Ivalis : projet d’OPR à 15,93 €. SwissLife Banque Privée, agissant pour le compte de Hawky (contrôlée indirectement par M. Frédéric Marchal), laquelle agit de concert avec les sociétés Barberine et Kamino II, a déposé un projet d’offre publique de retrait visant les actions de ce spécialiste de l’externalisation de l’inventaire négocié sur Alternext. L’initiateur s’engage à acquérir au prix unitaire de 15,93 € la totalité des actions Ivalis non détenues par les membres du concert, représentant 4,87% du capital. Ce prix fait ressortir une décote instantanée de 52,2% et de 51,9% sur la moyenne des cours des 3 derniers mois. L’offre ne vise ni les BSA 1, ni les BSA 3 dans la mesure où ces bons de souscription ne sont pas exerçables avant la clôture de l’offre, sont incessibles et non cotés. A noter que les membres du concert n’ont pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire.
Une OPR sans retrait obligatoire lancée par un concert détenant déjà plus de 95% a de quoi surprendre. En fait, en début d’année, l’AMF a été saisie par la société de gestion Alto Invest, actionnaire à hauteur de 4,8% d’Ivalis, d’une demande d’offre publique de retrait. Après vérifications, l’AMF a constaté qu’Alto Invest, actionnaire significatif depuis plusieurs années, n’était pas en mesure de céder ses actions sur le marché dans des conditions normales, compte tenu de la très faible liquidité du titre. Sur cette base, l’AMF a jugé la demande recevable et a décidé de requérir du concert majoritaire qu’il procède au dépôt d’un projet d’OPR dans les meilleurs délais à des conditions telles qu’il puisse être déclaré conforme, afin d’offrir une solution de liquidité aux actionnaires minoritaires.
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