OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Relèvement des prix proposés sur Ciments Français et Orchestra-Prémaman, OPA en vue sur Eurosic, fusion entre Medea et Artea, offre mixte d’AT&T sur DirecTV, OPA sur PubliGroupe, sans oublier l’actualité sur les offres en cours (Club Méditerranée, Bourbon, Cottin Frères, Maroc Telecom…) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Ciments Français : Italcementi relève son OPA à 79,50 €. La société italienne, qui contrôle 86,59% du capital, a déposé un projet d’OPA simplifiée au prix de 79,50 € par action. Ce qui représente une prime de 23,6% sur le cours du 5 mars, veille de l’annonce de l’offre, et un bonus de 35,7% sur la moyenne des 3 mois précédents. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre se déroulera du 12 juin au 2 juillet prochain.
Orchestra-Prémaman : Yeled Invest lance son OPA à un prix majoré. Cette société luxembourgeoise, détenue à hauteur de 67% par HM Belgium (contrôlée par M. Pierre Mestre) et de 33% par la famille Gotlib, a déposé un projet d’OPA simplifiée à 40 € par action au lieu d’un prix de 37,75 € initialement prévu. Un relèvement dû à l’acquisition de l’enseigne Home Market. Soit une prime de 6,07 % sur le dernier cours avant la suspension et de 8,58 % sur la moyenne des 3 mois précédents. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 13 au 26 juin 2014.
SIIC de Paris : vers une OPA simplifiée d’Eurosic. Le groupe espagnol Realia, actionnaire majoritaire de SIIC de Paris, est entré en négociation exclusive avec Eurosic en vue de céder l’ensemble de ses actions, représentant 58,95% du capital et des droits de vote, au prix de 22 euros par action (dividende versé en 2014 attaché), soit une prime de 14,6% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération. Les deux parties se sont engagées à signer au plus tard le 6 juin 2014 un accord en ce sens.
Medea va absorber le promoteur immobilier Artea. La parité d’échange retenue est de 48 actions Medea pour 1 action Artea détenue. Les assemblées générales extraordinaires des deux sociétés sont appelées à approuver la fusion en date du 13 juin 2014, avec effet rétroactif au 1er janvier 2014.
A l’étranger
AT&T rachète DirecTV. Suite à la conclusion d’un accord définitif, le numéro deux américain de la téléphonie mobile va prendre le contrôle du premier fournisseur de télévision par satellite. Les actionnaires de DirecTV recevront 95 dollars par action : 28,50 dollars en numéraire et 66,50 dollars en action AT&T. Soit une valeur totale de 48,5 milliards de dollars (67,1 milliards, en incluant la dette nette de DirecTV), ce qui représente 7,7 fois l’Ebitda 2014 estimé de DirecTV.
PubliGroupe : Swisscom annonce le dépôt d’une OPA. Le numéro un suisse des télécoms prévoit d’offrir 200 francs suisses par action, soit 10 francs de plus que l’offre de Tamedia. Swisscom publiera le prospectus vers le 12 juin 2014. Au travers de ce rachat, Swisscom veut prendre le contrôle intégral de local.ch et poursuivre le développement des activités d’annuaire.
Les opérations en cours
Bourbon : l’OPA de Jaccar Holdings se déroulera du 20 mai au 23 juin inclus. Le holding contrôlé par M. Jacques d’Armand de Chateauvieux s’engage à acquérir au prix unitaire de 24 € dividende attaché (soit 23 € dividende 2013 détaché) toutes les actions aux mains du public. Ce prix fait ressortir une prime de 24,2% sur le dernier cours avant l’annonce de l’opération et de 17,9% sur la moyenne pondérée des 3 mois précédents. L’initiateur ne donnera pas suite s’il ne franchit pas le seuil de 50% des droits de vote « réels » de Bourbon à la clôture de l’offre.
Cottin Frères : l’OPRA se déroulera du 20 mai au 9 juin inclus. Pour cette opération qui portera sur 34,44% du capital, Cottin Frères offre 4,07 euros, soit une prime de 13,1% sur le cours du 1er août 2013, dernier jour de cotation avant la suspension, et de 10,3% sur la moyenne pondérée des 3 mois précédents. Par ailleurs, le bonus atteint 5,7% par rapport à l’actif net comptable au 30 septembre (3,85 €) et 24,1% sur l’actif net réévalué « de liquidation » (3,28 €).
Maroc Telecom : la cotation va reprendre lundi 26 mai à Paris et à Casablanca. Et ce, malgré l’avis de non recevabilité de l’OPA publié par le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM). Pour mémoire, suite à l’acquisition, le 14 mai 2014, de 100% du capital de la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT), qui détient directement 53% du capital d’Itissalat Al Maghrib (Maroc Telecom), Emirates Telecommunications Corporation (Etisalat) a pris le contrôle, le 19 mai 2014, de Maroc Telecom et déposé un projet d’OPA auprès du CDVM.
Les résultats
Boursorama : Société Générale réussit son OPA. A l’issue de l’offre au prix unitaire de 12 euros par action, l’initiateur détient directement désormais 75,44% du capital et de concert avec Hodefi et CaixaBank, sociétés contrôlées par la Caja d’Estalvis i Pensiones de Barcelona, 95,93% du capital et des droits de vote.
La décision
Club Méditerranée : l’AMF voit rouge. Suite aux interventions de Strategic Holdings sur le marché (au-delà des 10% du capital), des déclarations d’intention faites par cette dernière et des déclarations reprises par la presse le 22 mai 2014, selon lesquelles la société pourrait déposer un projet d’offre publique sur Club Méditerranée, l’Autorité lui a demandé de publier, au plus tard lundi 26 mai à 18 heures, un communiqué afin d’informer le public de ses intentions. L’Autorité appréciera les suites à donner à ce communiqué et décide, en attendant, de proroger du 23 mai au 6 juin 2014 la date de clôture de l’OPA de Gallion Invest.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end.
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