La plupart des marchés ont retrouvé leurs meilleurs niveaux, mais les opérations de fusion & acquisition ont été très discrètes. A la suite des conclusions de la Commission européenne, Amazon a décidé de renoncer à son OPA amicale sur iRobot, alors que Paramount Global (médias) et Superdry (prêt-à-porter) suscitent l’appétit. Tout ce qu’il faut savoir en ce début février.
Les nouveautés
Amazon renonce à son OPA sur iRobot. Les deux sociétés ont conclu un accord pour mettre fin à l’accord d’acquisition, initialement signé le 4 août 2022, en vertu duquel le géant américain de la distribution en ligne aurait acquis iRobot, qui commercialise les robots aspirateurs autonomes Roomba, pour un montant de 1,7 milliard de dollars (dette comprise), soit 61 $ par action. Cette renonciation fait suite aux conclusions de l’enquête approfondie de la Commission européenne qui « a montré à titre préliminaire que l’acquisition d’iRobot aurait permis à Amazon d’évincer les concurrents d’iRobot en restreignant ou en dégradant l’accès aux boutiques Amazon ». Bruxelles en prend acte.
Paramount Global (ex-ViacomCBS) très entourée sur le Nasdaq. Après avoir bondi de 21,6% mercredi 31 janvier, l’action avec droit de vote du groupe de médias, de streaming et de divertissement a terminé le 1er février 2024, à 23,42 $ (et à 14,68 $ pour celle sans droit de vote). Selon l’agence Bloomberg, le magnat des médias Byron Allen aurait offert 14,3 milliards de dollars pour acquérir Paramount, soit 28,58 $ pour l’action avec droit de vote et 21,53 $ pour celle sans droit de vote. Problème, mais de taille : Allen Media Group, non coté, réalise un chiffre d’affaires d’environ 600 millions de dollars, alors que Paramount dépasse les 30 milliards de dollars de revenus.
Superdry très recherchée à la Bourse de Londres. L’action de l’enseigne britannique de prêt-à-porter s’est envolée vendredi de 110%, à 44,52 pence, en hausse de 150% sur la semaine, portant sa capitalisation boursière à 441 millions de livres. L’homme d’affaires Julian Dunkerton, cofondateur de la marque Superdry, a confirmé auprès de la société qu’il était engagé dans des discussions avec des partenaires financiers potentiels. Et, parmi les options envisagées, il y aurait une éventuelle offre en espèces sur la totalité des titres qui ne lui appartiennent pas. « Ces discussions en sont à un stade préliminaire, tient toutefois à souligner Superdry, et aucune décision n’a été prise ».
Les opérations en cours
Euro Ressources : l’OPR sera close mercredi 7 février 2024. Le groupe aurifère canadien Iamgold, qui détient déjà 90% du capital via Iamgold France, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 3,50 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 4,5% sur le dernier cours coté au 10 novembre 2023 et une prime de 9,1% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. La principale activité d’Euro Ressources consiste en la détention d’un droit de redevance assis sur la production de la mine d’or Rosebel au Suriname. Iamgold, qui remplit d’ores et déjà les conditions de détention, a demandé le retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR.
Altur Investissement : l’OPA simplifiée se termine jeudi 8 février 2024. Suffren Holding, société contrôlée par M. François Lombard et sa famille, qui détient déjà de concert 83,54% du capital de cette société de capital investissement, s’engage à acquérir les titres non détenus au prix de 11 €. Ce prix fait ressortir une prime de 17% sur le dernier cours avant cette annonce et une prime de 20% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. A noter que ce prix est supérieur à la quote-part de l’actif net réévalué (ANR) au 30 septembre 2023, soit 10,85 € par action.
Adeunis désigne Paper Audit & Conseil en tant qu’expert indépendant. Le cabinet, représenté par M. Xavier Paper, aura la charge d’établir un rapport sur les conditions financières du projet d’OPA simplifiée, suivie le cas échéant d’un retrait obligatoire. Pour rappel, Webdyn, filiale de Flexitron, un groupe international leader dans le secteur de l’IoT, a signé un accord en vue d’acquérir 53,22% du capital d’Adeunis, spécialisée dans l’internet des objets pour le bâtiment au prix de 0,399 € par action, sans complément de prix. Le dépôt du projet d’offre devrait intervenir au 1er trimestre 2024.
Les résultats
Orapi : l’OPA sera rouverte. A l’issue de son offre au prix de 6,50 € par action et de 5,20 € par obligation remboursable en action, close le 31 janvier 2024, Groupe Paredes détient l’intégralité des ORA et est en mesure de détenir 84,23% du capital de ce spécialiste des produits d’hygiène professionnels. L’offre a donc une suite positive et sera prochainement rouverte. Pour rappel, le prix de 6,50 € par action fait ressortir une prime de 43% par rapport au cours d’Orapi, le 15 juin 2023, et une prime de 56% par rapport à la moyenne des 30 dernières séances précédant cette date.
Boiron : il n’y aura pas de retrait obligatoire. A l’issue de son OPA simplifiée au prix de 39,64 € par action (après mise en paiement d’un dividende exceptionnel de 10,36 €), Boiron Développement, contrôlée par le concert familial Boiron, a porté sa participation de 75,56% à 78,98% dans le capital de ce laboratoire spécialisé dans l’homéopathie. Il n’y aura donc pas de retrait obligatoire. Ce prix de 39,64 € faisait ressortir une prime de 36% sur le dernier cours avant l’annonce du projet, le 3 juillet, et une prime de 39,2% par rapport à la moyenne des 60 dernières séances.
Sortie de cote
Technicolor Creative Studios : le retrait obligatoire interviendra le 14 février 2024. Il portera, au prix net de tout frais de 1,63 € par action, sur 805.362 actions, représentant 2,69% du capital et des droits de vote de ce leader des effets spéciaux visuels pour le cinéma, la télévision, le streaming et la publicité. La suspension de cotation des actions TCS est maintenue jusqu’à la mise en œuvre du retrait obligatoire.
A savoir
Vivendi fait un point sur le projet de scission. Le directoire a proposé au conseil de surveillance, qui l’a accepté, de structurer cette scission autour de quatre entités : Canal+, Havas, une société regroupant les actifs dans l’édition et la distribution et une société d’investissement détentrice de participations cotées et non cotées dans les secteurs de la culture, des médias et du divertissement. Un nouvel état d’avancement de l’étude du projet de scission sera présenté lors de la réunion du conseil de surveillance le 7 mars prochain, date de la publication des résultats annuels 2023 de Vivendi.
Vodafone rejette l’offre révisée d’Iliad. Faisant suite à la proposition faite à Vodafone de rapprocher leurs activités italiennes, Iliad a formulé une offre améliorée. Les termes de cette nouvelle offre étaient une fusion à parité à travers la création d’une NewCo ; Vodafone Italia valorisée 10,45 milliards d’euros en valeur d’entreprise (Vodafone aurait reçu 6,6 milliards d’euros en numéraire ainsi qu’un prêt d’actionnaire de 2 milliards) ; Iliad Italia valorisée 4,25 milliards d’euros en valeur d’entreprise (Iliad aurait reçu 400 millions en numéraire ainsi qu’un prêt d’actionnaire de 2 milliards). Vodafone a refusé cette nouvelle offre. Iliad en a pris acte.
Etudes et recherche
2023 : une année d’offres publiques au ralenti. C’est le constat dressé par le cabinet d’audit et de conseil EY pour son quinzième Observatoire des offres publiques. 23 offres publiques ont été déclarées conformes par l’AMF en 2023, le marché a poursuivi sa tendance baissière comparativement aux 32 opérations recensées en 2022 et aux 43 offres publiques recensées en 2021. Pour en savoir plus.
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