OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Dépôt de l’OPA sur Soft Computing, rapprochement en vue entre DMS Group et Hybrigenics, veto de Bruxelles sur la fusion Alstom/Siemens, fusion de BB & T et SunTrust Banks, OPA sur Dia, OPE sur Maxwell Technologies : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouveautés
En France
Soft Computing : Publicis Groupe a déposé son OPA simplifiée. Multi Market Services France Holdings (contrôlée à 100% par Publicis), qui détient désormais 82,99% du capital de ce leader français de la data marketing, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 25 €. Ce prix fait ressortir une prime de 66,7% par rapport au cours du 19 décembre 2018 et une prime de 67,5% sur la moyenne pondérée des 60 séances précédant cette date. Si les conditions sont réunies, Publicis demandera la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 7 au 20 mars 2019.
DMS Group et Hybrigenics entrent en négociation exclusive, en vue d’une prise de contrôle d’Hybrigenics par voie d’apport partiel d’actif du pôle DMS Biotech, division de DMS Group dédiée aux biotechnologies. A ce stade, sous réserve des due diligences à mener et sur la base d’un rapport d’échange prévisionnel qui devra être confirmé par un commissaire aux apports, la parité forfaitairement arrêtée entre les parties serait 82% DMS Biotech et 18% Hybrigenics. La réalisation de ce projet d’opération serait soumise à l’obtention d’une dérogation de la part de l’AMF à l’obligation de déposer un projet d’offre publique. Les modalités définitives détaillées de ce projet d’opération seront communiquées ultérieurement.
A l’étranger
La Commission européenne interdit le projet de rapprochement d’Alstom avec les activités de Siemens Mobility. « La concentration aurait porté atteinte à la concurrence sur les marchés des systèmes de signalisation ferroviaire et des trains à très grande vitesse, explique Bruxelles. Les parties n’ont pas proposé de mesures correctives suffisantes pour remédier à ces problèmes ». Alstom, de son côté, regrette évidemment cette décision. « Il s’agit d’un net revers pour l’industrie en Europe. Alstom, tout comme Siemens, demeure convaincu que cette fusion aurait créé une valeur considérable pour le secteur de la mobilité à l’échelle mondiale, pour l’industrie ferroviaire européenne, les clients, et les passagers, tout en garantissant la concurrence sur le marché européen. Elle aurait également permis la création d’un acteur européen capable de faire face à une concurrence internationale croissante ».
BB & T et SunTrust Banks ne vont faire plus qu’un. Les conseils d’administration des deux banques américaines, cotées à la Bourse de New York, ont approuvé à l’unanimité un projet de fusion, qui donnera naissance à la sixième plus grande banque américaine en termes d’actifs et de dépôts. Selon les termes de l’accord de fusion, les actionnaires de SunTrust Banks (STI) recevront 1,295 action BB & T (BBT) pour chaque action SunTrust détenue, soit une prime de 6,9% sur le dernier cours coté. A l’issue de la fusion, prévue pour le 4e trimestre 2019, les actionnaires de BB & T détiendront 57% du nouvel ensemble et ceux de SunTrust 43%. La société pro forma disposera de 442 milliards de dollars d’actifs, de 301 milliards dollars de prêts et de 324 milliards de dollars de dépôts servant plus de dix millions de ménages aux Etats-Unis, avec une part de marché dominante dans nombre de marchés.
LetterOne lance une OPA volontaire sur Dia. Le fonds de l’homme d’affaires russe Mikhaïl Fridman, qui détient déjà 29% de la chaîne de hard discount espagnole, lance une OPA avec un plan de sauvetage pour « sécuriser l’avenir de Dia », qui connaît actuellement de graves difficultés financières. LetterOne propose d’acquérir chaque action Dia au prix de 0,67 €, soit une prime de 56,1% sur le dernier cours coté avant l’annonce, valorisant l’enseigne 400 millions d’euros. Selon LetterOne, « Dia a besoin de toute urgence d’une transformation conduite par une équipe de direction de classe mondiale dotée d’une expertise éprouvée dans la vente au détail ».
Tesla acquiert, via une OPE amicale, Maxwell Technologies. Le leader californien de l’automobile électrique présidé par Elon Musk va mettre la main sur ce concepteur de technologies pour batteries pour un montant de 218 millions de dollars en actions. L’offre valorise le titre à 4,75 $, ce qui fait ressortir une prime de 55% sur le dernier cours avant l’annonce. Les équipements de Maxwell améliorent la durée de vie des batteries automobiles et sont par ailleurs utilisés dans le stockage d’énergie sur les réseaux électriques. A la suite de l’offre, Maxwell sera fusionnée avec une filiale de Tesla et deviendra une filiale à part entière du groupe. Sous réserve des conditions habituelles, Tesla prévoit de finaliser l’opération au 2e trimestre 2019.
Les opérations en cours
Tessi : l’OPA simplifiée se déroulera du 7 au 20 février 2019. Pixel Holding, qui détient désormais 61,98% du capital de ce spécialiste de la gestion externalisée des flux documentaires et de paiement, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 160 € (dividende exceptionnel et acompte sur dividende pour un montant total de 42,70 € par action attachés). Ce prix fait ressortir une prime de 28% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’offre et une prime de 28,4% sur la moyenne pondérée des 60 séances avant cette date. A noter que Pixel Holding n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Keyyo : l’OPA sera ouverte du 7 février au 13 mars 2019. Bouygues Telecom, qui détient 43,59% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues au prix unitaire de 34 €. Ce prix fait ressortir une prime de 30,8% sur le dernier cours coté avant l’annonce de l’opération, le 25 octobre 2019, et une prime de 33,8% sur la moyenne pondéré des cours sur les 60 séances avant cette date. Il valorise cet opérateur de services télécoms 67 millions d’euros. Si les conditions requises sont remplies, Bouygues Telecom a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire.
Euronext est déterminé à acquérir la Bourse d’Oslo et reste attaché à un dialogue constructif avec les actionnaires, le conseil d’administration et la direction d’Oslo Bors VPS. Les actionnaires de référence d’Euronext ont également confirmé leur soutien commun à Euronext pour cette transaction. Euronext évaluera les options disponibles pour ajuster son offre et communiquera le cas échéant. Le Nasdaq a quant à lui formellement lancé son offre lundi, affirmant avoir le soutien « unanime » du conseil d’Oslo Bors « qui estime que son offre est la meilleure solution pour toutes les parties ». Nasdaq AB offre un prix en espèces de 152 couronnes norvégiennes par action, qui fait ressortir une prime de 4,8% sur le prix proposé par Euronext (145 couronnes) et une prime de 38% sur le cours du 17 décembre 2018. La Bourse d’Oslo est ainsi valorisée 6.537 millions de couronnes, soit 673 millions d’euros.
A savoir
Le fonds CIAM demande des comptes au président de Scor. Dans un courrier adressé à Denis Kessler, Catherine Berjal, présidente du fonds activiste, dit avoir pris connaissance « avec stupeur » des termes du communiqué relatif aux poursuites civiles et pénales engagées notamment contre Covéa et Thierry Derez, le PDG du groupe mutualiste. « Cette stratégie judiciaire très agressive a eu pour conséquence directe le retrait par Covéa de tout projet de rapprochement », ajoutant que le groupe avait formulé une proposition « a priori […] potentiellement créatrice de valeur actionnariale ». « Je souhaite par conséquent que vous informiez le marché […] des mesures concrètes que vous entendez prendre en matière de création de valeur », poursuit Catherine Berjal, dont le fonds qu’elle préside détient 0,94% du capital. « A défaut et en l’absence de création de valeur, je n’hésiterai pas à faire valoir nos droits pour défendre nos intérêts d’actionnaires minoritaires ».
Wendel : le concert d’actionnaires au-dessus des 50% de droits de vote. Le concert composé de Wendel-Participations, de la Société Privée d’Investissement Mobiliers (Spim) et de Mme Priscilla de Moustier, a déclaré, à titre de régularisation, avoir franchi en hausse le seuil de 50% des droits de vote et détient désormais 37,71% du capital et 50,17% des droits de vote de la société d’investissement. Ce franchissement résulte de la prise en compte des actions détenues par la nouvelle présidente du conseil d’administration de Wendel-Participations, laquelle, suite à sa nomination intervenue le 30 mai 2018, agit de concert avec Wendel-Participations et Spim vis-à-vis de la société Wendel.
Lagardère annonce la cession du site Boursier.com, ainsi que des activités de vente de contenus financiers et de publishing, initialement détenus par la filiale Newsweb, au groupe Les Echos – Le Parisien. Les deux groupes avaient annoncé leur entrée en négociations exclusives en vue de cette opération, le 8 novembre 2018. Au sein du groupe Les Echos – Le Parisien, ces activités sont rapprochées d’Investir Publications, éditrice de l’hebdomadaire Investir et du site Investir.fr. La publicité du site Boursier.com sera commercialisée par la régie du pôle Les Echos – Le Parisien Partenaires.
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