SFR : Bouygues donne la possibilité à Vivendi de choisir entre deux offres. Pour répondre aux souhaits de certains actionnaires de Vivendi, Bouygues maintient en vigueur son offre présentée le 12 mars. Celle-ci réservait à Vivendi une participation plus importante dans le capital du nouvel ensemble et donc une part plus élevée des synergies et de la création de valeur en résultant.
Au terme de cette offre, Vivendi recevrait 11,3 milliards d’euros en numéraire et 43% du capital du nouvel ensemble. Bouygues s’est engagé à faciliter la liquidité de la participation de Vivendi dans l’entité combinée. Vivendi bénéficie notamment d’une garantie pour toute diminution de valeur de sa participation en-deçà de 3,3 milliards, jusqu’à 2,3 milliards. Ce mécanisme laisserait à Vivendi l’intégralité de l’upside.
L’offre du 20 mars 2014 reste en vigueur, précise Bouygues. Elle comporte une partie en numéraire de 13,15 milliards d’euros et la participation de Vivendi dans le nouvel ensemble s’élève à 21,5%. La date limite de ces deux offres est le 25 avril 2014. « Vivendi pourra ainsi opter pour la solution qui lui paraîtra la plus satisfaisante ».
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