L’éditeur français de jeux vidéo annonce la prise de participation minoritaire du groupe chinois Tencent au capital de Guillemot Brothers et son entrée dans le concert des fondateurs de la société. L’investissement de Tencent dans Guillemot Brothers s’élève à 300 millions d’euros (200 millions d’euros en acquisition de titres et 100 millions via une augmentation de capital). Ce prix fait ressortir une valeur par transparence d’Ubisoft à 80 € par action, reflétant une prime de 83,9% sur le dernier cours coté (43,50 €).
Par ailleurs, Tencent consent un prêt à long terme, sans sûreté, à Guillemot Brothers lui permettant de refinancer sa dette et d’apporter des ressources supplémentaires utilisables pour monter au capital d’Ubisoft. Guillemot Brothers reste exclusivement contrôlée par la famille Guillemot. Et Tencent ne sera pas représentée au conseil d’administration et n’aura aucun droit d’approbation ou de véto opérationnel
Le concert familial Guillemot vis-à-vis d’Ubisoft s’élargit donc à Tencent. Ce concert élargi pourra augmenter sa participation jusqu’à 29,9% du capital d’Ubisoft. Dans cette limite, Guillemot Brothers et la famille Guillemot pourront chacun augmenter leur détention dans le capital d’Ubisoft.
Par ailleurs, le conseil d’administration d’Ubisoft a autorisé Tencent à augmenter sa participation en direct dans Ubisoft de 4,5% à 9,99% du capital. Tencent ne pourra vendre ses actions Ubisoft avant 5 ans (et, au-delà, fera bénéficier la famille Guillemot d’un droit de priorité). Il ne pourra pas augmenter sa participation dans Ubisoft au-delà de 9,99% du capital d’Ubisoft avant 8 ans. Aussi la gouvernance d’Ubisoft est préservée à l’identique et Tencent n’aura aucun droit de veto opérationnel, comme il est précisé.
Au lendemain de cette annonce, le marché a très mal réagi dans la mesure où les perspectives d’une OPA s’éloignent. A midi, l’action Ubisoft cédait 13,6%, à 37,58 €.
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