Le marché poursuit sa lancée surtout à l’étranger, avec des offres amicales sur Nielsen Holdings (prestations de marketing), Poly (systèmes de vidéoconférence), Brewin Dolphin (gestion d’actifs) et Acacia Pharma (soins de support). Sans oublier les discussions entre Telecom Italia et les sociétés d’investissement CVC Capital Partners et KKR. Tout ce qu’il faut savoir.
Les nouveautés
Nielsen Holdings : OPA amicale de la part d’un consortium. Après avoir rejeté une première proposition non sollicitée, le conseil d’administration de ce groupe américain, spécialisé dans les prestations de marketing, a conclu un accord définitif en vue de son acquisition pour un montant de 16 milliards de dollars, dette comprise. L’heureux élu ? Un consortium de sociétés de capital-investissement comprenant Evergreen Coast Capital (affiliée à Elliott Investment Management) et Brookfield Business Partners. Pour chaque action Nielsen Holdings, le consortium offre 28 $, soit une prime de 10,2% par rapport à la proposition précédente (25,40 $) et une prime d’environ 60% par rapport au cours du 11 mars 2022, dernière séance avant les rumeurs d’une éventuelle offre. Si les conditions sont remplies, la transaction devrait être finalisée au second semestre 2022.
HP (ex-Hewlett Packard) acquiert Poly. À la suite d’un accord définitif, le fabricant de PC et d’imprimantes va mettre la main sur l’un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions de travail hybrides, comme les systèmes de vidéoconférence, pour une valeur d’entreprise de 3,3 milliards de dollars (dette comprise). Pour ce faire, HP offre 40 $ par action Poly (société issue du rachat de Polycom par Plantronics en 2018), soit une prime de 52,7% sur le dernier cours coté à New York avant l’annonce. La transaction devrait être finalisée d’ici la fin 2022, sous réserve des conditions habituelles. HP reste par ailleurs déterminé à racheter des actions pour au moins 4 milliards de dollars cette année.
Brewin Dolphin : OPA amicale de Royal Bank of Canada. À la suite d’un accord entre les deux entreprises, Royal Bank of Canada, via sa filiale RBC Wealth Management, va pouvoir acquérir ce gestionnaire de patrimoine britannique pour un montant de 1,6 milliard de livres. Pour chaque action Brewin Dolphin, RBC propose 515 pence, soit une prime de 62,7% par rapport au dernier cours coté à Londres avant l’annonce. Brewin Dolphin, présent au Royaume-Uni et en Irlande, dispose de 59 milliards de livres sterling d’actifs sous gestion au 31 décembre 2021. Sous réserve des conditions habituelles, l’acquisition devrait être réalisée à la fin du 3e trimestre 2022.
Eagle Pharmaceuticals lance une offre mixte amicale sur Acacia Pharma. À la suite d’une évaluation des différentes options stratégiques, Acacia Pharma a décidé de conclure un accord avec sa concurrente américaine cotée sur le Nasdaq, en vue d’un changement de contrôle par le biais d’un plan d’arrangement (Scheme of Arrangement). Pour chaque action Acacia offerte, il est proposé 0,68 € en numéraire et 0,0049 action nouvelle Eagle, soit une contrepartie équivalente à 0,90 €, faisant ressortir une décote de près de 30% par rapport au dernier cours coté sur Euronext Bruxelles (1,28 €). A ce niveau, Acacia Pharma est valorisée à environ 94,7 millions d’euros sur une base entièrement diluée. La partie en espèces de la contrepartie représente environ 75% de la contrepartie totale.
Telecom Italia (TIM) a reçu une proposition non contraignante de la part de CVC Capital Partners pour l’acquisition d’une « part minoritaire » dans sa future société de services. Celle-ci inclurait les activités de la division Enterprise de TIM (c’est-à-dire la connectivité et les services ICT) en plus de celles de Noovle (stockage des données), Olivetti (informatique), Telsy (cybersécurité) et Trust Technologies. Parallèlement, les discussions se poursuivent pour évaluer la manifestation d’intérêt « non contraignante et indicative » de KKR. Cette indication d’intérêt prévoit un prix – à considérer, pour le moment, à titre indicatif –, à payer intégralement en espèces, égal à 0,505 € par action ordinaire et/ou d’épargne, valorisant TIM environ 10,8 milliards d’euros. Après avoir bondi de 4,8% lundi, l’action finit la semaine sur un repli de 5,5%.
Les opérations en cours
Groupe Open : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 13 avril 2022. New Go, société contrôlée par les dirigeants fondateurs de Groupe Open agissant de concert avec Montefiore Investment, qui détient désormais 91,14% du capital de cette entreprise de services du numérique, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 33,50 €. Ce prix fait ressortir une prime de 20,9% par rapport au cours du 7 janvier 2022 et une prime de 33,7% par rapport à la moyenne des 60 dernières séances. Les conditions requises étant déjà remplies, New Go mettra en œuvre un retrait obligatoire.
Sortie de cote
Musée Grévin : le retrait obligatoire interviendra le 12 avril 2022. Il portera sur 9.869 actions au prix net de tout frais de 66 € par action, représentant 1,96% du capital et au plus 1,51% des droits de vote de la société, filiale de la Compagnie des Alpes (CDA).
A savoir
Bolloré cède Bolloré Africa Logistics pour 5,7 milliards d’euros. Au terme des négociations exclusives annoncées le 20 décembre 2021, le Groupe Bolloré a signé le contrat prévoyant la cession au Groupe MSC de 100% de Bolloré Africa Logistics regroupant l’ensemble des activités de transport et logistique du Groupe Bolloré en Afrique, sur la base d’une valeur d’entreprise, nette des intérêts minoritaires, de 5,7 milliards d’euros. La réalisation de cette cession, conditionnée à l’obtention d’autorisations réglementaires, interviendrait d’ici la fin du premier trimestre 2023.
Madvertise bien orientée sur Euronext Growth. L’action de cet acteur dédié à la publicité sur mobile a gagné 11,2% cette semaine, à 0,416 €. Cet AdTech française a annoncé l’arrivée de Park Partners GP au sein de son capital afin d’accompagner la croissance de la société sur le long terme. Après le rachat d’un bloc d’actions, Park Partners GP détient désormais, à travers son fonds Park Capital, 31,8% du capital de Madvertise. Et ce rachat s’est effectué sur la base d’un prix de 0,58 € par action. La société d’investissement devient ainsi le nouvel actionnaire de référence du groupe.
L’AMF alerte sur des offres frauduleuses d’achat d’actions d’entreprises cotées. Des épargnants ont reçu des propositions d’investissement, par exemple, dans un « livret GAFA avec capital garanti et une indexation à la performance des actions Google Amazon Facebook Apple », ou un « livret Tesla Apple Facebook », des soi-disant « livrets diversifiés » ayant pour support des actions de sociétés n’étant parfois même pas cotées, de faux « contrats d’achat d’actions » ou encore des « livrets THF » (trading à haute fréquence). Depuis le printemps 2021, l’AMF a reçu plusieurs centaines de demandes d’épargnants concernant ce type de propositions et plus d’une centaine de réclamations et signalements. Pour en savoir plus.
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