Boiron : projet d’OPA simplifiée des actionnaires familiaux à 39,64 € par action

Un accord exclusif a été conclu entre le concert familial Boiron, qui détient 69,9% du capital de ce laboratoire spécialisé dans les médicaments homéopathiques, l’investisseur EW Healthcare Partners et Boiron Développement, avec l’intention de déposer un projet d’OPA simplifiée sur les actions Boiron.

Pour réaliser cette opération, le concert familial Boiron transfèrera, par voie de cession et d’apport, l’intégralité des actions Boiron qu’il détient à la société Boiron Développement, laquelle sera l’initiatrice de l’offre publique et sera contrôlée par les deux holdings familiales. À leurs côtés, EW Healthcare Partners, spécialisée dans la santé, prendra une participation minoritaire dans Boiron Développement.

L’opération valorise le titre Boiron à 50 €. L’OPA simplifiée de Boiron Développement se ferait au prix de 39,64 € par action Boiron, déduction faite d’un dividende exceptionnel de 10,36 €. Ce dividende devra être soumis à l’approbation de l’assemblée générale de Boiron et sera versé préalablement à l’opération et sous réserve de celle-ci.

Ce prix de 39,64 € reflèterait une prime de 36% par rapport au dernier cours de clôture (29,14 € au 3 juillet 2023) et de 41,8 % par rapport à la moyenne des 60 dernières séances. Les références de cours pour le calcul des primes s’entendent retraitées du montant du dividende exceptionnel payé avant l’ouverture de l’offre. Si les conditions requises étaient remplies, l’OPA simplifiée serait suivie d’un retrait obligatoire.

La stratégie actuelle du groupe « ne nécessite pas le maintien de la cotation, en particulier dans un contexte de très faible liquidité du titre », comme il est précisé. Aussi le statut de société non cotée apparaît-il « nettement plus adapté au développement du groupe Boiron qui souhaite investir significativement sur un horizon long terme ».

Le conseil d’administration de la société Boiron a émis un premier avis favorable sur cette opération, et rendra un avis motivé dès la délivrance de l’attestation d’équité de l’expert indépendant et de l’avis des instances représentatives du personnel. En fonction des délais de levée de ces conditions préalables et suspensives, la conclusion des accords définitifs pourrait intervenir au début du 4^e trimestre de cette année.