Baccarat : l’OPA simplifiée est officiellement déposée

Baccarat : l’OPA simplifiée est officiellement déposée. Fortune Legend Limited (contrôlée par Tor Investment Management) a déposé auprès de l’AMF, par l’entremise de Mediobanca, un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de cette cristallerie de renommée mondiale, créée en 1764. À la suite de l’exercice, le 23 décembre 2020, d’un gage sur parts sociales consenti par Fortune Fountain Holding Group, les associés détiennent depuis cette date 100% du capital de l’initiateur qui détient lui-même 806.662 actions Baccarat représentant 97,10% du capital et des droits de vote. À cette occasion, le concert contrôlant l’initiateur a franchi indirectement en hausse les seuils de 30% du capital et des droits de vote de Baccarat.

Fortune Legend Limited s’engage donc à acquérir les 15.283 actions non détenues au prix unitaire de 190 €. Ce prix fait ressortir une prime de 40,7% sur le dernier cours coté du 15 décembre 2020, dernière séance avant la suspension, et une prime de 43,5% sur la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. Par rapport à l’actif net réévalué, qui ressort en valeur centrale à 150 € par action, selon le cabinet Ledouble, mandaté en qualité d’expert indépendant, le prix fait ressortir un bonus de 26,7%.

Par ailleurs, un complément de prix serait versé en cas de cession de la société, dans les 5 ans, à chaque actionnaire ayant apporté ses actions dans le cadre de l’offre ou via le retrait obligatoire. Ce complément correspondrait à la différence uniquement positive entre le prix de l’action issu de la vente qui serait perçu par l’initiateur directement, ou par transparence en cas de cession des actions FLL, et le prix d’offre de 190 €. Pour le cabinet Ledouble, « ce dispositif permet de placer les actionnaires de Baccarat dans une situation similaire à celle de l’initiateur, qui envisage une cession de la société, sans pour autant leur faire courir le risque d’une vente à un prix inférieur au prix d’offre ».

Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 24 juin 2021 au 8 juillet 2021. L’initiateur a demandé à l’Autorité de régulation de procéder au retrait obligatoire dès la clôture de l’offre quel qu’en soit le résultat.