Valtech : SiegCo dépose officiellement son offre

Valtech : SiegCo dépose officiellement son offre. Cette structure détenue par la société de droit belge Verlinvest, elle-même contrôlée par le groupe familial des descendants de Guillaume de Spoelberch, Gustave de Mevius et Elisabeth de Haas Teichen, a déposé auprès de l’AMF son projet d’OPA simplifiée visant les actions de la société de droit anglais Valtech, spécialisée dans le marketing technologique.

L’initiateur, qui détient de concert avec Verlinvest, 91,4% du capital, s’engage à acquérir la totalité des actions non détenues, représentant 7,05% des actions au prix unitaire de 12,50 € (contre 11,50 € lors de la dernière OPA, lancée le 12 janvier 2016). Ce qui valorise cette agence fondée en 1992 quelque 332 millions d’euros. Ce prix fait ressortir une prime limitée à 3,1% par rapport au cours du 16 décembre 2016, dernière séance avant l’annonce de l’opération, et de 5% sur la moyenne des 60 derniers jours de Bourse avant cette date.

Historiquement, Valtech a connu une forte croissance dans les années 1990 en se spécialisant dans les technologies orientées « objet » tel Java, comme le précise la note d’information. L’éclatement de la bulle Internet, puis la crise de 2008 ont durement affecté la société. En 2010, l’arrivée d’un nouvel actionnaire de référence (SiegCo) et d’une nouvelle équipe de management a permis à Valtech de se renouveler, de se réorienter vers le marketing digital et de s’internationaliser.

SiegCo n’a pas l’intention de demander la mise en œuvre d’un retrait obligatoire. Néanmoins, à l’issue de l’offre publique, sous réserve de l’émission par le conseil d’administration de Valtech d’un avis d’acceptation, l’initiateur mettra en œuvre la procédure de transfert obligatoire à un actionnaire existant (« compulsory transfer to an existing shareholder ») prévue à l’article 75 des statuts de Valtech.

Conformément aux dispositions de cet article, l’initiateur détenant d’ores et déjà plus de 80% du capital, requerra de Valtech, à l’issue de l’OPA simplifiée, un avis de vente des actions restantes (« Remainder Sale Notice ») aux termes duquel les actionnaires minoritaires qui n’auraient pas apporté leurs titres à l’offre devront les vendre à l’actionnaire majoritaire au même prix que l’OPA simplifiée, soit 12,50 €. En outre, à l’issue de l’offre, Valtech demandera la radiation de ses actions d’Euronext Paris.

Sous réserve du feu vert de l’AMF, l’offre devrait se dérouler du 19 janvier au 1^er février 2017, avec un « avis de vente des actions restantes » en date du 3 février.