SMTPC : l’OPA simplifiée sera ouverte du 14 avril au 6 mai 2022

L’Autorité des marchés financiers a donné son feu vert, le 12 avril 2022, en prenant en compte les critiques venant d’actionnaires minoritaires, comme Quirites, société d’investissement de la famille de Pascal Quiry qui détient 1,95% du capital. Ces derniers font valoir que le prix d’offre de 27 € serait inférieur à la valeur de l’action Société Marseillaise du Tunnel Prado Carénage (Quirites l’estime « entre 37,5 € et 40 € »), en raison notamment des hypothèses relatives au plan d’affaires, aux investissements et au besoin en fonds de roulement.

S’appuyant notamment sur le rapport de l’expert indépendant, le cabinet BM&A Advisory & Support, l’AMF a considéré que le prix offert par le concert d’actionnaires, composé de Vinci Concessions et d’Eiffage, résulte d’une analyse multicritère. Elle a pris acte que les initiateurs n’envisagent pas de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire, ni de déposer d’offre publique à un prix supérieur à celui de la présente offre au cours des 36 prochains mois. L’AMF a donc déclaré conforme le projet d’OPA simplifiée (visa n° 22-101) et a apposé son visa sur le projet de note en réponse.

Le concert d’actionnaires, qui détient 66,21% du capital de la SMTPC, s’engage donc à acquérir les actions non détenues au prix de 27 € par action (contre 23 € initialement). Ce prix représente une prime de 52,5% par rapport au dernier cours coté avant l’annonce, le 31 mars 2021, et de 65,6% par rapport à la moyenne des 3 derniers mois avant cette date. En intégrant le dividende de 1,90 €, détaché le 1^er juin 2021, les primes s’élèvent respectivement à 71% et 88%. A l’issue de l’offre publique, les initiateurs envisagent de demander le transfert des actions vers Euronext Growth.

Pour rappel, la SMTPC est concessionnaire d’un tunnel routier à péage de 2,5 km reliant, par le centre de la ville de Marseille, l’autoroute A50 à l’Est et l’autoroute A55 au Nord jusqu’en janvier 2033, date à laquelle la société remettra l’ouvrage à titre gratuit à la Métropole. SMTPC est chargée de la maintenance, de la sécurité et de l’exploitation de cet ouvrage. La société est également exploitante du tunnel Prado Sud, tunnel reliant le tunnel Prado Carénage aux quartiers sud de Marseille.