OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine 14

OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA sur Gfi Informatique dans le tuyau, fusions entre Alaska Airlines et Virgin America et de Starwood Hotels et Marriott, accord résilié entre Pfizer et Allergan, sans oublier les modifications de tour de table (Vivendi, Lafuma, Hi-Media) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.

Les nouvelles offres

En France

Gfi Informatique : le qatari Mannai  prend 25%, première étape avant l’OPA. Le 8 avril, Mannai Corporation a acquis auprès d’Apax France, d’Altamir et de Boussard & Gavaudan, 16.659.885 actions Gfi Informatique à un prix de 8,50 € par action, soit un total d’environ 25 % du capital, sur une base diluée. Par ailleurs, Mannai, Apax France, Altamir et Boussard & Gavaudan ont conclu un pacte d’actionnaires et déclarent agir de concert vis-à-vis de Gfi Informatique. Par conséquent, Mannai annonce qu’il déposera une OPA simplifiée à un prix identique de 8,50 € par action, dividende 2015 attaché. Les bons de souscription ou d’acquisition d’actions remboursables non cotés seront aussi visés au prix unitaire de 4,66 €.

A l’étranger

Alaska Air Group, maison mère d’Alaska Airlines, rachète Virgin America. Les conseils d’administration des deux compagnies aériennes ont approuvé à l’unanimité un accord définitif de fusion en vue de créer la cinquième compagnie aux Etats-Unis. Pour chaque action Virgin America, il sera offert 57 dollars en numéraire, soit une prime de 46,4% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’opération, valorisée 4 milliards de dollars en incluant la dette et la valeur de la flotte. Avec une présence accrue sur la côte Ouest et une base de clientèle plus large notamment, Alaska Airlines sera mieux armé pour affronter la concurrence et offrir des rendements attractifs aux investisseurs, explique en substance sa maison mère.

Starwood Hotels va fusionner avec Marriott International. Après le retrait de la proposition du consortium emmené par le groupe chinois Anbang, les deux groupes américains vont donc s’unir pour former le nouveau numéro un mondial de l’hôtellerie. Réunis en assemblées générales, vendredi 8 avril, les actionnaires des deux compagnies ont approuvé à 95% et 97% le projet de fusion qui devrait intervenir au milieu de l’année 2016. Pour chaque action Starwood Hotels, rappelons-le, il sera offert 21 dollars en cash et 0,8 action Marriott International.

Les opérations en cours

En France

Foncière de Paris : le projet de note en réponse a été déposé. Ce projet contient le rapport établi par le cabinet BDO France – Léger & Associés, représenté par M. Michel Léger, mandaté par Foncière de Paris comme expert indépendant pour se prononcer sur les conditions financières de l’offre alternative d’Eurosic. Cette dernière s’engage à acquérir chaque action à 136 € (dividende 2015 détaché) ou à remettre 24 actions Eurosic (dividende détaché) pour 7 Foncière de Paris apportées (dividende détaché) ou encore 24 OSRA Eurosic pour 7 Foncière de Paris (dividende détaché).

Cinq sociétés sont donc en période d’offre. Il s’agit de Gameloft (OPA de Vivendi au prix unitaire de 7,20 €), Foncière de Paris (OPA/OPE sur la base de 136 € par action, dividende de 9 € détaché, ou de 24 actions nouvelles Eurosic pour 7 actions Foncière de Paris), Fimalac (OPA simplifiée, dans le cadre d’un programme de rachat par la société de ses propres actions, portant sur 6,32% de son capital, au prix unitaire de 101 €, dividende 2015 attaché), Grand Marnier (OPA de Davide Campari-Milano au prix de 8 050 € par action, solde du coupon 2015 attaché, avec un éventuel complément de prix) et Acropolis Télécom (OPA simplifiée de Foliateam Group au prix de 1,03 € par action).

A l’étranger

Pfizer ne convolera pas en justes noces avec Allergan. L’accord de fusion entre les deux géants pharmaceutiques a été résilié par accord mutuel. « La décision a été motivée par les mesures annoncées par le Département américain du Trésor le 4 avril 2016 », explique Pfizer. De fait, le Trésor américain a annoncé plusieurs mesures visant à freiner l’exil fiscal des multinationales américaines (Allergan devait racheter Pfizer pour permettre à ce dernier d’établir sa domiciliation fiscale en Irlande). Dans le cadre de la résiliation de l’accord de fusion, Pfizer a accepté de payer 150 millions de dollars à Allergan pour le remboursement des frais liés à la transaction.

Kuoni : la commission suisse des OPA examine un recours. Dans sa décision du 25 février 2016, la COPA a constaté que l’OPE de Kiwi Holding IV proposée aux actionnaires de Kuoni respectaient les dispositions légales. Par décision du 30 mars 2016, la commission a donc rejeté l’opposition de Kuoni et de Hugentobler-Stiftung formée contre cette première décision. Les intéressés ont formé un nouveau recours et demandé la suspension de la procédure afin de trouver un accord à l’amiable. Le comité des offres publiques d’acquisition de la Finma a donné suite à cette demande et a momentanément suspendu la procédure jusqu’au 22 avril 2016.

Changement de tours de table

Vivendi : partenariat stratégique et industriel avec Mediaset, un leader de la télévision gratuite et payante en Italie et en Espagne. Les deux entreprises sont convenues de développer un partenariat industriel à vocation internationale concernant d’une part différentes initiatives dans la production et la distribution en commun de programmes audiovisuels et, de l’autre, la création d’une plateforme mondiale de télévision sur Internet. Aux termes de cet accord, 3,5 % du capital de Vivendi seront échangés contre 3,5 % du capital de Mediaset et 100 % du capital de la société de télévision payante Mediaset Premium.

Lafuma : Calida Holding porte sa participation à 71,55%. Cette société cotée à la SIX Swiss Exchange, actionnaire majoritaire de Lafuma depuis décembre 2013, vient d’acquérir les participations de Comir et Soparcif, deux actionnaires historiques minoritaires de Lafuma. Avec cette transaction réalisée au prix de 16 € par action, Calida augmente sa participation, acquérant 11,63% du capital et dépassant le seuil des deux-tiers, lui conférant ainsi la majorité qualifiée. Concomitamment, Comir SAS représentée par M. Christian Haas démissionne de ses fonctions d’administrateur.

Hi-Media : Benjamin Jayet dépasse les 15%. L’homme d’affaires, qui a décidé d’assigner en justice Cyril Zimmermann, le PDG du spécialiste de la monétisation de l’audience sur Internet, pour « abus de gestion », détient désormais 16,48% du capital et 15,68% des droits de vote. Dans un courrier à l’AMF, il déclare avoir l’intention, sous certaines conditions, de poursuivre ses achats durant les six mois à venir, sans pour autant acquérir le contrôle de Hi-Media. Néanmoins, Benjamin Jayet a demandé la nomination de BJ Invest en qualité d’administrateur, ainsi que la nomination de trois autres administrateurs indépendants lors de la prochaine assemblée générale.

L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.

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