BPCE lance une OPA simplifiée sur la Banque de la Réunion. L’initiateur, qui détient via BPCE International et Outre-Mer 88,90% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions restant aux mains du public, au prix de 152,30 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 8,7% sur le cours du 13 mars 2015. Néanmoins, la prime ressort à 43,70% sur la base du dernier cours de 106 euros en date du 1er octobre 2014 (avant publication du communiqué conjoint au Groupe BPCE et à la CEPAC) et de 55,7 % sur la moyenne des cours des 3 mois précédents. Par ailleurs, le prix d’offre extériorise une prime de 9,6% sur l’actif net comptable au 31 décembre 2014 (235 M€, en normes IFRS), correspondant à une valeur par action de 138,90 €.
Créée en 1853 et cotée à la Bourse de Paris depuis 1878, la Banque de la Réunion est la banque la plus ancienne de l’Ile de la Réunion. La société, qui appartenait au Groupe Caisse d’Epargne depuis 1998, a intégré le Groupe BPCE en 2009, au moment de la constitution de ce dernier résultant du rapprochement des groupes Caisse d’Epargne et Banque Populaire. Depuis 2010, la banque est majoritairement détenue par l’initiateur, filiale de BPCE dédiée au pilotage des participations du Groupe BPCE à l’international et en Outre-mer français.
Dans un communiqué daté du 1er octobre 2014, publié conjointement par le Groupe BPCE et la Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse (CEPAC), avait été annoncé le projet de déposer une OPA simplifiée, suivie, en cas de succès, d’un retrait obligatoire. Dans un autre communiqué en date du 18 février 2015, Banque de la Réunion a précisé que son conseil d’administration avait désigné le cabinet HAF Audit & Conseil, représenté par Monsieur Olivier Grivillers, en qualité d’expert indépendant chargé de se prononcer sur le caractère équitable de l’offre.
Indépendamment du dépôt de l’offre, l’initiateur a un projet de cession à CEPAC de sa participation dans Banque de la Réunion (cf. communiqué du 1er octobre 2014). En cas d’aboutissement de ce projet de cession, CEPAC a l’ambition de procéder ultérieurement à une fusion juridique de la société. En attendant, sous réserve du feu vert de l’AMF, l’OPA simplifiée devrait se dérouler du 7 au 27 avril 2015.
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