Dans un marché toujours volatil, mais dans le vert (+4,6% cette semaine), les opérations refont surface, à l’image du projet d’offre de CGI sur Umanis, de l’OPA de Hal Holding sur Boskalis et de celle de Capio (Ramsay Santé) sur GHP Specialty Care. Sans oublier les discussions engagées entre KKR et Albioma et les mouvements sur Casino. Tout ce qu’il faut savoir.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
Umanis : OPA simplifiée en vue de CGI au prix de 17,15 €. Dans le cadre d’un accord, CGI France est entré en négociation exclusive pour acquérir l’intégralité des actions Umanis détenues par la société Mura (contrôlée par M. Laurent Piepszownik) et par M. Olivier Pouligny représentant 70,6% du capital d’Umanis au prix de 17,15 € par action. La transaction envisagée représente une prime de 45,96% par rapport au dernier cours du 10 mars 2022. Sous réserve de la réalisation de l’acquisition du bloc, CGI France lancerait une OPA simplifiée en vue d’acquérir le solde au même prix de 17,15 € par action et mettrait ensuite en œuvre un retrait obligatoire, si les conditions étaient remplies. Le projet d’offre devrait être déposé d’ici la fin du deuxième trimestre 2022.
Albioma confirme des discussions avec KKR. A la suite des informations de l’agence Bloomberg, ce producteur d’énergies renouvelables engagé dans la transition énergétique grâce à la biomasse, au solaire et à la géothermie a confirmé qu’elle conduit des discussions préliminaires avec le géant américain du capital-investissement. Mais Albioma tient à prévenir : « il n’existe aucune certitude que ces discussions aboutissent ». Albioma pourrait également susciter l’intérêt d’autres investisseurs en capital-investissement et en infrastructures, ainsi que des producteurs de pétrole et de gaz cherchant à accroître leur exposition aux énergies renouvelables. Sur la semaine, l’action Albioma bondit de 19%, à 39,94 €, soit une capitalisation de 1,28 milliard d’euros.
Sur les autres marchés
Boskalis : projet d’OPA de Hal au prix de 32,50 € par action. Cette société holding internationale, qui détenait le contrôle de GrandVision, s’apprête à lancer une OPA sur cette société néerlandaise de services maritimes opérant dans le dragage offshore et sur terre. Actionnaire de Boskalis depuis 1989 avec aujourd’hui 46,2% du capital, Hal Holding propose d’acquérir chaque action au prix unitaire de 32,50 €, soit une prime de 28,5% sur le dernier cours coté avant l’annonce, valorisant Boskalis 4,2 milliards d’euros. Hal financera l’opération envisagée sur sa trésorerie disponible et prévoit que l’offre sera présentée aux actionnaires dans un délai de 2 à 3 mois. Si Hal détient au moins 95% du capital, elle entend demander une procédure de sortie de la cote d’Euronext Amsterdam.
GHP Specialty Care : OPA de Capio, filiale à 100% de Ramsay Santé. Ramsay Santé, via sa filiale suédoise Capio Group Services, a annoncé une offre publique recommandée en vue de l’acquisition de GHP Specialty Care, coté au Nasdaq de Stockholm, au prix de 35 couronnes. GHP est un prestataire de soins de santé international qui gère 24 cliniques spécialisées dans un certain nombre de domaines de soins incluant l’orthopédie de la colonne vertébrale, la gastro-entérologie, la chirurgie et l’arythmie. L’offre, qui valorise GHP à 228 millions d’euros, a été recommandée à l’unanimité par le comité d’offre. Capio a reçu des engagements de la part d’actionnaires représentant au total 51,4% du capital. La période d’acceptation de l’offre devrait commencer autour du 24 mars 2022 et expirer autour du 22 avril 2022.
Les opérations en cours
Tunnel Prado Carénage : le conseil d’administration réitère son avis motivé favorable à l’OPA simplifiée. A la suite de l’arrêté des comptes 2021, l’expert indépendant a établi un addendum à son rapport daté du 5 janvier 2022. Connaissance prise de cet addendum, qui traite notamment les points soulevés par les courriers d’actionnaires minoritaires, et des recommandations du comité d’offre, le conseil d’administration a décidé de réitérer son avis motivé favorable à l’offre. Pour rappel, le concert d’actionnaires, à savoir Vinci Concessions et Eiffage, qui détient 66,21% du capital de la SMTPC, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix de 27 € par action, soit une prime de 52,5% par rapport au dernier cours coté avant l’annonce, le 31 mars 2021. A l’issue de l’offre, les initiateurs n’envisagent pas de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, mais de demander le transfert des actions vers Euronext Growth.
Tour de table
Casino très recherchée sur Euronext Paris. L’action du groupe de distribution s’adjuge 12,96% sur la semaine, à 15,29 €, réduisant ainsi sa moins-value à 33,9% depuis le 1er janvier. Par suite d’acquisitions en Bourse, Vesa Equity Investment, véhicule d’investissement contrôlé par le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky, a franchi le seuil de 10% et détient désormais 10,01% du capital et 7,42% des droits de vote de Casino. Vesa Equity Investment envisage de poursuivre ses achats Casino en fonction des conditions de marché, mais n’a pas l’intention d’acquérir le contrôle du groupe, comme il est précisé dans un courrier adressé à l’AMF. Il sollicite la nomination d’un ou plusieurs membres au conseil d’administration.
A savoir
Orange et MasMovil en négociations exclusives en vue d’un rapprochement de leurs activités en Espagne. Ce rapprochement prendrait la forme d’une joint-venture 50-50 d’une valeur d’entreprise totale de 19,6 milliards d’euros (pour un chiffre d’affaires de plus de 7,5 milliards d’euros et un Ebitdaal de plus de 2,2 milliards). L’accord entre les parties comprendra notamment le droit pour les deux parties de lancer une introduction en Bourse sous certaines conditions et l’option pour Orange de prendre le contrôle et ainsi consolider l’entité combinée en cas d’introduction en Bourse. Orange ne pourra être contrainte de céder sa participation ou d’exercer son option. La transaction devrait être signée d’ici le 2e trimestre 2022 et finalisée d’ici le 2e trimestre 2023, sous réserve notamment de l’approbation des autorités compétentes.
Eurazeo : vers une cession de sa participation dans Reden Solar. La société d’investissement a conclu un accord avec un consortium mené par Macquarie Asset Management en vue de la cession de sa participation de 47% dans Reden Solar, l’un des principaux producteurs indépendants d’énergie renouvelable d’origine photovoltaïque sur la base d’une valeur d’entreprise de 2,5 milliards d’euros. Cette opération générerait pour Eurazeo un produit de cession de 632 millions d’euros, soit un multiple cash-on-cash de 4,3 et un taux de rendement interne (TRI) de l’ordre de 42%.
Lu dans la presse
Vivendi confiant dans la fusion Hachette-Editis, quand bien même ce rapprochement avait été bloqué il y a 15 ans. « Nous ne sommes plus dans un marché qui était totalement dominé à l’époque par deux acteurs, Hachette et Vivendi Universal Publishing, explique Arnaud de Puyfontaine, président du directoire de Vivendi, dans un entretien aux Echos. Depuis, Hachette s’est renforcé, Vivendi Universal est devenu Editis, mais les numéros trois et quatre du marché, Madrigal et Média-Participations, se sont considérablement renforcés. Même chose dans l’e-commerce : il représentait 3% des ventes de livres. C’est aujourd’hui 20%. Amazon est devenu un distributeur majeur, ce qui a fait évoluer considérablement le paysage concurrentiel pour les éditeurs comme pour les libraires ».
L’équipe du Journal des OPA vous souhaite un week-end revigorant et vous remercie de votre fidélité.
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