OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPAS sur Valtech, relèvement de prix sur Radiall, OPA imminente sur Tessi, offres à l’étranger sur Sky, Fyffes et e2v Technologies, sans oublier les opérations en cours (CFAO, Maurel & Prom, Ausy, Octo Technology) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouvelles offres
En France
Valtech : projet d’OPA simplifiée de SiegCo. Cette société de droit belge, qui détient de concert avec le groupe Verlinvest 84,35% du capital, a l’intention de déposer un projet d’offre publique d’achat simplifiée sur les actions Valtech au prix de 12,50 € par action au cours des prochaines semaines. Ce prix fait ressortir une prime limitée à 3,1% par rapport au dernier cours avant l’annonce et valorise cette agence de marketing technologique quelque 332 millions d’euros. Pour mémoire, la dernière OPAS de SiegCo s’était déroulée en début d’année 2016 au prix de 11,50 €.
Radiall : le prix de l’OPA passe à 255 euros. Le concert familial Gattaz a rehaussé le prix de son offre publique de 15 euros, celui-ci étant désormais porté à 255 €, contre 240 € initialement, soit une amélioration de 6,25%. Cette décision fait suite à l’annonce de Radiall d’inscrire à l’ordre du jour de sa prochaine assemblée générale en mai 2017 le versement d’un dividende exceptionnel d’un montant de 1,30 € par action. Le concert familial Gattaz est en effet disposé à réinvestir la totalité de sa quote-part de dividende exceptionnel dans le cadre de l’OPAS.
Tessi : la voie est ouverte pour l’OPA de Pixel Holding. L’acquisition de la participation majoritaire de la famille Rebouah était soumise à une décision de non-opposition de la BCE, au titre du changement de contrôle indirect de l’établissement de crédit CPoR Devises, filiale de Tessi. Cette décision a été obtenue le 9 décembre 2016. En conséquence, la réalisation de l’acquisition de la participation majoritaire interviendra au cours de la première quinzaine de janvier 2017. Elle entraînera le dépôt d’une OPA sur le solde des actions Tessi au prix unitaire de 132,25 €.
A l’étranger
La 21st Century Fox acquiert Sky. La société de Rupert Murdoch, qui détient déjà 39% du capital, confirme qu’elle est parvenue à un accord concernant une offre sur la totalité des actions non détenues à un prix de 10,75 livres par action, soit une prime de 36% sur le dernier cours du jeudi 8 décembre, valorisant le groupe de télévision britannique 18,5 milliards de livres, soit 21,8 milliards d’euros. « Sky est bien plus qu’une offre de télévision par satellite, c’est une puissance créatrice et commerciale », a déclaré James Murdoch, directeur général de Fox. La transaction, qui nécessite un long processus d’examen, devrait être finalisée d’ici la fin 2017.
Sumitomo lance une OPA amicale sur Fyffes. Swordus Ireland Holding, filiale du conglomérat japonais, va lancer une offre en cash sur l’intégralité des actions du groupe de négoce irlandais au prix unitaire de 2,23 €, ce qui valorise Fyffes 751 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime de 49% sur le cours du 8 décembre dernier et de 52% sur la moyenne des cours sur les 3 derniers mois avant cette date. Les actionnaires de Fyffes recevront également un dividende au titre de l’exercice 2016 de 0,02 € par action, ce qui porte le montant total à recevoir à 2,25 €.
Teledyne Technologies lance une OPA amicale sur e2v Technologies. Les deux groupes sont parvenus à un accord au terme duquel le conglomérat américain va acquérir chaque action de cette société anglaise de semi-conducteurs et d’imagerie médicale et spatiale au prix unitaire de 275 pence, soit une prime instantanée de 48,2% sur le dernier cours de vendredi. Ce qui valorise e2v 620 millions de livres.
Les opérations en cours
En France
CFAO : l’OPR est ouverte jusqu’au 29 décembre 2016. Toyota Tsuho Corporation (TTC), qui détient 97,99% du capital et des droits de vote, s’engage à acquérir au prix unitaire de 37,50 € la totalité des actions non détenues, à l’exclusion des actions auto-détenues. Ce prix fait apparaître une prime de 8,5% sur le dernier cours avant l’annonce et de 9,5% sur la moyenne pondérée des 3 derniers mois. Le retrait obligatoire interviendra le 30 décembre 2016.
Maurel & Prom : l’OPA est ouverte jusqu’au 19 janvier 2017. PIEP, qui détient 24,53% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues, représentant 75,47% du capital, au prix unitaire de 4,20 €, chaque Ornane 2019 au prix de 17,26 € augmenté du coupon couru et chaque Ornane 2021 au prix de 11,02 € augmenté du coupon couru. Un complément de prix de 0,50 € par action apportée sera versé à tous les porteurs d’actions ayant apporté leurs titres à l’offre si, en 2017, le prix du Brent est supérieur à 65 $ par baril sur 90 jours.
Ausy : l’OPA est ouverte jusqu’au 20 janvier 2017. Randstad France, qui ne détient aucun titre, s’engage à acquérir la totalité des actions existantes au prix unitaire de 55 € (soit une prime de 27,6% sur le cours du 17 juin), ainsi que la totalité des Ornanes existantes au prix unitaire de 63,25 € augmenté du coupon couru. L’initiateur se réserve la faculté de renoncer à son offre s’il ne détient pas au moins 65% des droits de vote sur une base diluée à la clôture. Si les conditions étaient réunies à l’issue de l’offre, Randstad se réserve la faculté de mettre en œuvre le retrait obligatoire.
Octo Technology : l’OPA est ouverte jusqu’au 20 janvier 2017. Accenture Digital France Holdings, qui détient 46,17% du capital, s’engage à acquérir chaque action au prix de 22,50 € et chaque BSA au prix de 1,7222 €. Ce prix représente une prime de 43,8% par rapport au cours de clôture de l’action Octo Technology le 14 septembre 2016 (dernier jour avant l’annonce). Sycomore AM s’est engagée à apporter 233 445 actions, ce qui porterait la participation d’Accenture à 52%. Accenture se réservera le droit de procéder à un retrait obligatoire des titres qui n’auront pas été apportés.
A l’étranger
Ichikoh : Valeo obtient le feu vert de l’autorité de la concurrence japonaise. L’équipementier automobile annonce avoir obtenu de la Japan Fair Trade Commission l’autorisation de procéder à l’acquisition d’Ichikoh, dont Valeo détient déjà 31,58 % du capital, en cas de succès de l’OPA lancée le 24 novembre. Dans le cadre de son offre publique, qui s’achèvera le 12 janvier 2017, Valeo offre un prix de 408 yen par titre. L’offre publique est assortie d’un plafond fixé à 55,08% du capital d’Ichikoh afin de maintenir la liquidité du titre, qui restera coté à Tokyo.
Monsanto : les actionnaires approuvent la fusion avec Bayer. Lors de l’assemblée, les actionnaires du géant allemand de la chimie ont approuvé le rapprochement avec le groupe américain spécialisé dans les semences et les pesticides. A la clôture de l’opération, les actionnaires recevront 128 $ par action, valorisant Monsanto près de 66 milliards de dollars. Ce prix représente une prime de 44% par rapport au cours début mai, la veille de la première proposition de Bayer. La fusion doit encore être validée par les autorités de la concurrence américaine et européenne.
CBS ne fusionnera pas avec Viacom. National Amusements, holding de la famille Redstone et principal actionnaire des deux groupes de médias américains, a décidé de mettre fin au projet de fusion. « Viacom détient des actifs très solides qui sont actuellement sous-évalués et nous sommes convaincus qu’avec la nouvelle équipe de direction leur valeur peut être pleinement extériorisée. Parallèlement, CBS continue d’enregistrer des performances exceptionnelles sous la direction de Leslie Moonves et nous avons toutes les raisons de croire que cela continuera si le groupe reste indépendant », expliquent Sumner et Shari Redstone.
Les résultats
Phenix Systems : 3D Systems Europe au-delà des 95%. Durant l’offre publique d’achat simplifiée, close le 15 décembre, la société a acquis 20 878 actions sur le marché au prix unitaire de 58 €, portant son contrôle à 96,09% du capital et 97,93% des droits de vote de ce spécialiste de la technologie brevetée du frittage laser.
Nokia : fin du litige relatif à l’OPR-RO d’Alcatel-Lucent. Par arrêt du 16 décembre 2016, la cour d’appel de Paris a donné acte aux requérants du désistement de leur recours à l’encontre de la décision de conformité de l’Autorité des marchés financiers et a constaté l’extinction de l’instance et son dessaisissement. Par conséquent, les conditions de l’offre publique de retrait suivie du retrait obligatoire sont définitives et les engagements souscrits par la société Nokia sans objet.
Changements de tour de table
Mediaset : Vivendi atteint le seuil de 20%. Après avoir annoncé le 12 décembre qu’il détenait 3,01% du groupe de télévision italien, puis 12,32% en date du 13 décembre, le groupe français déclare avoir franchi le seuil des 15% puis atteint celui des 20% du capital. Le ministre italien du Développement économique, Carlo Calenda, a qualifié d’« escalade hostile » la manière de Vivendi de monter au capital du groupe Mediaset. La famille Berlusconi, de son côté, a porté son contrôle de 35% à 38,3% du capital. L’action Mediaset gagne sur la semaine 30,5%, à 3,55 €.
Bruits de marché
Sanofi convoite Actelion. Selon l’agence Bloomberg, qui cite des sources proches du dossier, le groupe pharmaceutique français serait en discussions avancées pour acquérir le laboratoire suisse, spécialisé dans le traitement des maladies pulmonaires. Au prix indiqué, soit 275 $ par action, Actelion serait valorisé 29,6 milliards de dollars. Sur les deux dernières séances, Actelion bondit de 15,3%, à 218,20 CHF.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un excellent week-end et vous remercie de votre fidélité.
© Médiange. Tous droits réservés.
Les plus commentés