Colas : projet d’OPR de Bouygues à 175 € par action

C’était devenu une Arlésienne et le marché n’y croyait plus. Faisant suite à la tenue d’un conseil d’administration le 17 septembre 2023, Bouygues annonce finalement son intention de déposer dans les prochains jours auprès de l’Autorité des marchés financiers un projet d’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire visant les titres Colas qu’elle ne détient pas, au prix de 175 € par action. À l’issue de l’offre, Colas sera retirée de la cote.

Ce prix de 175 € par action, payable en numéraire, fait ressortir une prime de 54,2% sur le cours de Colas à la clôture du 15 septembre 2023, sur le compartiment A du marché réglementé d’Euronext, et une prime de 52,2% sur les 60 dernières séances précédent l’annonce de l’offre. Ce qui valorise l’entreprise spécialisée dans la construction et l’entretien d’infrastructures de transports à 5,7 milliards d’euros.

Cette opération s’inscrit dans le cadre d’une opération de simplification de la structure capitalistique de Colas et du groupe Bouygues. À la date d’aujourd’hui, Bouygues détient en effet 96,8% du capital et 98% des droits de vote de Colas.

Le cabinet Ledouble, représenté par M. Olivier Cretté et M^me Stéphanie Guillaumin, a été désigné par le conseil d’administration, sur recommandation du Comité ad hoc, en qualité d’expert indépendant afin d’établir un rapport sur le caractère équitable des conditions financières de l’offre.

Dans le prolongement de cette opération, le conseil d’administration de Colas a décidé d’instituer une dissociation des fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général, afin de permettre à celui-ci de se concentrer sur la direction opérationnelle de Colas. Dans le cadre de cette nouvelle gouvernance, Pascal Grangé a été nommé en qualité de président non exécutif du conseil d’administration et Pierre Vanstoflegatte en qualité de directeur général.

Pour l’opération de retrait de la cote de Colas, Bouygues a retenu Portzamparc, filiale du Groupe BNP Paribas, comme établissement présentateur et garant. Le cabinet Darrois Villey Maillot Brochier A.A.R.P.I. intervient en tant que conseil juridique sur l’opération.