Avant de connaître le verdict du second tour de l’élection présidentielle, les initiatives ont été limitées. On notera toutefois le dépôt de l’OPA simplifiée sur Tivoly, des précisions sur celle visant Itesoft et une fusion entre une Spac (I2PO) et Deezer. A l’étranger, Ramsay Health Care et THG suscitent des convoitises. Tout ce qu’il faut savoir.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Tivoly : l’OPA simplifiée a été officiellement déposée. Holding Tivoly (contrôlé par Peugeot Frères Industrie), qui détient à présent 73,12% du capital de ce spécialiste de l’outil coupant, s’engage à acquérir chaque action Tivoly au prix unitaire de 42,05 €. Ce prix fait ressortir une prime de 106,1% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’entrée en négociations exclusives (3 février 2022) et de 111,5% par rapport à la moyenne des trois derniers mois avant cette date. Le prix final a été ajusté à la hausse par rapport à l’estimation donnée (41,50 €) en fonction de certains éléments de dette nette et de besoin en fonds de roulement. Si les conditions sont remplies, Holding Tivoly a l’intention de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 12 mai au 3 juin 2022.
Itesoft : à l’issue de l’OPA simplifiée, la cotation sera maintenue. CDML, holding contrôlée par M. Charpentier, président et fondateur d’Itesoft, actionnaire majoritaire d’Itesoft, SF2I, des actionnaires historiques et des membres du comité de direction ont signé un avenant au protocole de mise en concert. A la suite de réflexions stratégiques communes, les membres du concert ont déterminé que la mise en œuvre du retrait obligatoire serait abandonnée afin de maintenir une cotation sur le marché réglementé d’Euronext Paris. CDML déposera un projet d’OPA simplifiée dans les prochains jours au prix de 4 € par action Itesoft. Ce prix fait ressortir une prime de 18,3% sur le dernier cours coté avant l’annonce et une prime de 19,3% sur la moyenne des 30 dernières séances.
La Spac I2PO et Deezer vont se rapprocher. I2PO, une « Special Purpose Acquisition Company » (Spac), et Deezer, plateforme mondiale de streaming musical et audio, ont conclu un accord définitif en vue d’un rapprochement. L’entité fusionnée, renommée Deezer, sera cotée sur le compartiment professionnel du marché réglementé d’Euronext Paris. L’opération valorisera Deezer à hauteur de 1,05 milliard d’euros (valeur des titres pre-money sur une base diluée), correspondant à une valeur d’entreprise de 1,075 milliard d’euros. Le rapprochement avec I2PO permettra d’accélérer la croissance de Deezer, dont l’ambition est de réaliser un chiffre d’affaires d’un milliard d’euros d’ici 2025, d’atteindre la rentabilité opérationnelle et de générer des flux de trésorerie positifs.
Sur les autres marchés
Ramsay Health Care Limited : offre indicative d’un consortium mené par KKR. Ramsay Générale de Santé a pris note du communiqué publié par Ramsay Health Care Limited, son actionnaire de référence australien coté au Sydney Stock Exchange, confirmant suite à des rumeurs de marché qu’il a reçu une offre indicative non liante et conditionnelle de la part d’un consortium d’investisseurs financiers mené par KKR en vue de l’acquisition de 100% du capital de Ramsay Health Care Limited. Si cette opération devait être confirmée et présenter des conséquences pour les actionnaires de Ramsay Générale de Santé, dont Ramsay Health Care Limited détient indirectement 52,79% du capital, les actionnaires en seraient informés le moment venu.
THG fait l’objet de convoitises. Le conseil d’administration a reçu des propositions indicatives de nombreuses entités ces dernières semaines, mais les a jugées inacceptables car ne reflétant pas la valeur du groupe, a indiqué THG. La société ne dévoile pas le nom des prétendants, mais il est permis de penser qu’il s’agit de fonds de capital investissement. L’action du groupe de cosmétiques, fondée en 2004 par Matthew Moulding et John Gallemore, a gagné 14,6% cette semaine, à 105,87 pence, portant sa capitalisation à 1,3 milliard de livres. L’action reste toutefois très loin de son prix d’introduction (500 pence), le 16 septembre 2020.
Sortie de cote
Akka Technologies : Adecco a réussi haut la main son offre. A l’issue de son OPA au prix de 49 € par action (avec une prime de 99% à la clé), le géant suisse du travail temporaire détient désormais 96,97% des actions du groupe français d’ingénierie et de conseil. Adecco a également reçu 94,4% des obligations convertibles. Adecco compte lancer une procédure de reprise simplifiée pour racheter le solde des titres entre le 21 avril et le 11 mai 2022. A l’issue de cette dernière étape, les actions d’Akka Technologies seront retirées d’Euronext Bruxelles et d’Euronext Paris ainsi que du marché ouvert de la Bourse de Francfort pour les obligations convertibles.
Envea : le retrait obligatoire interviendra lundi 25 avril 2022. Il portera sur 32.566 actions au prix de 175 € par action, représentant 1,93% du capital et au plus 2,31% des droits de vote de ce spécialiste en instrumentation de contrôle de l’environnement, aux mains désormais d’Envea Global (The Carlyle Group).
Tours de table
Fnac Darty : Daniel Kretinsky monte lentement, mais sûrement dans le capital. Le distributeur spécialisé (biens culturels, loisirs, produits techniques et d’électroménager) a annoncé, jeudi 21 avril, que le milliardaire tchèque détenait plus de 13% du capital, sans vouloir demander la nomination de membres au conseil d’administration. Fin février, Daniel Kretinsky avait annoncé, via sa société Vesa Equity Investment, être entré au capital à hauteur de 5,04%, puis avait franchi début mars le seuil de 10%.
Kaufman & Broad : Promogim grignote le capital, la direction s’en inquiète. Le conseil d’administration a constaté que Promogim a déclaré le 21 avril 2022 détenir 20,01% de son capital. Le conseil prend acte de la déclaration réitérée de Promogim qu’elle n’envisage pas d’acquérir le contrôle de Kaufman & Broad. Néanmoins, le conseil rappelle sa préoccupation dans la mesure où Promogim est un promoteur résidentiel directement concurrent de Kaufman & Broad, et indique qu’il restera très attentif à la question des conflits d’intérêts potentiels et veillera à la préservation des intérêts de l’ensemble des actionnaires de la société.
OL Groupe : vers un changement de tour de table ? À la suite des informations parues dans les médias, la holding, spécialisée dans la gestion du club de l’Olympique lyonnais et dans l’exploitation de son stade, confirme avoir connaissance du fait que des investisseurs ont manifesté leur intérêt en vue d’une opération permettant le désengagement de Pathé et d’IDG Capital de son tour de table. Certains d’entre eux ont également manifesté leur intérêt pour participer au renforcement de la structure financière. Il n’y a toutefois aucune certitude que les discussions déboucheront sur une opération.
Bruits de marché
Solutions 30 très entourée sur Euronext Paris. L’action du spécialiste de l’installation de la fibre et des compteurs Linky s’adjuge 1,8% vendredi 22 avril, à 6,74 €, après avoir bondi jusqu’à 14,8%, à l’ouverture de la séance. Selon l’agence Bloomberg, la société d’investissement Bain aurait pris conseil en vue d’une éventuelle transaction. Des discussions seraient en cours, mais sans aucune certitude qu’elles aboutissent.
A lire
Élection présidentielle : la prudence s’impose en Bourse. Le dimanche 24 avril, à 20 h, les instituts de sondage devraient dévoiler – sauf si l’écart est ténu entre les deux candidats – le nom du président ou de la présidente de la République pour les cinq ans à venir. Arrivé en tête du premier tour (avec 27,85% des suffrages exprimés) devant Marine Le Pen (23,15%), Emmanuel Macron est donné vainqueur jusqu’à présent dans toutes les enquêtes d’opinion, avec une marge plus ou moins étroite. Mais un sondage, rappelons-le, n’est pas une prédiction, simplement une photographie à un moment donné (différent de celui de l’isoloir). Et chaque élection réserve son lot de surprises. A lire sur Lerevenu.com
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