KBL Richelieu Spécial

Les arbitrages de KBL Richelieu Spécial. En mars, ce fonds avec une thématique « opérations financières », géré par Nathalie Martin-Pelras depuis l’origine et Jeremy Gaudichon, a allégé ses positions sur Hunting, DSM, UCB et Sainsbury. Il a soldé sa ligne Foncière Euris et, dans les télécoms, les titres Telefonica Deutschland. En revanche, KBL Richelieu Spécial a « initié une position en Telecom Italia afin de profiter d’une possible concentration du marché italien et d’une éventuelle cession des actifs brésiliens », comme le précise le rapport de gestion. Il a « également intégré Bayer, dont la qualité des actifs dans la santé et l’agrochimie n’est pas reflétée dans la valorisation actuelle ». Enfin, « la faiblesse observée sur Havas, Yoox et Faurecia ont permis de renforcer ces trois lignes ». Principales positions de KBL Richelieu Spécial, à fin mars 2014 : Ansaldo (3,04%), Stada Arzneimittel (2,63%), L’Oréal (2,40%), ING Groep (2,29%) et Faurecia (2,12%).