Seb : le rachat de WMF apprécié par les marchés. A 11 heures, l’action du leader mondial du petit équipement domestique gagne 11,3%, à 106 euros. Seb a signé avec KKR un accord d’acquisition du groupe allemand WMF, n°1 mondial des machines à café professionnelles et leader des articles culinaires en Allemagne. Le montant de la transaction s’élève à 1 585 millions d’euros, basé sur un prix de 1 020 millions et une reprise de dettes financières nettes à hauteur de 565 millions au 31 décembre 2015. S’y ajoutent 125 millions au titre des engagements de retraites et de pré-retraites.
L’opération sera financée par dette, conduisant à un ratio pro-forma dette nette / Ebitda à fin 2016 inférieur à 3, préservant les grands équilibres financiers du groupe. La forte génération de trésorerie permettra un désendettement rapide, avec l’objectif de revenir à un ratio inférieur à 2 à fin 2018. En 2015, le chiffre d’affaires de Seb, incluant WMF, aurait été de 5 824 millions d’euros avec un Ebitda ajusté de 651 millions, représentant une marge de 11,2 %. L’opération sera fortement relutive (supérieure à 20 %) sur le bénéfice net par action dès la première année pleine.
Les plus commentés