Dans des marchés chaotiques, les opérations se sont finalement succédé, notamment à l’étranger (Swedish Match, Biohaven Pharma, Duke Realty), sans oublier le pas en arrière d’Elon Musk sur Twitter qui souhaite vérifier le nombre de faux comptes avant de prendre sa décision.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Albioma : le projet d’OPA a été déposé auprès de l’AMF. Kyoto BidCo (contrôlée par des fonds gérés par KKR) a déposé, par l’entremise de Société Générale, un projet d’OPA visant les actions et les bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions remboursables (BSAAR) de ce producteur d’énergies renouvelables. L’initiateur, qui ne détient aucun titre, s’engage à acquérir chaque action Albioma au prix unitaire de 50 € (dividende 2021 détaché) et chaque BSAAR au prix de 29,10 € par BSAAR. Ce prix fait ressortir une prime de 51,6% par rapport au dernier cours, avant les rumeurs de marché, le 7 mars 2022, et une prime de 46,6% par rapport à la moyenne pondérée sur les 3 derniers mois. Si les conditions sont remplies, KKR a l’intention de demander un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 23 juin au 27 juillet 2022.
Sur les autres marchés
Elon Musk suspend le rachat de Twitter. « L’acquisition de Twitter est suspendue de manière temporaire dans l’attente de détails sur le fait que les spams et les faux comptes représentent bien moins de 5% du nombre d’utilisateurs », a écrit le patron de Tesla et de SpaceX sur la plateforme. L’action du site de micro-blogging, cotée à Wall Street, plongeait d’environ 10%, à 40,56 $, après cette annonce dans les premiers échanges. À la suite d’un accord définitif, Elon Musk avait annoncé le rachat de Twitter dans le cadre d’une transaction entièrement en espèces, qui valorise le réseau social 44 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Twitter recevaient 54,20 $ en espèces pour chaque action détenue à la clôture de la transaction proposée. A suivre.
Philip Morris lance une OPA amicale sur Swedish Match. Les discussions auront été rondement menées. A la suite d’un accord, le géant américain du tabac, qui détient notamment les marques Marlboro et Chesterfield, va pouvoir acquérir le groupe suédois (ZYN, Longhorn, Onico, Thunder, Oliver Twist, White Owl, Cricket, etc.) afin de diversifier son offre. Pour chaque action Swedish Match, Philip Morris offre 106 couronnes suédoises, faisant ressortir une prime de 46,6% par rapport à la moyenne des cours des 90 dernières séances avant le 9 mai 2022. A ce prix, le spécialiste du snus – une poudre de tabac interdite en France – est valorisé 16 milliards de dollars sur le Nasdaq Stockholm. L’offre devrait débuter le 23 juin et expirer le 30 septembre 2022.
Pfizer lance une OPA amicale sur Biohaven Pharmaceuticals. A la suite d’un accord définitif, le géant pharmaceutique américain va pouvoir acquérir ce laboratoire, spécialisé dans le traitement de la migraine, pour un montant de 11,6 milliards de dollars. Pour chaque action Biohaven, Pfizer offre 148,50 $ en espèces (et 0,5 action New Biohaven, une nouvelle société cotée qui conservera les composés en développement de Biohaven). La contrepartie en espèces représente une prime de 78,1% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération et une prime de 32,9% sur la moyenne pondérée des cours des 3 derniers mois (111,70 $). Sous réserve des conditions habituelles, la transaction devrait être finalisée au début de l’année 2023.
Prologis propose d’acquérir Duke Realty via une OPE. Le groupe américain Prologis, spécialisé dans la gestion d’entrepôts et de bâtiments logistiques, a envoyé une lettre à James B. Connor, PDG de Duke Realty, en vue d’acquérir la société d’immobilier industriel pour un montant de 24 milliards de dollars. Selon les termes de la proposition, les actionnaires de Duke Realty recevraient 0,466 action Prologis pour chaque action Duke Realty détenue. Cette contrepartie, équivalente à 61,68 $ l’action Duke Realty, représente une prime de 29% sur le cours de clôture du 9 mai 2022. Prologis explique avoir déjà fait plusieurs propositions de rachat, accueillies soit par un certain silence, soit par un rejet.
Les opérations en cours
Lagardère : l’OPA se termine vendredi 20 mai 2022. Vivendi, qui détient au moins 45,13% du capital, s’engage, à titre principal, à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 25,50 € (dividende de 0,50 € attaché) et, à titre subsidiaire, à offrir aux actionnaires de recevoir pour chaque action présentée (et conservée jusqu’à la date de clôture de l’OPA) un droit de la céder au prix unitaire de 24,10 € jusqu’au 15 décembre 2023. Le prix offert dans le cadre de l’offre principale (25,50 €) extériorise une prime de 30,8% par rapport au cours du 15 septembre 2021 (dernière séance avant l’annonce par Vivendi de son projet d’acquisition du bloc auprès d’Amber Capital). Qatar Holding, qui détient 11,52% du capital, n’apportera pas ses titres à Vivendi.
Tivoly : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 3 juin 2022. Holding Tivoly (contrôlé par Peugeot Frères Industrie), qui détient à présent 73,12% du capital de ce spécialiste de l’outil coupant, s’engage à acquérir chaque action au prix unitaire de 42,05 €. Ce prix fait ressortir une prime de 106,1% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’entrée en négociations exclusives (3 février 2022) et de 111,5% par rapport à la moyenne des trois derniers mois avant cette date. Le prix final a été ajusté à la hausse par rapport à l’estimation donnée (41,50 €) en fonction de certains éléments de dette nette et de besoin en fonds de roulement de Tivoly. Si les conditions sont remplies, Holding Tivoly a l’intention de demander la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.
Generix Group : un expert indépendant a été désigné. Le 22 avril 2022, l’annonce a été faite de l’entrée en négociations exclusives des principaux dirigeants de Generix Group et de Pléiade Investissement avec le fonds Montefiore Investment, en vue de la conclusion d’un protocole d’investissement prévoyant la création d’une société ad hoc (New Gen Holding). Si ce protocole était suivi d’effet, une offre publique d’acquisition serait déposée sur les actions de Generix Group pour un prix unitaire de 9,50 €, assorti d’un complément de prix de 0,50 € en cas de retrait obligatoire. Le conseil de surveillance de Generix Group a décidé de nommer le cabinet Farthouat Finance en qualité d’expert indépendant.
Les résultats
SMTPC : l’OPA simplifiée ne fait pas le plein. A l’issue de son offre close le 6 mai 2022, le concert d’actionnaires, composé de Vinci Concessions et d’Eiffage, a porté son contrôle de 66,21% (au moment de l’annonce de l’OPA) à seulement 68,30% dans le capital de la Société Marseillaise du Tunnel Prado Carénage. Des minoritaires avaient, il est vrai, vivement critiqué le prix d’offre, inférieur à leurs yeux à la valeur réelle de la société. Les initiateurs envisagent de demander le transfert des actions vers Euronext Growth.
A savoir
La Cour d’appel de Paris donne raison à Unibel et Bel. Par un arrêt en date du 13 mai 2022, la Cour d’appel de Paris a rejeté le recours formé à l’encontre de la décision de conformité rendue par l’AMF dans le cadre de l’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire initiée par Unibel sur les actions émises par Bel. La Cour d’appel a également condamné la société BBDE SAS, auteur du recours, à verser aux sociétés Unibel et Bel la somme de 100.000 € sur le fondement de l’article 700 du Code de procédure civile. La Cour d’appel a ainsi confirmé la validité et la régularité de l’offre au regard des dispositions législatives et réglementaires applicables. Il est rappelé que le recours initialement déposé le 31 décembre 2021 n’ayant pas été assorti d’une demande de sursis à exécution, le retrait obligatoire a été mis en œuvre le 25 janvier 2022.
Bruits de marché
Euro Ressources : vers une OPR avec retrait obligatoire ? Par suite d’achats en Bourse, Iamgold France, filiale du producteur d’or canadien Iamgold, a franchi en hausse le seuil des 90% du capital de cette société française du secteur aurifère. Iamgold est donc en mesure de lancer une offre publique de retrait sur Euro Ressources avec une sortie de la cote à la clé. Fin 2015, Iamgold, qui détenait alors 86% du capital de l’ex-Guyanor, avait lancé une OPA simplifiée au prix de 2,84 €, mais n’avait pas réussi à franchir ce seuil fatidique des 90%. C’est aujourd’hui chose faite, avec un titre qui s’échange à 3,25 €, en hausse de 14% depuis le 1er janvier, ce qui porte sa capitalisation à 203 millions d’euros.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end reposant et vous remercie de votre fidélité.
© Le Revenu. Tous droits réservés
Les plus commentés