émission de 3.921.904 actions nouvelles Groupe Gorgé attribuées aux actionnaires d’ECA qui seront cotées à partir du 4 janvier 2021.

D’un point de vue technique, la fusion sera enregistrée comptablement en Euroclear France le 6 janvier 2021 et la date de radiation de la cote des actions ECA sera effective le 31 décembre 2020 après bourse.

Société Française de Casinos : Casigrangi acquiert 75%, OPA simplifiée en vue. A la suite de l’agrément du ministère de l’intérieur, Casigrangi a acquis hier l’intégralité des titres de la SFC détenus par Foch Investissements, Verneuil Finance et Framéliris, représentant ensemble 75,07% du capital et des droits de vote de la SFC, qui exploite quatre casinos en propre à Châtel-Guyon, Collioure, Gruissan et Port-la-Nouvelle. Le règlement livraison des titres cédés interviendra le 22 décembre 2020.

Casigrangi, filiale du Groupe Philippe Ginestet, est la holding du groupe de casinos connu sous la dénomination « Stelsia Casino » qui détient les sociétés exploitant notamment les casinos de Granville, Megève et Mimizan. Avec le soutien de son associé majoritaire, Casigrangi a pour objectif de devenir un acteur actif sur le marché des casinos de taille intermédiaire notamment par l’acquisition et l’intégration, dans son périmètre d’activité, de nouveaux casinos et leurs activités annexes.

Casigrangi déposera à titre obligatoire auprès de l’AMF un projet d’offre publique d’achat simplifiée portant sur les actions de SFC, à un prix de 1,70 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 36% sur le dernier cours coté avant l’annonce. Les conditions de cette offre publique feront l’objet d’un examen de conformité par l’AMF et seront évaluées par un expert indépendant.

Le conseil d’administration de SFC sera amené à rendre un avis motivé sur l’offre, étant rappelé qu’il accueille favorablement le principe de ce projet d’offre qui permettrait d’accélérer le développement du groupe. Dans l’hypothèse où les conditions seraient réunies, Casigrangi a l’intention de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire à la suite de l’OPA simplifiée.

Les actions judiciaires de Groupe Circus sont toujours pendantes, mais, selon la SFC, elles ne font pas obstacle à la poursuite du projet d’acquisition de Casigrangi.

EOS Imaging : nouveau projet d’OPA d’Alphatec Holdings (ATEC) au prix de 2,45 € par action. La deuxième fois sera sans doute la bonne. Après avoir renoncé à son projet d’offre publique le 24 avril 2020 au prix de 2,80 € par action, le groupe américain, spécialisé dans les solutions innovantes pour la chirurgie du rachis, a décidé de s’unir avec EOS Imaging, pionnier de l’imagerie médicale orthopédique 2D/3D. Un nouvel accord a été conclu en vue du dépôt d’un projet d’OPA par Alphatec Holdings (ATEC).

« Si les incertitudes créées par la Covid-19 ont rendu la transaction impossible en avril, l’intérêt initial d’ATEC pour EOS, afin de créer une solution pour mieux informer le chirurgien, n’a pas changé. Les deux sociétés ayant bien géré les défis de la pandémie et renforcé leur position financière, nous sommes ravis de renouveler notre offre afin qu’elles puissent unir leurs forces et écrire le prochain chapitre dans l’amélioration de la chirurgie de la colonne vertébrale », a déclaré Pat Miles, PDG d’ATEC.

Dans le cadre de l’OPA, les actionnaires d’EOS recevraient un prix de 2,45 € par action. Ce prix reflète une prime de 41% sur le cours de l’action, le 16 décembre 2020, et de 56% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. L’OPA viserait également les Oceanes en circulation pour un prix unitaire de 7,01 € (coupon attaché dû le 31 mai 2021) ou 6,81 € (coupon détaché). ATEC a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire à l’issue de l’offre, si les conditions permettant d’y procéder sont remplies.

Le conseil d’administration d’EOS a accueilli favorablement le principe de l’offre. L’opération est également soutenue par les principaux actionnaires d’EOS. ATEC a reçu des engagements d’apport de Fosun Pharma et Bpifrance Investissement, ainsi que de la fondatrice et du directeur général d’EOS, portant sur l’intégralité de leurs actions (soit environ 23% du capital). Les engagements d’apport seront caducs en cas d’offre concurrente libellée à un prix supérieur à l’offre, sauf si ATEC décide de surenchérir sur l’offre concurrente. Le conseil d’administration d’EOS a désigné unanimement le cabinet Accuracy, représenté par M. Henri Philippe, comme expert indépendant afin d’établir une attestation d’équité sur les conditions financières de l’offre.

Par ailleurs, EOS s’est engagée à renoncer à son action judiciaire à l’encontre d’ATEC relativement à la résiliation du premier accord conclu entre les deux parties le 28 février 2020. Conformément aux termes du nouvel accord, EOS devra payer, dans certaines circonstances, une indemnité égale à 2% du montant maximum du prix de l’offre (soit 2 millions d’euros) à ATEC et ATEC devra payer, dans d’autres circonstances, une indemnité d’un montant identique à EOS. Cette indemnité sera notamment due par EOS si son conseil d’administration décide de ne pas recommander aux actionnaires d’apporter à l’offre ou dans le cas d’une offre concurrente. Il est prévu que l’offre soit déposée auprès de l’Autorité des marchés financiers en février 2021.

Piper Sandler agit en tant que conseil financier d’EOS Imaging et Gide Loyrette Nouel agit en tant que conseil juridique d’EOS Imaging. Cowen agit en tant que conseil financier d’Alphatec et Latham & Watkins LLP agit en tant que conseil juridique d’Alphatec.

Sofibus Patrimoine : projet d’OPA simplifiée au prix de 313,71 €. Le conseil d’administration de cette foncière spécialisée dans l’immobilier d’entreprise s’est réuni hier afin de prendre connaissance de la conclusion par Segro France d’accords de cession avec différents actionnaires. Ces accords ont été conclus moyennant versement par l’acquéreur d’un prix de 313,71 € par action Sofibus Patrimoine.

Segro France est la filiale française de Segro plc, première foncière européenne spécialisée en immobilier industriel et logistique, qui détient ou gère un patrimoine de 7,8 millions de m² pour une valeur de 11,7 milliards de livres sterling. Le groupe opère pour le compte de clients professionnels, tous secteurs d’activités confondus, au Royaume-Uni et dans huit pays européens. Segro France est actionnaire de Sofibus Patrimoine depuis le mois de janvier 2018. Elle détenait jusqu’à ce jour 19,5% du capital de la société et est représentée au conseil d’administration.

La réalisation des opérations prévues aux accords, qui interviendra à compter de la reprise de la cotation, le 16 décembre 2020, permettra à Segro France de détenir désormais 94,4% du capital de la société. Conformément aux dispositions de l’article 234-2 du règlement général de l’AMF, Segro France déposera un projet d’offre publique d’achat simplifiée sur les actions qu’elle ne détient pas.

Dans le cadre de cette opération, Segro France proposera aux autres actionnaires d’acquérir leurs actions Sofibus Patrimoine au même prix de 313,71 €. Ce prix représente une prime de 46,6% par rapport au cours de clôture de l’action Sofibus Patrimoine le 11 décembre 2020 et une prime de 67,5% sur la base du cours moyen des 3 derniers mois. A l’issue de l’OPA simplifiée, Segro France a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Le conseil d’administration a accueilli favorablement la prise de contrôle de Sofibus Patrimoine par Segro France, considérant qu’elle représentait une opportunité de développement pour la société. Il a également décidé, dans le cadre de cette opération, de ne pas émettre de bons de souscription « anti-OPA ». Le conseil d’administration de Sofibus Patrimoine sera amené à désigner un expert indépendant. Le calendrier indicatif de l’offre sera publié ultérieurement lors du dépôt du projet de note d’information auprès de l’AMF, qui devrait intervenir avant la fin du premier trimestre 2021.

Selectirente : projet d’OPR de Sofidy à 87,30 € par action. Selectirente envisage sa réorganisation pour devenir une foncière européenne de référence dans les commerces de proximité en centre-ville. Dans ce contexte, le conseil de surveillance a adopté, lors de sa réunion du 9 décembre 2020, un projet d’évolution de la forme juridique de la société, en vue de passer du statut de SA à celui de société en commandite par actions. La mise en œuvre de la transformation requiert l’accord des actionnaires, qui seront à cette fin convoqués à une assemblée générale devant se tenir courant février 2021. En outre, en raison du changement de forme juridique, les actionnaires minoritaires auront la faculté de vendre leurs titres dans le cadre d’une offre publique de retrait.

Cette offre sera initiée par Sofidy, qui contrôle à ce jour de concert 52,05% du capital de Selectirente et qui devrait déposer un projet de note d’information courant décembre 2020 auprès de l’Autorité des marchés financiers. L’OPR sera ouverte rapidement à la suite de l’assemblée générale mixte, en cas d’approbation des résolutions relatives à la transformation. Le prix envisagé de l’OPR est de 87,30 € par action Selectirente (dividende attaché), ce qui représente une prime de 9,8% par rapport au cours de clôture le 8 décembre 2020 et de 9,9% par rapport aux cours moyens pondérés par les volumes sur trois mois. Ce prix correspond par ailleurs au haut de la fourchette d’estimation de l’actif net réévalué à fin 2020 (entre 86,50 € et 87,30 €).

Le conseil de surveillance rendra public son avis motivé sur l’OPR qui sera établi au vu d’un rapport sur le caractère équitable du prix d’un point de vue financier qui sera établi par un expert indépendant. A cette fin, le conseil de surveillance, sur recommandation d’un comité ad hoc constitué à cet effet, a désigné le Cabinet Ledouble, représenté par M^me Agnès Piniot et M^me Stéphanie Guillaumin. Le rapport de l’expert indépendant sera publié dans la note en réponse que Selectirente publiera courant janvier 2021.

Les concertistes ont fait part de leur soutien à ce projet de transformation et se sont engagés à ne pas apporter leurs actions à l’OPR. De même, des engagements de non-présentation à l’OPR ont été conclus avec certains actionnaires significatifs tiers, n’agissant pas de concert avec les concertistes. L’OPR portera donc sur 7,5% du capital et des droits de vote. L’objectif recherché est de s’assurer que les concertistes et Sofidy ne franchissent pas le seuil de détention de 60% du capital ou des droits de vote qui rendrait la société inéligible au régime SIIC. L’OPR ne sera pas suivie de retrait obligatoire, ni d’une radiation des actions d’Euronext Paris.

Bouygues Construction : Bouygues lance une OPR à 3 950 € l’action ! Le groupe Bouygues, par l’entremise de Portzamparc (Groupe BNP Paribas), a déposé en fin de journée auprès de l’AMF un projet d’offre publique de retrait visant les actions de sa filiale à 99,97% Bouygues Construction, qui figure sur l’ex-compartiment des valeurs radiées de marchés réglementés. Bouygues s’engage à acquérir les 430 actions non détenues, représentant 0,03% du capital, au prix unitaire de 3 950 €. Cette offre s’inscrit dans le cadre d’une opération de simplification de la structure capitalistique de Bouygues Construction par l’acquisition du solde du capital tout en offrant une opportunité de liquidité aux actionnaires minoritaires.

Le prix de 3 950 € extériorise une prime comprise entre : 5,7% et 14,4% par rapport aux valeurs obtenues par la méthode DCF ; entre 36,6% et 44,9% par rapport aux valeurs obtenues par la méthode des comparables boursiers ; entre 11,5% et 15,7% par rapport aux évaluations des analystes financiers suivant la valeur Bouygues SA, de 661% par rapport à l’actif net comptable par action (ANC) au 30 juin 2020. A noter que le versement de dividendes de 325 millions d’euros (soit 190,48 € par action) n’a pas été déduit du montant des capitaux propres servant de base au calcul de l’ANC.

Pour rappel, le 31 mars 1990, Bouygues, qui détenait à cette date avec ses filiales 96,7% du capital, a décidé de déposer une offre publique de retrait portant sur la totalité des actions de la société alors dénommée Dragages et Travaux Publics pour un prix de 600 francs par action (soit environ 91,5 €). À l’issue de cette OPR, le Groupe Bouygues détenait 99,50% du capital et la société a été radiée de la cote officielle à compter du 9 mai 1990. La mise au nominatif des actions a été décidée à l’occasion de l’assemblée générale mixte des actionnaires du 21 juin 1990. Et la société figure (sous son ancienne dénomination) sur la liste des sociétés figurant le 1^er juillet 1998 au relevé quotidien du Hors Cote dont les titres ont été radiés d’un marché réglementé.

Bouygues, qui remplit d’ores et déjà les conditions de détention, a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’offre publique. Sous réserve du feu vert de l’Autorité de régulation, l’offre devrait se dérouler du 4 au 17 février 2021.

Orange envisage une OPA volontaire conditionnelle sur Orange Belgium. Orange SA annonce qu’elle envisage de lancer une offre publique d’acquisition volontaire conditionnelle sur l’ensemble des actions d’Orange Belgium qu’elle ne détient pas encore. Si les conditions sont réunies, Orange SA envisagera une radiation éventuelle des actions d’Orange Belgium qui sont admises à la négociation sur le marché réglementé d’Euronext Brussels. L’offre serait en espèces, sans condition de seuil, faite au prix de 22 € par action. Ce prix représente une prime de 35,6% par rapport au cours de clôture d’Orange Belgium au 2 décembre 2020 et de 49,3% par rapport au cours moyen pondéré par les volumes sur les six derniers mois.

Si le groupe Orange possède, à l’issue de l’offre, au moins 95% des titres avec droit de vote et a acquis, par acceptation de l’offre, des titres représentant au moins 90% du capital assorti de droits de vote faisant l’objet de l’offre, l’offre serait suivie d’une offre de reprise simplifiée soumise aux mêmes conditions. Orange SA a informé le président du conseil d’administration d’Orange Belgium de ses intentions. Le conseil d’Orange Belgium va procéder à une évaluation de l’offre proposée.

L’objectif est de permettre à Orange Belgium de déployer plus efficacement sa stratégie de création de valeur à long terme et de réagir plus efficacement aux transformations majeures du marché belge, par une meilleure flexibilité financière. Dans ce contexte, un retrait de la cote d’Orange Belgium peut être envisagé si les seuils applicables sont atteints, puisque les ambitions stratégiques de l’entité peuvent être réalisées sans recourir aux marchés de capitaux. Cette offre n’est pas conditionnée à l’atteinte d’un seuil de succès, mais inclura une clause d’événement défavorable significatif.

Cette communication d’Orange n’est que l’expression d’une intention et ne constitue pas une notification formelle d’une offre publique d’acquisition volontaire au sens de l’Arrêté Royal du 27 avril 2007 et de la Loi du 1^er avril 2007 relatifs aux offres publiques d’acquisition. Le lancement de l’offre dépend d’un certain nombre de facteurs, dont les conditions générales du marché, l’évolution future des marchés financiers et l’évaluation du prix de l’offre par un expert indépendant qui émettra un rapport au sens de l’article 23 de l’Arrêté Royal du 27 avril 2007 relatif aux offres publiques d’acquisition.

Si Orange SA décide de lancer formellement l’offre, elle déposera à cette fin un dossier auprès de la FSMA. Le conseil d’administration d’Orange Belgium procédera alors à un examen du projet de prospectus et présentera son avis détaillé dans un mémoire en réponse. Si Orange SA renonce à l’intention de lancer une offre, elle le communiquera immédiatement.

1000Mercis lance une OPRA au prix de 18 € par action. Ce pionnier de la publicité et du marketing digital, qui a adopté la marque Numberly pour l’ensemble de ses activités, a déposé, par l’entremise de Kepler Cheuvreux, un projet d’offre publique de rachat de ses propres actions. 1000Mercis s’engage à acquérir un maximum de 500.000 de ses propres actions, soit 18,94% de son capital, au prix unitaire de 18 €. Ce prix représente une prime de 12,5% par rapport au cours du 27 novembre 2020 et une prime équivalente sur la moyenne des cours sur les 60 dernières séances avant cette date.

À travers cette OPRA, 1000Mercis propose une fenêtre de sortie à ses actionnaires, tout en offrant également une opportunité de relution à ceux qui souhaitent continuer à accompagner la société dans son développement. Les fondateurs et actionnaires majoritaires, M^me Yseulys Costes, présidente du conseil d’administration et directrice générale, et M. Thibaut Munier, administrateur et directeur général délégué, qui détiennent ensemble 46,27% du capital et 62,60% des droits de vote, n’envisagent pas d’apporter leurs actions à l’offre.

L’offre est soumise à la condition d’approbation par l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de 1000Mercis, convoquée pour le 12 janvier 2021, des résolutions relatives à une réduction de capital par voie d’OPRA en vue de leur annulation. L’offre est également soumise à l’obtention, par le concert composé de M^me Yseulys Costes et M. Thibaut Munier, auprès de l’AMF, d’une décision de dérogation à l’obligation de déposer un projet d’offre publique, purgée de tout recours, compte tenu du franchissement du seuil de 50% du capital de 1000Mercis qui résulterait de la réduction du capital par annulation des actions rachetées dans le cadre du présent projet d’offre publique.

Dans l’hypothèse où le nombre d’actions apportées à l’OPRA serait supérieur à 500.000 actions, il sera procédé, pour chaque actionnaire vendeur, à une réduction des demandes proportionnelle au nombre d’actions détenues. Il n’est pas prévu de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sur les actions 1000Mercis.

A noter que le projet de note d’information comporte notamment le rapport du cabinet Didier Kling Expertise & Conseil, représenté par M. Teddy Guerineau, mandaté, le 27 octobre 2020, par le conseil d’administration de 1000Mercis. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 18 janvier au 8 février 2021.

Crédit Agricole lance une OPA sur Credito Valtellinese (Creval). Crédit Agricole Italia, filiale à 75,6% de Crédit Agricole, lance aujourd’hui une offre publique d’achat volontaire pour la totalité des actions ordinaires de Credito Valtellinese. Avec cette acquisition, Crédit Agricole Italia vise à consolider son positionnement concurrentiel en tant que 6^e banque de proximité sur le marché italien en termes de collecte et devenir la 7^e banque italienne par le total des actifs et le nombre de clients, avec une part de marché combinée portée à environ 5% au niveau national (sur la base du nombre d’agences).

Crédit Agricole est présent depuis longtemps en Italie, au service actuellement de 4,5 millions de clients dans le pays, via plus de 1 000 points de vente (principalement les agences de Crédit Agricole Italia, Crédit Agricole FriulAdria et Agos) et avec le soutien de ses 14 000 collaborateurs, contribuant à 15% du résultat net part du Groupe de Crédit Agricole, ce qui fait de l’Italie le deuxième marché domestique du groupe Crédit Agricole.

Le prix de l’offre, entièrement payé en numéraire, est de 10,50 € pour chaque action de Credito Valtellinese. Ceci correspond à un investissement total de 737 millions d’euros de la part de Credit Agricole Italia pour acquérir 100% du capital de Credito Valtellinese. Ce prix fait apparaître une prime de 21,4% par rapport au dernier cours de Credito Valtellinese, à la date du 20 novembre 2020, et une prime de 42% par rapport à la moyenne des cours sur les 3 derniers mois avant cette date.

Crédit Agricole Italia a d’ores et déjà reçu une lettre d’engagement d’Algebris, pour la cession à Crédit Agricole Italia d’une participation de 5,4% au capital de Credito Valtellinese, sous réserve de l’approbation réglementaire. Dans le contexte de l’offre, Crédit Agricole Assurances, filiale de Credit Agricole S.A., cèdera sa participation de 9,8% au capital de Credito Valtellinese à Crédit Agricole Italia.

L’offre dépend de l’obtention d’au moins 66,67% du capital avec droit de vote de Credito Valtellinese, Crédit Agricole Italia conservant le droit discrétionnaire de renoncer à cette condition si au moins 50% du capital de Credito Valtellinese + 1 action sont acquis. D’autres conditions incluent les autorisations inconditionnelles des autorités antitrust et la non-adoption par Credito Valtellinese de mesures défensives (même si elles sont autorisées lors de l’assemblée des actionnaires de Credito Valtellinese).

Crédit Agricole Italia soumettra le document d’offre à la Consob d’ici les deux premières semaines de décembre 2020. L’approbation du document d’offre par la Consob est prévu pour mars/avril 2021. J.P. Morgan Securities et Crédit Agricole CIB agissent en tant que conseils financiers de Credit Agricole Italia, et BonelliErede en tant que conseil juridique.

Explosifs et Produits Chimiques (EPC) : le prix de l’OPA simplifiée est relevé de 10,2%. 4 Décembre (société de reprise contrôlée par des fonds gérés par Argos) et les actionnaires d’E.J. Barbier (holding détenant 67,46% du capital de cet expert de la démolition urbaine ou industrielle) ont signé un nouvel avenant au contrat de cession. Aux termes de cet avenant, 4 Décembre accepte de réaliser l’OPA simplifiée au prix de 400 € par action EPC, contre 363 € initialement prévu. Le prix d’acquisition des actions d’E.J. Barbier restera établi par référence à un prix de 363 € et les actionnaires d’E.J. Barbier détenant des actions en direct se sont engagés à les céder lors du transfert du bloc de contrôle à ce prix de 363 €, quel que soit le prix de l’OPAS subséquente.

Dans l’hypothèse où le rapport de l’expert indépendant ne conclurait pas au caractère équitable d’un prix de 400 € par action EPC, 4 Décembre pourrait décider de ne pas réaliser la transaction. Le surcoût résultant de la différence entre le prix d’offre qui sera retenu et le prix initialement prévu viendra diminuer à due concurrence la somme de 5 millions d’euros que 4 Décembre avait prévu d’investir dans EPC.

Sous réserve d’obtention d’un rapport définitif de l’expert indépendant concluant au caractère équitable des conditions financières de l’OPAS à un prix n’excédant pas 400 €, la réalisation de la transaction sera uniquement subordonnée à l’obtention d’un « avis motivé positif » du conseil d’administration sur les conséquences de l’OPAS sur EPC, ses actionnaires et ses salariés. Par une lettre du 19 novembre 2020, 4 Décembre a informé EPC de son souhait de reporter sa décision quant à la conversion des parts de fondateurs postérieurement à la clôture de l’OPAS. Par conséquent, aucune assemblée générale extraordinaire devant statuer sur la conversion des parts de fondateur n’interviendra, en toute hypothèse, avant la clôture de l’OPAS.

Sous réserve de la réalisation de la dernière condition suspensive, 4 Décembre et les actionnaires d’EJ Barbier envisagent de réaliser la transaction avant la fin de l’année.

Advenis : le prix de l’OPA simplifiée est rehaussé de 15% ! Inovalis a informé l’AMF, par l’entremise de Kepler Cheuvreux, de la modification du projet d’offre publique visant les titres de cette société spécialisée dans la conception, la distribution et la gestion d’actifs immobiliers et financiers, qui a été déposé le 24 septembre 2020. Inovalis, qui détient 72,86% du capital et 97,14% des obligations convertibles, s’engage désormais à acquérir chaque action Advenis au prix de 2,07 € contre 1,80 € initialement (les autres stipulations du projet d’offre demeurent inchangées).

Le prix par action fait désormais ressortir une prime de 108,04% sur le dernier cours coté, le 23 septembre, et une prime de 76,7% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Le prix par obligation convertible (3.017,42 €) extériorise, de son côté, une prime de 3,7% par rapport au plancher obligataire calculé à 2.911,01 €, après perception du premier paiement semestriel. Si les conditions requises sont remplies, l’initiateur demandera la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.

Le projet de note d’information modifié de l’initiateur et le projet de note en réponse modifié (comprenant le rapport de l’expert indépendant, Sorgem Evaluation, en ce compris son addendum) d’Advenis ont été déposés et sont diffusés. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 26 novembre au 16 décembre 2020.

Olmix : offre volontaire de rachat à 5,80 € par action suivie d’une radiation. Bioalg Holding, actionnaire d’Olmix à hauteur de 95,02% du capital, lance une offre volontaire de rachat visant l’intégralité des 406.613 actions non détenues cotées sur Euronext Access, représentant 4,98% du capital d’Olmix.

Pour chaque action de ce spécialiste des biotechnologies marines et de la chimie verte, il est proposé 5,80 € par action (contre un dernier cours de 8 €), correspondant à la valeur de l’action retenue lors de la montée au capital d’Olmix par Bioalg Holding, annoncée le 28 octobre 2020. Ce qui valorise la société 47 millions d’euros. L’offre sera ouverte du 16 novembre au 18 décembre 2020. La cotation a été suspendue le 23 octobre et le restera pendant la durée de l’offre jusqu’à la radiation des actions d’Euronext Access.

L’intermédiaire en charge de la centralisation de l’offre est CIC Market Solutions (Affilié Euroclear n° 25). Les actionnaires souhaitant céder leurs actions Olmix dans le cadre de l’offre devront remettre à CIC Market Solutions ou à leur intermédiaire selon qu’ils détiennent leurs actions en compte nominatif, pur ou administré, ou au porteur, un ordre irrévocable de vente au plus tard le 18 décembre 2020, jour de clôture de l’offre. Dans ce cadre, Bioalg Holding. Finances prendra à sa charge les frais de négociation des actionnaires vendeurs majorés de la TVA y afférente dans la limite de 20 € par dossier.

Les intermédiaires devront transmettre les ordres de cession d’actions Olmix par instructions électroniques via le système d’Euroclear France (STREAM 6) par SWIFT MT565 ou Easyway au plus tard le 21 décembre 2020 avant 12 heures. Le règlement des produits des ventes sera effectué à compter du 28 décembre 2020.

Dans la mesure où Bioalg Holding détient d’ores et déjà une participation supérieure à 90% du capital et des droits de vote d’Olmix, il sera demandé à l’issue de l’offre, conformément aux dispositions de l’article 5.2 alinéa 4 des règles d’Euronext Access, la radiation des actions Olmix du marché. Bioalg Holding attire l’attention des actionnaires d’Olmix sur l’absence totale de liquidité des actions Olmix à la suite de leur radiation.

Spir Communication : projet d’OPA simplifiée au prix de 4,16 € par action. Sofiouest, qui détient actuellement 77,88% du capital et 86,93% des droits de vote de Spir Communication, a déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique d’achat simplifiée, le cas échéant assortie d’un retrait obligatoire. Sofiouest s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 4,16 €.

L’offre est assortie de deux compléments de prix éventuels pour les actionnaires qui auront apporté leurs titres dans le cadre de la procédure semi-centralisée. Le premier complément est lié à la libération du solde du montant de 5 millions d’euros placé en séquestre dans le cadre des accords de cession de Concept Multimédia (soit 0,84 € au maximum par action). Le second est lié à la cession du contrôle de la société à un tiers acquéreur (dont le montant n’est pas déterminable).

Spir Communication ne détient plus aucune filiale ni actif opérationnels depuis la cession de Concept Multimédia (Logic-Immo.fr) au groupe Axel Springer en 2018 et a indiqué de manière régulière depuis lors ne pas avoir l’intention de s’engager dans de nouvelles activités proches de ses activités antérieures ni dans aucune activité nouvelle. La société a été maintenue pour les seuls besoins de la durée des garanties consenties dans le cadre de la cession de Logic-Immo, elles-mêmes contre-garanties pour partie par le montant placé sous séquestre (dont la première tranche a été libérée en février 2020).

Au cours du premier semestre 2020, Spir Communication a perçu :

–  un montant de 15 millions d’euros correspondant à la libération de la première tranche de 75% des 20 millions d’euros placés sous séquestre dans le cadre de la cession de Concept Multimédia, le solde de 5 millions d’euros étant libérable en février 2023 ;

–  un montant d’environ 9,6 millions d’euros provenant du remboursement de la créance de CICE au titre de l’exercice 2016, le solde de la créance de CICE (au titre de l’exercice 2017) d’un montant de 0,3816 million d’euros devant être remboursé au cours du premier semestre 2021.

Hors prise en compte du montant de 5 millions d’euros toujours placé en séquestre, la trésorerie au 30 juin 2020 s’élève donc à 24,67 millions d’euros.

Le conseil d’administration a nommé le cabinet Ledouble, représenté par M^me Agnès Piniot et M^me Stéphanie Guillaumin, agissant en qualité d’expert indépendant, afin d’établir un rapport sur les conditions financières de l’offre suivie le cas échéant d’un retrait obligatoire.

Sanofi lance une OPA amicale sur Kiadis Pharma à 5,45 € l’action. Sanofi et Kiadis, spécialisée dans les produits d’immunothérapie à base de cellules au stade clinique, ont conclu un accord définitif. Aux termes de cet accord, Sanofi lancera une offre publique d’achat en vue de l’acquisition de la totalité des actions Kiadis au prix de 5,45 € l’action pour une valorisation totale de 308 millions d’euros. Le prix de l’offre représente une prime de 272% par rapport au cours de clôture du 30 octobre 2020 sur Euronext Amsterdam et une prime d’environ 200% sur la moyenne pondérée des cours sur les 3 mois précédant cette date.

Les conseils d’administration de Kiadis soutiennent et recommandent à l’unanimité l’offre qui « reflète fidèlement le potentiel de Kiadis ». En outre, ils estiment que l’opération est dans le meilleur intérêt de la société et de ses parties prenantes. Les fonds gérés par Life Sciences Partners se sont irrévocablement engagés auprès de Sanofi à soutenir l’offre et à apporter leur participation de 18,3%. Sous réserve des conditions usuelles, l’OPA devrait se terminer au premier semestre 2021.

La plateforme exclusive de Kiadis repose sur des cellules NK allogéniques ou « prêtes à l’emploi » provenant de donneurs sains, explique Sanofi. Les cellules NK identifient les cellules cancéreuses et peuvent avoir de nombreuses applications et être utilisées pour le traitement de différents types de tumeur. La plateforme peut permettre de développer des produits rapidement et économiquement et de les mettre à la disposition de nombreuses populations de patients dans de multiples indications. Les médicaments à base de cellules NK de Kiadis seront développés soit seuls, soit en association avec les plateformes existantes de Sanofi.

« Nous pensons que la plateforme technologique de développement de médicaments à base de cellules K-NK « prêtes à l’emploi » de Kiadis recèle de nombreuses applications pour le traitement de tumeurs liquides et solides et permettra de dégager de multiples synergies avec le portefeuille émergent de Sanofi en immuno-oncologie, nous donnant l’opportunité de poursuivre le développement des potentielles meilleures approches thérapeutiques qui soient », a précisé le docteur John Reed, Ph.D., Responsable Monde de la Recherche et Développement de Sanofi.

LVMH et Tiffany trouvent un accord avec un prix d’offre à 131,50 $ par action. LVMH, leader mondial du luxe, et Tiffany & Co., la maison internationale de haute joaillerie, ont conclu ce jour un accord modifiant certains termes du contrat de fusion conclu en novembre 2019 (le « Merger Agreement »). Aux termes de cet accord, le prix d’offre a été diminué et est désormais fixé à 131,50 dollars par action (contre 135 dollars) et la certitude de réalisation de l’opération a été renforcée. Les autres principes contenus dans le Merger Agreement demeurent inchangés. Cet accord met un terme à l’ensemble des actions judiciaires opposant devant la Cour du Delaware LVMH et Tiffany.

« Nous nous réjouissons d’avoir trouvé un accord avec LVMH à un prix attractif et de pouvoir désormais aller de l’avant. Le conseil d’administration a considéré qu’il était dans l’intérêt de toutes nos parties prenantes de finaliser avec certitude cette opération », a déclaré Roger N. Farah, président du conseil d’administration de Tiffany. Et Bernard Arnault, PDG de LVMH, a ajouté : « Cet accord équilibré trouvé avec le conseil d’administration de Tiffany permet à LVMH de travailler à l’acquisition de Tiffany en toute sérénité et de reprendre le cours des discussions menées avec le management de Tiffany sur les modalités d’intégration. Nous sommes plus que jamais convaincus du potentiel formidable de la marque Tiffany. LVMH est fier de bientôt accueillir en son sein la maison Tiffany et ses salariés, afin d’écrire ensemble un nouveau chapitre. »

Les conseils d’administration de LVMH et de Tiffany ont approuvé les termes de la transaction et l’ensemble des autorisations réglementaires ont été obtenues. L’accord modifié prévoit que le versement du dividende trimestriel (d’un montant de 0,58 dollar par action) annoncé pour le 19 novembre 2020, sera décidé et mis en paiement par Tiffany. La finalisation de l’opération devrait intervenir début 2021, sous réserve de l’approbation des actionnaires de Tiffany et des conditions suspensives habituelles.

Fondée en 1837 lorsque Charles Lewis Tiffany ouvre le premier magasin dans le centre de Manhattan, Tiffany est aujourd’hui la première marque de luxe créée aux Etats-Unis, servant une clientèle exigeante au travers de plus de 300 boutiques à travers le monde. « Ses diamants de qualité exceptionnelle sont admirés depuis des générations et ses créations légendaires constituent la référence ultime en joaillerie. Sa célèbre boîte bleue, la « Tiffany Blue Box », est reconnue dans le monde entier comme une icône de raffinement et de désirabilité », explique LVMH. L’arrivée de Tiffany, qui rejoint les 75 maisons du leader mondial du luxe, va donner une nouvelle dimension à l’activité Montres & Joaillerie de LVMH et accroître davantage sa présence aux Etats-Unis.

Dalet : OPA simplifiée en vue à 13,52 € par action. Long Path Partners est entré en négociations exclusives avec l’équipe de direction de Dalet et certains de ses actionnaires historiques en vue d’acquérir, par voie de cession et d’apport, au travers d’un véhicule dédié (Newco), un bloc représentant 80,7% du capital de ce spécialiste des solutions logicielles et de services pour les diffuseurs et les producteurs de contenu.

Le prix proposé de 13,52 € par action valorise 100% du capital de Dalet à 53,8 millions d’euros sur une base entièrement diluée. Il extériorise une prime de 36,6% par rapport au cours de clôture du 21 octobre 2020 et une prime de 37,2% par rapport aux cours moyens pondérés par les volumes des 60 dernières séances.

Aux termes de l’opération envisagée, Newco, préalablement capitalisée par une entité dédiée constituée par Long Path Partners pour les besoins de l’opération (le SPV Long Path), procéderait à l’acquisition en numéraire d’environ la moitié des actions Dalet du bloc de contrôle, le solde faisant l’objet d’un apport en nature par les actionnaires concernés au profit de Newco. À l’issue de la réalisation du transfert du bloc de contrôle au profit de Newco, le SPV Long Path détiendrait environ 49% du capital de Newco.

À l’issue de la réalisation du transfert du bloc, il est prévu que Newco déposera à titre obligatoire un projet d’OPA simplifiée visant le solde des actions Dalet, au prix unitaire de 13,52 €. Newco se réservera par ailleurs la possibilité de mettre en œuvre un retrait obligatoire si la condition du seuil de détention était remplie. A l’issue de la réalisation de ces opérations, Dalet restera dirigé par l’équipe managériale actuellement en place.

Un expert indépendant sera désigné par le conseil d’administration de Dalet. Dans l’hypothèse où l’OPA simplifiée et le retrait obligatoire seraient mis en œuvre, Newco serait contrôlé par le SPV Long Path à hauteur de 58% de son capital, ledit SPV Long Path assurant le financement intégral de l’offre publique et du retrait obligatoire. La clôture de l’OPA simplifiée pourrait intervenir au cours du 1^er trimestre 2021. La cotation des actions Dalet, suspendue hier, reprendra à compter du 23 octobre 2020.

L’adossement à un actionnaire de long terme est aujourd’hui motivé par la transformation du groupe Dalet, avec l’évolution de ses offres vers le Cloud, les solutions agiles et un modèle de revenus récurrents, initiée avec l’acquisition de la plateforme Ooyala Flex en 2019, explique la société. Dans un contexte économique incertain, Dalet bénéficierait ainsi de ressources pérennes pour mener à bien les investissements nécessaires pour répondre aux enjeux futurs de son industrie.

Newco est conseillée par Alantra France Corporate Finance ainsi que par King & Spalding LLP qui est également le conseil juridique de Dalet sur cette opération.

Veolia acquiert auprès d’Engie 29,9% du capital de Suez et confirme son intention d’en acquérir le contrôle. Veolia prend acte de la décision d’Engie de répondre favorablement à son offre de rachat d’une participation de 29,9% dans Suez. Cette proposition, remise le 30 août et améliorée depuis, présente  un prix de 18 € par action (coupon attaché), soit une prime de 75% par rapport au cours non affecté du 30 juillet 2020, payé immédiatement en numéraire.

Veolia confirme son intention de déposer une offre publique d’acquisition volontaire sur le solde du capital de Suez afin de parachever le rapprochement des deux entreprises. Cette offre sera au même prix que celui payé à Engie, soit 18 € par action, sans plafonnement, Veolia se réservant la possibilité éventuelle d’ajouter une branche subsidiaire plafonnée en actions Veolia.

Dans le même temps, Veolia rappelle que cette offre ne sera pas lancée sans avoir obtenu au préalable un accueil favorable du conseil d’administration de Suez, avec lequel Veolia souhaite reprendre les discussions dès demain.

Le dépôt de cette offre publique interviendra au plus tard lors de l’obtention des autorisations réglementaires nécessaires, notamment en matière de concurrence, dans les 12 à 18 mois, Veolia se réservant la possibilité de déposer l’offre publique à tout moment avant l’obtention de ces autorisations.

Néanmoins, Veolia se réserve, le cas échéant, la possibilité de modifier le prix de 18 € par action (coupon attaché) en cas d’événements significatifs ayant affecté ou susceptibles d’affecter le bilan, le résultat ou les perspectives de Suez entre la date d’acquisition du bloc auprès d’Engie et la date de dépôt de l’offre. Ces événements significatifs comprennent les cessions ou les acquisitions d’actifs, l’octroi de droits à des tiers sur des actifs de Suez, les engagements pris hors du cours normal des affaires. L’éventuelle modification de prix qui pourrait découler de tels événements serait telle qu’elle refléterait la perte de valeur de Suez déterminée par une analyse multicritères.

Veolia se réserve également la possibilité de ne pas déposer d’offre publique dans l’hypothèse de circonstances défavorables majeures impactant le groupe Suez ou d’une cession par Suez de tout actif stratégique, à savoir les actifs eau espagnols et chiliens, WTS, les actifs eau régulée aux États-Unis d’Amérique, les actifs propreté en France, au UK et en Australie ou toute autre mesure affectant significativement ces actifs.

À titre de protection d’Engie, le contrat de cession d’actions conclu avec Engie comporte une clause de complément de prix dans l’hypothèse où le marché bénéficierait d’une surenchère de la part de Veolia, permettant ainsi à Engie de bénéficier de tout ou partie de cette surenchère.

Des notifications seront nécessaires dans un certain nombre de juridictions, comprenant l’Union européenne, les États-Unis d’Amérique, le Royaume-Uni, l’Australie, la Chine, le Maroc. Dans l’attente de l’autorisation de la Commission européenne, Veolia n’exercera pas les droits de vote attachés à sa participation, sauf pour les décisions de nature à protéger la valeur patrimoniale de cette participation avec l’autorisation de la Commission.

Dans le cadre des remèdes identifiés, Veolia a proposé Meridiam comme acquéreur capable de préserver la concurrence et l’emploi pour les activités de Suez Eau France. Meridiam s’est formellement engagé à cette acquisition en remettant une offre à Veolia, au bénéfice de Suez, portant sur les activités de gestion et d’exploitation de services d’eau potable et d’assainissement réalisées en France ainsi que les activités de R&D liées à l’eau et celles de conception/construction d’installations de traitement de l’eau en France (Degrémont France). L’offre de Meridiam, qui est à un prix de marché (le prix de 18 € par action Suez offert par Veolia tenant compte de celui-ci), porte sur le périmètre comprenant la totalité du capital de la société Suez Eau France et ses filiales, et les activités de conception-construction en France correspondant à Degrémont France, pour celles qui ne seraient pas détenues par Suez Eau France.

Les seules conditions à cette acquisition seraient l’obtention des autorisations requises au titre du contrôle des concentrations et le règlement-livraison de l’offre publique de Veolia sur Suez. L’offre de Meridiam est valable jusqu’au 31 décembre 2022.

Messier Maris & Associés, et Perella Weinberg Partners agissent en tant que conseils financiers de Veolia pour cette opération, ​Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LL.P., M. le Professeur Xavier Boucobza, Me. Patrice Gassenbach, Peltier Juvigny Marpeau & Associés et Hogan Lovells, Flichy Grangé Avocats ​en tant que conseils juridiques. Citi et Gide sont les conseils financier et juridique du conseil d’administration.

Engie accepte l’offre de Veolia pour le rachat de sa participation dans Suez. Le conseil d’administration d’Engie s’est réuni ce jour afin d’examiner une réponse à l’offre de Veolia pour l’acquisition de 29,9% détenus dans le capital de Suez, qui expire à minuit. Le Conseil a pris acte de l’ensemble des engagements pris par Veolia et notamment de son engagement inconditionnel de ne pas déposer d’offre publique d’achat hostile à l’issue de l’acquisition de la participation d’Engie dans Suez et des échanges entamés entre les parties ces derniers jours sur le projet industriel.

Dans ce contexte, le Conseil a décidé d’accepter l’offre de Veolia. Cette opération représente un produit de cession de 3,4 milliards d’euros et dégagera une plus-value avant impôts de 1,8 milliard d’euros enregistrée dans les comptes 2020.

« La cession de la participation d’Engie dans Suez constitue une première étape importante dans la mise en œuvre des nouvelles orientations stratégiques du Groupe annoncées fin juillet, a déclaré Jean-Pierre Clamadieu, président du conseil d’administration. Elle permet à Engie de gagner en lisibilité et de renforcer sa capacité d’investissements dans les énergies renouvelables et les infrastructures, qui sont ses deux axes de développement au service de la transition énergétique ».

BNP Paribas, Credit Suisse, Lazard, BDGS, Weil, Gotshal & Manges, et d’Angelin & Co ont été les conseils financiers et juridiques d’Engie dans cette opération.