Dans un marché revenu titiller le seuil des 7 500 points, à quelques encablures de son record historique, les offres publiques ont brillé par leur absence. En revanche, les opérations de croissance externe se sont multipliées. Ce qu’il faut savoir avant de commencer le mois d’août.
Les opérations en cours
OL Groupe : l’OPA simplifiée se terminera le 2 août 2023. Eagle Football Holdings Bidco, contrôlée par M. John Textor, qui détient au moins 78,46% du capital de la société Olympique Lyonnais Groupe, s’engage à acquérir chaque action au prix de 3 €. Ce prix valorise 100% des titres d’OL Groupe à 528 millions d’euros et fait ressortir des primes de 56,7% sur le dernier cours non-affecté (précédant l’annonce en mars 2022 par Pathé et IDG de leur intention de céder leurs participations) et de 50% sur la moyenne des 60 séances précédant cette date. L’initiateur n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. OL Groupe restera donc une société cotée.
Keyrus : l’OPA simplifiée sera close le 3 août 2023. K Eagle Investment, qui détient de concert au moins 67,47% du capital de cette société spécialisée dans l’intégration de solutions en Business Intelligence, s’engage à acquérir chaque action au prix unitaire de 7 €. Ce prix fait ressortir une prime de 58,7% sur le cours du 5 juin 2023, dernier jour avant l’annonce, et une prime de 62,4% sur la moyenne des 60 dernières séances. Si les conditions requises sont réunies, il est prévu de procéder à un retrait obligatoire.
Sortie de cote
Vilmorin & Cie : le retrait obligatoire interviendra le 1er août 2023. À l’issue de son OPA simplifiée, Limagrain Participations a porté son contrôle dans le capital du 4e semencier mondial à 95,70%. Le retrait obligatoire portera donc sur 977.021 actions, représentant 4,3% du capital, au prix net de tout frais de 62,60 € par action. La suspension de cotation est maintenue jusqu’à la mise en œuvre du retrait obligatoire.
A savoir
TotalEnergies acquiert la totalité de Total Eren. Poursuivant sa croissance rentable dans l’électricité renouvelable, TotalEnergies rachète l’intégralité du capital de Total Eren, portant ainsi sa participation de près de 30% à 100%. Cette opération fait suite à l’accord stratégique conclu entre les deux compagnies en 2017, qui prévoyait que TotalEnergies pourrait prendre le contrôle de Total Eren (anciennement EREN RE) à l’issue d’une période de cinq ans. Dans le cadre de cette transaction, l’entreprise Total Eren est valorisée à 3,8 milliards d’euros. L’acquisition de 70,8% représente un investissement net d’environ 1,5 milliard d’euros pour TotalEnergies.
Thales rachète l’américain Imperva pour 3,6 milliards de dollars. Thales a signé un accord avec Thoma Bravo, société d’investissement dans le domaine des logiciels, en vue de l’acquisition de 100% du capital d’Imperva, société de cybersécurité spécialisée dans la sécurité des données et des applications basée aux Etats-Unis. Imperva va renforcer la croissance des activités de sécurité des données de Thales et permettre l’entrée du groupe sur le marché porteur de la sécurité des applications. Au total, l’activité de Thales dans la cybersécurité représentera un chiffre d’affaires supérieur à 2,4 milliards d’euros. Le closing de la transaction devrait intervenir début 2024.
Ipsen : le concert entre ses principaux actionnaires est simplifié. Le pacte d’actionnaires «Schwabe» conclu le 19 décembre 2019, entre Highrock, Beech Tree, MR BMH ainsi que MR Schwabe, FinHestia, Finvestan et Finveska, est renouvelé pour une période de trois ans, jusqu’au 19 décembre 2026. Ce pacte organise un mécanisme portant sur 28,22% du capital et 36,14% des droits de vote d’Ipsen. En revanche, le pacte d’actionnaires «Ipsen» conclu entre Highrock, Beech Tree et Altawin, mis en place par Mme Anne Beaufour et M. Henri Beaufour en décembre 2019, ne sera pas renouvelé le 19 décembre 2023. A cette date, ce pacte représentant 52,06% du capital et 66,66% des droits de vote d’Ipsen, prendra donc fin.
Kering prend 30% de Valentino. Kering a signé un accord engageant avec Mayhoola pour l’acquisition d’une participation de 30% dans Valentino pour un montant en cash de 1,7 milliard d’euros. Au travers de son réseau de 211 magasins dans plus de 25 pays, Valentino a réalisé un chiffre d’affaires de 1,4 milliard d’euros et un Ebitda récurrent de 350 millions d’euros en 2022. Cet accord comprend une option permettant à Kering d’acquérir 100% de la maison de couture au plus tard en 2028. L‘opération s’inscrit dans le cadre d’un partenariat stratégique plus large entre Kering et Mayhoola, qui pourrait mener à une possible entrée de Mayhoola au capital de Kering.
FDJ prend pied en Irlande. FDJ a signé un accord pour acquérir Premier Lotteries Ireland, l’opérateur détenteur des droits exclusifs de la loterie nationale irlandaise jusqu’en 2034, pour une valeur d’entreprise de 350 millions d’euros. La finalisation de cette transaction reste soumise aux conditions suspensives usuelles, notamment l’autorisation du régulateur de la loterie irlandaise, qui devrait intervenir au second semestre 2023. En 2022, Premier Lotteries Ireland a enregistré un produit brut des jeux (PBJ) de 399 millions d’euros et un chiffre d’affaires de 140 millions d’euros, avec un taux de marge d’Ebitda comparable à celui de FDJ.
Vivendi/Lagardère : Bruxelles ouvre une enquête sur une éventuelle prise de contrôle anticipée. La Commission européenne a décidé d’ouvrir une procédure formelle d’examen afin de déterminer si, lors de l’acquisition de Lagardère, Vivendi a enfreint l’obligation de notification et de suspension énoncées dans le règlement de l’UE sur les concentrations, ainsi que les conditions et obligations liées à la décision de la Commission d’autoriser l’opération Vivendi/Lagardère. La Commission peut infliger des amendes aux entreprises qui, de manière délibérée ou par négligence, ont enfreint ces obligations, lesquelles amendes peuvent atteindre 10% du chiffre d’affaires.
Casino : la restructuration est en marche. Le groupe de distribution a conclu un accord de principe le 27 juillet 2023 avec EP Global Commerce, Fimalac et Attestor (membres du consortium) et des créanciers, en vue du renforcement des fonds propres de Casino et de la restructuration de son endettement financier. Cet accord prévoit un accord de lock-up contraignant, en septembre 2023, permettant l’ouverture d’une procédure de sauvegarde accélérée en octobre 2023 et la réalisation effective des opérations de restructuration au premier trimestre 2024. En toute hypothèse, les actionnaires de Casino seront massivement dilués et Rallye perdra le contrôle de Casino. Sur la semaine, Casino cède 17,8%, à 2,79 euros, et Rallye dévisse de 37,3%, à 0,50 euro.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end détendu et vous remercie de votre fidélité.
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