Le marché, en proie à une nette hausse de la volatilité, a marqué une pause, même si des opérations s’annoncent (Worldline, Peloton Interactive) et d’autres arrivent à leur terme (SQLI, Prodware, Suez). Tout ce qu’il faut savoir.
Les opérations en cours
SQLI : l’OPA rouverte se terminera le 15 février 2022. Synsion BidCo, société contrôlée par DBAY Advisors, qui détient au moins 65,30% du capital de cette agence digitale spécialisée dans le e-commerce, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 31 € par action. Ce prix représente une prime de 18,3% sur le dernier cours coté avant l’annonce, au 22 septembre 2021, et une prime de 20,6% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. DBAY Advisors a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire s’il détient 90% du capital et des droits de vote à l’issue de l’offre.
Prodware : l’OPA rouverte sera close le 18 février 2022. Phast Invest, qui détient désormais de concert au moins 85,78% du capital de cette société spécialisée dans l’édition-intégration et l’hébergement de solutions de gestion, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 8,80 €. Ce prix fait ressortir une prime de 66% sur le cours du 19 octobre 2021 et de 66,5% sur la moyenne des 60 dernières séances avant cette date. Phast Invest n’a pas l’intention de mettre en œuvre de retrait obligatoire.
Suez : le retrait obligatoire interviendra le 18 février 2022. Il portera sur 26.020.336 actions au prix unitaire de 19,85 €, représentant 4,07% du capital. Selon les informations communiquées par Euronext Paris, Veolia Environnement détient 613.682.445 actions, représentant 95,93% du capital et des droits de vote de Suez.
Quatre sociétés sont actuellement en période de pré-offre. Toutes ces sociétés ont fait l’objet d’une annonce d’offre publique, mais le projet n’a pas encore été officiellement déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers. Par ordre d’apparition, il s’agit de Lagardère (projet d’OPA de Vivendi au prix de 24,10 € par action), Itesoft (projet d’OPA simplifiée de CDML au prix de 4 € par action), CNP Assurances (projet d’OPA simplifiée de La Banque Postale au prix de 21,90 € par action) et Tivoly (projet d’OPA simplifiée de Peugeot Frères Industrie au prix de 41,50 € par action).
Les résultats
S.T. Dupont : D and D point pointe désormais à 87%. A l’issue de son OPA simplifiée au prix de 0,14 € par action, close le 9 février 2022, l’actionnaire de contrôle de cette entreprise spécialisée dans les produits de luxe détient 87,04% du capital et au moins 92,50% des droits de vote de S.T. Dupont.
A savoir
TF1 en forme avant son mariage avec M6. A l’occasion de la publication de ses résultats 2021 (résultat net part du groupe de 225,3 millions d’euros), TF1 a fait un point d’étape sur son projet de rapprochement avec M6. Cette opération, « qui vise à apporter une réponse aux mutations profondes du secteur, se poursuit dans un calendrier conforme à celui initialement prévu, explique la chaîne. La réalisation définitive de l’opération reste soumise aux autorisations des autorités compétentes (Autorité de la concurrence, ARCOM) ». Pour rappel, l’opération serait mise en œuvre sur la base d’un ratio d’échange économique global de 2,10 actions TF1 pour chaque action M6 (après distribution d’un dividende extraordinaire de 1,50 € par action aux actionnaires de M6, et distribution de dividendes ordinaires de 1 € par action M6 et de 0,45 € par action TF1 en 2022).
Fauvet Girel fait un point sur le projet de fusion-absorption. L’absorption d’Advanced Biological Laboratories Fedialis (« ABL France ») par Etablissements Fauvet Girel est en cours de préparation, en vue d’une réalisation d’ici la fin du 1er semestre 2022. Dans ce cadre, les actionnaires de la société seront appelés à approuver en assemblée générale cette fusion. L’admission des actions qui résulteront de cette opération sera conditionnée à l’approbation d’un prospectus par l’Autorité des marchés financiers.
Tours de table
Spie : Bpifrance prend une participation de 5%. En entrant au capital, le fonds Lac1, géré par Bpifrance pour le compte d’investisseurs français et internationaux, réalise son 4e investissement depuis sa création fin 2020. Spie est le leader européen indépendant des services multi-techniques dans les domaines de l’énergie et des systèmes de communication. Le conseil d’administration de Spie a décidé de coopter Bpifrance, en tant que représentant de Lac1, comme administrateur, nomination qui sera ensuite soumise à ratification par la prochaine assemblée générale, le 11 mai 2022.
L’Oréal : changement dans le tour de table. Suite à l’annulation de 22.260.000 actions qui avaient été rachetées auprès de Nestlé, la famille Bettencourt Meyers a franchi en hausse, le 10 février 2022, les seuils du tiers du capital et des droits de vote du leader des cosmétiques et détient désormais 34,69%. Ce franchissement en hausse a fait l’objet d’une décision de dérogation à l’obligation de déposer un projet d’offre publique, mise en ligne sur le site de l’AMF, le 8 décembre 2021.
Bruits de marché
Worldline très entourée à la Bourse de Paris. L’action du spécialiste des moyens de paiement et du traitement des transactions a gagné vendredi 11 février 5,8%, à 45,76 €, réduisant sa moins-value à 6,5% depuis le 1er janvier. Selon The Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier, le fonds Apollo serait proche d’un accord pour acquérir l’activité de terminaux de paiement de Worldline pour 2,3 milliards de dollars. Contactée par Reuters, une porte-parole de Worldline n’a pas souhaité faire de commentaires.
Peloton Interactive très recherchée sur le Nasdaq. L’action du spécialiste des vélos stationnaires et de tapis roulants connectés s’est envolé cette semaine de 41,7% à 34,86 $, effaçant ainsi la quasi-totalité de ses pertes de l’année. Selon les informations du Wall Street Journal et du Financial Times, Amazon et Nike seraient en train d’évaluer une offre d’achat sur Peloton qui capitalise désormais 10,5 milliards de dollars. Ces approches interviennent à un moment où le fonds activiste Blackwells Capital est entré dans le tour de table et demande à la société d’initier un processus de vente pour maximiser la valeur de la marque, de l’équipe, de la clientèle et de la technologie.
Fusions et acquisitions : les trois leviers de la réussite. Dans son dernier rapport annuel sur les fusions-acquisitions, le cabinet de conseil international Bain & Company analyse les trois leviers principaux de réussite d’une opération. Pour en savoir plus.
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