Les arbitrages de KBL Richelieu Spécial

Les arbitrages de KBL Richelieu Spécial. Ce FCP avec une thématique « opérations financières », géré par Nathalie Martin-Pelras depuis l’origine, a profité de la baisse de Sanofi pour entrer le titre dans le portefeuille en janvier. « Le potentiel lié à la cession de la division animale en échange de l’activité OTC du laboratoire Boehringer et de plus de 4 Mds€ n’est selon nous pas du tout intégré dans la valorisation de Sanofi », précise le rapport de gestion. Unilever fait également son entrée dans le fonds. « Le groupe dispose de 2 activités : alimentaire et produits de soins et d’entretien (HPC) ; une scission aurait donc du sens car elle permettrait de valoriser avec des multiples adéquats chacune de ces activités alors que le groupe se traite aujourd’hui avec une décote versus ses pairs du segment alimentaire ». Au chapitre des ventes, on trouve Ansaldo STS, BG Group, Roche Holding, Bolloré et Weir Group. Principales lignes à fin janvier : Actelion (4,22%), ING Groep (3,76%), Smith & Nephew (3,59%), Beiersdorf (3,57%) et Telecom Italia (3,50%).