Dans un marché qui a retrouvé de l’altitude, les opérations se sont multipliées : projet d’OPA simplifiée sur Manutan International, projet d’OPRA sur Linedata Services, dépôt de l’OPR sur Groupe IRD, fin du feuilleton Twitter avec le rachat du réseau social par Elon Musk, mais abandon de l’offre sur Tod’s : la semaine a été riche. Tout ce qu’il faut savoir.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Manutan International : projet d’OPA simplifiée au prix de 100 € par action. Le groupe familial Guichard, qui détient 73,28% du capital de cette entreprise spécialisée dans la distribution d’équipements et de fournitures aux entreprises, a décidé de lancer une OPA simplifiée sur les actions non détenues, via une structure dénommée Spring Holding. Objectif : franchir le seuil des 90% afin de retirer le titre d’Euronext Paris. Le prix proposé s’élève à 100 € par action Manutan, reflétant une prime de 51% sur le dernier cours coté avant cette annonce (66,20 €) et valorise l’entreprise créée en 1966 environ 760 millions d’euros. L’offre est assortie d’un complément de prix de 5 € par action en cas d’atteinte du seuil de mise en œuvre du retrait obligatoire.
Linedata : projet d’OPRA au prix de 50 € par action. Le conseil d’administration de cet éditeur de logiciels dédiés à l’industrie financière a approuvé un projet d’offre publique de rachat d’actions en vue de leur annulation. Cette OPRA porterait sur un maximum de 1.100.000 actions, représentant 17,2% du capital, au prix de 50 € par action, soit un montant maximum de 55 millions d’euros. Ce prix extériorise une prime de 45,3% par rapport au cours au 24 octobre 2022. M. Anvaraly Jiva et la société Amanaat qu’il contrôle, qui détiennent ensemble 58,3% du capital de Linedata, ont indiqué qu’ils n’apporteraient pas leurs titres à l’OPRA.
Groupe IRD : le projet d’OPR a été déposé auprès de l’AMF. IRD et Associés, qui détient désormais 96,71% du capital de ce partenaire financier des entreprises des Hauts-de-France, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 44,20 €. Ce prix est égal aux capitaux propres consolidés (part du groupe) au 30 juin 2022 soit 44,14 euros par action. Elle fait par ailleurs ressortir une prime de 92,2% sur le cours du 4 octobre 2022, dernière séance avant l’annonce de l’offre, et une prime de 87,5% sur la moyenne des 60 dernières séances. Si les conditions requises sont remplies, IRD et Associés a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 24 novembre au 7 décembre 2022.
Sur les autres marchés
Twitter : l’OPA aura finalement lieu au prix convenu. A quelques jours de l’ouverture d’un procès qu’il avait de grandes chances de perdre, Elon Musk a finalement décidé d’acquérir la plateforme de microblogging. Pour rappel, à la suite d’un accord, Elon Musk avait annoncé le rachat de Twitter dans le cadre d’une transaction en espèces, valorisant le réseau social 44 milliards de dollars. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Twitter recevront 54,20 $ en espèces pour chaque action détenue. Soit une prime de 38% par rapport au cours de clôture de Twitter le 1er avril 2022, dernière séance avant qu’Elon Musk ne divulgue sa participation d’environ 9%.
Tod’s : la famille Della Valle renonce à son OPA. Principal actionnaire du groupe de mode italien, avec une participation de 64,65%, la famille Della Valle a décidé de jeter l’éponge, faute d’avoir réussi à contrôler 90% du capital pour pouvoir retirer le titre de la Bourse de Milan. Au vu des résultats encore provisoires, la part de la famille fondatrice s’établirait à 86,95%. Les actions apportées à l’offre seront restituées à leurs détenteurs respectifs. Pour mémoire, le prix proposé s’élevait à 40 € par action, soit une prime instantanée de 19,7%, valorisant l’enseigne créée en 1978 par Diego Della Valle à 1,3 milliard d’euros. Sur la semaine, l’action dévisse de 22%, à 31,70 €.
Les opérations en cours
EDF : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Finexsi, mandaté en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, l’État français, qui détient directement et de concert avec Bpifrance 83,69% du capital et 89,13% des droits de vote, s’engage à acquérir chaque action non détenue au prix de 12 € et chaque Oceane au prix de 15,52 €. Le prix de 12 € par action fait ressortir une prime de 53% sur le cours du 5 juillet 2022 et une prime de 45,7% sur la moyenne des 60 dernières séances précédant cette date. Le prix de l’Oceane, de son côté, fait apparaître des primes respectives de 34,1% et de 28,1% par rapport à ces mêmes références. Si les conditions requises étaient satisfaites, l’offre serait suivie d’un retrait obligatoire.
Le Tanneur & Cie : le projet de note en réponse à l’OPR a également été déposé. Il contient notamment le rapport établi par le cabinet Accuracy, mandaté en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, le concert composé de Tolomei Participations et Qatar Luxury Group-Fashion, qui détient 98,3% du capital de cette société de maroquinerie, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 4,30 €. Ce prix fait ressortir une prime de 9,7% sur le dernier cours coté au 29 septembre et une prime de 4,7% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Les conditions étant déjà remplies, un retrait obligatoire sera demandé à l’issue de l’offre.
Les résultats
Cast : le complément de prix sera versé. A l’issue de son OPA simplifiée au prix de 7,55 € par action, close le 19 octobre 2022, Financière Da Vinci, structure contrôlée par Bridgepoint, détient désormais 95,28% du capital et 92,76% des droits de vote de cette société spécialisée dans l’analyse, la mesure et la cartographie des logiciels. Le seuil des 90% ayant été franchi, il sera versé aux actionnaires ayant apporté leurs titres à l’offre un complément de prix de 0,30 € par action, ce qui porte le prix à 7,85 € par action.
Sortie de cote
Nextstage : le retrait obligatoire interviendra le 4 novembre 2022. Il portera sur 18.838 actions au prix net de 108 €, représentant 0,91% du capital et au plus 2,10% des droits de vote de ce spécialiste de l’investissement en fonds propres dans les entreprises de taille moyenne, désormais dans le giron de NextStage EverGreen.
A savoir
Atos confirme des marques d’intérêt. Suite à des rumeurs dans la presse, Atos précise que, depuis la présentation de son projet de séparation lors du Capital Markets Day du 14 juin dernier, l’entreprise a été approchée par plusieurs acteurs intéressés par une potentielle acquisition de son activité Tech Foundations. L’hypothèse dans laquelle une telle marque d’intérêt aboutirait à une transaction est très incertaine, est-il précisé.
OL Group : la date de rachat est repoussée au 17 novembre 2022. Pathé, IDG Capital et Holnest, OL Groupe et Eagle Football se sont mis d’accord sur la fixation de la nouvelle date de réalisation de l’opération au 17 novembre 2022 et les étapes intermédiaires pour la signature de la documentation finale de financement en dette et en fonds propres. Ces étapes ouvrent droit à résiliation (sans préjudice des autres droits) au bénéfice de Pathé, IDG, Holnest et OL Groupe si l’une de ces étapes n’était pas réalisée.
Vivendi a notifié son projet de rapprochement avec Lagardère. Le groupe présent dans l’audiovisuel (Canal+), l’édition (Editis), la presse magazine (Prisma Media) et les jeux vidéo (Gameloft) a formellement déposé sa notification auprès de la Commission européenne. Vivendi poursuit l’étude du projet de cession d’Editis, qui interviendrait principalement au travers d’une distribution des actions Editis à ses actionnaires et leur admission concomitante sur Euronext Paris. Le Groupe Bolloré, actionnaire de référence de Vivendi, devrait céder l’ensemble des actions Editis ainsi reçues de manière à doter Editis d’un noyau actionnarial de référence et stable.
Eiffage devient le premier actionnaire de Getlink. Le leader européen du BTP et des concessions a conclu un accord en vue de l’acquisition auprès de TCI Fund Management d’un bloc de 13,71% du capital de Getlink qui s’ajoute aux 5,08% acquis en 2018. Eiffage détient ainsi 18,79% du capital de Getlink et devient son premier actionnaire. Eiffage se réserve la possibilité de poursuivre ses achats en fonction des conditions de marché. Toutefois, il n’est pas envisagé qu’il dépose une offre publique sur le solde du capital. Cet investissement significatif de 1.194 millions d’euros (soit 15,84 € par action) a été financé par Eiffage sur sa trésorerie disponible et n’est sujet à aucune condition.
A lire
Marchés financiers : toute la vérité sur les superstitions. Pour se donner les meilleures chances de succès en Bourse, certains investisseurs n’hésitent pas à s’appuyer sur des croyances collectives parfois insolites. De l’anomalie du Super Bowl au présage d’Hindenburg, en passant par les cycles lunaires et le «rally» du Père Noël, Le Revenu Hebdo a mené l’enquête sur les superstitions les plus suivies.
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