KBL

Les arbitrages de KBL Richelieu Spécial. En mars, ce fonds, géré par Nathalie Martin-Pelras et Jeremy Gaudichon, a profité de « l’appréciation de certaines lignes pour s’alléger voire pour sortir totalement de positions à l’instar d’Informa (objectif de cours atteint) ou d’Impérial Tobacco ». « Les ventes partielles se sont concentrées sur SIG, Deutz, Burberry, Invensys ou encore Nutreco, tandis que le fonds profitait de la baisse de certaines valeurs cycliques pour renforcer ses positions à l’instar de Faurecia ». Meilleure contribution : De Masters Blenders, avec l’annonce d’un projet d’OPA de JAB à 12,75 euros, une ligne constituée en octobre dernier sous 9,5 euros dans cette optique. Principales positions (au 31 mars 2013) : Shire (3,6%), Stada Arzneimittel (3,5%), Ansaldo (2,9%), Parmalat (2,4%) et L’Oréal (2,3%).