Fusion éclair d’UBS avec Credit Suisse, rachat des intérêts minoritaires de Telenet Group, OPA amicale de Sopra Steria Group sur Ordina, offre d’un consortium mené par JIP sur Toshiba, sans oublier les rumeurs sur Inwit : tout ce qu’il faut savoir sur le front des offres.
Les nouveautés
UBS rachète Credit Suisse. Après d’intenses négociations afin de rétablir la confiance, les deux banques helvétiques ont conclu dimanche 19 mars un accord de fusion qui donnera naissance à une entreprise de 5 000 milliards de dollars d’actifs. Selon les termes de la transaction entièrement en actions, les actionnaires de Credit Suisse recevront 1 action UBS pour 22,48 actions Credit Suisse détenues, ce qui équivaut à 0,76 franc suisse par action, contre un dernier cours coté de 1,86 franc. Ce rapport d’échange reflète un prix de 3 milliards de francs pour toutes les actions Credit Suisse. La transaction n’est pas soumise à l’approbation des actionnaires. UBS a obtenu l’accord préalable de la Finma, de la Banque nationale suisse et du Département fédéral suisse des finances. Sous réserve des conditions habituelles, l’opération devrait être finalisée d’ici la fin de l’année 2023.
Telenet Group : OPA de sa maison mère au prix de 22 € par action. Liberty Global a informé sa filiale à 59,18% de son intention de lancer une OPA volontaire et conditionnelle sur toutes les actions Telenet non détenues. Le prix envisagé serait de 22 € par action, avec une correction pour le dividende qui serait versé par Telenet avant la clôture de la transaction. Ce prix fait ressortir une prime de 59% par rapport au cours du 15 mars 2023 sur Euronext Bruxelles. A ce niveau, Telenet, qui fournit des services de télévision numérique, d’Internet à haut débit et de téléphonies fixe et mobile, est valorisée près de 2,5 milliards d’euros. Si, à l’issue de l’offre, Liberty Global détient au moins 95% des titres, une offre de reprise simplifiée serait lancée au même prix.
Sopra Steria Group lance une OPA amicale sur Ordina au prix de 5,75 € par action. À la suite d’un accord, la société de services et de conseils informatiques va pouvoir acquérir son concurrent néerlandais pour un montant de 518 millions d’euros. Pour chaque action Ordina cotée sur Euronext Amsterdam, Sopra Steria offre 5,75 € par action (dividende détaché), soit une prime de 36% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et une prime de 43% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. Les deux principaux actionnaires, Teslin et Mont Cervin, qui détiennent ensemble 26% du capital d’Ordina, ont accepté d’apporter leurs actions à l’OPA. Sous réserve des approbations nécessaires, Sopra Steria prévoit une clôture de l’offre au second semestre 2023.
Toshiba : l’épilogue est proche. Le conseil d’administration de l’ancien fleuron de l’industrie nippone a accepté une offre de rachat d’environ 2.000 milliards de yens (près de 14 milliards d’euros) venant d’un consortium d’entreprises nippones (comprenant notamment Orix, Rohm et Chubu Electric Power), selon le quotidien économique Nikkei. En février, Toshiba avait confirmé avoir reçu une proposition d’un consortium mené par le fonds de capital-investissement Japan Industrial Partners (JIP). En raison du caractère sensible de nombreuses activités de Toshiba (nucléaire, défense, semi-conducteurs, cryptographie quantique), l’offre ne pouvait être que japonaise.
Les opérations en cours
Trois sociétés sont actuellement en période de pré-offre. Ces sociétés ont fait l’objet d’une annonce d’offre publique, mais le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers. Par ordre d’apparition, il s’agit d’OL Groupe (projet d’OPA simplifiée d’Eagle Football Holdings au prix de 3 € par action), de Rothschild & Co (projet d’OPA simplifiée de Concordia au prix de 48 € par action) et donc de Bolloré (projet d’OPA simplifiée sur 9,78% du capital au prix de 5,75 € par action).
Les résultats
Diageo finalise son OPA partielle sur East African Breweries. Le géant britannique des spiritueux, par l’intermédiaire de sa filiale indirecte à 100% Diageo Kenya, a finalisé avec succès l’offre publique d’achat partielle visant à augmenter sa participation globale dans East African Breweries, cotée à la Bourse de Nairobi, de 50,03% à 65%. Constatant que l’OPA avait été sursouscrite, Diageo Kenya a appliqué le mécanisme de réduction pour acquérir les titres au prorata des actions apportées.
A savoir
Fnac Darty : Daniel Kretinsky monte à 25%. Par suite d’acquisitions en Bourse, le milliardaire tchèque, via sa société Vesa Equity Investment, a franchi un nouveau seuil et détient désormais 25,03% du capital et des droits de vote du distributeur spécialisé. Dans sa déclaration adressée à l’AMF, Daniel Kretinsky envisage de poursuivre ses achats, mais n’a pas l’intention d’acquérir le contrôle de Fnac Darty, ni de demander la nomination d’un ou plusieurs membres au conseil d’administration. Fin février 2022, Daniel Kretinsky avait annoncé être entré au capital du groupe français, à hauteur de 5,04%, puis avait franchi le seuil de 10% début mars, de 15% à la mi-mai et de 20% en juillet.
EDF : la Cour d’appel de Paris rendra sa décision le 2 mai 2023. Des actionnaires minoritaires contestent la décision de conformité rendue par l’Autorité des marchés financiers (AMF), qui avait permis à l’État français de lancer cette OPA à 12 € par action, prix jugé trop faible. « La conformité a été obtenue malgré deux défauts », a fait valoir la présidente de l’Adam, Colette Neuville : l’évaluation de l’offre et l’analyse d’un possible conflit d’intérêts impliquant l’ex-PDG Jean-Bernard Levy. « La décision de l’AMF est parfaitement conforme à la règlementation », a répondu l’AMF représentée par Patricia Choquet, en rappelant que le Collège s’est réuni trois fois pour étayer sa décision.
Bruits de marché
Inwit (Infrastrutture Wireless Italiane) très entourée à la Bourse de Milan. L’action de l’opérateur italien d’infrastructures de télécommunications, comme les antennes-relais, a pris 5,2% jeudi 23 mars, à 11,91 euros, portant sa capitalisation à 11,3 milliards d’euros. Selon l’agence Reuters, qui s’appuie sur des sources proches du dossier, la société d’investissement Ardian, deuxième actionnaire d’Inwit (avec 30% du capital) après Vantage Towers (33%), travaillerait avec des conseillers de JPMorgan Chase & Co sur une offre potentielle, tout en précisant qu’une telle opération n’est pas certaine.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un très beau week-end et vous remercie de votre fidélité.
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