Les arbitrages de KBL Richelieu Spécial. En avril, ce fonds avec une thématique « opérations financières », géré par Nathalie Martin-Pelras depuis l’origine et Jeremy Gaudichon, a vendu des titres Imperial Tobacco, Meda, Weir, Telefonica Deutschland et Ansaldo. En revanche, « la baisse d’Atos a créé l’opportunité de constituer une position, alors que la valorisation du groupe devrait profiter de la prochaine mise en Bourse de sa filiale paiements », comme l’explique le rapport de gestion.
Dans le secteur financier, « deux valeurs ont été intégrées, Barclays qui pourrait bénéficier d’une restructuration de sa division banque d’investissement, et BinckBank qui, avec une faible valorisation et un rendement élevé, présente un attrait spéculatif ». Sans oublier Alstom, qui fait son entrée dans le portefeuille, et KPN. Principales positions, à fin avril 2014 : Stada Arzneimittel (2,64%), ING Groep (2,27%), BG Group (2,26%), Faurecia (2,22%) et Ansaldo (2,13%),
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