AT&T rachète DirecTV. Suite à la conclusion d’un accord définitif, le numéro deux américain de la téléphonie mobile va prendre le contrôle du premier fournisseur de télévision par satellite. Les actionnaires de DirecTV recevront 95 dollars par action : 28,50 dollars en numéraire et 66,50 dollars en action AT&T. Soit une valeur totale de 48,5 milliards de dollars (67,1 milliards, en incluant la dette nette de DirecTV), ce qui représente 7,7 fois l’Ebitda 2014 estimé de DirecTV.
La proportion d’actions remises dépendra en fait du cours d’AT&T : 1,905 action si le cours est inférieur à 34,90 dollars, 1,724 action s’il est supérieur à 38,58 dollars et entre 1,724 et 1,905 action s’il est compris entre 34,90 et 38,58 dollars. A l’issue de l’opération, les actionnaires de DirecTV détiendront entre 14,5% et 15,8% du capital d’AT&T sur une base entièrement diluée. Ce dernier estime que la transaction devrait être relutive sur le cash-flow libre par action dans les 12 mois qui suivent l’opération.
Les plus commentés