OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. OPA amicale de Pfizer sur Trillium Therapeutics, feu vert de Bruxelles pour la cession de Leerdammer qui ouvre la voie à l’OPRA de Bel, avancée dans l’OPA sur Iliad et réouverture prochaine de l’OPA sur Altur Investissement, sans oublier l’effervescence dans le secteur de la distribution au Royaume-Uni, avec Sainsbury’s en ligne de mire : voici ce qu’il faut retenir.
Les nouveautés
Pfizer lance une OPA amicale sur Trillium Therapeutics. À la suite d’un accord définitif, le géant américain de la pharmacie va pouvoir prendre le contrôle de cette société canadienne d’immuno-oncologie au stade clinique qui développe des thérapies innovantes pour le traitement du cancer. Aux termes de cet accord, Pfizer offrira 18,50 $ par action, soit une prime de 204% sur le dernier cours coté sur le Nasdaq avant l’annonce et une prime de 118 % sur la moyenne des 60 dernières séances, ce qui valorise Trillium Therapeutics 2,26 milliards de dollars. Avec cette acquisition, Pfizer renforce son leadership en oncologie avec l’ajout d’immunothérapies expérimentales de nouvelle génération pour les hémopathies malignes et élargit son pipeline innovant, permettant d’améliorer potentiellement sa croissance en 2026-2030 et au-delà.
Les opérations en cours
Bel obtient le feu vert de Bruxelles pour la cession de la marque Leerdammer. La Commission européenne a autorisé sans réserve le projet de cession de Leerdammer à Lactalis annoncé le 19 mars dernier. La réalisation définitive de l’opération devrait intervenir le 30 septembre 2021, conformément aux termes de l’accord d’échange signé le 13 juillet à la suite de l’obtention d’un avis favorable unanime des instances représentatives du personnel. Le Groupe Bel tiendra le marché informé de toute évolution significative relative à l’opération, ainsi qu’aux opérations d’offres publiques annoncées, à savoir le projet d’OPRA et d’OPR d’Unibel à 440 € par action.
Iliad : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport du cabinet BM&A Advisory & Support, mandaté en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, Xavier Niel a décidé de renforcer son contrôle sur la maison-mère de Free en France, d’Iliad en Italie et de Play en Pologne. L’offre est initiée par HoldCo II, une société contrôlée par Xavier Niel, lequel détient directement et indirectement, 70,6% du capital du groupe de télécommunications. Le prix offert s’élève à 182 € par action, soit une prime de 61% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’offre. A l’issue de l’offre, si les conditions requises sont remplies, HoldCo II demandera la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.
Altur Investissement : l’OPA sera rouverte. A l’issue de son offre publique au prix de 5,80 € par action, close le 25 août 2021, Altur Holding (société contrôlée par M. François Lombard) détient 60,25% du capital de cette société de capital-investissement. Les conditions requises étant remplies, l’OPA a une suite positive et sera rouverte. Une publication précisera les dates et la durée de la réouverture de l’offre.
A savoir
Michelin acquiert 100% d’Allopneus SAS, leader français de la vente et du montage de pneumatiques pour les particuliers sur Internet. Depuis 2015, Michelin détenait 40 % du capital de la société, fondée en 2004 par la famille Blaise. Avec cette acquisition, Michelin renforce sa présence dans le e-commerce en France. La société détient aujourd’hui 40% du marché français de la vente en ligne de pneus aux particuliers. Elle emploie 292 salariés, collabore avec 6 000 centres de montage partenaires et dispose d’un centre logistique basé à Valence. Cette acquisition est soumise à l’approbation règlementaire en matière de droit de la concurrence.
Kering lance un programme de rachat d’actions. Le groupe de luxe va racheter jusqu’à 2% de son capital au cours des 24 prochains mois dans le cadre de son programme de rachat d’actions. Les actions ainsi rachetées sont destinées à être annulées à l’exception de celles qui pourraient être allouées à des plans de rémunération. Dans cette perspective, Kering a mis en place un contrat de rachat d’actions avec un prestataire qui porte sur une première tranche correspondant à un volume maximal de 650.000 actions, soit environ 0,5% du capital, à un cours n’excédant pas 1 000 €. Les rachats ont débuté le 25 août pour une durée de 3 mois au plus.
Le groupe de média allemand Axel Springer acquiert le site d’informations Politico, y compris les 50% restants de sa coentreprise actuelle Politico Europe, ainsi que le site web d’actualités technologiques Protocol de Robert Allbritton. Politico complétera et renforcera le portefeuille d’Axel Springer (Insider, Morning Brew…) avec « une voix faisant autorité aux États-Unis et dans le monde entier ». Les deux parties ont convenu de ne pas divulguer les termes de l’accord (Handelsblatt évoque la somme d’« au moins 630 millions d’euros »). Sous réserve des approbations réglementaires, la clôture de la transaction est attendue au quatrième trimestre 2021.
HF Company : cession d’actif et dividende exceptionnel en vue. Cet intégrateur de solutions technologiques est entré en discussion exclusive avec Bigben Interactive pour céder son pôle Home digital Life, après avoir reçu une offre de 16 millions, avec un paiement immédiat de 12 millions et un complément de prix de 4 millions. Une fois la cession menée à son terme, HF Company disposera d’une trésorerie nette de 27 millions et de 32 millions si le complément de prix est reçu. Une partie de cette trésorerie pourra être utilisée pour verser un dividende exceptionnel aux actionnaires. Le marché l’a bien entendu, en faisant bondir l’action lundi de 21,5%, à 7,34 €.
Bruits de marché
Sainsbury’s très recherchée en début de semaine à la Bourse de Londres. L’action du troisième groupe de distribution britannique derrière Tesco et Asda (et le deuxième en parts de marché) a flambé lundi de 15,2%, à 339,45 pence. A l’origine de ce regain d’intérêt, on trouve un article du Sunday Times selon lequel Sainsbury’s intéresserait plusieurs sociétés de capital-investissement et notamment Apollo Global Management qui avait déjà essayé de mettre la main sur Asda. Cette effervescence intervient également après l’annonce de l’OPA de CD&R sur Morrison Supermarkets, le quatrième du secteur, puis la surenchère de Fortress Investment sur ce même Morrison.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end harmonieux et vous remercie de votre fidélité.
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