AB InBev

AB InBev rachète Oriental Brewery. « Racheter un actif cédé il y a cinq ans, à l’époque où les indices broyaient d’un noir sombre comme de la bière brune, pourrait passer pour de la destruction de valeur actionnariale », observe Les Echos, dans un crible du 21 janvier. Mais ce deal à 5,8 milliards de dollars (dette comprise) est plus attrayant qu’il n’en a l’air. « Non seulement cette cession avait contribué en son temps au désendettement […], analyse le quotidien, mais le multiple de capitalisation retenu pour le rachat (11,6 fois) s’avère inférieur à la moyenne du secteur, et au prix de 16,8 fois consenti par Heineken pour reprendre Asia Pacific Breweries ».