L’opérateur de satellites et les actionnaires clés de OneWeb ont signé un protocole d’accord en juillet 2022 en vue d’un rapprochement entre Eutelsat et OneWeb dans une opération réalisée par échange d’actions à la suite de laquelle les actionnaires d’Eutelsat et de OneWeb détiendront chacun 50% du capital social d’Eutelsat.
L’entité combinée aura un chiffre d’affaires d’environ 1,2 milliard d’euros pour l’exercice 2023. Par la suite, le chiffre d’affaires devrait croître à un taux annuel moyen à deux chiffres sur le moyen-long terme, pour atteindre entre 1,35 et 1,45 milliards d’euros au cours de l’exercice 2024, entre 1,55 et 1,75 milliards d’euros au cours de l’exercice 2025, et environ 2 milliards d’euros au cours de l’exercice 2027, prévoit Eutelsat.
L’Ebitda devrait croître à un taux annuel moyen à deux chiffres sur la même période, dépassant la croissance du chiffre d’affaires, passant d’environ 700 millions d’euros au cours de l’exercice 2023 à une fourchette comprise entre 750 millions d’euros et 850 millions d’euros au cours de l’exercice 2024, entre 900 millions d’euros et 1,1 milliard d’euros au cours de l’exercice 2025, puis environ 1,4 milliard d’euros en 2027.
En incluant les synergies, les investissements du groupe combiné sont estimés en moyenne à environ 725 à 875 millions d’euros par an, sur la période de 2024 à 2030 avec une part plus importante les premières années. Au-delà de 2030, les investissements devraient diminuer de manière significative, car la mise à jour, le remplacement et la maintenance de la flotte seront progressifs plutôt que générationnels.
Eutelsat suspendra son dividende pour les trois prochains exercices avec une génération de trésorerie consacrée au déploiement de la constellation Gen 2. Le ratio d’endettement, qui s’élèvera à environ 4 fois la dette nette / Ebitda fin juin 2023, devrait être réduit grâce à une forte croissance de l’Ebitda, soutenue par une politique financière disciplinée, avec un objectif d’endettement d’environ 3 fois à moyen terme.
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