Opel/Vauxhall rejoint le groupe PSA. General Motors et PSA Group ont conclu un accord aux termes duquel la filiale Opel/Vauxhall de GM et les opérations européennes de GM Financial rejoindront le Groupe PSA dans le cadre d’une transaction qui valorise ces activités respectivement à 1,3 milliard d’euros et 0,9 milliard d’euros. Avec Opel/Vauxhall, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 17,7 milliards d’euros en 2016, PSA deviendra le deuxième constructeur automobile européen, avec une part de marché de 17%.
La transaction permettra à PSA de réaliser d’importantes économies d’échelle et de dégager des synergies dans les domaines des achats, de la production et de la R&D. Des synergies de 1,7 milliard d’euros par an sont attendues d’ici 2026 – dont une part significative devrait se matérialiser d’ici 2020 – et devraient contribuer à accélérer le redressement d’Opel/Vauxhall. En tirant profit du partenariat fructueux conclu avec GM, PSA attend qu’Opel/Vauxhall atteigne une marge opérationnelle courante de 2 % d’ici 2020 et 6 % d’ici 2026, et génère un free cash-flow opérationnel positif d’ici 2020.
Dans le cadre de l’alliance étendue entre le Groupe PSA et la filiale de GM, Opel, qui a été annoncée ce jour, Groupe PSA et BNP Paribas sont convenus d’acquérir conjointement les sociétés captives de financement d’Opel / Vauxhall et de conclure un partenariat stratégique de long terme autour des marques Opel et Vauxhall. Banque PSA Finance et BNP Paribas Personal Finance acquerront chacun 50 % du capital social des sociétés captives de financement d’Opel / Vauxhall pour un prix total de 0,9 milliard d’euros, soit un multiple de 0,8 fois la valeur comptable combinée pro forma de 1,2 milliard d’euros à fin 2016. Conformément à cet accord de partenariat, BNP Paribas consolidera l’entité par intégration globale.
Les activités de financement d’Opel / Vauxhall répondent aux besoins de financement de près de 1 800 concessionnaires dans 11 pays européens, et représentent un encours d’environ 9,6 milliards d’euros fin 2016, dont environ 5,8 milliards d’euros sont financés par dépôts ou titrisations. Les activités de financement d’Opel / Vauxhall offrent une gamme complète de produits de financement automobile : prêts à la consommation, contrats de location, produits de financement et d’assurance des concessionnaires, avec toujours pour objectif d’optimiser l’expérience client.
GM sera également exposée au succès futur de l’entité combinée via sa détention de bons de souscription d’actions PSA. GM et PSA prévoient également de collaborer au déploiement de technologies liées à la voiture électrique. Par ailleurs, les accords existants de fourniture de certains modèles badgés Holden et Buick sont maintenus, tandis que PSA pourrait éventuellement s’approvisionner à long terme en systèmes de piles à combustible auprès de la coentreprise GM/Honda.
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