Dépôt de l’OPA simplifiée sur CNP Assurances, offre au prix rehaussé sur Tivoly, projet d’OPAS sur 1000mercis, rachat des minoritaires de Mediaset España, scission en vue de Solvay, discussions entre KKR et Telecom Italia et spéculations sur Nielsen Holdings : le marché est en effervescence.
Les nouveautés
Sur Euronext Paris
CNP Assurances : le projet d’OPA simplifiée a été déposé. La Banque Postale (LBP), qui détient 78,95% du capital de la compagnie d’assurances, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 21,90 € (dividende 2021 attaché). Ce prix fait ressortir une prime de 36,2% sur le dernier cours coté avant l’annonce (16,075 €), le 26 octobre 2021, et une prime de 52% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date, valorisant CNP Assurances 15 milliards d’euros. Si les conditions requises sont remplies, LBP a l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 2 au 31 mai 2022.
Tivoly : l’OPA simplifiée de PFI sera lancée au prix de 42,05 € par action. A la suite de l’acquisition d’une participation majoritaire (via Holding Tivoly) et d’achat d’actions en direct, Peugeot Frères Industrie détient à présent 73,12% du capital de ce spécialiste de l’outil coupant. Il déposera courant avril 2022, via Holding Tivoly, un projet d’OPA simplifiée au prix de 42,05 € par action. Ce prix fait ressortir une prime de 106,1% par rapport au dernier cours avant l’annonce de l’entrée en négociations exclusives (3 février 2022). Le prix final a été ajusté à la hausse par rapport à l’estimation donnée (41,50 €) en fonction de certains éléments de dette nette et de besoin en fonds de roulement. Si les conditions sont remplies, il sera demandé la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
1000mercis : projet d’OPA simplifiée des fondateurs. Mme Yseulys Costes et M. Thibaut Munier, qui détiennent de concert 54,37% du capital, ont l’intention de déposer, via une société constituée à cet effet et détenue à parité par eux (dénommée Positive Ympact), un projet d’OPA simplifiée visant les actions non détenues de cet expert en CRM digital et marketing programmatique. Le dépôt du projet d’offre devrait intervenir d’ici fin mars 2022. Cette OPAS serait libellée au prix de 30 € par action, reflétant une prime de 28,2% sur le dernier cours coté avant l’annonce et de 34,5% sur la moyenne pondérée des 60 dernières séances. Il est dans l’intention des fondateurs de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire si les conditions sont réunies à l’issue de l’offre.
Sur les autres marchés
MediaForEurope (MFE) rachète les minoritaires de sa filiale espagnole. Le groupe de média italien, présent notamment dans la télévision (Canale 5, Italia 1, Rete 4…) et contrôlé par la famille de Silvio Berlusconi, lance une offre publique mixte sur Mediaset España Comunicación, sa filiale contrôlée à 55,69%. Pour chaque action Mediaset Espagne, sa maison mère propose 1,86 € en espèces et 4,5 actions nouvelles (MFE), soit une contrepartie totale de 5,613 €. Cette contrepartie fait ressortir une prime de 12,1% sur le cours de MFE au 11 mars 2022 et une prime de 30,1% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. « L’offre représente une avancée importante dans la création d’un groupe paneuropéen de médias et de divertissement », explique MFE, ouvrant la voie à une fusion des activités italiennes, espagnoles et allemandes (avec la participation de 25% dans ProSiebenSat.1) au sein de MFE.
Solvay envisage une scission en deux entités cotées en Bourse. Le groupe chimique belge fondé en 1863, qui a intégré l’indice CAC 40 de 2012 à 2018, envisage de séparer ses activités avec, d’un côté, la chimie essentielle, et de l’autre, la chimie de spécialité. Les actionnaires de Solvay au moment de la séparation recevraient des actions de SpecialtyCo au prorata de leur participation. Les actions de chaque société seraient cotées sur Euronext Bruxelles et Euronext Paris. La transaction est soumise aux conditions habituelles et devrait être finalisée au second semestre 2023. Solvac, actionnaire de référence historique de Solvay, a confirmé son soutien à la transaction de Solvay.
Telecom Italia engage des discussions avec KKR. Le conseil d’administration de l’opérateur télécoms italien s’est réuni, lundi 14 mars, sous la présidence de Salvatore Rossi pour évaluer et décider des prochaines étapes à suivre concernant la manifestation d’intérêt indicative et non contraignante envoyé par Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR). Après en avoir délibéré, le conseil a décidé d’entamer des discussions formelles avec le géant américain du capital-investissement. L’action a gagné lundi près de 5%, à 0,303 €.
Nielsen Holdings très recherchée à la Bourse de New York. L’action de ce groupe américain, spécialisé dans les prestations de marketing, a bondi de 40% cette semaine, à 24,40 $, portant sa capitalisation boursière à 8,8 milliards de dollars. Selon The Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier, un consortium de sociétés de capital-investissement, incluant Elliott Management, serait en négociations avancées en vue d’acquérir cette société, fondée en 1923 par l’ingénieur Arthur Nielsen. L’accord pourrait être annoncé d’ici quelques semaines, mais le quotidien économique et financier tient à préciser, selon la formule consacrée, qu’il n’y a aucune garantie qu’un accord soit conclu.
Les opérations en cours
Musée Grévin : l’OPR est ouverte jusqu’au 31 mars 2022. La Compagnie des Alpes (CDA), qui détient déjà 95,88% du capital, s’engage à acquérir les actions non détenues au prix unitaire de 66 €. Ce prix fait ressortir une prime de 24,5% sur le dernier cours coté au 31 janvier 2022 et une prime de 29,7% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Ce qui valorise l’entreprise, cotée sur le compartiment C d’Euronext Paris, 33 millions d’euros. Dans la mesure où les conditions sont d’ores et déjà remplies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée.
A savoir
Kering Eyewear acquiert le lunetier américain Maui Jim. Fondée en 1987, Maui Jim est la plus grande marque indépendante de lunettes haut de gamme, avec une position de leader en Amérique du Nord. Depuis sa création en 2014, Kering Eyewear, de son côté, a construit un modèle qui lui a permis de générer un chiffre d’affaires de plus de 700 millions d’euros en 2021. Après l’acquisition de Lindberg, « Kering Eyewear va enrichir son portefeuille d’une deuxième marque en propre, renforcer son positionnement sur le segment haut de gamme et élargir son offre pour proposer un éventail très large allant du fonctionnel à l’intemporel et à la mode de luxe », explique le groupe de luxe. Kering Eyewear franchit ainsi un nouveau cap, dépassant nettement le milliard d’euros de chiffre d’affaires en année pleine et améliorant encore sa profitabilité.
Groupe Gorgé négocie avec iXblue. Groupe Gorgé est entré en négociations exclusives avec les actionnaires de la société iXblue en vue de réaliser l’acquisition de 100% de son capital sur la base d’une valeur d’entreprise de 410 millions d’euros. Cette opération permettra de rapprocher iXblue et ECA Group, filiale de Groupe Gorgé spécialisée dans la robotique autonome.
TF1/M6 : l’Autorité de la concurrence ouvre une phase d’examen approfondi. Les activités pour lesquelles l’Autorité poursuivra l’analyse des effets du rapprochement sont, notamment : l’acquisition de droits de diffusion de contenus audiovisuels ; l’édition et la commercialisation de chaînes de télévision ; la distribution de services de télévision ; la publicité. Concernant ces activités, la nouvelle entité détiendrait des parts de marché parfois importantes. L’Autorité poursuivra la consultation des opérateurs sur ces différents marchés afin d’apprécier au mieux les effets de l’opération et les remèdes qui pourraient être présentés en réponse aux éventuelles atteintes à la concurrence.
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