Un large groupe d’actionnaires, qui détient de concert 94,82% du capital de TCS, annonce son intention de déposer une offre publique d’achat simplifiée au prix de 1,63 € par action. Ce prix est équivalent au dernier cours coté sur le compartiment B d’Euronext Paris (1,6288 €), en baisse de 99% sur un an, et valorise ce leader des effets spéciaux visuels (pour le cinéma, la télévision, le streaming et la publicité) 42 millions d’euros.
L’offre serait lancée, pour le compte du concert, par certains de ses membres, dont des fonds gérés par Sculptor Capital, Baring Asset Management ou Baring International Investment (selon le cas), Glasswort et Pacific Investment Management Company, ou l’un ou plusieurs de leurs affiliés. Elle pourrait être déposée auprès de l’AMF dans le courant du mois d’octobre 2023. Dans la mesure où les conditions règlementaires sont d’ores et déjà réunies, la mise en œuvre d’un retrait obligatoire sera demandée.
Ce projet s’intègre dans une solution globale de soutien de Technicolor Creative Studios au titre des efforts entrepris par chacune des parties prenantes. Il s’accompagne, en effet, de la mise en place par des prêteurs clés de TCS, dont certains sont également actionnaires et membres du concert, d’un financement supplémentaire d’un montant en principal de 30 millions d’euros destinée à permettre au groupe de poursuivre son rétablissement.
« Le statut de société privée apparaît plus pertinent que celui d’une société cotée notamment, pour permettre au groupe d’affronter, sereinement, les transformations profondes qu’il a initiées, confronté, de surcroît, à un environnement sectoriel difficile, qu’illustrent les grèves à Hollywood des scénaristes et acteurs, et comme en témoigne le résultat en retrait de ses activités pour le premier semestre 2023 », explique TCS. Cette sortie de cote permettra également de libérer TCS des contraintes réglementaires et administratives liées à l’admission de ses titres sur Euronext Paris.
Le pacte d’actionnaires prévoit notamment des restrictions à la libre cessibilité de leurs titres TCS, sous forme de droit de premier refus, des aménagements de sa gouvernance et des clauses de sortie conjointe et forcée, sans mécanisme de prix de cession minimum garanti. « Ce pacte ne contient aucun mécanisme contractuel remettant en cause l’égalité de traitement des actionnaires minoritaires ou susceptible d’être analysé comme un complément de prix ou de remettre en cause la pertinence du prix de l’offre par action », tient à préciser le groupe. Le conseil d’administration a décidé de nommer A2EF représentée par Mme Sonia Bonnet-Bernard, en tant qu’expert indépendant.
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