OPA, OPE, fusions, rumeurs… La synthèse de la semaine. Projet d’OPA simplifiée de La Banque Postale sur CNP Assurances, dépôt des offres sur Prodware et S.T. Dupont, discussions entre ALD Automotive (Société Générale) et Lease Plan, ouverture des offres sur Tessi, Filae et Ivalis et volonté de Vivendi de monter au capital du groupe Prisa : les rapprochements se multiplient. Ce qu’il faut savoir.
Les nouvelles offres
Sur Euronext Paris
CNP Assurances : projet d’OPA simplifiée de La Banque Postale. LBP, groupe bancaire public, et BPCE projettent de rationaliser l’ensemble de leurs partenariats capitalistiques et industriels. Dans ce cadre, LBP et BPCE concluraient un accord portant notamment sur la cession par BPCE de sa participation de 16,1% dans CNP Assurances pour un prix de 21,90 € par action (dividende attaché), ce qui porterait la part de LBP à 78,9%. LBP déposerait alors une OPA simplifiée pour les minoritaires au prix de 21,90 € par action, en visant le retrait obligatoire, si les conditions sont réunies. Ce prix fait ressortir une prime de 36,2% sur le dernier cours avant l’annonce (16,075 €) et valorise CNP Assurances 15 milliards d’euros. Sous réserve de l’obtention des autorisations nécessaires, l’offre devrait être ouverte durant le premier trimestre 2022.
Prodware : l’OPA de Phast Invest a été déposée. Cette structure détenue par les dirigeants, actionnaires historiques, de Prodware, qui détient de concert avec d’autres actionnaires 38,47% du capital de cette société spécialisée dans l’édition-intégration et l’hébergement de solutions de gestion, s’engage a à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 8,80 € par action, soit une prime de 66% sur le cours de l’action, le 19 octobre 2021. En cas de suite positive, l’initiateur n’a toutefois pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’Autorité de régulation, l’offre devrait se dérouler du 24 novembre au 29 décembre 2021.
S.T. Dupont : l’OPA simplifiée a été également déposée. D and D International, l’actionnaire de contrôle de S.T. Dupont détenant déjà 79,71% du capital et 88,44% des droits de vote, s’engage à acquérir les actions non détenues de cette entreprise spécialisée dans les produits de luxe au prix unitaire de 0,14 €. Ce prix extériorise une prime de 60,9% sur le cours de clôture au 20 octobre 2021 et de 53,8% par rapport à la moyenne des 60 séances précédant cette date. Si les conditions requises sont remplies, l’initiateur a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 7 au 28 janvier 2022.
Sur les autres marchés
Draftkings renonce à faire une offre sur Entain. À la suite d’une analyse approfondie et des discussions avec le conseil d’administration d’Entain, le groupe américain a décidé de ne pas faire d’offre ferme sur la société britannique de paris sportifs et de jeux d’argent (Ladbrokes, Coral, bwin, partypoker). Draftkings avait jusqu’au 26 octobre 2021 pour déposer ou non une offre ferme sur Entain après avoir proposé, il y a un mois, de reprendre l’opérateur pour 22,4 milliards de dollars dans le cadre d’une transaction incluant une combinaison d’actions et d’espèces. Sur la semaine, DraftKings s’avance de 1,3%, à 46,69 $, tandis qu’Entain cède 3,9% à la Bourse de Londres, à 2 054 pence.
Les offres en cours
Tessi : l’OPR se déroule jusqu’au 10 novembre 2021. Pixel Holding, holding de participations industrielles qui détient désormais 97,34% du capital de ce spécialiste de la gestion externalisée des flux documentaires et de paiement, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 168,60 € (dividende de 3,40 € détaché le 24 juin 2021). Ce prix fait ressortir une prime de 36,5% sur le dernier cours coté le 1er juin 2021 avant l’annonce et une prime de 40% sur la moyenne des 60 séances avant cette date. Pixel Holding, qui remplit d’ores et déjà les conditions de détention, a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’OPR.
Filae : l’OPA simplifiée est ouverte jusqu’au 12 novembre 2021. TreeHouse Junior, qui contrôle par ailleurs la société MyHeritage et détient désormais 94,06% du capital de Filae, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 20,75 €. Ce prix fait ressortir une prime de 6,9% sur le dernier cours coté avant cette annonce et une prime de 59,6% par rapport au cours du 21 janvier 2021 avant l’annonce de l’offre de Trudaine Participations (Geneanet), ce qui valorise Filae 34 millions d’euros. L’initiateur a demandé à l’AMF de procéder au retrait obligatoire à l’issue de la clôture de l’offre.
Ivalis : l’OPA simplifiée court jusqu’au 12 novembre 2021. RGIS Spécialistes en Inventaire, qui détient 95,13% du capital de cette société spécialisée dans la réalisation d’inventaires physiques de stocks, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 24,50 € par action, droit au dividende attaché (contre un prix initial de 11,45 €). Ce prix fait ressortir une prime de 137,9% sur le dernier cours coté au 30 avril 2021 sur Euronext Growth, avant l’annonce de l’opération et une prime identique sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Si les conditions requises sont remplies, RGIS demandera la mise en œuvre d’une procédure de retrait obligatoire.
IGE+XAO : le projet de note en réponse à l’OPA simplifiée a été déposé. Il contient notamment le rapport du cabinet Didier Kling Expertise & Conseil, représenté par MM. Didier Kling et Teddy Guerineau, mandaté, le 19 juillet 2021, par le conseil d’administration en qualité d’expert indépendant. Pour rappel, Schneider Electric Industries, qui détient 67,76% du capital de cet éditeur de logiciels de CAO, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 260 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 15% par rapport au cours coté du 16 juillet et une prime de 18,2% sur la moyenne des 3 derniers mois précédant cette date. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 11 au 24 novembre prochain.
Bruxelles approuve l’acquisition d’IHS Markit par S&P Global. L’approbation est toutefois conditionnée à la cession d’entreprises dans les domaines de l’évaluation des prix des matières premières et des données financières. Pour rappel, S&P Global, fournisseur de données financières, va acquérir IHS Markit, célèbre pour ses indices d’activités économiques, dans le cadre d’une opération entièrement réalisée en actions. Chaque action IHS Markit, cotée à la Bourse de New York, sera échangée contre 0,2838 action S&P Global, valorisant IHS Markit 44 milliards de dollars, dont 4,8 milliards de dette. À l’issue de la transaction, les actionnaires de S&P Global détiendront 67,75% du nouvel ensemble et ceux d’IHS Markit 32,25%.
Tunnel Prado Carénage : l’OPA simplifiée se dessine. La Commission européenne a approuvé l’acquisition du contrôle en commun de Société Marseillaise du Tunnel Prado-Carénage (SMTPC) par Vinci Concessions et Eiffage, qui détiennent respectivement 33,3% et 32,9% du capital. Bruxelles a conclu que l’opération envisagée ne soulèverait pas de problème de concurrence. Le projet d’offre conjointe serait libellé au prix de 23 € par action SMTPC (dividende attaché de 1,90 €). Ce prix représente une prime de 30,3% par rapport au dernier cours avant l’annonce, le 1er avril 2021, et de 41,7% par rapport à la moyenne pondérée des 90 dernières séances avant cette date. Cette offre serait suivie, le cas échéant, d’un retrait obligatoire si les conditions de mise en œuvre sont réunies.
Sortie de cote
Voluntis : le retrait obligatoire interviendra le 2 novembre 2021. Il portera sur 278.957 actions au prix unitaire de 8,70 €, représentant 3,07% du capital et 4,07% des droits de vote de ce pionnier des thérapies numériques, désormais sous le contrôle d’Aptar Group Holding. La suspension de la cotation des actions Voluntis est maintenue jusqu’à la mise en œuvre du retrait obligatoire.
À savoir
Société Générale confirme des discussions avec Lease Plan en vue d’un éventuel rapprochement avec ALD Automotive, sa filiale spécialisée dans la location longue durée, afin de créer un leader du secteur de la mobilité. A ce stade, « il n’y a aucune certitude quant au fait que les discussions en cours puissent aboutir à un accord ou une transaction », tient toutefois à préciser la banque au logo rouge et noir. Cette éventuelle transaction serait soumise à différentes conditions suspensives, incluant l’obtention de l’ensemble des autorisations réglementaires nécessaires et l’obtention d’une dérogation à l’obligation de déposer une offre publique sur les titres ALD. L’action termine la semaine sur un gain de 3,4%, à 12,86 €, portant sa capitalisation à 5,2 milliards d’euros.
Exor et Covéa signent un protocole d’accord portant sur la cession du réassureur PartnerRe pour un montant de 9 milliards de dollars. Le groupe d’assurance mutualiste français et Exor, holding d’investissement de la famille Agnelli, ont signé un Memorandum of Understanding selon lequel ils pourraient, au terme du processus de consultation des instances représentatives du personnel, conclure un accord définitif en vue de l’acquisition par Covéa de PartnerRe. Ce rapprochement créerait un acteur européen de premier plan, diversifié dans l’assurance et la réassurance.
Vivendi souhaite monter jusqu’à 29,9% du capital de Prisa. Le groupe français a demandé au gouvernement espagnol l’autorisation de pouvoir porter sa participation jusqu’à 29,9%, comme le précise Prisa dans un document transmis à la Comisión Nacional del Mercado de Valores, l’autorité de régulation des marchés. Dans le courrier adressé à Prisa, Vivendi a également indiqué que, pour l’heure, « il n’est pas en négociation ou en discussions avec des actionnaires pour l’acquisition desdites actions ». À Madrid (0,56 €), l’action Prisa gagne 8,4% sur la semaine, à 0,607 €, mais reste en baisse de 32% depuis le 1er janvier, avec une capitalisation de 430 millions d’euros.
Groupe Gorgé souhaite distribuer ses actions Prodways Group à ses actionnaires. Le groupe détient actuellement 56,31% du capital, soit 95 millions d’euros en valeur, de Prodways Group, acteur de référence de l’impression 3D. Le conseil d’administration de Groupe Gorgé a approuvé le principe de ce projet de distribution exceptionnelle en nature et se réunira le 2 novembre pour en arrêter le calendrier. Sous réserve de l’approbation de l’opération par l’assemblée, elle serait réalisée en décembre. L’essentiel de ses titres Prodways Group seraient distribués par Groupe Gorgé, qui conserverait moins de 10% du capital. Prodways serait déconsolidée et Groupe Gorgé renforcerait son positionnement d’acteur spécialiste centré sur la robotique autonome.
SMCP prend acte du changement de tour de table. Cet acteur du luxe (Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac) a pris connaissance de la déclaration de franchissement de seuil publiée auprès de l’AMF par GLAS, en sa qualité de Trustee, qui déclare avoir pris possession d’une partie des actions SMCP sous-jacentes représentant 29% du capital et 22,3% des droits de vote de SMCP. GLAS a demandé au conseil d’administration de SMCP de convoquer une assemblée générale avec pour ordre du jour le changement de la composition du conseil, à travers notamment la révocation de la totalité des membres représentant European TopSoho, et la nomination de quatre nouveaux administrateurs indépendants. SMCP réunira son conseil d’administration dans les prochains jours pour examiner cette demande et les conséquences de ce franchissement de seuil.
Bourrelier Group : il y aura un complément de prix. La société a été informée des sentences arbitrales prononcées dans le cadre du litige l’opposant au franchiseur de ses magasins de bricolage au Benelux, la société Intergamma. Ces sentences datées du 27 octobre 2021 condamnent Intergamma à payer à la filiale belge de Bourrelier Group, la somme totale de 3.210.470 €, en principal, outre des intérêts de retard au taux légal à compter du 14 mai 2018, ainsi qu’un montant total de 1.209.526,74 € au titre de remboursement d’honoraires, frais et débours supportés par la société. Conformément aux termes et conditions de l’OPR initiée par M14, clôturée le 7 juillet 2021, les actionnaires de Bourrelier Group qui ont apporté leurs actions à l’OPR percevront, après calcul de son montant, un complément de prix.
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end détendant, avec une heure de sommeil gagnée dans la nuit de samedi à dimanche, et vous remercie de votre fidélité.
© Médiange. Tous droits réservés
Les plus commentés