OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Un dépôt d’OPR (Quotium Technologies), une surenchère (Anadarko Petroleum), des discussions ou projets avortés (Commerzbank, EDP, Asda), des prolongations (Spark Therapeutics, Dia) et des « bruits » (Thomas Cook) : la semaine a été riche. Voici ce qu’il faut en retenir.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Quotium Technologies : la société de M. Tibérini a déposé son OPR à 11,30 € (contre 11 € prévu initialement).Technologies, qui détient désormais 99,15% du capital de cet acteur français de l’édition logicielle, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 11,30 €. Ce prix fait apparaître une prime de 0,9% sur le dernier cours avant l’annonce et de 0,3% sur la moyenne pondérée des 60 dernières séances. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR, quel qu’en soit le résultat. Sous réserve du feu vert de l’Autorité de régulation, l’offre devrait se dérouler du 16 au 29 mai 2019.
Sur les marchés étrangers
Anadarko Petroleum : Occidental Petroleum surenchérit sur l’offre de Chevron. Cette compagnie pétrolière et gazière propose d’acquérir ce producteur américain d’or noir dans le cadre d’une transaction moitié en actions, moitié en espèces, évaluée à 57 milliards de dollars, dette comprise. Pour chaque action Anadarko apportée, les actionnaires recevraient 0,6094 action nouvelle Occidental et 38 $ en espèces, soit une contrepartie globale de 76 $ par action. Celle-ci fait ressortir une prime de 18,5% sur le cours du 23 avril et une prime de 62% par rapport au cours de clôture du 11 avril, la veille de l’annonce de la proposition de Chevron, qui est structurée à hauteur de 75% en actions et 25% en espèces (0,3869 action nouvelle Chevron et 16,25 $ en cash).
Deutsche Bank et Commerzbank mettent fin à leurs discussions. « Il y a quelques semaines, nous avons entamé des pourparlers avec la Commerzbank en vue d’un rapprochement de nos deux banques », a déclaré Christian Sewing, président du directoire de la Deutsche Bank. « Cependant, nous avons maintenant décidé de ne pas poursuivre cette possibilité ». En effet, « après une analyse approfondie, nous avons conclu que cette transaction n’aurait pas généré suffisamment d’avantages pour compenser les risques supplémentaires d’exécution, les coûts de restructuration et les exigences de fonds propres associées à une intégration de cette ampleur ».
EDP : l’assemblée générale rejette de facto l’offre de CTG. A près de 57%, les actionnaires d’Energias de Portugal, réunis en assemblée générale, ont rejeté une résolution visant à supprimer la limitation des droits de vote à 25%, qui était une condition posée par China Three Gorges (CTG) pour mener à bien son offre d’achat annoncée en mai 2018. Celle-ci est désormais caduque, a fait savoir la CMVM. Pour rappel, le groupe public chinois, qui tire son nom du barrage des Trois Gorges, la plus grande centrale hydroélectrique au monde, avait décidé de partir à l’assaut du groupe d’électricité et de gaz portugais. CTG, qui détient déjà 23,27% du capital, avait soumis une offre au prix de 3,26 € par action, valorisant EDP 11,9 milliards d’euros.
Sainsbury’s et Asda (filiale de Walmart) ne fusionneront pas. La CMA, l’autorité nationale de la concurrence britannique, a rendu son avis définitif sur ce projet de rapprochement et l’a interdit. Selon elle, cette union, qui devait donner naissance à l’un des premiers groupes de vente au détail, aurait entraîné une hausse des prix dans les magasins, en ligne et dans de nombreuses stations-service du Royaume-Uni. Dès lors, les deux chaînes de supermarchés ont mis fin à ce projet d’un commun accord. Pour rappel, à l’issue de la fusion, Walmart, propriétaire exclusif d’Asda, devait détenir 42% du nouvel ensemble (mais 29,9% des droits de vote) et recevoir 2,975 milliards de livres dans le cadre d’une opération valorisant sa filiale 7,3 milliards de dollars.
Les opérations en cours
Edmond de Rothschild (Suisse) : l’offre sera ouverte du 9 mai au 6 juin 2019. Edmond de Rothschild Holding s’engage à acquérir toutes les actions au porteur non détenues au prix de 17.945 francs suisses par action (dividende brut de 2.445 francs suisses attaché). Par son offre, cette maison mère vise à porter sa participation à 100% du capital et a l’intention de requérir le retrait de la cote des actions Edmond de Rothschild (Suisse) auprès de SIX Swiss Exchange.
Spark Therapeutics : Roche repousse de nouveau l’échéance de son OPA. L’offre, qui avait été prolongée jusqu’au 2 mai, est désormais prorogée jusqu’au 3 juin 2019, en raison d’un examen plus long que prévu des autorités américaines. Le groupe pharmaceutique suisse s’engage à acquérir toutes les actions de ce laboratoire américain spécialisé dans la thérapie génique au prix unitaire de 114,50 $. Ce prix fait ressortir une prime de 122% par rapport au cours de clôture du 22 février 2019 sur le Nasdaq et valorise Spark Therapeutics 4,3 milliards de dollars.
Dia : LetterOne (L1) proroge son OPA d’une semaine jusqu’au 30 avril 2019. Le fonds d’investissement de l’homme d’affaires russe Mikhaïl Fridman, qui détient déjà 29% de la chaîne de hard discount espagnole, propose d’acquérir chaque action Dia au prix de 0,67 €, ce qui fait ressortir une prime de 56,1% sur le dernier cours coté avant l’annonce et valorise l’enseigne 400 millions d’euros.
Sortie de cote
Guy Degrenne : les actions ont été radiées le 23 avril 2019. A l’issue de l’OPR au prix de 0,26 € par action, le concert d’actionnaires composé de Diversita et de Vorwerk avait porté son contrôle à 97,44% du capital et 97,03% des droits de vote du spécialiste des arts de la table. Les initiateurs avaient précisé qu’ils demanderaient à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR.
Gemalto : les actions seront retirées de la cote le 29 mai 2019. Thales et Gemalto annoncent qu’à leur demande, Euronext a confirmé que les actions ordinaires composant le capital de Gemalto ne seront plus admises aux négociations sur Euronext Amsterdam et Euronext Paris à compter du 29 mai 2019. Le 28 mai 2019 sera donc le dernier jour au cours duquel les actions Gemalto seront admises aux négociations sur Euronext. Thales initiera dans les meilleurs délais une procédure de retrait obligatoire.
A savoir
La Commission des sanctions de l’AMF a sanctionné une société en plan de continuation pour avoir dissimulé ses difficultés, ainsi que ses dirigeants (et leurs sociétés) pour manquements d’initiés. Dans sa décision du 16 avril 2019, la Commission a infligé à la société Montaigne Fashion Group, son ancien PDG, M. Edouard Hubsch, et son ancien directeur général délégué en charge de la communication, M. Philippe Gellman, des sanctions respectivement de 90 000, 250 000 et 180 000 €. Elle a en outre sanctionné trois sociétés liées aux dirigeants, les sociétés Jekiti Mar Capital, Financière du Phœnix et SCI Plainville, à hauteur de 75 000, 225 000 et 10 000 €.
Elior Group a reçu une offre ferme de 1 542 millions d’euros de la part de PAI Partners pour l’acquisition d’Areas. Sous réserve des conditions suspensives usuelles, la clôture de l’opération devrait intervenir au cours de l’été 2019. Elior Group utiliserait le produit de la cession pour abaisser son ratio d’endettement dans une fourchette de 1,5 à 2 fois l’Ebitda. Dans cette fourchette, le groupe pourrait soutenir le développement ambitieux de l’entreprise dans son nouveau périmètre, racheter ses propres actions ou distribuer des dividendes à ses actionnaires.
Engie cède ses centrales à charbon en Allemagne et aux Pays-Bas. Engie a signé un accord avec le fonds d’investissement international spécialisé dans l’énergie Riverstone Holdings LLC, portant sur la cession de la totalité de sa participation dans plusieurs centrales à charbon situées aux Pays-Bas et en Allemagne. La transaction proposée réduira la dette financière nette consolidée d’Engie d’un montant de près de 200 millions d’euros. Cette cession est soumise aux conditions usuelles, sa réalisation étant prévue au cours du second semestre de l’année 2019.
Reworld Media : l’acquisition de Mondadori France se dessine. Le groupe a signé un protocole d’acquisition de 100% du capital pour70 M€, avec un éventuel complément de prix de 5 M€.L’opération prendrait la forme d’un transfert à Reworld Media de 100% du capital et des droits de vote Mondadori France dont : 85,7% du capital serait réalisé sous forme d’acquisition pour un prix de 60 M€ (dont 10 M€ en crédit vendeur), et 14,3% du capital serait réalisé sous forme d’un apport en nature d’actions Mondadori France pour une valeur de 10 M€, rémunéré en actions Reworld Media dans le cadre d’une augmentation de capital à intervenir (au prix unitaire de 2,81 €).
Bruits de marché
Thomas Cook très recherchée mardi à la Bourse de Londres. L’action du voyagiste britannique s’est envolée de 18,3%, à 28,99 pence, sur des rumeurs d’intérêt de groupes étrangers. Selon la chaîne Sky News, la société d’investissement KKR et le fonds suédois EQT Partners seraient sur les rangs pour étudier une éventuelle acquisition du groupe qui a déjà mis en vente son activité de transport aérien et fermé des agences depuis le début de l’année.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un très beau week-end et vous remercie de votre fidélité.
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