Montségur Opportunités

Les arbitrages de Montségur Opportunités. A fin mai, ce fonds géré par Alain Crouzat, spécialisé dans les valeurs susceptibles d’opérations ou en retournement, affiche un gain de 11,9% depuis le début de l’année. Avec l’OPA d’Atos, Bull, qui représentait 4,9% de l’actif le mois précédent, est le premier contributeur à la performance. Parmi les titres en vue, Axa, qui « capitalise 8,5 fois les bénéfices estimés pour les douze prochains mois », fait « ressortir une décote injustifiée comparativement à ses pairs […]. Le rendement du dividende est de 4,7% et l’objectif de cours recèle un potentiel de près de 20% », précise le rapport de gestion. Autre valeur en vue : Nexans, qui « vient d’être détrôné par son concurrent italien Prysmian. Des rumeurs font état d’une possible cession des actions détenues par Quiñenco à Prysmian augurant d’une prochaine ère de concentration dans cette industrie. Nous reprenons le titre aux alentours de 42 € ». Principales lignes du portefeuille : Ciments Français (4,9%), Orange (4,5%), Vallourec (4,4%), ArcelorMittal (4,3%) et UFF (4%).