Dépôt de l’offre publique de rachat d’actions de LISI, discussions exclusives entre Casino et Teract en vue de créer un leader de la distribution responsable, ouverture du capital de Gaussin à Amazon et conseil de prudence à propos des mini-tender offers : tout ce qu’il faut savoir à la mi-mars.
Les nouveautés
LISI a déposé son projet d’OPRA auprès de l’AMF. Ce groupe industriel, spécialisé dans la fabrication de solutions d’assemblage et de composants à forte valeur ajoutée, s’engage à acquérir un maximum de 7.576.004 de ses propres actions, soit 14% de son capital, au prix unitaire de 27 € (dividende de 0,15 € détaché). Ce prix fait ressortir une prime de 24% par rapport au cours du 22 février 2023 et une prime de 34,6% par rapport à la moyenne des 60 séances précédant cette date. L’offre publique est soumise à la condition de l’approbation par l’assemblée générale extraordinaire de LISI, convoquée pour le 12 avril 2023, de la résolution relative à la réduction de capital par voie d’OPRA. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 20 avril au 9 mai 2023.
Casino et Teract : les discussions deviennent exclusives. L’objectif est de conclure un accord engageant afin de créer le leader français de la distribution responsable et durable. Les discussions portent autour de la création de deux entités distinctes : une entité, contrôlée par Casino, qui regrouperait les activités de distribution en France ; une entité nouvelle, nommée Teract Ferme France, contrôlée par InVivo, maison mère de Teract, en charge de l’approvisionnement en produits agricoles, locaux et en circuit court. Cette opération valoriserait les activités mises en commun par Casino et Teract à un poids relatif respectivement de 85% et 15% en valeur d’entreprise. Le nouvel ensemble se doterait d’un niveau de fonds propres supplémentaires de l’ordre de 500 millions d’euros.
Les opérations en cours
Deux sociétés sont actuellement en période de pré-offre. Ces sociétés ont fait l’objet d’une annonce d’offre publique, mais le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers. Par ordre d’apparition, il s’agit d’OL Groupe (projet d’OPA simplifiée d’Eagle Football Holdings au prix de 3 € par action) et de Rothschild & Co (projet d’OPA simplifiée de Concordia au prix de 48 € par action).
Trois sociétés sont actuellement en période d’offre. Pour ces sociétés, le projet d’offre a été déposé. Par ordre chronologique, il s’agit d’Intrasense (projet d’OPA de Guerbet au prix de 0,44 € par action), de CS Group (projet d’OPA simplifiée de Sopra Steria au prix de 11,50 € par action) et donc de LISI (projet d’OPRA au prix de 27 € par action).
Pour ce qui concerne EDF, l’OPA simplifiée au prix de 12 € par action a été clôturée le 3 février 2023. Le 2 décembre 2022, la Cour d’appel de Paris a été saisie d’un recours en annulation de la décision de conformité de l’AMF. Dans l’attente de la décision sur le fond (d’ici le 2 mai 2023), l’Etat a pris plusieurs engagements. Il ne mettra pas en œuvre de retrait obligatoire. En cas d’arrêt de la Cour d’appel confirmant la décision de conformité, l’Etat s’engage à rouvrir l’OPA pendant dix séances et à procéder ensuite au retrait obligatoire. En revanche, en cas d’arrêt de la Cour d’appel annulant ou réformant la décision de conformité, l’État s’engage à restituer les titres acquis dans le cadre de l’OPA aux anciens actionnaires et/ou porteurs d’océanes qui en feraient la demande. Et, si le prix devait être relevé, il s’engage à verser un complément de prix aux actionnaires et/ou porteurs d’océanes qui n’auraient pas demandé la restitution de leurs titres.
Picanol : l’OPE de Tessenderlo Group s’est terminée vendredi 10 mars. Les deux groupes industriels belges avaient annoncé cet été leur intention de fusionner pour constituer un groupe plus puissant, avec une seule cotation et un seul conseil d’administration. Pour chaque action Picanol, il était offert 2,36 actions nouvelles Tessenderlo Group. Cette dernière agit de concert avec Artela, M. Luc Tack, Manuco International, Symphony Mills et Oostiep Group qui se sont engagés à apporter à l’offre les 16.044.146 actions Picanol qu’ils détiennent, représentant 89,47% du capital.
A savoir
Gaussin : Amazon va pouvoir entrer au capital. L’assemblée générale extraordinaire de cette société d’engineering a approuvé à une large majorité la résolution permettant à Amazon de recevoir des bons de souscription d’actions (BSA), en même temps que la commande de 329 tracteurs de parc électriques. Les 7.612.656 de BSA attribués à Amazon représentent un maximum de 20% des actions émises par Gaussin. Ces bons auront une durée de vie de 10 ans. Le prix d’exercice des premiers bons sera de 4,04 €. Par suite, le prix sera déterminé en fonction de la date à laquelle les paiements réalisés par Amazon au titre de ses commandes les rendront exerçables. Il n’est pas déterminé́ si Amazon restera au capital de Gaussin à la suite de tout exercice futur potentiel de BSA.
A lire
Prenez garde aux « mini-tender offers » : c’est en substance le conseil du médiateur de l’AMF, Marielle Cohen-Branche, qui a eu à traiter un dossier contentieux sur ce sujet. Ces mini-offres publiques visent à acquérir moins de 5% des actions en circulation d’une société américaine, permettant ainsi d’éviter de nombreuses contraintes de l’Autorité de régulation (SEC). Dès lors, ces offres n’offrent pas le même niveau de protection que celui fourni par des offres d’achat plus importantes. Pour lire l’analyse du médiateur de l’AMF.
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