Projet de fusion dans le lithium entre Allkem et Livent, réduction de la participation de GSK dans Haleon, recours de minoritaires d’EDF devant le conseil d’État, sans oublier les autres opérations (Bolloré, Erytech Pharma, Intrasense, Lisi) : tout ce qu’il faut savoir à la mi-mai.
Les nouveautés
Allkem fusionne avec Livent pour créer un géant du lithium. Le producteur australien et son concurrent américain, tous deux cotés en Bourse, ont signé un accord définitif en vue de fusionner et de donner naissance à un groupe valorisé 10,6 milliards de dollars. À l’issue de cette opération, prévue d’ici la fin de l’année 2023, les actionnaires d’Allkem et de Livent devraient détenir respectivement 56% et 44% du nouvel ensemble qui pourra ainsi rivaliser avec les leaders du secteur comme l’américain Albemarle et le chilien SQM. Le lithium est un composant essentiel pour la fabrication des batteries de véhicules électriques (avec cette faculté de mieux stocker l’électricité que tous les autres matériaux) et se trouve donc au centre des intérêts des industriels.
GlaxoSmithKline (GSK) réduit sa participation dans Haleon. Le géant britannique du médicament, qui a introduit en Bourse son activité de soins de grande consommation (Sensodyne, Voltaren, Parodontax, Advil…) sous le nom de Haleon, le 18 juillet 2022, a annoncé vendredi 12 mai 2023 la vente de 240 millions d’actions qu’il conservait dans cette entreprise. Ce qui réduit la participation de GSK à 10,3% du capital. Le prix de vente de 335 pence fait ressortir une décote de 2,3% par rapport au cours de clôture de Haleon jeudi, valorisant cette transaction à 804 millions de livres (soit 1 milliard de dollars).
Les opérations en cours
Intrasense : l’OPA sera close le 15 mai 2023. Guerbet, qui détenait au départ 38,97% du capital de cette société spécialisée dans des solutions logicielles d’imagerie médicale, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 0,44 € (identique au prix de l’augmentation de capital réservée). Ce prix fait ressortir une prime de 34,15% par rapport au cours d’Intrasense, le 10 janvier 2023, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et une prime de 15,8% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Guerbet n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire.
EDF : l’OPA simplifiée se termine le 17 mai 2023. À la suite de l’arrêt de la Cour d’appel de Paris qui a rejeté le recours de minoritaires, l’offre publique a été rouverte. Celle-ci est libellée à 12 € par action et à 15,52 € par Oceane. Le prix de 12 € fait ressortir une prime de 53% sur le cours du 5 juillet 2022 et une prime de 45,7% sur la moyenne des 60 dernières séances précédant cette date. Mais il reste toutefois très inférieur à celui retenu pour l’introduction en Bourse en novembre 2005 (32 € pour les particuliers, 25,60 € pour les salariés). Les conditions d’une sortie de cote étant remplies, l’État demandera la mise en œuvre du retrait obligatoire à l’issue de la période de réouverture.
EDF (suite) : l’histoire n’est pas encore terminée. Un nouveau recours est intenté pour obtenir un complément de prix. Les représentants des porteurs de parts du FCPE ont décidé à l’unanimité d’engager un « recours indemnitaire devant le Conseil d’Etat », comme l’a indiqué à l’AFP Martine Faure, présidente des FCPE d’actionnariat salarié EDF. Ils entendent ainsi « invoquer la notion de juste indemnité pour l’expropriation des actionnaires salariés en considérant que 12 euros n’est toujours pas un prix équitable ». Ce recours, qui n’aura pas d’incidence sur l’OPA simplifiée, sera déposé lorsque la procédure de retrait obligatoire sera mise en œuvre.
Deux sociétés sont toujours en période de pré-offre. Ces sociétés ont fait l’objet d’une annonce d’offre publique, mais le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’AMF. Par ordre d’apparition, il s’agit d’OL Groupe (projet d’OPA simplifiée d’Eagle Football Holdings au prix de 3 € par action) et de Rothschild & Co (projet d’OPA simplifiée de Concordia au prix de 48 € par action).
Les résultats
Lisi : l’OPRA a fait le plein. À l’issue de son offre publique de rachat d’actions au prix unitaire de 27 €, close le 9 mai 2023, ce groupe industriel, spécialisé dans la fabrication de solutions d’assemblage et de composants, a reçu en dépôt 11.495.024 actions. Ce nombre étant supérieur au nombre maximum de 7.576.004 actions que la société Lisi s’était engagée à racheter, il a été procédé à une réduction des demandes de rachat. Les actions rachetées seront annulées par la société dans les conditions et délais prévus par l’article R. 225-158 du Code de commerce et ne conféreront plus aucun droit social.
A savoir
Bolloré a accepté l’offre de CMA CGM portant sur Bolloré Logistics. Compte tenu d’ajustements décidés entre les parties portant principalement sur la valeur des minoritaires et de la dette IFRS16, le prix de cession s’établirait à 4,65 milliards d’euros avant calcul de la dette et de la trésorerie à la date de réalisation. Bolloré confirme d’ores et déjà la mise en place du dispositif de complément de prix à hauteur de 0,25 € pour chaque action Bolloré cédée dans le cadre de l’OPA simplifiée sur ses propres actions. Ce complément de prix sera versé si la promesse d’achat reçue de CMA CGM est exercée et que la vente de 100% de Bolloré Logistics aboutit dans les termes convenus.
Erytech Pharma : un grain de sable nommé Akkadian. Ce fonds d’investissement a ramassé plus de 5% du capital de l’entreprise biopharmaceutique et a l’intention de s’opposer au rapprochement envisagé avec Pherecydes. Il envisage même de porter sa participation à 15%, puis à 25% à moyen terme, avec la nomination de quatre administrateurs à la clé. Le conseil d’administration est vent debout contre les propositions de ce fonds basé à Londres, à savoir poursuivre des projets alternatifs d’acquisitions avec la trésorerie d’Erytech (30,5 millions d’euros au 31 mars 2023). À ses yeux, il s’agit d’une tentative de prise de contrôle «hostile» sans offre publique. L’assemblée générale prévue le 23 juin prochain s’annonce houleuse.
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