OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA sur Grand Marnier, rachat d’actions Fimalac via une OPA simplifiée, acceptation par Darty de l’offre de Conforama et par Starwood Hotels de celle d’Anbang, sans oublier les opérations en cours et les déclarations : la semaine a été très riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Campari lance une OPA amicale sur Grand Marnier. La société italienne s’engage à acquérir la totalité des titres non détenus par elle, à l’exception des actions sous promesses et des actions cédées, au prix de 8 050 € par action (solde du coupon 2015 attaché) ce qui représente une prime de 60,4% par rapport au cours de clôture du 11 mars 2016, hors versement d’un éventuel complément de prix. Ce complément est lié à la vente de la villa « Les Cèdres » située à Saint-Jean-Cap-Ferrat. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre publique devrait se dérouler du 14 avril au 18 mai 2016 inclus avec, en cas de succès, une réouverture en juin.
Fimalac rachète 6,3% de ses actions via une OPA simplifiée. Le prix de 101 € par action (dividende de 2,10 € attaché) fait ressortir une prime de 24,7% par rapport au cours de clôture du 14 mars 2016 et de 28,6% par rapport à la moyenne pondérée des cours par les volumes sur les 3 derniers mois. Dans le cas où le nombre d’actions présentées à l’offre serait supérieur à 1 700 000 actions, il sera procédé à une réduction des demandes proportionnellement au nombre d’actions présentées. M. Marc Ladreit de Lacharrière et les membres de sa famille, qui détiennent 87,02% du capital, ont fait part de leur intention de ne pas apporter leurs actions à l’offre.
A l’étranger
Darty préfère Conforama/Steinhoff à la Fnac. Selon les termes de l’offre, initiée par Conforama ou par une société détenue par Steinhoff, sa maison mère, les actionnaires recevront 125 pence en numéraire pour chaque action apportée, valorisant Darty à environ 673 millions de livres. Ce qui représente une prime de 54,3% sur le cours de clôture du 29 septembre 2015. En conséquence, les administrateurs de Darty n’ont plus l’intention de recommander l’offre de Fnac, à moins d’une offre plus favorable tant sur le plan financier qu’au regard de sa certitude d’exécution.
Starwood Hotels & Resorts Worldwide accepte la surenchère d’Anbang. Le groupe hôtelier américain a estimé que l’offre réévaluée du consortium emmené par le groupe chinois Anbang Insurance constitue une « proposition supérieure » à celle prévue dans le cadre de la fusion avec Marriott international. L’offre d’Anbang au prix de 78 dollars par action (contre 76 dollars initialement) valorise Starwood à 13,16 milliards de dollars. Les actionnaires de Starwood recevraient en outre des actions d’Interval Leisure Group, complément évalué à 5,67 dollars par action Starwood, portant la proposition du consortium à un total de 83,67 dollars par action.
Deutsche Börse et LSE sont parvenus à un accord pour une « fusion entre égaux ». « Après approbation du conseil de surveillance de Deutsche Börse, le directoire […] a conclu un accord sur la mise en place d’une fusion avec LSE, sous la forme d’une holding » domiciliée au Royaume-Uni, a annoncé l’entreprise de marché. Cette fusion permettra de créer « un groupe leader d’infrastructures de marché mondiales basé en Europe ». Selon les termes de l’opération, les actionnaires de Deutsche Börse recevraient une action nouvelle du holding en échange de chaque action Deutsche Börse et ceux de LSE recevraient 0,4421 nouvelle action en échange de chaque part du LSE. Sur cette base, les actionnaires de Deutsche Börse détiendraient 54,4% du nouvel ensemble et les actionnaires de LSE 45,6%.
Fresh Market accepte l’offre d’Appolo. Le détaillant de produits alimentaires a annoncé aujourd’hui avoir conclu un accord au terme duquel certains fonds gérés par Apollo Global Management vont acquérir la société pour environ 1,36 milliard de dollars. L’offre en numéraire est libellée à 28,50 dollars par action, ce qui représente une prime de 24% sur le dernier cours avant l’annonce et un bonus de 53% par rapport au cours du 10 février, dernière séance avant les mouvements spéculatifs.
Les opérations en cours
Gameloft : l’OPA de Vivendi sera ouverte lundi 21 mars. Le 18 mars 2016, l’AMF a déclaré conforme l’offre publique d’achat, déposée par HSBC France, agissant pour le compte de Vivendi, au prix modifié de 7,20 € par action. L’offre sera caduque si l’initiateur ne détient pas un nombre d’actions représentant une fraction du capital ou des droits de vote de la société supérieure à 50%. Gameloft va déposer un recours contre la décision de conformité de l’AMF devant la Cour d’appel de Paris.
Acropolis Télécom : Foliateam Group dépose officiellement son offre publique. SwissLife Banque Privée, agissant pour le compte de cet intégrateur en communications, a déposé un projet d’OPA simplifiée au prix de 1,03 € par action, portant sur 2,85% du capital. Ce prix fait ressortir une prime de 98% par rapport au dernier cours d’Acropolis Télécom avant l’annonce de l’opération, le 9 novembre 2015, et valorise cet opérateur de services cloud, coté sur Alternext, 4,5 millions d’euros. Dès la clôture de l’OPA simplifiée, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire au même prix.
Foncière de Paris : Eurosic dépose officiellement son offre. BNP Paribas et Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, agissant pour le compte d’Eurosic, ont déposé auprès de l’AMF un projet d’offre publique alternative visant les actions et les obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) émises par la société Foncière de Paris SIIC. L’initiateur s’engage à acquérir chaque action au prix de 136 € (dividende 2015 détaché) ou à remettre 24 actions Eurosic (dividende 2015 détaché) pour 7 actions Foncière de Paris apportées (dividende 2015 détaché) ou encore 24 OSRA Eurosic pour 7 actions Foncière de Paris apportées (dividende 2015 détaché).
Les actionnaires de Delhaize approuvent la fusion prévue avec Ahold. L’opération a été approuvée à 96,2 % des votes émis. Toutes les autres résolutions proposées relatives à la fusion ont également été approuvées. A la clôture de la fusion, les actionnaires de Delhaize recevront 4,75 actions ordinaires d’Ahold pour chaque action ordinaire de Delhaize. La clôture de la transaction est prévue pour la mi-2016, après les procédures de consultation et l’obtention des autorisations règlementaires aux Etats-Unis et en Belgique.
Les déclarations
La famille Peugeot n’a pas de tabou sur de futures alliances. « A moyen terme, une fusion-acquisition n’est ni obligatoire ni impossible, affirme aux Echos Robert Peugeot, qui gère le patrimoine de la famille via le holding FFP. Nous n’avons aucun tabou, même s’il faut être en bonne santé avant de penser à d’éventuelles nouvelles alliances ». Ajoutant : « La famille partage un affectio societatis fort pour PSA, mais aussi pour Faurecia. La famille Peugeot faisait des outillages bien avant l’automobile. Si, aujourd’hui, les deux entités vont bien, elles ont pu s’épauler par le passé. Il n’est donc pas question de céder Faurecia ».
Zodiac est ouvert à toute offre de rachat raisonnable. « Nous serions réceptifs à ce que nous considérerions comme étant dans l’intérêt des actionnaires et de l’entreprise », a déclaré Olivier Zarrouati, président du directoire de Zodiac, en réponse à une question d’un analyste lors d’une conférence téléphonique. La valeur gagne 10,23% sur la semaine, à 18,85 €, mais perd encore 14,2% depuis le 1er janvier.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
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