OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA de Green Step sur Richel Group et de Partners in Action sur Efeso, projet de fusion entre Nexstar et Media General, nombreuses avancées sur les opérations en cours (Marie Brizard, Cegereal, Valtech, Suncor) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres déposées
En France
Richel Group : OPA simplifiée de Green Step à 9,50 €. Cette structure, détenue à 65,5% par Green Développement (elle-même détenue par les membres de la famille Richel) et à 34,5% par BNP Paribas Développement, a déposé officiellement son projet d’offre, annoncé à la fin juillet. Green Step s’engage à acquérir au prix unitaire de 9,50 € la totalité des actions Richel Group non détenues, représentant 7,07% du capital du fabricant de serres. Ce prix fait ressortir une prime de 28,2% par rapport au cours du 16 décembre 2015. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 25 janvier au 5 février 2016.
Efeso Consulting : OPA simplifiée de Partners in Action à 3,30 €. Comme prévu, ce holding, contrôlé par des FCPR d’Argos Soditic et par des managers d’Efeso, qui détient 76,57% du capital, a déposé également son projet d’offre. L’initiateur s’engage à acquérir, au prix de 3,30 € par action, la totalité des actions du cabinet de conseil en stratégie, à l’exception de celles détenues par Progression Dynamics et qui font l’objet d’une convention de séquestre, et des actions autodétenues, soit au total 18,23% du capital. Partners in Action a l’intention de demander, si les conditions requises sont remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
A l’étranger
Nexstar Broadcasting Group et Media General ont décidé de s’unir. Les deux groupes télévisuels ont conclu un accord en vue d’une fusion qui donnera naissance au deuxième diffuseur américain. Pour chaque action General Media, il sera proposé 10,55 dollars en numéraire et 0,1249 action Nexstar, soit l’équivalent de 17,66 dollars par action sur la base des cours de clôture du 6 janvier 2016, valorisant la transaction à 2,25 milliards de dollars.
Les opérations en cours
Marie Brizard Wine & Spirits : l’OPE est ouverte jusqu’au 27 janvier 2016. Les porteurs de bons de souscription d’actions (BSA) ont la possibilité, selon les cas, d’échanger : 14 BSA 2004 contre 15 BSA 2016 ; 1 BSA 2006 contre 1 BSA 2016 ; 22 BSA « Actionnaires 1 » contre 1 BSA 2016 ; 8 BSA « Actionnaires 2 » contre 3 BSA 2016 ; 42 BSA OS contre 1 BSA 2016. Les porteurs qui ne possèderaient pas un nombre entier suffisant de bons pour obtenir un nombre entier de BSA 2016 devront faire leur affaire de l’acquisition ou de la cession des bons correspondants.
Cegereal : le concert Northwood va pouvoir lancer son offre. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée. L’initiateur, qui détient 59,78% du capital, s’engage à acquérir au prix unitaire de 35,65 € la totalité des actions non détenues, à l’exception de celles auto-détenues. Ce prix fait ressortir une prime de 30% sur le dernier cours avant l’annonce de l’acquisition du bloc de contrôle par le fonds immobilier et de 26,8% par rapport à la moyenne des cours sur les 3 mois précédents. A noter que le concert Northwood n’a pas l’intention de demander, à l’issue de l’OPA simplifiée, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Valtech : l’OPA de SiegCo dans les starting-blocks. L’AMF a déclaré conforme le projet d’offre publique d’achat simplifiée, cette décision emportant visa en date du 7 janvier 2016. L’initiateur s’engage à acquérir, au prix unitaire de 11,50 € par action, la totalité des actions Valtech non détenues (à l’exception des titres autodétenus), représentant 23,34% du capital de la société. Le prix d’offre extériorise une prime de 39,4% par rapport au cours de clôture du 14 décembre 2015 et de 39,2% par rapport à la moyenne pondérée sur les 60 derniers jours de négociation.
Suncor Energy prolonge son offre sur Canadian Oil Sands jusqu’au 27 janvier. Selon les termes de l’offre, présentée le 5 octobre 2015, chaque actionnaire de COS recevrait 0,25 action Suncor, soit une prime de 43% sur les cours avant l’annonce. En incluant la dette nette estimative de COS de 2,3 milliards de dollars canadiens au 30 juin 2015, la valeur totale de l’opération s’élève à 6,6 milliards. Dans une lettre adressée à ses actionnaires, Canadian Oil Sands estime que « cette offre sous-évalue substantiellement la société, qui a tout intérêt à demeurer indépendant pour pouvoir tirer avantage d’une remontée des prix du pétrole ».
Résultats
Alcatel Lucent : l’offre de Nokia a une suite positive. A l’issue de son OPE, Nokia Corporation détient 76,31% du capital et au moins 76,01% des droits de vote, 206 784 349 Océanes 2018, 37 880 652 Océanes 2019 et 16 138 206 Océanes 2020. La condition minimale requise en application de l’article 231-9 II du règlement général – à savoir l’obtention à l’issue de l’offre d’au moins 50% des actions, sur une base entièrement diluée – est satisfaite. L’offre a donc une suite positive.
Sortie de cote
Orco Property Group va quitter la cote d’Euronext. Suite à un examen approfondi de ses performances, des coûts liés à sa cotation, ainsi que la prise en compte des volumes d’échanges, la société foncière a demandé la radiation de la totalité de ses 314.507.629 actions ordinaires d’Euronext Paris (code ISIN LU0122624777). Cette demande a été approuvée par le conseil d’administration d’Euronext, le 7 janvier 2016. La radiation des titres est prévue pour le 18 février 2016, mais Orco Property Group restera coté sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg. Vendredi, à la clôture, l’action termine en baisse de 14,3%, à 0,18 euro.
Tours de table
Groupe Pizzorno Environnement (GPE) : changement dans la continuité. Mme Magali Devalle a franchi en hausse différents seuils pour détenir 71,82% du capital. Ce franchissement de seuils résulte de la donation, par M. Francis Pizzorno, de la nue-propriété de 2 872 993 actions GPE. A cette occasion, le groupe familial, composé de M. Francis Pizzorno, Mme Magali Devalle et M. Frédéric Devalle, n’a franchi aucun seuil. Le franchissement en hausse, par Mme Magali Devalle, des seuils de 30% du capital et des droits de vote de GPE a fait l’objet d’une dérogation à l’obligation de dépôt d’un projet d’offre publique.
Bouygues confirme les discussions avec Orange. « Intéressé par tout schéma qui lui permettrait de conforter son ancrage durable dans les télécoms », Bouygues a annoncé que des discussions préliminaires ont été engagées avec Orange pour explorer toute éventuelle opportunité. A cet effet, un accord de confidentialité a été signé le 5 janvier par Bouygues et Orange. Aujourd’hui, « aucune décision n’a été prise et rien ne garantit l’issue de ces discussions préliminaires », précise le groupe.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite une merveilleuse année 2016 et vous remercie de votre fidélité.
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